개발자와 중소기업에 클라우드 컴퓨팅·데이터베이스·AI 인프라를 제공하는 클라우드 플랫폼 기업.
우리는 해당 분기에 조정 EBITDA 마진 40%, 조정 영업 이익 마진 24%, 12개월 후행 조정 잉여 현금 흐름 마진 17%를 달성했음.
이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하십시오. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 최적의 음질을 위해 질문하실 때 휴대전화를 들어주시기 바랍니다. 로컬에서 음소거된 경우 장치의 음소거를 해제해야 합니다. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Gabriela Borges와 Goldman Sachs의 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
안녕. 좋은 아침이에요. 감사합니다. 모든 세부 사항에 감사드립니다. DigitalOcean의 확장 능력에 대해 조금 묻고 싶습니다. Paddy님, 말씀하신 대로 하이퍼스케일러는 대기업에 최적화되어 있습니다. DigitalOcean은 역사적으로 소규모 고객을 위해 최적화되어 왔으며 실제로는 더 큰 약속을 갖고 더 큰 백로그 거래를 갖고 있으며 아마도 다른 유형의 판매 프로세스, 다른 유형의 운영 프로세스가 필요한 대규모 주력 고객을 유치하게 됩니다. 따라서 두 가지 후속 질문이 있습니다. 최대 규모 고객의 요구 사항을 어떻게 충족하고 있습니까? 그런 다음 이것이 부분적으로 Matt에게 해당될 수 있다고 생각합니다. 이러한 더 큰 메가와트 덩어리를 확장하고 일부 운영 단계에 대해 우리에게 이야기하고 적시에 해당 메가와트를 온라인으로 확보하고 실행할 수 있는 방법에 대해 어떻게 생각하고 있습니까? 매우 감사합니다.
고마워요, 가브리엘라. 좋은 아침이에요. 좋은 질문입니다. 우리는 글로벌 규모로 이 일을 해왔고, 클라우드 비즈니스를 운영하고, 하이퍼스케일러 SLA를 통해 지난 12년 이상 동안 글로벌 데이터 센터 네트워크를 관리하고, 그 과정에서 50만 명 이상의 유료 고객에게 서비스를 제공하는 등의 실적을 고려할 때 확장 능력에 대해 매우 확신을 갖고 있습니다. 우리는 우리의 능력에 대해 매우 자신감을 갖고 있으며, 시간과 일정보다 앞서 역량을 발휘함으로써 이를 입증하고 있습니다. 나는 항상 우리가 목표로 삼고 있는 고객과 그들이 우리에게 오는 이유로부터 거꾸로 일합니다. 지금 당장은 제가 언급한 것처럼 단순히 용량 때문에 우리에게 오는 것이 아닙니다. 그들은 이국적인 맞춤형 하드웨어나 네트워크 구성을 기대하지 않습니다. AI 기반 클라우드의 풍부함 때문에 그들은 주로 우리에게 오고 있습니다.
플랫폼 혁신의 관점에서 제가 설명한 것처럼 우리의 혁신 속도는 영업일 기준으로 매일, 때로는 여러 번 주요 릴리스를 수행하는 등 엄청난 속도입니다. 그리고 우리의 엔지니어링 재능은 절대적으로 세계적 수준이며, 우리는 계속해서 이를 적극적으로 추가하고 있습니다. 엔지니어링 재능을 강화하기 위해 우리는 까다로운 워크로드를 가진 더 크고 정교한 일부 고객과 협력하여 적절한 가격 대비 성능, 처리량, 정확성 조합을 얻을 수 있도록 전방 배치된 엔지니어링 조직을 구축했습니다. 그러나 대부분의 핵심 소프트웨어는 요구 사항을 충족하기 위해 실제로 사용자 정의할 필요는 없습니다. 시장 진출 관점에서 우리는 디지털 및 현재 AI 기반 생태계에서 엄청난 경험을 쌓은 Kevin Van Gundy를 CRO로 추가했습니다. Google Cloud 및 Oracle Cloud에서 풍부한 마케팅 경험을 제공하는 Leo를 CMO로 추가했습니다.
