Dave 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 다시 한번 말씀드리지만, 질문하려면 전화기에서 별표 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다리세요. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 질문은 잠시만 기다려주세요. 첫 번째 질문은 Citizens Bank의 Devin Ryan에게서 나왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

감사해요. 안녕, 제이슨. 안녕, 카일. 어떻게 지내세요?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 데빈.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

새로운 가격에 대해 질문하고 싶습니다. 반갑습니다. 수수료 상한선을 제거할 때 $300를 초과하는 $15 상한선으로 인해 영향을 받는 대출금의 비율은 몇 퍼센트입니까? 우리는 그것에 대해 계산을 할 수 있지만 약간의 색상을 제공할 수 있다면 좋을 것입니다. 궁극적으로 이것이 선불당 혼합 수수료에 얼마나 도움이 되는지 파악하려고 노력합니다. 아마도 숫자가 늘어나고 있다는 점은 감사하지만, 이것이 실제로 미치는 영향에 대해 조금 더 자세히 알아보려고 합니다. 감사해요.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 데빈, 카일이야. 질문에 감사드립니다. 2분기에는 기존 사용자에 대한 수수료 상한선을 없애지 않았습니다. 우리가 말하는 대로 그것은 출시되고 있습니다. 실제로 해당 분기의 신규 고객 집단에 영향을 미쳤습니다. 상상할 수 있듯이 신규 고객의 한계는 처음에는 작아지고 시간이 지남에 따라 커집니다. 실제로 수수료 변경으로 인해 수익 창출이 강화된 신규 고객 집단이 300달러 이상입니다. 신규 고객의 작은 부분을 나타내고 신규 고객이 전체 MTM 기반에서 압도적인 소수를 대표한다는 점을 고려하면 그 숫자는 매우 작습니다. 나는 그것이 분기에 거의 영향을 미치지 않았다고 말하고 싶지만, 그 비율이 전체 MTM 기반의 더 큰 혼합이 되면서 시간이 지남에 따라 매우 극적으로 복잡해질 것입니다.

저는 정말 중요하게 생각하는데, 수수료 한도와 기존 고객에 대한 수수료 한도의 움직임이 ExtraCash 개시 측면에서 우리에게 엄청난 공간을 제공한다는 것입니다. 수익 창출에 한도가 없기 때문에 이러한 역동성을 통해 계속해서 더 높은 한도를 잠금 해제할 수 있습니다. 이는 앞으로 비즈니스가 진행되는 데 많은 에너지를 저장해 줍니다. 우리는 그것이 정말 영향력이 있고 사람들이 이 전화를 통해 얻었으면 하는 점이라고 생각합니다. 요약하자면, 2분기에 미치는 영향은 매우 미미하지만, 지속적으로 매우 의미가 있을 것으로 기대합니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

고마워요, 카일. 어쩌면 나는 더 명확했을 수도 있습니다. 본질적으로 제가 얻으려고 했던 것은 $300 이상의 대출 금액입니다. 지금 당장은 앞으로 더 많은 것이 본질적으로 제한되지 않을 것입니다. 이미, 우리는 현재 수수료가 인상될 3~500달러 범위의 대출금이 얼마나 되는지 자체적으로 추정할 수 있습니다. 저는 본질적으로 그 혼합 기반이 무엇인지 파헤쳐보려고 했습니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. 대다수입니다. 대략적인 대다수라고 말하고 싶습니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

응.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

기존의 것뿐입니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

좋아요. 엄청난. 알겠습니다. 감사합니다. 후속 조치로 분명히 더 높은 금액을 고려하고 잠재적으로 $500 이상을 초과할 수도 있으므로 초기 고객과 노련한 고객에 대한 다양한 고객 집단 및 크레딧에 대해 색상을 지정하는 것이 좋습니다. 나는 분명히 경험이 많을수록 신용 프로필이 더 좋아질 것이라고 가정합니다. 그러나 경험이 많을수록 일반적으로 더 큰 발전도 가능합니다. 상위 시장이 아니라 더 높은 수준으로 어느 정도 시장 상위권에 진입하면 회사의 신용 관점에서 어떤 모습일까요? 이러한 고객에 대한 더 많은 데이터를 보유하고 있어 편안함을 제공하기 때문에 더 높은 대출이 실제로 더 나은 신용 프로필을 제공합니까? 요점은 $500 이상으로 올라가더라도 여전히 더 나은 신용 프로필을 얻을 수 있다는 것입니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

안녕, 데빈, 제이슨이에요. 나는 더 높은 한도 고객의 대부분이 대부분 정회원이라고 말하고 싶습니다. 우리는 그들에 대해 많은 것을 알고 있습니다. 재방문율이 높은 회원들입니다. 현 시점에서 보다 유연하고 확장 가능한 가격 책정 모델이 있다는 점을 고려하면 $500 한도를 초과해도 괜찮다고 생각합니다. 단기 유동성 문제로 인해 $500 이상의 추가 자금이 필요한 경우 우리는 이를 거부하지 않을 것입니다. 일부 새로운 코호트와 기존 코호트에서 채택률 행동 활용 추세와 변화에 따른 궁극적으로 ARPU 및 개시 규모 증가에 대해 테스트하게 되어 기쁩니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

네. 알았어요. 좋아요. 음, 고마워요, 여러분. 그리고 업데이트해 주셔서 감사합니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

정말 고마워요.

내 말은, 데빈, 가능하다면 제이슨의 요점에 추가할 간단한 한 가지만 말씀드리겠습니다. 한계 스펙트럼의 가장 높은 끝에 있는 사용자를 볼 때 흥미로운 점은 손실률이 매우 낮다는 것입니다. 달러 가중 기준으로 보면 다음과 같습니다.

DPD 비율에 대한 더 높은 한도를 잠금 해제하면 실제로 전체 DPD 비율이 줄어들 수 있습니다. 왜냐하면 가중치 기준으로 해당 사용자의 손실 비율이 매우 낮기 때문입니다. 우리는 해당 집단에서 볼 수 있는 매우 낮은 손실률과 특정 사용자를 더 높은 수준으로 끌어올릴 때 생성할 수 있는 더 높은 총 수익 창출의 순 수익 창출 영향을 고려할 때 이것이 상당히 추가적일 수 있다고 생각합니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

응. 그것이 질문의 전제였습니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

고마워요, 카일.

FQ. Operator

감사합니다. 다시 한번 말씀드리지만, 질문을 하시려면 전화기에서 별표 하나 하나를 눌러주세요. 다음 질문은 Canaccord Genuity의 Joseph Vafi에게서 나왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Joseph Vafi (Analyst, Canaccord Genuity)

안녕, 얘들아. 좋은 오후에요. 이번에도 훌륭한 결과가 나왔습니다. FinTech의 모멘텀 주식을 보니 ​​반갑습니다. 어쩌면 여기에서 카드 전략을 조금 더 자세히 살펴보는 것이 좋을 것 같습니다. 새로운 Flex 카드가 출시되는 것으로 알고 있습니다. 어쩌면 우리는 그곳에서 기회를 두 번 클릭할 수도 있을 것입니다. ExtraCash 및 나머지 수익 라인에 더 부합하는 결제량 교환 수익을 늘리기 위한 일종의 목표 시장이 있습니까? 해당 광고 항목에 대한 귀하의 계획이 무엇인지 어떻게 생각해야 합니까? 그런 다음 빠른 후속 조치를 취하십시오.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

음, 우리는 Flex Card가 우리가 보고 있는 두 시장에서 매우 차별화되어 있다고 생각합니다. 하나, BNPL은 온라인으로 가맹점에 가서 결제해야 한다는 생각이 분열된 반면, 저희 카드는 온라인이든 오프라인이든 언제 어디서나 상점에 갈 수 있는 신용카드의 유연성을 가지고 있습니다. 연체료와 상당한 복리 APR을 통해 수익을 창출하는 서브프라임 신용 카드와 비교할 때, 우리 카드에는 월 수수료와 거래당 소액의 수수료가 있습니다. 우리는 시장이 거대하여 우리가 이미 ExtraCash를 통해 추구하고 있는 1억 8,500만 명의 고객 TAM에 계속해서 침투하는 데 도움이 된다고 생각합니다. Flex의 마진 프로필은 ExtraCash의 마진 프로필과 상당히 유사합니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

우리는 고객이 BNPL과 신용 카드에서 볼 수 있는 다양한 지출 범주에 들어갈 수 있도록 약간 더 긴 기간을 가진 다른 차량을 가질 수 있는 기회라고 생각합니다. ExtraCash의 경우 주로 가스, 식료품 및 비재량 품목과 같은 품목에 사용되는 경향이 있습니다. 우리는 그것이 매우 차별화되어 있다고 느낍니다. 우리는 해당 상품에 대한 인수를 위한 기반으로 Cash AI를 사용하고 있습니다. 우리는 신용도가 높은 회원부터 시작하여 점점 더 많은 테스트 코호트에 이를 계속해서 적용하고 있습니다.

Q. Joseph Vafi (Analyst, Canaccord Genuity)

알았어요. 고마워요, 제이슨. 분명히 많은 업데이트가 있을 것입니다. 그러나 직접 입금 관계를 현재 위치에 비해 좀 더 전략적 목표로 만드는 것에 대한 업데이트가 있습니까? 매우 감사합니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

응. 고마워요, 조. 시간이 지남에 따라 우리는 고객에게 직접 입금 침투를 심화시키는 것을 구상하고 있습니다. 우리는 지금 당장 신용 관계를 심화하는 데 노력을 집중하고 싶습니다. 우리는 시장에서 차별화가 거의 없는 직불 및 직접 입금과 비교할 때 대부분의 경쟁업체가 가입을 위해 현금 포상금을 제공해야 한다고 생각합니다. 우리는 해결하기 더 어려운 문제는 지금처럼 효과적으로 소비자 집단을 인수하는 것이라고 생각합니다. Flex와 같은 새로운 신용 상품에 더 의존하고 더 높은 한도를 통해 ExtraCash에 더 의존할 수 있다면 이는 해결하기 더 어려운 문제입니다. 우리는 사람들을 차별화되지 않은 제품으로 유도하기 위한 새로운 방법을 찾으려고 노력하는 것보다 지금 당장 제품 자원을 가장 잘 사용하는 곳이라고 생각합니다.

