AAON 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문을 하시려면 별표를 누른 다음 전화 키패드에서 숫자 1을 눌러 손을 들고 대기열에 참여하세요. 질문을 취소하려면 별표 1을 다시 누르세요. 첫 번째 질문은 Ryan Merkel과 William Blair의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

안녕하세요 여러분. 질문해주셔서 감사합니다. 이번 분기의 데이터 센터 주문부터 시작하고 싶습니다. 그들은 우리 중 일부가 기대했던 것보다 조금 약합니다. Matt, 원한다면 그것에 대해 좀 더 자세히 설명해주세요. 파이프라인이 건강하다고 말씀하신 것으로 알고 있습니다. 3분기에 주문이 개선될 것으로 생각된다면 어떤 색상을 제공할 수 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

네. 안녕하세요, 라이언. 정말 좋은 질문입니다. 우리가 예상했던 질문이 오늘 나올 예정이었습니다. 저는 1초 동안 뒤로 물러나 지난 4분기 동안 데이터 센터 예약의 궤적을 살펴보는 것으로 시작하고 싶습니다. 높은 수준에서 이번 분기에 대한 추진력을 살펴보면 이전 4분기에는 해당 기간 동안 B2B가 3에 접근했습니다. 우리는 용량을 늘리면서 매우 강력한 예약을 받았습니다. 우리는 데이터 센터 공간에서 우리가 가지고 있는 차별화된 제품이 확실히 시장 내에서 반향을 불러일으켰다는 것을 실제로 강조하는 궤적의 관점에서 생각합니다. 엄청난 추진력, 훌륭한 궤적, 엄청난 양의 파이프라인 기회가 있었습니다.

이제 주문의 크기와 규모를 살펴볼 때 다시 돌아가 이러한 주문이 대량 주문인 경향이 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 우리가 이전 분기에 이야기한 것처럼 잠재력이 있으며 실제 백로그 및 예약으로 흘러가는 방식에 약간의 울퉁불퉁함이 있을 가능성이 있다는 점을 실제로 강조했습니다. 실제로 높은 수준에서 우리가 데이터 센터 공간에서 수행하는 활동량, 우리가 처리하는 양, 제품 및 주문에 대한 엄청난 양의 추진력이 있습니다. 실제로 이는 파이프라인 기회가 전체 예약으로 어떻게 전환되는지에 대한 타이밍 대화입니다. 파이프라인 자체는 그 어느 때보다 강력하며 기존 고객에 대한 강점만이 아니라는 점을 강조하는 것이 중요합니다.

기존 고객 기반에는 큰 강점이 있지만 전체 고객 기반의 다양화 측면에서 우리의 파이프라인은 계속 확장되고 있습니다. 실제로 전망의 관점에서 볼 때 우리는 이 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 우리는 판매 채널과 전체 시장 참여에 대한 대화와 활동이 가속화되는 것을 확인했습니다. 이번 분기에는 확실히 예약이 조금 가벼웠지만, 이것이 우리 제품의 전반적인 시장 기회를 나타내는 것으로는 볼 수 없습니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

좋아요. 도움이 됩니다. 중요한 주제이기 때문에 간단히 후속 조치를 취하세요. 타이밍 문제로 인해 대량 주문이 늦어진 걸까요? 아니면 단지 말씀하신 울퉁불퉁함 뿐이고 파이프라인은 여전히 ​​건전한 걸까요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응, 그냥 덩어리진 것 뿐이야. 특별한 주문 밀어내기나 이동은 없습니다. 다시 말하지만, 특정 분기의 전체 예약을 실제로 정렬하는 것입니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

괜찮은. 총 마진으로 이동합니다. 200bp의 총 마진을 삭감했습니다. 제 질문은, 지난 5월에 귀하와 통화했을 때와 비교하여 어떤 변화가 있었는지 궁금합니다. 처리량을 가속화하고 더 높은 비용을 기꺼이 감수하려는 것처럼 보이지만 무슨 일이 있었는지 알려주세요.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

글쎄, 아마도 이것을 조금 풀어 봅시다. 마진을 전체적으로 살펴보고 1분기부터 2분기까지 살펴보면 운영 측면에서 AAON Oklahoma 부문의 마진이 개선되고 있으며 BASX Redmond 부문이 개선되고 있으며 Memphis 부문이 개선되고 있으며 ACP 부문의 가격 비용 관점에서 약간의 압박이 있다고 말씀드리고 싶습니다. 그러나 저는 운영상으로 볼 수 있는 진전이 이 사업의 전반적인 마진 프로필의 개선이라는 틀을 잡는 것부터 시작하고 싶습니다. 이러한 대화를 주도하는 것은 Memphis 사이트 내에서 진행되는 가속화된 백로그 전환입니다. 혼합 관점에서 볼 때 Memphis를 통해 증가하는 매출 규모는 해당 시설을 확장하는 동안 AAON 오클라호마 부문보다 낮은 마진 지점에 있습니다.

Memphis 부문을 통합 기준으로 더 많은 양을 추진함에 따라 마진은 낮아지지만 비즈니스에 긍정적인 영향을 미칩니다. 더 중요한 것은 데이터 센터 고객에게 계속 서비스를 제공하기 위한 보다 강력한 기반을 구축하는 데 도움이 된다는 것입니다. 우리는 Memphis 사이트에서 조금 더 노력하고 이 시설을 실제로 확장함으로써 더 많은 비즈니스를 추진할 수 있는 기반을 제공함으로써 더 많은 생산 라인을 가동하고 Memphis 사이트를 통해 전체 볼륨을 계속 늘릴 수 있게 되었습니다. 이러한 혼합 대화는 이번 분기에 통합 마진이 감소하는 가장 큰 동인 중 하나입니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

알겠어요. 따라서 200 베이시스 포인트 인하 중 혼합 및 저마진 데이터 센터가 가속화되었고 가격 비용이었으며 여전히 약간의 아웃소싱이었습니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

옳은. 우리가 올해의 최고 전망을 약 20%까지 끌어올리는 것을 생각해보면 분명히 그 중 대다수가 멤피스를 통해 나올 것입니다. Memphis를 통해 처리량을 늘리는 데 많은 추진력이 있지만 분명히 램프 압력이 조금 더 높아지고 다른 것을 아웃소싱하는 데 부담이 됩니다. 다시 한번 말씀드리지만, 이 시설은 2분기에 BASX가 레드먼드에서 창출한 2025년 총 매출의 약 절반을 기록했다는 점을 참고할 수 있습니다. 한 분기 만에 새로운 시설은 기존의 성숙한 시설이 수행하는 작업의 거의 절반을 수행했습니다. 본질적으로 마진에 대한 압박감이 있을 것입니다. 생산성 관점에서 이를 늘리고, 새로운 직원을 채용하고, 많은 새로운 장비가 해당 시설 전체에서 계속 온라인으로 제공됨에 따라 생산의 일부를 실제로 아웃소싱하는 것과 같습니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

사실 그게 더 큰 부담이거든요. 이는 근본적인 구조적 가격 문제가 아니며 단지 대규모 시설을 처음부터 확장하는 것입니다. 알았어요. 좋아요. 고마워요, 매트. 나는 다른 사람들에게 양보하겠습니다.

FQ. Operator

다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 David Tarantino가 보낸 것입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

안녕하십니까, 여러분.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

좋은 오후에요.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

예, 현재 AAON과 BASX 브랜드 제품 판매 사이에 포함된 판매 전망과 현재 진행 중인 용량 증가와 관련하여 성장을 제공할 수 있는 능력에 대한 자신감을 알려주는 내용에 대해 몇 가지 생각을 해주실 수 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

예, 아니오. 좋은 질문입니다. 브랜드 관점에서 볼 때 2026년 가이드에서는 AAON 브랜드가 전년 대비 약 20% 성장할 것으로 가정합니다. AM으로 돌아가면 BASX가 올해 다시 두 배 이상 증가할 것임을 의미합니다. 일단 지난해와 올해 전체 데이터센터 시장은 30% 안팎 성장세를 보이고 있다. BASX는 전년도 140% 성장률을 기록한 후 다시 두 배 이상 성장하여 전체 시장을 능가하는 좋은 성장세를 이어가고 있습니다. 시장 점유율 관점에서 볼 때 매우 강력한 인수입니다. 성장을 지원하고 실행하는 데 대한 자신감을 살펴보면 Memphis 사이트에서 일종의 다리가 그 아래로 내려갈 때까지 너무 많은 성장을 과도하게 약속하지 않으려는 의도적이고 규율이 있는 것을 보았습니다.

Memphis에서 점점 더 많은 런타임을 확보함에 따라 우리는 램프 속도에 대한 가시성과 확신을 점점 더 많이 얻게 됩니다. 이는 실제로 백로그 전환에 대한 접근 방식과 전반적인 성장률에 대한 메시징을 안내하는 데 도움이 됩니다. 이를 받아들이고 제조, 린 제조 프로세스, 지속적인 개선 및 공급망 규율 내에서 운영 모델 및 실행에 대한 모든 투자를 추가합니다. 실제로 이는 우리의 전반적인 실행 능력에 있어 의미 있는 결과를 만들어내고 있습니다. 이제 저는 이 환경에서 이 비율이 증가하는 것은 확실히 약간의 압력이 있다는 주의가 있다고 말하고 싶습니다. 올해 후반기의 내재된 성장률을 살펴보면 분명히 2분기 이후의 가속도는 아닙니다.

후반부에서는 비교적 적당한 수준의 퍼포먼스를 보여주고 있습니다. 이는 이러한 성장률이 공급망이든 운영상이든 어느 정도 압력을 가할 것이라는 점을 인식하는 것입니다. 그러나 그것은 우리의 전망과 지침에 포함되어 있습니다. 실제로 우리의 관점에서 볼 때 우리는 의도적이며 이렇게 빠르게 성장하는 현실에 대해 명확하게 알고 있습니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

현재 보고 있는 공급망 압력 및/또는 기타 압력입니까, 아니면 단지 보수주의입니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

나는 항상 나타나는 도전이 있다고 말하고 싶습니다. 내 말은, Q1과 Q2에는 확실히 우리가 다뤄왔고 계속해서 다뤄야 할 다양한 문제가 있었습니다. 거기에는 새롭거나 의미 있는 것이 없지만, 오늘날 이런 종류의 환경에서 일부 공급망 민감성과 운영의 현실을 무시하고 싶지 않은 것은 단지 이 시장의 현실일 뿐입니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

알았어, 좋아. 그런 다음 총 마진으로 돌아가서, 특히 흡수율 향상과 가격 비용 개선 사이에서 상반기 대비 하반기 개선을 주도하는 주요 버킷을 알려주시겠습니까? 그렇다면 3분기와 4분기 사이에 이것이 어떻게 진행되어야 하는지에 대한 색상을 알려주실 수 있습니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응. 따라서 높은 수준에서 후반부 마진 개선의 가장 큰 동인은 가격 비용입니다. 그것은 확실히 가장 큰 동인입니다. 우리는 1분기 통화에서도 이 메시지를 보냈지만 작년 말에 우리는 가격 관점에서 의도적으로 조치를 취한 몇 가지 가격 비용 문제를 확실히 발견했습니다. 현재 보유하고 있는 백로그는 1분기와 2분기에 실행한 백로그와 가격이 상당히 다릅니다. 이는 확실히 후반부 마진 개선의 가장 큰 동인입니다. 그러나 확실히 그 이상으로 생산성 향상은 전반적인 마진 관점에서 확실히 계속해서 긍정적일 것입니다. Memphis를 예로 들면, 런타임이 많아질수록 전반적인 마진 프로필에서 생산성 향상이 구체화되기 시작할 것입니다.

그러나 Q2의 진행은 Q3에서 실제로 개선되고 있지만 Q4는 확실히 전체 마진 개선의 후반부 부하입니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

알았어, 좋아. 고마워요.

