AppLovin 2Q26

FQ. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 먼저 두 번째 사람부터 가겠습니다. 스티븐. 게임에서 우리 모델은 꽤 성숙했으며 많은 데이터를 보유하고 있습니다. 아키텍처가 더욱 발전했습니다. 아직 출시되지도 않은 새로운 게임이 시장에 나와 있고 우리 플랫폼으로 이동한다면 수익 목표는 정말, 정말 빠르게 달성될 것입니다. 학습 예산이 거의 없습니다. 이 모델은 무엇이든 잘 활용하는 데 정말 정교합니다. 전자상거래나 소비자 부문에서는 아직 진화 초기 단계에 있습니다. 우리는 시장에서 데이터 보급률이 많이 떨어졌습니다. 이 시점에서는 덜 정교한 모델이 있습니다. 실제로 운영되는 작은 상점이 있다면 아주 적은 비용으로 목표를 달성하고 규모를 확장할 가능성이 적습니다.

그들 중 일부는 그렇습니다. 많은 작은 규모의 경우에는 그것을 달성할 수 없습니다. 중견기업 브랜드가 있다면 마케팅 캠페인에 학습 비용이 든다는 사실을 알고 더 많은 투자를 하고 목표를 달성하며 규모를 확장할 것입니다. 우리가 발견한 것은 현재 미드마켓이 최적의 장소라는 것입니다. 데이터가 구축됨에 따라 우리는 게임에서 테일이 포함되지 않을 것이라고 믿을 이유가 없으며 모든 수준에서 모든 유형의 게임을 지원할 수 있습니다. 첫 번째 질문에서 제가 올바르게 이해했다면 기본적으로 광고주가 얻는 수익에 대한 최대 지출 금액에 도달하지 못했다고 말씀하신 것입니다.

Q. Stephen Ju (Analyst, UBS)

좋아요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

우리는 새로운 플랫폼이죠? 우선 이들 회사는 예산을 정말 느리게 관리합니다. 우리가 이 제품을 출시했는데, 이제 약 18개월 정도 된 것 같습니다. 일반적으로 1분기에서 4분기 정도 앞선 어딘가에 예산을 관리하는 회사가 있습니다. 예산의 대부분은 소셜 및 검색에 사용됩니다. 우리는 테스트 카테고리인 새로운 버킷으로 간주됩니다. 졸업하려면 시간이 걸립니다. 이 문제는 시간이 지남에 따라, 분기 및 수년에 걸쳐 더욱 복잡해집니다. 현재 운영 중인 광고주는 그들이 볼 수 있는 결과를 고려할 때 12개월 후에는 더 커지고 24개월 후에는 더 커질 것이라고 확신합니다. 좀 더 성숙한 마케팅 플랫폼처럼 개선 속도가 유기적으로 나타나서는 안 됩니다.

그들이 역사를 쌓고, 플랫폼에 대해 알게 되고, 플랫폼에 더 많이 투자하고, 장기적인 결과에 대해 편안함을 얻고, 증분 연구를 실행하는 등의 과정에서 우리에 대한 지수가 낮아질 가능성이 높기 때문에 속도가 빨라져야 합니다. 그 램프 업은 더 빨라야합니다.

Q. Stephen Ju (Analyst, UBS)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음으로 William Blair와 함께 Ralph Schackart를 살펴보겠습니다.

Q. Ralph Schackart (Analyst, William Blair)

안녕, 아담. 안녕, 매트.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

안녕, 랄프.

Q. Ralph Schackart (Analyst, William Blair)

Adam, 모델 개선부터 시작해 보세요. 나는 당신이 전에 이것을 본 적이 있다고 생각합니다. 그러나 왜 당신이 분기에 기대했던 모델 향상을 얻지 못했는지에 대한 어떤 감각이 있습니까? 진단할 수 있는 방법이 있는지는 모르겠습니다. 두 개만 더 주세요. 분기 이후에 나타나는 개선 속도에 대해 더 이상 공유할 수 있습니까? 어쩌면 Matt, 컴퓨팅 비용의 규모가 계속해서 증가함에 따라 비즈니스의 마진 프로필에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 거기 3개가 있어요. 고마워요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

Matt에게 2번과 3번을 가져가라고 할게요. 하나부터 시작하겠습니다. 보세요, 연구개발(R&D)이죠, 그렇죠? 3개월마다 리프트가 항상 있을 것이라는 보장은 없습니다. 팀은 항상 리프트 작업을 하고 있으며 일반적으로 매 분기마다 우리가 얻는 리프트는 하나도 아닙니다. 우리는 여러 개의 작은 리프트를 합성합니다. 2분기에는 그 영향이 아주 작았으며, 3분기 초반인 3분기에 상당히 실질적인 상승이 이어졌습니다. 이것이 바로 모델을 만들 때의 현실입니다. 모델을 구축하고 있지만 테스트 중인 항목의 영향에 대해 확신할 수 없습니다. 좋은 결과를 기대하면서 가설을 테스트하고 있습니다. 이 시스템은 상승도를 찾는 일련의 A/B 테스트입니다. 물질적인 상승을 얻지 못하는 기간이 있을 것입니다.

Q-over-Q 유형 분기에 12%, 13%, 15% 기여하는 엄청난 상승이 있는 다른 기간이 있을 것입니다.

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

개선 속도와 가이드에 포함된 내용은 Ralph입니다. 이번 분기에 우리가 가정한 것은 우리가 높은 수준의 자신감을 가지고 있는 과거의 지도 철학과 유사합니다. 이번 분기의 차이점은 우리가 알고 있는 출시된 모델 개선 사항과 우리가 확인한 컴퓨팅 비용 증가를 포함하여 안내했습니다. 마진 문제에 대해서는 장기적으로 볼 때 약간의 변동성을 볼 수 있습니다. 이는 과거 분석가와 투자자에게 비즈니스의 마진 프로필에 단기적인 변동이 있을 수 있다고 말한 내용과 일치합니다.

이는 지표여야 하며, 투자자들은 이를 긍정적으로 보아야 합니다. 왜냐하면 우리가 지출할 때 지출 방법에 대해 매우 신중하고 그 뒤에 증분 수익이 있다는 것을 확인하는 경우에만 지출하기 때문입니다. 이러한 단기적인 변동을 보면 시간이 지남에 따라 비용 증가를 기반으로 지속적으로 개선할 것이라는 사실을 깨달아야 합니다. 장기적으로 볼 때 우리는 여전히 낮은 80% EBITDA 마진인 80% 이내가 될 것이라는 매우 높은 수준의 확신을 갖고 있습니다.

Q. Ralph Schackart (Analyst, William Blair)

알았어, 고마워. 고마워요, 매트.

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

천만에요.

FQ. Operator

다음 질문은 Bank of America의 Omar Dessouky님이 답변해 드리겠습니다.

Q. Omar Dessouky (Analyst, Bank of America)

안녕하세요, 팀. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 내 생각에 당신은 6월 말에 모든 사람에게 플랫폼을 오픈한 것 같습니다. 오픈한지 이제 6주 정도 된 것 같아요. 온보딩된 광고주 수를 기준으로 온보딩 성과를 어떻게 평가하는지 조금 알려주실 수 있나요? 귀하의 기대에 부응했는지, 초과했는지, 아니면 그 이하인지 여부입니다. 그리고 올해 남은 기간과 2027년까지 광고주 수의 궤적은 어떻게 될 것으로 예상하십니까? 구체적으로, 귀하의 소비자 비즈니스를 시간이 지남에 따라 적은 비용을 지출하는 수만 명의 광고주가 있는 비즈니스로 생각해야 할까요, 아니면 많은 비용을 지출하는 소수의 광고주가 있는 비즈니스로 생각해야 할까요?

지금 타겟이 되고 있다고 하셨는데, 광고주들이 플랫폼으로 몰려드는 것과 비교하여 타겟이 될 것으로 예상되는 기간이 얼마나 되는지, 그리고 광고주가 플랫폼으로 몰려드는 지점에 도달하기 위해 무엇을 해야 하는지, 그리고 플랫폼이 메타나 구글처럼 매우 널리 사용되는 플랫폼이 될 수 있는지 이해하고 싶습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 오마르 씨의 말에 따르면 후자일 것입니다. 오늘날 더 많은 기여를 하는 광고주는 거의 없습니다. 우리는 예상대로 출시를 봅니다. 우리는 출시 뒤에 큰 마케팅 추진이 없을 것이라고 말했습니다. 우리는 중급 시장 브랜드를 얻을 수 있는 곳으로 마케팅 관계와 지출하는 비용을 목표로 삼고 있습니다. 먼저 더 큰 티켓 고객을 대상으로 실행해야 합니다. 우리가 나중에 시장의 선두에 도달할 것이기 때문에 아주 크지는 않으며, 광고주 수에 기여할 아주 작은 것은 아니지만 SMB 또는 롱테일로 간주됩니다. 지금 당장은 일을 하기가 더 어렵습니다. 그 중간 시장이 우리가 집중하고 있는 것입니다. 우리가 많은 확신을 갖고 있는 그곳에서 실행할 수 있다면 오늘날 소비하는 소비자 범주의 대부분의 고객이 바로 그 범위를 넓힐 수 있습니다.

그러면 더 많은 데이터 범위가 확보됩니다. 시간이 지나면 더 나은 모델을 구축할 수 있고, 명성이 시장의 더 큰 부분으로 스며들 수 있는 시간을 얻을 수 있기 때문입니다. 이러한 시스템은 구축하는 데 오랜 시간이 걸린다는 점을 기억하세요. Google과 Facebook에 대해 이야기하셨습니다. 약 20년, 10년 이상 됐습니다. 그렇죠? 오늘날 모바일 게임 분야의 전 세계 고객이 우리 플랫폼에 돈을 쓰지 않는 것은 어리석은 일이라는 점에서 게임 카테고리에 완전히 침투하는 데 14년이 걸렸습니다. 이를 구축하는 데는 시간이 걸리겠지만 플랫폼에 있는 고객이 많은 성공을 거두고 있기 때문에 매우 빠른 성장을 보이고 있습니다.

내가 이미 언급했듯이, 그들은 그들이 보고 있는 결과를 고려할 때 지출할 수 있는 한도에도 도달하지 않았습니다. 광고 템플릿은 시간이 지나면서 개선될 예정입니다. 모델은 시간이 지나면서 개선될 것입니다. 중간 규모 시장 고객이 늘어날 때마다 시스템의 데이터가 향상됩니다. 시간이 지나면 범위를 넓힐 수 있을 것입니다. 언제인지는 알 수 없습니다. 그건 예측할 수 없는 일이에요.

Q. Omar Dessouky (Analyst, Bank of America)

알았어요. 귀하의 기술 중 어느 부분이 일정보다 앞서거나 뒤쳐질 수 있다고 생각하시나요? 저는 제너레이티브 AI 크리에이티브가 지난 6개월 동안 많이 화제가 되었던 것으로 알고 있습니다. 귀하의 진행 상황을 측정하기 위해 계속 주시해야 할 기술 개발의 다른 부분은 무엇입니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

예, 보세요, 우리는 현재 상당히 규모가 크고 매우 빠르게 성장하는 사업 초기 단계에 있습니다. 현실은 일정보다 늦거나 앞선 것이 무엇인지 말할 수 없다는 것입니다. 요구 사항은 더 많은 고객을 확보하고, 더 많은 데이터를 얻고, 더 정교한 모델을 계속 작성하고, 광고 템플릿을 개선하여 현재 고객과 모든 신규 고객에 대한 향상을 얻는 것입니다. 시간이 지남에 따라 그것은 더욱 복잡해집니다. 플랫폼에서 더 많은 성공 사례가 나오고, 더 많은 이야기가 나오고, 미디어 구매 대행사인 대행사가 늘어나면서 우리 플랫폼이 시장에서 세 번째 종류의 앵커로서 정말 잘 작동한다는 것을 알게 되었습니다. 더 많은 고객이 자연스럽게 찾아올 것입니다. 그것은 일종의 미래에 대한 공식입니다.

Q. Omar Dessouky (Analyst, Bank of America)

매우 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네. 감사해요.

FQ. Operator

다음 질문은 Wells Fargo의 Alec Brondolo님의 질문입니다.