하지만 우리가 단기 신용으로 회원들을 위해 더 많은 일을 해줄수록 사람들이 우리를 주요 계좌로 여기고 월급을 옮길 가능성이 더 높아진다는 것이 우리의 견해입니다. 그렇지 않은 경우 ExtraCash나 Flex 중 하나를 지갑의 최고로 사용하는 것은 전혀 문제가 되지 않습니다. 우리가 실제로 추구하는 것은 궁극적으로 우리의 전략이지 귀하의 월급이 어디에 들어갈 필요는 없습니다.

Q. Joseph Vafi (Analyst, Canaccord Genuity)

엄청난. 정말 감사드립니다. 다시 한 번 축하드립니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Chris Zhang으로부터 왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Chris Zhang (Analyst, UBS)

안녕하세요, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문은 하반기 마케팅 이벤트의 증가에 관한 것입니다. 짧은 투자 회수율, 낮은 CAC 기회에 더 많은 관심을 기울이고 있다는 점은 확실히 고무적입니다. 하반기 수익 성장의 구성 요소가 약간 바뀔 수 있으므로 시장 지출 측면에서 보고 있는 일부 지표에 대해 더 잘 이해할 수 있습니까? 특정 투자 회수 기간, 특정 CAC를 목표로 삼고 있습니까? 아니면 이에 대해 조금 더 색상을 추가하는 것이 도움이 될 것입니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. 고마워요, 크리스. 이전에 말씀하신 것처럼 우리는 가능한 가장 낮은 CAC를 해결하는 것이 아니라 모든 증분 광고 비용에 대해 긍정적인 수익을 창출하는 방법을 찾고 있습니다. 우리는 여기서 믿을 수 없을 정도로 긍정적인 추세를 보고 있습니다. 우리 CAC는 대략 19달러로 연속적으로 변동이 없었습니다. 우리는 이전 기간에 19달러 CAC를 달성했습니다. 보는 것은 매우 유망합니다. 우리는 브랜드에 대한 투자, 퍼널 최적화에 대한 투자와 관련하여 많은 이점을 보고 있으므로 하반기에 마케팅에 더 많은 관심을 기울이는 것에 대해 매우 기분이 좋습니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

우리는 이에 대해 투자자들로부터 지속적으로 질문을 받았습니다. 현재 기록적인 4개월 미만의 짧은 투자 회수 기간을 고려하면 더 많은 비용을 지출하는 것은 어떨까요? 우리는 증분 방식을 테스트해 왔으며 정말 긍정적인 결과를 확인했습니다. 덕분에 하반기에 기댈 수 있는 자신감이 더 커졌습니다.

Q. Chris Zhang (Analyst, UBS)

괜찮은. 엄청난. 좋은 색상을 주셔서 감사합니다, 제이슨. 그냥 2차 드로우 임팩트에 관련된 질문은 따로 해주세요. 한편으로 우리는 이것이 고객 경험 측면에서 확실히 개선되었음을 알고 있습니다. 두 번째 추첨부터 증분 ExtraCash가 있을 수도 있습니다. 반면에 우리는 일부 고객이 두 번째 기회가 있을 수 있음을 알면서도 두 번째 추첨을 사용하지 않고 첫 번째 추첨을 얻는 데 있어 좀 더 보수적일 수도 있다고 생각했습니다. 이것이 올바른 생각인지는 잘 모르겠지만, 아마도 풋 앤 테이크에 대해 이야기할 수 있고 해당 이니셔티브에서 본 2분기 결과에 대한 영향에 대해 이야기할 수 있다면 도움이 될 것입니다. 감사합니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 크리스. 네, 질문해주셔서 감사합니다. 이쪽은 카일이에요. 그것은 우리가 보고 있는 것 중 하나였으며, 이를 활용이라고 부릅니다. 고객에게 승인된 한도 중 최종적으로 고객이 차지하게 되는 승인 한도는 얼마입니까? 우리는 분기 내내 테스트를 통해 언급한 대로 고객 경험에 추가되는지 확인했습니다. 왜냐하면 더 나은 기능일 뿐이고 수익 창출에 부정적인 영향을 미치지 않았기 때문입니다. 분기 내내 사용 가능한 테스트 코호트가 상당히 많았으며 활용도 측면에서 모두 긍정적이었습니다. 더 나은 고객 경험이라는 관점에서 볼 때 확실히 win-win이며 제품에 더 많은 유연성을 제공합니다. 비즈니스 측면에서는 수익 창출도 저하되지 않도록 했습니다.

나는 분기 내내 테스트 램프가 있다는 점을 감안할 때 꽤 완만 한 영향이라고 말하고 싶습니다. 이는 활용도 역학의 결과로 두 번째 추첨에서 더 유리해짐에 따라 고객당 전체 평균 발생 규모에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

Chris, 제가 거기에 추가할 유일한 것은 시간이 지남에 따라 ExtraCash 한도가 증가한다는 것입니다. 우리는 테스트할 계획입니다. 훨씬 더 큰 규모의 EC를 원하는 사람이 두 번의 트랜치로 이를 원할 수 있으므로 해당 기능은 점점 더 가치가 높아질 것입니다.

Q. Chris Zhang (Analyst, UBS)

괜찮은. 정말 말이 되네요. 고마워요, 제이슨, 카일. 감사합니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 KBW의 Ryan Tomasello가 했습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Ryan Tomasello (Analyst, KBW)

고마워요, 여러분. Flex에 대한 몇 가지 질문입니다. 현재 보고 있는 초기 데이터 포인트를 기반으로 해당 제품의 월 평균 신용 한도가 변동하는 위치에 대해 공유할 수 있는 데이터가 있습니까? ExtraCash를 포함하여 얼리 어답터들과 함께 얼마나 많은 지갑 점유율을 확보할 수 있습니까? 과거에 귀하는 ExtraCash 신용 지갑의 신용 사용량 점유율이 20% 미만이라고 말씀하신 것 같습니다. 시간이 지남에 따라 Flex와 함께 어떤 방향으로 나아갈 수 있을지 궁금합니다. 감사해요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

응. 안녕, 라이언. 감사해요. 질문해주셔서 감사합니다. 이번에도 Flex 번호에 대해 매우 좋은 느낌을 받았습니다. Flex는 4개로 지불하는 반면 ExtraCash는 1개로 지불하므로 사람들에게 더 많은 기간을 제공하기 위해 해당 제품의 시장 출시 한도를 약 2배로 목표로 삼았습니다. 더 큰 제한은 또한 활용도의 큰 동인이 될 것으로 예상됩니다. 지금까지는 귀하가 언급한 추세에 대해 말하기에는 너무 이르습니다. 우리는 아직 그러한 수준의 공개를 제공할 준비가 되어 있지 않지만, 제품 포트폴리오를 다듬고 더 많은 핵심 사람들의 손에 제품을 제공하면서 이에 대해 더 많은 정보를 제공할 수 있기를 기대하고 있습니다.

Q. Ryan Tomasello (Analyst, KBW)

자금 측면에서 Coastal과의 계약을 통해 ExtraCash 자금 조달을 위해 얼마나 많은 용량이 제공되며 언제 완전히 마이그레이션될 것으로 예상해야 합니까? Flex의 경우 대차대조표에 속하지 않는 Coastal과 유사한 자금 조달 계약을 기대해야 합니까?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 라이언, 여긴 카일이야. 질문의 첫 번째 부분에 답하기 위해, 분기 말 기준으로 우리는 2억 2,500만 달러 규모의 시설에서 약 9,300만 달러를 인출했습니다. 우리는 해당 시설의 규모를 늘리는 것에 대해서도 그들과 논의 중이며 그들은 그렇게 할 의향이 있음을 나타냈습니다. 확장의 일부는 우리가 마이그레이션하는 과정에 있는 Evolve Bank & Trust 파트너십의 전체 마이그레이션에 지시되거나 의존합니다. 우리는 해당 시설에서 계속해서 시작을 늘릴 수 있는 충분한 역량을 갖추고 있으며, 그들과의 논의를 바탕으로 앞으로 이를 확장할 여지도 많다고 느낍니다. 또한 Flex와 관련된 Coastal에서도 해당 구조를 복제할 것으로 예상됩니다.

Q. Ryan Tomasello (Analyst, KBW)

엄청난. 고마워요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Seaport Research의 Jeff Cantwell이 했습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Jeff Cantwell (Analyst, Seaport Research)

안녕, 고마워요. 몇 가지 간단한 질문입니다. 앞서 직접 입금에 관해 말씀하신 내용에 대해 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 돌이켜보면 그 영역은 여러분을 위한 일종의 온오프 이니셔티브였으며, 이해할 수 있듯이 기존 전략과 매우 좋은 시너지 효과를 발휘하는 Dave Flex와 같은 다른 영역 때문이라고 말하고 싶습니다. 직접 입금과 관련해 제 질문은 앞으로 어떻게 더 많은 직접 입금 고객을 유도할 계획이냐는 것입니다. 이에 대해 어떻게 생각하고 있는지 궁금합니다. 특히 총 회원 수가 1,500만 명을 넘어섰기 때문에 지금 어떻게 생각하고 계시는지 물어볼 가치가 있다고 생각했습니다. 아마도 귀하가 해당 제품을 제공했다면 관심을 가질 만한 숫자가 늘어나고 있을 것입니다. 괜찮으시다면 귀하의 최신 의견을 듣고 싶습니다. 감사해요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

고마워요, 제프. 음, 궁극적으로 우리는 임의 항목과 비일임 항목 모두에 대한 유동성 문제를 해결하는 데 도움이 되도록 단기 신용 내에서 고객을 위해 더 많은 일을 할 수 있을수록 누군가가 우리를 기본 계정으로 고려할 가능성이 더 높다고 생각합니다. 이 시점에서 우리의 새로운 생각은 고객을 위한 지갑의 최고가 되는 데에만 집중한다는 것입니다. 월급이 Chase 계좌에 들어갔는데 돈을 모두 Amex 카드에 썼는데, 지갑의 주인은 누구일까요? 나는 Amex가 그렇다고 주장합니다. 우리는 인수와의 차별화 내에서 누군가에게 은행 계좌를 전환하도록 요청하는 것보다 신용으로 지갑의 주요 지분을 얻을 수 있는 더 나은 기회가 있다고 생각합니다. 이는 이와 관련된 많은 마찰이 있습니다.

