글로벌 원유·천연가스 생산, 정유·판매, 신에너지와 전력 프로젝트를 운영하는 통합 에너지 기업.
Hess 자산과 Permian·Gulf of America 증산, 정제마진 강세가 겹치며 2분기 이익이 121억 달러로 확대됐고 Microsoft 데이터센터 전력사업으로 장기 현금흐름 축을 추가함.
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안녕하세요. 좋은 아침입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 마이크, 에이미어 씨, 당신이 작년 기업 개편 계획에서 제시한 목표는 단순한 비용 그 이상이었습니다. 또한 동급 최고의 운영을 지원하기 위한 것이기도 했는데, 이번 분기의 강력한 결과는 그것이 성과를 거두고 있음을 분명히 보여준다고 생각합니다. 운영이라는 주제로 저는 TCO에 대해 시작하고 싶었습니다. TCO는 분기별 생산량 증가의 핵심 동인 중 하나인 것 같습니다. 거기에서 성과, 기회를 정량화하거나 병목 현상 해소와 관련된 학습에 대해 이야기할 수 있는지 궁금합니다. 우리가 이 주제에 대해 이야기하는 동안 Mike, 아마도 CPC 파이프라인의 현재 상황, 즉 Chevron이 중단을 완화하기 위해 가지고 있는 모든 수단을 다룰 수 있을 것입니다.
확신하는. Devin 씨, 조직 개편에 대한 의견을 보내주셔서 감사합니다. 맞습니다. 효율성뿐만 아니라 성능도 중요했습니다. 저는 Tengizchevroil의 성능과 파이프라인에 대해 이야기할 것입니다. 그리고 Eimear와 이야기를 나눠보겠습니다. 아마도 당신이 병목 현상 해소 문제를 다룰 수 있을 것입니다. 강한 분기였습니다. 생산량 폭포수를 보면 1분기 대비 하루 170,000배럴이 증가한 것을 볼 수 있습니다. 2분기에 정말 뛰어난 영업실적을 보였습니다. 매달은 Tengizchevroil에서 본 것 중 가장 높은 달 중 하나였습니다.
약 30억 달러 규모의 분기별 제휴 분포는 대부분 TCO에서 발생합니다. 저는 브렌트유 70달러로 60억 달러 가이던스를 확인하고 싶습니다. 분명히 올해 브렌트유의 수치가 더 높아질 가능성이 높으며 이는 제휴사 분포가 훨씬 더 높아진다는 것을 의미합니다. 팀은 1분기 문제 중 일부를 복구하기 위해 엄청나게 열심히 노력해 왔습니다. 실제로 가장 흥미로운 점은 이제 전체 분야에 걸쳐 최적화할 수 있는 능력입니다. 현장의 저압 생산 성능은 강력했으며, 이 통합 제어 센터를 통해 각 세대의 상부 시설을 개별적으로뿐만 아니라 모든 키트에 있는 기능 전반에 걸쳐 전체적으로 최적화하는 방법을 모색합니다. 파이프라인 질문은 언론 보도를 본 적이 있을 것입니다.
주로 우크라이나-러시아 분쟁과 관련하여 흑해에서 몇 가지 활동이 있었습니다. 지난 몇 분기 동안 간헐적으로 Novorossiysk 및 주변 지역의 활동에 일부 영향을 미쳤습니다. 오늘은 두 SPM 모두 그곳에서 근무하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 세 번째 SPM은 보수 작업으로 인해 한동안 다운되었습니다. 여기서는 3분기에 공개될 예정이므로 세 가지 모두 3분기 후반에 출시될 예정입니다. 파이프라인이 흐르고 있습니다. 우리는 이번 주에 선박을 선적했습니다. 완화는 일반적인 것입니다. 우리는 카스피해를 가로질러 일부를 배송할 수 있습니다. 우리는 철도로 일부를 배송할 수 있습니다. 우리는 이러한 기복을 완화하는 데 사용할 수 있는 스토리지를 보유하고 있습니다. 아시다시피 CPC는 우리와 파이프라인에 있는 다른 사람들을 위해 해당 제품을 시장에 내놓는 주요 경로입니다.
우리는 분명히 큰 배송업체이지만 유일한 배송업체는 아닙니다. 우리는 해당 지역의 정부, 미국 정부, 카자흐 정부, 물론 다른 정부와 협력하여 파이프라인이 계속 흐르도록 합니다. 에너지가 필요한 시기에 이는 세상에 매우 중요합니다. Eimear 씨, FGP와 3세대 공장의 병목 현상 해소에 대해 구체적으로 말씀해 주실 수 있을까요?
확신하는. Mike가 말했듯이 Devin의 병목 현상 해소 노력은 우리가 작년에 가동한 3세대 공장에 초점을 맞추었는데, 그 공장의 원래 석유 생산 능력은 하루 260,000배럴입니다. 그곳의 팀은 2025년 4분기에 턴어라운드를 수행했고, 턴어라운드 중에 해당 시스템의 주요 열에 있는 내부 부품 중 일부를 변경했습니다. 이는 매우 낮은 자본 작업 또는 수정이었으며 작년 4분기부터 해당 장치의 성능과 3GP 시스템의 나머지 유틸리티와의 상호 작용을 매우 광범위하게 테스트해 왔습니다. 다양한 작동 조건을 테스트합니다. 우리는 오늘 3GP, 즉 3세대 공장의 명판 석유 생산 능력을 원래 하루 260,000배럴에서 하루 320,000배럴로 성공적으로 늘렸다고 말할 수 있어서 매우 편안합니다.
이는 전체 현장 처리 용량에 대해 이제 총 현장 처리 용량이 1MMbpd를 약간 넘는다는 것을 의미합니다. 우리는 그 점에 정말로 고무되어 있으며, 그 수준의 성과를 유지할 수 있다고 확신합니다. 팀의 노력은 공장의 기술적 한계를 찾고 용량을 늘리는 우리의 실적과 일치합니다. 그들은 저수지에서 시장에 이르기까지 통합 운영 센터를 통해 최적화하면서 공장과 생산을 안전하고 안정적으로 최적화하는 데 계속 집중할 것입니다. 우리는 그것에 정말 만족합니다.
감사합니다. Goldman Sachs의 Neil Mehta 옆으로 가보겠습니다.
고마워요, 마이크와 에이미어. 저는 단지 포트폴리오의 셰일 및 유형 부분에 대해 시간을 보내고 싶습니다. 마이크, 아마도 당신은 거기에 있는 다양한 구성 요소에 대해 어떻게 생각하고 있는지 알려주실 수 있을 것입니다. 작년에 비해 2026년 석유 등가물 배럴당 CapEx가 25% 감소한 것은 좋은 데이터 포인트입니다. 자본 효율성이 올바른 방향으로 움직이고 있는 것 같습니다. 이것이 핵심인지 비핵심인지 평가하면서 Bakken에서 약간의 시간을 보낸 다음 Vaca Muerta에서 시간을 보내십시오. 아마도 세계를 빠르게 둘러보는 것은 셰일과 유형에 관한 좋은 정보가 될 것입니다.
좋아요. 글쎄, 몇 가지 의견을 제시하고, 특히 페름기의 자본 효율성에 대해 Eimear에게 이야기하도록 하겠습니다. 우리는 셰일 및 유형 포트폴리오에서 1.7MMbpd 정도를 생산하고 있습니다. 새로운 운영 모델에서 제가 정말 만족하는 점 중 하나는 이러한 모든 자산을 공통 관리하에 통합한다는 것입니다. 이전에는 지리적으로 보고하고 해당 자산 전반에 걸쳐 조정을 시도했지만 하나의 조직이 모든 자산을 운영하고 모든 셰일 및 유형 포트폴리오에서 활동을 최적화하기 위해 모든 자산에 기술을 적용하는 것을 담당하는 것과는 다릅니다. 아시다시피 우리는 거기에 여러 개의 큰 자산을 갖고 있습니다. Permian에서는 1MMbpd, DJ에서는 400, Bakken에서는 200입니다. 아르헨티나는 그보다 작지만 성장하고 있습니다.
실제로 가장 큰 부분인 미국 부분에서 우리는 무료 현금 흐름을 생성하기 위해 정체 상태에서 작업하고 있는 자산을 보유하고 있습니다. 이는 기본적으로 무료 현금 흐름이 생성되지 않았고 모든 현금이 다시 성장으로 돌아갔던 지난 10년 동안 업계가 배운 교훈이라고 생각합니다. 현재 우리가 운영하는 규모에서는 특히 우리가 선택한다면 페름기에서 이러한 자산을 더욱 성장시킬 수 있습니다. 우리는 효율성과 생산성을 높이고 이를 통해 무료 현금을 창출하기 위해 노력하고 있습니다. Bakken에서 우리는 자산을 더 잘 알게 되었습니다. 사실, 우리의 모든 셰일을 타이트하게 운영하는 사람은 Hess 출신이고 Bakken에 대해 매우 잘 알고 있습니다. 저는 측면 길이와 시추 효율성 측면에서 이미 Bakken에서 다르게 수행하고 있는 몇 가지 작업을 인용했으며, 하나의 더 적은 장비로 동일한 생산을 수행했습니다.
우리는 그 자산을 더 잘 알아가고 있습니다. 우리가 통합했을 때 DJ의 경우와 마찬가지로, 종종 당신이 모르는 것을 과소평가할 수 있다는 것이 밝혀졌습니다. 우리는 Bakken에서 보는 것을 좋아합니다. 우리는 모든 통화에서 질문을 받는 미드스트림 문제를 정리해야 하며 이에 대한 우리의 생각과 계획이 함께 모이면 알려 드리겠습니다. 우리가 공통으로 통합함으로써 추진할 수 있었던 전체 포트폴리오에 걸친 이점을 확인하는 것은 정말 기뻤습니다. 지속적인 자본 효율성 중 하나는 더 이상 없을 것이라고 생각하고 개선 곡선을 올라 평준화되기 시작했을 때 우리는 더 많은 것이 있다는 사실에 계속해서 놀랐습니다.
나는 그 중 일부가 성장에 의해 주도되는 것이 아니라 이러한 자산의 성과에 실제로 집중할 수 있었던 결과라고 생각합니다. Eimear 씨, 특히 자본 효율성에 대해 좀 더 말씀해 주실 수 있을까요?