그들은 우리의 초성장의 다음 단계를 해결하는 데 도움이 되도록 시장 진출 역량을 확장하는 과정에 있습니다. 이것은 우리가 매우 확신하는 것입니다. 우리는 수년 동안 이 일을 해왔고 인프라 문제에 대해서는 Matt에게 답변하도록 하겠습니다. 그러나 핵심 엔지니어링과 시장 진출 모두에서 인재 밀도 관점에서 보면 정말 좋다고 생각합니다. 우리는 최근에 시연을 했으며 이것이 바로 우리가 50만 달러와 100만 달러 규모의 고객에 대해 계속 이야기하고 플라이휠이 어떻게 회전하는지에 대해 계속해서 이야기하고 현재 약 8분기 동안 계속해서 이를 수행하고 있는 이유입니다.
응. 저는 가브리엘라 씨에게 우리가 상대하고 있는 고객이 더 크지만 전통적인 종류의 오프라인 기업 회사가 아니라는 점을 덧붙이고 싶습니다. 이들은 매우 정교한 기술 고객입니다. 그들의 창립자와 리더는 종종 매우 기술적이며 패디가 말했듯이 우리가 보유한 엔지니어링 재능의 깊이와 폭, 그리고 그들과 협력할 수 있는 능력을 매우 높이 평가합니다. 저는 이것이 우리가 그들의 요구를 충족할 수 있는 독특하고 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 인프라 관점에서 볼 때, 보시다시피 우리는 용량 확장에 매우 익숙하고 경험이 풍부한 업계 최고의 데이터 센터 운영자 중 일부와 협력하고 있습니다. 우리는 그들과 함께 일하는 깊고 재능 있는 팀을 보유하고 있습니다. 우리는 주요 칩 제조업체와 훌륭한 파트너십을 맺고 있습니다.
우리는 전 세계적으로 다양한 OEM을 갖춘 훌륭한 공급망을 보유하고 있습니다. 우리는 업계 모두가 직면하고 있는 몇 가지 어려움에도 불구하고 구현 일정을 관리하고 용량을 늘릴 수 있었습니다. 우리는 이를 적시에 수행할 수 있었고 이러한 대규모 고객이 우리 앞에 제시한 요구 사항을 충족할 수 있었으며 해당 고객과의 파트너십에 매우 고무되었습니다. 우리는 이미 많은 공동 개발을 진행하고 있습니다. 따라서 단순히 인프라를 구축하는 것 이상이라고 생각합니다. 매우 정교하고 재능 있는 고객들과 함께 일하는 엔지니어들이 있고, 우리는 정말 강력한 인재를 데려오고 있습니다. 우리는 우리가 이루고 있는 진전에 매우 고무적입니다.
정말 좋은 일이네요. 감사합니다.
다음 질문은 Jason Ader와 William Blair의 대사에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
응, 고마워요. 좋은 아침이에요. 두 가지 질문. 첫째, 가격이 2분기 수익 성장에 미치는 영향과 업데이트된 전망에 대한 구체적인 내용을 제공할 수 있다면 가능합니다. 그것이 첫 번째 질문입니다. 장비 파이낸싱에 관한 두 번째 질문인 Matt님, 2026년 말 순 레버리지가 어디에 있을 것으로 예상하시나요? 모든 리스를 포함하여 해당 연도의 잉여 현금 흐름에 대한 구체적인 지침을 제공해 주실 수 있나요?
응, 제이슨, 좋은 질문이야. 가격 면에서 보시다시피, 우리는 얼마 전에 여러 GPU 세대의 정가를 약 30% 인상했습니다. 우리가 이미 갖고 있던 많은 가격이 업그레이드되었다고 말하고 싶습니다. 일부 고객의 계약 기간이 짧다는 점을 감안할 때 우리는 이미 가격을 업그레이드하고 갱신 시 가격을 인상했으며, 어떤 경우에는 토큰 팩토리의 용량이나 더 높은 가격을 지불할 의사가 있는 다른 고객과 함께 더 잘 사용할 수 있다고 생각하는 고객으로부터 용량을 회수했습니다. 해당 가격은 모두 2026년 가이드에 포함되어 있으며, 이는 우리가 올해 약 30%를 종료하겠다고 말한 것에서 현재 약 35%로 종료하는 방법의 일부입니다. 2027년에도 우리에게 좋은 설정입니다.