그럼에도 불구하고 우리는 회원들을 위해 더 많은 일을 할수록 그 관계를 성사시킬 가능성이 더 높아진다고 생각합니다. 신용 비용을 낮추고 직접 입금을 받기 위한 신용 한도를 높이는 방법을 활용할 수 있다고 상상할 수 있습니다. 이 시점에서는 전략적 초점 영역이 아닙니다.

Q. Jeff Cantwell (Analyst, Seaport Research)

응. 좋아요. 고마워요. 그렇다면 Cash AI v6에서 당시 버전 6과 버전 5.5 및 버전 5의 차이점을 강조해 주시겠습니까? 평균 발생 규모 증가나 손실률 개선 측면에서 세부 사항이 있을 것으로 추측됩니다. 앞으로 우리의 모델과 기대치를 생각할 때 도움이 될 수 있는 세부 정보가 있기 때문에 궁금합니다. 감사해요.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. Jeff, 내 생각에 매우 높은 수준에서 지금까지 테스트 데이터에서 본 것은 6.0을 사용하면 더 높은 평균 발생 크기와 더 낮은 손실률을 볼 수 있을 것으로 예상됩니다. 순수익 창출의 관점에서 볼 때 이러한 역학의 이점을 극대화하게 될 것입니다. 우리는 현재 해당 모델을 사용하여 사용자 기반의 3분의 1에 해당하는 모델을 출시했으며 모든 것이 매우 긍정적으로 보입니다. 현재 시점에서는 해당 원본 크기가 무엇인지 정량화하지 않았습니다. 우리가 말하고자 하는 것은 수수료 상한선 제거와 결합된 위험 분할 관점의 새로운 모델이 앞으로 평균 오리지네이션 규모에서 실행할 수 있는 많은 여지를 제공할 것이라는 것입니다.

우리는 이것이 비즈니스 발전을 위한 수익화 도구로서 매우 자신감을 갖고 있으며 이는 성장 알고리즘의 ARPU 확장 부분에 대한 전반적인 목표를 뒷받침할 것입니다. 영향에 관한 한, 이것이 바로 우리가 이 시점에서 공유할 준비가 된 것입니다. 모델 자체의 측면에서는 더 많은 기능이 있습니다. Jason이 준비된 발언에서 언급했듯이 모델에는 약 400개의 새로운 기능이 있습니다. 모델의 전체 기능 수는 약 50% 증가했으며 새 모델의 위험 분할 기능은 훨씬 뛰어납니다. 우리가 더 집중하고 있거나 여기서 새로운 기능 중 일부는 실제로 경쟁사 활용에 관한 것입니다. 사용자가 어디에서 우리에게 왔는지에 대한 더 많은 기관 수준 기능이 실제로 거기에 영향을 미치고 있습니다.

Q. Jeff Cantwell (Analyst, Seaport Research)

알았어, 좋아. 정말 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Lake Street Capital Markets의 Jacob Stephan으로부터 왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Jacob Stephan (Analyst, Lake Street Capital Markets)

안녕, 얘들아. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 아마도 먼저 더 큰 규모의 발전을 살펴보면 분기에 121일 상각률이 약간 상승했을 것입니다. 크기를 $500 한도 이상으로 높이고 논평에서는 Q2와 유사한 손실률에 대해 설명했지만, v6.0의 크기 중심 손실 달러와 속도 저하를 어떻게 구분할 수 있을까요?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

우선, 121일 손실률은 이 시점의 2분기 추정치가 2025년 2분기보다 실제로 더 낫다는 것입니다. 이는 주로 v5.5에 대해 수행한 반복의 함수입니다. v6에서는 실질적인 영향이 없습니다. 나는 v6의 영향을 기반으로 손실률 성능에 대한 우리의 진술이 분기별로 공평하다는 점에서 상대적으로 보수적이라고 생각합니다. 나는 잠재적으로 이러한 손실률을 낮출 수 있는 기회가 있다고 생각합니다. v6의 실제 초점은 손실률을 일반적으로 현재 수준으로 유지하는 것입니다. 우리는 이 손실률 범위의 단위 경제성에 매우 만족합니다. 우리는 앞서 언급한 대로 평균 발생 규모를 실제로 늘리고 있습니다. 획득을 늘리면서 다른 역학이 작용하고 있습니다.

신규 사용자 발생 규모는 더 작습니다. 이는 헤드라인 평균 발생 규모에 약간의 역풍이며, 신규 사용자 손실률은 포트폴리오 전체의 평균 성과보다 약간 높은 경향이 있습니다. 앞으로 순순은 손실률이 2분기에 관찰한 수준에 근접할 것으로 예상하는 동시에 평균 발생 규모를 의미 있게 확장하여 순 수익 창출을 훨씬 더 높일 것으로 예상합니다.

Q. Jacob Stephan (Analyst, Lake Street Capital Markets)

좋아요. 알았어요. 경쟁 환경을 볼 때 현재 일부 대형 네오뱅크에서 임금 지급 접근 상품이 꽤 많이 있는 것처럼 느껴집니다. Dave가 비교하면 어떤 느낌이 들까요? 또한 소비자가 시장에 출시된 다양한 제품에 어떻게 적응하고 있는지에 대한 정보를 제공할 수도 있습니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

첫째, 분명히 고객 확보 능력에 영향을 미치지 않습니다. 이는 CAC가 정체된 신규 가입에 대한 기록적인 분기였습니다. 어느 쪽이든, 그것은 단지 시장 규모를 보여줍니다. 중요한 것은 은행 계좌를 연결하는 것만으로 신용에 접근할 수 있다는 점에서 우리의 시장 진출 방식이 매우 다르다는 것입니다. 우리는 경쟁과 관련된 마찰을 봅니다. 이는 주로 Dave에게 직접 입금을 요구하며 마찰이 훨씬 적기 때문에 가치 창출 속도가 향상되고 더 많은 추천으로 이어집니다. 우리 인수의 3분의 1은 여전히 ​​친구와 가족을 통해 이루어집니다. 우리는 우리가 스택의 위치와 획득 능력에 대해 매우 기분이 좋은 반면, 경쟁업체는 이 솔루션을 교차 판매할 직접 예금 사용자 풀 내에서 대략적으로 낚시를 하고 있습니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

그럼에도 불구하고 우리는 여전히 많은 고객들이 우리 제품을 사용하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 경쟁에 대해 걱정하지 않고 v6과 같은 것에 계속 더 많이 의지할수록 이러한 문제는 해결하기 어렵고 직접 입금을 요구하는 것보다 외부 은행 계좌로 해결하기가 훨씬 더 어렵다고 생각합니다.

Q. Jacob Stephan (Analyst, Lake Street Capital Markets)

좋아요. 알았어요. 통찰력에 감사드립니다. 고마워요.

FQ. Operator

감사합니다. 이것으로 회의를 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.

Operator

안녕하세요, 여러분. 2026년 6월 30일에 종료된 Dave의 2분기 재무 결과를 논의하기 위한 오늘 전화 회의에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘은 Dave의 CEO인 Jason Wilk와 회사의 CFO 겸 COO인 Kyle Beilman이 함께합니다. 지금쯤이면 누구나 오늘 장 마감 후 발표된 2026년 2분기 실적 보도 자료를 접할 수 있을 것입니다. 이 자료는 Dave 웹사이트(Investor.dave.com)의 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있습니다. 이 통화는 회사 웹사이트에서 웹캐스트로 재생될 수도 있습니다. 이 통화는 녹음되고 있습니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 연사의 발표 후에는 질의응답 시간이 진행됩니다. 질문을 하시려면 전화로 별표 하나 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다리세요.

질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 이 컨퍼런스 콜과 웹캐스트에서 언급된 특정 의견은 1995년 증권민사소송개혁법에 따라 미래예측진술로 간주됩니다. 이러한 미래예측진술에는 알려지거나 알려지지 않은 특정 위험과 불확실성이 있을 뿐만 아니라 실제 결과가 이러한 미래예측진술에 반영된 것과 실질적으로 다를 수 있는 가정이 적용됩니다. 이러한 미래 예측 진술에는 회사가 SEC에 제출한 서류에 수시로 설명되는 기타 위험 및 불확실성이 적용될 수도 있습니다. 본 통화가 이루어진 날짜를 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존하지 마십시오. 회사는 법률에서 요구하는 경우를 제외하고 미래 예측 진술을 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

회사의 프레젠테이션에는 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진, 조정 순이익, 비 GAAP 총 이익, 비 GAAP 총 마진, 조정 주당 순이익, 사업 성과에 대한 보완 측정으로 주식 기반 보상을 제외한 보상 비용 등 특정 비 GAAP 재무 측정도 포함되어 있습니다. 모든 비GAAP 측정값은 SEC 규칙에 따라 가장 직접적으로 비교할 수 있는 GAAP 측정값으로 조정되었습니다. 조정 표와 기타 중요한 정보는 수익 보도 자료와 SEC에 제공된 양식 8-K에서 확인할 수 있습니다. 이제 저는 Dave의 CEO인 Mr. Jason Wilk에게 전화를 돌리고 싶습니다. 계속하세요.