고마워요, 마이크. Permian호는 지난 5분기 동안 1MMbpd 이상의 속도로 운영되었습니다. 그들은 자산에 집중하는 데 중점을 두어 엄청난 효율성을 보고 있습니다. 생산량이 늘어나는 것이 아니라 잉여현금흐름이 늘어나는 것입니다. 현재 우리의 자본금은 올해 35억 달러 미만이 될 것으로 예상됩니다. 이는 자본 효율성이 25% 개선된 것이므로 2025년에 대한 석유 배럴당 CapEx입니다. 이는 오늘날 우리가 자본 예산 범위인 180억~190억 달러의 최저 수준에서 올해를 마무리할 것으로 기대한다고 말할 수 있다고 확신하는 이유 중 하나입니다. 아마도 몇 가지 예일 것입니다. 우리는 이전에 드릴링 효율성과 완료 효율성에 대해 이야기했습니다. Permian은 또한 2024년 이후 가장 높은 신뢰성을 보이고 있습니다.
인공 리프트 최적화, 실시간 시설 최적화, 자산 계층화 렌즈를 통한 운영 및 유지 관리에 대한 새로운 접근 방식을 포함한 많은 새로운 이니셔티브가 있습니다. 이러한 모든 것들은 우리가 이전에 이야기했던 모든 시추 효율성 및 완료 효율성뿐만 아니라 표면에서 정말 뛰어난 신뢰성을 제공합니다. 우리는 우리가 달성한 성과와 셰일 및 타이트 자산을 모두 모아 하나로 운영함으로써 정말 고무되었습니다. 우리는 이 모든 자산을 하나로 모으지 않고는 정말 불가능했습니다. 왜냐하면 그들은 모두 서로에게서 배우고 있기 때문입니다. 고마워요, 닐.
Evercore의 Steve Richardson으로부터 다음 질문을 받겠습니다.
좋은 아침이에요. 이것은 아마도 Eimear에게는 좋은 일일 것입니다. 그러나 저는 일정보다 앞서 30억 달러의 비용 절감과 70%의 효율성 향상 달성에 대해 조금 자세히 알아보고 싶습니다. 계획과 비교하여 뛰어난 성과를 보고 있는 부분, 놀라운 점은 무엇인지, 이러한 비용을 공격하면서 보고 있는 것 중 더 큰 요소는 무엇인지 알려주실 수 있는지 궁금합니다. 그러면 당신이 언급한 대로 이러한 비용을 고수하고 인플레이션 함정에 다시 빠지지 않을 것이라는 확신 수준이 됩니다.
응. 고마워요, 스티븐. 우리는 예정보다 앞서 30억 달러의 구조적 비용 절감을 달성했다는 사실을 오늘 공유할 수 있게 되어 매우 기쁩니다. 이는 조직 주변의 모든 팀에 대한 증거입니다. 그들은 이것에 끊임없이 집중하여 훌륭한 결과를 얻었습니다. 결과의 70%는 효율성 향상과 관련이 있습니다. 아마도 제가 지적하고 싶은 것은 작년에 대규모 구조 조정과 조직 재배선을 겪었다는 것입니다. 이는 제가 언급한 70% 중 35%만큼 결과에 영향을 미치고 있습니다. 균형은 기술 성과, 조직 전반의 개선 이니셔티브 및 기타 사항의 조합과 관련이 있습니다. 아마도 이러한 절감의 지속 가능성에 대한 우리의 확신을 보여주는 몇 가지 예가 될 것입니다.
작업 또는 재배선의 새로운 방식에서 가장 먼저 지적하고 싶은 점은 우리가 많은 작업을 중앙 집중식 기능에 모았고, 예를 들어 엔지니어링 작업 주문을 중앙 집중화하고 표준화하는 등 조직 전반에 걸쳐 작업을 수행할 수 있는 기술 센터를 보유하고 있다는 것입니다. 그것은 새로운 것이며 우리는 거기서 결과를 보고 있습니다. 또 다른 좋은 예는 유지보수 신뢰성을 고려하는 방식입니다. 우리는 셰일 및 타이트한 비즈니스가 어떻게 하나로 운영되고, 서로에게서 배우고, 모든 자산에 대해 예측 유지 관리를 통해 이상 현상을 감지하고 최소 손실 생산을 보장하는 데 훨씬 더 적극적인 결과를 제공하는지에 대해 앞서 이야기했습니다.
아마도 제가 이야기하고 싶은 마지막 것은 벤치마킹과 엄격한 벤치마킹에서 영감을 얻은 개선 계획 중 하나에 관한 것입니다. 이것이 처리 최적화이며 팀이 범위를 더 엄격하게 제어하고, 우선순위를 지정하고, 순서를 지정하고, 서로에게서 배우기 위해 수행하는 작업입니다. 이것이 그 예입니다. 저는 이러한 사례를 언급하는 이유는 이러한 사례가 이제 비즈니스에 내장되어 있기 때문이며 우리는 우리가 갖고 있는 이러한 초점을 계속해서 유지할 것이라고 확신합니다. 비용은 항상 중요합니다. 그들은 항상 그럴 것입니다. 우리는 결코 만족하지 않으며, 결코 끝나지 않습니다. 우리는 항상 이에 주의를 기울이는 매우 강력한 문화를 조직 전체에 갖고 있습니다. 질문해주셔서 감사합니다.
UBS를 통해 Manav Gupta의 다음 질문을 받아보겠습니다.
좋은 아침이에요. CPC에 대한 질문이 많습니다. 저는 CPhem에 대해 조금 이야기할 수 있기를 바랐습니다.
좋아요.
수익이 크게 증가합니다. 분명히, 글로벌 제품 재고, 모두가 정제 제품에 대해 이야기하는 것은 고갈되고 폴리에틸렌 사이트도 고갈됩니다. 다수의 글로벌 크래커들도 어려움을 겪고 있습니다. 귀하는 대부분이 북미에 있는 매우 독특한 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 폴리에틸렌 마진이 높아지는 환경에서 CPChem이 갖고 있는 영향력에 대해 이야기할 수 있다면.
응. 나는 당신이 그 질문에 대부분 직접 대답했다고 생각합니다. CPhem의 주요 활동 지역은 북미입니다. 중동에는 약간의 생산이 있는데 해협의 상황을 고려하면 지금 당장은 생산이 제한되는 것이 분명합니다. CPhem은 주로 북미에서 에탄을 분해합니다. 이러한 마진은 지난 몇 년 동안 많은 압박을 받아왔습니다. 지난 몇 달 동안 그들은 중동에서 나프타가 제한되는 것을 보았기 때문에 활기를 띠었습니다. 나프타 크래커를 위해 주로 북아시아로 유입되는데, 이는 일반적으로 시장에서 가격을 결정하는 메커니즘입니다. 에탄 크래커는 비용이 저렴합니다. 마진이 더 좋아지는 경향이 있습니다. 지금처럼 생산이 타이트해지는 환경에서는 씨피켐이 유리합니다. 얼마나 오래 지속되는지 살펴보겠습니다.
해협의 상황이 언제 안정될지는 예측할 수 없으며, 그러한 흐름이 다시 나타나기 시작할 것입니다. 현재 CPhem의 성능에 매우 만족합니다.
Mizuho Securities의 Nitin Kumar로부터 다음 질문을 받겠습니다.
안녕하세요, 좋은 아침입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 나는 기어를 조금 변속하고 싶다. 분명히 거시적 환경을 고려할 때 정제 부문은 좋은 분기를 보냈습니다. 마이크, 전쟁 후 전망에 대해 어떻게 생각하시는지 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 상황이 여전히 타이트해지면서 수요 파괴의 징후가 나타나고 있습니까? 여기 균열에 대해 어떻게 생각하시나요?
응. 모든 사람에게 전화할 기회를 주고 싶기 때문에 여기서는 간략하게 설명하겠습니다. 중간 증류액은 현재 정말 난감한 상황입니다. 처음에는 제트기처럼 보였지만 이제는 디젤처럼 보였습니다. 유럽의 디젤 수요는 2분기에 약세를 보였는데, 이것이 글로벌 재고가 예전보다 더 많이 늘어나지 못하게 만든 요인이라고 생각합니다. 3쿼터에 접어들면 그 상황이 유지되지 않을 수도 있습니다. 여러분은 곧 다가올 겨울을 앞두고 난방유를 재입고했습니다. 이는 러시아의 수출 금지, 러시아의 정유소 가동 중단, 해협에 존재하는 명백한 제약, 모가스 재고량 감소에 더해 발생합니다. 전 세계적으로 제품이 원유보다 단단하기 때문에 균열이 더 넓어졌습니다.
내 생각에 문제는 언제 원유 흐름이 다시 형성되고, 언제 그 균열이 다시 발생하는가 하는 것입니다. 말하기 어렵다. 저는 3분기와 그 이후에도 제품 가격에 대한 상승 압력이 있을 것이라고 생각합니다. 수요 파괴는 상당한 규모에서 나에게 분명하지 않습니다. 중국은 블랙박스입니다. 그게 가장 큰 질문입니다. 과연 중국에서 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요? 원유 구매가 중단되는 만큼 빠르게 수요를 이동시키는 것은 어렵습니다. 나는 그들이 그렇게 할 수 있는 유연성을 가지고 있다고 생각합니다. 실제 물리적 제약을 겪은 다른 아시아 시장에서는 적어도 단기적으로는 일부 시장에서 수요 파괴가 있을 가능성이 높습니다. 장기적인 구조적 수요 파괴 측면에서 현 시점에서는 이에 대한 증거를 찾기가 어렵다고 말하고 싶습니다.
TD Cowen과 함께 Jason Gabelman의 다음 질문을 받겠습니다.
제 질문에 응해주셔서 감사합니다. 저는 베네수엘라에 대해 묻고 싶었습니다. 베네수엘라가 당신에게 빚진 금액을 완전히 상환할 수 있는 지점에 도달했다고 생각합니다. 그 시점에서 귀하의 계약 조건이 그들이 개발 중인 새로운 재정 체계로 전환되는지 궁금합니다. 지금 당장 아래로 들어올릴 수 있는 것이 있습니까? 보다 광범위하게는 계약 협상을 통해 어떻게 추가 물량을 확보할 수 있습니까? 중기적으로 증분 투자와 증분 생산 증가에 대해 어떻게 생각하시나요? 감사해요.
제이슨, 나도 이걸 한번 해볼게. 부채 회수에 있어서 우리는 부채 회수를 계속하고 있습니다. 2027년 초에는 완전히 회복될 것으로 예상됩니다. 현재 JV의 경우 3개의 JV를 매우 성공적으로 운영하고 있습니다. 우리는 지난 몇 년간 생산량을 40,000에서 250,000으로 늘렸습니다. 우리가 보유한 기존 모델을 사용하여 지난 6개월 동안 3개 JV의 생산량을 하루 280,000배럴로 15% 늘렸습니다. 우리는 지금부터 2028년 말까지 최대 50%까지 성장할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 베네수엘라의 운영상 모든 것이 잘 진행되고 있으며 우리가 전달한 내용과 일치합니다. 기회에 관해서 말하자면, 우리는 베네수엘라에 온 지 100년이 되었습니다. 우리는 국가의 잠재력과 자산 때문에 그곳에 머물렀습니다.
