LIFE · 실적/컨콜 리뷰

Crocs 2Q26

2026-07-30 · BMO · 주가 -7.38% (정규장)

기업 개요

Crocs·HEYDUDE 신발 브랜드 운영사.

실적 하이라이트

12억 달러라는 기록적인 2분기 매출은 Crocs 브랜드 강점, DTC 성장 및 국제적 확장에 힘입은 반면 HEYDUDE는 개선 추세를 보였습니다. 15억 달러 규모의 자사주 매입이 승인되고 강력한 무료 현금 흐름이 주주 수익을 지원하면서 수익과 EPS에 대한 지침이 높아졌습니다.
2026년 2분기에 우리는 Crocs 브랜드 4% 증가, HEYDUDE 6% 감소를 포함하여 전년도 대비 2% 증가한 12억 달러의 기록적인 기업 매출을 달성했습니다.
이번 분기는 Crocs 브랜드가 사상 처음으로 분기 매출 10억 달러를 초과한 중요한 이정표를 포함하여 두 브랜드 모두에게 중요한 변곡점입니다.
Crocs 브랜드의 국제 매출 성장은 7%였으며 북미 지역은 Crocs 브랜드의 주요 이정표인 소폭 성장을 회복했습니다.
우리는 이 카테고리가 2027년 이후에도 글로벌 비즈니스의 더욱 의미 있는 성장 동력이 될 것으로 기대합니다.

이번 분기 투자 내러티브

12억 달러라는 기록적인 2분기 매출은 Crocs 브랜드 강점, DTC 성장 및 국제적 확장에 힘입은 반면 HEYDUDE는 개선 추세를 보였습니다. 15억 달러 규모의 자사주 매입이 승인되고 강력한 무료 현금 흐름이 주주 수익을 지원하면서 수익과 EPS에 대한 지침이 높아졌습니다.

주요 Q&A

운영자

이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문하려면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. 스피커폰을 사용하는 경우 키를 누르기 전에 송수화기를 들어주세요. 언제든지 귀하의 질문이 해결되었고 질문을 취소하려면 별표를 누른 다음 2를 누르십시오. 또한 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하시기 바랍니다. 추가 질문을 하려면 다시 대기열에 문의하세요. 첫 번째 질문은 Baird와 함께한 Jonathan Komp에게서 나왔습니다. 계속하세요.

조나단 콤프 분석가, 베어드

응. 안녕. 감사합니다. 좋은 아침이에요. 패트릭, 당신이 언급한 비즈니스 모델 변화와 관련하여 D2C와 총 수익(아마도 3분기 모두)에 예상되는 영향을 더 정량화할 수 있습니까? 그렇다면 이를 연 단위로 어떻게 생각해야 할까요? 응. 안녕, 좋은 아침이야, 조나단. 질문해주셔서 감사합니다. 전반적으로 우리가 열망하는 것은 쇼핑하는 곳에서 소비자를 만나고 쇼핑 경험에서 마찰을 줄이는 것입니다. 오늘 우리가 여기서 이야기하고 있는 것은 그것을 끝내기 위한 수단입니다.

패트라익 레이건 Crocs의 EVP 겸 CFO

보다 구체적으로 말하면, 준비된 발언에서 설명한 바와 같이 재정적 측면과 관련하여 실제로 수익 인식 주제입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 우리가 발전함에 따라 D2C 채널에서 인식되는 수익이 낮아질 것입니다. 우리는 도매 관점에서 더 높은 수익을 인식하게 될 것입니다. 그 순액은 전반적으로 낮아지지만, 시장 점유율 등으로 판매되는 단위에는 영향을 미치지 않습니다. 영업이익 측면에서는 소폭의 이익을 볼 수 있을 것입니다. 나는 이것에 대한 배경과 Q3, Q4의 가이드 및 균형 측면에서 그것에 대해 생각하는 방법이 두 브랜드 모두에서 Crocs, Inc.의 가이드를 맡는다는 자신감을 보았다고 생각합니다.

특히 Crocs 브랜드의 경우 이러한 수익 인식 변화가 단기적으로 우리에게 가져오는 역풍에도 불구하고 우리는 여전히 우리가 있는 위치에 대해 큰 자신감을 갖고 있으며, 이는 오늘 가이드를 맡을 자신감을 갖게 했습니다. 나는 Andrew가 이것을 맥락화하는 것에 대해 몇 가지 더 많은 의견을 가지고 있다고 생각합니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

응. 고마워요, 패트릭. 아시다시피 조나단 씨, 우리는 오랫동안 시장 진출에 주력해 왔습니다. 국내는 물론 세계 여러 나라의 소비자가 자신이 알고 사랑하는 브랜드를 검색할 때 가장 먼저 찾는 곳이 바로 이곳입니다. 우리는 이것이 우리 사업을 매우 의미있게 성장시키는 것을 보았습니다. 각 지역과 국가에 대해 생각할 때 우리가 해당 시장과 비즈니스 모델을 가장 일치시키는 방식으로 비즈니스를 수행하고 있는지 확인하는 것이 중요하다고 말하고 싶습니다. 나는 이것이 우리를 이곳 북미의 주요 시장과 좀 더 동기화시킬 것이라고 생각합니다. 소비자 테이크아웃에 대해 생각하면서 우리는 이러한 시장에서 계속해서 점유율을 얻고 있습니다. 우리는 소비자에게 매우 명확하고 일관된 제품 구성을 계속해서 제공하고 있습니다.

장기적으로 봤을 때 매우 분명하다고 말하고 싶습니다. 이 전략은 정말 효과적이었고 우리에게 잘 작동하고 있습니다. 우리는 그것을 계속할 계획입니다.

조나단 콤프 분석가, 베어드

좋아요. 도움이 됩니다. 아마도 후속 조치로서 귀하가 인상한 Crocs 브랜드의 새로운 연간 매출 가이던스 2%-3% 증가에 대해 생각할 때 Crocs North America의 업데이트된 하반기 전망과 관련하여 무엇을 제거해야 할까요? 해당 예측의 기본 수익이 어떻게 변경되었는지 명확히 할 수 있다면. 더 큰 그림으로 질문하자면, 북미 지역에서 다시 성장할 것이라고 확신하시나요? 제 생각에는 7월 소매업에 대한 우려가 전반적으로 있는 것 같습니다. 핵심 샌들 시즌이 지나고 다른 색상으로 전환하는 동안 Crocs 브랜드에 대한 몇 가지 질문이 도움이 될 것입니다. 감사합니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

응. 엄청난. 우선, 우리는 두 브랜드 모두의 미래 성장 궤적에 대해 최고의 확신을 가지고 있습니다. 그렇죠? 우리는 수익 측면에서 회사의 기록적인 분기를 마감했으며 미래 성장에 대한 지침과 기대치를 높였습니다. 특히 북미 지역에서 두 브랜드 모두 성장세로 돌아가는 것 또한 매우 높은 우선순위입니다. Crocs의 관점에서 볼 때, 우리는 2026년에 이곳에서 성장으로 돌아오지는 않을 것이지만, 2025년에 보았던 감소율을 의미있게 줄일 것입니다. 그것은 매우 중요하고 지속 가능한 기반에 의해 주도되었다고 생각합니다. 첫 번째는 다양화입니다. 우리는 소비자에게 더 많은 선택권을 제공하고 몇 가지 의미 있는 방식으로 도매 파트너 간의 세분화를 확대하여 제품 제공을 다양화해 왔습니다. 첫 번째는 샌들입니다. 질문에서 강조하셨는데요.

