Applied Optoelectronics 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문하려면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. 스피커폰을 사용하는 경우 키를 누르기 전에 송수화기를 들면 됩니다. 질문을 취소하려면 별표를 누른 다음 2를 누르세요. 오늘 우리의 첫 번째 질문은 Wolfe Research의 George Nader로부터 나올 것입니다. 계속하세요.

Q. George Notter (Analyst, Wolfe Research)

안녕, 얘들아. 정말 감사합니다. 최근 중국 송수신기에 관한 뉴스에 나온 모든 내용과 해당 송수신기가 미국으로 배송되는 것을 미국이 금지할 가능성에 대해 물어보고 싶었습니다. 이에 대한 귀하의 견해를 말씀해 주시겠습니까? 무엇을 보고, 듣고 있나요? 이것이 AOI에 어떤 영향을 미칠 수 있습니까? 용량 계획 측면에서 어떤 변화가 있습니까? 고객과의 대화로 인해 어떤 변화가 생겼나요? 어떤 통찰력이라도 좋을 것입니다. 감사해요.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

말하기는 조금 이르다. 며칠 전에 나온 보고서는 이 금지 조치나 궁극적으로 밝혀진 모든 것이 아직 시행되지 않았고 세부 사항도 실제로 공개되지 않았다는 점에서 분명히 다소 추측에 불과했습니다. 나는 AOI의 미국 제조 입지가 매우 중요하다고 생각합니다. 아마도 우리 고객에게 매력을 느끼는 가장 중요한 요소일 것입니다. 그리고 분명히 그 발표로 그 매력이 더욱 높아질 것입니다. 앞서 준비된 발언에서 말했듯이, 우리는 AI용 광트랜시버 분야에서 국내 최대 규모의 제조업체라고 믿고 있으며 앞으로도 그럴 것으로 기대합니다. 확실히 그것에 대한 관심을 높일 수 있는 모든 것이 우리에게는 좋지만 아직 초기 단계이기 때문에 현시점에서 구체적인 결과를 지적하기는 어렵습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

제 생각엔 이건 정말 전혀 뉴스가 아닌 것 같아요. 이런 논의는 꽤 오랫동안 있었던 것 같아요. 그렇기 때문에 제가 언급했듯이 우리는 장기 계약을 위해 세 명의 고객, 특히 자체 레이저를 만드는 AOI와 매우 긴밀하게 협력해 왔으며 아마도 레이저뿐만 아니라 트랜시버를 포함하여 미국 제조를 위해 미국에 막대한 투자를 약속한 유일한 회사일 것입니다. 초기 피드백을 통해 더욱 공격적인 고객이 특히 미국 제조업체의 경우 훨씬 더 많은 점유율을 제공할 것이라고 말하고 싶습니다. 응. 얼마나 심각한지, 얼마나 큰지는 우리가 알게 될 것입니다. 제가 말했듯이 지금 당장은 지금부터 내년 2분기까지 우리의 용량이 이미 가득 차 있기 때문입니다. 우리가 할 수 있는 최선의 방법은 아마도 내년 3분기부터 더 공격적으로 더 많은 생산 능력을 추가하는 것입니다. 특히 미국 제조업체의 경우 더욱 그렇습니다.

Q. George Notter (Analyst, Wolfe Research)

알았어요. 좋아요. 그냥 후속으로 800G의 램프가 궁금하네요. 해당 분기의 트랜시버 혼합에 대한 귀하의 의견을 토대로 현재 비즈니스 성장은 100, 200, 400에서 나오는 것으로 보입니다. 현 시점에서는 800G가 데이터 센터 성장의 원동력이 되어야 할 것 같습니다. 너희들은 정확히 어디에 있는지 궁금하다. 모든 툴링이 완전히 설치되어 준비되었나요? 그 레이저 데이터 통신 칩은 내장되어 선반에 놓여 있습니까? 이 중 하나라도 자격증을 취득해야 합니까? 더 이상 경사로에서 우리에게 말씀해 주시면 준비가 잘 되어 있을 것입니다. 감사해요.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

아니요, 준비된 발언에서 말했듯이 일반적으로, 특히 800G 제품과 관련하여 수익을 제공하는 능력은 현재 생산 능력에 따라 제한됩니다. 더 많이 생산할 수 있다면 지금 당장 더 많이 배송할 수 있습니다. 귀하의 질문에 직접적으로 대답하자면, 아니요. 현재 우리가 보유하고 있거나 보유할 것으로 예상하는 제조 능력의 전부가 온라인 상태는 아닙니다. 실제로 우리는 내년까지 계속해서 더 많은 용량을 추가할 예정이지만, 확실히 내년까지 계속될 것입니다. 우리는 이제 막 시작했습니다. 준비된 발언에서 언급한 바와 같이, 우리는 이곳 휴스턴에 160만 평방피트의 제조 공간을 보유하고 있습니다. 1년 전 이맘때 우리 회사의 면적은 약 65,000평방피트였습니다. 분명히 모든 제조 공간은 아직 건설되지 않았으며 아직 장비도 갖추지 않았습니다.

확장할 여지가 엄청나게 많으며 우리는 확장할 계획입니다. 그러나 다음 몇 분기 동안 해당 제조의 첫 번째 증가가 온라인으로 시작되기 시작하여 앞에서 언급한 것처럼 제조 능력이 월 약 200,000개에서 연말까지 월 약 650,000개로 증가할 것입니다. 800G와 1.6T가 전부입니다. 우리가 보고 있는 수요를 고려하면 그 중 대부분은 800G가 될 것입니다. 이는 모두 현재 존재하지 않는 점진적인 새로운 용량이며 거기서부터 증가합니다. 아니요, 확장할 여지가 상당히 크며 이제 800G 램프에서는 시작 단계에 있습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

그런데 한 가지를 강조하고 싶습니다. 현재 3분기는 2분기 평균과 비교하여 40%의 성장을 보이고 있습니다. 그런 것. 35%-45% 성장. 성장은 주로 800G에서 이루어집니다. 동시에 화면에서 이미 언급했듯이 스위치의 메모리 문제로 인해 실제로 100G는 2천만 달러에서 2천5백만 달러 정도 감소할 것입니다. 그렇지 않으면 앞서 언급한 대로 3분기 매출 성장이 50% 이상이어야 합니다. 이는 효과가 짧습니다. 올해 말이나 내년이면 100G 수요가 몇 달 안에 정상화될 것으로 예상된다. 괜찮은? 우리가 6월과 7월에 언급한 전체 트랜시버 수익이 현재 수치에서 월 4억 7,100만 달러로 증가할 것임을 잊지 마십시오. 엄청난 성장이네요.

실제로 800G와 1.6T, 100G의 모든 성장은 줄어들 것입니다. 이 모든 것은 우리가 아시아뿐만 아니라 추가 역량을 구축하고 있기 때문입니다. 증가된 생산능력의 대부분은 미국에서 이루어질 것입니다. 그럼에도 불구하고 제가 계속 강조하는 것처럼 이는 고객 요구에 충분하지 않다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 고객 요구는 20%-40% 더 높습니다. 괜찮은? 실제로 우리는 배송 일정을 가속화하기 위해 거의 매주, 매달 여러 대형 고객으로부터 이러한 요구를 받고 있습니다. 우리는 최선을 다하고 있습니다. 다른 하나는 우리의 주요 공급업체와 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 아시다시피 DSP, TIA, 좋은 소식이 그들이 우리의 레이저를 만들고 있다고 생각하기 때문입니다. 그렇지 않으면 레이저는 현재 트랜시버 사업에서 가장 큰 병목 현상입니다. 이것은 유일한 것이 아닙니다.

그렇기 때문에 우리는 수요를 유지하기 위해 향후 몇 분기 동안 생산량을 늘리기 위해 여러 주요 공급업체와 협력하고 있습니다.

Q. George Notter (Analyst, Wolfe Research)

엄청난. 매우 감사합니다.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Raymond James와 Simon Leopold의 질문입니다. 계속하세요.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

질문을 받아주셔서 감사합니다. 우리에게 많은 조언을 해주셔서 감사하며, 간단한 산술을 통해 4분기에 800G와 1.6T 매출이 3억 3천만 달러 정도에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 먼저 제가 이 문제에 대해 올바르게 생각하고 있는지 확인한 다음 후속 조치를 취하고 싶습니다.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

네, 방향적으로는 그게 맞습니다. 음-흠.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

엄청난. 봄에 당신이 1.6T 램프에 대해 이야기하고 주문을 통해 2억 달러를 약속한 것을 기억합니다. 올해 4분기에 시작될 것으로 들리지만 아마도 대부분은 2027년 이벤트일 수 있다는 점에서 특정 프로젝트의 시기를 어떻게 생각해야 하는지 더 잘 이해하려고 노력하고 있습니다. 과거에 1.6T에 대해 말씀하셨던 2억 달러 규모의 주문에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

실제로 우리는 아마도 3분기 후반에 배송을 시작한 다음 4분기에 시작할 것입니다. 나는 그것의 대부분이 4분기에 인도되어야 한다고 생각하며, 그 다음에는 1분기에 꼬리가 있을 수도 있습니다. 이에 대한 중요한 부분은 이것이 가까운 미래에 이 고객으로부터 1.6T에 대한 상당한 주문이 될 것으로 예상되는 것의 첫 번째이자 시작이라는 것입니다. 나는 그 특정한 순서에 너무 얽매이지 않을 것입니다. 그것은 단지 시작에 불과합니다.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

엄청난. 중국 관련해서 다른 질문을 드리고 싶습니다. 잠재적인 규제 문제 외에도. 우리는 중국에서 새로운 레이저 제조가 나올 것이라는 제안에 대해 많은 질문을 받아왔습니다. 그 잠재력에 대해 귀하가 어떻게 생각하고 있는지 파악하려고 노력하고 만약 그런 일이 발생한다면 새로운 중국 제조업이 온라인으로 레이저를 제조한다면 그것이 귀하의 비즈니스에 어떤 의미가 있을까요? 감사합니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

질문에 대답하겠습니다. 좋아요. 아마도 투자자는 레이저 시장의 규모를 과소평가하고 있는 것 같습니다. 그렇게 말하겠습니다. 현재 EOSAP에 사용되는 CPO 레이저의 경우 800G 트랜시버에 사용되는 70밀리와트 레이저와 1.6테라비트 트랜시버에 사용되는 100밀리와트에 비해 300밀리와트 레이저입니다. 사람들은 권력이 몇 배 더 클 뿐만 아니라 그 크기도 이해하지 못합니다. 크기는 약 6배 이상, 또는 그 이상입니다. E가 더 낮습니다. 전반적으로, 당신은 단계 I에 대한 수요를 충족시키기 위해 이야기하고 있습니다. EOSAP는 파장이 1310nm에 불과합니다. 나는 차세대 EOSAP가 DWDM을 사용할 것이라고 생각합니다. 즉, 파장이 너무 촘촘하기 때문에 1310 파장에 비해 수율 손실이 40~50% 정도 쉽게 발생할 것이라고 생각합니다. 좋아요?