우리는 거기에 있는 자산, 즉 중유를 좋아합니다. 우리는 이 분야에 많은 경험을 갖고 있기 때문에 정부와 적극적으로 협력하여 다른 기회를 모색하고 있습니다. 우리는 징계를 받을 것입니다. 결국 우리가 논의하고 있는 용어는 기밀입니다. 그들은 경쟁력을 갖춰야 하며 우리 포트폴리오에서 자본을 두고 경쟁해야 합니다. 저는 여러분에게 추가적인 기회를 제공하기 위해 베네수엘라와 함께 있는 것에 대해 매우 고무적입니다. 질문해주셔서 감사합니다.
좋은 아침이에요. 대기해주세요. 좋은 아침이에요. 제 이름은 케이티입니다. 오늘 회의 진행자는 제가 될 것입니다. Chevron의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 연사의 발언이 끝난 후 질의응답 시간이 있으며, 이때 지침이 제공됩니다. 전화 회의 중에 도움이 필요한 사람이 있으면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 0을 누르십시오. 참고로 이 회의 통화는 녹음되고 있습니다. 이제 저는 전화 회의를 Chevron Corporation의 투자자 관계 책임자인 Jeanine Wai에게 넘기겠습니다. 계속하세요.
고마워요, 케이티. Chevron의 2026년 2분기 수익 전화 회의 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 책임자 Jeanine Wai입니다. 오늘 우리의 회장 겸 CEO인 Mike Wirth, CFO인 Eimear Bonner, 그리고 New Energies의 사장인 Jeff Gustavson이 저와 통화 중입니다. chevron 웹사이트에서 제공되는 슬라이드와 준비된 설명을 참조하겠습니다. 시작하기 전에 이 프레젠테이션에는 추정치, 전망 및 기타 미래 예측 진술이 포함되어 있다는 점을 기억해 주시기 바랍니다. 비GAAP 기준의 조정은 이 프리젠테이션의 부록에서 확인할 수 있습니다. 슬라이드 2에 제시된 주의 사항과 추가 정보를 검토하십시오. 마이크에게 넘기겠습니다.
고마워요, 제닌. 지정학적 불확실성과 시장 변동성 속에서도 Chevron은 일관된 전략, 자본 규율, 강력한 실행력을 바탕으로 강력한 2분기 실적을 달성했습니다. 글로벌 업스트림 생산은 주요 자산 전반에 걸쳐 뛰어난 신뢰성을 바탕으로 분기 대비 5% 이상 증가했습니다. 미국에서는 거의 2.1 2.1 MMboed라는 새로운 업스트림 생산 기록과 1 MMbpd가 넘는 정유소 처리량 기록을 달성했습니다. 동시에 우리는 재무 및 자본 규율을 유지하여 2024년 이후 연간 운영률 30억 달러 절감으로 구조적 비용 절감 목표를 6개월 일찍 달성했습니다. Hess 시너지 혜택도 역시 6개월 일찍 제공되었습니다. 우리는 계속해서 미국 셰일 및 석유 산업에서 강력한 자본 효율성을 확보하고 있으며, 2026년에는 작년에 비해 석유 등가물 배럴당 CapEx를 25% 더 적게 지출할 것으로 예상합니다.
우리는 앞으로 수십 년 동안 세계가 필요로 하는 안정적인 에너지를 제공하기 위한 장기 투자를 뒷받침하기 위해 대차대조표를 강화했습니다. 이번 달은 또한 Hess 인수 1주년이 되는 달이기도 합니다. 우리는 가치를 앞당겨 당초 목표보다 50% 더 많은 시너지 효과를 얻었고, 예정보다 6개월 앞서 15억 달러를 실현했습니다. Hess 자산은 강력한 잉여 현금 흐름을 창출하고 있으며, 이는 주당 기준으로 증분 배당금과 주주 이익 증가의 약 두 배에 이릅니다. 이는 결합된 포트폴리오의 품질을 반영합니다. 가이아나는 상당한 자원 깊이를 지닌 세계적 수준의 자산으로, 2030년대까지 고마진 석유 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다. Bakken에서는 셰일 및 타이트 비즈니스의 모범 사례를 활용하여 성능 개선을 주도하고, 평균 28% 더 긴 측면 시추 작업을 최적화하고, 고급 화학 물질을 적용하고 있습니다. 우리는 또한 하나의 장비를 줄여 비슷한 생산량을 유지하고 있습니다.
또한, 우리는 해양, 비전통 및 탐사 분야에 깊은 전문 지식을 제공하는 재능 있는 Hess 직원으로부터 혜택을 받고 있습니다. 이 조합으로 인해 전체 조직이 더 강력해졌습니다. 이제 전력에 대한 업데이트를 공유할 Jeff에게 이 내용을 넘겨드리겠습니다.
고마워요, 마이크. 미국은 AI가 가속화되고 안정적인 전력이 중요한 제약이 되면서 전력 수요의 구조적 변화를 겪고 있습니다. Chevron은 이러한 과제를 해결할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 우리는 소수만이 따라올 수 있다고 믿는 자산과 역량의 조합을 제공합니다. 선도적인 미국 천연가스 포트폴리오, 대규모 비하인드 전력에 대한 광범위한 경험, 입증된 프로젝트 실행 역량, 중요 장비 및 주요 고객에 대한 접근을 제공하는 강력한 파트너십. 이는 Chevron의 실제 전략을 반영합니다. 우리는 장기적인 주주 가치를 창출하는 동시에 안정적이고 저렴한 에너지를 제공하기 위해 유리한 자산, 고객 관계, 실행 능력 및 파트너십을 활용하고 있습니다. 많은 데이터 센터 전력 프로젝트가 발표되었지만, 비공식 전력에 대한 장기 고객 약속을 확보한 사람은 거의 없으며, 수 기가와트 규모의 프로젝트 Kilby는 단 하나뿐입니다. 이는 속도와 규모에 맞춰 실행하는 우리의 능력을 보여줍니다.
우리는 최근 공동 배치된 데이터 센터 컴플렉스를 지원하는 2.67GW의 확실한 배후 용량에 대해 Microsoft와 20년 인수 또는 지불 전력 구매 계약을 체결했습니다. 우리는 이제 실행에 집중하고 있으며, 올해 말 최종 투자 결정을 향해 허가 및 EPC 활동이 진행되고 있습니다. Kilby는 상품 가격 주기와 무관한 10% 중반의 수익률과 장기 계약 현금 흐름을 제공할 것으로 예상됩니다. 중요한 것은 Kilby가 반복 가능한 모델을 제공한다는 것입니다. 우리는 이미 향후 프로젝트를 위해 기존 고객 및 잠재 고객과 추가 기회에 관해 심도 있는 논의를 진행하고 있습니다. 우리는 개발 전반에 걸쳐 지역 이해관계자들과 긴밀히 협력해 왔으며 서부 텍사스에서 받은 강력한 지원에 힘을 얻었습니다. 이제 재무 결과를 논의하기 위해 Eimear에게 넘겨보겠습니다.
고마워요, 제프. 2분기에 쉐브론은 121억 달러, 즉 주당 6.11달러의 수익을 보고했습니다. 조정된 수익은 120억 달러, 즉 주당 6.06달러였습니다. 운전 자본을 제외한 영업 현금 흐름은 거의 200억 달러에 달했습니다. 해당 분기의 유기적 CapEx는 44억 달러였습니다. 이제 우리는 가이던스 범위인 180억~190억 달러의 하한선으로 올해를 마무리할 것으로 예상합니다.
순부채보상비율은 해당 분기의 강력한 현금 창출을 반영하여 개선되었습니다. 조정된 2분기 수익은 지난 분기보다 92억 달러 증가했습니다. 조정된 업스트림 수익은 실현률 증가, 리프팅 증가, 유리한 타이밍 효과로 인해 증가했으며 DD&A 및 세금 관련 비용 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다. 조정된 다운스트림 수익은 주로 정제마진 상승과 유리한 타이밍 효과로 인해 증가했습니다. Chevron은 해당 분기에 운전 자본을 제외한 영업 현금 흐름 197억 달러와 조정 잉여 현금 흐름 154억 달러를 창출했습니다. 우리는 부채를 80억 달러 이상 줄임으로써 대차대조표와 재정적 유연성을 더욱 강화했습니다. 2분기 말 CFFO에 대한 순부채는 0.6배였다. 1분기의 대규모 구축에 이어 분기 내내 상품 가격이 하락함에 따라 운전 자본은 29억 달러 감소했습니다.
우리는 모든 주요 자산 전반에 걸쳐 강력한 운영 모멘텀을 유지하고 일일 석유 환산량 200,000배럴 이상 생산량을 늘리는 등 사상 두 번째로 높은 분기를 기록했습니다. 안정적인 운영으로 분기가 정의되었습니다. 미국에서는 멕시코만의 여러 시설에서 총 생산량, 페름기 생산량 및 처리량에 대한 기록을 달성했습니다. 국제 생산량도 약 2MMboed로 강세를 보였습니다. 카자흐스탄의 Tengizchevroil은 최대 속도 또는 거의 최대 속도로 운영되었으며, 중동 분쟁의 영향은 분할 영역에 고립되어 2분기 총 생산량의 약 1%를 차지했습니다. 비용은 항상 중요하며 앞으로도 그럴 것입니다. 우리는 지난 12개월 동안 30억 달러의 구조적 비용 절감을 달성하여 예정보다 6개월 앞서 목표를 달성했습니다.
조직 전체의 노력과 끊임없는 집중 덕분에 비용 절감의 70% 이상이 효율성 향상을 통해 이루어졌으며 이는 제공된 개선 사항의 품질을 강조합니다. 이러한 감소를 통해 우리는 페름기, 멕시코만, 가이아나와 같은 주요 자산 전반에 걸쳐 계속 성장하는 동시에 인플레이션 효과를 크게 상쇄했습니다. 우리는 결코 만족하지 않고 결코 끝나지 않습니다. 우리는 지속적인 가치를 창출하기 위해 비용을 낮추는 방법을 계속 찾을 것입니다. 우리의 계획은 명확합니다. 안전하고 안정적으로 실행하고, 목표를 달성하고, 미래를 위한 기회를 지속적으로 확장하는 것입니다. 우리의 2분기 실적은 강력한 실행력과 수익에서 확인할 수 있는 결과를 보여줍니다.