우리는 북미와 전 세계에서 Crocs 브랜드의 블록버스터 샌들 시즌을 보냈으며 이는 의미 있는 수익 증대를 가져왔습니다. 우리는 또한 핵심 클래식에 중점을 둔 클로그 포트폴리오를 다양화하는 궤도에 잘 들어섰습니다. 준비된 발언에서 우리는 Crocband 재출시, Echo 2.0 도입, 구체화된 클로그 도입, Crafted, 그리고 가장 최근에는 Mellow의 Recovery 클로그와 Recovery 신발 등 우리가 시장에 출시하고 있는 다른 모든 클로그를 강조하고 정말 큰 성공을 거두었다고 생각합니다. 또한 Crocs 브랜드의 다른 다각화 기회도 새롭게 떠오르고 있습니다. 우리의 라이프스타일 부문에 포함된 Ballet Flat은 전 세계적으로 정말 큰 성공을 거두었습니다. 미국보다 아시아에 더 많지만 이는 더욱 다양화할 수 있는 또 다른 기회입니다.

나는 우리가 한 일들이 매우 긍정적인 궤적을 보이고 있다고 생각하며, 우리가 원하는 최종 결과를 얻을 것이라는 완전한 확신을 갖고 있으며, 이는 분명히 북미 지역의 성장으로 돌아올 것입니다. 또한 몇 가지 사항을 강조하고 싶습니다. 저는 시장과 투자 커뮤니티가 북미 성장에 매우 집중하고 있다는 것을 알고 있습니다. 우리는 수년에 걸쳐 매우 지속 가능하고 강력한 국제적 성장을 이루었습니다. 분명히 일부 대형 시장에서는 북미 이외 지역의 소비자 수가 실제로 매우 많습니다. 우리는 계속해서 강력한 국제적 성장의 긴 활주로를 보고 있습니다. 나는 강조하고 싶습니다. 우리는 이것을 몇 번 강조했다고 생각합니다. 국제 사업에서 수익성을 향한 성장의 흐름은 북미 사업만큼 강력합니다.

우리는 국제적 성장과 북미 지역의 성장을 통해 주주 가치 측면에서 매우 의미 있는 성장을 촉진할 수 있는 능력을 갖고 있습니다.

조나단 콤프 분석가, 베어드

알겠습니다. 감사합니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

고마워요, 조나단.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Adrienne Yih님의 질문입니다. 계속하세요.

아드리엔 이 애널리스트, 바클레이스

준비 발언 전문 번역

운영자

안녕하세요. Crocs 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 듣기 전용 모드가 됩니다. 도움이 필요한 경우 별표 키와 0을 차례로 눌러 회의 전문가에게 신호를 보내십시오. 오늘 발표 후에는 질문할 기회가 있을 것입니다. 질문하려면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. 질문을 취소하려면 별표를 누른 다음 2를 누르세요. 이 이벤트는 녹화되고 있습니다. 이제 저는 투자자 관계 담당 Abigail Ritter에게 회의를 맡기고 싶습니다. 계속하세요.

애비게일 리터 Crocs 투자자 관계 수석 관리자

좋은 아침입니다. Crocs Inc.의 2026년 2분기 실적 논의에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께 CEO인 Andrew Rees와 수석 부사장 겸 CFO인 Patraic Reagan이 함께했습니다. 준비한 발언에 따라 귀하의 질문에 대한 전화 통화를 시작하겠습니다. 귀하의 질문은 발신자당 한 번으로 제한해 주시기 바랍니다. 시작하기 전에, 본 통화에서 제공되는 정보 중 일부는 미래 지향적이며 따라서 연방 증권법의 면책조항의 적용을 받는다는 점을 상기시켜 드리고 싶습니다. 이러한 진술에는 알려진 위험과 알려지지 않은 위험, 불확실성, 기타 요인이 포함되어 있으며 이로 인해 실제 결과, 성과 또는 업적이 실질적으로 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 Form 10-K의 최신 연례 보고서, Form 10-Q의 분기별 보고서 및 SEC에 제출된 기타 보고서를 참조하십시오.

조정된 또는 비GAAP라고 부르는 특정 재무 지표는 비GAAP 측정값입니다. GAAP 대비 이러한 금액의 조정 내용은 오늘 아침 일찍 발표한 보도 자료에 포함되어 있습니다. 달리 명시하지 않는 한 모든 수익 증가율은 일정한 통화 기준으로 인용됩니다. 이번에는 Crocs Inc.의 CEO인 Andrew Rees에게 전화를 맡기겠습니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

고마워요, 애비. 좋은 아침입니다, 여러분. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 우리는 두 브랜드에 대한 광범위한 소비자 수요와 브랜드 전략의 일관된 실행에 힘입어 예상보다 강한 2분기 실적을 달성했습니다. 이는 우리의 강력한 가치 창출 엔진에 힘을 실어 강력한 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 이를 부채 상환 및 의미 있는 자사주 매입의 형태로 주주들에게 돌려주었습니다. Patraic은 나중에 분기별 실적에 대해 더 자세히 논의할 예정이지만 먼저 몇 가지 재무 관련 하이라이트를 공유하고 브랜드별 실적을 검토하고 싶습니다. 2026년 2분기에 우리는 Crocs 브랜드 4% 증가, HEYDUDE 6% 감소를 포함하여 전년도 대비 2% 증가한 12억 달러의 기록적인 기업 매출을 달성했습니다. 이번 분기는 Crocs 브랜드가 사상 처음으로 분기 매출 10억 달러를 초과한 중요한 이정표를 포함하여 두 브랜드 모두에게 중요한 변곡점입니다.

두 브랜드 모두 강력한 직접 소비자 성장의 또 다른 분기입니다. Crocs 브랜드 DTC는 프로모션 활동 감소를 포함하여 12% 증가했으며, HEYDUDE DTC는 성과 마케팅 지출 감소에도 불구하고 7% 증가했습니다. Crocs 브랜드의 국제 매출 성장은 7%였으며 북미 지역은 Crocs 브랜드의 주요 이정표인 소폭 성장을 회복했습니다. 약 230만 주를 2억 5,100만 달러에 환매하고 부채 상환액 3,100만 달러를 달성하여 주주들에게 현금을 의미 있게 반환했습니다. 또한, 이번 주 초에 우리는 추가 15억 달러 규모의 주식 환매 승인에 대한 이사회 승인을 받았습니다. 이에 대해서는 Patraic이 오늘 늦게 이야기할 것입니다. 이제 크록스부터 시작해 브랜드별 성능까지. 2분기에도 소비자들이 채널과 지역 전반에 걸쳐 제품의 신제품과 마케팅 활성화에 긍정적인 반응을 보이면서 올해의 강력한 출발을 이어갔습니다. 이는 5가지 전략적 기둥에 대한 우리의 진전을 통해 입증됩니다.