즉, CPO 시장의 수요를 충족하려면 통신 사업자 시장이 현재보다 8~10배 더 커야 한다는 의미입니다. 이것이 바로 AI, Lumentum, Coherent, Broadcom뿐만 아니라 우리 모두가 향후 몇 년간 수요를 충족시키기 위해 막대한 자금을 투자하는 이유입니다. 왜냐하면 레이저의 경우 오늘부터 장비를 주문하면 대량 생산을 시작하는 데 최소 21개월에서 24개월이 걸리기 때문입니다. 좋아요? 그만큼 시간이 많이 걸리는 반도체 공정이기 때문에 장비를 구축하는 시간도 길고, 모든 것이 오래 걸립니다. 제 생각에는 중국에 새로운 공급이 있을 것 같습니다. 그것이 시장이 필요로 하는 것이기 때문에 우리는 놀라지 않습니다. 그들 중 대부분은 70밀리와트 정도의 전력을 사용하고 있으며 실제로 100밀리와트를 수행할 수 있는 사람은 극소수입니다. 300밀리와트 레이저, 특히 DWDM 사양의 경우에는 해당되지 않습니다.

앞으로 2, 3년은 아니고 특히 수요가 너무 커요. 좋아요? AI, Lumentum, Coherent, Broadcom을 모두 결합하더라도 향후 몇 년 동안 고객 요구를 충족하는 것은 여전히 ​​매우 어렵습니다. 우리는 프로세스 속도를 높이고 역량을 확장하기 위해 모든 노력을 다하고 있습니다. 제 생각에는 대만, 중국, 일본 등 다른 나라의 회사 전체를 포함해도 전세계 생산능력보다 수요가 훨씬 크기 때문에 전혀 효과가 없다고 생각합니다.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

엄청난. 질문을 받아주셔서 감사합니다.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

고마워요, 사이먼.

FQ. Operator

다시 한 번 질문하고 싶으시면 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. 다음 질문은 Needham & Company의 Ryan Koontz님이 답변해 드리겠습니다. 계속하세요.

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

엄청난. 감사해요. 아마도 레이저 공급에 관한 질문에 대해 후속 조치를 취하고 인듐 인화물에 대한 자신의 제약에 대해 생각해 볼 수도 있습니다. 램프에 필요한 기판 및 기타 원자재에 대해 어떻게 생각하시나요? 이것이 현재 귀하의 제품에 병목 현상을 일으키고 있습니까? 현재 램프업에 가장 어려운 제품은 무엇입니까?

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

아니요. Thompson이 지난 수익 결산에서 언급했듯이 상황은 변하지 않았으며 내년까지 공급을 확보했습니다. 우리는 현재 기판 용량에 제한을 받지 않습니다. 우리는 기판 공급업체와 작년부터 아주 최근까지도 계속해서 많은 논의를 했습니다. 기판 수급 상황은 상당히 좋은 편이다. 나는 그것이 마지막 수입 결정과 그 이전보다 점진적으로 더 낫다고 말하고 싶습니다. 제 생각엔 상황이 다소 나아지고 있다고 생각하지만, 적어도 기판 공급의 미래를 내다볼 수 있는 한 우리는 꽤 좋다고 느끼고 있습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

응. 특히 지금 AI는 4인치 기판 대량 생산으로 전환하고 있다고 생각합니다. 제가 언급한 대로 우리는 이미 유럽에 2개의 공급업체, 일본에 2개의 공급업체, 중국에 3개의 공급업체를 보유하고 있습니다. 현재 우리는 2~3개의 공급업체와 일종의 파트너십을 맺는 데 매우 공격적입니다. 아마도 잠재적인 합작 투자가 가능할 수도 있습니다. 좋아요? 보시다시피, 향후 몇 년 동안 AI의 레이저 용량이 얼마나 증가할 것이기 때문입니다. 10의 10배보다 훨씬 더 크다고 말씀드리고 싶습니다. 알았죠? 특히 CPO 레이저 시장의 경우. 지금 당장 재고가 충분하고 내년 말까지 공급도 충분하지만 우리가 찾고 있는 것은 2028년, 2029년에 필요한 물량입니다.

이것이 바로 우리가 확장을 위해 모든 공급업체와 협력하는 데 매우 신중하고 공격적인 이유입니다.

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

정말 도움이 되었습니다. 그런 다음 1.6T에 대한 George의 질문에 대해 후속 조치를 취할 수도 있습니다. 해당 제품의 광범위한 시장 견인력에 대해 어떻게 생각하시나요? 분명히 우리는 연말에 Tomahawk 6에 대한 수요가 상당히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 보유하고 있는 주문 외에 다른 고객과의 견인력에 대해 어떻게 생각하시나요?

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

아니요, 제 생각엔 우리가 고객들 사이에서 꽤 폭넓은 관심을 갖고 있는 것 같아요. Thompson이 언급했듯이 우리는 꽤 광범위하게 이야기를 나눴지만 여전히 용량을 추가하는 과정에 있습니다. 여러 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 충분한 용량을 확보할 때까지 너무 많은 주문을 받지 않도록 주의해야 합니다. 우리는 고객 요구에 맞춰 용량 추가의 균형을 맞추려고 노력하고 있습니다. Thompson이 언급했듯이 고객 요구는 특히 단기적으로 우리가 제공할 수 있는 것보다 훨씬 더 큽니다. 더 나아가면 우리의 생산 능력이 확장되고 새로운 고객 주문과 관련하여 조금 더 여유로운 여유가 생깁니다. 우리는 조심하려고 노력하고 있으며 실제로 제공할 수 있는 것을 과도하게 약속하고 싶지는 않습니다. 우리는 이에 대해 적절하게 신중을 기하고 있습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

이미 말했듯이, 오늘 현재 AOI는 1.6테라비트 트랜시버에 대해 대규모 하이퍼스케일 데이터 센터 고객의 자격을 갖춘 네 번째 공급업체가 될 것입니다. 지금으로서는 마지막 단계에서만 대부분의 예선이 마무리될 것이라고 생각합니다. 아마도 2, 3주 안에 완료되어야 할 것 같습니다. 이번 분기 말쯤에는 납품을 시작할 수 있을 것 같습니다. 아시다시피 현재 우리는 2억 달러 이상의 주문을 보유하고 있습니다. 지금 당장 우리의 목표는 2분기 중에 모든 주문을 완료하는 것입니다. 4분기에 우리가 전달할 수 있는 양은 '예, 좋은 소식입니다. 주문이 있습니다'라고 말하고 싶습니다. 동시에 우리는 모든 DSP 및 TIA 공급업체와 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 우리는 여전히 1.6테라비트 트랜시버로 4분기에 7천만 달러 이상의 매출을 달성할 수 있다고 믿습니다. 물론 고객은 모든 것을 원합니다. 그렇죠? 현재 우리는 속도를 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다. 4분기 1.6테라비트 트랜시버의 가장 큰 관심사 중 하나는 재료 공급이라고 생각합니다. 내 생각엔 내 모든 신체적 능력이 2, 3주 안에 준비되어야 한다고 생각합니다. 전반적인 수요는 매우 큽니다. 현재로서는 고객 피드백을 바탕으로 전체적으로 우리가 이야기하고 있는 양이 내년 말까지 월 500,000개 이상의 트랜시버가 될 것이라고 생각합니다. 그런 다음 한 달에 얼마만큼의 돈이 있는지 이야기하면 3억~3억 5천만 달러라고 말할 수 있습니다.

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

응.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

앞서 말했듯이 우리는 고객의 일정에 따라 고객과 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 우리는 지나친 약속을 하고 싶지 않으며 조심하고 싶습니다. 특히 품질이 매우 중요하다고 생각합니다. 특히 미국에서의 대부분의 확장에는 시간이 걸립니다. 수요가 너무 크다는 뜻입니다. 특히 지금 당장은 AI로 인해 산업 전반의 수요가 너무 클 뿐만 아니라요. 다른 하나는 미국 제조업체입니다. 이는 고객에게 매우 중요한 요소입니다. 좋아요?

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

오른쪽. 네. 정말 고마워요.

FQ. Operator

다음 질문은 Rosenblatt의 Michael Genovese로부터 올 것입니다. 계속하세요.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

엄청난. 정말 고마워요. 여러분, 한 해 전체의 가이드가 순조롭게 진행되고 있으며 내년의 목표도 순조롭게 진행되고 있는 것 같습니다. 올해 4분기에 밀어내기가 있었습니다. 3개월 전 예상했던 것과는 다른 용량 확장 문제에 대해 좀 더 설명해주실 수 있나요? 우리가 앞으로 계속해서 나아질 것이 분명합니다. 예를 들어 800G가 2분기에 예상했던 것만큼 크지 않은 구체적인 과제에는 어떤 것이 있습니까?

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

지금 당장은 그렇게 말할게요, 그렇죠? 제가 언급했듯이, 메모리 문제로 인해 3분기에는 100G 단일 모드 트랜시버 매출이 약 2,000만~2,500만 달러 손실될 것으로 생각됩니다. 4분기에는 우리의 역량을 기준으로 5억 달러 이상의 수익을 창출할 수 있어야 한다고 생각합니다. 좋아요? 우리의 성장이 얼마나 큰지 알 수 있습니다. 3분기에서 4분기까지 성장의 60%와 같습니다. 지금 당장 가장 큰 과제는 DSP와 TIA입니다. 좋아요? 800G 또는 1.6T 트랜시버용. 이것이 바로 우리가 공급업체와 매우 긴밀하게 협력하고 있는 이유입니다. 특히 1.6T는 전체 공급망이 매우 타이트한 것 같아요. 좋은 소식은 공급업체가 AI를 4번째 우선순위로 두었다고 생각하며 이는 장기적인 파트너십이라는 것입니다.