우리는 연간 생산 증가율 2~3%, 조정 잉여현금흐름 증가율 연평균 10% 이상, 자본수익률 3% 이상 개선 등 지난 11월에 제시한 2030년 목표에 대해 확신을 갖고 있습니다. 모두 현재보다 낮은 균일한 원자재 가격에서 이루어집니다. 또한 우리는 향후 10년간 강력한 성장 옵션을 지속적으로 개발하여 지역 및 자산 클래스 전반에 걸쳐 새로운 자원 옵션을 구축하고 있습니다. 전력 이정표 달성, 여러 탐사 성공 사례, 지중해, 아프리카 및 중동 지역의 전략적 탐사 계약 및 MOU 확보는 우리가 미래를 위해 갖고 있는 강력한 기회의 예입니다. 우리는 단기적으로 탁월하게 실행하고, 10년 말까지 지침을 충족하거나 초과하며, 이후 10년 동안 더 많은 가치를 창출하는 데 중점을 두고 있습니다.
우리는 오랜 재정 우선순위에 따라 오늘, 내일, 그리고 먼 미래에 이르기까지 주주들에게 보상할 계획입니다. 이제 Jeanine에게 넘겨주겠습니다.
괜찮은. 고마워요, 에이미어. 이것으로 우리가 준비한 발언을 마칩니다. 추가 지침은 이 프레젠테이션의 부록과 chevron.com에 게시된 슬라이드 및 기타 정보에서 확인할 수 있습니다. 이제 귀하의 질문을 받을 준비가 되었습니다. 한 가지 질문으로 제한해 주시기 바랍니다. 모든 질문에 답변할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 케이티, 줄 좀 열어주세요.
감사합니다. 이때 질문이 있으시면 터치톤 전화기에서 별표 1번을 누르십시오. 더 많은 참가자로부터 더 많은 질문을 받을 수 있도록 질문을 한 개로 제한해 주시기 바랍니다. 귀하의 질문에 대한 답변이 완료되었거나 대기열에서 자신을 제거하려면 별표 2를 누르십시오. 스피커폰으로 듣고 계시다면, 최적의 음질을 제공하기 위해 질문하기 전에 송수화기를 들어주시기 바랍니다. 다시 한 번 질문이 있으시면 터치톤 전화기에서 별표 1을 누르십시오. 첫 번째 질문은 Morgan Stanley의 Devin McDermott에게서 나왔습니다.
안녕하세요. 좋은 아침입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 마이크, 에이미어 씨, 당신이 작년 기업 개편 계획에서 제시한 목표는 단순한 비용 그 이상이었습니다. 또한 동급 최고의 운영을 지원하기 위한 것이기도 했는데, 이번 분기의 강력한 결과는 그것이 성과를 거두고 있음을 분명히 보여준다고 생각합니다. 운영이라는 주제로 저는 TCO에 대해 시작하고 싶었습니다. TCO는 분기별 생산량 증가의 핵심 동인 중 하나인 것 같습니다. 거기에서 성과, 기회를 정량화하거나 병목 현상 해소와 관련된 학습에 대해 이야기할 수 있는지 궁금합니다. 우리가 이 주제에 대해 이야기하는 동안 Mike, 아마도 CPC 파이프라인의 현재 상황, 즉 Chevron이 중단을 완화하기 위해 가지고 있는 모든 수단을 다룰 수 있을 것입니다.
확신하는. Devin 씨, 조직 개편에 대한 의견을 보내주셔서 감사합니다. 맞습니다. 효율성뿐만 아니라 성능도 중요했습니다. 저는 Tengizchevroil의 성능과 파이프라인에 대해 이야기할 것입니다. 그리고 Eimear와 이야기를 나눠보겠습니다. 아마도 당신이 병목 현상 해소 문제를 다룰 수 있을 것입니다. 강한 분기였습니다. 생산량 폭포수를 보면 1분기 대비 하루 170,000배럴이 증가한 것을 볼 수 있습니다. 2분기에 정말 뛰어난 영업실적을 보였습니다. 매달은 Tengizchevroil에서 본 것 중 가장 높은 달 중 하나였습니다.
약 30억 달러 규모의 분기별 제휴 분포는 대부분 TCO에서 발생합니다. 저는 브렌트유 70달러로 60억 달러 가이던스를 확인하고 싶습니다. 분명히 올해 브렌트유의 수치가 더 높아질 가능성이 높으며 이는 제휴사 분포가 훨씬 더 높아진다는 것을 의미합니다. 팀은 1분기 문제 중 일부를 복구하기 위해 엄청나게 열심히 노력해 왔습니다. 실제로 가장 흥미로운 점은 이제 전체 분야에 걸쳐 최적화할 수 있는 능력입니다. 현장의 저압 생산 성능은 강력했으며, 이 통합 제어 센터를 통해 각 세대의 상부 시설을 개별적으로뿐만 아니라 모든 키트에 있는 기능 전반에 걸쳐 전체적으로 최적화하는 방법을 모색합니다. 파이프라인 질문은 언론 보도를 본 적이 있을 것입니다.
주로 우크라이나-러시아 분쟁과 관련하여 흑해에서 몇 가지 활동이 있었습니다. 지난 몇 분기 동안 간헐적으로 Novorossiysk 및 주변 지역의 활동에 일부 영향을 미쳤습니다. 오늘은 두 SPM 모두 그곳에서 근무하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 세 번째 SPM은 보수 작업으로 인해 한동안 다운되었습니다. 여기서는 3분기에 공개될 예정이므로 세 가지 모두 3분기 후반에 출시될 예정입니다. 파이프라인이 흐르고 있습니다. 우리는 이번 주에 선박을 선적했습니다. 완화는 일반적인 것입니다. 우리는 카스피해를 가로질러 일부를 배송할 수 있습니다. 우리는 철도로 일부를 배송할 수 있습니다. 우리는 이러한 기복을 완화하는 데 사용할 수 있는 스토리지를 보유하고 있습니다. 아시다시피 CPC는 우리와 파이프라인에 있는 다른 사람들을 위해 해당 제품을 시장에 내놓는 주요 경로입니다.
우리는 분명히 큰 배송업체이지만 유일한 배송업체는 아닙니다. 우리는 해당 지역의 정부, 미국 정부, 카자흐 정부, 물론 다른 정부와 협력하여 파이프라인이 계속 흐르도록 합니다. 에너지가 필요한 시기에 이는 세상에 매우 중요합니다. Eimear 씨, FGP와 3세대 공장의 병목 현상 해소에 대해 구체적으로 말씀해 주실 수 있을까요?
확신하는. Mike가 말했듯이 Devin의 병목 현상 해소 노력은 우리가 작년에 가동한 3세대 공장에 초점을 맞추었는데, 그 공장의 원래 석유 생산 능력은 하루 260,000배럴입니다. 그곳의 팀은 2025년 4분기에 턴어라운드를 수행했고, 턴어라운드 중에 해당 시스템의 주요 열에 있는 내부 부품 중 일부를 변경했습니다. 이는 매우 낮은 자본 작업 또는 수정이었으며 작년 4분기부터 해당 장치의 성능과 3GP 시스템의 나머지 유틸리티와의 상호 작용을 매우 광범위하게 테스트해 왔습니다. 다양한 작동 조건을 테스트합니다. 우리는 오늘 3GP, 즉 3세대 공장의 명판 석유 생산 능력을 원래 하루 260,000배럴에서 하루 320,000배럴로 성공적으로 늘렸다고 말할 수 있어서 매우 편안합니다.
이는 전체 현장 처리 용량에 대해 이제 총 현장 처리 용량이 1MMbpd를 약간 넘는다는 것을 의미합니다. 우리는 그 점에 정말로 고무되어 있으며, 그 수준의 성과를 유지할 수 있다고 확신합니다. 팀의 노력은 공장의 기술적 한계를 찾고 용량을 늘리는 우리의 실적과 일치합니다. 그들은 저수지에서 시장에 이르기까지 통합 운영 센터를 통해 최적화하면서 공장과 생산을 안전하고 안정적으로 최적화하는 데 계속 집중할 것입니다. 우리는 그것에 정말 만족합니다.
감사합니다. Goldman Sachs의 Neil Mehta 옆으로 가보겠습니다.
고마워요, 마이크와 에이미어. 저는 단지 포트폴리오의 셰일 및 유형 부분에 대해 시간을 보내고 싶습니다. 마이크, 아마도 당신은 거기에 있는 다양한 구성 요소에 대해 어떻게 생각하고 있는지 알려주실 수 있을 것입니다. 작년에 비해 2026년 석유 등가물 배럴당 CapEx가 25% 감소한 것은 좋은 데이터 포인트입니다. 자본 효율성이 올바른 방향으로 움직이고 있는 것 같습니다. 이것이 핵심인지 비핵심인지 평가하면서 Bakken에서 약간의 시간을 보낸 다음 Vaca Muerta에서 시간을 보내십시오. 아마도 세계를 빠르게 둘러보는 것은 셰일과 유형에 관한 좋은 정보가 될 것입니다.
좋아요. 글쎄, 몇 가지 의견을 제시하고, 특히 페름기의 자본 효율성에 대해 Eimear에게 이야기하도록 하겠습니다. 우리는 셰일 및 유형 포트폴리오에서 1.7MMbpd 정도를 생산하고 있습니다. 새로운 운영 모델에서 제가 정말 만족하는 점 중 하나는 이러한 모든 자산을 공통 관리하에 통합한다는 것입니다. 이전에는 지리적으로 보고하고 해당 자산 전반에 걸쳐 조정을 시도했지만 하나의 조직이 모든 자산을 운영하고 모든 셰일 및 유형 포트폴리오에서 활동을 최적화하기 위해 모든 자산에 기술을 적용하는 것을 담당하는 것과는 다릅니다. 아시다시피 우리는 거기에 여러 개의 큰 자산을 갖고 있습니다. Permian에서는 1MMbpd, DJ에서는 400, Bakken에서는 200입니다. 아르헨티나는 그보다 작지만 성장하고 있습니다.
실제로 가장 큰 부분인 미국 부분에서 우리는 무료 현금 흐름을 생성하기 위해 정체 상태에서 작업하고 있는 자산을 보유하고 있습니다. 이는 기본적으로 무료 현금 흐름이 생성되지 않았고 모든 현금이 다시 성장으로 돌아갔던 지난 10년 동안 업계가 배운 교훈이라고 생각합니다. 현재 우리가 운영하는 규모에서는 특히 우리가 선택한다면 페름기에서 이러한 자산을 더욱 성장시킬 수 있습니다. 우리는 효율성과 생산성을 높이고 이를 통해 무료 현금을 창출하기 위해 노력하고 있습니다. Bakken에서 우리는 자산을 더 잘 알게 되었습니다. 사실, 우리의 모든 셰일을 타이트하게 운영하는 사람은 Hess 출신이고 Bakken에 대해 매우 잘 알고 있습니다. 저는 측면 길이와 시추 효율성 측면에서 이미 Bakken에서 다르게 수행하고 있는 몇 가지 작업을 인용했으며, 하나의 더 적은 장비로 동일한 생산을 수행했습니다.