첫째, 나막신 시장 점유율 1위로서 글로벌 브랜드 관련성을 높이고 있습니다. 해당 분기 동안 우리는 스포츠 및 패션 클로그 프랜차이즈인 Crocband, Echo 및 Crafted에서 강세를 보였습니다. 이러한 프랜차이즈는 전반적인 클로그 포트폴리오의 다양화를 가능하게 하고, 더 나은 세분화를 허용하며, 클래식 프랜차이즈 외부의 카테고리 관련성을 촉진합니다. Crocband를 시작으로 최신 제품인 Crocband Runner를 포함하여 색상과 반복에 걸쳐 수요가 광범위해졌습니다. 복고풍 스니커즈 트렌드를 반영한 이 집중적인 소개는 전 세계적으로 스포츠의 흥미진진한 시기에 강력한 성과를 거두었습니다. 우리의 Echo 프랜차이즈는 Echo RO Clog와 Mary Jane 실루엣을 필두로 전 세계적으로 계속해서 뛰어난 성과를 거두었으며, 이번 달 초 최근 Echo II 출시를 통해 이러한 추진력을 강화하고 있습니다.

Crafted 프랜차이즈는 계속해서 캔버스와 자수 갑피로 선두를 달리고 있으며, 가을이 다가오면서 더욱 뚜렷한 추운 날씨 제품으로 제품군을 더욱 차별화하고 있습니다. 북미 도매 내 클래식 프랜차이즈의 경우, 재고와 채널을 축소하고 주요 파트너 전반에 걸쳐 비즈니스를 더욱 세분화하는 전략을 계획하고 있습니다. 이러한 조치는 국내 DTC 사업에서 보이는 녹색 촬영과 함께 아이콘의 안정화와 향후 성장에 대한 자신감을 줍니다. 둘째, 우리는 새로운 카테고리 확장을 통해 클로그 외부의 제품 기둥을 확장하고 있습니다. 샌들부터 시작합니다. 이 카테고리는 당사의 가장 큰 단기 다각화 기회를 나타내며, 당사는 계속해서 중요한 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 세 가지 핵심 스타일 프랜차이즈인 마이애미(Miami), 겟어웨이(Getaway), 브루클린(Brooklyn) 내에서 우리는 새로운 도입과 혁신을 통해 이전 시즌의 성공을 바탕으로 구축하고 있습니다.

그들의 성공의 눈에 띄는 사례 중 하나는 마이애미입니다. 플랫폼 및 라운드 토와 같은 새로운 출시와 마이애미 젤리와 같은 새로운 구체화로 인해 소비자의 수요가 높아지고 있습니다. 디지털 검색 동향은 이 프랜차이즈가 새로운 소비자에게 점점 더 잘 알려지고 있음을 더욱 입증합니다. 올해 초 1분기 통화에서 우리는 개인화 가능한 2스트랩 실루엣인 Saturday Sandal을 출시했습니다. 초기 출시에서는 금속 버클 반복을 주도하여 전 세계 소비자와 소매업체로부터 탁월한 반응을 얻었습니다. 앞으로도 우리는 이 프랜차이즈가 의미 있는 구축을 계속할 것으로 기대합니다. 보다 광범위하게는 샌들 카테고리에서 우리가 보았던 모멘텀이 북미 사업의 궤적을 강화하여 오늘 우리가 보고한 성장 회복에 기여했습니다. 우리는 이 카테고리가 2027년 이후에도 글로벌 비즈니스의 더욱 의미 있는 성장 동력이 될 것으로 기대합니다.

샌들 외에도 우리는 클래식 발레 플랫을 중심으로 라이프스타일 카테고리 내에서 강력한 소비자 참여를 유도하고 있으며, 이는 전 세계적으로, 특히 아시아에서 계속해서 눈에 띄는 매진을 보이고 있습니다. 회복 과정에서 우리는 뉴욕 자이언츠 선수인 Jaxson Dart와 Cam Skattebo를 활용하여 Mellow 프랜차이즈 내에서 두 가지 새로운 실루엣인 클로그와 클로즈드 힐 제품을 출시합니다. 이는 업데이트된 룩과 편안함 제안을 특징으로 합니다. 우리가 보고 있는 초기 수요는 고무적이었고 우리의 전반적인 다각화 전략에 대한 자신감을 강화했습니다. 개인화로 전환 중입니다. 이 분야의 카테고리 리더로서 우리는 전통적인 Jibbitz의 매력을 넘어 개인화가 무엇인지 정의하는 것을 목표로 하고 있습니다. 우리는 소비자가 전통적인 Jibbitz 매력을 지원하지 않는 프랜차이즈를 개인화할 수 있도록 하는 샌들 참을 포함하여 해당 카테고리에서 여러 가지 혁신을 테스트하기 시작했습니다.

우리는 자체 닷컴 및 일부 매장을 통해 제한적으로 이 프로그램을 시작했으며, 그곳에서 소비자의 반응이 고무적이었습니다. 우리 제품 제공의 점점 더 많은 부분을 개인화할 수 있는 능력은 여전히 소비자 참여의 강력한 원동력이자 우리 브랜드의 핵심 경쟁 우위입니다. 또한 의도적으로 가방, 액세서리 등 카테고리를 확장하고 있으며 두 카테고리 모두 이번 분기에 의미 있는 성장을 보였습니다. 셋째, 파괴적인 소셜 및 디지털 마케팅을 통해 소비자 참여를 촉진하고 있습니다. 4월에 우리는 창의적인 파트너십과 완전히 통합된 미디어 전략을 활용하여 샌들 사업을 조명하는 Glad You 공지 캠페인을 시작했습니다. 이 캠페인은 분기 동안 해당 카테고리에서 볼 수 있었던 강력한 모멘텀의 주요 원동력이었으며, 성장을 주도하는 사회적으로 주도되는 스토리텔링의 힘을 강화합니다.

우리 브랜드를 엔터테인먼트와 미디어에 지속적으로 통합하면서 ReelShort의 첫 번째 마이크로 드라마인 "Charmed to Meet You"의 성공을 활용하여 이번 분기에 "Charmed to Meet You 2"를 출시합니다. 이 마이크로 드라마는 거의 2천만 건에 달하는 조회수를 기록하여 신규 소비자와 기존 소비자 모두에게 다가갔습니다. 앞으로도 우리는 Crocs의 핵심 강점 중 하나인 신흥 플랫폼을 조기에 식별하고 활용하여 새롭고 파괴적인 방식으로 소비자와 연결하는 능력을 계속 활용할 것입니다. 우리는 또한 분기 동안 세계적으로 인정받는 두 브랜드인 BAPE 및 F1 Red Bull Racing과의 파트너십을 포함하여 몇 가지 상징적인 협업을 시작했습니다. BAPE를 시작으로 이 콜라보레이션은 Echo RO를 활용하여 전 세계적으로 몇 분 만에 매진되었으며, 이는 Crocs의 다재다능함과 스트리트웨어 문화에 어필할 수 있는 능력을 강조했습니다.

출시를 확대하기 위해 우리는 도쿄의 시부야 교차점을 인수하여 우리 브랜드를 세계에서 가장 눈에 띄는 소비자 무대 중 하나로 끌어 올렸습니다. F1 Red Bull Racing으로 전환한 이 협업은 의미 있는 소셜 미디어 참여를 촉진하고 결과적으로 브랜드에 대한 강력한 신규 고객 확보를 촉진하는 글로벌 전략적 파트너십의 지원을 받았습니다. 이번 분기를 마무리하기 위해 우리는 파리 패션 위크의 중심에 서서 EXP 라인을 통해 새로운 혁신을 선보였으며, 패션과 문화 분야에서 영향력 있는 브랜드인 Brain Dead와의 파트너십을 통해 Echo 2.0 출시를 앞두고 모멘텀을 구축했습니다. 넷째, 우리는 채널 전반에 걸쳐 매력적인 소비자 경험을 창출하고 있습니다. 소셜 커머스를 시작으로 우리는 7월 TikTok Shop의 첫 번째 글로벌 슈퍼 브랜드 데이를 성공적으로 실행하는 등 이 채널에서 리더십 위치를 지속적으로 구축하고 있습니다. 이번 행사는 기대 이상으로 크록스 소셜커머스 모델의 강점과 확장성을 입증했습니다.