우리는 거의 매주 또는 일주일에 두 번씩 모든 주요 공급업체와 매우 긴밀한 논의를 진행합니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

알았어, 완벽해. 매우 도움이 됩니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

AOI는 다른 경쟁사보다 훨씬 뛰어납니다. 다른 경쟁업체의 가장 큰 문제는 DSP가 아니라 이것입니다. 우리는 이 문제가 없습니다. AOI가 자체적으로 레이저를 만들고 있습니다. 이것이 고객이 특히 향후 몇 년 동안 공격적인 확장 계획을 가지고 AOI를 찾는 이유입니다. CPO를 포함한 트랜시버뿐만 아니라 ELSFP도 포함됩니다. 현재 우리는 이미 약 5명의 고객을 보유하고 있습니다. 그들은 모두 향후 3, 4년 동안 매우 공격적인 수요를 가지고 올 것입니다. 그렇기 때문에 우리의 CapEx가 그토록 큰 이유는 제가 말했듯이 2028년 3분기, 4분기처럼 고객에게 레이저를 약속한다면 돈을 쓰고, 장비를 구입하고, 건물을 구입하고, 장비를 건설해야 하기 때문입니다. 이것이 바로 우리의 CapEx가 너무 빨리 증가하는 이유입니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

알았어, 좋아. 정말 좋은 색상이었어요. 매우 감사합니다. 내 다음 질문은 4분기에 1.6이 훨씬 더 많이 포함될 것이라는 점을 감안할 때 매출총이익이 30년대 중반에 연말을 마감할 것으로 예상하는가 하는 것입니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

일부 주요 공급업체에 대해 전문 비용(32%-33%)을 지불해야 하기 때문에 매출총이익은 확실히 더 좋을 것입니다. 가장 중요한 것은 1.6T가 얼마인지입니다. 이는 총 마진이 가장 높은 제품이기 때문입니다. 1.6T에 대해 더 많이 제공할수록 매출총이익은 높아질 것입니다. 확실히 내년 3분기, 4분기까지 우리가 CPO 레이저 또는 EOSAP 모듈을 다른 고객에게 제공할 때 총 이익은 훨씬 더 높아질 것입니다. 왜냐하면 레이저의 총 이익은 약 55%-65%이기 때문입니다. EOSAP의 경우 총 마진은 50% 이상이어야 하며 이는 내년 3, 4분기와 비슷합니다. 단기적으로 총 마진 개선은 확실히 가장 중요한 요소는 1.6테라비트 트랜시버의 비율입니다. 총 마진이 매우 좋기 때문입니다.

이것이 바로 제가 3분기, 특히 내년 1분기에 1.6테라비트 트랜시버의 매출이 증가하기 시작하면 개선되기 시작할 것이라고 말하는 이유입니다. 제가 말했듯이 지금은 고객도 4분기에 모든 것을 원하지만 지금 당장 우리가 약속할 수 있는 금액은 4분기에 7천만~8천만 달러라고 말할 수 있습니다. 능력 때문이 아니라 물질적 제약 때문이라고 말하고 싶습니다. 내년 1분기에는 훨씬 나아질 것입니다. 좋아요.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

좋아요.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

두 배로 늘어나더라도 1분기 수익은 놀라지 않을 것입니다. 전체 수익이 아닌 1.6테라비트 트랜시버 수익의 경우 내년 1분기는 4분기의 두 배 또는 두 배 이상이 될 것입니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

응.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

그것이 지금 우리의 목표입니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

좋아요. CPO에 대해 말씀하신 내용에 대한 후속 조치를 취하기 위한 마지막 질문입니다. 모든 투자자들이 당신이 CPO 시장에 있다는 사실을 정확히 알고 있거나 반드시 CPO에 대한 기대가 크다고 생각하지 않습니다. 대화 중인 고객 수와 해당 프로그램의 현재 상태에 관한 모든 종류의 추가 업데이트가 도움이 될 것이라고 생각합니다. 나는 그게 다야. 감사합니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

어서, AOI는 처음부터 레이저 회사였죠, 그렇죠? AOI는 미국의 다른 공급업체와 비교했을 때 1997년부터 순수한 레이저 공급업체입니다. 레이저는 당사의 주요 기술이자 핵심 기술입니다. 우리는 적어도 5명의 고객과 매우 긴밀하게 협력해 왔습니다. 정말 대량 생산업체에 대해 이야기하고 있다면 내년 3분기 말에 더 가깝다고 말하고 싶습니다. 지금 보시다시피 휴스턴에서는 훨씬 더 많은 MOCVD, 에피, 스테퍼 등 모든 것을 추가하고 있기 때문입니다. 우리는 두 번째 팹도 보유하고 있으며 현재 팹의 규모는 적어도 증가할 것입니다. 내년 3분기까지 전체 용량이 거의 300% 증가할 것입니다. 그것만으로는 충분하지 않습니다. 이것이 우리가 휴스턴 지역에 두 번째 팹의 클린룸을 짓고 있는 이유입니다. 규모는 현재 시설의 4배 정도 될 예정이다.

우리의 확장 계획이 얼마나 공격적인지 대략적으로 알려주세요. 그럼에도 불구하고 향후 몇 년간 고객의 요구를 충족하기에는 아직 충분하지 않습니다. 우리는 고객 요구에 따른 ESAP 모듈 제조를 포함하여 레이저 확장을 위해 여전히 열심히 노력하고 있습니다. 응.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

마이크, 제가 거기에 끼어들 수 있다면요. 여러 주요 CPO 고객과 대화를 나눈 결과 그들은 우리의 레이저를 좋아했습니다. 용량이 충분하지 않기 때문에 현재의 1세대 배포에 참여할 만큼 충분히 만들 수 없습니다. 먼저 자체 트랜시버용 레이저를 만드는 능력을 우선시해야 하며, Thompson이 언급한 것처럼 팹을 확장하면 ESAP, CPO 유형 레이저에 대한 용량이 더 많아질 것입니다. 고객 참여와는 아무런 관련이 없습니다. 레이저의 성능이나 디자인이 없는 것과는 아무런 관련이 없습니다. 그 모든 것들은 매우 좋습니다. 사실, 저는 우리의 고출력 협폭 정렬 레이저가 업계 최고이자 현재 세계 최고라고 주장하고 싶습니다.

우리는 그것을 충분히 만들 수 없으며 여전히 우선순위가 되어야 하는 트랜시버를 위한 충분한 레이저를 생산하고 있습니다. 다시 말하지만, 트랜시버 측면에서 했던 것과 동일한 이야기는 용량을 추가하는 능력에 관한 것이며 Thompson은 이에 대한 우리의 계획을 간략하게 설명했습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

아마 투자자도 이해할 수 있을 거라 생각합니다. AI는 6, 7년 전에 LIDAR를 위해 고출력 레이저를 연구해 왔습니다. 대역폭 수요는 CPO 레이저보다 훨씬 높습니다. AI가 CPO 레이저 시장에 진출하는 것이 어렵지 않은 이유다. 현재 특정 핀, CPO 레이저 및 ESP의 경우 여러 고객이 AI 자격을 갖추고 있다고 말하고 싶습니다. 내가 말했듯이 초점은 DWDM입니다. DWDM CPO 레이저와 CPO 모듈의 경우 이를 EOSAP라고 부릅니다. 사양이 매우 높고 변화가 많기 때문에 미국에서는 소수의 회사만이 그렇게 할 수 있다고 생각합니다. 어쩌면 일부 회사에서는 그렇게 할 수 있지만, 나는 그들의 올해 성과가 AOI, Lumentum, Coherent만큼 좋을 것이라고 믿지 않습니다. 좋아요.

나는 그것이 매우 중요하다고 생각합니다. 나는 당신의 능력이 추가된다고 말했습니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

한 가지 더 간단한 질문을 드리겠습니다. 방해해서 죄송합니다. 중국이 350밀리와트 레이저를 보유하려면 얼마나 멀리 떨어져 있다고 생각하시나요? 그들이 언젠가는 보유하게 될까요? 중국에서 CPO 레이저를 출시하려면 몇 년이 걸릴 것이라고 생각하시나요?

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

품질 문제나 성능 문제가 없고 합리적인 연도에 대해 이야기하고 있다면 최소한 2년, 3년 또는 그 이상이라고 쉽게 말할 수 있습니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

다른 사람이 질문하도록 해야겠어요. 정말 고마워요. 정말 훌륭했어요. 톰슨과 스테판이에요. 감사합니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

괜찮은. 감사합니다.

FQ. Operator

이것으로 질의응답 세션을 마치겠습니다. 마무리 발언을 위해 Thompson Lin 박사에게 전화를 다시 돌리고 싶습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

오늘 우리와 함께해주셔서 다시 한번 감사드립니다. 언제나처럼 당사를 변함없이 성원해 주시는 투자자, 고객, 임직원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 지금은 우리 업계와 AOI에 있어서 매우 흥미로운 시기입니다. 우리는 우리 사업에 대한 장기적인 수요의 근본적인 동인을 계속해서 믿고 있습니다. 우리를 기억하십시오. 우리는 이 기회로부터 가치를 창출할 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 다가오는 투자자 컨퍼런스에서 많은 분들을 뵙기를 기대합니다. 감사합니다.

FQ. Operator

이제 회의가 종료되었습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 회선 연결을 끊을 수 있습니다.

Operator

좋은 오후에요. 저는 귀하의 컨퍼런스 운영자가 될 것이며, 지금 이 시간 Applied Optoelectronics 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 참석하신 모든 분들을 환영하고 싶습니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되었습니다. 연사의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간이 이어진다. 언제든지 교환원의 도움이 필요하면 별표를 누른 다음 0을 누르십시오. 또한 이 통화는 녹음되고 있으니 참고하시기 바랍니다. 이제 저는 회의를 AOI의 투자자 관계 담당자인 Lindsay Savarese에게 넘기고 싶습니다. Savarese 씨, 시작해도 됩니다.

Lindsay Savarese (Investor Relations, Applied Optoelectronics)

감사합니다. 저는 Applied Optoelectronics의 투자자 관계 담당자인 Lindsay Savarese입니다. AOI 2026년 2분기 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 장 마감 후, AOI는 2026년 2분기 재무 결과를 발표하고 2026년 3분기 전망을 발표하는 보도 자료를 발표했습니다. 해당 자료는 회사 웹사이트 ao-inc.com에서도 확인할 수 있습니다. 이 통화는 녹음되고 있으며 웹캐스트가 실시간으로 진행되고 있습니다. 녹취록 링크는 AOI 홈페이지 투자자정보란에서 확인하실 수 있으며, 1년간 보관됩니다. 오늘 통화에는 AOI의 창립자, 회장, CEO인 Thompson Lin 박사와 AOI의 최고 재무 책임자이자 최고 전략 책임자인 Stefan Murry 박사가 참여했습니다. Thompson은 AOI의 2분기 결과에 대한 개요를 제공하고 Stefan은 2026년 3분기 재무 세부 정보와 전망을 제공할 예정입니다.

준비된 발언에 이어 질의 응답 세션이 진행됩니다. 시작하기 전에 AOI의 세이프 하버 선언문을 검토해 보시기 바랍니다. 오늘 통화에서 경영진은 미래 예측 진술을 할 것입니다. 이러한 미래예측 진술에는 가정과 현재 기대뿐 아니라 위험과 불확실성이 포함되어 있으며, 이로 인해 회사 또는 해당 산업의 실제 결과, 활동 수준, 성과 또는 성취가 그러한 미래예측 진술에서 표현되거나 암시된 것과 실질적으로 다를 수 있습니다. 어떤 경우에는 믿는다, 예상하다, 기대하다, 추산하다, 제안하다, 의도하다, 예상하다, 기대하다, 계획하다, 할 수 있다, 해야 한다, 할 수 있다, 할 것이다, 의지하다, 잠재력, 생각한다 등의 용어로 또는 해당 용어의 부정형이나 미래 사건이나 결과의 불확실성을 전달하는 기타 유사한 표현으로 미래예측 진술을 식별할 수 있습니다. 회사는 이러한 미래예측 진술을 현재의 기대, 가정, 추산 및 예상을 바탕으로 작성했습니다.