장비 금융 측면에서 우리는 계속해서 매우 매력적인 요율에 접근할 수 있으며 우리가 중단한 약속된 용량보다 성장에 자금을 조달할 수 있는 충분한 용량을 보유하고 있습니다. 추정 순 레버리지를 살펴보면 Q2 대차대조표와 LTM EBITDA에서 주식화 과정에서 소각한 부채 금액을 빼면 순 레버리지가 0.7배가 됩니다. 우리는 우리가 명시한 4배 순 레버리지보다 훨씬 낮은 수준을 유지할 수 있는 매우 좋은 위치에 있으며 실제로는 그보다 훨씬 낮아야 합니다. 그것이 우리가 그렇게 한 이유의 일부입니다. 우리는 이제 놀라울 정도로 강력하고 유연한 대차대조표를 갖고 있습니다. 우리는 점진적인 장비 금융 및 장비 관련 차입 능력을 확보하고 성장을 촉진할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.
따라서 이는 우리에게 큰 진전이었으며 우리의 레버리지는 우리가 제공한 지침보다 매우 편안하게 유지될 것입니다.
그리고 무료 현금 흐름에 대해서만.
아, 무료 현금 흐름. 미안해요, 제이슨. 응. 좋은 질문입니다. 응. 따라서 우리가 말했듯이 잉여현금흐름은 연간 11%-13%가 될 것입니다. 이는 조정된 무료 현금 흐름 기준으로, 이전에 안내했던 것보다 높습니다. 원금 지급액과 모든 것을 모두 가져가더라도 2026년에도 여전히 현금을 창출할 수 있습니다. 조정된 여유 현금 흐름이든 완전한 현금 창출을 통해 원금 지급액을 빼든 관계없이 사용하는 모든 지표에서 무료 현금 흐름이 긍정적일 것으로 기대합니다. 2026년에도 계속해서 현금을 창출하겠습니다.
감사합니다.
다음 질문은 Citi의 Mark Zhang 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
안녕하세요, 좋은 아침 팀입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 이번 분기에 여러분이 서명할 수 있었던 9자리 거래에 대해 좀 더 자세히 알아보고 싶었습니다. 첫 번째는 이 로고가 사용되는 추론 및 Core Cloud 프로젝트에 대한 이해를 얻고 싶었습니다. 앞으로 국가 로드맵 간 5계층 스택의 다른 측면 채택은 어떻게 될까요? 내 생각에 시장 진출 철학은 실제로 합리적이고 앞으로도 계속 확장할 수 있는 대규모 거래를 찾는 것입니다. 저는 AI 스택을 발전시키면서 여기에서 기회를 파악하고 싶습니다. 감사해요.
응. 고마워요, 마크. 더 큰 거래와 요즘 우리가 이야기하고 있는 거의 모든 거래에 관해서는 제가 준비된 발언에서 사용한 몇 가지 다른 통계가 있다고 생각합니다. 올해 상당한 규모로 추가한 AI 고객 중 70% 이상이 이미 Core Cloud의 일부 측면을 사용하고 있습니다. AI-Native Cloud 레이어 중 일부는 아직 새롭기 때문에 10월 13일에 AI 빌더 컨퍼런스의 또 다른 버전을 계획하여 플랫폼의 관리형 에이전트 레이어에 대해 좀 더 구체적으로 이야기할 예정입니다. 한발 물러서서 우리 플랫폼에 유입되는 이러한 유형의 워크로드에 대해 생각해 보면 일반적으로 제가 이야기한 세 가지 정문 중 하나에 유입됩니다. 오른쪽?