Jason Wilk (CEO, Dave)

좋은 오후입니다. 함께 해주셔서 감사합니다. 2026년 상반기를 마무리하면서 사업은 매우 좋은 성과를 거두고 있습니다. 2분기 매출은 전년 대비 30% 증가한 1억 7,100만 달러를 기록했고, 조정 EBITDA는 44% 마진으로 48% 증가한 7,600만 달러를 기록했습니다. 이러한 결과와 비즈니스에서 볼 수 있는 추세를 바탕으로 우리는 수익, 조정 EBITDA 및 조정 희석 EPS에 대한 연간 지침을 다시 한 번 높이고 있습니다. 오늘 전화의 주요 내용은 2분기가 9분기 연속 30% 이상의 매출 성장을 기록하는 등 우리의 성장 엔진이 믿을 수 없을 정도로 강력하다는 것입니다. 마케팅 효율성과 전반적인 사용자 증가율은 계속해서 우수한 성과를 보이고 있습니다. 이를 통해 우리는 하반기에 마케팅에 더욱 집중할 수 있다는 자신감을 갖게 되었으며, 이는 MTM 성장을 가속화할 것입니다. ARPU에서 그 어느 때보다 더 많은 수단과 결합하여 우리는 가까운 미래에 이러한 궤적을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

우리의 성장 기둥으로 전환합니다. 회원가입부터 시작합니다. 우리는 해당 분기에 951,000명의 신규 회원을 추가했는데, 이는 전년 대비 32% 증가한 수치로 거의 4년 만에 가장 빠른 성장을 기록했으며 당시보다 몇 배나 큰 규모로 이를 달성했습니다. 우리는 CAC를 19달러에 유지하면서 이 작업을 수행했는데, 이는 두 가지를 말해준다고 믿습니다. 우리의 브랜드와 퍼널은 성장함에 따라 더욱 효율적이 되고 있으며, 우리는 여전히 미국 내 1억 8,500만 명의 엄청난 고객 TAM을 침투하는 초기 단계에 있습니다. 두 번째 기둥인 ExtraCash를 통한 참여로 이동합니다. 회원 참여와 전반적인 수요가 매우 강해짐에 따라 창립 금액은 전년 대비 27% 증가한 23억 달러에 이르렀습니다.

또한 평균 ExtraCash 크기는 215달러라는 새로운 최고치를 기록했습니다. 이는 회원들이 Dave로부터 가스, 식료품 및 임대료에 필요한 단기 유동성을 더 많이 얻는 동시에 점진적인 수익 창출도 촉진하고 있음을 의미합니다. 우리는 증가하는 수요를 그 어느 때보다 효과적으로 수익화하고 있습니다. 지난 분기에 우리는 신규 회원에 대한 $15 수수료 한도를 제거했습니다. 이번 분기 초에 우리는 대부분의 기존 회원에 대한 수수료 한도를 제거했으며, 8월부터 나머지 기본 회원에 대한 수수료 한도를 20달러로 늘릴 계획입니다. 보다 효율적인 수익 창출을 통해 마진을 손상시키지 않고 최대 $500 이상으로 늘릴 수 있는 계획된 이니셔티브를 통해 사용자당 평균 시작 크기를 늘릴 수 있습니다. 우리는 또한 독점적인 현금 흐름 보험 엔진의 최신 세대인 Cash AI v6을 출시하기 시작했습니다.

v6은 700개 이상의 모델 기능을 기반으로 구축되었으며 그 중 거의 400개는 새로운 기능입니다. 모든 모델 업그레이드와 마찬가지로 v6는 손실률이 통제된 범위 내에서 총 이익을 늘리도록 설계되었지만 반드시 가장 낮은 손실률을 유도할 필요는 없습니다. 새로운 가격 책정으로 인한 성장 확산이 더욱 강력해지면서 모델은 단위 경제성을 최적화할 수 있는 유연성이 더욱 커졌습니다. 초기 결과에 따르면 v6는 더 높은 신용 한도를 제공하고 총 이익 확대라는 원하는 결과를 이끌어내고 있습니다. 이러한 한도가 높을수록 회원 가치가 깊어지며, 이는 더 나은 전환, 유지, 재활성화로 이어져 궁극적으로 MTM 및 수익 성장으로 이어지는 경향이 있습니다. 윈윈. 세 번째 기둥으로 이동하여 카드 참여를 심화합니다. Dave Card는 카드 거래량이 ExtraCash와의 자연스러운 시너지 효과를 계속 누리면서 전년 대비 7% 증가한 약 5억 3천만 달러를 기록했습니다.

지난 분기에 논의한 바와 같이, 우리는 의도적으로 새로운 직불 중심 이니셔티브에서 새로운 Dave Flex 카드로 초점을 전환했습니다. 이는 인수 부문의 이점을 고려하여 지갑 지출의 상위권을 차지하기 위해 시장에서 더 차별화된 것이라고 믿습니다. 단위 경제가 개선되고 초기 참여가 유망해짐에 따라 테스트 코호트를 계속 확장하고 있습니다. 우리의 초점은 연말까지 최적화하기 위해 테스트하는 것입니다. 우리는 Dave Flex가 2026년에 의미 있는 수익을 창출할 것으로 기대하지 않으며 이는 우리의 지침에 포함되어 있지 않습니다. 성능 데이터가 성숙해지면 더 많은 내용을 공유하겠습니다. Kyle에게 넘기기 전에 몇 가지 전략적 업데이트를 알려드리겠습니다. 첫째, Coastal Community Bank와의 파트너십입니다. 해당 분기 동안 우리는 Coastal과의 새로운 구조를 통해 ExtraCash 미수금 자금 조달을 시작했습니다.

규모가 커짐에 따라 자금 조달 모델이 훨씬 더 자본 효율적이게 되고 자금 비용이 낮아지며 의미 있는 유동성을 확보하여 고수익 투자 기회를 추구하고 주주에게 자본을 반환할 수 있습니다. 우리는 이러한 유리한 합의의 결과로 이미 대차대조표에 거의 1억 달러에 달하는 현금을 확보했습니다. 마지막으로 DOJ 문제에 대해서는 업데이트된 내용이 없으며 계속해서 우리 입장을 적극적으로 방어하고 있습니다. 끝으로, 올해 중반쯤에 이 사업은 우리가 약속한 대로 정확하게 성과를 내고 있습니다. 회원 수는 빠르게 증가하고 있으며, 신용도는 이미 양호한 수준에서 더욱 향상되고 있으며, 사용자당 수익도 확대되고 있습니다. 또 다른 뛰어난 분기를 만들어 주신 Dave 팀 전체에게 감사드립니다. 그러면 Kyle에게 이 문제를 넘기겠습니다.

Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

고마워요, 제이슨, 안녕하세요, 여러분. 2분기에는 우리가 가장 관심을 두는 것들이 모였습니다. 효율적인 고객 확보와 사용자당 수익 개선의 건전한 혼합을 통해 지속적이고 고품질의 수익 성장을 도모하는 동시에 강력한 신용 실적을 제공합니다. 우리는 미수금을 대차대조표에서 Coastal로 이전하면서 지속적인 운영 레버리지와 자본 효율성 향상을 추가로 제공했습니다. 우리가 계속해서 보고 있는 지속적인 모멘텀 외에도 이 조합은 모든 지표에 걸쳐 연간 전망을 높일 수 있는 자신감을 제공합니다. 오늘은 해당 분기의 동인과 ARPU 궤적, 신용 및 공급, 마진, 자본 및 올해 재무 목표에 대해 어떻게 생각하는지 다루겠습니다. 늘 그렇듯이 당사 IR 사이트의 수익 보충 자료에는 자세한 KPI 분석이 나와 있습니다. 수익부터 시작합니다. 총 수익은 1억 7,100만 달러로 전년 대비 30% 증가했으며 전분기 대비 거의 8% 증가했습니다.

성장은 MTM이 17% 증가한 308만 달러, ARPU 11% 증가에 의해 주도되었습니다. 신규 회원 전환, 유지, 재활성화는 좋은 성과를 거두었으며, 이번 분기에는 인수가 다시 가속화됨에 따라 혼합이 회원 주도 성장으로 전환되었습니다. 퍼널 상단에서 볼 수 있는 상당한 램프의 결과로 믹스 전환은 의도적이고 건전합니다. Jason이 조금 전에 언급한 ARPU 궤적을 확장해 보겠습니다. 인수가 증가함에 따라 신규 회원이 MTM 기반에서 더 큰 비중을 차지합니다. ARPU는 처음에는 낮게 시작하여 재직 기간에 따라 확장되며, 인수한 달부터 장부 기록이 있는 4개월까지 평균 두 배 이상 증가합니다. 동시에 여러 수익 창출의 순풍이 쌓이고 있습니다. 8월 말까지 거의 모든 회원이 수수료 상한선이 없거나 $20 상한선을 갖게 될 것으로 예상되며 수수료 상한선이 없는 점유율은 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

수수료 상한제를 해제하면 ExtraCash 한도를 현재 최대 500달러까지 확장할 수 있는 의미 있는 수익 창출 여유가 생길 뿐만 아니라 Jason이 언급했듯이 우리는 이를 넘어 회원 가치와 총 수익 창출을 모두 늘릴 계획이 있습니다. 또한, 우리의 고마진 구독 구성은 지속적으로 확장되어 1년 전 6%에 비해 총 수익의 9%에 도달했습니다. 이러한 요소들은 Dave Flex 및 기타 미래 제품의 영향을 고려하기 전에도 ARPU 기회에 대한 확신을 강화합니다. 분기별 케이던스는 인수 믹스를 반영합니다. 새로운 집단이 성숙해지고 이러한 수익 창출 수단이 확장됨에 따라 2027년에는 MTM 기반이 훨씬 더 커지고 해당 기반 전체에서 수익 창출이 증가할 것으로 예상됩니다. 신용 및 제공으로 전환. 기본 신용 품질을 가장 직접적으로 측정하는 척도인 28일 연체율은 전년 동기 대비 14bp 개선된 2.12%를 기록했습니다.

1분기 세금 환급 시즌 이후 계절적 정상화로 인해 순차적으로 세율이 인상되었습니다. 더 중요한 것은, 오리지네이션이 27% 증가했음에도 불구하고 전년 대비 실적이 1분기의 대략적인 수준에서 2분기에는 6% 향상으로 강화되었다는 점입니다. v6 모델 출시의 초기 영향을 부분적으로 기반으로 이번 분기에 지금까지 신용 성과가 강세를 유지했습니다. 이는 더 높은 ExtraCash 발생 규모의 이점을 통해 3분기 손실률을 2분기와 비슷한 범위로 제공할 것으로 예상됩니다. 신용 손실에 대한 충당금은 2,900만 달러로 전년 대비 14% 증가했습니다. 준비금은 세 가지 주요 동인, 즉 포트폴리오 성장, 신용 성과 및 분기가 끝나는 요일을 반영합니다. Coastal을 통해 자금을 조달한 부분을 포함하여 총 ExtraCash 미수금이 15% 증가한 것과 비교하여 충당금은 8% 증가했습니다. 2분기와 1분기는 모두 화요일에 끝났는데, 이는 일반적으로 미결제 채권의 주중 최고치입니다.