회사는 이러한 기대, 가정, 추산 및 전망이 합리적이라고 믿지만, 그러한 미래예측 진술은 단지 예측일 뿐이며 알려지거나 알려지지 않은 위험과 불확실성을 포함하며, 이들 중 대부분은 회사의 통제 범위를 벗어납니다. 미래 예측 진술에는 새로운 시장으로의 제품 확장 및 혁신에 대한 고객 반응과 관련된 경영진의 믿음과 기대에 관한 진술뿐만 아니라 2026년 3분기 및 2026년 전체에 대한 회사의 전망에 관한 진술도 포함됩니다. 법률에서 요구하는 경우를 제외하고 AOI는 이러한 진술을 실제 결과나 회사 기대의 변화에 ​​맞추기 위해 이번 수익 보고 날짜 이후 어떤 이유로든 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

회사의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 기타 위험에 대한 자세한 내용은 Form 10-K에 대한 회사의 연간 보고서 및 Form 10-Q에 대한 분기별 보고서를 포함하여 SEC에 보관된 AOI 보고서의 위험 요소 섹션에 명시되어 있습니다. 오늘 논의된 모든 재무 결과 및 기타 재무 측정은 별도로 명시하지 않는 한 비GAAP 기준입니다. 비GAAP 재무 측정은 단독으로 고려되거나 GAAP에 따라 준비된 결과를 대체하기 위한 것이 아닙니다. GAAP와 비GAAP 측정 간의 조정과 비GAAP 재무 측정을 제시하는 이유에 대한 논의는 ao-inc.com에서 제공되는 회사 수익 보도 자료에 포함되어 있습니다. 재무 결과로 넘어가기 전에, AOI 경영진이 8월 18일 Rosenblatt의 제6차 연례 기술 서밋에 사실상 참석하고 있다는 점을 알려드리고 싶습니다.

이 토론은 웹캐스트로 실시간 진행되며 웹캐스트 링크는 ao-inc.com의 투자자 정보 섹션에서 확인할 수 있습니다. AOI의 2026년 3분기 수익 보고 날짜가 현재 2026년 11월 5일로 예정되어 있다는 점에 주목하고 싶습니다. 전화 통화를 AOI의 창립자, 회장, CEO인 Dr. Thompson Lin에게 넘기고 싶습니다. 톰슨?

Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

Lindsay님, 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 우리는 데이터 센터와 CATV 사업 모두의 탄탄한 수요에 힘입어 우리의 기대치와 일치하거나 그보다 나은 견실한 2분기 실적을 제공하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 우리는 5분기 연속 기록적인 수익을 창출했으며 해당 분기에 비GAAP 수익성을 회복하면서 중요한 이정표를 달성했습니다. 차세대 AI 인프라 지원에 대한 수요는 여전히 강력하여 당사의 단기 수익은 거의 전적으로 생산 능력과 주요 구성 요소 가용성에 의해 결정됩니다. 우리는 올해에도 꾸준한 연속 매출 성장을 기대하고 있으며 비GAAP 수익성을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 2분기 동안 우리는 예상 지침 범위에 부합하는 1억 9,190만 달러의 매출과 29.8%의 비GAAP 총이익률을 달성했으며, 0.06달러의 주당 비GAAP 소득은 우리의 기대치를 뛰어넘었습니다.

해당 분기 동안 우리는 800G 및 1.6테라비트 제품에 대한 지속적인 고객 참여를 확인했습니다. 우리는 2분기에 800G 제품의 강력한 볼륨 증가를 확인했으며 이는 연속적으로 두 배 이상 증가했습니다. 예측 수요는 2027년 중반까지 계속해서 생산 능력을 초과합니다. 우리는 이러한 수요를 충족하기 위해 추가 용량을 추가하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 우리는 올해 2026년 매출이 약 11억 달러가 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 저는 2분기 성과와 3분기 전망에 대한 세부 사항을 검토하기 위해 Stefan에게 전화를 맡길 것입니다. 스테판.

Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

고마워요, 톰슨. Thompson이 언급했듯이, 우리는 기대치와 일치하거나 그보다 나은 견고한 2분기 결과를 제공하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 우리는 5분기 연속 기록적인 수익을 창출했습니다. 우리는 이번 분기에 비GAAP 수익성을 회복하면서 중요한 이정표를 달성했습니다. 우리의 성과는 데이터 센터와 CATV 사업 모두에 걸친 탄탄한 수요에 의해 지속적으로 뒷받침되어 이중 성장 전략과 다양한 수익원의 힘을 입증합니다. 차세대 AI 인프라 지원에 대한 수요는 여전히 강력하여 당사의 단기 수익은 거의 전적으로 생산 능력과 핵심 구성 요소 가용성에 의해 결정됩니다. 이로 인해 우리는 올해에도 더 많은 생산 능력이 온라인에 들어오면서 꾸준한 연속 매출 성장과 지속적인 비GAAP 수익성을 기대하고 있습니다. 2분기에 우리는 1억 9,190만 달러의 매출을 달성했는데, 이는 우리의 가이던스 범위인 1억 8천만~1억 9,800만 달러에 부합하는 것입니다.

우리는 비GAAP 매출총이익률 29.8%를 기록했는데, 이는 우리의 가이던스 범위인 29%~30%와 일치하는 수치입니다. 주당 비GAAP 소득 0.06달러는 손실 0.03달러에서 수익 0.03달러라는 지침 범위를 초과했습니다. 특히, 우리는 1, 엄격한 방식으로 생산 용량을 확장하여 400G 및 800G 솔루션을 포함한 차세대 데이터 센터 제품을 확장하는 것을 포함하여 2분기 주요 우선순위에 대해 계속해서 진전을 이루었습니다. 2, 수익 기반을 다각화합니다. 3, 마진을 개선하고 장기적인 수익성을 확보하기 위해 운영 실행을 강화합니다. 오늘날 이러한 실행은 실질적인 비즈니스 모멘텀으로 직접적으로 나타나고 있습니다. 2분기 동안 우리는 특히 AI 기반 데이터 센터 투자가 가속화됨에 따라 800G 및 1.6테라비트 제품에 대한 강력한 고객 참여를 계속해서 확인했습니다.

우리의 기대에 맞춰 2분기에는 800G 제품의 판매량이 크게 증가했습니다. 800G 매출 1,280만 달러, 즉 전체 데이터 센터 매출의 11.9%는 전년 동기 대비 10배 이상 증가했으며 2분기에도 연속 2배 이상 증가했습니다. 앞으로 우리는 3분기에 800G 제품의 매출이 연속으로 약 5배 증가할 것으로 예상하고, 4분기에도 생산 능력과 부품 공급을 통해 지속적인 강력한 성장을 기대합니다. 이번 분기 동안 우리는 기대에 부응하여 400G 사업에서 지속적인 강세를 보였습니다. 400G 매출은 4,840만 달러, 즉 전체 데이터 센터 매출의 45%로 전년 대비 4배 이상 증가했으며 2분기에는 전분기 대비 27.4% 증가했습니다.

1분기에 우리는 장기 주요 하이퍼스케일 고객 중 한 곳으로부터 1.6테라비트 트랜시버에 대한 첫 번째 대량 주문을 받았다고 발표했습니다. 우리는 또한 이 고객으로부터 800G 단일 모드 트랜시버에 대한 2개의 새로운 대량 주문을 받았다고 발표했습니다. 우리는 2분기에 800G 주문을 납품하기 시작했습니다. 우리는 앞으로 몇 주 안에 이 고객이 첫 번째 1.6테라비트 제품에 대한 완전한 인증을 받고 이번 분기 말부터 1.6테라비트 제품이 출시될 것으로 예상합니다. 우리는 이러한 주문의 배송이 3분기에 이 고객을 10% 추가 고객으로 반환할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 앞으로 800G 및 1.6테라비트 모듈에 대한 수요 예측은 2027년 중반까지 계속해서 생산 능력을 초과할 것으로 예상됩니다. 우리는 이러한 수요를 충족시키기 위해 추가 용량을 추가하고 필요한 핵심 구성 요소를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

2분기 동안 우리는 특히 800G 및 1.6테라비트 제품의 생산 능력 증가에 있어 지속적인 진전을 이루었습니다. 일단 완료되면 우리는 미국에서 가장 큰 AI 중심 데이터 센터 트랜시버 생산 능력을 갖게 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 참고로 우리의 미국 제조 시설은 휴스턴 외곽의 Sugar Land에 정박되어 있습니다. 부동산 취득과 임대를 통해 우리는 텍사스 제조 시설을 휴스턴 광역 지역의 160만 평방피트 이상으로 크게 확장했으며 다양한 개발 단계에 있습니다. 해당 분기 동안 우리는 본사에서 불과 몇 백 야드 떨어진 곳에 210,000평방피트 규모의 시설을 건설하는 데 더욱 진전을 이루었습니다.

우리는 3분기 후반에 이 시설에서 초기 생산을 시작할 것으로 예상하고 있습니다. 참고로 이 시설은 800G 및 1.6테라비트 송수신기 제조에만 전념할 것입니다. 이것이 인듐 인화물 웨이퍼 생산 능력을 직접적으로 늘리지는 않지만, 우리는 기존의 트랜시버 생산 시설을 현재 본사 시설에서 이 새 건물로 이전하여 인듐 인화물 생산 능력을 확장할 계획입니다. 펄랜드와 휴스턴의 시설은 800G 및 1.6테라비트 송수신기의 생산 능력을 확장하기 위해 건설될 예정입니다. 우리는 최근 Pearland에서 이러한 시설 건설을 시작했으며 제조 요구 사항을 충족하기 위한 강력한 현지 지원을 받은 것을 자랑스럽게 생각합니다. 우리는 강력한 인력, 뛰어난 인프라, 운영 확장 공간을 갖춘 지역에서 입지를 확장하게 되어 기쁘게 생각하며 이러한 시설이 2027년 초에 온라인 상태가 될 것으로 계속 기대하고 있습니다.

현재 당사의 총 제조 용량은 1분기 말 월 800G 및 1.6테라비트 용량의 약 100,000개에서 증가한 월 200,000개에 근접하고 있습니다. 앞으로도 올해 말까지 800G 제품을 월 65만개 이상, 1.6테라비트 제품을 생산할 수 있을 것으로 기대하고 있다. 내년 말인 2027년까지 우리는 월간 930,000개 이상의 800G 및 1.6테라비트 제품을 생산할 수 있도록 생산 능력을 계속 확장할 것으로 기대하며, 그 생산량의 절반 이상이 텍사스에서 나옵니다. 이러한 투자는 강력하고 증가하는 고객 수요와 800G 및 1.6테라비트 제품 모두에 대한 인증 진행 상황에 맞춰 측정된 공간 확장을 반영합니다.