Q. Alec Brondolo (Analyst, Wells Fargo)

응. 정말 고마워요. 질문 감사합니다. 모바일 게임 생태계의 건전성에 대해 묻고 싶습니다. 우리 중 많은 사람들이 모바일 게임 퍼블리셔, 개발자들과 대화를 나누고 있는 것 같아요. 그들은 CPI 인플레이션, 아마도 ROAS 감소에 대해 이야기하고 있습니다. 모바일 게임 앱 다운로드가 지난 몇 달 동안 전년 대비 10%~15% 정도 감소했음을 시사하는 일부 시장 데이터가 있습니다. 카테고리에 대해 어떻게 생각하시나요? 고객과의 대화는 어떻게 진행되고 있나요? 그런 다음 후속 조치가 있습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 좋은 질문입니다. 우리가 게임을 하려면 카테고리가 좋아야겠죠? 이것이 우리가 MAX 시장이 Q보다 두 자릿수 Q 성장했다는 통계를 제공한 이유입니다. 이는 비물질적인 성장이 아닙니다. 사실, 그것은 믿을 수 없을 정도로 엄청난 성장입니다. 광고 지원 시장은 정말 빠르게 성장하고 있습니다. 인앱 구매 시장에는 분석 제공업체인 회사가 실제로 플랫폼 외부에서 진행되는 구매를 추적할 수 없기 때문에 오해의 소지가 있는 데이터가 있습니다. 점점 더 많은 인앱 구매 게임이 플랫폼 외부로 전환됨에 따라 수익이 사라지거나 줄어들기만 한 것이 아니라 실제로 순수익 기준으로 증가하게 되었습니다. 측정할 수 없을 뿐입니다. 해당 범주에서 회사가 서비스 수익으로 보고하는 내용이나 이러한 분석 제공업체가 보고하는 내용을 살펴보면 누락된 증분 수익을 모두 포착할 수는 없습니다.

이제 설치에 관한 한 지난 몇 년간의 추세는 매우 높은 설치 수, 낮은 품질, 하이퍼 캐주얼에서 벗어나 캐주얼하고 심층적인 게임과 인앱 구매로 이동하는 것이었습니다. 더 깊은 유입 경로로 들어가면 훨씬 더 높은 CPI와 훨씬 더 높은 LTV를 얻을 수 있습니다. 비용이 올라간다고 해서 가치가 떨어지는 것은 아닙니다. 모든 것은 광고 지출 기준으로 이루어집니다. 이제 마지막 요점은 우리가 특히 발견을 위해 많은 시장을 주도한다는 것입니다. 제가 아는 한, 우리는 모바일 게임 사용자 확보 측면에서 세계 최대 규모입니다. 리프트를 밀지 않는 분기가 있으면 해당 카테고리에도 좋지 않습니다. 우리는 우리가 운영하는 규모를 고려하여 해당 카테고리의 성장을 주도하고 있습니다.

후속 조치를 취하고 3분기 초에 모델 출시를 추진할 때 동일한 광고주와 대화를 나누면 설치율이 증가하고 CPI가 감소하며 성능이 향상되었다고 말할 것입니다. 현재 사용자 획득에 관해 이야기하고 있다면 우리는 이 카테고리에서 큰 부분을 차지하는 촉매자이며, 이는 우리가 매우 진지하게 받아들이는 것입니다. 우리는 게임 개발자들이 우리의 도구와 플랫폼이 수년간 가능하게 한 성공의 유형을 계속해서 볼 수 있도록 게임의 최고 위치에 있어야 합니다.

Q. Alec Brondolo (Analyst, Wells Fargo)

네. 어쩌면 웹 광고 사업과 광고주 확보 중 하나일 수도 있습니다. 귀하는 AppLovin이라는 브랜드로 등록되어 있었다가 웹 광고에 진입하면서 브랜드를 AXON으로 변경했습니다. 일반 공급으로 전환했을 때 AppLovin으로 다시 변경했습니다. 제가 갖고 있는 질문은 AppLovin이나 AXON 브랜드처럼 느끼시나요? 소비자 사이에서 브랜드에 대한 지식이 부족하여 광고주 확보 능력이 저하되고 있다고 생각하시나요? 제가 보기엔 롱테일에서는 광고주들이 소비자로 알고 있는 플랫폼을 기반으로 광고 플랫폼을 선택하는 것 같습니다. 분명히 그들은 AppLovin을 플랫폼으로 알지 못합니다. 향후 100,000개의 롱테일 전자상거래 및 웹 광고주를 확보할 수 있는 올바른 브랜딩이 있는지 궁금합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

내 말은, 안타깝게도 AppLovin이라는 이름을 없앨 수는 없다는 거죠. 우리는 AXON으로 전환했고 모두가 계속 AppLovin이라고 불렀고 다시 전환했습니다. 현실은 오늘날 전자 상거래에서 우리를 사용하지 않는 고객 100명과 대화하면 인식 문제가 있을 것이라는 것입니다. 우리는 이 범주의 초기 단계에 있습니다. 실제로 많은 사람들이 우리를 알고 있지만 우리를 모바일 게임 플랫폼으로 생각하고 있습니다. 자, 10년 전 모바일 게임 분야에서 우리에게 물으셨다면 고객들이 우리에 대해 알고 계십니까? 대답은 "아니요, 많은 고객이 우리에 대해 모릅니다. 우리 고객도 있지만 AppLovin을 찾는 것보다 Facebook이나 Google을 훨씬 더 많이 사용하고 있습니다."였습니다. 오늘 우리에게 묻는다면 모든 고객이 우리 플랫폼에 있습니다. 어떤 면에서는 브랜드가 중요하지만 성과를 통해 브랜드 충성도를 얻을 수 있습니다.

시간이 지남에 따라 기술 개선, 템플릿 개선, 더 많은 성공 사례를 계속해서 복합화한다면 고객은 우리 플랫폼에 대해 알게 될 것입니다. 다시 한 번 말씀드리지만, Google이 검색과 관련된 모든 분야에서 고객을 위한 사실상의 표준이 되기까지는 수십 년이 걸렸습니다. 페이스북은 10년이 훨씬 넘게 걸렸습니다. 이것은 하루아침에 만들어지는 것이 아닙니다. 우리는 100개 브랜드 중에서 다음 분기에 우리를 아는 비율이 높을 것입니다. 만약 우리가 다음 분기에 바로 우리의 일을 한다면, 그것은 더욱 복잡해지고 브랜드가 표준으로 인식되는 지점에 도달하게 될 것입니다. 이러한 분석 제공업체는 플랫폼에서 고객과 대화할 때에도 도움이 됩니다.

그들이 우리가 라이브로 고객을 위한 두 번째 또는 세 번째로 좋은 채널로 활동하는 것을 본다면 우리를 그들의 고객에게 소개하는 것이 마땅합니다. 어떤 면에서는 우리가 많은 파트너십 계약을 체결할 것이기 때문에 경제적으로도 이익이 될 것입니다.

Q. Alec Brondolo (Analyst, Wells Fargo)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Evercore의 Robert Culbreth에게서 나옵니다.

Q. Robert Culbreth (Analyst, Evercore)

엄청난. 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 모바일 게임에 관해 커플에게 물어보고 싶었습니다. 이번 분기에 광고주들로부터 받은 피드백 중 일부는 다양한 이유로 인해 올해 들어 예상했던 것보다 Android에 더 많은 비용을 지출하고 있다는 것입니다. 일부 퍼블리셔에 특정하고, 일부는 Google Play 생태계에서 일어나는 일의 영향을 받으며, 이는 혼합된 역학을 고려할 때 AppLovin과의 목소리 점유율이나 지갑 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다. Android 내에서 동료들과의 경쟁 거리를 더욱 높이고 시간이 지남에 따라 지갑 점유율을 높일 수 있는 기회에 대해 이야기할 수 있는지 궁금합니다. 두 번째는 월드컵에 관한 것인데, IAP에 초점을 맞춘 일부 광고주에게 역풍이 되었을 수 있다는 피드백을 받았습니다.

Q2의 특정 역학이나 기타 순환 역학과 관련하여 언급할 수 있는 것이 있습니까? 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 월드컵 먼저, 월드컵은 경기 중 월드컵 관련 광고주의 지출이 급증하며, 전체 분기를 통틀어 보면 그다지 중요하지 않습니다. 월드컵이 인앱 구매 또는 광고 지원 게임 고객이 실제로 플랫폼에서 지출할 수 있는지 여부에 큰 영향을 미치지 않는다고 말하고 싶지 않으며, 우리는 어떤 카테고리의 어떤 유형의 고객에게도 높은 지수를 매기지 않으며 어떤 브랜딩도 실행하지 않습니다. 우리는 여전히 게임 광고주의 요구를 충족합니다. 첫 번째 질문에서 우리는 두 플랫폼 모두에서 매우 경쟁력이 있습니다. 이제 Google Play 고객에게 많은 설치와 지출을 제공하는 Google Play 플랫폼을 소유한 매우 큰 회사가 있습니다. 확실히 우리는 두 플랫폼 모두에서 동등하게 성장할 수 있는 기회를 모색하고 있습니다.

모델이 향상됨에 따라 두 플랫폼 모두에서 지출 확장 능력이 향상됩니다. 단지 Android 플랫폼이 더 경쟁력이 있다는 것입니다. 왜냐하면 거기에 아주 큰 경쟁자가 잘 나가고 있기 때문입니다.

Q. Robert Culbreth (Analyst, Evercore)

알았어요. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

Piper Sandler와 함께 Jim Callahan에게 가보겠습니다.

Q. Jim Callahan (Analyst, Piper Sandler)

엄청난. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 지역별 수익에 대한 하나는 미국이 분기별로 가속된 것처럼 보이지만 국제은 하나의 질문으로 평평에 가까웠습니다. 델타에 대해 언급할 것이 있습니까?

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

아니요, 중요한 것은 없습니다. 인터내셔널은 지난 몇 분기 동안 일정 기간 동안 강화되어 왔습니다. 그러면 조금 느려집니다. 예, 구체적인 내용은 없습니다. 이는 사용자 위치를 기반으로 하므로 실제로는 지역을 기반으로 한 인구통계입니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

또한 적어도 오늘날 웹 소비자 사업은 국제적으로보다는 서구에 더 집중되어 있다는 점을 기억하십시오.

Q. Jim Callahan (Analyst, Piper Sandler)

좋아요. 그것은 모두 의미가 있습니다. e-com을 제외한 비게임 분야를 생각해보면, 모바일 게임 카테고리에 지출을 기울일 수 있는 단편 드라마나 예측 시장과 같은 업종에 대한 논의가 있었던 것 같습니다. 거기에 제공할 수 있는 논평이 있나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 방금 월드컵 이야기를 접했어요. 예측 시장은 그곳에서 큰 카테고리였지만 다른 카테고리는 아직 우리의 초점이 아닙니다. 세계를 소비자 비즈니스, 웹상의 전자 상거래, 그리고 비게임 앱으로 나누면 전자가 훨씬 더 큰 범주이고 우리가 먼저 추구하는 것입니다. 우리는 나중에 두 번째를 추구할 것이지만, 우리가 모델링하는 것에서는 아직 우리의 초점이 되지 않았습니다.

Q. Jim Callahan (Analyst, Piper Sandler)

알았어, 좋아. 매우 도움이 됩니다.

FQ. Operator

다음 질문은 BTIG의 Clark Lampen에게서 나옵니다.

Q. Clark Lampen (Analyst, BTIG)

고마워요. Omar의 질문에 답하실 때 고객 성장, 데이터 증가, 그리고 이것이 일종의 성능 및 모델 향상에 미치는 다운스트림 영향에 대해 생각할 수 있는 매우 단순한 방식으로 분류하신 것 같습니다. 적어도 단기적으로는 파트너십을 통해 첫 번째 부분을 다루고 있는 것 같습니다. 데이터 수집 측면에서 그런 종류의 두 번째 계층에서 할 수 있는 일이 있을까요? 광고 크레딧을 연장하거나 광고주가 규모를 확장하는 데 도움이 되는 관리형 서비스를 더 많이 구축하는 것과 같은 일이 있을까요? 말이 안 될 수도 있지만, 둘이 서로 연관되어 있는 것처럼 들리는데, 두 번째 레버를 누르는 것이 첫 번째 레버를 누르는 것이 도움이 될지 궁금합니다.