우리는 계속해서 디지털 상거래의 경계를 확장하면서 TikTok Shop 내에서 쇼핑 가능한 시리즈를 출시한 최초의 브랜드가 되었습니다. "Déjà Shoe"라는 제목의 이 시리즈는 원활한 디지털 우선 경험을 통해 콘텐츠와 상거래를 결합했습니다. 이는 플랫폼의 발레 플랫과 Saturday Sandal의 보충과 일치하여 두 프랜차이즈에 대한 수요를 증폭시키고 자체 닷컴에 의미 있는 후광을 만들었습니다. 또한 해당 분기 동안 ChatGPT 및 Copilot과 같은 플랫폼 전반에 걸쳐 AI 지원 쇼핑 경험을 테스트하기 시작했습니다. 아직 초기 단계이지만 소비자가 보다 개인화된 제품 검색에 잘 반응하고 이러한 채널을 통해 더 높은 비율로 전환하는 등 고무적인 결과를 확인하고 있습니다. 우리는 이러한 신흥 플랫폼 전반에 걸쳐 입지를 더욱 확장할 수 있는 기회를 갖게 되어 기쁘게 생각합니다. 앞으로 이러한 채널은 소비자가 브랜드를 발견하고 쇼핑하는 방법에 점점 더 중요해지고 있습니다.

우리는 상거래, 콘텐츠 및 기술의 교차점에서 리더십 위치를 더욱 발전시킬 수 있는 플랫폼에 초점을 맞출 수 있는 다양한 파트너 네트워크를 개발했습니다. 다섯째, 마지막으로 우리는 국제적으로 시장 점유율을 지속적으로 확보하고 있습니다. 2분기에는 DTC가 주도하는 Tier 1 시장 전반에 걸쳐 광범위한 강점을 보였습니다. 우리는 우선순위가 높은 시장인 중국, 인도, 일본에서 두 자릿수 성장을 보였으며, 그 뒤를 서유럽의 주요 시장이 뒤따랐습니다. 중국을 시작으로 2분기는 또 다른 성공적인 미드시즌 페스티벌을 포함하여 기록적인 매출 분기였습니다. 중요한 점은 우리의 읽기 및 반응 능력을 활용하여 발레 플랫의 독특한 반복을 포함하여 중국 제품을 신속하게 시장에 출시한다는 것입니다. 인도에서는 유명 인사이자 브랜드 홍보대사인 Rashmika Mandanna를 활용하여 몬순 시즌을 기념하며 새로운 클래식 버클과 발레 플랫 프랜차이즈를 선보입니다.

일본에서는 개인화에 대한 강력한 소비자 선호도와 신제품 및 라이선스 제품의 성공적인 출시에 힘입어 채널 전반에 걸쳐 계속해서 광범위한 성과를 보이고 있습니다. 영국, 프랑스, 독일이 포함된 서유럽은 계속해서 소비자 직접 판매 채널을 주도하고 있으며 Echo 및 Crocband 프랜차이즈의 새로움이 소비자로부터 엄청난 반응을 이끌어냈습니다. 마지막으로, 이번 분기 동안 우리는 전 세계에서 소유하고 운영하는 34개의 매장을 포함하여 약 160개의 단일 브랜드 매장과 키오스크를 열었습니다. 이제 HEYDUDE로 전환합니다. 2분기는 브랜드를 성장으로 전환하고 핵심 소비자에 초점을 맞추고 올해에 보았던 추진력을 구축하기 위한 진행 과정에서 또 다른 중요한 이정표였습니다. 퍼포먼스 마케팅 지출이 지속적으로 줄어들고 채널 내 재고가 신중하게 관리되고 있음에도 불구하고 DTC와 도매 채널 모두 브랜드 퍼포먼스 향상에 기여했습니다. 이러한 진전은 우리의 3대 전략 계획이 효과를 발휘하고 있다는 증거입니다.

첫째, 우리는 핵심 소비자에게 초점을 맞추고 있습니다. 이번 분기에 우리는 최초의 글로벌 여름 캠페인인 Take a HEYCATION을 시작했습니다. 이 캠페인은 핵심 소비자의 주요 특성인 편안함과 휴식을 기반으로 했습니다. 당사의 H2O 스트레치 양말과 샌들 제품은 메시지를 고정하고 해당 분기의 최고 기대치를 높이는 데 도움이 되었습니다. 이를 바탕으로 우리는 4년 연속 Stagecoach에 도착했습니다. 이번에는 파트너 TikTok과 함께 이전 해에 비해 자체 닷컴으로의 전환율이 더 높아졌습니다. 그런 다음 우리는 아버지의 날을 기념하여 가장 파괴적인 방식으로 분기를 마무리했습니다. 우리는 Home Depot을 활용하여 Steven Smith가 디자인한 최고의 아빠 신발인 Stride S를 출시했습니다. 앞으로 우리는 이번 출시를 기반으로 더욱 다양한 스니커즈와 캐주얼 신발을 선보일 계획입니다. 협업으로 전환 중입니다.

이번 분기 동안 우리는 아웃도어 라이프스타일 브랜드인 Bulova를 시작으로 여러 관련 파트너십을 시작했습니다. 4월 첫 출시 당시 이 콜라보레이션은 자체 닷컴에서 24시간도 안 되어 매진되었으며, 우리는 5월에 두 번째 출시에 대한 수요를 쫓았습니다. 이 밖에도 심스피싱, 마인크래프트, 토이스토리와의 콜라보레이션도 출시했는데 모두 기대를 뛰어넘었습니다. 제품 하이라이트를 살펴보기 전에 National Hacky Sack Association과의 최신 파트너십을 언급하지 않고 넘어가겠습니다. 전국적인 부활 속에서 HEYDUDE 아이콘인 Wally와 Wendy는 선수들에게 불공평한 이점을 제공하는 것으로 간주되는 신발 디자인으로 인해 토너먼트에서 금지되었습니다. Crocs DNA의 핵심인 우리는 순간의 입소문을 활용하기 위해 신속하게 노력했으며 이제 2026년 hacky sack의 공식 신발로 파트너십을 체결했습니다.

둘째, 우리는 핵심을 구축하고 신중하게 더 많은 것을 추가하고 있습니다. 우리는 아이콘인 Wally와 Wendy를 중심으로 슬립온 부문에서 리더십을 강화하고 있습니다. 스트레치 양말은 스트레치 저지 프랜차이즈의 추진력 증가와 함께 우리 핵심 사업의 원동력으로 남아 있습니다. Americana 출시에 포함된 것과 같은 이러한 핵심 실루엣의 특허 반복은 미국 건국 250주년을 앞두고 소비자가 선호하는 제품이었으며, 해당 분기 동안 수요가 재고를 앞질렀습니다. 우리가 아이콘 밖에서 사업을 성장시키면서 우리는 특히 Maui Breeze와 Austin Slide가 주도하는 샌들에서 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 또한 샌들 내에서는 H2O Flip을 테스트 중인데, 이는 그가 관심을 갖고 긍정적인 추세를 보이고 있습니다. 샌들 외에도 우리는 우리가 제공하는 제품에 대한 소비자의 주목할만한 반응을 보고 있습니다. 중요한 것은 이 소비자가 해당 브랜드를 처음 접하고 더 높은 빈도로 구매한다는 것입니다.