800G 및 1.6테라비트 제품은 동일한 공정으로 동일한 생산 라인에서 제조될 수 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 당사의 1.6테라비트 제품에는 다른 최종 테스트가 필요하지만 당사의 800G 자동화 제조 라인은 시간이 지남에 따라 고객 요구가 구체화되고 발전함에 따라 미래의 고속 제품을 지원할 수 있는 아키텍처로 개발되었습니다. 당사의 자동화된 제조 라인은 최소한의 추가 투자로 800G에서 1.6T까지 효율적으로 확장되도록 설계되었습니다. 이러한 구조적 유연성은 강력한 이중 이점을 제공합니다. 이를 통해 AI 고객을 위한 출시 기간을 단축하는 동시에 장기적인 마진 잠재력을 확대할 수 있습니다. 앞으로도 우리는 800G 제품이 단기 데이터 센터 램프를 주도할 것이라고 계속 믿고 있으며, 그 뒤를 이어 1.6테라비트 제품이 2027년부터 더 큰 램프로 올해 말 전체 수익에 기여하기 시작할 것으로 믿고 있습니다.

OFC에서는 외부 광원 또는 ELSFP의 제조 능력을 늘리는 계획도 논의했습니다. 이는 공동 패키지 광학 장치 또는 CPO를 위한 것입니다. 이것은 작년 말에 우리가 발표한 매우 좁은 선폭, 고출력 레이저를 활용합니다. 현재 우리는 이러한 모듈의 생산량이 매우 제한되어 있지만 올해 말과 2027년까지 생산량을 늘려 2028년에는 월별 약 400,000개에 이를 것으로 예상합니다. 우리는 사내 레이저 역량이 계속해서 회사의 전략적 이점이 될 것이라고 믿습니다. 앞서 언급했듯이 우리는 수년 동안 내부적으로 레이저를 제조해 왔습니다. 이를 통해 우리는 업계의 다른 사람들에게 영향을 미친 일부 부족 현상을 피할 수 있었습니다. 텍사스에서 입지를 지속적으로 확장함에 따라 자체 레이저 제조를 통해 단기적인 고객 요구와 장기적인 성장을 모두 지원할 수 있는 입지를 확보했습니다.

우리는 앞으로도 CPO가 고출력 레이저에 대한 수요 증가를 계속 주도할 것이라고 믿습니다. 우리는 이러한 미래 성장 동력을 수용하기 위해 텍사스의 레이저 제조 역량을 계속 확장할 계획입니다. 특히 우리의 확장 계획은 수년 동안 진행되었습니다. 우리는 이미 긴 리드 장비에 대한 주문을 확보했으며 납품 시 공급업체와 긴밀하게 협력하고 있습니다. 결정적으로, 자체 개발한 독점 기계에 대한 의존도는 업계의 광범위한 장비 공급 병목 현상으로부터 우리를 크게 보호합니다. 물론 예외도 있지만, 전반적으로 우리는 자체 개발한 기술이 생산 장비의 안정적인 공급을 보장하는 데 우위를 점하고 있다고 생각합니다. 해당 분기 동안 직접 관세는 우리 손익계산서에 190만 달러의 영향을 미쳤습니다. IEEPA 관세가 폐지되면서 우리는 약 570만 달러를 환불 받았습니다.

우리는 최근 미국에서 발표된 새로운 관세의 잠재적 영향을 계속 평가하고 있습니다. 현재로서는 이번 발표로 인해 관세에 중대한 변화가 없을 것으로 예상됩니다. 2분기 실적을 살펴보겠습니다. 우리의 총 수익은 기록적인 1억 9,190만 달러로 전년 동기 대비 86% 증가했으며 1분기에 비해 연속 27% 증가했습니다. 우리의 가이던스 범위인 1억 8천만 달러에서 1억 9천 8백만 달러에 부합했습니다. 2분기 매출의 56%는 데이터 센터 제품에서, 42%는 CATV 제품에서, 나머지 2%는 FTTH, 통신 및 기타에서 나왔습니다. 데이터 센터 사업에서 2분기 매출은 1억 770만 달러로 전년 동기 대비 140.4%, 전분기 대비 32.3% 증가했습니다.

100G 제품 매출은 전년 대비 31.3% 증가했고, 400G 제품 매출은 전년 대비 4배 이상 증가했습니다. 800G 제품 매출은 전년 대비 10배 이상 증가했습니다. 2분기에는 데이터 센터 매출의 38.3%가 100G 제품에서 나왔고, 45%는 200G 및 400G 트랜시버 제품에서, 11.9%는 800G 트랜시버 제품에서 나왔습니다. 4.4%는 10G 및 40G 트랜시버 제품에서 나왔습니다. 현재 우리는 고객 중 한 곳이 초기 예측을 충족할 만큼 충분한 100G 스위치를 소싱할 수 없기 때문에 3분기에 100G 비즈니스가 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 이러한 스위치 부족이 메모리 부족과 관련이 있다고 판단하며, 메모리 수급이 회복될 때까지 100G 약세는 지속될 것으로 예상한다.

100G의 일시적인 약점에도 불구하고 우리는 2027년 중반까지 100G 및 400G 매출이 약 9천만 달러, 800G 매출이 약 2억 1700만 달러, 1.6테라비트 매출이 월간 약 1억 6400만 달러가 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 전체적으로 이는 데이터 센터 트랜시버 수익의 월간 약 4억 7,100만 달러입니다. CATV 사업에서는 8,060만 달러라는 기록적인 CATV 매출을 기록했습니다. 이는 전년 대비 43.8%, 전분기 대비 20.6% 증가한 수치로 우리의 기대치인 7,500만 달러와 8,000만 달러를 약간 웃돌았습니다. 지난 몇 분기와 비슷하게, 우리는 2분기에도 최대 규모의 CATV 고객에게 상당한 양의 1.8GHz 증폭기를 배송했습니다. 우리는 또한 이전에 몇 번의 수익 창출 통화에서 이야기했던 새로운 MSO 고객 집단에 대한 추진력을 계속해서 확인했습니다.

우리는 잠재 고객 기반 전반에 걸쳐 증폭기와 QuantumLink 소프트웨어의 광범위한 매력을 계속해서 확인하고 있습니다. 이번 분기 동안 우리는 Mediacom이 DOCSIS 4.0 네트워크 업그레이드를 가속화하기 위해 AOI를 주요 공급업체로 선택하여 AOI의 차세대 1.8기가헤르츠 양자 대역폭 스마트 증폭기 및 소프트웨어 솔루션의 다중 운영자 상업적 채택을 촉진했다고 발표했습니다. 운영 비용을 낮추면서 보다 안정적인 서비스를 제공하기 위해 Mediacom과 협력하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 3분기에는 CATV 수익이 1억 달러에서 1억 1천만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 더 나아가 우리는 CATV에서 연간 3억 2,500만 달러 이상의 수익을 창출할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 올해 CATV 수익 기대의 대부분은 증폭기와 관련되어 있지만 올해는 소프트웨어 솔루션에서 일부 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.

2분기에는 상위 10개 고객이 매출의 99%를 차지했는데, 이는 작년 2분기 매출의 98%와 비교됩니다. 우리는 10% 이상의 3개 고객을 보유하고 있는데, 그중 하나는 CATV 시장에 총 수익의 42%를 기여했고, 두 개는 데이터 센터 시장에 각각 총 수익의 26%와 24%를 기여했습니다. 2분기에 우리는 가이던스 범위 29%-30%에 부합하는 29.8%의 비GAAP 총마진을 생성했으며, 이는 2026년 1분기 29.2%, 2025년 2분기 30.4%와 비교됩니다. 지난 분기 실적 발표에서 논의한 바와 같이, 총 마진이 점진적으로 개선될 것으로 예상하지만, 단기적으로 데이터 센터의 수익 혼합은 약간의 역풍이 될 것으로 계속 예상합니다.

우리는 비GAAP 총 마진을 약 40%로 되돌리려는 장기 목표에 전념하고 있으며, 우리의 믹스가 더 높은 마진 제품으로 이동하고 운영 전반에 걸쳐 추가적인 효율성을 확보함에 따라 이 목표가 달성될 수 있다고 믿습니다. 위에 제시된 수익 수치는 고객에게 제공된 영장에 대한 회계처리로 인한 순 수익 대비 금액입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 이는 AOI가 향후 수익에 대한 대가로 영장을 제공한 특정 고객으로부터 파생된 수익의 약 2.5%에 해당합니다. 2분기에 이 차익 금액은 120만 달러였습니다. 2분기 총 비GAAP 운영 비용은 6,760만 달러(수익의 35%)였으며 이는 전년도 2분기 4,210만 달러(수익의 41%)와 비교됩니다.

이번 분기의 OpEx는 주로 해당 분기 CATV 수익의 급속한 증가와 관련된 높은 운송 비용과 예상보다 높은 R&D 지출로 인해 예상보다 높았습니다. 고객이 해당 분기에 새로운 800G 및 1.6T 제품을 인증해 달라는 요청을 받았기 때문입니다. 우리는 R&D 지출이 계속 증가할 것이라고 믿습니다. 그러나 3분기 이후에는 추가 배송비가 발생할 것으로 예상하지 않습니다. 앞으로 비GAAP 운영 비용은 분기당 7,000만~8,000만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 2분기 비GAAP 영업 손실은 1,030만 달러로 전년도 2분기 영업 손실 1,080만 달러와 비교됩니다.

2분기 GAAP 순손실은 2,280만 달러, 즉 기본주당 0.28달러의 손실로 전년도 2분기의 GAAP 순손실 910만 달러, 기본주당 0.16달러의 손실과 비교됩니다. 비GAAP 기준으로 2분기 순이익은 550만 달러 또는 희석 주당 0.06달러였으며 이는 손실 250만 달러에서 이익 280만 달러라는 우리의 지침 범위 또는 주당 손실 0.03달러에서 이익 0.03달러 범위의 비GAAP 소득을 초과했습니다. 이는 주로 외국 세금 혜택과 적당한 정부 보조금 수입에 따른 것이며, 이는 다음 분기에도 계속될 것으로 예상됩니다. 이는 전년도 2분기의 비GAAP 순손실 880만 달러 또는 주당 0.16달러와 비교됩니다.

2분기 주당 순이익을 계산하는 데 사용된 가중 평균, 완전히 희석된 미발행 주식수는 8,810만 주였습니다. 이제 대차대조표를 살펴보겠습니다. 우리는 총 현금 등가물, 단기 투자 및 제한된 현금이 5억 880만 달러로 2분기를 마감했습니다. 이는 2026년 1분기 말 4억 4,940만 달러와 비교됩니다. 전환사채를 제외한 총 부채는 9,280만 달러로 지난 분기 말 7,700만 달러와 비교하여 2분기를 마감했습니다. 6월 30일 현재 재고는 2억 7,880만 달러로, 이는 1분기 말 2억 620만 달러와 비교됩니다. 재고 증가는 주로 생산 능력을 늘리면서 단기 생산을 위한 원자재 재고가 증가했기 때문입니다. 지난 5월에 공개한 바와 같이 우리는 새로운 시장 제품을 출시했습니다. 현재까지 우리는 이 새로운 프로그램에 따라 5억 3,880만 달러의 순 수수료 및 수수료를 모금했습니다.