FQ. Operator

다음 질문은 Oppenheimer의 Noah Kaye님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

감사해요. 어쩌면 여백을 두 번 클릭하는 것일 수도 있습니다. 순차적으로 낮은 마진을 보았고 액체 냉각이 해당 부문의 85% 이상을 차지했던 ACP의 마진 추세를 이해하는 데 도움을 주실 수 있습니까? 그렇다면 해당 세그먼트, 특히 액체 냉각 측면이 마진 관점에서 어떻게 구성되어야 할까요? 이번 분기에 어떤 일이 일어났으며, 여기에서 개선을 위해 어떤 것이 포함되어 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

네, ACP 부문의 가장 큰 동인입니다. 음, 우선 좋은 오후에요, 노아. 분기별 부문 마진의 가장 큰 동인은 실제로 인플레이션으로 인한 가격 비용이었습니다. 원자재 인플레이션 압력이든, 비용 측면에서 많은 화물 압력이든, 이는 이번 분기의 가장 큰 동인입니다. 솔직히 말해서 우리는 이를 복구하기 위한 가격 책정 조치에 뒤처져 있었습니다. 기본적으로 인플레이션 압력이 적절하게 포착되도록 하기 위해 가격 책정과 관련하여 ACP 부문에서 많은 작업이 수행되었습니다. 재무 관점에서 Andy의 조직이든 공급망 조직이든 우리 조직의 정교함에 계속 투자하면서 우리는 점점 더 많은 가시성을 확보하고 있으며 이를 통해 점점 더 미래지향적인 조치를 취할 수 있게 되었다고 말씀드리고 싶습니다.

이러한 인플레이션 압력보다 앞서 나가기 위해. 운영 모델의 개선을 실제로 추진하기 위해 수행하는 이러한 정교함과 투자는 이를 미리 포착하는 데 도움이 되도록 전반적인 마진 프로필에 계속해서 의미 있는 영향을 미칠 것입니다. 현실은 우리가 인플레이션 비용에 비해 전반적인 가격 책정에 뒤처져 있다는 것입니다. 이러한 조치는 취해졌고 계속 모니터링되며 이를 포착하기 위해 적절하게 취해졌습니다.

A. Andy Cheung (CFO, AAON)

예, 노아, 우리가 취한 조치를 고려할 때 아마도 연말에 의미 있는 반등을 볼 수 있을 것이라고 덧붙일 것입니다. 거기에도 약간의 백로그가 있습니다. 우리는 그것이 무엇인지 알고 조치를 취해 왔습니다. Matt의 관점에서 볼 때 이제 우리는 제품 원가 계산에 대해 보다 정교한 관점을 갖게 되었기 때문에 보다 시기적절한 조치를 취할 수 있을 것입니다. 우리는 이미 많은 조치가 이루어지고 있다는 것을 알고 있었습니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

매우 도움이 됩니다. 감사해요. 그런 다음 David의 요점을 두 번 클릭하기 위해 Q4가 마진 개선의 일부가 가중되는 부분에 대해 이야기했다고 생각합니다. 3분기와 4분기에 상당히 평가 가능한 순차 마진 개선을 가정하면 안 됩니까? 나는 우리가 다음 몇 분기 동안 120 베이시스 포인트 정도의 분기별 개선 안에 도달할 수 있다고 생각하기 때문입니다. 백엔드 가중치가 더 높아질 것이라고 생각하시나요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

예, 3분기에는 약간의 개선이 있을 것입니다. 하지만 실제로 4분기에는 눈에 띄는 개선이 가중될 것입니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

좋아요. 고마워요, 매트. 그런 다음 주문에 대해서만 Ryan의 의견에 동의했기 때문에 오늘은 그것이 큰 초점이었습니다. 나는 우리가 여기서 명확성을 얻을 수 있는지 알고 싶습니다. 7월과 8월 초 2분기 대비 대규모 수주나 의미 있는 수주 개선이 있었는가? 그것에 관해 어떤 것도 공유해 주실 수 있나요? 파이프라인 확장을 언급하셨기 때문에 업계 활동이 매우 좋다는 것을 확실히 알고 있습니다. 공유할 수 있는 범위 내에서 분기별 현재 동향에 대해 이야기해 주실 수 있나요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

현재까지 분기라고 말하고 싶습니다. 전체 예약이 구체적으로 내 앞에 있는 것은 아니지만 파이프라인 관점에서 볼 때 눈에 띄고 신뢰도가 높은 전환을 통해 2027년 및 2028년 주문에 대한 기존 고객과의 엄청난 양의 파이프라인이 있다고 말하고 싶습니다. 따라서 기존 관계에 많은 작업이 진행되고 있으며 실제로 그들은 2분기에 책에 도달하지 못한 2027년과 2028년 배송을 계획하고 있습니다. 그러나 다시 말하지만, 올해 이맘때 우리의 일반적인 계획 프로세스의 일부는 많은 계획이 실제로 내년과 그 이후의 주문으로 구체화되기 시작하는 곳입니다. 그래서 저는 우리가 가지고 있는 활동의 양이 엄청나게 높고 기존 고객 기반이 매우 강력하다는 점을 계속해서 반복하고 싶습니다.

다시 말하지만, 우리는 기존 고객 기반을 넘어 다각화 플레이를 통해 새로운 고객 관계를 실제로 가속화할 수 있도록 멤피스의 생산 능력을 계속해서 가동하고 있습니다. 따라서 기존 고객과 신규 고객의 폐쇄 가능성이 높은 많은 활동에 우리가 참여하는 활동의 양은 그 어느 때보 다 높습니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

응. 이는 2027년, 2028년 약속 중 일부가 귀하의 주문으로 흐르기 시작하는 역년의 작동 방식과 매우 일치합니다. 그게 말이 되네요. Matt, 마지막 요점에 대한 후속 조치를 취하기 위해 여기에서 다각화 진행 상황을 언급하셨습니다. 이번 분기 예약에 포함되었는지, 아니면 다른 지표에 포함되었는지는 잘 모르겠지만, 다각화에 대한 실질적인 진전이 있다고 생각되는 부분에 대해 무엇을 공유해 주실 수 있나요? 고객은 무엇을 찾고 있나요? 어떤 승리를 거두었거나 합리적으로 높은 확률로 느껴지는 것은 무엇입니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

네, 좋았던 점은 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 상대적으로 다양하기 때문에 특정 제품 하나에서만 파이프라인 활동과 새로운 관계를 살펴보지 않는다는 것입니다. 따라서 액체 냉각 제품이든, 공기측 제품이든, 냉각기 제품이든, 전체 포트폴리오에 걸쳐 대화가 이루어지고 있으며 실제로 모든 항목에 걸쳐 꽤 좋은 가중치가 있습니다. 따라서 95%가 둘 중 하나인 것처럼 가중치가 적용되지 않습니다. 실제로 신규 고객과 함께 해당 제품 포트폴리오에 고르게 분산되어 있습니다. 따라서 포트폴리오가 광범위한 고객에게 실제로 공감한다는 것을 실제로 보여줍니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

괜찮은. 모든 색상에 감사드립니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

천만에요.

FQ. Operator

다음 질문은 Baird의 Timothy Wojs님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

안녕, 얘들아. 좋은 오후에요. 모든 세부 사항을 알려주셔서 감사합니다. 어쩌면 내 첫 번째 질문 일 수도 있습니다. AAON 오클라호마 부문을 볼 때 우리는 중간에서 높은 30%의 총 마진에 대해 이야기하고 그에 대한 가시성을 가지고 있다고 생각합니다. 지난 18개월 동안 그것에 대해 이야기해 온 것 같습니다. 우리는 여전히 이런 종류의 30%, 31% 범위에 머물러 있습니다. 내 생각에 당신이 30% 수준의 중간에서 높은 수준에 도달할 것으로 예상되는 시점에 대해 좀 더 세밀하게 지적할 수 있습니까? 아니면 오늘 분명히 그 수준에 있는 잔고가 있습니까? 타이밍에 대한 약간의 색상과 우리가 실제로 그것을 보기 시작할 시기에 대한 가시성입니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응, 팀, 우선 좋은 오후야, 팀. 예, AAON 오클라호마 부문에서 분명히 우리는 Q1 통화에서 이에 대해 이야기했습니다. 여기서 우리는 작년 말에 확실한 가격 비용 변동을 발견하고 가격 책정 조치가 시작되기 시작했습니다. 글쎄요, 그것은 우리가 꽤 건전한 백로그를 가지고 있을 때 시작되었고 가격이 책정되면서 실제로 전체 생산 현장에 도달하기 시작하는 데 시간이 걸립니다. 그러나 그러한 행동, 우리는 분명히 이번 분기에 움직임을 보기 시작했습니다. 하지만 실제로 우리는 의미 있는 가격 책정이 Q4에 실제로 올 것이라고 생각합니다. 2027년에는 AAON 오클라호마 마진에 영향을 미치는 매우 의미 있는 가격 영향을 보게 될 것입니다.

우리는 해당 시설 전반에 걸쳐 볼 수 있는 전반적인 가격 구조와 생산성 향상을 통해 2027년 4분기가 30대 중반에서 30대 중반으로 시작될 것으로 기대합니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

좋아요. 한발 물러서서 ACP에 어떤 종류의 후행 가격 비용 압력이 있는지 이야기해 주시겠습니까? Memphis나 AAON Oklahoma에 있습니다. 우리가 지난 6~9개월간 여기에 있었던 것만큼 가격이 뒤처지지 않도록 한 걸음 물러서서 지난 6~9개월 동안 수행한 작업에 대해 이야기해 주시겠습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

예, 아니오. 매우 공정한 질문입니다. 우리는 지난 몇 분기 동안 이에 대해 실제로 이야기했습니다. 이는 우리가 이 사업을 운영하는 방법과 정교한 분야에 대한 발전과 투자입니다. 따라서 그것이 공급망 전략에 관한 것이든, 비즈니스와 협력하는 전체 재무 조직에 관한 것이든, 비즈니스에 대한 더 나은 통찰력과 일종의 미래 지향적 정보에 관한 것이든, 우리가 하고 있는 모든 투자는 실제로 더 나은 미래 지향적 가시성과 더 나은 자신감과 실행을 제공하기 위해 이루어지고 있습니다. 여러분과 저는 이에 대해 확실히 이야기했으며 이전에 AAON의 확장 속도에 대해 이러한 의견을 말한 적이 있습니다. 5년 전 수익이 5억 달러를 약간 넘었고 확실히 올해보다 4배 이상 높아 훨씬 높은 수익을 올렸다는 것은 정말 경이로운 일입니다.

이러한 역동성을 살펴보면, 빠르게 실행할 뿐만 아니라 계속해서 성공적이고 안정적으로 수행할 수 있는 인프라와 규율을 실제로 제공하기 위해 비즈니스에서 많은 진화가 이루어져야 했습니다. 따라서 이 비즈니스의 운영 개선 및 정교화에 대한 우리의 투자는 실행에 대한 더 나은 가시성과 예측을 얻고 의사 결정을 내리기 훨씬 전에 실행 가능한 통찰력을 얻을 수 있다는 아이디어에 기반을 두고 있습니다.

이러한 모든 투자는 우리가 이러한 일이 일어날 것을 볼 수 있도록 이루어지고 있습니다. 따라서 1년 후에 저는 "이봐, 팀, 이런 일이 일어날 줄은 몰랐어"라고 말하는 것이 아닙니다. 우리는 "이봐, 우리는 이것이 오는 것을 보았고 이것이 우리가 이러한 행동을 한 이유이며 이것이 바로 마진이 현재 위치를 유지하는 것을 보는 이유입니다"라고 말할 수 있을 것입니다.