두 번째 질문입니다. 리드 생성 비즈니스는 내가 놓치지 않는 한 지금까지 전화를 통해 나온 것이 아니며, 상황이 급등하든 방향성 추세든 현재 상황에 대한 매우 간단한 업데이트를 제공해 주실 수 있는지 궁금합니다. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 두 번째부터 먼저요. 고마워요, Clark. 리드 생성 비즈니스는 아직 진행 중이므로 고객을 대상으로 계속 테스트 중입니다. 거기에 보고할 새로운 내용은 없습니다. 첫 번째로, 우리가 만나는 모든 신규 고객의 지출은 우리가 액세스할 수 있는 데이터 유형을 결정하지 않습니다. 그들은 우리 시스템에서 출력, 좋은 광고 결과를 얻어야 하는 딥 러닝 모델을 활용하기 위해 데이터를 우리와 공유해야 합니다. 목표는 더 많은 사용자 거래 행동에 대한 모델 가시성을 제공할 수 있는 더 많은 중견 시장 고객을 확보하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 이를 수행할 수 있다면 이는 상당한 플랫폼에서 더 많은 고객을 확보하는 것이며, 모델링할 수 있는 더 많은 데이터를 갖게 되고 더 복잡한 모델을 작성하여 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다.

이는 시간이 지남에 따라 일종의 기능이며 더 많은 고객을 확보할수록 성과가 더 좋아지기 때문에 더욱 복잡해집니다. 우리가 전환점에 도달하고 고객 확보율이 올라가면 자동으로 경쟁이 시작되는 지점에 도달하게 될 것입니다.

Q. Clark Lampen (Analyst, BTIG)

정말 감사합니다.

FQ. Operator

다음으로는 맥쿼리와 함께 Aaron Lee를 만나보겠습니다.

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

안녕, 얘들아. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 나는 앞서 마진 문제에 대해 또 다른 균열을 내고 싶었습니다. 앞으로 기술과 컴퓨팅에 대한 점진적인 투자에 대해 어떻게 생각해야 합니까? 분명히, 우리는 3분기에 다시 그런 일을 할 수 있는 사람들이 있지만, 3분기 이후를 생각하면 투자를 위한 높은 활주로를 기대해야 할까요? 앞으로의 교육 및 컴퓨팅 비용에 대해 얼마나 많은 가시성을 갖고 있습니까?

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

예, 제 말은 과거에 분석가와 투자자에게 제공한 더 높은 수준의 지침, 즉 수익의 증가하는 달러에 대한 지침에서 벗어날 것으로 예상하지 않는다는 것입니다. 우리는 컴퓨팅에 약 0.10달러를 지출하고 있습니다. 우리는 가이드 내에서 그 수준에 있고, 10-Q에서도 얻게 될 데이터 센터 공개를 보면 우리는 그 수준에 있습니다. 우리는 여전히 그 수준을 추적하고 있습니다. 여기서는 아무런 차이가 없을 것으로 예상되지만 장기적으로 변동성이 나타날 수 있습니다. 그러한 증가가 있을 경우 이에 대한 내용과 컴퓨팅을 증가시킨 이유를 알려드리겠습니다. 오늘날 우리는 그러한 가이드로부터 어떤 변화도 기대하지 않습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

엔지니어들이 R&D를 하고 있다고 말하겠습니다. 그렇죠? 누군가가 더 복잡한 모델, 훨씬 더 많은 매개변수를 작성하고, 더 큰 모델을 훈련하고, 실행하는 방법을 알아내고 상당한 수익 증대가 있다면 우리는 이를 주저하지 않을 것입니다. 분기별 수익 보고를 하고 4주 후에 그 소식을 듣게 된다면 우리는 앞으로 나아갈 것입니다. 가이드와 재가속화에 대해 이야기하면서 더 복잡한 모델을 출시하고 수익 재가속을 창출하는 모델 향상이 있었습니다. 그것은 우리 사업에서 항상 좋은 일입니다.

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

알겠습니다. 도움이 됩니다. 신규 고객에 대한 첫해 총 지출액이 70,000달러라고 이전에 제시한 수치에서 여전히 우리가 생각해야 할 올바른 보기인가요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

모델 혁신이 그 수치를 높이는 주요 동인입니까, 아니면 강조하고 싶은 다른 동인이 있습니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

우리가 파트너십 계약을 맺고 중간 시장을 목표로 삼으면 더 높아질 것입니다. 이는 단지 플랫폼에 들어오는 고객이 마케팅에 의해 웹 사이트에 등록하는 것보다 더 많은 SMB와 낮은 GMV 상점을 얻게 될 것인지, 아니면 전략적 파트너십을 통해 얻고 있는 양이 적고 더 높은 GMV를 등록하는 고객인지를 나타내는 지표일 뿐입니다. 후자가 초점이기 때문에 우리는 그 숫자가 더 커질 것으로 예상합니다.

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

알았어요. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Op Co.의 Mart Yang님에게서 올 것입니다.

Q. Mart Yang (Analyst, Op Co)

안녕. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 파트너십의 성격에 대해 좀 더 이야기해주실 수 있나요? 고객에게 추가 크레딧과 더 나은 데이터 통합을 제공하는 어트리뷰션 파트너를 통해 진행되고 있나요? 이 파트너의 고객은 AppLovin을 통해 어떤 혜택을 누리나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 좋은 질문이에요. 우리는 이를 최적의 방식으로 수행하는 방법을 계속 연구하고 있습니다. 귀하가 어트리뷰션 회사이고 우리가 리드에 대해 비용을 지불할 의향이 있고 고객이 더 복잡한 어트리뷰션을 통해 이익을 얻는다면, 또 다른 대형 벤더가 혼합되어 있다면 큰 승리가 있을 것입니다. 반대편 고객이 또 다른 대규모 공급업체를 포함한다면 그들에게도 큰 승리가 됩니다. 당신은 전반적으로 윈-윈-윈 구조를 갖고 있습니다. 우리는 인식 문제와 구현 문제를 극복해야 합니다. 앞서 통화에서 Triple Whale이 언급되었습니다. 이는 우리와 함께 일하는 많은 고객이 우리 플랫폼이 유익하다는 것을 이해할 수 있도록 올바른 방법을 찾기 위해 적극적으로 반복하고 있는 좋은 예입니다.

파트너로서 그들은 높은 의욕을 갖고 있습니다. 하나는 분명히 수익 잠재력이 있기 때문이고, 두 번째는 비즈니스 모델이 모든 고객을 위한 믹스에 우리를 추가하는 것이 매우 유익하기 때문입니다.

Q. Mart Yang (Analyst, Op Co)

알았어요. 예를 들어 Fortune 500대 브랜드와의 협력을 고려할 때 중견 시장을 넘어설 때 장기적인 질문은 일반적으로 모바일 광고에 대해 품질 관리 문제가 있다고 말하는 경우가 있습니다. 해당 Tier 1 브랜드로 이동할 때 게임 이외의 분야로 공급을 확대하는 것을 고려하고 계시나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

예, 보세요. 시간이 지남에 따라 공급이 확대될 것입니다. 실제로 UGC가 없기 때문에 모바일 게임에 품질 관리가 있다고 생각하는 것은 약간 미친 짓이라고 말하고 싶습니다. 해당 앱은 App Store에서 승인되었습니다. 이것들은 성인용 앱일 뿐이고 UGC가 없으므로 매우 통제된 프레임워크입니다. Candy Crush 내부의 광고는 재고가 철저하게 통제되기 때문에 거의 모든 곳의 광고보다 실질적으로 안전합니다. 그렇다면 광고가 사용자에게 30초 이상 게재된다는 점을 고려하면 모바일 게임에서 해당 광고에 대한 관심은 텔레비전을 포함한 어느 곳보다 훨씬 더 큽니다. 정말 좋은 프레임워크가 되도록 설정합니다. 이제 우리가 시장의 선두에 가려면 판매가 필요합니다. 그러기 위해서는 실제 판매하는 사람들이 필요하며, 우리가 시장의 중간 지점을 제대로 운영했다는 것을 암시하는 평판이 필요합니다.

우리는 시장 중간에 더 초점을 맞추고 있습니다. 거기에는 더 배고픈 회사, 더 간결한 마케팅 팀, 아마도 대행사가 아닐 수도 있고 적어도 큰 지주 회사가 중간에 있기 때문에 상황이 더 빨리 진행될 수 있습니다. 여기서 정말 탄탄한 평판을 쌓을 수 있다면 우리는 분명히 시장의 선두에 설 것입니다. 게임 내부에서는 인벤토리 품질이 문제가 되지 않을 것이라고 생각합니다. 그렇다고 해서 공급 확장이 시간이 지남에 따라 성장 레버로 끌어올 레버 중 하나가 아니라는 의미는 아닙니다.

Q. Mart Yang (Analyst, Op Co)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음으로 Cannonball과 함께 Vasily Karasyov로 이동하겠습니다.

Q. Vasily Karasyov (Analyst, Cannonball)

안녕. Adam님, 장기적인 질문이 있습니다. Unity Vector와의 런타임 데이터 통합에 관한 것입니다. 경쟁 영향에 관한 질문이 아닙니다. 분명히 AppLovin은 캡처해야 할 거의 모든 광고 신호를 캡처하기 때문에 매우 강력한 위치를 차지하고 있습니다. 그렇죠? 아주 잘 활용하시네요. 즉, 제가 올바르게 이해했다면 런타임 데이터는 매우 구체적이고 고유한 엔진 수준의 신호 세트를 제공하며, 제가 이해하는 바에 따르면 기본적으로 액세스할 수는 없습니다. 그렇죠? 그것이 사실이라면 두 채널이 서로 다른 신호 세트를 사용하기 때문에 서로 보완적일 수 있다는 주장이 있는 것 같습니다. 그렇죠? 제가 잘못 생각하고 있는지, 그리고 제가 올바르게 이해한다면 시장에 나타나는 새로운 신호 세트의 의미가 무엇인지 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다.

업계에 어떤 의미가 있나요? 결과적으로 전체 지출이 증가합니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 보세요, 이것은 우리를 찾아오는 고객에게 우리가 말하는 것과 관련이 있으며 우리는 그들의 가장 큰 지출 채널입니다. 때때로 우리는 그들이 우리에게만 돈을 써야 하는지, 아니면 다른 플랫폼에 돈을 쓰는 것과 경쟁하고 있는지 묻는 질문을 받습니다. 모든 사람의 데이터와 모델은 다릅니다. 이 공간에서 이것은 우리가 처음 공개했을 때 우리에게 부정적인 이야기의 일부였던 것 같습니다. 우리는 제로섬 부문에 있다는 것입니다. 저는 이것이 제로섬 부문이 아니라는 것을 지난 5년 동안 증명했다고 생각합니다. 마케팅 회사가 전반적으로 개선됨에 따라 사용자 확보 규모가 커지고 성장도 높아지며 최종 클라이언트인 게임 고객의 P&L이 향상되어 마케팅 플랫폼에 더 많은 비용을 재투자할 수 있습니다. 우리는 분명히 가장 큰 것입니다. 우리는 시장이 개선되기를 원합니다.

제가 MAX 마켓플레이스에서 분기별로 두 자릿수 성장을 이룬다는 인용문은 광고 지원 시장과 생태계에 대한 우리의 침투 측면에서 현 시점에서 매우 큰 시장에 대한 엄청난 성장입니다. 우리는 공간이 제로섬이 아니라는 것을 입증했습니다. 이는 이러한 모델이 차별화된 데이터로 훈련될 때 게임 고객에게 더 높은 상한선을 생성하여 유익하기 때문입니다.

Q. Vasily Karasyov (Analyst, Cannonball)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

David Hsiao (Head of Investor Relations, AppLovin)

2026년 6월 30일에 종료된 AppLovin의 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 책임자 David Hsiao입니다. 오늘 저와 함께 우리의 결과를 논의하기 위해 공동 창업자이자 CEO인 Adam Foroughi와 CFO인 Matt Stumpf가 참석했습니다. 현재까지의 SEC 제출 자료와 재무 업데이트, 2분기 실적을 논의한 보도 자료는Investor.applovin.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 통화에서 우리는 플랫폼의 향후 개발 및 범위, 예상되는 성장 기회, 회사의 예상되는 미래 재무 성과 및 기타 미래 사건을 포함하되 이에 국한되지 않는 미래 예측 진술을 할 것입니다. 이러한 진술은 당사의 현재 가정과 신념을 기반으로 하며 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 실제 결과는 예상 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다.

가장 최근에 제출된 2026년 3월 31일에 종료된 회계 분기에 대해 양식 10-Q에서 위험 요소를 검토하시기 바랍니다. 추가 정보는 오늘 제출될 2026년 6월 30일에 종료되는 회계 분기에 대한 양식 10-Q의 분기별 보고서에서도 확인할 수 있습니다. 또한 비GAAP 재무 조치에 대해서도 논의할 것입니다. 이러한 비GAAP 기준은 당사의 GAAP 결과보다 우월하거나 대체할 의도가 없습니다. IR 웹사이트에서 제공되는 수익 발표 및 재무 업데이트에서 GAAP 결과와 GAAP 및 비GAAP 재무 측정의 조정 내용을 꼭 검토하시기 바랍니다. 본 전화회의는 녹화되고 있으며, 재생 및 녹취록은 당사 IR 웹사이트에서 일정 기간 동안 보실 수 있습니다. 이제 개회사를 위해 Adam과 Matt에게 넘겨주고, 진행자는 Q&A를 통해 우리를 안내할 것입니다.

Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

오늘 함께해주셔서 감사합니다. 바로 시작하겠습니다. 이번 분기에 우리는 거의 20억 달러의 매출을 달성했는데, 이는 지침 범위의 중간 지점 바로 아래에 있었고 조정 EBITDA는 범위 바로 아래에 있었습니다. 우리는 항상 우리 자신의 기대치를 뛰어넘는 성과를 목표로 이 사업을 관리해 왔지만 이번 분기에는 그 기준에 미치지 못했습니다. 중요한 것은 우리가 무슨 일이 일어났는지 알고 있고 그 문제가 이미 해결되었다는 것입니다. 3분기는 강력한 출발을 보였으며 비즈니스는 우리가 기대하는 궤도로 돌아왔습니다. 설명하겠습니다. 게임은 여전히 ​​우리 수익의 대부분을 차지하며, 게임 성장의 가장 큰 원동력은 모델 성능입니다. 우리의 모델이 개선되면 광고주는 광고 지출 목표에 대한 목표 수익률로 더 많은 지출을 수익성 있게 배치할 수 있으며 예산은 자연스럽게 늘어납니다. 이번 분기는 타이밍으로 귀결되었습니다.

의미 있는 모델 개선 속도는 해당 분기 동안 평소보다 가벼웠으며 모델 성능의 다음 단계는 분기말 직후에 이루어졌습니다. 중요한 것은 광고주 수요 약화나 경쟁 환경 변화를 암시하는 어떤 것도 발견되지 않았다는 것입니다. 실제로 MAX 게시자 수익은 분기 대비 두 자릿수 증가했으며 게시자 폭포 점유율은 일정하게 유지되었습니다. 이러한 개선 사항이 현재 적용되고 올해의 계절적으로 더 강한 시기로 향하면서 비즈니스가 다시 가속화되고 있습니다. 이제 뛰어난 분기 실적을 보인 소비자에 대해 이야기하겠습니다. 광고주 지출은 2025년 4분기 수준보다 28% 높은 기록을 세우며 또 다른 기록을 세웠습니다. 4분기는 이러한 광고주의 시즌 성수기라는 점을 기억하세요. 계절적으로 부진한 분기에 성수기 수준을 훨씬 넘어서 성장하면 이 곡선이 얼마나 가파른지 알 수 있습니다.

소비자는 아직 이와 같은 분기를 완전히 평탄화할 만큼 크지 않습니다. 매 분기마다 소비자 비즈니스를 계속 확대함에 따라 상황이 바뀔 것입니다. 한발 물러서서 저는 우리의 장기적인 성장을 맥락, 즉 향후 10년에 대해 우리가 어떻게 생각하는지에 대해 설명하고 싶습니다. 우리는 가능하다고 생각하는 것보다 훨씬 빠르게 게임을 훨씬 더 큰 비즈니스로 구축했으며 게임은 계속해서 개선되고 있습니다. 소비자가 추가하는 것은 런웨이이다. 우리는 여러 광고주 카테고리에 대해 하나의 경매를 진행하며, 우리가 가져오는 모든 카테고리는 우리 앞에 있는 기회를 확장합니다. 장기적으로 우리가 계속해서 게임을 개선하고 소비자를 확대함에 따라 이 사업이 연간 약 30%의 성장을 이룰 수 있다고 믿습니다. 이제 EBITDA에 있습니다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 50% 이상 증가한 16억 달러를 약간 넘었습니다. 이 결과는 우리의 지침 범위 바로 아래에 있지만, 증분 투자는 우리가 생각하는 바로 그 수준이었습니다.

우리 기술에서는 추가 훈련 컴퓨팅을 통해 훨씬 더 많은 이점을 얻을 수 있는 보다 복잡한 모델을 구축할 수 있는 아키텍처 변경에 투자해 왔습니다. 해당 투자에는 현재 3분기에 진행 중인 모델 개선에 대한 추가 컴퓨팅 지출이 포함됩니다. 그것의 모든 달러는 수익에 달려 있습니다. 추가 컴퓨팅이 더 나은 모델 성능을 통해 훨씬 더 많은 수익을 창출한다면 이는 우리가 매일 수행할 거래입니다. 이러한 높은 교육 및 추론 비용은 다음 분기 지침에 포함되어 있습니다. 해당 분기 동안 우리는 원래 이름인 AppLovin Ads Manager로 플랫폼을 대중에게 공개하기도 했습니다. 지난 분기에 말했듯이, 공개 출시로 인해 비즈니스가 하루아침에 바뀔 것이라고는 결코 예상하지 못했습니다. 우리는 게임이 개발된 것과 같은 방식으로 데이터 합성을 통해 롱테일을 잠금 해제하여 현재 플랫폼이 가장 잘 작동하는 중견 시장 광고주를 먼저 의도적으로 순서를 정하고 있습니다.

우리는 파트너십을 통해 이를 실행할 것이며, 계속해서 투자하는 것을 보게 될 것입니다. 마치기 전에 우리가 팀으로서 중점을 두고 있는 사항은 다음과 같습니다. 첫째, 단기 성장의 주요 동인인 핵심 모델을 개선합니다. 둘째, 컴퓨팅 확장을 통해 더 많은 이점을 얻을 수 있는 아키텍처 작업을 발전시켜 시간이 지남에 따라 의미 있게 더 큰 이익을 얻을 수 있다고 믿습니다. 셋째, 광고주가 플랫폼 사용을 최적화하여 더 나은 결과를 얻을 수 있도록 창의적인 도구와 광고 형식을 개선합니다. 넷째, 전략적 파트너십을 통해 더 많은 고품질 광고주를 플랫폼에 유입합니다. 이것으로 마무리하겠습니다. 우리는 모델이 개선됨에 따라 경제성이 향상되는 광고 플랫폼을 구축하는 데 수년을 보냈습니다. 광고주 수요는 양호합니다. 우리 모델은 계속해서 개선되고 있습니다. 소비자의 규모가 빠르게 확장되고 있습니다. 이번 분기에 우리가 본 어떤 것도 앞으로의 장기적인 기회에 대한 우리의 확신을 바꾸지 못했습니다.

이제 Matt에게 재정 상황을 안내해 드리겠습니다.

Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

감사합니다, Adam. 그리고 오늘 우리와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 이번 분기는 우리 사업의 근본적인 강점을 보여주는 좋은 예입니다. Adam이 언급했듯이, 우리는 최근 분기에 본 것과 같은 수준의 모델 향상을 얻지 못했지만 여전히 2분기 매출 19억 2천만 달러를 달성하여 핵심 게임 비즈니스와 소비자 부문에서의 지속적인 확장에 힘입어 전년 동기 대비 53%, 연속 4% 성장했습니다. 조정된 EBITDA는 16억 1천만 달러로 전년 동기 대비 58% 증가했으며 마진은 작년 같은 기간보다 약 300bp 증가했습니다. 조정 EBITDA에 대한 분기별 흐름은 70%였습니다. 비용이 순차적으로 증가하는 주요 동인은 기존 모델 교육 및 새 모델 개발과 관련된 컴퓨팅 성능이 향상되었기 때문입니다. 더 높은 컴퓨팅 실행 속도가 우리의 전망에 반영됩니다.

우리는 이 사업을 마진율이 아닌 EBITDA 달러와 무료 현금 흐름으로 관리하며, 더 많은 수익을 창출할 수 있는 기회가 보이면 계속해서 달러를 배치할 것입니다. 해당 분기의 잉여현금흐름은 8억 6,300만 달러였습니다. 지난 분기 통화에서 미리 살펴본 바와 같이, 국제현금세 및 이자 지급 시기로 인해 2분기 전환율은 일반적인 케이던스보다 낮았습니다. 이는 우리 사업의 수익력 변화가 아니라 타이밍 역학입니다. 우리는 3분기에 잉여현금흐름 전환이 개선되고 연간 조정 EBITDA의 약 75%로 정상화될 것으로 예상합니다.

우리는 총 부채 37억 달러에 대한 현금 30억 5천만 달러로 분기를 마감했습니다. 이는 순 레버리지를 약 0.1배의 12개월 후행 조정 EBITDA로 만듭니다. 이는 우리가 장기적으로 운영할 것으로 예상되는 약 1배 이내입니다. 2분기 동안 우리는 총 약 114만 주를 5억 5,100만 달러에 환매 및 보류했으며, 분기를 종료하여 3억 3,500만 주를 발행했으며 약 18억 달러가 자사주 환매 승인 대상으로 남아있습니다. 1분기에 우리가 배치한 약 10억 달러에 비해 이번 분기에 자사주 매입 속도를 조절하기로 한 우리의 선택은 해당 분기 동안의 낮은 잉여 현금 흐름에 대한 고려를 반영한 ​​것이며 유죄 판결의 변화나 향후 승인 사용 방법에 대한 변경을 의미하지는 않습니다. 우리의 전망을 살펴보기 전에 또 하나의 항목이 있습니다.

보고된 SEC 조사에 대한 질문이 계속해서 접수되고 있으므로 루프를 종료하겠습니다. 그것은 자발적인 요청이었고 우리는 결코 중요하다고 생각하지 않았습니다. SEC는 최근 권장 조치 없이 조사를 마쳤다고 통보했습니다. 문제가 해결되어 기쁘게 생각합니다. 2026년 3분기 전망을 살펴보겠습니다.

우리는 20억 5,500만 달러에서 20억 8,500만 달러 사이의 매출을 예상하며 이는 전년 대비 46%-48% 또는 연속 7%-8% 성장을 나타냅니다. 우리는 조정 EBITDA가 17억 1천만 달러에서 17억 4천만 달러 사이로 예상되며, 이는 전년 대비 48%-50% 성장을 나타내며 조정 EBITDA 마진은 약 83%입니다. 이러한 전망에는 이미 실행되고 있는 모델 개선, 소비자 분야의 지속적인 확장, 일반적인 계절성, 앞서 언급한 더 높은 교육 및 컴퓨팅 비용이 반영됩니다.

아직 배포되지 않은 추가 모델 릴리스를 가정하지 않습니다. 결론적으로, 이것은 우리가 생각하는 분기가 아니었으며 그 이유에 대해 직접 설명했습니다. 변하지 않은 것은 이 사업의 형태나 강점입니다. 약 20억 달러에 달하는 분기 수익, 전년 대비 50% 이상의 성장, 80% 이상의 마진, 매우 강력한 현금 창출을 자랑합니다. 모델 성능의 다음 단계가 이미 진행 중이므로, 우리의 전망은 비즈니스가 우리가 기대하는 궤도로 돌아가는 것을 반영합니다. 그럼 Q&A로 넘어가겠습니다.

FQ. Operator

이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. 질문하기 전에 반드시 음소거를 해제하고 동영상을 켜시기 바랍니다. 시간이 허락하는 한 많은 질문을 받을 예정이며, 오늘은 질문이 많기 때문에 목록을 살펴보는 동안 인내심을 가지시기 바랍니다. 좋아요. 첫 번째 질문은 Citi의 Jason Bazinet으로부터 나올 것입니다. 음소거를 해제하고 질문해 주세요.

Q. Jason Bazinet (Analyst, Citi)

어쩌면 놓쳤을지도 모르지만, 더 많은 고객을 유치하기 위해 파트너에 관해 이야기하는 것을 처음 듣는 것 같습니다. 당신이 보고 있는 파트너십 기회를 확장할 수 있습니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 고마워요, 제이슨. 우리는 지금까지 제3자 회사와 몇 가지 거래를 수행했습니다. 전자 상거래 시장의 대규모 분석 회사 중 하나이며, 우리는 이러한 회사와 협력하는 소스, 즉 우리가 원하는 광고주로 가면 올바른 유형의 광고주를 우리 플랫폼에 유치할 수 있는 보다 타겟화된 방법이라는 것을 발견했습니다. 광고를 구매하고 오늘날 모델 진화가 진행되는 곳에서 작업하기가 더 어려운 롱테일을 도입하는 것부터 시작하는 대신, 우리는 이러한 파트너십을 통해 타겟 고객을 플랫폼으로 끌어들이려고 노력하고 있습니다.