그리고 정문은 매우 중요합니다. 왜냐하면 이것이 이러한 정교한 워크로드가 우리에게 오는 지배적인 사용 사례이기 때문입니다. 즉시 그들은 데이터베이스, 스토리지, 오케스트레이션 등 클라우드의 다른 계층 일부를 연결합니다. 많은 경우 위의 모든 사항이 결합되어 있어 토큰이나 용량뿐만 아니라 이러한 작업 부하가 개념 증명이 아니기 때문에 전체 플랫폼의 가치를 높이 평가하면서 우리에게 오고 있다는 확신을 갖게 됩니다. 그들은 처음부터 에이전트 애플리케이션을 구축하고 있습니다. 이러한 에이전트 애플리케이션의 특성상 GPU나 토큰 이상의 것이 필요합니다. 그들은 훈련 후 훈련을 할 수 있는 장소가 필요합니다. 그들은 기억과 맥락을 저장할 수 있는 장소가 필요합니다.
안전한 샌드박스에서 에이전트를 실행할 수 있는 장소가 필요합니다. 이러한 에이전트를 조정하는 방법이 필요합니다. 그래서 우리는 점점 더 자신감을 갖게 되었고, 이것이 바로 플랫폼의 더 많은 측면을 소비하도록 이러한 AI 기반 워크로드를 더 많이 얻을 수 있다는 플라이휠에 대해 이야기하는 데 너무 많은 시간을 소비하는 이유입니다. 수익의 내구성, 플랫폼에서 확장되는 이러한 워크로드의 내구성에 대해 정말 기분이 좋으며 플랫폼에서 우리가 보고 있는 연결을 고려할 때 초기 결과는 정말 정말 고무적입니다.
알았어요. 고마워요, 패디. 매우 도움이 됩니다. 그리고 어쩌면 빠른 후속 조치가 필요할 수도 있습니다. 또한 새로운 CRO인 Kevin이 합류하면서 시장 진출 역량을 강화하는 과정에 있다고 언급하셨습니다. 시장 진출 조직에 대한 Kevin의 계획에 대한 초기 미리보기가 무엇인지 알려주실 수 있습니까? 앞으로 기업 차원의 영업, 마케팅, 시장 진출에 대한 더 많은 투자를 기대해야 할까요? 감사합니다.
고마워요, 마크. 현재 주요 초점은 매우 높은 품질의 AI 기반 워크로드를 확보하는 것입니다. 그렇죠? 우리가 통화에서 논의한 것과 같습니다. 이들은 최고의 AI 기반 회사이며, 제가 설명한 대로 지난 90일 동안 추론 엔진을 통해 우리는 6,000명이 넘는 고객을 추가했습니다. 정말 놀랍습니다. 생각해 보세요. 그렇죠? 60~90일 내에 6,000명의 고객을 확보합니다. 그리고 그 중 많은 부분이 여전히 세계 최고 수준의 제품 중심 성장 운동의 어깨 위에 서 있습니다. 우리는 OpenRouter, OpenClaw, Hermes Agent 등 규모에 맞게 생태계를 활용하고 있습니다. 우리는 모든 종류의 생태계 연결 고리로부터 고객을 확보하고 있으며 이는 계속될 것입니다. 특히 인간 기반 판매 측면에서 우리는 AI 기반 기업의 시장 진출 움직임을 강화할 것입니다. 그러나 여기서도 전방 배치 엔지니어링을 통해 해당 모션을 구현하는 것이 중요합니다.
이러한 기회를 진행하고 검증하는 방법을 알고 있으며 기술을 확장하는 대신 매우 기술적인 창립 팀과 함께 자체적으로 유지하는 방법을 알고 있는 기업 영업 담당자와 함께 이러한 움직임을 성공시키고 있습니다. 우리는 결국 규모를 확장할 것이지만 지금 당장은 참여의 질과 규모를 조정하기 전에 해당 동작을 확정하는 것이 중요합니다. 따라서 투자 측면에서 조만간 투자 규모가 확대될 것으로 보이지는 않습니다. 이러한 AI 기반 워크로드를 유치하고 확장할 수 있도록 하려면 엔지니어링 중심 기술 영업의 적절한 품질을 확보하는 것이 중요합니다.