A. Andy Cheung (CFO, AAON)

응. Tim, Matt의 요점에 추가하겠습니다. 이제 소수의 새로운 재무 리더가 우리와 합류했으며 몇 달 전에 조직을 구성했습니다. 이제 모든 경영진은 재무 통찰력과 협력하여 훨씬 더 많은 분석을 수행하여 조치를 더 빠르게 알릴 수 있습니다. 이는 실제로 총 마진을 넘어설 수도 있습니다. 우리는 현재 운전 자본 관리에 대해 많은 통찰력을 갖고 있습니다. 이미 많은 프로세스 변화가 시작되었습니다. 나는 우리가 이러한 투자로부터 어떤 결실을 맺게 될 것이라고 매우 낙관하고 있습니다. 확실히, 우리는 현재 비즈니스를 안내하는 다음 단계의 통찰력을 가지고 있습니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

좋아요. 도움이 됩니다. 감사해요. 마지막으로 하나를 몰래 들어가겠습니다. 바로 BASX 백로그입니다. 귀하가 생각했던 것보다 더 많은 생산을 진행했고 약간의 주문량이 밀집된 것으로 알고 있습니다. 하지만 BASX의 잔고가 연말에 현재보다 더 높아질 것이라고 예상하십니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

확실히, 우리는 존재하기를 기대합니다. 제가 말씀드릴 내용은 두 부분으로 나누어질 것 같습니다. 우선, 전환의 가속화 중 일부는 우리가 구축할 수 있는 더 강력한 기반을 구축하고 있다는 점을 계속해서 반복하고 싶습니다. 전환 속도가 빨라질수록 대규모 실행 능력에 대한 가시성과 명확성이 향상됩니다. 그런 다음 더 많은 생산 능력을 구축하고 거기에서 더 많은 라인을 구축합니다. 이를 통해 우리는 시장에서 이 기회를 계속 활용하고 가능한 한 많은 것을 포착할 수 있습니다. 백로그 전환, 전환 가속화는 확실히 예약을 큰 균형점이 되게 만듭니다. 그러나 우리의 목표는 운영 기반을 마련하고 이를 지속적으로 성장시킨 다음 시장의 전반적인 수요에 대응하는 실행 능력에 대한 가시성을 바탕으로 계속해서 판매를 촉진하는 것입니다.

우리는 과거에 예약에 대한 자신감과 실행의 균형이 밀접하게 연관되어 있다고 이야기했습니다. 이러한 기반을 계속 구축하면서 우리와 영업팀은 주문을 더욱 적극적으로 처리할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다. 말하자면, 우리 운영 팀이 추진하는 성장과 실행은 이 모든 유기적 성장과 성장 규모 및 성장 속도를 고려할 때 매우 경이롭습니다. 그러면 우리의 판매 채널이 시장에 진출하여 실제로 더 많은 예약을 유도할 수 있게 됩니다. 우리는 전체 백로그에 더 많은 주문 흐름을 계속해서 유도하고 2027년에도 계속해서 증가시키기 위해 판매 채널에 매우 좋은 탄약이 될 것으로 기대합니다.

따라서 우리는 점점 더 많은 기회를 포착하고 비즈니스에 점점 더 많은 백로그를 유도하는 원동력이 되어야 합니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

이해했다. 색상을 알려주셔서 감사합니다. 감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 CJS Securities의 Chris Moore님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Chris Moore (Analyst, CJS Securities)

안녕하세요, 안녕하세요. 몇 개 받아주셔서 감사합니다. 총 마진에 대해 하나 더 말씀드리겠습니다. 2027년에 대한 구체적인 지침을 제공하지 않는다는 점을 인식하지만, 2026년에 25%-26% 총 마진 범위를 2027년에 400 베이시스 포인트만큼 개선하는 것을 가능하게 하거나 어렵게 만드는 풋 앤 테이크는 무엇입니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응. 2026년까지 마진 궤적을 살펴보면 4분기가 확실히 전체 조직에서 가장 강력한 마진 분기가 될 것이라는 사실에 대해 다시 이야기한 것 같습니다. 이는 확실히 우리가 25%-26%보다 훨씬 높은 마진 프로파일로 2027년에 진입하고 있음을 의미합니다. 그래서 먼저, 우리는 최고점에서 한 해를 마무리하고 그 추진력을 2027년까지 추진할 것입니다. 우리가 그 마진을 어떻게 추진하는지 살펴볼 때? 다시, 사람들은 우리가 30% 이상으로 돌아갈 수 있을지에 대해 질문합니다. 나의 출발점은 운동량과 지침에 따라 수학을 실행할 때 실제로 꽤 건전한 마진으로 올해를 마감하고 있다는 것입니다.

실제로 그 이상을 계속 추진할 수 있는 장점은 고정 비용을 흡수하기 위한 더 많은 양, 가격 비용에 대한 지속적인 규율, 비즈니스 전반의 생산성 향상에 대한 지속적인 전반적인 집중으로 귀결됩니다. 이러한 모든 것 덕분에 우리는 계속해서 마진을 높이고 통합 기준으로 30% 이상의 프로필을 다시 얻을 수 있습니다. 나는 분명히 믹스가 확실히 대화라고 말하고 싶습니다. BASX 브랜드는 다시 분기 대비 마진이 향상되었지만 확실히 우리가 거기에서 더 많은 양을 계속 추진함에 따라 믹스가 약간의 요인이 될 수 있습니다. 그러나 다시 한 번 말씀드리지만, 우리는 사업 측면에서도 올해 내내 마진 프로파일이 계속해서 진전을 보일 것으로 기대합니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

알았어요. 말이 되네요. 당신이 말했듯이, Q4는 마진 측면에서 최고가 될 것입니다. 이전에 Matt Tobolski가 Q3 대 Q4의 수익 관점에서 말한 내용을 잘 모르겠습니다. 상대적으로 균형이 잡혀 있나요? 아니면 Q3이 Q4보다 의미 있게 약간 높은가요? 나는 우리가 그것을 어떻게 보아야 할지 잘 모르겠습니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

아니요, 상대적으로 균형이 잡혀 있을 것입니다. 하지만 한 가지 지적하고 싶은 점은 4분기에 휴일이 있다는 것입니다. 따라서 3분기부터 4분기까지 균형 잡힌 매출 수익은 실제로 4분기에 생산성이 높아진다는 것을 의미합니다. 휴일이 확실히 생산 수준을 늦추는 경향이 있습니다. 따라서 일일 매출은 증가해야 하지만 전체 매출은 분기별로 상대적으로 평탄합니다.

Q. Chris Moore (Analyst, CJS Securities)

알았어요. 감사해요. 아마도 나에게는 마지막일지도 모른다. 중요한 공급망 문제를 다루는 많은 데이터 센터 HVAC 플레이어는 특정 팬을 소싱하는 것이 더 큰 과제 중 하나입니다. 저는 여러분이 몇 년 전에 특히 HVAC 장치용 Plenum 팬, 외부 판매와 관련하여 수직적으로 좀 더 통합하기로 결정했다는 것을 알고 있습니다. 해당 결정이 현재 미치는 영향과 현 단계에서 볼 수 있는 전반적인 공급망 문제에 대해 좀 더 말씀해 주시겠습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응, 그냥 데이터 포인트일 뿐이야. 확실히 AAON 사업 측면에서 우리는 몇 년 전에 팬 제조를 시작했지만 데이터 포인트인 BASX 사업은 사업을 시작한 날부터 자체 팬을 제조했습니다. 따라서 최근 현재 공급망 문제 중 일부를 통해 또는 코로나19 공급망 문제를 통해 팬의 인소싱은 전반적인 변동성의 일부와 함께 계속해서 우리에게 경쟁적 이점을 제공했습니다. 그렇긴 하지만, 우리는 여전히 팬을 구매하고 있으며, 우리 자신의 팬이 아닌 다른 팬을 사용하고 있습니다. 따라서 우리는 전체 시장을 면밀히 관찰하고 팬이 전체 시장이라는 사실을 인식하고 있으며 시장에서 사용 가능한 용량에 대해 몇 가지 제약이 있음을 확실히 인식하고 있습니다.

팬 측면에서는 약간의 압박감이 있지만 우리는 계속해서 팬을 제조하거나 다중 소스 팬에 대한 기회를 찾고 있습니다. 우리 공급망 조직이 초점을 맞추고 있는 공급망 탄력성에 대한 규율과 지속적인 초점은 공급망 제약에 직면하기 전에 계속해서 살펴보고 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 가능한 한 많은 선행 지표를 살펴보고 프로세스 초기에 멀티 소싱 전략을 추진하거나 대체 공급업체를 선택하여 전반적인 문제를 완화하는 경향이 있습니다. 따라서 크리스 씨, 높은 수준에서 볼 때 이 시장에는 공급망 문제가 확실히 존재한다고 말하고 싶습니다. 분명히 제약이 있으며, 우리 팀은 이러한 제약을 매우 적극적이고 적극적으로 관리하고 있습니다. 우리는 실제로 전체 볼륨에 대한 전반적인 영향을 완화하는 데 매우 좋은 성공을 거두었습니다.

즉, 우리는 이 두 가지가 향후 분기에 약간의 소음을 일으킬 가능성이 있음을 인식하고 있습니다. 따라서 우리의 초점은 가능한 한 빨리 전체 공급 기반의 제약 조건을 확인하고 가능한 한 빨리 전반적인 영향을 완화하기 위한 소싱 전략을 실제로 추진하기 위해 계속해서 멀리 내다보는 것입니다.

Q. Chris Moore (Analyst, CJS Securities)

매우 도움이 됩니다. 거기에 두겠습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 Sidoti와 함께하는 Julio Romero님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Julio Romero (Analyst, Sidoti)

감사해요. 안녕하세요. 좋은 오후입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Matt는 AAON 브랜드 매출을 20% 성장으로 포함하는 개정된 연간 판매 가이드 Q&A의 앞부분에 언급된 의견을 기반으로 합니다. 내 계산이 맞다면 하반기 BASX 브랜드 제품 매출은 분기당 약 2억 9천만~3억 3천만 달러에 달할 것이며 이는 방금 2분기에 달성한 BASX 브랜드 매출 3억 4천 5백만 달러보다 낮을 것입니다. 그렇죠, 매트? 그렇다면 왜 거기에 계단이 있는지 이해하는 데 도움이 될까요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

나는 2분기, 3, 4분기에 BASX 종류의 판매가 분기별로 좀 더 평탄하다고 말하고 싶습니다. 그래서 상대적으로 평탄합니다. 나는 큰 단계 하락을 말하지 않을 것입니다. 그러한 관점에서 볼 때, 우리의 초점과 추진력은 확실히 우리 시설을 통해 계속해서 볼륨을 높이는 것이라고 말하고 싶습니다. 또한 공급 문제를 완화하는 데 매우 큰 성공을 거두었지만 문제가 발생할 수 있는 가능성에 대해서도 인식하고 있다는 인식이 내재되어 있습니다. 우리는 시장 전체를 둘러싼 열린 눈과 현실의 관점에서 이를 보고 있습니다. 현실은 일부 제약이 있는 시장에서 우리가 이 비즈니스를 성장시키는 것만큼 빠르게 비즈니스를 성장시키는 것입니다. 도전이 없지는 않습니다.

BASX 측면의 뒤쪽 절반에는 비즈니스에 대한 잠재적 영향 중 일부가 인식되어 있습니다. 나는 우리가 매일 깨어나서 그러한 영향을 완화하고 실제로 해당 공장을 통해 생산량을 늘리고 계속해서 제품을 공급하는 것이라고 말하고 싶습니다. 이것이 바로 실행 관점에서 볼 때 초점입니다.

Q. Julio Romero (Analyst, Sidoti)

알았어요. 좋아요. 도움이 됩니다. 그런 다음 이번 분기에 SG&A 라인에서 꽤 좋은 레버리지를 확인했습니다. 특히 2027년으로 향하면서 매출이 계속해서 증가함에 따라 추가 활용 여지가 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

제가 말하고 싶은 것은 작년과 전년도에 확실히 시계를 되돌리고 있다는 것입니다. 우리는 이 사업이 운영되는 규모로 운영될 수 있도록 준비하기 위해 매우 의도적인 투자를 해왔습니다. 따라서 우리는 그 레버리지 중 일부가 이번 분기에 확실히 나타나는 것을 보고 있습니다. 이는 분명히 훌륭합니다. 나는 모든 부품과 부품을 제 위치에 놓기 위해 계속해서 투자해야 한다고 말하고 싶습니다. 따라서 적어도 다음 분기 또는 2분기에는 훨씬 더 많은 레버리지가 나타날 것으로 기대하지 않습니다. 제가 말하고자 하는 바는, 우리가 단기적으로 수행하게 될 이러한 투자가 효과를 발휘하고 그 이상의 수익을 계속 창출함에 따라 미래에는 2027년에 그런 종류의 레버 업 또는 레버 다운이 나타날 것으로 예상한다는 것입니다.

Q. Julio Romero (Analyst, Sidoti)

엄청난. 다시 한 번 감사드립니다. 전달하겠습니다.

FQ. Operator

이것으로 Q&A 세션을 마칩니다. 이제 마무리 발언을 위해 회의를 Joe Mondillo에게 다시 넘기겠습니다.