우리는 이 카테고리의 주요 소매점에서 의미 있는 진열 공간을 확보하기 시작했으며 가을과 겨울 시즌으로 접어들면서 더욱 확장될 수 있기를 기대합니다. 셋째, 북미시장 안정화에 주력하고 있습니다. 앞서 공유한 바와 같이, 우리의 2분기 실적은 기대보다 앞섰고, 우리는 올해 후반기에 성장세로 돌아갈 전략에 확신을 갖고 있습니다. 해당 분기 동안 소비자 직접 판매 수익은 디지털 시장의 강세에 힘입어 7% 증가했습니다. 그 안에서 우리는 슈퍼 브랜드 데이(Super Brand Day)에 힘입어 TikTok Shop의 뛰어난 성과와 Karina를 포함한 제품이 주도한 기록적인 Amazon Prime Day의 이점을 확인했습니다. 도매 실적은 예상보다 좋아 17% 감소했는데, 이는 동시 수요 증가와 채널 내 재고에 대한 신중한 관리 덕분입니다.

이러한 진행 상황에 대해 우리는 올해 후반기와 그 이후로 향하면서 핵심 제품은 물론 새로운 제품 모두에 대해 주요 파트너로부터 긍정적인 피드백을 받고 있습니다. 결론적으로, 우리는 두 브랜드, 소비자 및 도매 채널은 물론 국내 및 국제 시장에 이르기까지 다양한 성장을 촉진하기 위한 단기 계획을 실행하는 데 중점을 두고 있습니다. 우리는 소비자 중심, 혁신적인 제품 및 마케팅, 글로벌 시장 진출 역량을 통해 브랜드를 성장시키기 위한 명확하고 달성 가능한 전략을 가지고 있습니다. 이제 전화를 Patrick에게 넘기겠습니다.

패트라익 레이건 Crocs의 EVP 겸 CFO

고마워요, 앤드류. 모두들 좋은 아침이에요. 이번 분기 동안 우리는 두 브랜드의 전략적 우선순위에 대해 다시 한 번 의미 있는 진전을 이루었습니다. 이는 지속 가능한 장기 성장을 구축하는 데 대한 우리의 자신감을 강화합니다. 2분기는 올해의 강력한 시작을 기반으로 광범위한 소비자 수요와 규율 있는 실행에 힘입어 예상보다 나은 결과를 제공했습니다. Crocs, Inc.에서는 전 세계 팀원들이 매일 승리를 위해 경쟁하고 있습니다. 야망과 결단력, 민첩성을 갖춘 사고방식으로 전략적 우선순위를 공격적으로 실행하겠다는 목표를 갖고 움직이며 발전해 나가고 있습니다. 이제 결과로 넘어가겠습니다. 2분기에 우리는 전년도 대비 2% 증가한 12억 달러의 기록적인 기업 매출을 달성했으며 이는 우리의 예상보다 앞섰습니다. 우리의 결과는 소비자들이 신제품 제공에 지속적으로 호의적으로 반응함에 따라 두 브랜드의 강력한 직접 소비자 성장에 의해 주도되었습니다.

이는 채널을 최적화하고 장기적인 수익성 있는 성장을 지원하기 위한 관리적 접근 방식을 계속 유지하면서 예상되는 도매 감소로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 해당 분기 동안 Crocs 브랜드 매출은 10억 달러로 4% 증가했습니다. 브랜드의 분기 매출이 처음으로 10억 달러를 넘어섰습니다. 이는 흥미로운 이정표일 뿐만 아니라 우리 브랜드가 전 세계 소비자들과 지속적으로 공명하고 있음을 강조하는 이정표입니다. 결과는 중국, 인도 및 일본의 두 자릿수 성장을 포함하여 7% 증가한 해외 부문이 주도했습니다. 북미는 전년도에 비해 약간 상승한 성장세를 회복했습니다. 북미 지역에서는 판촉 활동이 전년 대비 지속적으로 감소했음에도 불구하고 시장 성과에 힘입어 소비자 직접 채널이 전년 대비 5% 증가했습니다. 이러한 성장은 앞서 언급한 도매 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.

HEYDUDE 브랜드는 전년도 대비 6% 감소한 1억 7,900만 달러의 매출을 달성하여 우리의 기대치를 초과했으며 성장 여정으로의 복귀에서 또 다른 의미 있는 단계를 기록했습니다. 강력한 디지털 마켓플레이스 성과와 신규 매장 오픈에 힘입어 소비자 직접 판매가 계획보다 7% 증가했습니다. 특히, 이러한 성장은 전년 대비 지속적으로 낮은 수준의 성과 마케팅 지출을 통해 달성되었습니다. 채널 내 재고 수준을 신중하게 관리함에 따라 도매 채널도 계획보다 17% 감소했습니다. HEYDUDE 팀은 빠르고 엄격하게 전략을 실행해 왔으며 올해 후반기에 성장세를 회복할 수 있다는 지속적인 확신을 주었습니다. 이제 조정된 총 마진으로 이동합니다. 60%의 기업 조정 총마진은 증분 관세 영향의 160 베이시스 포인트로 인해 전년도에 비해 170 베이시스 포인트 감소했습니다.

Crocs 브랜드 조정 총마진은 63.1%로 전년 대비 100 베이시스 포인트 감소했는데, 이는 관세 및 제품 혼합으로 인해 발생했으며, 비용 절감 계획과 국제 가격 인상으로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. HEYDUDE 브랜드 조정 총마진은 관세, 채널 및 제품 혼합으로 인해 전년 대비 650 베이시스 포인트 감소한 43.7%였으며 비용 절감 계획의 이점으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 비용으로 이동하면 조정된 SG&A 달러는 4억 1,200만 달러로 전년도에 비해 3% 증가했습니다. 이는 비용 절감 이니셔티브의 이점을 인식하고 소비자와 연결하고 수익을 창출하기 위한 선택적인 소비자 직접 채널 투자로 상쇄되었습니다. 조정 영업이익률 25.1%는 전년도에 비해 180bp 하락했습니다. 여기에는 1분기 동안 비용 절감 이니셔티브 구현 및 유통업체 회수와 관련된 특정 비용 1,000만 달러가 제외됩니다.

조정된 희석주당순이익 4.55달러는 전년도 대비 8% 증가한 수치로 주당 4.15~4.30달러라는 우리의 지침보다 앞섰습니다. 마지막으로 비GAAP 유효 세율은 18%였습니다. 우리의 강력한 대차대조표와 현금 흐름에 대해 논의해 보겠습니다. 우리는 1억 7천만 달러가 넘는 현금 및 현금 등가물과 약 8억 7천만 달러의 리볼버 차입 능력으로 분기를 마감했습니다. 6월 30일 현재 당사의 재고 잔액은 3억 8,900만 달러로 전년 대비 4% 감소했습니다. 특히 여기에는 관세 인상의 영향이 포함되었습니다. 재고 신발 단위는 전년도에 비해 높은 한 자릿수 감소를 보였으며 이는 시장으로의 재고 흐름을 관리하기 위한 우리의 결정적인 조치를 반영합니다. 기업 재고 회전율은 연간 기준으로 목표인 4배를 초과했습니다.