지난 분기에 언급했듯이 Q1은 해당 최고점에서 손실 준비금을 설정했습니다. 우리는 2분기 화요일 분기말이 동일한 증분 압력을 생성할 것으로 예상하지 않았습니다. 그것이 우리가 본 것입니다. 중립적 요일 효과로 인해 ExtraCash 발생 비율에 따른 준비금은 순차적으로 1bp씩 개선되었습니다. 앞으로 3분기와 4분기는 각각 수요일과 목요일에 끝날 예정인데, 이는 충당금 비율과 총마진 측면에서 유리할 것으로 예상됩니다. 총 마진에 대해 우리는 지난 분기에 1분기가 올해 최저점이 될 것이라고 말했고 마진은 예상대로 순차적으로 확대되었습니다. 비GAAP 총 이익은 1억 2,400만 달러로 전년 대비 34% 증가했으며, 비GAAP 총 이익은 72%로 전년 대비 약 300bp 증가했습니다.

우리는 총 마진이 올해 남은 기간 동안 70년대 중반까지 확대될 것으로 계속 기대하고 있으며 이는 금융 네트워크 및 거래 비용에 기록되는 Coastal 자금 조달 계약에 따라 수수료를 흡수한 후입니다. 이제 P&L을 살펴보겠습니다. 이는 우리가 최상위 퍼널 마케팅을 가속화하기 시작한 분기였습니다. 광고 및 활성화 비용은 2천만 달러로 전년 동기 대비 32%, 전분기 대비 43% 증가했습니다. 순차 증가의 일부는 세금 환급으로 인해 회원의 단기 유동성에 대한 필요성이 일시적으로 감소하고 마케팅이 일반적으로 덜 효율적이기 때문에 의도적으로 가벼운 1분기를 반영합니다. 스텝 업의 균형은 의도적으로 이루어졌습니다. 수수료 상한제 제거로 신규 회원의 수익 창출이 향상되고 신용 품질이 향상되었으며 CAC가 확장됨에 따라 안정적으로 유지됨에 따라 ExtraCash 수요는 여전히 강세를 유지했으며 인수 수익도 향상되었습니다.

Jason이 언급했듯이, 이러한 수익을 고려하여 우리는 올해 남은 기간 동안 투자를 확대할 계획이며, 이는 더 높은 한도의 결과로 더 강력한 전환과 더 높은 수익 창출을 모두 촉진할 것으로 예상되는 Cash AI v6.0의 지속적인 출시로 더욱 뒷받침되어야 합니다. 고정 비용에 대한 총 보상은 2024년, 2025년 및 올해 초에 부여된 성과 기반 제한 주식 보상과 관련된 주식 기반 보상 1,600만 달러를 포함하여 3,600만 달러였습니다. 이는 해당 분기 동안 기본 2026 재무 목표 달성 가능성이 높아졌기 때문입니다. 주식 기반 보상을 제외하면 전년 동기 대비 7% 증가했으며, 계절에 따른 급여세 인하로 상쇄된 인원 증가로 인해 전분기 대비 5% 감소했습니다.

향후 몇 분기 동안 우리의 증분 투자는 제품 개발, 마케팅, 조직 전체에 AI를 보다 깊이 내장하는 세 가지 영역에 집중될 예정이며, 이를 통해 시간이 지남에 따라 비즈니스에 더 빠른 속도와 확장성을 제공할 것으로 기대합니다. 이러한 투자는 크지 않으며 향후 2분기 동안 고정 비용 레버리지를 완화할 수 있습니다. 이후 사업 규모가 지속적으로 확대되면서 영업 레버리지가 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다. 기타 운영 비용에는 비반복 항목 약 440만 달러가 포함됩니다. 해당 항목을 제외한 기타 영업비용은 순차적으로 감소했다. 수익성을 종합하면 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 48% 증가한 7,600만 달러로 매출 증가율의 1.5배 이상 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진은 44%로 전년 동기 대비 거의 600bp 상승했습니다. 방금 설명한 마케팅 강화에도 불구하고 결과적으로 마진은 그대로 유지되었습니다.

이는 우리가 매력적인 수익이라고 생각하는 것에 대한 고의적인 투자였으며 지속적인 연간 조정 EBITDA 마진 확대에 대한 우리의 기대를 바꾸지 않습니다. 운영 라인 아래에는 이번 분기의 GAAP 순이익 결과의 비교 가능성에 영향을 미치는 여러 항목이 있습니다. 우리는 분기 동안 주가가 상승함에 따라 영장 및 적립 부채의 필수 분기별 시가 평가에서 3,700만 달러의 비현금 비용을 기록했습니다. 해당 항목은 영업실적을 반영하지 않아 조정결과에서 제외되었습니다. 보증 및 적립 증권은 2027년 1월에 만료되므로 지난 몇 년 동안 우리가 겪었던 P&L의 비현금 손익이 제거됩니다. GAAP 순이익은 1년 전 900만 달러에 비해 700만 달러로 방금 설명한 비현금 비용을 반영합니다.

조정 순이익은 5,600만 달러로 전년 동기 대비 39% 증가했으며 조정 희석 EPS는 4.12달러로 48% 증가했습니다. 이는 탄탄한 재무 성과와 전환사채 거래 이후 3월에 완료한 자사주 매입 전체 분기를 포함하는 낮은 주식 수를 반영합니다. 우리의 자본 위치로 전환합니다. 우리는 3월 31일의 1억 7,800만 달러에서 7,700만 달러 증가한 2억 5,400만 달러의 현금, 투자 및 제한된 현금으로 분기를 마감했습니다. 이러한 증가는 주로 Coastal 계약을 통해 자금을 조달한 9,300만 달러에 의해 주도되었으며 분기 중 자사주 매입으로 상쇄되었습니다. Coastal 구조의 결과로 ExtraCash 미수금의 순 현금은 작년 2분기에 5,170만 달러의 현금 사용에서 이번 분기에 3,050만 달러의 현금 공급원으로 전환되었으며, 이는 해당 계약이 어떻게 직접 자금 조달 요구 사항을 줄이고 비즈니스의 무료 현금 흐름 생성을 향상시키는지를 보여줍니다.

우리는 해당 분기 동안 1,900만 주를 재매입하여 9,400만 주를 우리 승인 하에 사용할 수 있게 남겨 두었습니다. 우리의 자본 우선순위는 변함이 없습니다. 고수익 유기적 성장에 자금을 지원하고 매력적인 주당 가치를 창출한다고 판단되면 기회에 맞춰 주식을 환매합니다. 업데이트된 2026년 전망을 살펴보겠습니다. 전반전 결과와 우리가 보는 궤적을 바탕으로 세 가지 지표 모두에 대한 지침을 높이고 있습니다. 이제 우리는 이전 범위인 7억 1천만 달러에서 7억 2천만 달러로 증가한 7억 2천 5백만 달러에서 7억 3천 5백만 달러의 수익을 기대하며 이는 중간 지점에서 전년 대비 32% 성장을 나타냅니다. 조정 EBITDA는 3억 500만~3억 1500만 달러에서 3억 1500만~3억 2500만 달러로 예상되며, 23% 유효 세율을 가정할 때 조정 희석 EPS는 16.25~16.75달러에서 17~17.50달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 우리의 업데이트된 전망은 이전 전망에서 고려했던 것보다 하반기에 더 높은 수준의 광고 및 활성화 투자를 가정합니다.

우리가 보고 있는 매력적인 수익을 반영하여 MTM에 더 많은 비중을 둔 단기 성장 믹스, 가격 책정 조치, 코호트 성숙도, 구독 믹스 및 Cash AI v6.0을 통한 지속적인 ARPU 지원을 반영합니다. Coastal 수수료를 포함하여 70년대 중반까지 총 마진이 확장되고 Flex에서 의미 있는 수익 기여가 없습니다. 마지막으로, 2분기 결과는 성장의 지속성, 신용에 대한 지속적인 통제, 운영 모델의 유연성을 보여줍니다. 우리는 비용에 대한 규율을 유지하면서 수익이 가장 높은 곳에 투자를 늘리고 있으며, 연안 전환을 통해 유동성과 자본 위치가 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 우리는 이러한 요인들이 오늘 우리가 제공한 업데이트된 전망을 뒷받침하고 2026년의 균형을 잘 유지할 수 있다고 믿습니다. 이에 대해 운영자님, 질문을 위해 라인을 열어주세요.

FQ. Operator

감사합니다. 다시 한번 말씀드리지만, 질문하려면 전화기에서 별표 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다리세요. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 질문은 잠시만 기다려주세요. 첫 번째 질문은 Citizens Bank의 Devin Ryan에게서 나왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

감사해요. 안녕, 제이슨. 안녕, 카일. 어떻게 지내세요?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 데빈.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

새로운 가격에 대해 질문하고 싶습니다. 반갑습니다. 수수료 상한선을 제거할 때 $300를 초과하는 $15 상한선으로 인해 영향을 받는 대출금의 비율은 몇 퍼센트입니까? 우리는 그것에 대해 계산을 할 수 있지만 약간의 색상을 제공할 수 있다면 좋을 것입니다. 궁극적으로 이것이 선불당 혼합 수수료에 얼마나 도움이 되는지 파악하려고 노력합니다. 아마도 숫자가 늘어나고 있다는 점은 감사하지만, 이것이 실제로 미치는 영향에 대해 조금 더 자세히 알아보려고 합니다. 감사해요.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 데빈, 카일이야. 질문에 감사드립니다. 2분기에는 기존 사용자에 대한 수수료 상한선을 없애지 않았습니다. 우리가 말하는 대로 그것은 출시되고 있습니다. 실제로 해당 분기의 신규 고객 집단에 영향을 미쳤습니다. 상상할 수 있듯이 신규 고객의 한계는 처음에는 작아지고 시간이 지남에 따라 커집니다. 실제로 수수료 변경으로 인해 수익 창출이 강화된 신규 고객 집단이 300달러 이상입니다. 신규 고객의 작은 부분을 나타내고 신규 고객이 전체 MTM 기반에서 압도적인 소수를 대표한다는 점을 고려하면 그 숫자는 매우 작습니다. 나는 그것이 분기에 거의 영향을 미치지 않았다고 말하고 싶지만, 그 비율이 전체 MTM 기반의 더 큰 혼합이 되면서 시간이 지남에 따라 매우 극적으로 복잡해질 것입니다.