A. Joe Mondillo (Director of Investor Relations, AAON)

감사합니다, 운영자님. 오늘 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 앞으로 며칠, 몇 주 동안 질문이 있는 사람이 있으면 언제든지 나에게 연락해 주세요. 오늘 하루 잘 보내시고, 앞으로도 좋은 대화를 나누기를 기대합니다.

FQ. Operator

이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊고 멋진 하루를 보내실 수 있습니다.

Operator

이제 저는 투자자 관계 담당 이사인 Joe Mondillo에게 회의를 맡기고 싶습니다. 바닥은 당신 것입니다.

Joe Mondillo (Director of Investor Relations, AAON)

교환원님께 감사드립니다. 모두들 좋은 오후입니다. 2026년 2분기 재무 결과를 발표하는 보도 자료는 오늘 오후 초에 발표되었으며 회사 웹사이트인 aaon.com에서 확인할 수 있습니다. 오늘 통화에는 당사 웹사이트와 청취 전용 웹캐스트에서도 볼 수 있는 프리젠테이션이 함께 제공됩니다. 우리는 관례적인 미래 예측 진술 정책부터 시작합니다. 통화 중에 역사적 사실이 아닌 정보를 다루면서 제시된 모든 진술은 미래 지향적인 것으로 간주되며 각각 개정된 1995년 증권민사소송개혁법, 1933년 증권법, 1934년 증권거래법의 면책조항에 따라 작성되었습니다. 따라서 AAON의 통제 범위를 벗어나는 많은 사건이 발생하여 AAON의 결과가 예상과 실질적으로 달라질 수 있습니다.

여러분 모두는 예측 진술을 하는 데 내재된 어려움, 위험 및 불확실성을 알고 있습니다. 오늘 오후에 제출한 보도 자료와 양식 10-Q에는 실제 결과가 예측과 다를 수 있는 몇 가지 중요한 위험 요소가 자세히 설명되어 있습니다. 우리는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없다는 점에 유의하십시오. 당사의 보도 자료와 오늘 통화의 일부는 규정 G에 정의된 비GAAP 재무 척도를 사용합니다. 당사의 보도 자료 및 프리젠테이션에서 GAAP 척도에 대한 관련 조정 사항을 찾을 수 있습니다. 오늘 통화에는 사장 겸 CEO인 Matt Tobolski와 CFO인 Andy Cheung이 참석했습니다. Matt는 몇 가지 개회사로 시작하겠습니다. Andy는 분기별 결과를 간략하게 설명하고 Matt는 업데이트된 2026년 전망을 마무리할 것입니다. 이로써 저는 Matt에게 전화를 맡기겠습니다.

Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

고마워요, 조. 좋은 오후입니다. 2분기는 1분기에 확립된 추진력을 바탕으로 사업 전반에 걸쳐 지속적인 실행을 반영한 또 다른 강력한 분기였습니다. 4개 주요 시설 전체의 처리량 증가로 인해 상당한 양의 성장이 이루어졌으며 이는 공급망 관리, 린 제조, 운영 우수성 이니셔티브, 확장된 용량 및 리더십 개발을 포함하여 조직 전반에 걸쳐 최근 투자한 가치를 입증합니다. 이러한 노력은 매출이 전년 대비 101%, 전분기 대비 26% 증가하는 등 4회 연속 분기 매출 기록으로 이어졌습니다. EBITDA는 전년도 대비 두 배 이상 증가했으며 기업 전반에 걸쳐 잔고를 훨씬 더 빠른 속도로 변환하는 동시에 상당한 수익 성장을 이루었습니다. 이러한 결과는 우리가 수행한 투자가 측정 가능한 운영 진전으로 전환되고 있다는 실질적인 증거입니다.

산업 제조 회사의 경우 이러한 수준의 유기적 성장과 운영 확장은 예외적이며 이는 시장, 전략 및 인력의 강점을 반영합니다. 상반기 동안 생산율이 크게 증가했음에도 불구하고 잔고는 전년도 수준의 거의 두 배에 달합니다. 기업 전반에 걸쳐 생산량과 출하량이 크게 증가하여 백로그 전환이 가속화되면서 백로그가 점차 감소했습니다. 이것이 바로 우리가 달성하기 위해 노력해온 결과입니다. 고객 참여는 여전히 강력합니다. 우리의 기회 파이프라인은 여전히 ​​건전하며, 백로그는 계속해서 미래 성장에 대한 의미 있는 가시성을 제공합니다. BASX와 함께 브랜드 논의를 시작하겠습니다. 데이터 센터 인프라에 대한 지속적인 투자와 우리가 시장에 제공하는 차별화된 솔루션을 통해 장기적인 시장 기회는 여전히 매력적입니다. BASX 브랜드 매출은 해당 분기에 전년 대비 216%, 2년 동안 501% 증가하는 기록을 세웠습니다.

올해 상반기 매출은 전년 동기 대비 137%, 2년 연속 570% 증가했습니다. 이러한 수준의 성장을 달성하고 유지하려면 엔지니어링, 운영, 공급망, 제조 및 현장 팀 간의 조정이 필요합니다. 우리 시설 전반에 걸쳐 생산량이 증가했으며 모든 이해 관계자가 우리 팀이 성취한 성과의 중요성을 인식하기를 바랍니다. 전례 없는 속도로 확장하면서 품질, 납품 및 고객 지원 전반에 걸쳐 높은 표준을 유지하는 것이 주요 초점으로 남아 있습니다. 우리가 구축해 온 시스템, 프로세스, 팀이 더욱 성숙해지고 효과적이면서 의미 있는 개선이 계속되고 있습니다. 이러한 발전은 고객을 위한 더 나은 결과와 기업 전반의 실행력 강화로 이어지고 있습니다. BASX 브랜드 예약은 최근 분기에 경험했던 비정상적으로 높은 수준보다 낮았습니다. 그러나 우리는 이를 장기적인 기회의 변화로 보지 않습니다.

이러한 프로젝트는 규모가 크며 예약 활동 및 지급 시기가 분기별로 변동될 수 있습니다. 고객 참여는 여전히 강력합니다. 우리의 기회 파이프라인은 여전히 ​​건전하며, 백로그는 계속해서 미래 성장 기회에 대한 실질적인 가시성을 제공합니다. 더 중요한 것은 처리량이 증가하고, 리드 타임이 단축되고, 추가 용량이 온라인화됨에 따라 고객 지원 능력이 지속적으로 향상된다는 것입니다. 근본적인 시장 기회는 여전히 매우 우호적이며, 우리는 성장을 위한 상당한 장기적 기회를 계속 보고 있습니다. AAON 브랜드로 전환. AAON 브랜드는 상대적으로 부진한 상업용 HVAC 시장에도 불구하고 계속해서 뛰어난 성과를 거두며 시장 점유율을 확보했습니다. AAON 브랜드 매출은 전년 동기 대비 40%, 전분기 대비 5% 증가했습니다. 이는 생산 처리량 향상, 강력한 수요, 비즈니스 전반에 걸친 지속적인 실행 개선을 반영합니다. 이러한 결과는 의미 있는 시장 점유율 증가를 의미하며 당사의 제품 제공, 판매 채널 및 고객 관계의 강점을 강화합니다.

생산량 증가로 인해 분기 동안 리드 타임이 더욱 개선되었지만, 처리량을 지속적으로 늘리면서 추가 개선이 여전히 우선 순위로 남아 있습니다. AAON 브랜드 장비 예약은 해당 분기 동안 전년 대비 약 16% 증가했으며 2년 연속 약 45% 증가했습니다. 현재까지 예약 건수는 전년 대비 12%, 2년 누적으로는 25% 증가했습니다. 성장은 주로 전통적인 거래 사업의 지속적인 강세에 의해 주도되었으며, 이는 작년 내내 우리가 경험한 부드러움을 고려하면 특히 고무적입니다. 국민계정 활동은 양호한 상태를 유지했으며 일반적으로 전년도 수준과 일치했습니다. 우리는 또한 완전 전기식 히트 펌프 플랫폼인 Alpha Class를 통해 계속해서 강력한 모멘텀을 확인했습니다. 알파 클래스 주문은 해당 분기 동안 50%, 현재까지 54% 증가했으며 고객 채택도 계속해서 증가하고 있습니다.

고객이 점점 더 전기화, 지속 가능성 및 에너지 효율성에 초점을 맞추고 있는 상황에서 이 플랫폼은 중요한 장기 성장 기회입니다. 강력한 AAON 브랜드 예약으로 인해 상당히 높은 생산율에도 불구하고 AAON 브랜드 백로그가 연속 6% 증가했습니다. 결과적으로 우리는 계속해서 처리량을 늘리고, 백로그를 줄이고, 리드 타임을 단축하고, 고객에게 서비스를 제공하는 데 집중하고 있습니다. 이제 마진으로 전환합니다. 여러 분기 동안 논의한 것처럼 우리가 겪고 있는 수요 수준으로 인해 비즈니스를 빠르게 확장해야 했습니다. 우리는 제조 영역을 확장하고, 새로운 생산 능력을 온라인으로 가져오고, 장비와 인프라에 투자하고, 공급망 역량을 강화하고, 운영, 엔지니어링, 제조 및 지원 기능 전반에 걸쳐 인재를 크게 늘렸습니다. 이러한 행동은 의도적인 것이었습니다. 이를 통해 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고, 백로그를 더 빠르게 변환하고, 시장 점유율 기회를 포착하고, AAON이 변화하는 회사에 필요한 운영 플랫폼을 구축할 수 있습니다.

중요한 것은 사업의 근본적인 경제성이 계속해서 개선되고 있다는 것입니다. 오클라호마의 핵심 사업은 좋은 성과를 거두고 있습니다. Memphis는 계속해서 우리의 기대보다 의미 있는 성과를 거두고 있으며 기업 전체의 생산 처리량은 계속해서 증가하고 있습니다. 연결 마진은 예외적으로 강력한 성장, 신규 생산 능력과 관련된 활동 증가, 가격-비용 타이밍 역학 등의 혼합된 영향으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다. 우리는 설비 가동률 향상, 생산성 향상, 소싱 이니셔티브, 가격 대비 실현 개선, 최근 추가된 생산 능력의 지속적인 성숙을 통해 마진 개선을 계속 기대하고 있습니다. 여기서 중요한 점은 단순히 수익을 늘리는 것이 아니라는 점입니다. 우리는 더 높은 수익, 더 강력한 실행, 개선된 마진, 더 많은 현금 창출, 시간이 지남에 따른 지속적인 수익 성장을 지원하기 위해 규모, 인프라, 시스템 및 규율을 갖춘 더 강력한 운영 회사를 구축하고 있습니다. 우리는 2026년과 2027년의 균형을 이루면서 이 사업의 수익력을 계속해서 입증할 수 있는 능력을 확신합니다.

그럼 이제 전화를 Andy에게 넘기겠습니다.

Andy Cheung (CFO, AAON)

고마워요, Matt. 모두들 좋은 오후에요. 2분기 순매출은 전년 동기 대비 101% 증가한 6억 2,700만 달러를 기록했습니다. 성장은 강력한 BASX 및 AAON 브랜드 성능뿐만 아니라 전략적 용량 투자와 지속적인 생산성 이니셔티브를 통해 강화된 제조 처리량을 반영했습니다. BASX 브랜드 매출은 데이터 센터 냉각 수요의 지속적인 모멘텀, 생산량 증가, 최근 추가된 제조 용량의 활용도 향상이 결합되어 전년 대비 216.2% 증가했습니다. AAON 브랜드 매출은 Tulsa 및 Longview 시설 모두에서 리드 타임을 줄이기 위해 노력하는 동안 건전한 잔고와 향상된 생산 처리량에 힘입어 2분기에 39.3% 증가했습니다.

2분기 총 이익은 전년도 기간의 8,270만 달러에 비해 84.3% 증가한 1억 5,250만 달러로 회사의 강력한 매출 성장을 반영했습니다. 총 마진은 2025년 2분기 26.6%에서 24.3%로 감소했습니다. 결과에는 성장 가속화와 지속적인 인플레이션 비용 압박을 지원하기 위한 아웃소싱 사용 증가와 함께 멤피스 시설을 포함해 최근 추가된 제조 용량 증가의 영향이 반영되었습니다. 중요한 것은 이러한 요인이 일시적이며 장기적인 성장을 지원하기 위한 의도적인 투자를 주로 반영한다는 것입니다. 처리량과 활용도가 지속적으로 증가하고, 생산성이 향상되고, 더 나은 가격 잔고가 전환됨에 따라, 다음 분기에 매출총이익이 개선될 것이라는 분명한 전망이 있습니다.