우리는 이러한 수익금을 사용하여 생산, 연구 및 개발 용도의 새로운 장비와 기계를 포함한 사업에 대한 지속적인 투자를 할 계획입니다. 우리는 주문한 장비에 대한 선불금 2억 8천만 달러를 포함하여 2분기에 총 5억 6,550만 달러의 자본 투자를 완료했습니다. 이러한 지출은 주로 400G, 800G 및 1.6테라비트 트랜시버 제품의 제조 용량 확장을 위한 것입니다. 400G, 800G, 1.6테라비트 데이터센터 생산량 증가를 준비하면서 하반기 CapEx 집약도는 상반기보다 높아질 것으로 예상된다. 우리는 추가 부채와 함께 보유 현금, 운영에서 창출된 현금, 일부 지분 매각을 통해 이러한 투자 자금을 조달할 것으로 예상합니다.

앞으로 우리는 CATV 사업의 강력한 활주로와 함께 데이터 센터 사업의 급속한 AI 기반 수요 가속화라는 두 가지 뚜렷한 성장 엔진을 포착할 수 있는 고유한 위치에 있다고 믿습니다. 우리의 현재 자본 투자는 첨단 제조 시설을 확장하고, 장기적인 생산 비용을 구조적으로 낮추며, 지속적인 수익성을 향한 길을 가능하게 하도록 설계되었습니다. 이제 3분기 전망으로 넘어가겠습니다. 우리는 3분기 매출이 2억 5,500만 달러에서 2억 9,000만 달러 사이가 될 것으로 예상하며 이는 중간 지점에서 전년 대비 130% 성장을 나타냅니다. 비GAAP 매출총이익률은 29%~30.5% 범위에 있을 것으로 예상됩니다. 비GAAP 순이익은 약 9,280만주의 가중 평균 희석 주식 수를 사용하여 주당 0.11달러에서 주당 0.26달러 사이의 비GAAP 순이익과 1,010만~2,400만 달러 범위에 있을 것으로 예상됩니다.

2026년을 보다 광범위하게 살펴보면 2026년 수익은 약 11억 달러가 될 것으로 예상됩니다. 이전에 논의한 바와 같이, 이 수익 수준은 시장 수요가 아니라 생산 능력과 공급망에 의해 제한되며, 우리는 훨씬 더 크다고 생각합니다. 그러면 Q&A 세션을 위해 운영자에게 다시 넘겨드리겠습니다. 연산자?

FQ. Operator

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문하려면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. 스피커폰을 사용하는 경우 키를 누르기 전에 송수화기를 들면 됩니다. 질문을 취소하려면 별표를 누른 다음 2를 누르세요. 오늘 우리의 첫 번째 질문은 Wolfe Research의 George Nader로부터 나올 것입니다. 계속하세요.

Q. George Notter (Analyst, Wolfe Research)

안녕, 얘들아. 정말 감사합니다. 최근 중국 송수신기에 관한 뉴스에 나온 모든 내용과 해당 송수신기가 미국으로 배송되는 것을 미국이 금지할 가능성에 대해 물어보고 싶었습니다. 이에 대한 귀하의 견해를 말씀해 주시겠습니까? 무엇을 보고, 듣고 있나요? 이것이 AOI에 어떤 영향을 미칠 수 있습니까? 용량 계획 측면에서 어떤 변화가 있습니까? 고객과의 대화로 인해 어떤 변화가 생겼나요? 어떤 통찰력이라도 좋을 것입니다. 감사해요.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

말하기는 조금 이르다. 며칠 전에 나온 보고서는 이 금지 조치나 궁극적으로 밝혀진 모든 것이 아직 시행되지 않았고 세부 사항도 실제로 공개되지 않았다는 점에서 분명히 다소 추측에 불과했습니다. 나는 AOI의 미국 제조 입지가 매우 중요하다고 생각합니다. 아마도 우리 고객에게 매력을 느끼는 가장 중요한 요소일 것입니다. 그리고 분명히 그 발표로 그 매력이 더욱 높아질 것입니다. 앞서 준비된 발언에서 말했듯이, 우리는 AI용 광트랜시버 분야에서 국내 최대 규모의 제조업체라고 믿고 있으며 앞으로도 그럴 것으로 기대합니다. 확실히 그것에 대한 관심을 높일 수 있는 모든 것이 우리에게는 좋지만 아직 초기 단계이기 때문에 현시점에서 구체적인 결과를 지적하기는 어렵습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

제 생각엔 이건 정말 전혀 뉴스가 아닌 것 같아요. 이런 논의는 꽤 오랫동안 있었던 것 같아요. 그렇기 때문에 제가 언급했듯이 우리는 장기 계약을 위해 세 명의 고객, 특히 자체 레이저를 만드는 AOI와 매우 긴밀하게 협력해 왔으며 아마도 레이저뿐만 아니라 트랜시버를 포함하여 미국 제조를 위해 미국에 막대한 투자를 약속한 유일한 회사일 것입니다. 초기 피드백을 통해 더욱 공격적인 고객이 특히 미국 제조업체의 경우 훨씬 더 많은 점유율을 제공할 것이라고 말하고 싶습니다. 응. 얼마나 심각한지, 얼마나 큰지는 우리가 알게 될 것입니다. 제가 말했듯이 지금 당장은 지금부터 내년 2분기까지 우리의 용량이 이미 가득 차 있기 때문입니다. 우리가 할 수 있는 최선의 방법은 아마도 내년 3분기부터 더 공격적으로 더 많은 생산 능력을 추가하는 것입니다. 특히 미국 제조업체의 경우 더욱 그렇습니다.

Q. George Notter (Analyst, Wolfe Research)

알았어요. 좋아요. 그냥 후속으로 800G의 램프가 궁금하네요. 해당 분기의 트랜시버 혼합에 대한 귀하의 의견을 토대로 현재 비즈니스 성장은 100, 200, 400에서 나오는 것으로 보입니다. 현 시점에서는 800G가 데이터 센터 성장의 원동력이 되어야 할 것 같습니다. 너희들은 정확히 어디에 있는지 궁금하다. 모든 툴링이 완전히 설치되어 준비되었나요? 그 레이저 데이터 통신 칩은 내장되어 선반에 놓여 있습니까? 이 중 하나라도 자격증을 취득해야 합니까? 더 이상 경사로에서 우리에게 말씀해 주시면 준비가 잘 되어 있을 것입니다. 감사해요.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

아니요, 준비된 발언에서 말했듯이 일반적으로, 특히 800G 제품과 관련하여 수익을 제공하는 능력은 현재 생산 능력에 따라 제한됩니다. 더 많이 생산할 수 있다면 지금 당장 더 많이 배송할 수 있습니다. 귀하의 질문에 직접적으로 대답하자면, 아니요. 현재 우리가 보유하고 있거나 보유할 것으로 예상하는 제조 능력의 전부가 온라인 상태는 아닙니다. 실제로 우리는 내년까지 계속해서 더 많은 용량을 추가할 예정이지만, 확실히 내년까지 계속될 것입니다. 우리는 이제 막 시작했습니다. 준비된 발언에서 언급한 바와 같이, 우리는 이곳 휴스턴에 160만 평방피트의 제조 공간을 보유하고 있습니다. 1년 전 이맘때 우리 회사의 면적은 약 65,000평방피트였습니다. 분명히 모든 제조 공간은 아직 건설되지 않았으며 아직 장비도 갖추지 않았습니다.

확장할 여지가 엄청나게 많으며 우리는 확장할 계획입니다. 그러나 다음 몇 분기 동안 해당 제조의 첫 번째 증가가 온라인으로 시작되기 시작하여 앞에서 언급한 것처럼 제조 능력이 월 약 200,000개에서 연말까지 월 약 650,000개로 증가할 것입니다. 800G와 1.6T가 전부입니다. 우리가 보고 있는 수요를 고려하면 그 중 대부분은 800G가 될 것입니다. 이는 모두 현재 존재하지 않는 점진적인 새로운 용량이며 거기서부터 증가합니다. 아니요, 확장할 여지가 상당히 크며 이제 800G 램프에서는 시작 단계에 있습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

그런데 한 가지를 강조하고 싶습니다. 현재 3분기는 2분기 평균과 비교하여 40%의 성장을 보이고 있습니다. 그런 것. 35%-45% 성장. 성장은 주로 800G에서 이루어집니다. 동시에 화면에서 이미 언급했듯이 스위치의 메모리 문제로 인해 실제로 100G는 2천만 달러에서 2천5백만 달러 정도 감소할 것입니다. 그렇지 않으면 앞서 언급한 대로 3분기 매출 성장이 50% 이상이어야 합니다. 이는 효과가 짧습니다. 올해 말이나 내년이면 100G 수요가 몇 달 안에 정상화될 것으로 예상된다. 괜찮은? 우리가 6월과 7월에 언급한 전체 트랜시버 수익이 현재 수치에서 월 4억 7,100만 달러로 증가할 것임을 잊지 마십시오. 엄청난 성장이네요.

실제로 800G와 1.6T, 100G의 모든 성장은 줄어들 것입니다. 이 모든 것은 우리가 아시아뿐만 아니라 추가 역량을 구축하고 있기 때문입니다. 증가된 생산능력의 대부분은 미국에서 이루어질 것입니다. 그럼에도 불구하고 제가 계속 강조하는 것처럼 이는 고객 요구에 충분하지 않다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 고객 요구는 20%-40% 더 높습니다. 괜찮은? 실제로 우리는 배송 일정을 가속화하기 위해 거의 매주, 매달 여러 대형 고객으로부터 이러한 요구를 받고 있습니다. 우리는 최선을 다하고 있습니다. 다른 하나는 우리의 주요 공급업체와 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 아시다시피 DSP, TIA, 좋은 소식이 그들이 우리의 레이저를 만들고 있다고 생각하기 때문입니다. 그렇지 않으면 레이저는 현재 트랜시버 사업에서 가장 큰 병목 현상입니다. 이것은 유일한 것이 아닙니다.

그렇기 때문에 우리는 수요를 유지하기 위해 향후 몇 분기 동안 생산량을 늘리기 위해 여러 주요 공급업체와 협력하고 있습니다.