저는 정말 중요하게 생각하는데, 수수료 한도와 기존 고객에 대한 수수료 한도의 움직임이 ExtraCash 개시 측면에서 우리에게 엄청난 공간을 제공한다는 것입니다. 수익 창출에 한도가 없기 때문에 이러한 역동성을 통해 계속해서 더 높은 한도를 잠금 해제할 수 있습니다. 이는 앞으로 비즈니스가 진행되는 데 많은 에너지를 저장해 줍니다. 우리는 그것이 정말 영향력이 있고 사람들이 이 전화를 통해 얻었으면 하는 점이라고 생각합니다. 요약하자면, 2분기에 미치는 영향은 매우 미미하지만, 지속적으로 매우 의미가 있을 것으로 기대합니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

고마워요, 카일. 어쩌면 나는 더 명확했을 수도 있습니다. 본질적으로 제가 얻으려고 했던 것은 $300 이상의 대출 금액입니다. 지금 당장은 앞으로 더 많은 것이 본질적으로 제한되지 않을 것입니다. 이미, 우리는 현재 수수료가 인상될 3~500달러 범위의 대출금이 얼마나 되는지 자체적으로 추정할 수 있습니다. 저는 본질적으로 그 혼합 기반이 무엇인지 파헤쳐보려고 했습니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. 대다수입니다. 대략적인 대다수라고 말하고 싶습니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

응.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

기존의 것뿐입니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

좋아요. 엄청난. 알겠습니다. 감사합니다. 후속 조치로 분명히 더 높은 금액을 고려하고 잠재적으로 $500 이상을 초과할 수도 있으므로 초기 고객과 노련한 고객에 대한 다양한 고객 집단 및 크레딧에 대해 색상을 지정하는 것이 좋습니다. 나는 분명히 경험이 많을수록 신용 프로필이 더 좋아질 것이라고 가정합니다. 그러나 경험이 많을수록 일반적으로 더 큰 발전도 가능합니다. 상위 시장이 아니라 더 높은 수준으로 어느 정도 시장 상위권에 진입하면 회사의 신용 관점에서 어떤 모습일까요? 이러한 고객에 대한 더 많은 데이터를 보유하고 있어 편안함을 제공하기 때문에 더 높은 대출이 실제로 더 나은 신용 프로필을 제공합니까? 요점은 $500 이상으로 올라가더라도 여전히 더 나은 신용 프로필을 얻을 수 있다는 것입니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

안녕, 데빈, 제이슨이에요. 나는 더 높은 한도 고객의 대부분이 대부분 정회원이라고 말하고 싶습니다. 우리는 그들에 대해 많은 것을 알고 있습니다. 재방문율이 높은 회원들입니다. 현 시점에서 보다 유연하고 확장 가능한 가격 책정 모델이 있다는 점을 고려하면 $500 한도를 초과해도 괜찮다고 생각합니다. 단기 유동성 문제로 인해 $500 이상의 추가 자금이 필요한 경우 우리는 이를 거부하지 않을 것입니다. 일부 새로운 코호트와 기존 코호트에서 채택률 행동 활용 추세와 변화에 따른 궁극적으로 ARPU 및 개시 규모 증가에 대해 테스트하게 되어 기쁩니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

네. 알았어요. 좋아요. 음, 고마워요, 여러분. 그리고 업데이트해 주셔서 감사합니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

정말 고마워요.

내 말은, 데빈, 가능하다면 제이슨의 요점에 추가할 간단한 한 가지만 말씀드리겠습니다. 한계 스펙트럼의 가장 높은 끝에 있는 사용자를 볼 때 흥미로운 점은 손실률이 매우 낮다는 것입니다. 달러 가중 기준으로 보면 다음과 같습니다.

DPD 비율에 대한 더 높은 한도를 잠금 해제하면 실제로 전체 DPD 비율이 줄어들 수 있습니다. 왜냐하면 가중치 기준으로 해당 사용자의 손실 비율이 매우 낮기 때문입니다. 우리는 해당 집단에서 볼 수 있는 매우 낮은 손실률과 특정 사용자를 더 높은 수준으로 끌어올릴 때 생성할 수 있는 더 높은 총 수익 창출의 순 수익 창출 영향을 고려할 때 이것이 상당히 추가적일 수 있다고 생각합니다.

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

응. 그것이 질문의 전제였습니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응

Q. Devin Ryan (Analyst, Citizens)

고마워요, 카일.

FQ. Operator

감사합니다. 다시 한번 말씀드리지만, 질문을 하시려면 전화기에서 별표 하나 하나를 눌러주세요. 다음 질문은 Canaccord Genuity의 Joseph Vafi에게서 나왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Joseph Vafi (Analyst, Canaccord Genuity)

안녕, 얘들아. 좋은 오후에요. 이번에도 훌륭한 결과가 나왔습니다. FinTech의 모멘텀 주식을 보니 ​​반갑습니다. 어쩌면 여기에서 카드 전략을 조금 더 자세히 살펴보는 것이 좋을 것 같습니다. 새로운 Flex 카드가 출시되는 것으로 알고 있습니다. 어쩌면 우리는 그곳에서 기회를 두 번 클릭할 수도 있을 것입니다. ExtraCash 및 나머지 수익 라인에 더 부합하는 결제량 교환 수익을 늘리기 위한 일종의 목표 시장이 있습니까? 해당 광고 항목에 대한 귀하의 계획이 무엇인지 어떻게 생각해야 합니까? 그런 다음 빠른 후속 조치를 취하십시오.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

음, 우리는 Flex Card가 우리가 보고 있는 두 시장에서 매우 차별화되어 있다고 생각합니다. 하나, BNPL은 온라인으로 가맹점에 가서 결제해야 한다는 생각이 분열된 반면, 저희 카드는 온라인이든 오프라인이든 언제 어디서나 상점에 갈 수 있는 신용카드의 유연성을 가지고 있습니다. 연체료와 상당한 복리 APR을 통해 수익을 창출하는 서브프라임 신용 카드와 비교할 때, 우리 카드에는 월 수수료와 거래당 소액의 수수료가 있습니다. 우리는 시장이 거대하여 우리가 이미 ExtraCash를 통해 추구하고 있는 1억 8,500만 명의 고객 TAM에 계속해서 침투하는 데 도움이 된다고 생각합니다. Flex의 마진 프로필은 ExtraCash의 마진 프로필과 상당히 유사합니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

우리는 고객이 BNPL과 신용 카드에서 볼 수 있는 다양한 지출 범주에 들어갈 수 있도록 약간 더 긴 기간을 가진 다른 차량을 가질 수 있는 기회라고 생각합니다. ExtraCash의 경우 주로 가스, 식료품 및 비재량 품목과 같은 품목에 사용되는 경향이 있습니다. 우리는 그것이 매우 차별화되어 있다고 느낍니다. 우리는 해당 상품에 대한 인수를 위한 기반으로 Cash AI를 사용하고 있습니다. 우리는 신용도가 높은 회원부터 시작하여 점점 더 많은 테스트 코호트에 이를 계속해서 적용하고 있습니다.

Q. Joseph Vafi (Analyst, Canaccord Genuity)

알았어요. 고마워요, 제이슨. 분명히 많은 업데이트가 있을 것입니다. 그러나 직접 입금 관계를 현재 위치에 비해 좀 더 전략적 목표로 만드는 것에 대한 업데이트가 있습니까? 매우 감사합니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

응. 고마워요, 조. 시간이 지남에 따라 우리는 고객에게 직접 입금 침투를 심화시키는 것을 구상하고 있습니다. 우리는 지금 당장 신용 관계를 심화하는 데 노력을 집중하고 싶습니다. 우리는 시장에서 차별화가 거의 없는 직불 및 직접 입금과 비교할 때 대부분의 경쟁업체가 가입을 위해 현금 포상금을 제공해야 한다고 생각합니다. 우리는 해결하기 더 어려운 문제는 지금처럼 효과적으로 소비자 집단을 인수하는 것이라고 생각합니다. Flex와 같은 새로운 신용 상품에 더 의존하고 더 높은 한도를 통해 ExtraCash에 더 의존할 수 있다면 이는 해결하기 더 어려운 문제입니다. 우리는 사람들을 차별화되지 않은 제품으로 유도하기 위한 새로운 방법을 찾으려고 노력하는 것보다 지금 당장 제품 자원을 가장 잘 사용하는 곳이라고 생각합니다.

하지만 우리가 단기 신용으로 회원들을 위해 더 많은 일을 해줄수록 사람들이 우리를 주요 계좌로 여기고 월급을 옮길 가능성이 더 높아진다는 것이 우리의 견해입니다. 그렇지 않은 경우 ExtraCash나 Flex 중 하나를 지갑의 최고로 사용하는 것은 전혀 문제가 되지 않습니다. 우리가 실제로 추구하는 것은 궁극적으로 우리의 전략이지 귀하의 월급이 어디에 들어갈 필요는 없습니다.