매출 대비 SG&A 비용은 570bp 감소한 13.3%를 기록했으며, 이는 매출 성장이 조직에 대한 지속적인 투자를 앞지르면서 강력한 영업 레버리지를 입증했습니다. 달러 기준으로 SG&A는 회사가 장기적인 성장을 촉진하기 위해 의도적인 투자를 계속하면서 2,450만 달러에서 8,360만 달러로 증가했습니다. 비GAAP 조정 EBITDA는 전년도 대비 102.3% 증가한 9,420만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA 마진은 15.0%로 전년 동기 14.9%에 비해 증가했습니다. 조정된 희석주당순이익은 213.6% 증가한 0.69달러를 기록했습니다. 이제 AAON 오클라호마를 시작으로 재무 부문을 살펴보겠습니다. 2분기 순매출은 견고한 시작 잔고에 대한 강력한 실행과 생산 개선으로 인한 전환 가속화에 힘입어 42% 증가한 2억 6,230만 달러를 기록했습니다.

또한 업계 냉매 전환 및 기타 운영 문제로 인해 영향을 받은 전년도 기간과 비교하여 유리한 가격 실현과 유리한 비교를 통해 결과도 이익을 얻었습니다. AAON 오클라호마 총 이익은 18.9% 증가한 6,360만 달러를 기록했습니다. 총 마진은 24.3%로 2025년 2분기 28.9%에서 460 베이시스 포인트 감소했습니다. 멤피스 시설과 관련된 간접비는 부문 마진에 1,810만 달러 영향을 미쳤는데, 이는 전년도 기간의 300만 달러에 불과했습니다. 이러한 비용을 제외하면 오클라호마 마진은 작년 30.5%에 비해 약 60bp 증가한 31.2%를 기록했습니다. 멤피스 간접비를 감안하면 AAON 오클라호마 총 마진의 증가는 주로 생산 속도 증가에 따른 것입니다. 이러한 이익은 아웃소싱 수준 상승과 인플레이션 압력으로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 두 가지 모두 일시적이며 해당 부문의 장기적인 마진 프로필을 변경하지 않습니다.

이러한 요소는 백로그에 포함된 작업과 새로운 가격 책정 작업을 통해 최근 분기에 해결되었습니다. 우리는 올해가 진행됨에 따라 이러한 일시적인 역풍이 완화될 것으로 예상합니다. AAON 코일 제품의 2분기 매출은 1억 4,670만 달러로 전년 동기 대비 8,820만 달러, 즉 151% 증가했습니다. 성장은 BASX 브랜드 액체 냉각 제품 매출 1억 2,660만 달러에 의해 주도되었으며, 이는 해당 분기 동안 208% 증가했습니다. 이러한 강점은 해당 부문 내 AAON 브랜드 생산량이 15.1% 증가한 것에서도 뒷받침되었습니다. AAON Coil Products 총 이익은 130% 증가한 2,350만 달러를 기록했습니다. 매출총이익률은 2분기 16.0%로 전년 동기 17.5%에 비해 크게 높아졌다. 마진 축소는 3분기와 4분기에 완화될 것으로 예상되는 일시적인 인플레이션 압력을 반영했습니다. 이 부문은 2026년 내내 계속될 것으로 예상되는 판매량 증가에 힘입어 강력한 이익 성장을 이어가고 있습니다.

기대되는 마진 개선과 함께 하반기 이익 성장도 가속화될 것으로 예상됩니다. BASX 부문 매출은 2분기에 221% 증가한 2억 1,800만 달러를 기록했습니다. 이러한 엄청난 성장은 데이터 센터 솔루션에 대한 지속적인 수요와 강력한 백로그에 의해 주도되었습니다. Memphis 시설의 활용도 증가는 생산 능력 확장, 백로그 전환 가속화, 판매량 증가를 통해 분기별 결과에 의미 있는 기여를 했습니다. BASX 부문 총 이익은 전년도 기간의 1,900만 달러에 비해 244.2% 증가한 6,530만 달러를 기록했습니다. 매출총이익률은 30.0%로 전년 동기 27.9%보다 증가했다. 마진 개선은 강력한 볼륨 성장을 반영하며, 미래 성장과 점유율 상승을 지원하기 위한 자원 증가 및 투자로 부분적으로 상쇄됩니다. 마지막으로 멤피스 시설에 대한 빠른 업데이트입니다.

우리는 회계 처리로 인해 성과를 평가하기가 어려울 수 있다는 점을 이해하고 있으며 앞으로 더욱 명확하게 제공할 계획입니다. 현재까지 시설의 수익 창출을 고려하고 현재 AAON 오클라호마 부문에 할당된 간접비를 포함하여 모든 관련 비용으로 결과를 완전히 부담시키는 것을 고려할 때 Memphis는 예외적으로 좋은 성과를 거두고 있으며 계획보다 앞서 있습니다. 생산과 수익은 기대치를 훨씬 뛰어넘었고, 마진은 2분기 연속 확대되어 시설 개발의 현 시점에서 예상했던 수준보다 훨씬 앞서 있는 수준에 도달했습니다. 이제 대차대조표를 살펴보겠습니다. 2026년 6월 30일 기준 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금 잔액은 총 1,270만 달러였으며, 분기말 부채는 4억 3,500만 달러였습니다. 레버리지 비율은 3월 31일 1.71, 12월 31일 1.77에서 1.48로 개선되었습니다.

2026년 상반기 영업현금흐름은 5,500만 달러로 전년도 현금 사용액 3,100만 달러에 비해 크게 개선되었습니다. 이는 더 높은 수익과 향상된 운전 자본 효율성에 의해 주도되었습니다. 현재까지 자본 지출은 총 1억 260만 달러로, 이는 미래 성장을 지원하기 위한 증분 용량에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 앞으로도 우리는 생산성, 수익성, 운전 자본 효율성을 향상시킬 수 있는 중요한 기회를 계속해서 발견할 것입니다. 우리는 이러한 이니셔티브가 더 강력한 현금 흐름 창출과 지속적인 대차대조표 개선을 지원하여 지속적인 장기 성장을 위한 견고한 기반을 제공할 것으로 기대합니다. 이제 전화를 Matt에게 다시 전달하겠습니다.

Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

고마워요, 앤디. 우리는 사업 전반에 걸쳐 강력한 모멘텀을 가지고 하반기에 들어섰습니다. 생산 처리량이 크게 증가했습니다. 기록적인 매출 전환에도 불구하고 잔고는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 두 브랜드 모두의 수요는 계속해서 건전합니다. 중요한 것은 오늘 우리가 전환하고 있는 잔고가 상반기 잔고보다 더 유리한 마진 프로파일을 가지고 있다는 것입니다. 더 많은 생산량, 시설 활용도 개선, 가격 책정 조치, 소싱 이니셔티브 및 지속적인 운영 개선이 결합되어 마진 개선을 위한 구성 요소가 확고히 자리잡았다고 믿습니다. 2026년 전망을 살펴보면, 이제 매출 성장 55~60%, 총마진 25~26%, 판관비 13~14%, 감가상각비 및 상각비 9,500만~1억 달러를 예상합니다. 우리의 업데이트된 전망은 예상보다 강력한 생산, 백로그 변환 및 기업 전반의 실행을 반영합니다.

사업 전반에 걸쳐 운영 개선이 계속되는 동안, 통합 마진 전망은 최근 추가된 생산 능력, 지속적인 증가 활동 및 가격 비용 타이밍으로 인한 매우 강력한 성장의 혼합된 영향을 반영합니다. 일년 중 절반 이상 이곳에 앉아 2026년 이후의 비즈니스에 대해 어떻게 생각하고 있는지 몇 가지 생각을 해보고 싶습니다. 첫째, 우리는 AAON과 BASX 브랜드 모두의 장기적인 전망에 대해 계속해서 매우 긍정적인 생각을 갖고 있습니다. 두 사업 모두 차별화된 제품, 강력한 고객 관계, 업계 최고의 판매 채널, 복제하기 어려운 고도로 설계된 솔루션을 통해 지속적으로 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 둘째, 우리는 시간이 지남에 따라 마진을 개선할 수 있는 상당한 기회를 계속해서 확인하고 있습니다. 드라이버는 간단하고 잘 이해됩니다. 최근 추가된 용량의 활용도 향상, 고정 비용 흡수 개선, 생산성 향상, 지속적인 소싱 개선 및 백로그에 이미 포함된 가격 책정 조치.

우리는 2027년으로 접어들면서 올해 균형을 이루는 진전과 더욱 의미 있는 이익을 기대합니다. 셋째, 현금 창출을 개선할 수 있는 중요한 기회가 있습니다. 우리는 이미 상반기 동안 영업현금흐름이 의미 있게 개선되면서 고무적인 진전을 보기 시작했습니다. 마진이 향상되고 성장 투자가 정상화되기 시작하며 운전 자본 효율성이 계속 향상됨에 따라 현금 창출이 AAON 스토리에서 더욱 눈에 띄는 구성 요소가 될 것으로 기대합니다. 이 사업은 지난 몇 년 동안 상당한 변화를 겪었습니다. 우리는 역량을 확장하고, 리더십을 강화하고, 공급망 및 제조 역량에 투자하고, 제품 포트폴리오를 확대하고, 훨씬 더 큰 회사를 지원하는 데 필요한 운영 인프라를 구축했습니다. 이러한 투자는 결과에 점점 더 많이 나타나고 있습니다. 오늘날 우리는 더 강력한 처리량, 더 빠른 백로그 전환, 향상된 매출 성장, 운영 레버리지 확대 및 현금 흐름 개선을 목격하고 있습니다.

이는 비즈니스 전반에 걸쳐 수행한 투자가 성숙해짐에 따라 우리가 기대했던 결과입니다. 중요한 점은 단순히 수익을 늘리는 것이 아니라는 점입니다. 우리는 더 높은 수익, 더 강력한 실행, 개선된 마진, 더 많은 현금 창출, 시간이 지남에 따른 지속적인 수익 성장을 지원하기 위해 규모, 인프라, 시스템 및 규율을 갖춘 더 강력한 운영 회사를 구축하고 있습니다. 특히 마진 개선과 관련하여 아직 해야 할 일이 남아 있지만 방향은 분명합니다. 장기적인 기회는 여전히 강하며 마진과 현금 창출을 개선하는 데 필요한 조치가 진행 중입니다. 우리는 팀이 달성한 성과를 자랑스럽게 생각하며 앞으로의 기회에 대해 확신하며 2026년과 2027년의 균형을 이루면서 이 사업의 수익 창출 능력을 입증하는 데 집중하고 있습니다. 마지막으로 직원, 고객, 판매 채널 파트너 및 주주들의 지속적인 지원에 감사드립니다.

우리 직원들은 엄청난 성과를 거두었습니다. 오늘날 우리가 제공하는 성장은 더 강력한 회사를 구축하는 동시에 고객에게 서비스를 제공하려는 그들의 노력, 규율 및 헌신의 직접적인 결과입니다. 우리는 실행에 집중하고 접근 방식을 규율하며 앞으로 다가올 기회에 대해 기대하고 있습니다. 이것으로 질문 전화를 열겠습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문을 하시려면 별표를 누른 다음 전화 키패드에서 숫자 1을 눌러 손을 들고 대기열에 참여하세요. 질문을 취소하려면 별표 1을 다시 누르세요. 첫 번째 질문은 Ryan Merkel과 William Blair의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

안녕하세요 여러분. 질문해주셔서 감사합니다. 이번 분기의 데이터 센터 주문부터 시작하고 싶습니다. 그들은 우리 중 일부가 기대했던 것보다 조금 약합니다. Matt, 원한다면 그것에 대해 좀 더 자세히 설명해주세요. 파이프라인이 건강하다고 말씀하신 것으로 알고 있습니다. 3분기에 주문이 개선될 것으로 생각된다면 어떤 색상을 제공할 수 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

네. 안녕하세요, 라이언. 정말 좋은 질문입니다. 우리가 예상했던 질문이 오늘 나올 예정이었습니다. 저는 1초 동안 뒤로 물러나 지난 4분기 동안 데이터 센터 예약의 궤적을 살펴보는 것으로 시작하고 싶습니다. 높은 수준에서 이번 분기에 대한 추진력을 살펴보면 이전 4분기에는 해당 기간 동안 B2B가 3에 접근했습니다. 우리는 용량을 늘리면서 매우 강력한 예약을 받았습니다. 우리는 데이터 센터 공간에서 우리가 가지고 있는 차별화된 제품이 확실히 시장 내에서 반향을 불러일으켰다는 것을 실제로 강조하는 궤적의 관점에서 생각합니다. 엄청난 추진력, 훌륭한 궤적, 엄청난 양의 파이프라인 기회가 있었습니다.