Q. Jason Bazinet (Analyst, Citi)

이게 삼중고래 같은거 아니면

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

내가 말하지 않고 당신은 일종의 성공을 거두었습니다.

Q. Jason Bazinet (Analyst, Citi)

좋아요. 괜찮은. 알았어요. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응.

FQ. Operator

다음 질문은 James Heaney와 Jefferies의 질문입니다.

Q. James Heaney (Analyst, Jefferies)

엄청난. 고마워요. 저는 단지 게임 광고 사업에 대해 알아보고 싶었을 뿐이고 간단한 답변으로 설명하기는 어려울 수도 있지만, 귀하가 찾고 있던 모델 혁신 중 어떤 종류의 혁신이 일어나지 않았는지 정확히 궁금합니다. 단지 그 시기와 해당 분기에 무슨 일이 일어났는지 이해하려고 노력하는 것뿐입니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 고마워요, 제임스. 지난 12분기를 되돌아보면 2분기 한 자릿수를 제외하고 매 분기마다 정말 좋은 성장세를 보였습니다. 나는 전 분기 이후 분기마다 두 자릿수를 기록했다고 생각합니다. 2분기는 계절적으로 가장 약한 분기로 시작하지만 이러한 엄청난 성장률을 보인 분기마다 모델이 개선되었습니다. 우리 팀은 지난 12분기 동안 아무것도 하지 않고 가만히 앉아 있는 것이 아닙니다. 지속적인 개선입니다. 우리는 실제로 그것을 깨뜨리지 않습니다. 과거에 우리가 제공했던 게임 성장 모델을 떠올려 보면 매년 상당한 개선이 이루어졌으나 지속적인 모델 개선이 포함되었습니다. 이 경우 2분기에는 다른 이전 분기에 일반적으로 가졌던 것과 같은 양의 향상이 없었습니다.

그것은 분기 직후에 나왔습니다. 이것이 바로 Q3가 정말 잘 시작된 이유이며, 이것이 바로 우리가 앞으로 강하게 나아갈 수 있는 이유입니다.

Q. James Heaney (Analyst, Jefferies)

좋습니다. 가능하다면 하나만 더 질문하겠습니다. 지난 분기에 귀하는 4월에 소비자 부문에서 일종의 기록적인 수익 달성을 요구했다고 생각합니다. 2분기에 확인한 진행 상황에 대한 업데이트를 제공할 수 있는지 궁금합니다. 해당 성장의 상당 부분이 기존 고객과 신규 광고주에게서 본 성장에 얼마나 기여했는지 궁금합니다. 감사해요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 신규 광고주가 유익하긴 하지만 이미 사업 기반이 꽤 탄탄해요. 신규 고객은 실제로 출시되지 않고 실제로 해당 성장률에 영향을 미칠 것입니다. 우리가 4분기에 걸쳐 토크 트랙에서 26% 성장했다고 말한 것 같은데, 이는 이 카테고리에서 상당한 상승세입니다. 일반적으로 전자 상거래에서 Q1은 Q4에서 많이 하락하고 Q2는 다시 회복되어야 하며 Q3과 Q4는 Q4에 지출된 달러의 절반을 사용하여 실제로 올해를 기반으로 구축됩니다. 2분기에 이러한 종류의 성장을 한다는 것은 플랫폼에 있는 고객이 많은 성공을 거두고 있음을 의미합니다. 28%. 28%가 맞습니다. 거의 가깝습니다.

Q. James Heaney (Analyst, Jefferies)

엄청난. 고마워요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응.

FQ. Operator

다음 질문은 UBS의 Stephen Ju님께서 답변해 드리겠습니다.

Q. Stephen Ju (Analyst, UBS)

여기요. 고마워요. 전자 상거래 부문의 광고주로부터 얻은 피드백은 그들이 플랫폼에 돈을 지출함에 따라 ROAS 한도의 효율적인 한계선에 도달할 수 없다는 것 같습니다. 우리가 듣고 있는 내용이 긍정적인 편견을 가진 집단의 의견인지, 아니면 귀하가 대화하고 있는 광범위한 광고주 그룹으로부터 전반적으로 듣고 있는 내용인지 궁금합니다. 두 번째로, Adam, 당신은 중간 규모의 상인으로 시작하여 롱테일로 나아가는 것에 대해 이야기했지만 과거에는 일부 대형 광고주와 협력하는 데 약간의 주저함을 표시했다고 생각합니다. 최근 3~6개월 사이에 그런 시각이 달라졌는지 궁금해요. 일부 모바일 게임 광고주도 규모가 꽤 큰 것 같거든요.

FQ. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 먼저 두 번째 사람부터 가겠습니다. 스티븐. 게임에서 우리 모델은 꽤 성숙했으며 많은 데이터를 보유하고 있습니다. 아키텍처가 더욱 발전했습니다. 아직 출시되지도 않은 새로운 게임이 시장에 나와 있고 우리 플랫폼으로 이동한다면 수익 목표는 정말, 정말 빠르게 달성될 것입니다. 학습 예산이 거의 없습니다. 이 모델은 무엇이든 잘 활용하는 데 정말 정교합니다. 전자상거래나 소비자 부문에서는 아직 진화 초기 단계에 있습니다. 우리는 시장에서 데이터 보급률이 많이 떨어졌습니다. 이 시점에서는 덜 정교한 모델이 있습니다. 실제로 운영되는 작은 상점이 있다면 아주 적은 비용으로 목표를 달성하고 규모를 확장할 가능성이 적습니다.

그들 중 일부는 그렇습니다. 많은 작은 규모의 경우에는 그것을 달성할 수 없습니다. 중견기업 브랜드가 있다면 마케팅 캠페인에 학습 비용이 든다는 사실을 알고 더 많은 투자를 하고 목표를 달성하며 규모를 확장할 것입니다. 우리가 발견한 것은 현재 미드마켓이 최적의 장소라는 것입니다. 데이터가 구축됨에 따라 우리는 게임에서 테일이 포함되지 않을 것이라고 믿을 이유가 없으며 모든 수준에서 모든 유형의 게임을 지원할 수 있습니다. 첫 번째 질문에서 제가 올바르게 이해했다면 기본적으로 광고주가 얻는 수익에 대한 최대 지출 금액에 도달하지 못했다고 말씀하신 것입니다.

Q. Stephen Ju (Analyst, UBS)

좋아요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

우리는 새로운 플랫폼이죠? 우선 이들 회사는 예산을 정말 느리게 관리합니다. 우리가 이 제품을 출시했는데, 이제 약 18개월 정도 된 것 같습니다. 일반적으로 1분기에서 4분기 정도 앞선 어딘가에 예산을 관리하는 회사가 있습니다. 예산의 대부분은 소셜 및 검색에 사용됩니다. 우리는 테스트 카테고리인 새로운 버킷으로 간주됩니다. 졸업하려면 시간이 걸립니다. 이 문제는 시간이 지남에 따라, 분기 및 수년에 걸쳐 더욱 복잡해집니다. 현재 운영 중인 광고주는 그들이 볼 수 있는 결과를 고려할 때 12개월 후에는 더 커지고 24개월 후에는 더 커질 것이라고 확신합니다. 좀 더 성숙한 마케팅 플랫폼처럼 개선 속도가 유기적으로 나타나서는 안 됩니다.

그들이 역사를 쌓고, 플랫폼에 대해 알게 되고, 플랫폼에 더 많이 투자하고, 장기적인 결과에 대해 편안함을 얻고, 증분 연구를 실행하는 등의 과정에서 우리에 대한 지수가 낮아질 가능성이 높기 때문에 속도가 빨라져야 합니다. 그 램프 업은 더 빨라야합니다.

Q. Stephen Ju (Analyst, UBS)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음으로 William Blair와 함께 Ralph Schackart를 살펴보겠습니다.

Q. Ralph Schackart (Analyst, William Blair)

안녕, 아담. 안녕, 매트.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

안녕, 랄프.

Q. Ralph Schackart (Analyst, William Blair)

Adam, 모델 개선부터 시작해 보세요. 나는 당신이 전에 이것을 본 적이 있다고 생각합니다. 그러나 왜 당신이 분기에 기대했던 모델 향상을 얻지 못했는지에 대한 어떤 감각이 있습니까? 진단할 수 있는 방법이 있는지는 모르겠습니다. 두 개만 더 주세요. 분기 이후에 나타나는 개선 속도에 대해 더 이상 공유할 수 있습니까? 어쩌면 Matt, 컴퓨팅 비용의 규모가 계속해서 증가함에 따라 비즈니스의 마진 프로필에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 거기 3개가 있어요. 고마워요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

Matt에게 2번과 3번을 가져가라고 할게요. 하나부터 시작하겠습니다. 보세요, 연구개발(R&D)이죠, 그렇죠? 3개월마다 리프트가 항상 있을 것이라는 보장은 없습니다. 팀은 항상 리프트 작업을 하고 있으며 일반적으로 매 분기마다 우리가 얻는 리프트는 하나도 아닙니다. 우리는 여러 개의 작은 리프트를 합성합니다. 2분기에는 그 영향이 아주 작았으며, 3분기 초반인 3분기에 상당히 실질적인 상승이 이어졌습니다. 이것이 바로 모델을 만들 때의 현실입니다. 모델을 구축하고 있지만 테스트 중인 항목의 영향에 대해 확신할 수 없습니다. 좋은 결과를 기대하면서 가설을 테스트하고 있습니다. 이 시스템은 상승도를 찾는 일련의 A/B 테스트입니다. 물질적인 상승을 얻지 못하는 기간이 있을 것입니다.

Q-over-Q 유형 분기에 12%, 13%, 15% 기여하는 엄청난 상승이 있는 다른 기간이 있을 것입니다.

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

개선 속도와 가이드에 포함된 내용은 Ralph입니다. 이번 분기에 우리가 가정한 것은 우리가 높은 수준의 자신감을 가지고 있는 과거의 지도 철학과 유사합니다. 이번 분기의 차이점은 우리가 알고 있는 출시된 모델 개선 사항과 우리가 확인한 컴퓨팅 비용 증가를 포함하여 안내했습니다. 마진 문제에 대해서는 장기적으로 볼 때 약간의 변동성을 볼 수 있습니다. 이는 과거 분석가와 투자자에게 비즈니스의 마진 프로필에 단기적인 변동이 있을 수 있다고 말한 내용과 일치합니다.

이는 지표여야 하며, 투자자들은 이를 긍정적으로 보아야 합니다. 왜냐하면 우리가 지출할 때 지출 방법에 대해 매우 신중하고 그 뒤에 증분 수익이 있다는 것을 확인하는 경우에만 지출하기 때문입니다. 이러한 단기적인 변동을 보면 시간이 지남에 따라 비용 증가를 기반으로 지속적으로 개선할 것이라는 사실을 깨달아야 합니다. 장기적으로 볼 때 우리는 여전히 낮은 80% EBITDA 마진인 80% 이내가 될 것이라는 매우 높은 수준의 확신을 갖고 있습니다.

Q. Ralph Schackart (Analyst, William Blair)

알았어, 고마워. 고마워요, 매트.

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

천만에요.

FQ. Operator

다음 질문은 Bank of America의 Omar Dessouky님이 답변해 드리겠습니다.

Q. Omar Dessouky (Analyst, Bank of America)

안녕하세요, 팀. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 내 생각에 당신은 6월 말에 모든 사람에게 플랫폼을 오픈한 것 같습니다. 오픈한지 이제 6주 정도 된 것 같아요. 온보딩된 광고주 수를 기준으로 온보딩 성과를 어떻게 평가하는지 조금 알려주실 수 있나요? 귀하의 기대에 부응했는지, 초과했는지, 아니면 그 이하인지 여부입니다. 그리고 올해 남은 기간과 2027년까지 광고주 수의 궤적은 어떻게 될 것으로 예상하십니까? 구체적으로, 귀하의 소비자 비즈니스를 시간이 지남에 따라 적은 비용을 지출하는 수만 명의 광고주가 있는 비즈니스로 생각해야 할까요, 아니면 많은 비용을 지출하는 소수의 광고주가 있는 비즈니스로 생각해야 할까요?