Q. George Notter (Analyst, Wolfe Research)

엄청난. 매우 감사합니다.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Raymond James와 Simon Leopold의 질문입니다. 계속하세요.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

질문을 받아주셔서 감사합니다. 우리에게 많은 조언을 해주셔서 감사하며, 간단한 산술을 통해 4분기에 800G와 1.6T 매출이 3억 3천만 달러 정도에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 먼저 제가 이 문제에 대해 올바르게 생각하고 있는지 확인한 다음 후속 조치를 취하고 싶습니다.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

네, 방향적으로는 그게 맞습니다. 음-흠.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

엄청난. 봄에 당신이 1.6T 램프에 대해 이야기하고 주문을 통해 2억 달러를 약속한 것을 기억합니다. 올해 4분기에 시작될 것으로 들리지만 아마도 대부분은 2027년 이벤트일 수 있다는 점에서 특정 프로젝트의 시기를 어떻게 생각해야 하는지 더 잘 이해하려고 노력하고 있습니다. 과거에 1.6T에 대해 말씀하셨던 2억 달러 규모의 주문에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

실제로 우리는 아마도 3분기 후반에 배송을 시작한 다음 4분기에 시작할 것입니다. 나는 그것의 대부분이 4분기에 인도되어야 한다고 생각하며, 그 다음에는 1분기에 꼬리가 있을 수도 있습니다. 이에 대한 중요한 부분은 이것이 가까운 미래에 이 고객으로부터 1.6T에 대한 상당한 주문이 될 것으로 예상되는 것의 첫 번째이자 시작이라는 것입니다. 나는 그 특정한 순서에 너무 얽매이지 않을 것입니다. 그것은 단지 시작에 불과합니다.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

엄청난. 중국 관련해서 다른 질문을 드리고 싶습니다. 잠재적인 규제 문제 외에도. 우리는 중국에서 새로운 레이저 제조가 나올 것이라는 제안에 대해 많은 질문을 받아왔습니다. 그 잠재력에 대해 귀하가 어떻게 생각하고 있는지 파악하려고 노력하고 만약 그런 일이 발생한다면 새로운 중국 제조업이 온라인으로 레이저를 제조한다면 그것이 귀하의 비즈니스에 어떤 의미가 있을까요? 감사합니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

질문에 대답하겠습니다. 좋아요. 아마도 투자자는 레이저 시장의 규모를 과소평가하고 있는 것 같습니다. 그렇게 말하겠습니다. 현재 EOSAP에 사용되는 CPO 레이저의 경우 800G 트랜시버에 사용되는 70밀리와트 레이저와 1.6테라비트 트랜시버에 사용되는 100밀리와트에 비해 300밀리와트 레이저입니다. 사람들은 권력이 몇 배 더 클 뿐만 아니라 그 크기도 이해하지 못합니다. 크기는 약 6배 이상, 또는 그 이상입니다. E가 더 낮습니다. 전반적으로, 당신은 단계 I에 대한 수요를 충족시키기 위해 이야기하고 있습니다. EOSAP는 파장이 1310nm에 불과합니다. 나는 차세대 EOSAP가 DWDM을 사용할 것이라고 생각합니다. 즉, 파장이 너무 촘촘하기 때문에 1310 파장에 비해 수율 손실이 40~50% 정도 쉽게 발생할 것이라고 생각합니다. 좋아요?

즉, CPO 시장의 수요를 충족하려면 통신 사업자 시장이 현재보다 8~10배 더 커야 한다는 의미입니다. 이것이 바로 AI, Lumentum, Coherent, Broadcom뿐만 아니라 우리 모두가 향후 몇 년간 수요를 충족시키기 위해 막대한 자금을 투자하는 이유입니다. 왜냐하면 레이저의 경우 오늘부터 장비를 주문하면 대량 생산을 시작하는 데 최소 21개월에서 24개월이 걸리기 때문입니다. 좋아요? 그만큼 시간이 많이 걸리는 반도체 공정이기 때문에 장비를 구축하는 시간도 길고, 모든 것이 오래 걸립니다. 제 생각에는 중국에 새로운 공급이 있을 것 같습니다. 그것이 시장이 필요로 하는 것이기 때문에 우리는 놀라지 않습니다. 그들 중 대부분은 70밀리와트 정도의 전력을 사용하고 있으며 실제로 100밀리와트를 수행할 수 있는 사람은 극소수입니다. 300밀리와트 레이저, 특히 DWDM 사양의 경우에는 해당되지 않습니다.

앞으로 2, 3년은 아니고 특히 수요가 너무 커요. 좋아요? AI, Lumentum, Coherent, Broadcom을 모두 결합하더라도 향후 몇 년 동안 고객 요구를 충족하는 것은 여전히 ​​매우 어렵습니다. 우리는 프로세스 속도를 높이고 역량을 확장하기 위해 모든 노력을 다하고 있습니다. 제 생각에는 대만, 중국, 일본 등 다른 나라의 회사 전체를 포함해도 전세계 생산능력보다 수요가 훨씬 크기 때문에 전혀 효과가 없다고 생각합니다.

Q. Simon Leopold (Analyst, Raymond James)

엄청난. 질문을 받아주셔서 감사합니다.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

고마워요, 사이먼.

FQ. Operator

다시 한 번 질문하고 싶으시면 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. 다음 질문은 Needham & Company의 Ryan Koontz님이 답변해 드리겠습니다. 계속하세요.

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

엄청난. 감사해요. 아마도 레이저 공급에 관한 질문에 대해 후속 조치를 취하고 인듐 인화물에 대한 자신의 제약에 대해 생각해 볼 수도 있습니다. 램프에 필요한 기판 및 기타 원자재에 대해 어떻게 생각하시나요? 이것이 현재 귀하의 제품에 병목 현상을 일으키고 있습니까? 현재 램프업에 가장 어려운 제품은 무엇입니까?

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

아니요. Thompson이 지난 수익 결산에서 언급했듯이 상황은 변하지 않았으며 내년까지 공급을 확보했습니다. 우리는 현재 기판 용량에 제한을 받지 않습니다. 우리는 기판 공급업체와 작년부터 아주 최근까지도 계속해서 많은 논의를 했습니다. 기판 수급 상황은 상당히 좋은 편이다. 나는 그것이 마지막 수입 결정과 그 이전보다 점진적으로 더 낫다고 말하고 싶습니다. 제 생각엔 상황이 다소 나아지고 있다고 생각하지만, 적어도 기판 공급의 미래를 내다볼 수 있는 한 우리는 꽤 좋다고 느끼고 있습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

응. 특히 지금 AI는 4인치 기판 대량 생산으로 전환하고 있다고 생각합니다. 제가 언급한 대로 우리는 이미 유럽에 2개의 공급업체, 일본에 2개의 공급업체, 중국에 3개의 공급업체를 보유하고 있습니다. 현재 우리는 2~3개의 공급업체와 일종의 파트너십을 맺는 데 매우 공격적입니다. 아마도 잠재적인 합작 투자가 가능할 수도 있습니다. 좋아요? 보시다시피, 향후 몇 년 동안 AI의 레이저 용량이 얼마나 증가할 것이기 때문입니다. 10의 10배보다 훨씬 더 크다고 말씀드리고 싶습니다. 알았죠? 특히 CPO 레이저 시장의 경우. 지금 당장 재고가 충분하고 내년 말까지 공급도 충분하지만 우리가 찾고 있는 것은 2028년, 2029년에 필요한 물량입니다.

이것이 바로 우리가 확장을 위해 모든 공급업체와 협력하는 데 매우 신중하고 공격적인 이유입니다.

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

정말 도움이 되었습니다. 그런 다음 1.6T에 대한 George의 질문에 대해 후속 조치를 취할 수도 있습니다. 해당 제품의 광범위한 시장 견인력에 대해 어떻게 생각하시나요? 분명히 우리는 연말에 Tomahawk 6에 대한 수요가 상당히 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 보유하고 있는 주문 외에 다른 고객과의 견인력에 대해 어떻게 생각하시나요?

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

아니요, 제 생각엔 우리가 고객들 사이에서 꽤 폭넓은 관심을 갖고 있는 것 같아요. Thompson이 언급했듯이 우리는 꽤 광범위하게 이야기를 나눴지만 여전히 용량을 추가하는 과정에 있습니다. 여러 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 충분한 용량을 확보할 때까지 너무 많은 주문을 받지 않도록 주의해야 합니다. 우리는 고객 요구에 맞춰 용량 추가의 균형을 맞추려고 노력하고 있습니다. Thompson이 언급했듯이 고객 요구는 특히 단기적으로 우리가 제공할 수 있는 것보다 훨씬 더 큽니다. 더 나아가면 우리의 생산 능력이 확장되고 새로운 고객 주문과 관련하여 조금 더 여유로운 여유가 생깁니다. 우리는 조심하려고 노력하고 있으며 실제로 제공할 수 있는 것을 과도하게 약속하고 싶지는 않습니다. 우리는 이에 대해 적절하게 신중을 기하고 있습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

이미 말했듯이, 오늘 현재 AOI는 1.6테라비트 트랜시버에 대해 대규모 하이퍼스케일 데이터 센터 고객의 자격을 갖춘 네 번째 공급업체가 될 것입니다. 지금으로서는 마지막 단계에서만 대부분의 예선이 마무리될 것이라고 생각합니다. 아마도 2, 3주 안에 완료되어야 할 것 같습니다. 이번 분기 말쯤에는 납품을 시작할 수 있을 것 같습니다. 아시다시피 현재 우리는 2억 달러 이상의 주문을 보유하고 있습니다. 지금 당장 우리의 목표는 2분기 중에 모든 주문을 완료하는 것입니다. 4분기에 우리가 전달할 수 있는 양은 '예, 좋은 소식입니다. 주문이 있습니다'라고 말하고 싶습니다. 동시에 우리는 모든 DSP 및 TIA 공급업체와 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 우리는 여전히 1.6테라비트 트랜시버로 4분기에 7천만 달러 이상의 매출을 달성할 수 있다고 믿습니다. 물론 고객은 모든 것을 원합니다. 그렇죠? 현재 우리는 속도를 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다. 4분기 1.6테라비트 트랜시버의 가장 큰 관심사 중 하나는 재료 공급이라고 생각합니다. 내 생각엔 내 모든 신체적 능력이 2, 3주 안에 준비되어야 한다고 생각합니다. 전반적인 수요는 매우 큽니다. 현재로서는 고객 피드백을 바탕으로 전체적으로 우리가 이야기하고 있는 양이 내년 말까지 월 500,000개 이상의 트랜시버가 될 것이라고 생각합니다. 그런 다음 한 달에 얼마만큼의 돈이 있는지 이야기하면 3억~3억 5천만 달러라고 말할 수 있습니다.

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

응.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

앞서 말했듯이 우리는 고객의 일정에 따라 고객과 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 우리는 지나친 약속을 하고 싶지 않으며 조심하고 싶습니다. 특히 품질이 매우 중요하다고 생각합니다. 특히 미국에서의 대부분의 확장에는 시간이 걸립니다. 수요가 너무 크다는 뜻입니다. 특히 지금 당장은 AI로 인해 산업 전반의 수요가 너무 클 뿐만 아니라요. 다른 하나는 미국 제조업체입니다. 이는 고객에게 매우 중요한 요소입니다. 좋아요?

Q. Ryan Koontz (Analyst, Needham & Company)

오른쪽. 네. 정말 고마워요.