이제 주문의 크기와 규모를 살펴볼 때 다시 돌아가 이러한 주문이 대량 주문인 경향이 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 우리가 이전 분기에 이야기한 것처럼 잠재력이 있으며 실제 백로그 및 예약으로 흘러가는 방식에 약간의 울퉁불퉁함이 있을 가능성이 있다는 점을 실제로 강조했습니다. 실제로 높은 수준에서 우리가 데이터 센터 공간에서 수행하는 활동량, 우리가 처리하는 양, 제품 및 주문에 대한 엄청난 양의 추진력이 있습니다. 실제로 이는 파이프라인 기회가 전체 예약으로 어떻게 전환되는지에 대한 타이밍 대화입니다. 파이프라인 자체는 그 어느 때보다 강력하며 기존 고객에 대한 강점만이 아니라는 점을 강조하는 것이 중요합니다.

기존 고객 기반에는 큰 강점이 있지만 전체 고객 기반의 다양화 측면에서 우리의 파이프라인은 계속 확장되고 있습니다. 실제로 전망의 관점에서 볼 때 우리는 이 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 우리는 판매 채널과 전체 시장 참여에 대한 대화와 활동이 가속화되는 것을 확인했습니다. 이번 분기에는 확실히 예약이 조금 가벼웠지만, 이것이 우리 제품의 전반적인 시장 기회를 나타내는 것으로는 볼 수 없습니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

좋아요. 도움이 됩니다. 중요한 주제이기 때문에 간단히 후속 조치를 취하세요. 타이밍 문제로 인해 대량 주문이 늦어진 걸까요? 아니면 단지 말씀하신 울퉁불퉁함 뿐이고 파이프라인은 여전히 ​​건전한 걸까요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응, 그냥 덩어리진 것 뿐이야. 특별한 주문 밀어내기나 이동은 없습니다. 다시 말하지만, 특정 분기의 전체 예약을 실제로 정렬하는 것입니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

괜찮은. 총 마진으로 이동합니다. 200bp의 총 마진을 삭감했습니다. 제 질문은, 지난 5월에 귀하와 통화했을 때와 비교하여 어떤 변화가 있었는지 궁금합니다. 처리량을 가속화하고 더 높은 비용을 기꺼이 감수하려는 것처럼 보이지만 무슨 일이 있었는지 알려주세요.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

글쎄, 아마도 이것을 조금 풀어 봅시다. 마진을 전체적으로 살펴보고 1분기부터 2분기까지 살펴보면 운영 측면에서 AAON Oklahoma 부문의 마진이 개선되고 있으며 BASX Redmond 부문이 개선되고 있으며 Memphis 부문이 개선되고 있으며 ACP 부문의 가격 비용 관점에서 약간의 압박이 있다고 말씀드리고 싶습니다. 그러나 저는 운영상으로 볼 수 있는 진전이 이 사업의 전반적인 마진 프로필의 개선이라는 틀을 잡는 것부터 시작하고 싶습니다. 이러한 대화를 주도하는 것은 Memphis 사이트 내에서 진행되는 가속화된 백로그 전환입니다. 혼합 관점에서 볼 때 Memphis를 통해 증가하는 매출 규모는 해당 시설을 확장하는 동안 AAON 오클라호마 부문보다 낮은 마진 지점에 있습니다.

Memphis 부문을 통합 기준으로 더 많은 양을 추진함에 따라 마진은 낮아지지만 비즈니스에 긍정적인 영향을 미칩니다. 더 중요한 것은 데이터 센터 고객에게 계속 서비스를 제공하기 위한 보다 강력한 기반을 구축하는 데 도움이 된다는 것입니다. 우리는 Memphis 사이트에서 조금 더 노력하고 이 시설을 실제로 확장함으로써 더 많은 비즈니스를 추진할 수 있는 기반을 제공함으로써 더 많은 생산 라인을 가동하고 Memphis 사이트를 통해 전체 볼륨을 계속 늘릴 수 있게 되었습니다. 이러한 혼합 대화는 이번 분기에 통합 마진이 감소하는 가장 큰 동인 중 하나입니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

알겠어요. 따라서 200 베이시스 포인트 인하 중 혼합 및 저마진 데이터 센터가 가속화되었고 가격 비용이었으며 여전히 약간의 아웃소싱이었습니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

옳은. 우리가 올해의 최고 전망을 약 20%까지 끌어올리는 것을 생각해보면 분명히 그 중 대다수가 멤피스를 통해 나올 것입니다. Memphis를 통해 처리량을 늘리는 데 많은 추진력이 있지만 분명히 램프 압력이 조금 더 높아지고 다른 것을 아웃소싱하는 데 부담이 됩니다. 다시 한번 말씀드리지만, 이 시설은 2분기에 BASX가 레드먼드에서 창출한 2025년 총 매출의 약 절반을 기록했다는 점을 참고할 수 있습니다. 한 분기 만에 새로운 시설은 기존의 성숙한 시설이 수행하는 작업의 거의 절반을 수행했습니다. 본질적으로 마진에 대한 압박감이 있을 것입니다. 생산성 관점에서 이를 늘리고, 새로운 직원을 채용하고, 많은 새로운 장비가 해당 시설 전체에서 계속 온라인으로 제공됨에 따라 생산의 일부를 실제로 아웃소싱하는 것과 같습니다.

Q. Ryan Merkel (Analyst, William Blair)

사실 그게 더 큰 부담이거든요. 이는 근본적인 구조적 가격 문제가 아니며 단지 대규모 시설을 처음부터 확장하는 것입니다. 알았어요. 좋아요. 고마워요, 매트. 나는 다른 사람들에게 양보하겠습니다.

FQ. Operator

다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 David Tarantino가 보낸 것입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

안녕하십니까, 여러분.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

좋은 오후에요.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

예, 현재 AAON과 BASX 브랜드 제품 판매 사이에 포함된 판매 전망과 현재 진행 중인 용량 증가와 관련하여 성장을 제공할 수 있는 능력에 대한 자신감을 알려주는 내용에 대해 몇 가지 생각을 해주실 수 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

예, 아니오. 좋은 질문입니다. 브랜드 관점에서 볼 때 2026년 가이드에서는 AAON 브랜드가 전년 대비 약 20% 성장할 것으로 가정합니다. AM으로 돌아가면 BASX가 올해 다시 두 배 이상 증가할 것임을 의미합니다. 일단 지난해와 올해 전체 데이터센터 시장은 30% 안팎 성장세를 보이고 있다. BASX는 전년도 140% 성장률을 기록한 후 다시 두 배 이상 성장하여 전체 시장을 능가하는 좋은 성장세를 이어가고 있습니다. 시장 점유율 관점에서 볼 때 매우 강력한 인수입니다. 성장을 지원하고 실행하는 데 대한 자신감을 살펴보면 Memphis 사이트에서 일종의 다리가 그 아래로 내려갈 때까지 너무 많은 성장을 과도하게 약속하지 않으려는 의도적이고 규율이 있는 것을 보았습니다.

Memphis에서 점점 더 많은 런타임을 확보함에 따라 우리는 램프 속도에 대한 가시성과 확신을 점점 더 많이 얻게 됩니다. 이는 실제로 백로그 전환에 대한 접근 방식과 전반적인 성장률에 대한 메시징을 안내하는 데 도움이 됩니다. 이를 받아들이고 제조, 린 제조 프로세스, 지속적인 개선 및 공급망 규율 내에서 운영 모델 및 실행에 대한 모든 투자를 추가합니다. 실제로 이는 우리의 전반적인 실행 능력에 있어 의미 있는 결과를 만들어내고 있습니다. 이제 저는 이 환경에서 이 비율이 증가하는 것은 확실히 약간의 압력이 있다는 주의가 있다고 말하고 싶습니다. 올해 후반기의 내재된 성장률을 살펴보면 분명히 2분기 이후의 가속도는 아닙니다.

후반부에서는 비교적 적당한 수준의 퍼포먼스를 보여주고 있습니다. 이는 이러한 성장률이 공급망이든 운영상이든 어느 정도 압력을 가할 것이라는 점을 인식하는 것입니다. 그러나 그것은 우리의 전망과 지침에 포함되어 있습니다. 실제로 우리의 관점에서 볼 때 우리는 의도적이며 이렇게 빠르게 성장하는 현실에 대해 명확하게 알고 있습니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

현재 보고 있는 공급망 압력 및/또는 기타 압력입니까, 아니면 단지 보수주의입니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

나는 항상 나타나는 도전이 있다고 말하고 싶습니다. 내 말은, Q1과 Q2에는 확실히 우리가 다뤄왔고 계속해서 다뤄야 할 다양한 문제가 있었습니다. 거기에는 새롭거나 의미 있는 것이 없지만, 오늘날 이런 종류의 환경에서 일부 공급망 민감성과 운영의 현실을 무시하고 싶지 않은 것은 단지 이 시장의 현실일 뿐입니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

알았어, 좋아. 그런 다음 총 마진으로 돌아가서, 특히 흡수율 향상과 가격 비용 개선 사이에서 상반기 대비 하반기 개선을 주도하는 주요 버킷을 알려주시겠습니까? 그렇다면 3분기와 4분기 사이에 이것이 어떻게 진행되어야 하는지에 대한 색상을 알려주실 수 있습니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응. 따라서 높은 수준에서 후반부 마진 개선의 가장 큰 동인은 가격 비용입니다. 그것은 확실히 가장 큰 동인입니다. 우리는 1분기 통화에서도 이 메시지를 보냈지만 작년 말에 우리는 가격 관점에서 의도적으로 조치를 취한 몇 가지 가격 비용 문제를 확실히 발견했습니다. 현재 보유하고 있는 백로그는 1분기와 2분기에 실행한 백로그와 가격이 상당히 다릅니다. 이는 확실히 후반부 마진 개선의 가장 큰 동인입니다. 그러나 확실히 그 이상으로 생산성 향상은 전반적인 마진 관점에서 확실히 계속해서 긍정적일 것입니다. Memphis를 예로 들면, 런타임이 많아질수록 전반적인 마진 프로필에서 생산성 향상이 구체화되기 시작할 것입니다.

그러나 Q2의 진행은 Q3에서 실제로 개선되고 있지만 Q4는 확실히 전체 마진 개선의 후반부 부하입니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

알았어, 좋아. 고마워요.

FQ. Operator

다음 질문은 Oppenheimer의 Noah Kaye님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

감사해요. 어쩌면 여백을 두 번 클릭하는 것일 수도 있습니다. 순차적으로 낮은 마진을 보았고 액체 냉각이 해당 부문의 85% 이상을 차지했던 ACP의 마진 추세를 이해하는 데 도움을 주실 수 있습니까? 그렇다면 해당 세그먼트, 특히 액체 냉각 측면이 마진 관점에서 어떻게 구성되어야 할까요? 이번 분기에 어떤 일이 일어났으며, 여기에서 개선을 위해 어떤 것이 포함되어 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

네, ACP 부문의 가장 큰 동인입니다. 음, 우선 좋은 오후에요, 노아. 분기별 부문 마진의 가장 큰 동인은 실제로 인플레이션으로 인한 가격 비용이었습니다. 원자재 인플레이션 압력이든, 비용 측면에서 많은 화물 압력이든, 이는 이번 분기의 가장 큰 동인입니다. 솔직히 말해서 우리는 이를 복구하기 위한 가격 책정 조치에 뒤처져 있었습니다. 기본적으로 인플레이션 압력이 적절하게 포착되도록 하기 위해 가격 책정과 관련하여 ACP 부문에서 많은 작업이 수행되었습니다. 재무 관점에서 Andy의 조직이든 공급망 조직이든 우리 조직의 정교함에 계속 투자하면서 우리는 점점 더 많은 가시성을 확보하고 있으며 이를 통해 점점 더 미래지향적인 조치를 취할 수 있게 되었다고 말씀드리고 싶습니다.