우리는 그 자산을 더 잘 알아가고 있습니다. 우리가 통합했을 때 DJ의 경우와 마찬가지로, 종종 당신이 모르는 것을 과소평가할 수 있다는 것이 밝혀졌습니다. 우리는 Bakken에서 보는 것을 좋아합니다. 우리는 모든 통화에서 질문을 받는 미드스트림 문제를 정리해야 하며 이에 대한 우리의 생각과 계획이 함께 모이면 알려 드리겠습니다. 우리가 공통으로 통합함으로써 추진할 수 있었던 전체 포트폴리오에 걸친 이점을 확인하는 것은 정말 기뻤습니다. 지속적인 자본 효율성 중 하나는 더 이상 없을 것이라고 생각하고 개선 곡선을 올라 평준화되기 시작했을 때 우리는 더 많은 것이 있다는 사실에 계속해서 놀랐습니다.
나는 그 중 일부가 성장에 의해 주도되는 것이 아니라 이러한 자산의 성과에 실제로 집중할 수 있었던 결과라고 생각합니다. Eimear 씨, 특히 자본 효율성에 대해 좀 더 말씀해 주실 수 있을까요?
고마워요, 마이크. Permian호는 지난 5분기 동안 1MMbpd 이상의 속도로 운영되었습니다. 그들은 자산에 집중하는 데 중점을 두어 엄청난 효율성을 보고 있습니다. 생산량이 늘어나는 것이 아니라 잉여현금흐름이 늘어나는 것입니다. 현재 우리의 자본금은 올해 35억 달러 미만이 될 것으로 예상됩니다. 이는 자본 효율성이 25% 개선된 것이므로 2025년에 대한 석유 배럴당 CapEx입니다. 이는 오늘날 우리가 자본 예산 범위인 180억~190억 달러의 최저 수준에서 올해를 마무리할 것으로 기대한다고 말할 수 있다고 확신하는 이유 중 하나입니다. 아마도 몇 가지 예일 것입니다. 우리는 이전에 드릴링 효율성과 완료 효율성에 대해 이야기했습니다. Permian은 또한 2024년 이후 가장 높은 신뢰성을 보이고 있습니다.
인공 리프트 최적화, 실시간 시설 최적화, 자산 계층화 렌즈를 통한 운영 및 유지 관리에 대한 새로운 접근 방식을 포함한 많은 새로운 이니셔티브가 있습니다. 이러한 모든 것들은 우리가 이전에 이야기했던 모든 시추 효율성 및 완료 효율성뿐만 아니라 표면에서 정말 뛰어난 신뢰성을 제공합니다. 우리는 우리가 달성한 성과와 셰일 및 타이트 자산을 모두 모아 하나로 운영함으로써 정말 고무되었습니다. 우리는 이 모든 자산을 하나로 모으지 않고는 정말 불가능했습니다. 왜냐하면 그들은 모두 서로에게서 배우고 있기 때문입니다. 고마워요, 닐.
감사합니다. John Royall의 다음 질문을 Piper Sandler와 함께 들어보겠습니다.
안녕. 좋은 아침이에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 내 질문은 전력 사업에 관한 것입니다. Kilby에 대한 업데이트와 세부 사항에 감사드립니다. 제 질문은 전력 사업에서 Chevron의 장기적 전망을 어떻게 보는지에 대한 것입니다. Jeff의 논평을 보면 귀하가 이 시장에 서비스를 제공할 수 있는 독특한 위치에 있다는 것 같으며 그는 Kilby를 넘어 잠재적인 미래 프로젝트에 대해 언급했습니다. 장기적으로 귀하의 비즈니스 믹스에 얼마나 많은 힘이 기여할 수 있는지, 그리고 이것이 Chevron의 성장 스토리의 향후 10년에 어떻게 부합하는지 어떻게 생각해야 합니까?
응, 물론이지. 존, 질문 주셔서 감사합니다. 우리는 고품질 고객이자 20년 기업 PPA인 Microsoft와 함께 6월에 달성한 이정표에 매우 만족합니다. 하지만 실제로는 그 프로젝트 이상의 역할을 합니다. 우리는 여기서 더 큰 사업 잠재력을 봅니다. 킬비는 좋은 증거입니다. 이는 내구성이 매우 높은 고객 수요가 있음을 보여줍니다. 이는 이 모델, 즉 이 비하인드 파워 모델이 고객에게 적합하다는 것을 보여줍니다. 이는 또한 우리가 이 시장에서 차별화된 역량을 가지고 있음을 보여줍니다. 저는 논평에서 전력수요의 구조적 변화에 대해 이야기했습니다. 수요가 공급을 훨씬 초과합니다. 그리드는 하이퍼스케일러 및 기타 업체의 수요를 따라잡을 수 없습니다. 우리는 그것이 수년간 지속되는 것을 봅니다. 우리의 역량은 깊습니다.
당사의 대규모 천연가스 포트폴리오, 전국 천연가스 시장에서의 경험, 전 세계적으로 전력망 옵션이 없는 매우 외딴 지역에서의 전력 공급 경험은 계량기 뒤에 있어야 하며 매우 높은 신뢰성으로 수행되어야 합니다. 우리의 복잡한 프로젝트 개발 및 실행 능력은 매우 대규모 프로젝트입니다. 고객 관계, 파트너 관계 및 기타 이해관계자를 모두 통합하려면 다양한 기능 목록이 필요하며 이를 여기에 가져옵니다. 미래를 내다보면 터빈 가용성이 부족합니다. 우리는 GE Vernova 및 기타 제조업체와 깊은 관계를 맺고 있습니다. 우리는 이미 그들의 대기열에 대해 이야기하고 있습니다. Kilby의 발표는 이러한 토론에서 우리의 입지를 강화하고 우리가 잠재적인 프로젝트에 대해서만 이야기하는 것이 아니라 기회를 실행 가능한 프로젝트로 전환했음을 입증한다고 생각합니다. 우리는 추가적인 기회를 추구할 것입니다.
우리는 이미 기존 및 신규 고객 및 파트너와 이러한 논의 중 일부를 잘 진행하고 있지만, 앞으로 나아갈 때에도 규율을 적용할 것이며 항상 성장보다 가치에 초점을 맞출 것입니다.
감사합니다. Wolfe Research의 Doug Leggate로부터 다음 질문을 받겠습니다.
감사해요. 좋은 아침입니다, 여러분. 마이크, 조금 더 장기적인 관점을 가질 수 있을지 궁금합니다. 미국은 아마도 안전한 에너지 공급원으로 모든 사람의 관심을 다시 받고 있는 것 같습니다. 당신은 무료 현금 흐름에 활용하기 위해 몇 년 전 페름기에서 성장 궤적을 일시 중지했습니다. 내 질문은 오늘 포트폴리오에서 많은 일이 일어나고 있다는 것입니다. 가이아나는 무료 현금 흐름을 활용하고 있습니다. 현재 계획보다 더 많은 것을 포트폴리오에 넣었습니다. 페름기는 어디에 적합합니까? 2030년 이후 전망에서는 이것이 다시 성장으로 돌아갈 수 있을까요?
응. 더그, 고마워요. 사실, 우리가 페름기를 고원으로 데려간 것은 몇 년 전이 아니라 바로 작년이었습니다.
응. 그런 것 같아요.
계속해서 성장해 온 것을 보면요. Jeanine이 오프라인으로 후속 조치를 취하도록 할 수 있지만 실제로는 점점 늘어나고 있으며 계속해서 증가하고 있습니다. 여기서 요점은 우리가 Eimear가 이전에 이야기한 효율성과 생산성에 초점을 맞추도록 조직을 전환하고 싶다는 것입니다. Permian에서도 이를 볼 수 있으며 다른 자산에서도 볼 수 있습니다. 페름기는 100% 성장할 수 있을까? 우리는 어느 시점에서 이러한 자산에서 무료 현금을 보고 싶어한다는 교훈을 배웠으며 이를 상당한 양으로 보고 있습니다. 우리는 방정식을 바꿀 수 있는 기술을 개발하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 우리는 과거에 첨단 화학물질에 관해 이야기한 적이 있습니다. 우리는 그것에 대해 더 이야기할 수 있습니다. 우리는 AI에 대해 이야기했고 AI와 관련해 많은 흥미로운 일들이 벌어지고 있습니다.
우리는 자극 기술에 대해 많이 이야기하지 않았을 수도 있지만 자극에 대한 점진적이고 잠재적으로 새로운 개선을 위해 노력하고 있습니다. 분자의 90%를 땅에 남겨두면 그 모든 것을 잠금 해제하는 방법을 알아내려는 큰 인센티브가 있습니다. 이러한 기술을 활용하고 성능 개선을 확인하면 옵션이 변경됩니다. 고원을 확장하고 고원을 유지할 수 있습니다. 정체 상태에서 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다. 성장을 통해 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다. 오늘날 수천 개의 우물 위치가 있습니다. 오늘날의 기술로는 경제적이지 않을 수 있는 지평이나 벤치를 열기 위해 기술을 사용함에 따라 시추 가능한 위치의 목록이 늘어납니다.
이것은 그곳의 오랜 역사와 그곳의 로열티 위치를 고려할 때 믿을 수 없을 만큼 유리한 자산이며, 우리는 1~2년 동안의 성장이 아니라 오랫동안, 오랫동안, 오랫동안 가치를 창출하기 위해 노력할 것입니다. 앞으로 몇 년 동안 제가 설명한 것과 같은 옵션이 잠금 해제될 것으로 기대합니다. 성장에 대해 조금 이야기하겠습니다. 왜냐하면 그것이 바로 여러분의 질문에 대한 질문이고 저는 다른 사람들에게서도 얻었기 때문입니다. 우리의 성장 기회에 대해 제가 생각하는 세 가지 버킷이 있습니다. 하나는 강화된 것입니다. 우리의 대규모 셰일 포트폴리오와 이를 더욱 개선할 수 있는 능력. 우리가 이야기했던 가이아나. 리바이어던 확장 프로젝트가 진행 중인 이스턴 메드(Eastern Med)입니다. 우리는 Aphrodite의 다른 프로젝트에서 FID를 향해 나아가고 있습니다.