우리 비즈니스 모델의 힘은 탁월한 잉여 현금 흐름을 이끌어내며, 이를 통해 자본을 배분하고 주주 가치를 창출하는 방법에 있어 상당한 유연성을 제공합니다. 해당 분기 동안 우리는 약 230만 주를 2억 5100만 달러에 환매했습니다. 주주들에게 자본을 환원하겠다는 우리의 약속을 보여주는 또 다른 증거입니다. 비즈니스와 미래 현금 흐름 창출에 대한 우리의 확신을 반영하여 이번 주 초 이사회는 15억 달러의 추가 주식 환매 승인을 승인하여 총 가용 승인액을 약 20억 달러로 늘렸습니다. 이러한 상당한 증가는 사업에 대한 우리의 신뢰와 초과 자본을 주주들에게 환원하겠다는 우리의 약속을 모두 강조합니다. 동시에 우리는 대차대조표를 계속해서 강화하고 있습니다. 분기 동안 우리는 추가로 3,100만 달러의 부채를 상환하고 목표 범위인 1x~1.5x의 최저 수준에서 순 레버리지로 분기를 마감했습니다.

2026년 전체 전망으로 이동합니다. 우리는 7월 27일 현재의 이전 지침과 가정 환율보다 올해 전체 기업 매출 성장이 전년도 대비 1%-2%가 될 것으로 예상합니다. 브랜드별 매출 안내로 넘어갑니다. Crocs 브랜드의 경우 이제 국제적 성장에 힘입어 매출이 이전 목표 범위인 최대 2%에 비해 2%~3% 증가할 것으로 예상합니다. 우리는 도매 채널이 주도하는 하락세로 북미 지역이 올해 하락세를 보일 것으로 계속 예상하고 있습니다. HEYDUDE 지침을 살펴보기 전에 3분기부터 가장 큰 마켓플레이스 파트너 중 하나와 함께 구현할 비즈니스 모델 변경에 대해 이야기하고 싶습니다. 이는 D2C 채널과 도매 채널 간의 Crocs 브랜드 북미 수익을 인식하는 방식에 영향을 미치며 다음과 같은 영향을 미칩니다.

첫째, D2C 채널의 수익 감소를 인식할 것입니다. 둘째, 반대로 우리는 도매 채널에서 더 높은 수익을 인식하게 될 것입니다. 셋째, 이러한 수익 변화로 인해 전체 수익이 낮아질 것입니다. 넷째, 이는 시장 점유율 관점에서 판매된 단위에서 중립적일 것입니다. 다섯째, 영업이익이 개선될 것이다. 우리는 이것이 매출에 미칠 영향과 Crocs 브랜드에 대한 최신 최고 기대치를 충분히 고려했습니다. 마지막으로, 사전 지침에 따라 북미 D2C는 수익 인식 변경을 제외하고 올해 긍정적일 것으로 예상됩니다. HEYDUDE로 향합니다. 이제 우리는 수익이 약 2%-4% 감소할 것으로 예상합니다. 이는 이전 지침 범위인 5%-7%에서 또 다른 개선입니다. 이러한 증가는 브랜드가 하반기에 다시 성장세를 보일 것이라는 우리의 확신을 반영합니다.

또한 조정 희석 주당 순이익에 대한 최종 기대치를 이전 지침 범위인 $13.20~$13.75에서 현재 $13.70~$14 범위로 높이고 있습니다. 이전 지침 정책에 따라 이 범위는 향후 자사주 매입으로 인한 영향을 가정하지 않습니다. 마진 안내로 넘어갑니다. 우리는 관세의 영향을 포함하여 올해의 조정 총이익이 작년에 비해 소폭 증가할 것으로 계속 기대하고 있으며, 이는 주로 공급망에서 비용 절감 노력으로 부분적으로 상쇄됩니다. 조정된 판관비(SG&A)는 이전에 발표된 비용 절감 프로그램의 혜택을 포함하여 기업의 성장 동력에 대한 투자로 상쇄되는 사전 지침에 따라 전년도와 거의 동일하게 암시됩니다. 종합해보면, 우리는 조정 영업이익률이 2025회계연도에 보고한 22.3% 수준에서 완만하게 증가할 것으로 계속 예상하고 있습니다.

여기에는 비경상 비용 약 2,500만 달러가 제외됩니다. 세금의 경우, 우리는 지불된 현금세에 가까운 기본 비GAAP 유효 세율이 18%, GAAP 유효 세율이 23%가 될 것으로 계속 예상합니다. 올해에도 우리는 자본 지출이 7천만 달러에서 8천만 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 앞서 강조한 바와 같이 자본 배분과 관련하여 우리는 첫째, 장기적인 성장을 촉진하기 위해 두 브랜드 모두에 투자하고, 둘째, 자사주 매입을 통해 상당한 무료 현금 흐름을 주주들에게 돌려주기 위해 최선을 다하고 있습니다. 3분기 전망을 살펴보겠습니다. 3분기 매출은 7월 27일 현재 환율을 기준으로 거의 변동이 없을 것으로 예상됩니다. 이 가운데 크록스 브랜드 매출은 약 1% 증가할 것으로 예상된다. HEYDUDE 수익은 3% 감소할 것으로 예상됩니다.

조정 영업 마진은 약 21.5%가 될 것으로 예상되며, 이는 조정 총 마진을 전년도 대비 약 170 베이시스 포인트 증가시킨 수치입니다. 조정된 희석주당순이익은 3.20~3.30달러 범위에 있을 것으로 계획됩니다. 마무리하기 전에 3분기 및 4분기 가이드에 암시된 몇 가지 형성 고려 사항을 제공하고 싶습니다. 수익의 경우 작년 하반기에 두 브랜드 모두에 대해 우리가 취한 전략적 조치가 4분기에 더 집중되었습니다. 마진의 경우 2025년 4분기에는 3분기 230bp에 비해 관세 역풍이 300bp로 더 컸습니다. 마무리하자면, 우리는 강력한 상반기 실적과 비즈니스 전반에 걸쳐 계속되는 모멘텀에 만족합니다. 우리가 제공한 결과는 브랜드의 강점, 광범위한 소비자 수요, 전 세계 팀의 규율 있는 실행을 반영합니다.

언제나 그렇듯이, 우리는 동급 최고의 가치 창출 엔진을 통해 탁월한 무료 현금 흐름을 생성 및 배포하는 동시에 장기적인 수익성 있는 성장을 추진하는 데 계속 집중하고 있습니다. 현재 Andrew와 저는 귀하의 질문에 기꺼이 응하겠습니다. 연산자?

Q&A 전문 번역

운영자

조나단 콤프 분석가, 베어드

패트라익 레이건 Crocs의 EVP 겸 CFO

앤드류 리스 크록스 CEO

조나단 콤프 분석가, 베어드

앤드류 리스 크록스 CEO

우리는 국제적 성장과 북미 지역의 성장을 통해 주주 가치 측면에서 매우 의미 있는 성장을 촉진할 수 있는 능력을 갖고 있습니다.

조나단 콤프 분석가, 베어드

알겠습니다. 감사합니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

고마워요, 조나단.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Adrienne Yih님의 질문입니다. 계속하세요.