이러한 인플레이션 압력보다 앞서 나가기 위해. 운영 모델의 개선을 실제로 추진하기 위해 수행하는 이러한 정교함과 투자는 이를 미리 포착하는 데 도움이 되도록 전반적인 마진 프로필에 계속해서 의미 있는 영향을 미칠 것입니다. 현실은 우리가 인플레이션 비용에 비해 전반적인 가격 책정에 뒤처져 있다는 것입니다. 이러한 조치는 취해졌고 계속 모니터링되며 이를 포착하기 위해 적절하게 취해졌습니다.

A. Andy Cheung (CFO, AAON)

예, 노아, 우리가 취한 조치를 고려할 때 아마도 연말에 의미 있는 반등을 볼 수 있을 것이라고 덧붙일 것입니다. 거기에도 약간의 백로그가 있습니다. 우리는 그것이 무엇인지 알고 조치를 취해 왔습니다. Matt의 관점에서 볼 때 이제 우리는 제품 원가 계산에 대해 보다 정교한 관점을 갖게 되었기 때문에 보다 시기적절한 조치를 취할 수 있을 것입니다. 우리는 이미 많은 조치가 이루어지고 있다는 것을 알고 있었습니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

매우 도움이 됩니다. 감사해요. 그런 다음 David의 요점을 두 번 클릭하기 위해 Q4가 마진 개선의 일부가 가중되는 부분에 대해 이야기했다고 생각합니다. 3분기와 4분기에 상당히 평가 가능한 순차 마진 개선을 가정하면 안 됩니까? 나는 우리가 다음 몇 분기 동안 120 베이시스 포인트 정도의 분기별 개선 안에 도달할 수 있다고 생각하기 때문입니다. 백엔드 가중치가 더 높아질 것이라고 생각하시나요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

예, 3분기에는 약간의 개선이 있을 것입니다. 하지만 실제로 4분기에는 눈에 띄는 개선이 가중될 것입니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

좋아요. 고마워요, 매트. 그런 다음 주문에 대해서만 Ryan의 의견에 동의했기 때문에 오늘은 그것이 큰 초점이었습니다. 나는 우리가 여기서 명확성을 얻을 수 있는지 알고 싶습니다. 7월과 8월 초 2분기 대비 대규모 수주나 의미 있는 수주 개선이 있었는가? 그것에 관해 어떤 것도 공유해 주실 수 있나요? 파이프라인 확장을 언급하셨기 때문에 업계 활동이 매우 좋다는 것을 확실히 알고 있습니다. 공유할 수 있는 범위 내에서 분기별 현재 동향에 대해 이야기해 주실 수 있나요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

현재까지 분기라고 말하고 싶습니다. 전체 예약이 구체적으로 내 앞에 있는 것은 아니지만 파이프라인 관점에서 볼 때 눈에 띄고 신뢰도가 높은 전환을 통해 2027년 및 2028년 주문에 대한 기존 고객과의 엄청난 양의 파이프라인이 있다고 말하고 싶습니다. 따라서 기존 관계에 많은 작업이 진행되고 있으며 실제로 그들은 2분기에 책에 도달하지 못한 2027년과 2028년 배송을 계획하고 있습니다. 그러나 다시 말하지만, 올해 이맘때 우리의 일반적인 계획 프로세스의 일부는 많은 계획이 실제로 내년과 그 이후의 주문으로 구체화되기 시작하는 곳입니다. 그래서 저는 우리가 가지고 있는 활동의 양이 엄청나게 높고 기존 고객 기반이 매우 강력하다는 점을 계속해서 반복하고 싶습니다.

다시 말하지만, 우리는 기존 고객 기반을 넘어 다각화 플레이를 통해 새로운 고객 관계를 실제로 가속화할 수 있도록 멤피스의 생산 능력을 계속해서 가동하고 있습니다. 따라서 기존 고객과 신규 고객의 폐쇄 가능성이 높은 많은 활동에 우리가 참여하는 활동의 양은 그 어느 때보 다 높습니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

응. 이는 2027년, 2028년 약속 중 일부가 귀하의 주문으로 흐르기 시작하는 역년의 작동 방식과 매우 일치합니다. 그게 말이 되네요. Matt, 마지막 요점에 대한 후속 조치를 취하기 위해 여기에서 다각화 진행 상황을 언급하셨습니다. 이번 분기 예약에 포함되었는지, 아니면 다른 지표에 포함되었는지는 잘 모르겠지만, 다각화에 대한 실질적인 진전이 있다고 생각되는 부분에 대해 무엇을 공유해 주실 수 있나요? 고객은 무엇을 찾고 있나요? 어떤 승리를 거두었거나 합리적으로 높은 확률로 느껴지는 것은 무엇입니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

네, 좋았던 점은 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 상대적으로 다양하기 때문에 특정 제품 하나에서만 파이프라인 활동과 새로운 관계를 살펴보지 않는다는 것입니다. 따라서 액체 냉각 제품이든, 공기측 제품이든, 냉각기 제품이든, 전체 포트폴리오에 걸쳐 대화가 이루어지고 있으며 실제로 모든 항목에 걸쳐 꽤 좋은 가중치가 있습니다. 따라서 95%가 둘 중 하나인 것처럼 가중치가 적용되지 않습니다. 실제로 신규 고객과 함께 해당 제품 포트폴리오에 고르게 분산되어 있습니다. 따라서 포트폴리오가 광범위한 고객에게 실제로 공감한다는 것을 실제로 보여줍니다.

Q. Noah Kaye (Analyst, Oppenheimer)

괜찮은. 모든 색상에 감사드립니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

천만에요.

FQ. Operator

다음 질문은 Baird의 Timothy Wojs님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

안녕, 얘들아. 좋은 오후에요. 모든 세부 사항을 알려주셔서 감사합니다. 어쩌면 내 첫 번째 질문 일 수도 있습니다. AAON 오클라호마 부문을 볼 때 우리는 중간에서 높은 30%의 총 마진에 대해 이야기하고 그에 대한 가시성을 가지고 있다고 생각합니다. 지난 18개월 동안 그것에 대해 이야기해 온 것 같습니다. 우리는 여전히 이런 종류의 30%, 31% 범위에 머물러 있습니다. 내 생각에 당신이 30% 수준의 중간에서 높은 수준에 도달할 것으로 예상되는 시점에 대해 좀 더 세밀하게 지적할 수 있습니까? 아니면 오늘 분명히 그 수준에 있는 잔고가 있습니까? 타이밍에 대한 약간의 색상과 우리가 실제로 그것을 보기 시작할 시기에 대한 가시성입니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응, 팀, 우선 좋은 오후야, 팀. 예, AAON 오클라호마 부문에서 분명히 우리는 Q1 통화에서 이에 대해 이야기했습니다. 여기서 우리는 작년 말에 확실한 가격 비용 변동을 발견하고 가격 책정 조치가 시작되기 시작했습니다. 글쎄요, 그것은 우리가 꽤 건전한 백로그를 가지고 있을 때 시작되었고 가격이 책정되면서 실제로 전체 생산 현장에 도달하기 시작하는 데 시간이 걸립니다. 그러나 그러한 행동, 우리는 분명히 이번 분기에 움직임을 보기 시작했습니다. 하지만 실제로 우리는 의미 있는 가격 책정이 Q4에 실제로 올 것이라고 생각합니다. 2027년에는 AAON 오클라호마 마진에 영향을 미치는 매우 의미 있는 가격 영향을 보게 될 것입니다.

우리는 해당 시설 전반에 걸쳐 볼 수 있는 전반적인 가격 구조와 생산성 향상을 통해 2027년 4분기가 30대 중반에서 30대 중반으로 시작될 것으로 기대합니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

좋아요. 한발 물러서서 ACP에 어떤 종류의 후행 가격 비용 압력이 있는지 이야기해 주시겠습니까? Memphis나 AAON Oklahoma에 있습니다. 우리가 지난 6~9개월간 여기에 있었던 것만큼 가격이 뒤처지지 않도록 한 걸음 물러서서 지난 6~9개월 동안 수행한 작업에 대해 이야기해 주시겠습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

예, 아니오. 매우 공정한 질문입니다. 우리는 지난 몇 분기 동안 이에 대해 실제로 이야기했습니다. 이는 우리가 이 사업을 운영하는 방법과 정교한 분야에 대한 발전과 투자입니다. 따라서 그것이 공급망 전략에 관한 것이든, 비즈니스와 협력하는 전체 재무 조직에 관한 것이든, 비즈니스에 대한 더 나은 통찰력과 일종의 미래 지향적 정보에 관한 것이든, 우리가 하고 있는 모든 투자는 실제로 더 나은 미래 지향적 가시성과 더 나은 자신감과 실행을 제공하기 위해 이루어지고 있습니다. 여러분과 저는 이에 대해 확실히 이야기했으며 이전에 AAON의 확장 속도에 대해 이러한 의견을 말한 적이 있습니다. 5년 전 수익이 5억 달러를 약간 넘었고 확실히 올해보다 4배 이상 높아 훨씬 높은 수익을 올렸다는 것은 정말 경이로운 일입니다.

이러한 역동성을 살펴보면, 빠르게 실행할 뿐만 아니라 계속해서 성공적이고 안정적으로 수행할 수 있는 인프라와 규율을 실제로 제공하기 위해 비즈니스에서 많은 진화가 이루어져야 했습니다. 따라서 이 비즈니스의 운영 개선 및 정교화에 대한 우리의 투자는 실행에 대한 더 나은 가시성과 예측을 얻고 의사 결정을 내리기 훨씬 전에 실행 가능한 통찰력을 얻을 수 있다는 아이디어에 기반을 두고 있습니다.

이러한 모든 투자는 우리가 이러한 일이 일어날 것을 볼 수 있도록 이루어지고 있습니다. 따라서 1년 후에 저는 "이봐, 팀, 이런 일이 일어날 줄은 몰랐어"라고 말하는 것이 아닙니다. 우리는 "이봐, 우리는 이것이 오는 것을 보았고 이것이 우리가 이러한 행동을 한 이유이며 이것이 바로 마진이 현재 위치를 유지하는 것을 보는 이유입니다"라고 말할 수 있을 것입니다.

A. Andy Cheung (CFO, AAON)

응. Tim, Matt의 요점에 추가하겠습니다. 이제 소수의 새로운 재무 리더가 우리와 합류했으며 몇 달 전에 조직을 구성했습니다. 이제 모든 경영진은 재무 통찰력과 협력하여 훨씬 더 많은 분석을 수행하여 조치를 더 빠르게 알릴 수 있습니다. 이는 실제로 총 마진을 넘어설 수도 있습니다. 우리는 현재 운전 자본 관리에 대해 많은 통찰력을 갖고 있습니다. 이미 많은 프로세스 변화가 시작되었습니다. 나는 우리가 이러한 투자로부터 어떤 결실을 맺게 될 것이라고 매우 낙관하고 있습니다. 확실히, 우리는 현재 비즈니스를 안내하는 다음 단계의 통찰력을 가지고 있습니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

좋아요. 도움이 됩니다. 감사해요. 마지막으로 하나를 몰래 들어가겠습니다. 바로 BASX 백로그입니다. 귀하가 생각했던 것보다 더 많은 생산을 진행했고 약간의 주문량이 밀집된 것으로 알고 있습니다. 하지만 BASX의 잔고가 연말에 현재보다 더 높아질 것이라고 예상하십니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

확실히, 우리는 존재하기를 기대합니다. 제가 말씀드릴 내용은 두 부분으로 나누어질 것 같습니다. 우선, 전환의 가속화 중 일부는 우리가 구축할 수 있는 더 강력한 기반을 구축하고 있다는 점을 계속해서 반복하고 싶습니다. 전환 속도가 빨라질수록 대규모 실행 능력에 대한 가시성과 명확성이 향상됩니다. 그런 다음 더 많은 생산 능력을 구축하고 거기에서 더 많은 라인을 구축합니다. 이를 통해 우리는 시장에서 이 기회를 계속 활용하고 가능한 한 많은 것을 포착할 수 있습니다. 백로그 전환, 전환 가속화는 확실히 예약을 큰 균형점이 되게 만듭니다. 그러나 우리의 목표는 운영 기반을 마련하고 이를 지속적으로 성장시킨 다음 시장의 전반적인 수요에 대응하는 실행 능력에 대한 가시성을 바탕으로 계속해서 판매를 촉진하는 것입니다.