완벽한. 고마워요, 패디.
다시 한번 말씀드리지만, 질문을 하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들고 질문 1개와 후속 조치 1개로 제한해 주세요. 다음 질문은 Bank of America의 Wamsi Mohan 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
예. 감사합니다. 2027년이 아직 시기상조라는 의견에 감사드립니다. 하지만 여기에서 매우 강력한 RPO, 타이밍, 데이터 센터의 시간 또는 이전 램프 램프, 토큰 사용에 대한 귀하의 의견, 2026년의 더 높은 종료율 등을 모두 종합해보면 90일 전에 생각했던 것보다 2027년에 더 많은 상승 여력이 있다고 방향적으로 가정해야 하지 않을까요? 어떤 색상이든 도움이 될 것이며 후속 조치가 있습니다.
응. Wamsi, 내 생각엔 그게 적절한 결론인 것 같아. 우리의 과제는 매출 성장이 데이터 센터 구현의 특정 시기와 용량 가동에 따라 결정된다는 것입니다. 우리는 8월에 여기에 앉아 있고, 내년의 날짜와 시간에 관해 아직 변동 사항이 꽤 남아 있어 구체적인 숫자를 밝히는 것은 시기상조라고 느꼈습니다. 그러나 분명히 메시지는 우리가 말한 것보다 훨씬 빠른 성장으로 올해를 마감하고 있다는 것입니다. 우리는 엄청난 양의 RPO를 갖고 있고 더 큰 고객을 확보하고 있으므로 매우 낙관적이며 추가 상승 여력이 있을 것으로 기대합니다. 숫자를 말하기에는 너무 이르기 때문에 이에 대한 더 자세한 내용을 제공하기 전에 올해 말까지 기다릴 것입니다.
그러나 모든 징후는 우리가 2026년 지침과 종료율을 높였다는 사실을 통해 알 수 있듯이 90일 전보다 더 나은 위치에 있다는 것입니다. 좋은 결론입니다.
좋아요. 고마워요, 매트. 그리고 아마도 Paddy는 개방형 모델에서 그것이 대략 15%에서 증가했고 이제 출시 이후 토큰 볼륨의 거의 75%에 이르렀다고 인용했을 것입니다. 그 사용량 중 반복되는 프로덕션 트래픽과 일부 할인이 있는 일괄 추론이 얼마나 됩니까? 배치가 아니라고 말씀하신 것 같은데, 그 점만 확인하고 싶습니다. 그리고 폐쇄형 모델과 개방형 모델을 사용하는 고객 간에 클라우드 핵심 서비스 연결에 차이가 있습니까? 매우 감사합니다.
응. 질문해주셔서 감사합니다, Wamsi님. 좋은 질문입니다. 역순으로 가겠습니다. 이러한 워크로드가 개방형 모델인지 비공개 소스 모델인지에 따라 연결되는 내용에는 큰 차이가 없습니다. 그들은 동일한 종류의 Core Cloud 기본 요소를 연결하고 있습니다. 우리가 관찰하고 있는 패턴 중 하나는 가장 정교한 프로덕션 워크로드가 이제 개방형 모델과 폐쇄형 모델의 조합이 되고 있다는 것입니다. 이는 거의 항상 융합되거나, 이것이 바로 우리가 모델 합성이라는 새로운 기능을 출시한 이유입니다. 고객을 대신하여 실제로 어려운 작업을 수행할 수 있습니다. 여기서는 고객이 이러한 종류의 인프라 배관 기술을 함께 연결해야 하는 대신 여러 모델에 걸쳐 동일한 쿼리를 병렬로 실행하고 합성기를 사용하여 결과를 합성합니다. 질문의 첫 번째 부분으로 돌아가서, 이러한 프로덕션 워크로드가 있습니까? 물론 그렇습니다.