아르헨티나에서는 정책이 좋은 방향으로 계속 진행되고 있으며 엄청난 자원 잠재력이 있습니다. 서아프리카. 오늘날 우리는 향후 몇 년뿐만 아니라 향후 10년 동안의 성장 옵션을 창출하는 많은 기회를 포착했습니다. 두 번째 버킷은 일부 탐색에서 비즈니스 개발 발전을 발표합니다. 리비아, 수리남, 나미비아 신규 진출. 지난 몇 년 동안 우리가 추가한 모든 새로운 탐사 면적인 멕시코만의 면적 측면에서 우리의 지속적인 리더십 위치. 세 번째 버킷은 우리가 어느 정도 통제할 수 있는 특별한 상황으로 설명하겠습니다. 베네수엘라는 그 중 하나입니다. 우리는 재정 조건을 개선하고 베네수엘라에 더 많은 투자를 가능하게 하기 위해 지금 협상 중입니다.
두 번째는 LUKOIL이 처한 상황으로 인해 West Qurna-2에서 물러난 이라크 상황입니다. 최근 이곳에 온 이라크 총리와 우리는 몇 가지 협정을 체결했으며 서부 쿠르나-2, 나시리야 및 이라크에는 상당한 잠재력이 있습니다. 내가 Devin에 대한 답변에서 언급하지 않은 Tengizchevroil 양보. 우리는 그것에 대한 협상에 잘 참여하고 있습니다. 분명히 우리가 잘 알고 있는 분야인 엄청난 자원 잠재력이 있습니다. 광범위하게 말하면, 우리는 많은 성장 옵션을 갖고 있으며 가장 강력한 옵션을 추구할 것입니다. 우리는 자본 규율을 유지할 것입니다. 페름기(Permian)는 성장을 위해 향후 10년 동안 우리가 내놓은 많은 옵션 중 하나입니다. 고마워요, 더그.
감사합니다. JPMorgan과 함께 Arun Jayaram의 다음 질문을 받겠습니다.
응. 좋은 아침입니다, 마이크와 에이미어. 제프. 마이크, 이라크에 대한 당신의 관점을 듣고 싶었어요. 당신은 웨스트 쿠르나-2와 나시리야를 운영하기 위한 진입에 가까워진 것으로 보입니다. 저는 이 이라크 기회가 귀하의 포트폴리오에서 자본을 놓고 경쟁할 수 있다고 생각하는지, 전반적인 상업 조건, 공급 비용 및 지상 위험 중 일부를 관리하는 것에 대해 어떻게 생각하는지 알고 싶습니다.
확신하는. 분명히 잠재적으로 엄청난 자원이 있습니다. West Qurna-2에 대한 제3자 데이터만으로도 총 석유 잠재력이 수십억 배럴에 달합니다. 이곳은 세계에서 가장 큰 유전 중 하나입니다. 우리는 향후 계약에 대한 주요 상업 및 경제 원칙을 조정하기 위한 논의를 진행하고 있습니다. 이번 달에 우리는 West Qurna-2와 Nasiriyah에서 상업적 논의를 크게 발전시키는 몇 가지 후속 계약을 체결했습니다. 우리는 이라크 정부로부터 매우 고무적인 신호를 봅니다. 이 조건은 우리 포트폴리오 내에서 경쟁력이 있을 것으로 보입니다. 모든 세부 사항을 확정하려면 아직 해야 할 일이 남아 있습니다. 대체 경로를 통해 이라크를 통해 북쪽으로 시장을 진출한 다음 잠재적으로 시리아나 터키를 거쳐 지중해에 도달할 수 있는 국경을 넘는 파이프라인 개념이 있습니다.
우리는 이를 평가하기 위한 프레임워크를 확립했습니다. 우리는 이에 참여할 많은 이해관계자들과 이야기를 나눴습니다. 우리도 이에 동참할 것이고, 다른 많은 사람들도 우리가 말하는 것에 동참할 것입니다. 이 모든 것은 최종 합의에 도달해야 하며 빠른 속도로 진행되고 있습니다. 특히 총리가 개인적으로 참여하고 많은 지원을 해왔습니다. 우리는 이러한 진전을 가능하게 한 그의 리더십에 감사드리며, 앞으로 몇 달 동안 계속해서 논의할 수 있기를 기대합니다. 물론 최종 결정이 내려지면 이에 대한 소식을 듣게 될 것입니다. 고마워요, 아룬.
Evercore의 Steve Richardson으로부터 다음 질문을 받겠습니다.
좋은 아침이에요. 이것은 아마도 Eimear에게는 좋은 일일 것입니다. 그러나 저는 일정보다 앞서 30억 달러의 비용 절감과 70%의 효율성 향상 달성에 대해 조금 자세히 알아보고 싶습니다. 계획과 비교하여 뛰어난 성과를 보고 있는 부분, 놀라운 점은 무엇인지, 이러한 비용을 공격하면서 보고 있는 것 중 더 큰 요소는 무엇인지 알려주실 수 있는지 궁금합니다. 그러면 당신이 언급한 대로 이러한 비용을 고수하고 인플레이션 함정에 다시 빠지지 않을 것이라는 확신 수준이 됩니다.
응. 고마워요, 스티븐. 우리는 예정보다 앞서 30억 달러의 구조적 비용 절감을 달성했다는 사실을 오늘 공유할 수 있게 되어 매우 기쁩니다. 이는 조직 주변의 모든 팀에 대한 증거입니다. 그들은 이것에 끊임없이 집중하여 훌륭한 결과를 얻었습니다. 결과의 70%는 효율성 향상과 관련이 있습니다. 아마도 제가 지적하고 싶은 것은 작년에 대규모 구조 조정과 조직 재배선을 겪었다는 것입니다. 이는 제가 언급한 70% 중 35%만큼 결과에 영향을 미치고 있습니다. 균형은 기술 성과, 조직 전반의 개선 이니셔티브 및 기타 사항의 조합과 관련이 있습니다. 아마도 이러한 절감의 지속 가능성에 대한 우리의 확신을 보여주는 몇 가지 예가 될 것입니다.
작업 또는 재배선의 새로운 방식에서 가장 먼저 지적하고 싶은 점은 우리가 많은 작업을 중앙 집중식 기능에 모았고, 예를 들어 엔지니어링 작업 주문을 중앙 집중화하고 표준화하는 등 조직 전반에 걸쳐 작업을 수행할 수 있는 기술 센터를 보유하고 있다는 것입니다. 그것은 새로운 것이며 우리는 거기서 결과를 보고 있습니다. 또 다른 좋은 예는 유지보수 신뢰성을 고려하는 방식입니다. 우리는 셰일 및 타이트한 비즈니스가 어떻게 하나로 운영되고, 서로에게서 배우고, 모든 자산에 대해 예측 유지 관리를 통해 이상 현상을 감지하고 최소 손실 생산을 보장하는 데 훨씬 더 적극적인 결과를 제공하는지에 대해 앞서 이야기했습니다.
아마도 제가 이야기하고 싶은 마지막 것은 벤치마킹과 엄격한 벤치마킹에서 영감을 얻은 개선 계획 중 하나에 관한 것입니다. 이것이 처리 최적화이며 팀이 범위를 더 엄격하게 제어하고, 우선순위를 지정하고, 순서를 지정하고, 서로에게서 배우기 위해 수행하는 작업입니다. 이것이 그 예입니다. 저는 이러한 사례를 언급하는 이유는 이러한 사례가 이제 비즈니스에 내장되어 있기 때문이며 우리는 우리가 갖고 있는 이러한 초점을 계속해서 유지할 것이라고 확신합니다. 비용은 항상 중요합니다. 그들은 항상 그럴 것입니다. 우리는 결코 만족하지 않으며, 결코 끝나지 않습니다. 우리는 항상 이에 주의를 기울이는 매우 강력한 문화를 조직 전체에 갖고 있습니다. 질문해주셔서 감사합니다.
RBC와 함께 Biraj Borkhataria의 다음 질문을 받겠습니다.
안녕. 제 질문에 응해 주셔서 감사하고 프레젠테이션을 해주셔서 감사합니다. CPC에 대한 후속 조치를 다시 취하고 싶었습니다. 이는 분명히 귀하의 자산과 다수의 동료에게 서비스를 제공하는 매우 중요한 파이프라인입니다. 나는 이 문제를 해결하기 위해 노력하는 많은 정부가 있다고 생각합니다. CPC 파이프라인이 장기간 폐쇄될 경우 1 MMbpd의 액체 중 얼마나 많은 양의 액체가 대체 경로를 통해 배출될 수 있는지 명확하게 설명해 주시겠습니까? 이와 관련하여 중동에서는 현재 해협으로 인한 위험을 줄이기 위한 대체 대피 시설 구축을 둘러싸고 많은 논의가 진행되고 있습니다. 여기서 증분적인 내용이 논의되고 있는지 궁금합니다. 나는 지리가 분명히 매우 어렵다는 것을 알고 있습니다. 그것에 대한 어떤 생각이라도 도움이 될 것입니다. 감사합니다.
응. 분명히 Biraj는 CPC가 주요 대피 경로이므로 장기간 폐쇄된다면 해당 노선의 모든 화주에게 문제가 될 것입니다. 그것은 카자흐스탄의 다양한 프로젝트 수이며, 러시아에서도 약간의 프로젝트가 들어옵니다. 나는 이전에 우리의 대안을 언급했습니다. 나는 우리가 그것들을 정량화했다고 생각하지 않으며 그럴 의도도 없습니다. 여러분은 수년에 걸쳐 호르무즈 해협에서 창의성을 보아왔습니다. 우리는 때때로 CPC에 창의성을 발휘해야 했습니다. 나는 그것에 의존하는 모든 당사자와 그것에 의존하는 모든 정부의 공개 유지에 대한 의지가 매우 높다고 말할 것입니다.
나는 그 약속이 현실이고 우리가 CPC를 보게 될 것이라는 큰 확신을 가지고 있습니다. 결코 중단되지 않는다고 말하지는 않겠습니다. 그러나 귀하가 제기한 시나리오가 장기 폐쇄가 있을 가능성이 높은 시나리오는 아니라고 생각합니다. 해협에 관한 두 번째 질문에 대해 제가 완전히 이해했는지 잘 모르겠습니다. 해협을 통한 이동, 해협 외부의 선적, 파이프라인 등 지금까지 이루어진 일들에 대해 여러분도 아마 알고 계실 것입니다. 해협을 통해 어느 정도 흐름을 계속 유지하는 데 도움이 되는 다양한 해결 방법이 있습니다. 이것들은 단기적인 조치이고, 그런 다음 일종의 중기적인 조치입니다. 저는 우리가 지중해로 이전하기 위해 평가하고 있는 파이프라인과 함께 그 중 하나에 대해 이야기했습니다. 다른 사람들이 발전시키고 있는 이와 같은 다른 아이디어도 있습니다. 감사해요.