FQ. Operator

다음 질문은 Rosenblatt의 Michael Genovese로부터 올 것입니다. 계속하세요.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

엄청난. 정말 고마워요. 여러분, 한 해 전체의 가이드가 순조롭게 진행되고 있으며 내년의 목표도 순조롭게 진행되고 있는 것 같습니다. 올해 4분기에 밀어내기가 있었습니다. 3개월 전 예상했던 것과는 다른 용량 확장 문제에 대해 좀 더 설명해주실 수 있나요? 우리가 앞으로 계속해서 나아질 것이 분명합니다. 예를 들어 800G가 2분기에 예상했던 것만큼 크지 않은 구체적인 과제에는 어떤 것이 있습니까?

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

지금 당장은 그렇게 말할게요, 그렇죠? 제가 언급했듯이, 메모리 문제로 인해 3분기에는 100G 단일 모드 트랜시버 매출이 약 2,000만~2,500만 달러 손실될 것으로 생각됩니다. 4분기에는 우리의 역량을 기준으로 5억 달러 이상의 수익을 창출할 수 있어야 한다고 생각합니다. 좋아요? 우리의 성장이 얼마나 큰지 알 수 있습니다. 3분기에서 4분기까지 성장의 60%와 같습니다. 지금 당장 가장 큰 과제는 DSP와 TIA입니다. 좋아요? 800G 또는 1.6T 트랜시버용. 이것이 바로 우리가 공급업체와 매우 긴밀하게 협력하고 있는 이유입니다. 특히 1.6T는 전체 공급망이 매우 타이트한 것 같아요. 좋은 소식은 공급업체가 AI를 4번째 우선순위로 두었다고 생각하며 이는 장기적인 파트너십이라는 것입니다.

우리는 거의 매주 또는 일주일에 두 번씩 모든 주요 공급업체와 매우 긴밀한 논의를 진행합니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

알았어, 완벽해. 매우 도움이 됩니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

AOI는 다른 경쟁사보다 훨씬 뛰어납니다. 다른 경쟁업체의 가장 큰 문제는 DSP가 아니라 이것입니다. 우리는 이 문제가 없습니다. AOI가 자체적으로 레이저를 만들고 있습니다. 이것이 고객이 특히 향후 몇 년 동안 공격적인 확장 계획을 가지고 AOI를 찾는 이유입니다. CPO를 포함한 트랜시버뿐만 아니라 ELSFP도 포함됩니다. 현재 우리는 이미 약 5명의 고객을 보유하고 있습니다. 그들은 모두 향후 3, 4년 동안 매우 공격적인 수요를 가지고 올 것입니다. 그렇기 때문에 우리의 CapEx가 그토록 큰 이유는 제가 말했듯이 2028년 3분기, 4분기처럼 고객에게 레이저를 약속한다면 돈을 쓰고, 장비를 구입하고, 건물을 구입하고, 장비를 건설해야 하기 때문입니다. 이것이 바로 우리의 CapEx가 너무 빨리 증가하는 이유입니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

알았어, 좋아. 정말 좋은 색상이었어요. 매우 감사합니다. 내 다음 질문은 4분기에 1.6이 훨씬 더 많이 포함될 것이라는 점을 감안할 때 매출총이익이 30년대 중반에 연말을 마감할 것으로 예상하는가 하는 것입니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

일부 주요 공급업체에 대해 전문 비용(32%-33%)을 지불해야 하기 때문에 매출총이익은 확실히 더 좋을 것입니다. 가장 중요한 것은 1.6T가 얼마인지입니다. 이는 총 마진이 가장 높은 제품이기 때문입니다. 1.6T에 대해 더 많이 제공할수록 매출총이익은 높아질 것입니다. 확실히 내년 3분기, 4분기까지 우리가 CPO 레이저 또는 EOSAP 모듈을 다른 고객에게 제공할 때 총 이익은 훨씬 더 높아질 것입니다. 왜냐하면 레이저의 총 이익은 약 55%-65%이기 때문입니다. EOSAP의 경우 총 마진은 50% 이상이어야 하며 이는 내년 3, 4분기와 비슷합니다. 단기적으로 총 마진 개선은 확실히 가장 중요한 요소는 1.6테라비트 트랜시버의 비율입니다. 총 마진이 매우 좋기 때문입니다.

이것이 바로 제가 3분기, 특히 내년 1분기에 1.6테라비트 트랜시버의 매출이 증가하기 시작하면 개선되기 시작할 것이라고 말하는 이유입니다. 제가 말했듯이 지금은 고객도 4분기에 모든 것을 원하지만 지금 당장 우리가 약속할 수 있는 금액은 4분기에 7천만~8천만 달러라고 말할 수 있습니다. 능력 때문이 아니라 물질적 제약 때문이라고 말하고 싶습니다. 내년 1분기에는 훨씬 나아질 것입니다. 좋아요.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

좋아요.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

두 배로 늘어나더라도 1분기 수익은 놀라지 않을 것입니다. 전체 수익이 아닌 1.6테라비트 트랜시버 수익의 경우 내년 1분기는 4분기의 두 배 또는 두 배 이상이 될 것입니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

응.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

그것이 지금 우리의 목표입니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

좋아요. CPO에 대해 말씀하신 내용에 대한 후속 조치를 취하기 위한 마지막 질문입니다. 모든 투자자들이 당신이 CPO 시장에 있다는 사실을 정확히 알고 있거나 반드시 CPO에 대한 기대가 크다고 생각하지 않습니다. 대화 중인 고객 수와 해당 프로그램의 현재 상태에 관한 모든 종류의 추가 업데이트가 도움이 될 것이라고 생각합니다. 나는 그게 다야. 감사합니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

어서, AOI는 처음부터 레이저 회사였죠, 그렇죠? AOI는 미국의 다른 공급업체와 비교했을 때 1997년부터 순수한 레이저 공급업체입니다. 레이저는 당사의 주요 기술이자 핵심 기술입니다. 우리는 적어도 5명의 고객과 매우 긴밀하게 협력해 왔습니다. 정말 대량 생산업체에 대해 이야기하고 있다면 내년 3분기 말에 더 가깝다고 말하고 싶습니다. 지금 보시다시피 휴스턴에서는 훨씬 더 많은 MOCVD, 에피, 스테퍼 등 모든 것을 추가하고 있기 때문입니다. 우리는 두 번째 팹도 보유하고 있으며 현재 팹의 규모는 적어도 증가할 것입니다. 내년 3분기까지 전체 용량이 거의 300% 증가할 것입니다. 그것만으로는 충분하지 않습니다. 이것이 우리가 휴스턴 지역에 두 번째 팹의 클린룸을 짓고 있는 이유입니다. 규모는 현재 시설의 4배 정도 될 예정이다.

우리의 확장 계획이 얼마나 공격적인지 대략적으로 알려주세요. 그럼에도 불구하고 향후 몇 년간 고객의 요구를 충족하기에는 아직 충분하지 않습니다. 우리는 고객 요구에 따른 ESAP 모듈 제조를 포함하여 레이저 확장을 위해 여전히 열심히 노력하고 있습니다. 응.

A. Stefan Murry (CFO and Chief Strategy Officer, Applied Optoelectronics)

마이크, 제가 거기에 끼어들 수 있다면요. 여러 주요 CPO 고객과 대화를 나눈 결과 그들은 우리의 레이저를 좋아했습니다. 용량이 충분하지 않기 때문에 현재의 1세대 배포에 참여할 만큼 충분히 만들 수 없습니다. 먼저 자체 트랜시버용 레이저를 만드는 능력을 우선시해야 하며, Thompson이 언급한 것처럼 팹을 확장하면 ESAP, CPO 유형 레이저에 대한 용량이 더 많아질 것입니다. 고객 참여와는 아무런 관련이 없습니다. 레이저의 성능이나 디자인이 없는 것과는 아무런 관련이 없습니다. 그 모든 것들은 매우 좋습니다. 사실, 저는 우리의 고출력 협폭 정렬 레이저가 업계 최고이자 현재 세계 최고라고 주장하고 싶습니다.

우리는 그것을 충분히 만들 수 없으며 여전히 우선순위가 되어야 하는 트랜시버를 위한 충분한 레이저를 생산하고 있습니다. 다시 말하지만, 트랜시버 측면에서 했던 것과 동일한 이야기는 용량을 추가하는 능력에 관한 것이며 Thompson은 이에 대한 우리의 계획을 간략하게 설명했습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

아마 투자자도 이해할 수 있을 거라 생각합니다. AI는 6, 7년 전에 LIDAR를 위해 고출력 레이저를 연구해 왔습니다. 대역폭 수요는 CPO 레이저보다 훨씬 높습니다. AI가 CPO 레이저 시장에 진출하는 것이 어렵지 않은 이유다. 현재 특정 핀, CPO 레이저 및 ESP의 경우 여러 고객이 AI 자격을 갖추고 있다고 말하고 싶습니다. 내가 말했듯이 초점은 DWDM입니다. DWDM CPO 레이저와 CPO 모듈의 경우 이를 EOSAP라고 부릅니다. 사양이 매우 높고 변화가 많기 때문에 미국에서는 소수의 회사만이 그렇게 할 수 있다고 생각합니다. 어쩌면 일부 회사에서는 그렇게 할 수 있지만, 나는 그들의 올해 성과가 AOI, Lumentum, Coherent만큼 좋을 것이라고 믿지 않습니다. 좋아요.

나는 그것이 매우 중요하다고 생각합니다. 나는 당신의 능력이 추가된다고 말했습니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

한 가지 더 간단한 질문을 드리겠습니다. 방해해서 죄송합니다. 중국이 350밀리와트 레이저를 보유하려면 얼마나 멀리 떨어져 있다고 생각하시나요? 그들이 언젠가는 보유하게 될까요? 중국에서 CPO 레이저를 출시하려면 몇 년이 걸릴 것이라고 생각하시나요?

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

품질 문제나 성능 문제가 없고 합리적인 연도에 대해 이야기하고 있다면 최소한 2년, 3년 또는 그 이상이라고 쉽게 말할 수 있습니다.

Q. Michael Genovese (Analyst, Rosenblatt)

다른 사람이 질문하도록 해야겠어요. 정말 고마워요. 정말 훌륭했어요. 톰슨과 스테판이에요. 감사합니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

괜찮은. 감사합니다.

FQ. Operator

이것으로 질의응답 세션을 마치겠습니다. 마무리 발언을 위해 Thompson Lin 박사에게 전화를 다시 돌리고 싶습니다.

A. Thompson Lin (Founder, Chairman, and CEO, Applied Optoelectronics)

오늘 우리와 함께해주셔서 다시 한번 감사드립니다. 언제나처럼 당사를 변함없이 성원해 주시는 투자자, 고객, 임직원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 지금은 우리 업계와 AOI에 있어서 매우 흥미로운 시기입니다. 우리는 우리 사업에 대한 장기적인 수요의 근본적인 동인을 계속해서 믿고 있습니다. 우리를 기억하십시오. 우리는 이 기회로부터 가치를 창출할 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 다가오는 투자자 컨퍼런스에서 많은 분들을 뵙기를 기대합니다. 감사합니다.

FQ. Operator

이제 회의가 종료되었습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 회선 연결을 끊을 수 있습니다.