이에 대한 정확한 숫자를 말할 수는 없지만 이러한 회사가 요구하는 처리량, 대기 시간, 정확성의 조합을 보면 프로덕션 워크로드를 실행하고 있는지 아니면 일부 내부 개념 증명을 실행하고 있는지 쉽게 알 수 있습니다. 그리고 우리가 보고 있는 많은 트래픽이 프로덕션 트래픽이라고 생각합니다. 개방형 모델의 트래픽이 증가함에 따라 비용이 중요한 요소이지만 이것이 유일한 요소는 아닙니다. 예를 들어 K3나 곧 출시될 Qwen 3.8과 같은 전문가 모델의 정교한 혼합을 보면 매개변수 모델이 2조 8천억, 2조 4천억 개에 달하기 때문입니다. 이것은 활성 매개변수 수가 1,400억 개에 이르는 매우 크고 부피가 큰 모델입니다. K3 모델인 것 같습니다. 이는 제공하기에 저렴한 모델이 아닙니다.
인텔리전스 작업당 비용을 살펴보면 그렇습니다. 프론티어 비공개 소스 모델보다 저렴하지만 크기만큼 저렴하지는 않습니다. 그러나 우리가 보기 시작한 합리적인 비용 성능으로 더 개방적인 모델의 Jevons 역설을 확실히 만들고 있으며 채택이 지붕을 통과하고 있습니다. 앞서 언급했듯이 공급을 훨씬 초과하는 엄청난 양의 수요가 있습니다. 따라서 코딩, 생성 미디어, 비즈니스 워크플로 등 이러한 제작 작업 부하에 대해 매우 기분이 좋습니다. 이는 확장되고 있는 프로덕션 워크로드이며 시스템에 대한 수요가 끝이 없습니다.
시간 관계상 분석가들은 한 가지 질문만 하시기 바랍니다. 다음 질문은 Morgan Stanley의 Sanjit Singh 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
응. 질문을 받아주셔서 감사합니다. Matt, 저는 DigitalOcean에서 메가와트당 수익 이야기를 다시 살펴보고 싶었습니다. 분명히 네오클라우드에 비해 큰 프리미엄이 아니기 때문입니다. Bare Metal 믹스가 분명히 내려오고 있습니다. 이전에 AI 믹스가 증가하기 시작하면 메가와트당 수익이 현재 수준보다 약간 낮아질 것이라고 말씀하셨습니다. 클라우드 포트폴리오에 성공적으로 연결되어 추론 엔진이 있다는 점을 고려하면 그것이 여전히 올바른 생각입니까? 시간이 지남에 따라 메가와트당 수익을 지원하는 데 도움이 되는 수단은 무엇이라고 생각하시나요?
좋은 질문입니다. 우리는 메가와트당 얻는 ARR 증분은 시간이 지남에 따라 증가할 것으로 예상합니다. 귀하가 설명한 감소는 우리가 AI 없이 메가와트당 ARR가 2,200만 달러 이상을 생성하는 범용 클라우드였을 때부터 발생합니다. 우리가 점진적인 메가와트를 추가함에 따라 네오클라우드 동료보다 메가와트당 더 많은 ARR을 추가하고 있다고 생각합니다. Bare Metal보다 더 높은 계층 서비스를 제공하고, 가격과 마진을 낮추는 다년간 약정으로 단일 고객이 아닌 더 광범위한 고객 기반에 판매하고, AI 워크로드에 연결되는 코어 클라우드 및 CPU 서비스를 제공하기 때문입니다. Core Cloud의 혼합 및 부착률이 높아질수록 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 또한 앞으로 동일한 메가와트에 더 높은 용량의 장비를 설치할 예정입니다.
NVIDIA와 AMD 세대가 토큰 처리량을 늘리는 것을 보면 더 많은 수익 잠재력을 얻을 수 있습니다. 확실히 메가와트당 비용도 더 높지만, 수익 잠재력도 더 높습니다. 따라서 우리는 서비스로서의 GPU를 넘어 더 많은 연결, 더 높고 더 많은 추론 서비스 혼합과 우리가 배치하는 장비의 더 높은 토큰 용량의 조합이 될 것으로 기대합니다. 이 모든 것이 메가와트당 ARR을 점진적으로 높이는 데 기여할 것입니다.