Melius Research의 James West로부터 다음 질문을 받겠습니다.
안녕, 좋은 아침이야, 마이크 워스.
좋은 아침이에요.
당신은 이전에 페름기에 대한 질문을 실제로 전 세계를 돌아다니는 것으로 매우 설득력 있게 전환하여 현재 서명된 계약과 행동으로 전환되고 있는 다양한 시장에 배치한 선택성을 보여주었습니다. 조금 더 깊게 파고들고 싶었어요. 나는 여러분에게 다시 걸어가라고 요구하지 않을 것입니다. 그러나 특히 탐사에 있어서는 리비아, 나미비아, 그리스를 생각하고 있습니다. 가장 신나는 곳은 어디인가요? 당신이 최고의 상승 잠재력을 갖고 있다고 생각하는 곳은 어디입니까? 시장으로서 우리가 현재 하고 있는 일을 놓치고 있는 부분이 있다고 생각하시나요?
응. 고마워요, 제임스. 저는 이것이 아마도 제가 이 역할을 수행하는 동안 수년 동안 우리가 가졌던 것 중 가장 크고 최고 품질의 기회라는 점부터 말씀드리겠습니다. 우리는 이렇게 깊은 기회 목록을 갖고 있지 않았습니다. 우리는 선택을 통해 품질을 높이고 있습니다. 우리는 작년에 비해 면적을 35% 늘렸습니다. 우리는 올해 남미, 지중해, 미국 만에서 주로 1천만 에이커의 순 에이커를 폐쇄했습니다. 우리는 가이아나에서 강력한 존재감을 갖고 있습니다. 꽤 잘 이해되고 있다고 생각하기 때문에 이에 대해 시간을 할애하지 않겠습니다. 하지만 여전히 탐험 잠재력이 있습니다. 서아프리카. 나이지리아와 앙골라의 심해는 상대적으로 탐사가 덜 된 상태인데, 우리는 이를 적극적으로 연구하고 있습니다. 저는 입증된 석유 시스템을 갖춘 대규모 유역이 우리에게 더 많은 기회를 제공할 것이라고 매우 낙관하고 있습니다.
우리는 성공을 거둔 나미비아에 또 다른 유정을 건설하려고 합니다. 서아프리카는 제가 매우 기대하는 곳입니다. 지중해는 흥미 롭습니다. 우리는 이집트에서 어느 정도 성공을 거두었습니다. 우리는 운영자가 이번 주 전화 통화에서 이야기한 우물의 파트너입니다. 거기에는 석유 시스템이 작동 중이며 이를 이해하는 데 중요한 탐사 작업이 있었습니다. Eastern Med에는 우리가 좋아하는 기회가 있습니다. 중동은 다시 말하지만 그 자체로 말하고 있다고 생각합니다. 이라크에는 우리 탐사팀과 함께 운영 분야와 관련 탐사 전망이 있습니다. 이러한 구조와 주변 지역에 있는 유사체 중 일부를 보기 시작하면 그들의 눈이 활짝 열릴 것입니다.
우리는 해당 포트폴리오를 통해 발전하는 방식으로 징계를 받을 것입니다. 우리는 이러한 새로운 도구를 사용할 것이며 이는 AI가 확실히 주기 시간을 변화시키는 영역입니다. 이전에는 볼 수 없었던 것들을 볼 수 있는 능력이 바뀌고, 결과도 바뀔 것으로 기대합니다. 마지막으로 말씀드리고 싶은 것은 우리는 이미 몇 가지 결과를 보고 있다는 것입니다. 지난 1년 반 동안 우리는 미국 만, 분할 구역, 서아프리카에서 유정 다섯 개를 발견하거나 성공적으로 평가했습니다. 최근 우리가 파트너로 참여하고 있는 이집트의 유정에 대해 언급했습니다. 우리는 이미 이 포트폴리오가 다른 결과를 낳는 초기 징후를 보고 있습니다. 우리는 앞으로 이 문제에 대해 더 많이 이야기할 것입니다.
Wells Fargo의 Sam Margolin으로부터 다음 질문을 받겠습니다.
안녕하세요, 좋은 아침입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 기어를 천연가스로 전환할 수도 있습니다. 현재 유럽의 가스 시장은 유난히 타이트합니다. 호주의 Chevron에는 일반적으로 볼륨 램프가 있습니다. Gorgon과 Wheatstone은 일반적으로 3분기부터 하반기에 약간의 볼륨 증가를 보입니다. 현재 사용 가능한 LNG 포지션과 유럽의 LNG 부족 문제를 해결하기 위해 제공되는 최적화 기회에 대해 말씀해 주시겠습니까? 감사해요.
샘, 호주에는 계절성이 있습니다. 더운 날씨보다 시원한 날씨가 LNG 시설에 더 좋습니다. 호주 LNG의 대부분은 아시아 고객과 계약되어 있습니다. 우리가 이동하는 일부 현물 화물이 있는데, 이는 그곳에서 생산되는 생산량의 아주 작은 부분입니다. 서아프리카에서는 일부 단기 계약과 서아프리카에서 상당한 양의 현물을 통해 LNG를 보다 꾸준히 유럽으로 이동합니다. 우리는 북미 지역에서 입지가 점점 커지고 있으며, 향후 몇 년 동안 연간 400만 톤의 물량이 주로 유럽으로 유입될 것입니다. 나는 호주가 아마도 퍼팅이 가장 긴 나라라고 말하고 싶다. 가장 멀리 떨어져 있습니다. 우리는 그것을 꽤 잘 정리했습니다. 아시아 현물 시장도 매우 강세를 보였습니다.
JKM과 TTF 모두 확고해졌습니다. 북아시아와 유럽의 수요는 다음 기간 동안 계속해서 강세를 보일 것으로 생각됩니다. 우리는 각 시장에서 최고의 매출을 올릴 것이며 높은 신뢰성으로 계속 운영할 것입니다. 호주 자산이 운영되고 있다는 사실을 기쁘게 생각합니다.
UBS를 통해 Manav Gupta의 다음 질문을 받아보겠습니다.
좋은 아침이에요. CPC에 대한 질문이 많습니다. 저는 CPhem에 대해 조금 이야기할 수 있기를 바랐습니다.
좋아요.
수익이 크게 증가합니다. 분명히, 글로벌 제품 재고, 모두가 정제 제품에 대해 이야기하는 것은 고갈되고 폴리에틸렌 사이트도 고갈됩니다. 다수의 글로벌 크래커들도 어려움을 겪고 있습니다. 귀하는 대부분이 북미에 있는 매우 독특한 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 폴리에틸렌 마진이 높아지는 환경에서 CPChem이 갖고 있는 영향력에 대해 이야기할 수 있다면.
응. 나는 당신이 그 질문에 대부분 직접 대답했다고 생각합니다. CPhem의 주요 활동 지역은 북미입니다. 중동에는 약간의 생산이 있는데 해협의 상황을 고려하면 지금 당장은 생산이 제한되는 것이 분명합니다. CPhem은 주로 북미에서 에탄을 분해합니다. 이러한 마진은 지난 몇 년 동안 많은 압박을 받아왔습니다. 지난 몇 달 동안 그들은 중동에서 나프타가 제한되는 것을 보았기 때문에 활기를 띠었습니다. 나프타 크래커를 위해 주로 북아시아로 유입되는데, 이는 일반적으로 시장에서 가격을 결정하는 메커니즘입니다. 에탄 크래커는 비용이 저렴합니다. 마진이 더 좋아지는 경향이 있습니다. 지금처럼 생산이 타이트해지는 환경에서는 씨피켐이 유리합니다. 얼마나 오래 지속되는지 살펴보겠습니다.
해협의 상황이 언제 안정될지는 예측할 수 없으며, 그러한 흐름이 다시 나타나기 시작할 것입니다. 현재 CPhem의 성능에 매우 만족합니다.
Bank of America의 Jean Ann Salisbury로부터 다음 질문을 받겠습니다.
안녕하세요, 좋은 아침입니다. 계면활성제 기술을 라이선스하기로 한 결정과 이를 사내에 유지하기로 한 결정에 대해 논의할 수 있습니까? 거기의 장단점을 어떻게 보셨으며, 이 수익원은 얼마나 클 수 있습니까?
안녕, Jean Ann, 이건 내가 가져갈게. 예, 아니오. 우리는 이것에 대해 정말 기대하고 있습니다. 보세요, 이론적 근거는 실제로 혁신을 위한 또 다른 경로를 탐색하는 것이었습니다. 고급 화학물질은 Mike가 앞서 말했듯이 우리 전체 셰일 및 타이트 자산 클래스에 대한 회복 개선과 관련하여 우리에게 초점을 맞추고 있습니다. 우리는 파일럿 배포, 다양한 화학 물질 시도 등 많은 작업을 진행하고 있으며, 제조 능력, 유통 능력 및 펌핑 서비스를 갖춘 파트너와 협력할 수 있는 기회를 통해 솔직히 그들과 공동 혁신을 이루고 이 기술 확장을 빠르게 가속화할 수 있습니다. 내 말은, 그것이 전반적인 근거입니다. 우리는 많은 NOJV 볼륨을 보유하고 있으므로 CEL과 같은 파트너가 있으면 이러한 볼륨의 이점을 누릴 수 있고 이를 NOJV 파트너에게 제공할 수 있으며 이는 모두 윈윈(win-win-win)입니다.
전반적으로 우리는 이를 셰일 및 밀집분지 전반에 걸쳐 셰일을 두 배로 늘리고 긴밀한 복구에 대한 진행을 가속화하는 방법으로 봅니다. 그것이 근거입니다.
Jean Ann, 중요성에 대해 질문하셨습니다. 복구로 인한 기여는 라이센스 수익보다 훨씬 클 것이라고 생각합니다. 우리는 우리 규모의 회사로부터 라이센스 수익을 얻을 것입니다. 진정한 기회는 화학 물질의 적용에 있습니다.
감사합니다. Barclays와 함께 Betty Jiang의 다음 질문을 받겠습니다.
안녕. 좋은 아침이에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 아마도 장기적인 CapEx에 관한 Eimear의 질문일 것입니다. 앞서 Permian이 3.5 아래로 떨어지고 있다고 말씀하셨는데, 그 중 많은 부분이 자본 효율성에 의해 주도되며, 이는 앞으로 Permian CapEx에도 하향 압력을 가할 것이라고 생각합니다. 동시에 당신은 접히는 힘도 가지고 있습니다. 장기적인 CapEx의 범위를 주도하는 요인과 해당 수치가 낮아지는 추세를 볼 수 있는지 상기시켜 주시겠습니까?