지금 타겟이 되고 있다고 하셨는데, 광고주들이 플랫폼으로 몰려드는 것과 비교하여 타겟이 될 것으로 예상되는 기간이 얼마나 되는지, 그리고 광고주가 플랫폼으로 몰려드는 지점에 도달하기 위해 무엇을 해야 하는지, 그리고 플랫폼이 메타나 구글처럼 매우 널리 사용되는 플랫폼이 될 수 있는지 이해하고 싶습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 오마르 씨의 말에 따르면 후자일 것입니다. 오늘날 더 많은 기여를 하는 광고주는 거의 없습니다. 우리는 예상대로 출시를 봅니다. 우리는 출시 뒤에 큰 마케팅 추진이 없을 것이라고 말했습니다. 우리는 중급 시장 브랜드를 얻을 수 있는 곳으로 마케팅 관계와 지출하는 비용을 목표로 삼고 있습니다. 먼저 더 큰 티켓 고객을 대상으로 실행해야 합니다. 우리가 나중에 시장의 선두에 도달할 것이기 때문에 아주 크지는 않으며, 광고주 수에 기여할 아주 작은 것은 아니지만 SMB 또는 롱테일로 간주됩니다. 지금 당장은 일을 하기가 더 어렵습니다. 그 중간 시장이 우리가 집중하고 있는 것입니다. 우리가 많은 확신을 갖고 있는 그곳에서 실행할 수 있다면 오늘날 소비하는 소비자 범주의 대부분의 고객이 바로 그 범위를 넓힐 수 있습니다.

그러면 더 많은 데이터 범위가 확보됩니다. 시간이 지나면 더 나은 모델을 구축할 수 있고, 명성이 시장의 더 큰 부분으로 스며들 수 있는 시간을 얻을 수 있기 때문입니다. 이러한 시스템은 구축하는 데 오랜 시간이 걸린다는 점을 기억하세요. Google과 Facebook에 대해 이야기하셨습니다. 약 20년, 10년 이상 됐습니다. 그렇죠? 오늘날 모바일 게임 분야의 전 세계 고객이 우리 플랫폼에 돈을 쓰지 않는 것은 어리석은 일이라는 점에서 게임 카테고리에 완전히 침투하는 데 14년이 걸렸습니다. 이를 구축하는 데는 시간이 걸리겠지만 플랫폼에 있는 고객이 많은 성공을 거두고 있기 때문에 매우 빠른 성장을 보이고 있습니다.

내가 이미 언급했듯이, 그들은 그들이 보고 있는 결과를 고려할 때 지출할 수 있는 한도에도 도달하지 않았습니다. 광고 템플릿은 시간이 지나면서 개선될 예정입니다. 모델은 시간이 지나면서 개선될 것입니다. 중간 규모 시장 고객이 늘어날 때마다 시스템의 데이터가 향상됩니다. 시간이 지나면 범위를 넓힐 수 있을 것입니다. 언제인지는 알 수 없습니다. 그건 예측할 수 없는 일이에요.

Q. Omar Dessouky (Analyst, Bank of America)

알았어요. 귀하의 기술 중 어느 부분이 일정보다 앞서거나 뒤쳐질 수 있다고 생각하시나요? 저는 제너레이티브 AI 크리에이티브가 지난 6개월 동안 많이 화제가 되었던 것으로 알고 있습니다. 귀하의 진행 상황을 측정하기 위해 계속 주시해야 할 기술 개발의 다른 부분은 무엇입니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

예, 보세요, 우리는 현재 상당히 규모가 크고 매우 빠르게 성장하는 사업 초기 단계에 있습니다. 현실은 일정보다 늦거나 앞선 것이 무엇인지 말할 수 없다는 것입니다. 요구 사항은 더 많은 고객을 확보하고, 더 많은 데이터를 얻고, 더 정교한 모델을 계속 작성하고, 광고 템플릿을 개선하여 현재 고객과 모든 신규 고객에 대한 향상을 얻는 것입니다. 시간이 지남에 따라 그것은 더욱 복잡해집니다. 플랫폼에서 더 많은 성공 사례가 나오고, 더 많은 이야기가 나오고, 미디어 구매 대행사인 대행사가 늘어나면서 우리 플랫폼이 시장에서 세 번째 종류의 앵커로서 정말 잘 작동한다는 것을 알게 되었습니다. 더 많은 고객이 자연스럽게 찾아올 것입니다. 그것은 일종의 미래에 대한 공식입니다.

Q. Omar Dessouky (Analyst, Bank of America)

매우 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네. 감사해요.

FQ. Operator

다음 질문은 Loop Capital의 Rob Sanderson이 답변해 드리겠습니다.

Q. Rob Sanderson (Analyst, Loop Capital)

응, 고마워요. 안녕하세요, 여러분. 전자상거래와 관련된 두 가지 질문이 있습니다. 깔때기, 깔때기에 대해 이야기해도 될까요? 예를 들어, 셀프 서비스를 통해 오는 사람들의 경우, 올해 초에 자격을 갖춘 리드의 57%가 나오고 있다고 말씀하셨는데, 제 생각에는 창의성 부족이 누출의 주요 원인이라고 생각합니다. 하지만 그건 광고 제작 도구를 갖추기 전이었습니다. 이제 도구 세트 중 일부를 더 잘 갖추게 되었기 때문에 역학이 어떻게 변할 수 있는지에 대해 공유할 수 있는 것이 있습니까? 첫 번째 질문입니다. 상거래 광고주의 피드백에 대해 조금 설명합니다. 이제 GA가 되었는데 셀프 서비스 플랫폼에서 어떤 점이 잘 작동하고 있나요? 아직 개선해야 할 점이나 더 나아지고 싶은 점은 무엇인가요?

더 나은 타겟팅, 더 나은 측정 또는 더 많은 캠페인 자동화를 원하는 사람들과 같은 기능에 대한 일반적인 요청이 있습니까? 제품 측면에서 작업하기 위한 다음 단계로 분류된 항목이 있나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

모든 질문에 감사드립니다. 두 답변 모두 일종의 관련이 있습니다. 광고 소재는 우리 시스템에서 가장 큰 장애물입니다. 거기에는 실제로 변한 것이 없습니다. 일반적인 광고 단위가 아닌 긴 영상과 인터랙티브 엔드카드를 사용하면 이 시점에서 꽤 높은 효율로 인터랙티브 엔드카드를 자동 생성할 수 있습니다. 우리는 아직 30~60초 분량의 고품질 비디오를 광고주의 손에서 바로 얻을 수 있는 시점에 이르지 못했습니다. 아직 작업이 진행 중이며 작동하는 예와 작동하지 않는 다른 예가 있습니다. 현실은 일단 이를 실현하거나 비디오가 필요하지 않은 대체 형태의 템플릿을 만들면 광고주에게 원클릭 캠페인 생성을 제공할 수 있고 이를 통해 흐름상의 모든 종류의 전환율 문제를 해결할 수 있다는 것입니다.

그것은 우리가 아직 도달하지 못한 문제입니다. 그것은 사람들이 두 번째 문제에 대해 갖고 있는 것과 동일한 우려 사항입니다. 소셜이나 검색을 통해 구매하면 광고가 많이 나옵니다. 공개 웹, 소셜 및 검색에서 구매할 때 많은 광고는 단지 동적 카탈로그이거나 세일을 받으려면 여기를 클릭하여 이 제품을 구매하는 것과 같이 보다 정적인 것입니다. 30~60초짜리 동영상은 훨씬 적습니다. 텔레비전에서 구매하는 꽤 중요한 광고주가 아닌 이상 누군가가 그런 것을 가지고 있는 것은 그리 흔한 일이 아닙니다. 생각해 보면 중견 시장 이상에는 아마도 우리 플랫폼의 창의적인 요구 사항에 맞는 템플릿이 있을 것입니다. 직접 가입하는 SMB에 들어가면 아마도 그렇지 않을 것입니다.

우리는 시간이 지남에 따라 롱테일에 더 많은 관심을 갖고 싶어하면서 이 문제를 해결해야 합니다.

Q. Rob Sanderson (Analyst, Loop Capital)

고마워요, 아담.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Wells Fargo의 Alec Brondolo님의 질문입니다.

Q. Alec Brondolo (Analyst, Wells Fargo)

응. 정말 고마워요. 질문 감사합니다. 모바일 게임 생태계의 건전성에 대해 묻고 싶습니다. 우리 중 많은 사람들이 모바일 게임 퍼블리셔, 개발자들과 대화를 나누고 있는 것 같아요. 그들은 CPI 인플레이션, 아마도 ROAS 감소에 대해 이야기하고 있습니다. 모바일 게임 앱 다운로드가 지난 몇 달 동안 전년 대비 10%~15% 정도 감소했음을 시사하는 일부 시장 데이터가 있습니다. 카테고리에 대해 어떻게 생각하시나요? 고객과의 대화는 어떻게 진행되고 있나요? 그런 다음 후속 조치가 있습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 좋은 질문입니다. 우리가 게임을 하려면 카테고리가 좋아야겠죠? 이것이 우리가 MAX 시장이 Q보다 두 자릿수 Q 성장했다는 통계를 제공한 이유입니다. 이는 비물질적인 성장이 아닙니다. 사실, 그것은 믿을 수 없을 정도로 엄청난 성장입니다. 광고 지원 시장은 정말 빠르게 성장하고 있습니다. 인앱 구매 시장에는 분석 제공업체인 회사가 실제로 플랫폼 외부에서 진행되는 구매를 추적할 수 없기 때문에 오해의 소지가 있는 데이터가 있습니다. 점점 더 많은 인앱 구매 게임이 플랫폼 외부로 전환됨에 따라 수익이 사라지거나 줄어들기만 한 것이 아니라 실제로 순수익 기준으로 증가하게 되었습니다. 측정할 수 없을 뿐입니다. 해당 범주에서 회사가 서비스 수익으로 보고하는 내용이나 이러한 분석 제공업체가 보고하는 내용을 살펴보면 누락된 증분 수익을 모두 포착할 수는 없습니다.

이제 설치에 관한 한 지난 몇 년간의 추세는 매우 높은 설치 수, 낮은 품질, 하이퍼 캐주얼에서 벗어나 캐주얼하고 심층적인 게임과 인앱 구매로 이동하는 것이었습니다. 더 깊은 유입 경로로 들어가면 훨씬 더 높은 CPI와 훨씬 더 높은 LTV를 얻을 수 있습니다. 비용이 올라간다고 해서 가치가 떨어지는 것은 아닙니다. 모든 것은 광고 지출 기준으로 이루어집니다. 이제 마지막 요점은 우리가 특히 발견을 위해 많은 시장을 주도한다는 것입니다. 제가 아는 한, 우리는 모바일 게임 사용자 확보 측면에서 세계 최대 규모입니다. 리프트를 밀지 않는 분기가 있으면 해당 카테고리에도 좋지 않습니다. 우리는 우리가 운영하는 규모를 고려하여 해당 카테고리의 성장을 주도하고 있습니다.

후속 조치를 취하고 3분기 초에 모델 출시를 추진할 때 동일한 광고주와 대화를 나누면 설치율이 증가하고 CPI가 감소하며 성능이 향상되었다고 말할 것입니다. 현재 사용자 획득에 관해 이야기하고 있다면 우리는 이 카테고리에서 큰 부분을 차지하는 촉매자이며, 이는 우리가 매우 진지하게 받아들이는 것입니다. 우리는 게임 개발자들이 우리의 도구와 플랫폼이 수년간 가능하게 한 성공의 유형을 계속해서 볼 수 있도록 게임의 최고 위치에 있어야 합니다.

Q. Alec Brondolo (Analyst, Wells Fargo)

네. 어쩌면 웹 광고 사업과 광고주 확보 중 하나일 수도 있습니다. 귀하는 AppLovin이라는 브랜드로 등록되어 있었다가 웹 광고에 진입하면서 브랜드를 AXON으로 변경했습니다. 일반 공급으로 전환했을 때 AppLovin으로 다시 변경했습니다. 제가 갖고 있는 질문은 AppLovin이나 AXON 브랜드처럼 느끼시나요? 소비자 사이에서 브랜드에 대한 지식이 부족하여 광고주 확보 능력이 저하되고 있다고 생각하시나요? 제가 보기엔 롱테일에서는 광고주들이 소비자로 알고 있는 플랫폼을 기반으로 광고 플랫폼을 선택하는 것 같습니다. 분명히 그들은 AppLovin을 플랫폼으로 알지 못합니다. 향후 100,000개의 롱테일 전자상거래 및 웹 광고주를 확보할 수 있는 올바른 브랜딩이 있는지 궁금합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

내 말은, 안타깝게도 AppLovin이라는 이름을 없앨 수는 없다는 거죠. 우리는 AXON으로 전환했고 모두가 계속 AppLovin이라고 불렀고 다시 전환했습니다. 현실은 오늘날 전자 상거래에서 우리를 사용하지 않는 고객 100명과 대화하면 인식 문제가 있을 것이라는 것입니다. 우리는 이 범주의 초기 단계에 있습니다. 실제로 많은 사람들이 우리를 알고 있지만 우리를 모바일 게임 플랫폼으로 생각하고 있습니다. 자, 10년 전 모바일 게임 분야에서 우리에게 물으셨다면 고객들이 우리에 대해 알고 계십니까? 대답은 "아니요, 많은 고객이 우리에 대해 모릅니다. 우리 고객도 있지만 AppLovin을 찾는 것보다 Facebook이나 Google을 훨씬 더 많이 사용하고 있습니다."였습니다. 오늘 우리에게 묻는다면 모든 고객이 우리 플랫폼에 있습니다. 어떤 면에서는 브랜드가 중요하지만 성과를 통해 브랜드 충성도를 얻을 수 있습니다.