아드리엔 이 애널리스트, 바클레이스

좋은 아침입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 비즈니스 모델 변경으로 돌아가 보면 여전히 불분명합니다. 이는 실제로 Crocs의 경우 3분기부터 시작될 일입니다. 우리에게 더 많은 색깔을 줄 수 있나요, 패트릭? 아마도 3분기 Crocs에 대한 가이드는 더 쉬운 비교에 비해 상당히 느릴 것입니다. 1% 대 3.7% 고정 통화를 안내합니다. 그 전부 또는 그 대부분이 이 수익 인식 변화에서 비롯된 것이라고 가정해야 할까요, 아니면 도매에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 뭔가가 있습니까? 아마도 정량적인 관점에서 볼 때 약간의 색상이 있을 것입니다. 분명히 이것은 Crocs가 그것을 확인하는 것입니다. 두 번째, 마켓플레이스 파트너 중 몇 퍼센트가 이런 일을 겪고 있나요? 제 생각엔 실제로 매출에 몇 퍼센트 정도 영향을 미칠까요? 그 색상을 도와주세요.

그런 다음 관세에 대해 원하는 날짜에 720 또는 724를 게시하면 됩니다. 현재 우리는 12.5% 정도입니다. 우리가 그 큰 관세 수치에 맞서면서 당신의 가정은 무엇입니까? 4분기에 300bp에서 얼마를 되찾았나요? 매우 감사합니다.

패트라익 레이건 Crocs의 EVP 겸 CFO

좋아요. 고마워요, 아드리엔. 시장 변화부터 시작해 보겠습니다. 그런 다음 진행하겠습니다. 우선, 당신 말이 맞습니다. 시장 변화는 3분기부터 시작됩니다. Andrew가 언급했듯이 우리는 이것을 궁극적으로 어디로 가는지 투명하게하려고 노력하기 때문에 오늘 전달하고 싶은 Q3, Q4로의 전환으로 봅니다. 올해 가이드와 관련하여, 올해 Crocs 브랜드 가이드를 높였다는 사실을 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 우리 사업의 근본적인 강점은 상당하며 우리가 보고 있는 수익 인식 변화에도 불구하고 자신감을 가질 수 있게 해줍니다. 귀하의 질문과 관련이 있고 압도적으로 명확하게 말하면 이것은 Crocs 브랜드와 Crocs 브랜드 내의 북미에만 관련됩니다. 그것이 바로 우리가 있는 곳입니다.

진화의 관점에서 볼 때 전반적으로 우리는 이것이 어디로 가고 있는지에 대해 기분이 좋습니다. 시장 변화의 비율 측면에서 말씀드리고 싶은 것은 해당 수치를 정확하게 정량화하지는 않을 것입니다. 분명히, 그것은 우리가 여러분 모두에게 알리고 싶을 만큼 충분히 크지만, 올해를 안내하는 우리의 자신감에 부정적인 영향을 미칠 만큼 크지는 않습니다. 괄호를 씌우려고 노력하는 것이 도움이 되기를 바랍니다. 여러 파트너의 관점에서 보면 우리는 전 세계적으로 수십 개의 마켓플레이스 파트너를 보유하고 있습니다. 분명히 이것을 강조한다는 것은 전략적으로 더 중요한 파트너 중 하나라는 것을 의미합니다. 나는 그 렌즈를 통해 그것에 대해 생각한다.

다시 말하지만, 오늘날 우리가 전달하고 있는 변화는 근본적으로 시장 진출, 시장 점유율, 비즈니스 건전성 등과 관련된 어떤 것에도 영향을 미치지 않습니다. 이는 단순히 채널 간 수익 인식입니다. 그런 다음 마지막으로 Andrew가 여기에 추가할 사항이 있으면 이를 넘겨주기 전에. 관세 가정의 관점에서 볼 때, 우리는 우리가 인도한 방식에 대해 자신감을 갖고 있습니다. 우리는 행정부에서 제공하는 최신 정보를 가이드에 포함시켰습니다. 올해를 마무리하면서 추가적인 우여곡절이 있을 것으로 예상하고 있으며, 오늘 제시하는 지침은 이를 예상하고 반영한 것입니다. 앤드류, 당신이 그것에 무엇을 추가하고 싶은지 모르겠습니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

나는 당신이 그것을 덮었다고 생각합니다. 고마워요, 아드리엔. 귀하의 질문에 감사드립니다.

아드리엔 이 애널리스트, 바클레이스

알았어. 매우 감사합니다.

운영자

다음 질문은 Raymond James와 함께하는 Rick Patel의 질문입니다. 계속하세요.

릭 파텔 분석가, 레이먼드 제임스

감사합니다. 좋은 아침이에요. Crocs North America 도매를 두 번 클릭할 수 있기를 바랐습니다. 거기에서 순차적인 진행 상황을 보니 반갑습니다. 모멘텀과 회계 변화를 감안할 때, 3분기에 보았던 것과 비교하여 후반부에 하락 폭이 더 좁아질 것으로 예상한다고 가정해도 안전합니까? 더 큰 그림으로, 수요에 대해 더욱 건설적이 되기 전에 도매 계정에서 무엇을 확인해야 합니까? 이번 수익 인식 변경을 제외하면 새로움의 강점에 따라 추가 진전이 있을 것으로 보입니까?

패트라익 레이건 Crocs의 EVP 겸 CFO

그래, Rick, 내가 할 수 있는 일은 수익 인식 측면을 살펴본 다음 Andrew에게 전략적 조치와 채널에서 볼 수 있는 내용을 맡기는 것입니다. 당신은 그것에 대해 일종의 암시를 했습니다. 단지 수익 인식 변화일 뿐이며, rev Rec 관점에서 도매로 이익을 얻습니다. 전년 대비 도매 비교가 줄어들고 변화로 인해 이익을 얻을 것으로 기대할 수 있습니다. 반대로, D2C는 변화에 부정적인 영향을 받습니다. 이는 변화의 기본 메커니즘이며 Andrew는 북미 시장의 도매 및 도매 파트너와 함께 우리가 보고 있는 것에 대해 조금 더 이야기할 수 있습니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

좋아요. 고마워요, 파트라익. 북미 도매의 관점에서 볼 때 우리는 우리 사업에 대해 정말 만족하고 있으며 현재 진행 중인 궤적에도 만족하고 있다고 말하고 싶습니다. 아마도 우리가 계획하고 있고 성공적으로 실행해 온 세 가지 중요한 일이 있을 것입니다. 첫 번째는 샌들의 성장을 극대화하는 것입니다. 우리는 DTC뿐만 아니라 도매 내에서도 매우 강력하게 이를 수행할 수 있었습니다. 또한 우리의 도매 파트너 중 일부는 샌들 사업의 성장을 과소 기대하거나 과소평가했으며, 우리는 정말 잘 수행된 다양한 스타일에 걸쳐 한 번에 공급하기 위해 증분 재고를 추적해 왔으며 이는 또한 2027년에 훨씬 더 나은 샌들 시즌에 대한 큰 확신을 줍니다.

두 번째로 중요한 것은 세분화입니다. 클래식 클로그에서 더 넓은 범위의 클로그까지 클로그를 다양화하는 것은 우리 도매 환경의 일부 주요 채널에 적합하여 세분화를 개선하고 각 파트너에게 소비자 참여를 유도할 수 있는 차별화된 제품을 제공할 수 있다고 생각합니다. 나는 그것이 또한 매우 좋은 궤도에 있고 2027년에 더욱 강력한 성장에 대한 자신감을 줄 것이라고 생각합니다. 세 번째로 말하고 싶은 것은 우리 도매 파트너가 다루고 있는 소비자 환경을 볼 때 그들이 상대적으로 보수적으로 사업을 계획하고 있다고 생각합니다. 나는 당신이 그들 중 많은 사람들과 이야기하고 있다는 것을 알고 있으며 당신도 그것을 듣게 될 것입니다. 나도 그들의 입장이라면 그랬을 것이다. 효과가 있는 신제품이 나오면 적극적으로 쫓는 편이겠죠?