우리는 과거에 예약에 대한 자신감과 실행의 균형이 밀접하게 연관되어 있다고 이야기했습니다. 이러한 기반을 계속 구축하면서 우리와 영업팀은 주문을 더욱 적극적으로 처리할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다. 말하자면, 우리 운영 팀이 추진하는 성장과 실행은 이 모든 유기적 성장과 성장 규모 및 성장 속도를 고려할 때 매우 경이롭습니다. 그러면 우리의 판매 채널이 시장에 진출하여 실제로 더 많은 예약을 유도할 수 있게 됩니다. 우리는 전체 백로그에 더 많은 주문 흐름을 계속해서 유도하고 2027년에도 계속해서 증가시키기 위해 판매 채널에 매우 좋은 탄약이 될 것으로 기대합니다.

따라서 우리는 점점 더 많은 기회를 포착하고 비즈니스에 점점 더 많은 백로그를 유도하는 원동력이 되어야 합니다.

Q. Timothy Wojs (Analyst, Baird)

이해했다. 색상을 알려주셔서 감사합니다. 감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 CJS Securities의 Chris Moore님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Chris Moore (Analyst, CJS Securities)

안녕하세요, 안녕하세요. 몇 개 받아주셔서 감사합니다. 총 마진에 대해 하나 더 말씀드리겠습니다. 2027년에 대한 구체적인 지침을 제공하지 않는다는 점을 인식하지만, 2026년에 25%-26% 총 마진 범위를 2027년에 400 베이시스 포인트만큼 개선하는 것을 가능하게 하거나 어렵게 만드는 풋 앤 테이크는 무엇입니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응. 2026년까지 마진 궤적을 살펴보면 4분기가 확실히 전체 조직에서 가장 강력한 마진 분기가 될 것이라는 사실에 대해 다시 이야기한 것 같습니다. 이는 확실히 우리가 25%-26%보다 훨씬 높은 마진 프로파일로 2027년에 진입하고 있음을 의미합니다. 그래서 먼저, 우리는 최고점에서 한 해를 마무리하고 그 추진력을 2027년까지 추진할 것입니다. 우리가 그 마진을 어떻게 추진하는지 살펴볼 때? 다시, 사람들은 우리가 30% 이상으로 돌아갈 수 있을지에 대해 질문합니다. 나의 출발점은 운동량과 지침에 따라 수학을 실행할 때 실제로 꽤 건전한 마진으로 올해를 마감하고 있다는 것입니다.

실제로 그 이상을 계속 추진할 수 있는 장점은 고정 비용을 흡수하기 위한 더 많은 양, 가격 비용에 대한 지속적인 규율, 비즈니스 전반의 생산성 향상에 대한 지속적인 전반적인 집중으로 귀결됩니다. 이러한 모든 것 덕분에 우리는 계속해서 마진을 높이고 통합 기준으로 30% 이상의 프로필을 다시 얻을 수 있습니다. 나는 분명히 믹스가 확실히 대화라고 말하고 싶습니다. BASX 브랜드는 다시 분기 대비 마진이 향상되었지만 확실히 우리가 거기에서 더 많은 양을 계속 추진함에 따라 믹스가 약간의 요인이 될 수 있습니다. 그러나 다시 한 번 말씀드리지만, 우리는 사업 측면에서도 올해 내내 마진 프로파일이 계속해서 진전을 보일 것으로 기대합니다.

Q. David Tarantino (Analyst, KeyBanc Capital Markets)

알았어요. 말이 되네요. 당신이 말했듯이, Q4는 마진 측면에서 최고가 될 것입니다. 이전에 Matt Tobolski가 Q3 대 Q4의 수익 관점에서 말한 내용을 잘 모르겠습니다. 상대적으로 균형이 잡혀 있나요? 아니면 Q3이 Q4보다 의미 있게 약간 높은가요? 나는 우리가 그것을 어떻게 보아야 할지 잘 모르겠습니다.

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

아니요, 상대적으로 균형이 잡혀 있을 것입니다. 하지만 한 가지 지적하고 싶은 점은 4분기에 휴일이 있다는 것입니다. 따라서 3분기부터 4분기까지 균형 잡힌 매출 수익은 실제로 4분기에 생산성이 높아진다는 것을 의미합니다. 휴일이 확실히 생산 수준을 늦추는 경향이 있습니다. 따라서 일일 매출은 증가해야 하지만 전체 매출은 분기별로 상대적으로 평탄합니다.

Q. Chris Moore (Analyst, CJS Securities)

알았어요. 감사해요. 아마도 나에게는 마지막일지도 모른다. 중요한 공급망 문제를 다루는 많은 데이터 센터 HVAC 플레이어는 특정 팬을 소싱하는 것이 더 큰 과제 중 하나입니다. 저는 여러분이 몇 년 전에 특히 HVAC 장치용 Plenum 팬, 외부 판매와 관련하여 수직적으로 좀 더 통합하기로 결정했다는 것을 알고 있습니다. 해당 결정이 현재 미치는 영향과 현 단계에서 볼 수 있는 전반적인 공급망 문제에 대해 좀 더 말씀해 주시겠습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

응, 그냥 데이터 포인트일 뿐이야. 확실히 AAON 사업 측면에서 우리는 몇 년 전에 팬 제조를 시작했지만 데이터 포인트인 BASX 사업은 사업을 시작한 날부터 자체 팬을 제조했습니다. 따라서 최근 현재 공급망 문제 중 일부를 통해 또는 코로나19 공급망 문제를 통해 팬의 인소싱은 전반적인 변동성의 일부와 함께 계속해서 우리에게 경쟁적 이점을 제공했습니다. 그렇긴 하지만, 우리는 여전히 팬을 구매하고 있으며, 우리 자신의 팬이 아닌 다른 팬을 사용하고 있습니다. 따라서 우리는 전체 시장을 면밀히 관찰하고 팬이 전체 시장이라는 사실을 인식하고 있으며 시장에서 사용 가능한 용량에 대해 몇 가지 제약이 있음을 확실히 인식하고 있습니다.

팬 측면에서는 약간의 압박감이 있지만 우리는 계속해서 팬을 제조하거나 다중 소스 팬에 대한 기회를 찾고 있습니다. 우리 공급망 조직이 초점을 맞추고 있는 공급망 탄력성에 대한 규율과 지속적인 초점은 공급망 제약에 직면하기 전에 계속해서 살펴보고 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 가능한 한 많은 선행 지표를 살펴보고 프로세스 초기에 멀티 소싱 전략을 추진하거나 대체 공급업체를 선택하여 전반적인 문제를 완화하는 경향이 있습니다. 따라서 크리스 씨, 높은 수준에서 볼 때 이 시장에는 공급망 문제가 확실히 존재한다고 말하고 싶습니다. 분명히 제약이 있으며, 우리 팀은 이러한 제약을 매우 적극적이고 적극적으로 관리하고 있습니다. 우리는 실제로 전체 볼륨에 대한 전반적인 영향을 완화하는 데 매우 좋은 성공을 거두었습니다.

즉, 우리는 이 두 가지가 향후 분기에 약간의 소음을 일으킬 가능성이 있음을 인식하고 있습니다. 따라서 우리의 초점은 가능한 한 빨리 전체 공급 기반의 제약 조건을 확인하고 가능한 한 빨리 전반적인 영향을 완화하기 위한 소싱 전략을 실제로 추진하기 위해 계속해서 멀리 내다보는 것입니다.

Q. Chris Moore (Analyst, CJS Securities)

매우 도움이 됩니다. 거기에 두겠습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 Sidoti와 함께하는 Julio Romero님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Julio Romero (Analyst, Sidoti)

감사해요. 안녕하세요. 좋은 오후입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Matt는 AAON 브랜드 매출을 20% 성장으로 포함하는 개정된 연간 판매 가이드 Q&A의 앞부분에 언급된 의견을 기반으로 합니다. 내 계산이 맞다면 하반기 BASX 브랜드 제품 매출은 분기당 약 2억 9천만~3억 3천만 달러에 달할 것이며 이는 방금 2분기에 달성한 BASX 브랜드 매출 3억 4천 5백만 달러보다 낮을 것입니다. 그렇죠, 매트? 그렇다면 왜 거기에 계단이 있는지 이해하는 데 도움이 될까요?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

나는 2분기, 3, 4분기에 BASX 종류의 판매가 분기별로 좀 더 평탄하다고 말하고 싶습니다. 그래서 상대적으로 평탄합니다. 나는 큰 단계 하락을 말하지 않을 것입니다. 그러한 관점에서 볼 때, 우리의 초점과 추진력은 확실히 우리 시설을 통해 계속해서 볼륨을 높이는 것이라고 말하고 싶습니다. 또한 공급 문제를 완화하는 데 매우 큰 성공을 거두었지만 문제가 발생할 수 있는 가능성에 대해서도 인식하고 있다는 인식이 내재되어 있습니다. 우리는 시장 전체를 둘러싼 열린 눈과 현실의 관점에서 이를 보고 있습니다. 현실은 일부 제약이 있는 시장에서 우리가 이 비즈니스를 성장시키는 것만큼 빠르게 비즈니스를 성장시키는 것입니다. 도전이 없지는 않습니다.

BASX 측면의 뒤쪽 절반에는 비즈니스에 대한 잠재적 영향 중 일부가 인식되어 있습니다. 나는 우리가 매일 깨어나서 그러한 영향을 완화하고 실제로 해당 공장을 통해 생산량을 늘리고 계속해서 제품을 공급하는 것이라고 말하고 싶습니다. 이것이 바로 실행 관점에서 볼 때 초점입니다.

Q. Julio Romero (Analyst, Sidoti)

알았어요. 좋아요. 도움이 됩니다. 그런 다음 이번 분기에 SG&A 라인에서 꽤 좋은 레버리지를 확인했습니다. 특히 2027년으로 향하면서 매출이 계속해서 증가함에 따라 추가 활용 여지가 있습니까?

A. Matt Tobolski (President and CEO, AAON)

제가 말하고 싶은 것은 작년과 전년도에 확실히 시계를 되돌리고 있다는 것입니다. 우리는 이 사업이 운영되는 규모로 운영될 수 있도록 준비하기 위해 매우 의도적인 투자를 해왔습니다. 따라서 우리는 그 레버리지 중 일부가 이번 분기에 확실히 나타나는 것을 보고 있습니다. 이는 분명히 훌륭합니다. 나는 모든 부품과 부품을 제 위치에 놓기 위해 계속해서 투자해야 한다고 말하고 싶습니다. 따라서 적어도 다음 분기 또는 2분기에는 훨씬 더 많은 레버리지가 나타날 것으로 기대하지 않습니다. 제가 말하고자 하는 바는, 우리가 단기적으로 수행하게 될 이러한 투자가 효과를 발휘하고 그 이상의 수익을 계속 창출함에 따라 미래에는 2027년에 그런 종류의 레버 업 또는 레버 다운이 나타날 것으로 예상한다는 것입니다.

Q. Julio Romero (Analyst, Sidoti)

엄청난. 다시 한 번 감사드립니다. 전달하겠습니다.

FQ. Operator

이것으로 Q&A 세션을 마칩니다. 이제 마무리 발언을 위해 회의를 Joe Mondillo에게 다시 넘기겠습니다.

A. Joe Mondillo (Director of Investor Relations, AAON)

감사합니다, 운영자님. 오늘 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 앞으로 며칠, 몇 주 동안 질문이 있는 사람이 있으면 언제든지 나에게 연락해 주세요. 오늘 하루 잘 보내시고, 앞으로도 좋은 대화를 나누기를 기대합니다.

FQ. Operator

이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊고 멋진 하루를 보내실 수 있습니다.