시간이 지남에 따라 기술 개선, 템플릿 개선, 더 많은 성공 사례를 계속해서 복합화한다면 고객은 우리 플랫폼에 대해 알게 될 것입니다. 다시 한 번 말씀드리지만, Google이 검색과 관련된 모든 분야에서 고객을 위한 사실상의 표준이 되기까지는 수십 년이 걸렸습니다. 페이스북은 10년이 훨씬 넘게 걸렸습니다. 이것은 하루아침에 만들어지는 것이 아닙니다. 우리는 100개 브랜드 중에서 다음 분기에 우리를 아는 비율이 높을 것입니다. 만약 우리가 다음 분기에 바로 우리의 일을 한다면, 그것은 더욱 복잡해지고 브랜드가 표준으로 인식되는 지점에 도달하게 될 것입니다. 이러한 분석 제공업체는 플랫폼에서 고객과 대화할 때에도 도움이 됩니다.

그들이 우리가 라이브로 고객을 위한 두 번째 또는 세 번째로 좋은 채널로 활동하는 것을 본다면 우리를 그들의 고객에게 소개하는 것이 마땅합니다. 어떤 면에서는 우리가 많은 파트너십 계약을 체결할 것이기 때문에 경제적으로도 이익이 될 것입니다.

Q. Alec Brondolo (Analyst, Wells Fargo)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Evercore의 Robert Culbreth에게서 나옵니다.

Q. Robert Culbreth (Analyst, Evercore)

엄청난. 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 모바일 게임에 관해 커플에게 물어보고 싶었습니다. 이번 분기에 광고주들로부터 받은 피드백 중 일부는 다양한 이유로 인해 올해 들어 예상했던 것보다 Android에 더 많은 비용을 지출하고 있다는 것입니다. 일부 퍼블리셔에 특정하고, 일부는 Google Play 생태계에서 일어나는 일의 영향을 받으며, 이는 혼합된 역학을 고려할 때 AppLovin과의 목소리 점유율이나 지갑 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다. Android 내에서 동료들과의 경쟁 거리를 더욱 높이고 시간이 지남에 따라 지갑 점유율을 높일 수 있는 기회에 대해 이야기할 수 있는지 궁금합니다. 두 번째는 월드컵에 관한 것인데, IAP에 초점을 맞춘 일부 광고주에게 역풍이 되었을 수 있다는 피드백을 받았습니다.

Q2의 특정 역학이나 기타 순환 역학과 관련하여 언급할 수 있는 것이 있습니까? 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 월드컵 먼저, 월드컵은 경기 중 월드컵 관련 광고주의 지출이 급증하며, 전체 분기를 통틀어 보면 그다지 중요하지 않습니다. 월드컵이 인앱 구매 또는 광고 지원 게임 고객이 실제로 플랫폼에서 지출할 수 있는지 여부에 큰 영향을 미치지 않는다고 말하고 싶지 않으며, 우리는 어떤 카테고리의 어떤 유형의 고객에게도 높은 지수를 매기지 않으며 어떤 브랜딩도 실행하지 않습니다. 우리는 여전히 게임 광고주의 요구를 충족합니다. 첫 번째 질문에서 우리는 두 플랫폼 모두에서 매우 경쟁력이 있습니다. 이제 Google Play 고객에게 많은 설치와 지출을 제공하는 Google Play 플랫폼을 소유한 매우 큰 회사가 있습니다. 확실히 우리는 두 플랫폼 모두에서 동등하게 성장할 수 있는 기회를 모색하고 있습니다.

모델이 향상됨에 따라 두 플랫폼 모두에서 지출 확장 능력이 향상됩니다. 단지 Android 플랫폼이 더 경쟁력이 있다는 것입니다. 왜냐하면 거기에 아주 큰 경쟁자가 잘 나가고 있기 때문입니다.

Q. Robert Culbreth (Analyst, Evercore)

알았어요. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

Piper Sandler와 함께 Jim Callahan에게 가보겠습니다.

Q. Jim Callahan (Analyst, Piper Sandler)

엄청난. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 지역별 수익에 대한 하나는 미국이 분기별로 가속된 것처럼 보이지만 국제은 하나의 질문으로 평평에 가까웠습니다. 델타에 대해 언급할 것이 있습니까?

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

아니요, 중요한 것은 없습니다. 인터내셔널은 지난 몇 분기 동안 일정 기간 동안 강화되어 왔습니다. 그러면 조금 느려집니다. 예, 구체적인 내용은 없습니다. 이는 사용자 위치를 기반으로 하므로 실제로는 지역을 기반으로 한 인구통계입니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

또한 적어도 오늘날 웹 소비자 사업은 국제적으로보다는 서구에 더 집중되어 있다는 점을 기억하십시오.

Q. Jim Callahan (Analyst, Piper Sandler)

좋아요. 그것은 모두 의미가 있습니다. e-com을 제외한 비게임 분야를 생각해보면, 모바일 게임 카테고리에 지출을 기울일 수 있는 단편 드라마나 예측 시장과 같은 업종에 대한 논의가 있었던 것 같습니다. 거기에 제공할 수 있는 논평이 있나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 방금 월드컵 이야기를 접했어요. 예측 시장은 그곳에서 큰 카테고리였지만 다른 카테고리는 아직 우리의 초점이 아닙니다. 세계를 소비자 비즈니스, 웹상의 전자 상거래, 그리고 비게임 앱으로 나누면 전자가 훨씬 더 큰 범주이고 우리가 먼저 추구하는 것입니다. 우리는 나중에 두 번째를 추구할 것이지만, 우리가 모델링하는 것에서는 아직 우리의 초점이 되지 않았습니다.

Q. Jim Callahan (Analyst, Piper Sandler)

알았어, 좋아. 매우 도움이 됩니다.

FQ. Operator

다음 질문은 RBC의 Matt Swanson에게서 나옵니다.

Q. Matt Swanson (Analyst, RBC)

엄청난. 네, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 당신은 이 회사를 놀라울 정도로 탄탄하게 만들 수 있었습니다. A/B 테스트 수행의 모델 개선에 대해 이야기할 때 수십 번의 반복에서 수백 번의 반복으로 전환하면 어떤 이점이 있을까요? 적절한 수준의 R&D 지출에 대한 사고 프로세스가 있습니까, 아니면 그러한 경사로에서 수익이 감소합니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

아니요, 스마트한 A/B 테스트를 수행해야 합니다. 명목상의 다양한 A/B 테스트나 낮은 IQ A/B 테스트만으로는 향상 효과를 얻을 수 없습니다. 어떤 면에서 우리는 매우 높은 인재 밀도를 원합니다. 우리는 여전히 더 많은 연구 과학자를 고용하고 더 많은 A/B 테스트를 수행해야 합니다. 우리는 이러한 테스트 속도를 가속화하기 위해 AI 기술을 사용하여 더욱 정교해져야 합니다. 우리는 AI가 보조 테스트를 돕는 등 많은 일을 하고 있으며, LLM이 훨씬 더 정교한 작성 코드를 갖게 되면서 지난 몇 년 동안 우리 회사에서 테스트 속도가 확실히 높아졌습니다. 우리의 초점은 매우 똑똑한 사람들을 고용하고 그들이 많은 코딩에 도움이 되는 대규모 언어 모델을 기반으로 더 많은 A/B 테스트를 수행할 수 있도록 한다는 점에서 변하지 않을 것입니다.

Q. Matt Swanson (Analyst, RBC)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 BTIG의 Clark Lampen에게서 나옵니다.

Q. Clark Lampen (Analyst, BTIG)

고마워요. Omar의 질문에 답하실 때 고객 성장, 데이터 증가, 그리고 이것이 일종의 성능 및 모델 향상에 미치는 다운스트림 영향에 대해 생각할 수 있는 매우 단순한 방식으로 분류하신 것 같습니다. 적어도 단기적으로는 파트너십을 통해 첫 번째 부분을 다루고 있는 것 같습니다. 데이터 수집 측면에서 그런 종류의 두 번째 계층에서 할 수 있는 일이 있을까요? 광고 크레딧을 연장하거나 광고주가 규모를 확장하는 데 도움이 되는 관리형 서비스를 더 많이 구축하는 것과 같은 일이 있을까요? 말이 안 될 수도 있지만, 둘이 서로 연관되어 있는 것처럼 들리는데, 두 번째 레버를 누르는 것이 첫 번째 레버를 누르는 것이 도움이 될지 궁금합니다.

두 번째 질문입니다. 리드 생성 비즈니스는 내가 놓치지 않는 한 지금까지 전화를 통해 나온 것이 아니며, 상황이 급등하든 방향성 추세든 현재 상황에 대한 매우 간단한 업데이트를 제공해 주실 수 있는지 궁금합니다. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 두 번째부터 먼저요. 고마워요, Clark. 리드 생성 비즈니스는 아직 진행 중이므로 고객을 대상으로 계속 테스트 중입니다. 거기에 보고할 새로운 내용은 없습니다. 첫 번째로, 우리가 만나는 모든 신규 고객의 지출은 우리가 액세스할 수 있는 데이터 유형을 결정하지 않습니다. 그들은 우리 시스템에서 출력, 좋은 광고 결과를 얻어야 하는 딥 러닝 모델을 활용하기 위해 데이터를 우리와 공유해야 합니다. 목표는 더 많은 사용자 거래 행동에 대한 모델 가시성을 제공할 수 있는 더 많은 중견 시장 고객을 확보하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 이를 수행할 수 있다면 이는 상당한 플랫폼에서 더 많은 고객을 확보하는 것이며, 모델링할 수 있는 더 많은 데이터를 갖게 되고 더 복잡한 모델을 작성하여 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다.

이는 시간이 지남에 따라 일종의 기능이며 더 많은 고객을 확보할수록 성과가 더 좋아지기 때문에 더욱 복잡해집니다. 우리가 전환점에 도달하고 고객 확보율이 올라가면 자동으로 경쟁이 시작되는 지점에 도달하게 될 것입니다.

Q. Clark Lampen (Analyst, BTIG)

정말 감사합니다.

FQ. Operator

다음으로는 맥쿼리와 함께 Aaron Lee를 만나보겠습니다.

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

안녕, 얘들아. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 나는 앞서 마진 문제에 대해 또 다른 균열을 내고 싶었습니다. 앞으로 기술과 컴퓨팅에 대한 점진적인 투자에 대해 어떻게 생각해야 합니까? 분명히, 우리는 3분기에 다시 그런 일을 할 수 있는 사람들이 있지만, 3분기 이후를 생각하면 투자를 위한 높은 활주로를 기대해야 할까요? 앞으로의 교육 및 컴퓨팅 비용에 대해 얼마나 많은 가시성을 갖고 있습니까?

A. Matt Stumpf (CFO, AppLovin)

예, 제 말은 과거에 분석가와 투자자에게 제공한 더 높은 수준의 지침, 즉 수익의 증가하는 달러에 대한 지침에서 벗어날 것으로 예상하지 않는다는 것입니다. 우리는 컴퓨팅에 약 0.10달러를 지출하고 있습니다. 우리는 가이드 내에서 그 수준에 있고, 10-Q에서도 얻게 될 데이터 센터 공개를 보면 우리는 그 수준에 있습니다. 우리는 여전히 그 수준을 추적하고 있습니다. 여기서는 아무런 차이가 없을 것으로 예상되지만 장기적으로 변동성이 나타날 수 있습니다. 그러한 증가가 있을 경우 이에 대한 내용과 컴퓨팅을 증가시킨 이유를 알려드리겠습니다. 오늘날 우리는 그러한 가이드로부터 어떤 변화도 기대하지 않습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

엔지니어들이 R&D를 하고 있다고 말하겠습니다. 그렇죠? 누군가가 더 복잡한 모델, 훨씬 더 많은 매개변수를 작성하고, 더 큰 모델을 훈련하고, 실행하는 방법을 알아내고 상당한 수익 증대가 있다면 우리는 이를 주저하지 않을 것입니다. 분기별 수익 보고를 하고 4주 후에 그 소식을 듣게 된다면 우리는 앞으로 나아갈 것입니다. 가이드와 재가속화에 대해 이야기하면서 더 복잡한 모델을 출시하고 수익 재가속을 창출하는 모델 향상이 있었습니다. 그것은 우리 사업에서 항상 좋은 일입니다.