우리는 매우 효과적으로 판매되고 있는 주요 프로그램과 주요 스타일을 추구하기 위해 많은 수의 사람들과 함께 쉬지 않고 노력해 왔습니다. 나는 우리가 약간 불확실한 소비자 환경에 비해 신중하다고 생각합니다. 우리가 성공적인 제품, 특히 새로운 성공적인 제품을 제공할 때 비즈니스를 계속 성장시킬 수 있는 좋은 기회를 제공한다는 것은 매우 분명합니다.

릭 파텔 분석가, 레이먼드 제임스

정말 감사합니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Needham과 함께하는 Tom Nikic의 질문입니다. 계속하세요.

톰 니킥 분석가, 니드햄

안녕하세요 여러분. 네, 제 질문에 응해주셔서 감사합니다. HEYDUDE의 회복세에 대해 묻고 싶었고, 4분기에는 성장에 대한 기대가 있는 것 같습니다. 내장된 꽤 가파른 가속처럼 보입니다. 내 계산에 따르면 4분기에는 중간에서 높은 한 자릿수 성장과 같습니다. 이미 언급하셨다면 죄송합니다. 하지만 도매 기능이 훨씬 덜 부정적이 되는 것인가요? DTC 가속인가요? 그 가속에 대한 신뢰도는 어느 정도인가? 거기에 더 많은 색상을 추가하고 싶습니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

응. 고마워요, 톰. 나는 HEYDUDE 브랜드가 가고 있는 궤적에 대해 정말 행복하다고 말하고 싶습니다. 우리는 4분기 연속 실적 개선을 본 것 같습니다. 내 생각에 지난 3~4분기 동안에도 우리의 기대치를 초과했습니다. 그 중 많은 부분이 DTC의 성장에 의해 주도되었습니다. 우리는 시장과 .com에서 정말 큰 성장을 보이고 있으며 분명히 우리가 오픈한 매장과 소비자 서비스 덕분에 약간의 성장을 보이고 있습니다. 우리는 또한 도매 채널을 재설정하고 우리가 보유한 재고 수량, 도매 파트너가 재고 회전을 가속화해야 하는 재고 구성을 신중하게 관리해 왔습니다. 나는 그것이 의미있게 변화하고 의미있게 개선되었다는 점을 연속해서 몇 분기에 걸쳐보고했다고 생각합니다. 도매 드래그는 해당 재설정으로 인해 발생했습니다.

올해 하반기를 살펴보면 HEYDUDE가 북미 지역에서 다시 성장할 것으로 확신합니다. 당신 말이 맞습니다. 4분기에 급격한 증가가 있었고 이는 두 가지와 관련이 있습니다. 하나는 두 채널 모두에서 성장할 수 있다는 자신감입니다. 두 번째는 작년에 우리가 취한 재설정 조치로 매우 약한 비교가 이루어졌습니다. 제 생각에 우리는 Q3과 Q4의 금액과 관련된 모든 이동 경로를 제공했다고 생각합니다. 이를 고려하면 최고 수준의 성장이 매우 가파른 것처럼 보인다고 생각합니다. 이를 고려하면 훨씬 더 합리적입니다.

패트라익 레이건 Crocs의 EVP 겸 CFO

응, 톰, 덧붙이자면요. 먼저 HEYDUDE에 대해 질문해주셔서 감사하다는 말씀드리고 싶습니다. 우리는 팀과 활동, 그리고 그들이 일년 내내 어떻게 실행해왔는지 보고 정말 기뻤습니다. 기본적으로 내부 관점에서 볼 때 그들은 우리가 한 해를 맞이하면서 설정한 모든 이정표를 충족하고 초과해 왔습니다. Andrew가 언급했듯이, 우리가 현재 어디에 있는지, 이 지점에 도달하기 위해 무엇을 했는지, 그리고 HEYDUDE의 미래가 어떤 모습일지에 대해 매우 확신합니다.

톰 니킥 분석가, 니드햄

알았어. 좋은 것 같아요. 정말 감사드리며, 남은 올해도 행운을 빕니다.

운영자

다음 질문은 Goldman Sachs의 Brooke Roach에게서 나왔습니다. 계속하세요.

브룩 로치 애널리스트, 골드만삭스

좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 샌들 사업 실적을 좀 더 자세히 파헤쳐 볼 수 있었으면 좋겠습니다. 귀하의 계획에 비해 2분기 수익 상승 여력 중 샌들 카테고리가 주도한 부분은 얼마나 됩니까? 중기적으로 볼 때, 이 사업이 향후 1~3년 동안 특히 북미 지역에서 Crocs 브랜드 매출의 비율로 얼마나 커질 수 있다고 생각하시나요? 감사합니다.

앤드류 리스 크록스 CEO

고마워요, 브룩. 보세요, 샌들은 2분기에 좋은 성적을 거두었습니다. 우리는 샌들 시즌에 매우 만족하고 있습니다. 우리의 성장률은 카테고리보다 훨씬 앞서 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 Crocs 브랜드 내에서 샌들 부문에서 계속해서 점유율을 높여가고 있습니다. 또한 HEYDUDE 내의 샌들에서도 실제로 많은 점유율을 얻고 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 2분기의 승리에 큰 기여를 했습니다. 유일한 것은 아닙니다. 저는 북미와 전 세계적으로 잘 작동하는 다른 실루엣이 있다는 점을 확실히 강조하고 싶습니다. 올해 샌들 사업 규모는 전 세계적으로 5억 달러에 이를 전망이다. 의미 있는 사업이네요.

샌들 시장 점유율에 비해 5억 달러를 보면 그보다 더 큰 몇 가지 주요 업체가 있습니다. 우리는 확실히 전 세계적으로 샌들 플레이어의 최고 계층에 속합니다. 앞으로는 Crocs 브랜드가 다년간 중요한 성장 경로를 밟을 것이라고 믿습니다. 이는 매우 의미 있는 다양성을 제공합니다. 기억하지 못하실 수도 있을 것 같아요. 몇 년 전 우리가 이 범주에 들어가면서 분명히 밝혔듯이, 핵심적인 전략적 요소는 여전히 매우 명확하다고 생각합니다. 첫째, 이는 전 세계적으로 큰 범주입니다. 우리는 전 세계적으로 그 규모가 300억 달러를 초과할 것으로 추산합니다. 특히 여성을 위한 연례 새로 고침 카테고리입니다. 그들은 매년 샌들 종류를 새로 고칩니다.

우리의 제조 기술과 우리가 만드는 제품, 특히 성형 제품은 실제로 이 범주에 적합합니다. 우리는 새로움을 가져올 수 있고, 재미를 가져올 수 있으며, 색상을 가져올 수 있으며, 카테고리에 엄청난 편안함을 가져올 수 있습니다. 여전히 경쟁적으로 파편화되어 있습니다. 이것이 우리가 이것을 확인한 주요 전략적 이유라고 생각합니다. 우리는 그것이 그대로 진행되고 있다는 사실에 매우 기쁩니다. 우리는 미래에 대해 매우 낙관적입니다.

브룩 로치 애널리스트, 골드만삭스

좋아요. 정말 고마워요. 전달하겠습니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America의 Kendall Toscano가 보낸 것입니다. 계속하세요.