응. 작년 투자자 데이에서 공유한 장기 범위의 측면에서 우리는 180억~210억 달러 범위를 제공합니다. 분명히 올해 예산은 180억~190억 달러입니다. 이 범위는 향후 5년 동안 우리가 갖게 될 기회를 나타냅니다. 그 안에서 우리는 해당 자본 범위 내에서 전력 프로젝트를 가질 것으로 예상했습니다. Jeff가 언급한 Project Kilby는 유기 자본 전망 및 범위와 제휴 자본 전망 및 범위 모두에 반영됩니다. 결국 우리는 자본 규율을 받게 될 것입니다. Mike는 전력과 업스트림 측면 모두에서 우리가 전 세계에 쌓아두고 있는 모든 성장 옵션에 대해 이야기했습니다. 우리는 계속해서 징계를 받을 것입니다.
우리는 그 범위가 오늘날 우리가 갖고 있는 옵션에 대해 충분하다고 믿습니다. 감사합니다.
Mizuho Securities의 Nitin Kumar로부터 다음 질문을 받겠습니다.
안녕하세요, 좋은 아침입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 나는 기어를 조금 변속하고 싶다. 분명히 거시적 환경을 고려할 때 정제 부문은 좋은 분기를 보냈습니다. 마이크, 전쟁 후 전망에 대해 어떻게 생각하시는지 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 상황이 여전히 타이트해지면서 수요 파괴의 징후가 나타나고 있습니까? 여기 균열에 대해 어떻게 생각하시나요?
응. 모든 사람에게 전화할 기회를 주고 싶기 때문에 여기서는 간략하게 설명하겠습니다. 중간 증류액은 현재 정말 난감한 상황입니다. 처음에는 제트기처럼 보였지만 이제는 디젤처럼 보였습니다. 유럽의 디젤 수요는 2분기에 약세를 보였는데, 이것이 글로벌 재고가 예전보다 더 많이 늘어나지 못하게 만든 요인이라고 생각합니다. 3쿼터에 접어들면 그 상황이 유지되지 않을 수도 있습니다. 여러분은 곧 다가올 겨울을 앞두고 난방유를 재입고했습니다. 이는 러시아의 수출 금지, 러시아의 정유소 가동 중단, 해협에 존재하는 명백한 제약, 모가스 재고량 감소에 더해 발생합니다. 전 세계적으로 제품이 원유보다 단단하기 때문에 균열이 더 넓어졌습니다.
내 생각에 문제는 언제 원유 흐름이 다시 형성되고, 언제 그 균열이 다시 발생하는가 하는 것입니다. 말하기 어렵다. 저는 3분기와 그 이후에도 제품 가격에 대한 상승 압력이 있을 것이라고 생각합니다. 수요 파괴는 상당한 규모에서 나에게 분명하지 않습니다. 중국은 블랙박스입니다. 그게 가장 큰 질문입니다. 과연 중국에서 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요? 원유 구매가 중단되는 만큼 빠르게 수요를 이동시키는 것은 어렵습니다. 나는 그들이 그렇게 할 수 있는 유연성을 가지고 있다고 생각합니다. 실제 물리적 제약을 겪은 다른 아시아 시장에서는 적어도 단기적으로는 일부 시장에서 수요 파괴가 있을 가능성이 높습니다. 장기적인 구조적 수요 파괴 측면에서 현 시점에서는 이에 대한 증거를 찾기가 어렵다고 말하고 싶습니다.
Bernstein과 함께 Bob Brackett의 다음 질문을 받겠습니다.
좋은 아침이에요. 프로젝트 킬비(Project Kilby)에 대해 생각해보면 예상되는 10대 중반의 수익에 대해 이야기하셨는데, 이는 실제로 테이크 또는 지불을 둘러싼 링 울타리이며 그 전력 생성을 뒷받침합니다. 당신이 거기에 넓은 에이커와 우물이 있는 카운티에 있다는 점을 감안할 때 가치를 창출할 추가 기회가 있습니까? 잠재적으로 추가적인 추가 기능 가치가 있습니까?
고마워요, 밥. 첫 번째 단계 이후, 2.67기가와트까지 증가한 후에 Kilby 현장에 확장 가능성이 있을 수 있습니다. 그 중 아직 Microsoft와 합의하거나 협상한 바는 없습니다. 분명히 그들의 수요는 계속해서 증가하고 있으며, 우리는 반품 기준을 충족하면서 이를 공급할 수 있는지 확인하기 위해 그들과 협력할 것입니다. 저는 이 사업을 더욱 확장할 수 있는 가능성에 대해 이야기했습니다. 우리는 Kilby를 일회성으로 보지 않습니다. 이는 매우 내구성이 뛰어난 거시적 수요 환경입니다. 실제로 우리 역량의 깊이는 여기에서 독특하고 차별화됩니다. Microsoft는 확실히 Kilby를 통해 그것을 보았고, 서부 텍사스와 아마도 미국의 다른 지역 모두에서 우리가 어디에서 성장할 수 있는지에 관심이 있는 다른 사람들이 있습니다. 보세요, 우리가 앞으로 나아갈 때, 우리는 항상 이것에 대해 규율을 받게 될 것입니다. 우리는 Kilby에 대해 매우 엄격한 규율을 받았습니다.
우리는 수익과 가치 측면에서 주주를 위해 무엇을 해야 하는지에 대한 확고한 요구 사항을 갖고 있었습니다. 우리는 앞으로도 이를 유지할 것이며, 새로운 성장 기회가 나타나면 추가 정보를 제공할 것입니다. 감사해요.
TD Cowen과 함께 Jason Gabelman의 다음 질문을 받겠습니다.
제 질문에 응해주셔서 감사합니다. 저는 베네수엘라에 대해 묻고 싶었습니다. 베네수엘라가 당신에게 빚진 금액을 완전히 상환할 수 있는 지점에 도달했다고 생각합니다. 그 시점에서 귀하의 계약 조건이 그들이 개발 중인 새로운 재정 체계로 전환되는지 궁금합니다. 지금 당장 아래로 들어올릴 수 있는 것이 있습니까? 보다 광범위하게는 계약 협상을 통해 어떻게 추가 물량을 확보할 수 있습니까? 중기적으로 증분 투자와 증분 생산 증가에 대해 어떻게 생각하시나요? 감사해요.
제이슨, 나도 이걸 한번 해볼게. 부채 회수에 있어서 우리는 부채 회수를 계속하고 있습니다. 2027년 초에는 완전히 회복될 것으로 예상됩니다. 현재 JV의 경우 3개의 JV를 매우 성공적으로 운영하고 있습니다. 우리는 지난 몇 년간 생산량을 40,000에서 250,000으로 늘렸습니다. 우리가 보유한 기존 모델을 사용하여 지난 6개월 동안 3개 JV의 생산량을 하루 280,000배럴로 15% 늘렸습니다. 우리는 지금부터 2028년 말까지 최대 50%까지 성장할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 베네수엘라의 운영상 모든 것이 잘 진행되고 있으며 우리가 전달한 내용과 일치합니다. 기회에 관해서 말하자면, 우리는 베네수엘라에 온 지 100년이 되었습니다. 우리는 국가의 잠재력과 자산 때문에 그곳에 머물렀습니다.
우리는 거기에 있는 자산, 즉 중유를 좋아합니다. 우리는 이 분야에 많은 경험을 갖고 있기 때문에 정부와 적극적으로 협력하여 다른 기회를 모색하고 있습니다. 우리는 징계를 받을 것입니다. 결국 우리가 논의하고 있는 용어는 기밀입니다. 그들은 경쟁력을 갖춰야 하며 우리 포트폴리오에서 자본을 두고 경쟁해야 합니다. 저는 여러분에게 추가적인 기회를 제공하기 위해 베네수엘라와 함께 있는 것에 대해 매우 고무적입니다. 질문해주셔서 감사합니다.
감사합니다. 마지막 질문은 BMO의 Phillip Jungwirth로부터 나왔습니다.
감사해요. 좋은 아침이에요. 아르헨티나 전역의 Vaca Muerta 투자에 관한 최신 생각을 업데이트해주실 수 있나요? Eimear, 내 생각엔 당신이 5월에 거기에 있었던 것 같은데, 우리는 100억 달러가 넘는 개발에 관한 일부 보고서를 봤습니다. 그것은 항상 다른 셰일과 타이트에 큰 기여를 해왔습니다. 여기서 잠재력과 앞으로 나아갈 수 있는 자신감을 주는 요소에 대해 우리에게 업데이트해 주실 수 있기를 바랍니다.
응. 고마워요, 필립. 음, 우리는 아르헨티나에서의 기회에 대해 정말 기대하고 있습니다. 우리는 분명히 거기에 역사가 있습니다. 우리가 운영자인 3가지 개발 영역 또는 비운영 위치에 있습니다. 우리는 아르헨티나에서 하루 80,000배럴을 생산하고 있으며, 이는 75%의 석유 절감입니다. 우리는 Vaca Muerta의 제품을 좋아하며 현재 Bakken, DJ, Permian을 포함하는 셰일 및 타이트 자산 비즈니스에서 얻은 교훈을 활용하여 2035년까지 3배 성장할 투자자의 날에 우리가 공유한 성장을 어떻게 전달할 것인지 실제로 살펴보고 있습니다. 귀하가 언급하실 수 있는 참여는 경제부 장관과의 것이라고 생각하며 최근 석유 및 가스로 확장된 RIGI 프레임워크에 대해 논의했습니다. 우리는 해당 자산에 대한 신청서인 El Trapial을 신청했습니다.
이 프레임워크는 30년간의 재정 안정성, 가속 감가상각 및 세금 인센티브와 같은 인센티브를 제공합니다. 이는 아르헨티나가 우리의 성장 옵션에서 훨씬 더 경쟁력 있게 보이게 만듭니다. 이번에도 우리는 계속해서 징계를 받을 것입니다. 단기적으로는 변화가 없지만 분명히 성장할 기회가 많습니다. 고마워요, 필립.
좋아요. 내 생각엔 그게 우리가 가진 마지막 질문인 것 같아. 오늘 시간을 내주신 모든 분들께 감사드립니다. Chevron에 관심을 가져주시고 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사드립니다. 안전하고 건강하게 지내시기 바랍니다. 케이티, 다시 돌아왔어.
감사합니다. 이것으로 Chevron의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜이 마무리됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.