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

알겠습니다. 도움이 됩니다. 신규 고객에 대한 첫해 총 지출액이 70,000달러라고 이전에 제시한 수치에서 여전히 우리가 생각해야 할 올바른 보기인가요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

모델 혁신이 그 수치를 높이는 주요 동인입니까, 아니면 강조하고 싶은 다른 동인이 있습니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

우리가 파트너십 계약을 맺고 중간 시장을 목표로 삼으면 더 높아질 것입니다. 이는 단지 플랫폼에 들어오는 고객이 마케팅에 의해 웹 사이트에 등록하는 것보다 더 많은 SMB와 낮은 GMV 상점을 얻게 될 것인지, 아니면 전략적 파트너십을 통해 얻고 있는 양이 적고 더 높은 GMV를 등록하는 고객인지를 나타내는 지표일 뿐입니다. 후자가 초점이기 때문에 우리는 그 숫자가 더 커질 것으로 예상합니다.

Q. Aaron Lee (Analyst, Macquarie)

알았어요. 감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Op Co.의 Mart Yang님에게서 올 것입니다.

Q. Mart Yang (Analyst, Op Co)

안녕. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 파트너십의 성격에 대해 좀 더 이야기해주실 수 있나요? 고객에게 추가 크레딧과 더 나은 데이터 통합을 제공하는 어트리뷰션 파트너를 통해 진행되고 있나요? 이 파트너의 고객은 AppLovin을 통해 어떤 혜택을 누리나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 좋은 질문이에요. 우리는 이를 최적의 방식으로 수행하는 방법을 계속 연구하고 있습니다. 귀하가 어트리뷰션 회사이고 우리가 리드에 대해 비용을 지불할 의향이 있고 고객이 더 복잡한 어트리뷰션을 통해 이익을 얻는다면, 또 다른 대형 벤더가 혼합되어 있다면 큰 승리가 있을 것입니다. 반대편 고객이 또 다른 대규모 공급업체를 포함한다면 그들에게도 큰 승리가 됩니다. 당신은 전반적으로 윈-윈-윈 구조를 갖고 있습니다. 우리는 인식 문제와 구현 문제를 극복해야 합니다. 앞서 통화에서 Triple Whale이 언급되었습니다. 이는 우리와 함께 일하는 많은 고객이 우리 플랫폼이 유익하다는 것을 이해할 수 있도록 올바른 방법을 찾기 위해 적극적으로 반복하고 있는 좋은 예입니다.

파트너로서 그들은 높은 의욕을 갖고 있습니다. 하나는 분명히 수익 잠재력이 있기 때문이고, 두 번째는 비즈니스 모델이 모든 고객을 위한 믹스에 우리를 추가하는 것이 매우 유익하기 때문입니다.

Q. Mart Yang (Analyst, Op Co)

알았어요. 예를 들어 Fortune 500대 브랜드와의 협력을 고려할 때 중견 시장을 넘어설 때 장기적인 질문은 일반적으로 모바일 광고에 대해 품질 관리 문제가 있다고 말하는 경우가 있습니다. 해당 Tier 1 브랜드로 이동할 때 게임 이외의 분야로 공급을 확대하는 것을 고려하고 계시나요?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

예, 보세요. 시간이 지남에 따라 공급이 확대될 것입니다. 실제로 UGC가 없기 때문에 모바일 게임에 품질 관리가 있다고 생각하는 것은 약간 미친 짓이라고 말하고 싶습니다. 해당 앱은 App Store에서 승인되었습니다. 이것들은 성인용 앱일 뿐이고 UGC가 없으므로 매우 통제된 프레임워크입니다. Candy Crush 내부의 광고는 재고가 철저하게 통제되기 때문에 거의 모든 곳의 광고보다 실질적으로 안전합니다. 그렇다면 광고가 사용자에게 30초 이상 게재된다는 점을 고려하면 모바일 게임에서 해당 광고에 대한 관심은 텔레비전을 포함한 어느 곳보다 훨씬 더 큽니다. 정말 좋은 프레임워크가 되도록 설정합니다. 이제 우리가 시장의 선두에 가려면 판매가 필요합니다. 그러기 위해서는 실제 판매하는 사람들이 필요하며, 우리가 시장의 중간 지점을 제대로 운영했다는 것을 암시하는 평판이 필요합니다.

우리는 시장 중간에 더 초점을 맞추고 있습니다. 거기에는 더 배고픈 회사, 더 간결한 마케팅 팀, 아마도 대행사가 아닐 수도 있고 적어도 큰 지주 회사가 중간에 있기 때문에 상황이 더 빨리 진행될 수 있습니다. 여기서 정말 탄탄한 평판을 쌓을 수 있다면 우리는 분명히 시장의 선두에 설 것입니다. 게임 내부에서는 인벤토리 품질이 문제가 되지 않을 것이라고 생각합니다. 그렇다고 해서 공급 확장이 시간이 지남에 따라 성장 레버로 끌어올 레버 중 하나가 아니라는 의미는 아닙니다.

Q. Mart Yang (Analyst, Op Co)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

다음으로 Cannonball과 함께 Vasily Karasyov로 이동하겠습니다.

Q. Vasily Karasyov (Analyst, Cannonball)

안녕. Adam님, 장기적인 질문이 있습니다. Unity Vector와의 런타임 데이터 통합에 관한 것입니다. 경쟁 영향에 관한 질문이 아닙니다. 분명히 AppLovin은 캡처해야 할 거의 모든 광고 신호를 캡처하기 때문에 매우 강력한 위치를 차지하고 있습니다. 그렇죠? 아주 잘 활용하시네요. 즉, 제가 올바르게 이해했다면 런타임 데이터는 매우 구체적이고 고유한 엔진 수준의 신호 세트를 제공하며, 제가 이해하는 바에 따르면 기본적으로 액세스할 수는 없습니다. 그렇죠? 그것이 사실이라면 두 채널이 서로 다른 신호 세트를 사용하기 때문에 서로 보완적일 수 있다는 주장이 있는 것 같습니다. 그렇죠? 제가 잘못 생각하고 있는지, 그리고 제가 올바르게 이해한다면 시장에 나타나는 새로운 신호 세트의 의미가 무엇인지 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다.

업계에 어떤 의미가 있나요? 결과적으로 전체 지출이 증가합니까?

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네, 보세요, 이것은 우리를 찾아오는 고객에게 우리가 말하는 것과 관련이 있으며 우리는 그들의 가장 큰 지출 채널입니다. 때때로 우리는 그들이 우리에게만 돈을 써야 하는지, 아니면 다른 플랫폼에 돈을 쓰는 것과 경쟁하고 있는지 묻는 질문을 받습니다. 모든 사람의 데이터와 모델은 다릅니다. 이 공간에서 이것은 우리가 처음 공개했을 때 우리에게 부정적인 이야기의 일부였던 것 같습니다. 우리는 제로섬 부문에 있다는 것입니다. 저는 이것이 제로섬 부문이 아니라는 것을 지난 5년 동안 증명했다고 생각합니다. 마케팅 회사가 전반적으로 개선됨에 따라 사용자 확보 규모가 커지고 성장도 높아지며 최종 클라이언트인 게임 고객의 P&L이 향상되어 마케팅 플랫폼에 더 많은 비용을 재투자할 수 있습니다. 우리는 분명히 가장 큰 것입니다. 우리는 시장이 개선되기를 원합니다.

제가 MAX 마켓플레이스에서 분기별로 두 자릿수 성장을 이룬다는 인용문은 광고 지원 시장과 생태계에 대한 우리의 침투 측면에서 현 시점에서 매우 큰 시장에 대한 엄청난 성장입니다. 우리는 공간이 제로섬이 아니라는 것을 입증했습니다. 이는 이러한 모델이 차별화된 데이터로 훈련될 때 게임 고객에게 더 높은 상한선을 생성하여 유익하기 때문입니다.

Q. Vasily Karasyov (Analyst, Cannonball)

감사합니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

마지막 질문은 SSR의 Tim Nollen에게서 나옵니다.

Q. Tim Nollen (Analyst, SSR)

안녕하세요 여러분, 저를 여기에 초대해 주셔서 감사합니다. Adam, 최근 Wurl에 관한 귀하의 의견을 본 것 같습니다. 이것은 이번 통화에서 다루어지지 않은 문제입니다. 아직은 아닌 것 같습니다. 내 질문은 이제 소비자 사업이 시작된 GA입니다. Wurl에 좀 더 관심을 돌리고 있습니까? 당신은 이 소비자 사업이 성공할 때까지 기다리겠다고 말했습니다. 이제 Wurl이 여러분의 관심 주제가 되었는지, 그리고 여러분의 소비자 경험이 어떻게 Wurl에 도움이 되는지, 즉 게임 내 광고에서 CTV 광고로 전환하는지, 아마도 이제 광고주 측에서도 많은 새로운 관계가 생길지 궁금합니다. Wurl에 대한 어떤 의견이라도 좋습니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

응. 고마워요, 팀. 아직 새 회사에 익숙해지고 있습니다.

Q. Tim Nollen (Analyst, SSR)

아, 이런

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

Wurl 및 CTV 문제에 있어서 소비자 입장에서는 여전히 예산이 제한되어 있습니다. 우리는 아직 해당 카테고리의 초기 단계에 있으며, 공급을 확대하려면 게임이 아닌 앱과 기타 개방형 웹 유형 배치로 들어가는 것이 가장 자연스러운 것입니다. 소비자 분야를 통해 우리는 실제로 나가서 공급을 확대할 수 있습니다. 게임은 훨씬 더 틈새시장에 속하며 실제로 오픈 웹, 소셜의 세계를 살펴보면 게임 광고를 거의 볼 수 없습니다. 물론 커머스 광고도 보이죠? 첫 번째 공급 확대 경로는 디바이스, 두 번째 경로는 Connected TV가 될 것으로 예상됩니다. 전체 화면의 모바일 장치에서 동일한 립스틱 판매 광고가 TV로 정말 잘 전달되어야 하기 때문에 이는 확실히 우리의 관심 분야입니다. 우리는 텔레비전이 쇼핑객의 행동을 주도한다는 것을 알고 있습니다.

TV가 작동하는 규모는 누구나 알고 있습니다. 거기에 앉아있는 기회입니다. 우리는 아직 실행에 옮길 수 있는 단계에 이르지 못했습니다.

Q. Tim Nollen (Analyst, SSR)

제가 말했듯이, 이는 보다 성과 기반 광고로 전환하고 있는 큰 시장 기회처럼 보이며 귀하는 그 일을 훌륭하게 해냈습니다. 문제는 CTV 앱으로의 전환이 아니라 인터페이스와 청중, 광고주 기반으로의 전환이 더 잘 이해된다는 것입니다.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

더 나아가 소비자 광고주가 지출을 하고 있다고 생각해보세요. 이전 질문에 따르면 정말 좋은 ROAS를 보고 있지만 아직 한도에 도달하지도 못했습니다. 우리는 지출해야 할 초과 예산이 있는 시점에 있지 않습니다. 방금 CTV를 출시하고 이를 실제로 작동시키고 자금을 이동했다면 CTV 출시를 위해 모바일 부문에서의 입지가 약해지고 실제로 수익이 확대되지 않을 것입니다. 새로운 공급에 들어가려면 더 많은 달러가 흐르게 될 것이라고 믿어야 합니다. 첫 번째 단계는 명백하고 게임이 아닌 앱과 현재 게임을 실행하지 않는 게임 앱으로 해당 앱 내에 게임이 아닌 광고를 게재하는 것입니다. 그렇다면 두 번째 단계는 개방형 웹이 될 것입니다. 세 번째 단계는 연결된 TV입니다.

우리가 나가서 얻을 예산이 있을 때 끌어낼 수 있는 명백한 성장 수단이기 때문에 이 모든 것이 우리에게 올 것입니다.

Q. Tim Nollen (Analyst, SSR)

감사해요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

네.

FQ. Operator

이것으로 이번 분기의 질의응답 세션을 마치겠습니다. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 좋은 오후 보내세요.

A. Adam Foroughi (Co-founder and CEO, AppLovin)

감사합니다