Q. Joseph Vafi (Analyst, Canaccord Genuity)

엄청난. 정말 감사드립니다. 다시 한 번 축하드립니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Chris Zhang으로부터 왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Chris Zhang (Analyst, UBS)

안녕하세요, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문은 하반기 마케팅 이벤트의 증가에 관한 것입니다. 짧은 투자 회수율, 낮은 CAC 기회에 더 많은 관심을 기울이고 있다는 점은 확실히 고무적입니다. 하반기 수익 성장의 구성 요소가 약간 바뀔 수 있으므로 시장 지출 측면에서 보고 있는 일부 지표에 대해 더 잘 이해할 수 있습니까? 특정 투자 회수 기간, 특정 CAC를 목표로 삼고 있습니까? 아니면 이에 대해 조금 더 색상을 추가하는 것이 도움이 될 것입니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. 고마워요, 크리스. 이전에 말씀하신 것처럼 우리는 가능한 가장 낮은 CAC를 해결하는 것이 아니라 모든 증분 광고 비용에 대해 긍정적인 수익을 창출하는 방법을 찾고 있습니다. 우리는 여기서 믿을 수 없을 정도로 긍정적인 추세를 보고 있습니다. 우리 CAC는 대략 19달러로 연속적으로 변동이 없었습니다. 우리는 이전 기간에 19달러 CAC를 달성했습니다. 보는 것은 매우 유망합니다. 우리는 브랜드에 대한 투자, 퍼널 최적화에 대한 투자와 관련하여 많은 이점을 보고 있으므로 하반기에 마케팅에 더 많은 관심을 기울이는 것에 대해 매우 기분이 좋습니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

우리는 이에 대해 투자자들로부터 지속적으로 질문을 받았습니다. 현재 기록적인 4개월 미만의 짧은 투자 회수 기간을 고려하면 더 많은 비용을 지출하는 것은 어떨까요? 우리는 증분 방식을 테스트해 왔으며 정말 긍정적인 결과를 확인했습니다. 덕분에 하반기에 기댈 수 있는 자신감이 더 커졌습니다.

Q. Chris Zhang (Analyst, UBS)

괜찮은. 엄청난. 좋은 색상을 주셔서 감사합니다, 제이슨. 그냥 2차 드로우 임팩트에 관련된 질문은 따로 해주세요. 한편으로 우리는 이것이 고객 경험 측면에서 확실히 개선되었음을 알고 있습니다. 두 번째 추첨부터 증분 ExtraCash가 있을 수도 있습니다. 반면에 우리는 일부 고객이 두 번째 기회가 있을 수 있음을 알면서도 두 번째 추첨을 사용하지 않고 첫 번째 추첨을 얻는 데 있어 좀 더 보수적일 수도 있다고 생각했습니다. 이것이 올바른 생각인지는 잘 모르겠지만, 아마도 풋 앤 테이크에 대해 이야기할 수 있고 해당 이니셔티브에서 본 2분기 결과에 대한 영향에 대해 이야기할 수 있다면 도움이 될 것입니다. 감사합니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 크리스. 네, 질문해주셔서 감사합니다. 이쪽은 카일이에요. 그것은 우리가 보고 있는 것 중 하나였으며, 이를 활용이라고 부릅니다. 고객에게 승인된 한도 중 최종적으로 고객이 차지하게 되는 승인 한도는 얼마입니까? 우리는 분기 내내 테스트를 통해 언급한 대로 고객 경험에 추가되는지 확인했습니다. 왜냐하면 더 나은 기능일 뿐이고 수익 창출에 부정적인 영향을 미치지 않았기 때문입니다. 분기 내내 사용 가능한 테스트 코호트가 상당히 많았으며 활용도 측면에서 모두 긍정적이었습니다. 더 나은 고객 경험이라는 관점에서 볼 때 확실히 win-win이며 제품에 더 많은 유연성을 제공합니다. 비즈니스 측면에서는 수익 창출도 저하되지 않도록 했습니다.

나는 분기 내내 테스트 램프가 있다는 점을 감안할 때 꽤 완만 한 영향이라고 말하고 싶습니다. 이는 활용도 역학의 결과로 두 번째 추첨에서 더 유리해짐에 따라 고객당 전체 평균 발생 규모에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

Chris, 제가 거기에 추가할 유일한 것은 시간이 지남에 따라 ExtraCash 한도가 증가한다는 것입니다. 우리는 테스트할 계획입니다. 훨씬 더 큰 규모의 EC를 원하는 사람이 두 번의 트랜치로 이를 원할 수 있으므로 해당 기능은 점점 더 가치가 높아질 것입니다.

Q. Chris Zhang (Analyst, UBS)

괜찮은. 정말 말이 되네요. 고마워요, 제이슨, 카일. 감사합니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Evercore의 Adam Frisch에게서 나왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Ethan Hammett (Analyst, Evercore)

안녕하세요. 저는 Adam Frisch 역의 Ethan Hammett입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Flex 평가판과 관련하여 신용 품질, 사용 추세 및 Flex 사용으로 인한 ExtraCash 볼륨 잠식 가능성에 대해 미리 읽어보셨나요?

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

전환 추세는 긍정적이고 우리가 제품에 대해 기대했던 것과 잘 일치하며 ExtraCash와 관련된 신용 잠식도 마찬가지라고 말하고 싶습니다. 우리는 이것이 보완적인 솔루션이라는 것을 알게 되어 매우 기쁩니다. Flex를 사용하는 고객은 여전히 ​​ExtraCash를 활용하고 있으며 구매 유형에 따라 매우 다양한 방식으로 제품을 사용합니다. 모두 거기에 줄을 섰습니다. 테스트 코호트를 계속 확장하세요. 단위 경제는 지속적으로 개선되고 있으며 테스트 기간이 지나면 시간이 지남에 따라 이것이 회사의 큰 사업이 될 수 있다는 사실에 매우 기쁩니다.

Q. Ethan Hammett (Analyst, Evercore)

엄청난. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 B. Riley Securities의 Hal Goetsch에게서 나왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Hal Goetsch (Analyst, B. Riley Securities)

안녕, 얘들아. 훌륭한 결과. 해당 분기의 총 추가 금액인 951,000에 대한 귀하의 생각을 알고 싶습니다. 전년 동기 대비 31% 증가해 사상 최고치를 기록했다. 그 숫자를 실제로 더 높이기 위해 사용하고 있는 전술이 무엇인지 궁금합니다. 이는 1분기보다 의미있게 나아졌고, 1년 전 2분기보다 훨씬 나아졌습니다. 감사해요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

고마워요, 할. 내 생각에 여기서 좋은 소식은 그것이 더 똑같다는 것입니다. 우리는 채널 전반에 걸쳐 마케팅 확보 비용을 확장할 수 있는 능력을 입증하고 있습니다. 또한 온보딩과 같은 작업에 있어서도 훨씬 더 효율적이 되었습니다. 우리의 CashAI는 정문에서 더 나은 한도를 제공하는 데 매우 훌륭한 역할을 수행했으며, 이러한 모든 사항은 효율적인 현금을 보유할 수 있는 능력에 영향을 미칩니다. 새로운 것은 없습니다. 우리는 매우 확장된 채널을 사용하고 있습니다. 우리는 검색이나 AI 중단에 전혀 노출되지 않습니다. 여기에는 대형 브랜드 채널, TV, 스트리밍 TV 및 모든 소셜 채널이 포함됩니다. 전반적으로 기분이 매우 좋고 숫자가 그 자체로 말해줍니다.

Q. Hal Goetsch (Analyst, B. Riley Securities)

응. 훌륭한.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. 그냥 거기에 뛰어들려고요. 우리 지출 금액과 거의 동일한 비율로 인수가 이루어지고 이 수준의 규모에서 거의 100%에 달하는 지출 증분에 대해 이야기하려면 우리가 서비스를 제공하는 시장의 전체 규모를 말하는 것 같습니다. Jason의 관점에서는 우리가 퍼널 위에서 수행하는 실행 및 채널 확장이 전부입니다. 네, 그 증분 포인트를 만들고 싶었습니다. 정말 최고예요-

Q. Hal Goetsch (Analyst, B. Riley Securities)

훌륭한

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

우리가 생각하는 한 매우 공격적입니다.

Q. Hal Goetsch (Analyst, B. Riley Securities)

응. 카일에 대한 두 번째 후속 조치. 현금 흐름 인수를 사용하고 거래 데이터를 본 기억을 되새길 수 있습니까? 귀하가 볼 수 있는 BNPL 거래에서 월간 거래 회원 또는 전체 사용자 기반의 몇 퍼센트가 거래하고 있습니까? 그 번호를 알려주거나 그에 대한 추억을 되살린 적이 있나요?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

절반 이상입니다.

Q. Hal Goetsch (Analyst, B. Riley Securities)

절반 이상. 응. 괜찮은. 정말 멋지네요. 좋아요. 전화해줘서 고마워요. 감사합니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

응. 고마워요, 할.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 KBW의 Ryan Tomasello가 했습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Ryan Tomasello (Analyst, KBW)

고마워요, 여러분. Flex에 대한 몇 가지 질문입니다. 현재 보고 있는 초기 데이터 포인트를 기반으로 해당 제품의 월 평균 신용 한도가 변동하는 위치에 대해 공유할 수 있는 데이터가 있습니까? ExtraCash를 포함하여 얼리 어답터들과 함께 얼마나 많은 지갑 점유율을 확보할 수 있습니까? 과거에 귀하는 ExtraCash 신용 지갑의 신용 사용량 점유율이 20% 미만이라고 말씀하신 것 같습니다. 시간이 지남에 따라 Flex와 함께 어떤 방향으로 나아갈 수 있을지 궁금합니다. 감사해요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

응. 안녕, 라이언. 감사해요. 질문해주셔서 감사합니다. 이번에도 Flex 번호에 대해 매우 좋은 느낌을 받았습니다. Flex는 4개로 지불하는 반면 ExtraCash는 1개로 지불하므로 사람들에게 더 많은 기간을 제공하기 위해 해당 제품의 시장 출시 한도를 약 2배로 목표로 삼았습니다. 더 큰 제한은 또한 활용도의 큰 동인이 될 것으로 예상됩니다. 지금까지는 귀하가 언급한 추세에 대해 말하기에는 너무 이르습니다. 우리는 아직 그러한 수준의 공개를 제공할 준비가 되어 있지 않지만, 제품 포트폴리오를 다듬고 더 많은 핵심 사람들의 손에 제품을 제공하면서 이에 대해 더 많은 정보를 제공할 수 있기를 기대하고 있습니다.

Q. Ryan Tomasello (Analyst, KBW)

자금 측면에서 Coastal과의 계약을 통해 ExtraCash 자금 조달을 위해 얼마나 많은 용량이 제공되며 언제 완전히 마이그레이션될 것으로 예상해야 합니까? Flex의 경우 대차대조표에 속하지 않는 Coastal과 유사한 자금 조달 계약을 기대해야 합니까?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

안녕, 라이언, 여긴 카일이야. 질문의 첫 번째 부분에 답하기 위해, 분기 말 기준으로 우리는 2억 2,500만 달러 규모의 시설에서 약 9,300만 달러를 인출했습니다. 우리는 해당 시설의 규모를 늘리는 것에 대해서도 그들과 논의 중이며 그들은 그렇게 할 의향이 있음을 나타냈습니다. 확장의 일부는 우리가 마이그레이션하는 과정에 있는 Evolve Bank & Trust 파트너십의 전체 마이그레이션에 지시되거나 의존합니다. 우리는 해당 시설에서 계속해서 시작을 늘릴 수 있는 충분한 역량을 갖추고 있으며, 그들과의 논의를 바탕으로 앞으로 이를 확장할 여지도 많다고 느낍니다. 또한 Flex와 관련된 Coastal에서도 해당 구조를 복제할 것으로 예상됩니다.

Q. Ryan Tomasello (Analyst, KBW)

엄청난. 고마워요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Seaport Research의 Jeff Cantwell이 했습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Jeff Cantwell (Analyst, Seaport Research)

안녕, 고마워요. 몇 가지 간단한 질문입니다. 앞서 직접 입금에 관해 말씀하신 내용에 대해 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 돌이켜보면 그 영역은 여러분을 위한 일종의 온오프 이니셔티브였으며, 이해할 수 있듯이 기존 전략과 매우 좋은 시너지 효과를 발휘하는 Dave Flex와 같은 다른 영역 때문이라고 말하고 싶습니다. 직접 입금과 관련해 제 질문은 앞으로 어떻게 더 많은 직접 입금 고객을 유도할 계획이냐는 것입니다. 이에 대해 어떻게 생각하고 있는지 궁금합니다. 특히 총 회원 수가 1,500만 명을 넘어섰기 때문에 지금 어떻게 생각하고 계시는지 물어볼 가치가 있다고 생각했습니다. 아마도 귀하가 해당 제품을 제공했다면 관심을 가질 만한 숫자가 늘어나고 있을 것입니다. 괜찮으시다면 귀하의 최신 의견을 듣고 싶습니다. 감사해요.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

고마워요, 제프. 음, 궁극적으로 우리는 임의 항목과 비일임 항목 모두에 대한 유동성 문제를 해결하는 데 도움이 되도록 단기 신용 내에서 고객을 위해 더 많은 일을 할 수 있을수록 누군가가 우리를 기본 계정으로 고려할 가능성이 더 높다고 생각합니다. 이 시점에서 우리의 새로운 생각은 고객을 위한 지갑의 최고가 되는 데에만 집중한다는 것입니다. 월급이 Chase 계좌에 들어갔는데 돈을 모두 Amex 카드에 썼는데, 지갑의 주인은 누구일까요? 나는 Amex가 그렇다고 주장합니다. 우리는 인수와의 차별화 내에서 누군가에게 은행 계좌를 전환하도록 요청하는 것보다 신용으로 지갑의 주요 지분을 얻을 수 있는 더 나은 기회가 있다고 생각합니다. 이는 이와 관련된 많은 마찰이 있습니다.

그럼에도 불구하고 우리는 회원들을 위해 더 많은 일을 할수록 그 관계를 성사시킬 가능성이 더 높아진다고 생각합니다. 신용 비용을 낮추고 직접 입금을 받기 위한 신용 한도를 높이는 방법을 활용할 수 있다고 상상할 수 있습니다. 이 시점에서는 전략적 초점 영역이 아닙니다.

Q. Jeff Cantwell (Analyst, Seaport Research)

응. 좋아요. 고마워요. 그렇다면 Cash AI v6에서 당시 버전 6과 버전 5.5 및 버전 5의 차이점을 강조해 주시겠습니까? 평균 발생 규모 증가나 손실률 개선 측면에서 세부 사항이 있을 것으로 추측됩니다. 앞으로 우리의 모델과 기대치를 생각할 때 도움이 될 수 있는 세부 정보가 있기 때문에 궁금합니다. 감사해요.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

응. Jeff, 내 생각에 매우 높은 수준에서 지금까지 테스트 데이터에서 본 것은 6.0을 사용하면 더 높은 평균 발생 크기와 더 낮은 손실률을 볼 수 있을 것으로 예상됩니다. 순수익 창출의 관점에서 볼 때 이러한 역학의 이점을 극대화하게 될 것입니다. 우리는 현재 해당 모델을 사용하여 사용자 기반의 3분의 1에 해당하는 모델을 출시했으며 모든 것이 매우 긍정적으로 보입니다. 현재 시점에서는 해당 원본 크기가 무엇인지 정량화하지 않았습니다. 우리가 말하고자 하는 것은 수수료 상한선 제거와 결합된 위험 분할 관점의 새로운 모델이 앞으로 평균 오리지네이션 규모에서 실행할 수 있는 많은 여지를 제공할 것이라는 것입니다.

우리는 이것이 비즈니스 발전을 위한 수익화 도구로서 매우 자신감을 갖고 있으며 이는 성장 알고리즘의 ARPU 확장 부분에 대한 전반적인 목표를 뒷받침할 것입니다. 영향에 관한 한, 이것이 바로 우리가 이 시점에서 공유할 준비가 된 것입니다. 모델 자체의 측면에서는 더 많은 기능이 있습니다. Jason이 준비된 발언에서 언급했듯이 모델에는 약 400개의 새로운 기능이 있습니다. 모델의 전체 기능 수는 약 50% 증가했으며 새 모델의 위험 분할 기능은 훨씬 뛰어납니다. 우리가 더 집중하고 있거나 여기서 새로운 기능 중 일부는 실제로 경쟁사 활용에 관한 것입니다. 사용자가 어디에서 우리에게 왔는지에 대한 더 많은 기관 수준 기능이 실제로 거기에 영향을 미치고 있습니다.

Q. Jeff Cantwell (Analyst, Seaport Research)

알았어, 좋아. 정말 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Lake Street Capital Markets의 Jacob Stephan으로부터 왔습니다. 계속 진행할 수 있습니다.

Q. Jacob Stephan (Analyst, Lake Street Capital Markets)

안녕, 얘들아. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 아마도 먼저 더 큰 규모의 발전을 살펴보면 분기에 121일 상각률이 약간 상승했을 것입니다. 크기를 $500 한도 이상으로 높이고 논평에서는 Q2와 유사한 손실률에 대해 설명했지만, v6.0의 크기 중심 손실 달러와 속도 저하를 어떻게 구분할 수 있을까요?

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

우선, 121일 손실률은 이 시점의 2분기 추정치가 2025년 2분기보다 실제로 더 낫다는 것입니다. 이는 주로 v5.5에 대해 수행한 반복의 함수입니다. v6에서는 실질적인 영향이 없습니다. 나는 v6의 영향을 기반으로 손실률 성능에 대한 우리의 진술이 분기별로 공평하다는 점에서 상대적으로 보수적이라고 생각합니다. 나는 잠재적으로 이러한 손실률을 낮출 수 있는 기회가 있다고 생각합니다. v6의 실제 초점은 손실률을 일반적으로 현재 수준으로 유지하는 것입니다. 우리는 이 손실률 범위의 단위 경제성에 매우 만족합니다. 우리는 앞서 언급한 대로 평균 발생 규모를 실제로 늘리고 있습니다. 획득을 늘리면서 다른 역학이 작용하고 있습니다.

신규 사용자 발생 규모는 더 작습니다. 이는 헤드라인 평균 발생 규모에 약간의 역풍이며, 신규 사용자 손실률은 포트폴리오 전체의 평균 성과보다 약간 높은 경향이 있습니다. 앞으로 순순은 손실률이 2분기에 관찰한 수준에 근접할 것으로 예상하는 동시에 평균 발생 규모를 의미 있게 확장하여 순 수익 창출을 훨씬 더 높일 것으로 예상합니다.

Q. Jacob Stephan (Analyst, Lake Street Capital Markets)

좋아요. 알았어요. 경쟁 환경을 볼 때 현재 일부 대형 네오뱅크에서 임금 지급 접근 상품이 꽤 많이 있는 것처럼 느껴집니다. Dave가 비교하면 어떤 느낌이 들까요? 또한 소비자가 시장에 출시된 다양한 제품에 어떻게 적응하고 있는지에 대한 정보를 제공할 수도 있습니다.

A. Jason Wilk (CEO, Dave)

첫째, 분명히 고객 확보 능력에 영향을 미치지 않습니다. 이는 CAC가 정체된 신규 가입에 대한 기록적인 분기였습니다. 어느 쪽이든, 그것은 단지 시장 규모를 보여줍니다. 중요한 것은 은행 계좌를 연결하는 것만으로 신용에 접근할 수 있다는 점에서 우리의 시장 진출 방식이 매우 다르다는 것입니다. 우리는 경쟁과 관련된 마찰을 봅니다. 이는 주로 Dave에게 직접 입금을 요구하며 마찰이 훨씬 적기 때문에 가치 창출 속도가 향상되고 더 많은 추천으로 이어집니다. 우리 인수의 3분의 1은 여전히 ​​친구와 가족을 통해 이루어집니다. 우리는 우리가 스택의 위치와 획득 능력에 대해 매우 기분이 좋은 반면, 경쟁업체는 이 솔루션을 교차 판매할 직접 예금 사용자 풀 내에서 대략적으로 낚시를 하고 있습니다.

A. Kyle Beilman (CFO and COO, Dave)

그럼에도 불구하고 우리는 여전히 많은 고객들이 우리 제품을 사용하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 경쟁에 대해 걱정하지 않고 v6과 같은 것에 계속 더 많이 의지할수록 이러한 문제는 해결하기 어렵고 직접 입금을 요구하는 것보다 외부 은행 계좌로 해결하기가 훨씬 더 어렵다고 생각합니다.

Q. Jacob Stephan (Analyst, Lake Street Capital Markets)

좋아요. 알았어요. 통찰력에 감사드립니다. 고마워요.

FQ. Operator

감사합니다. 이것으로 회의를 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.