다음 질문은 KeyBanc의 Jackson Ader 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
엄청난. 감사합니다. 좋은 아침이에요. 나는 올해의 전망에 정확히 무엇이 포함되어 있는지 궁금했습니다. 여러분이 2분기에 서명하거나 계약한 모든 활동과 여기 2026년 또는 2027년에 미치는 영향을 생각한다면, 앞으로의 지침만 생각한다면, 우리는 155MW에 도달했고, 2027년 말까지 대부분이 온라인 상태이며, 향후 몇 달 동안 발생하는 모든 증분 활동은 모두 2027년에 대한 기대치에 증분되는 것이라고 생각하는 것이 옳습니까? 아니면 여러분은 앞으로 다가올 일련의 활동에 대한 시야를 확보하고 있으며 이는 2027년 수치에 대해 기대하는 바에도 반영됩니까? 감사합니다.
잭슨, 좋은 질문이군요. 우리에 대해 당신이 관찰하게 될 것은 우리가 용량 측면에서 이미 전달한 내용을 기반으로 측정하고 적절하게 보수적인 전망을 갖는 데 매우 능숙하다는 것입니다. 우리가 증분 용량을 추가하고 우리가 명시한 것 이상으로 증분 거래를 추가한다면 상승 여력이 있을 것이라는 것은 좋은 관찰입니다. 2027년 영향의 관점에서 볼 때 올해는 꽤 늦게 2027년의 용량 관점에서 큰 영향을 미치게 됩니다. 데이터 센터는 일반적으로 임대 서명부터 수익 창출 시점까지 일종의 연도를 가지기 때문입니다. 출구 증가율에 영향을 미칠 수 있는 지점에 도달했지만, 전체 연도 수익은 영향을 받지 않을 수 있습니다. 이것이 우리가 지금 당장 공식적인 지침을 제공하지 않을 것이라고 말하는 이유 중 하나입니다.
움직이는 부분이 너무 많아요. 당신과 Wamsi가 또한 강조한 것은 우리가 엄청난 추진력을 갖고 있다는 것입니다. 우리는 단 한 분기 만에 엄청난 진전을 이뤘으며, 그 모든 상승 여력은 내년 50% 이상의 성장이라는 사전 추정치에 반영되지 않았습니다. 그러나 우리가 훨씬 더 높은 성장률로 올해를 마감하고 있다는 것 외에는 정확한 숫자를 밝히기에는 너무 이르습니다. 우리는 매우 강력한 RPO 백로그를 보유하고 있습니다. 우리는 증분 용량을 찾기 위해 시장에서 매우 활동적입니다. 따라서 우리는 확실히 긍정적인 측면이 있다고 믿습니다.
마지막 질문은 UBS의 Radi Sultan 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
엄청난. 고마워요. 저를 꽉 쥐어주셔서 감사합니다. 아마도 한 번만 빠른 조치를 취하겠습니다. 더 많은 고객이 AMD 배포를 사용하고 있습니다. 엔진의 NVIDIA GPU와 NVIDIA GPU를 비교한 AMD GPU의 메가와트당 단위 경제성에 대한 Matt의 혼합을 어떻게 보는지 이야기해 보세요. 감사합니다.
응. 안녕, 라디. 우리 농장에는 다양한 유형의 촉진제를 훌륭하고 건강하게 혼합한 제품이 있습니다. 명백하고 경쟁적인 이유로 우리는 어떤 유형의 모델이나 그런 것들을 호스팅하기 위해 무엇을 사용하는지 자세히 설명하지 않습니다. 그러나 이는 두 가지가 혼합되어 있으며 이 시장의 혁신에 계속 보조를 맞추고 있습니다. 우리는 다양한 하드웨어 처리량의 단위 경제성에 대해 논의하고 싶지 않습니다. 다양한 유형의 가속기가 잘 혼합되어 있기 때문에 여기서는 그만하겠습니다. 여러분이 상상할 수 있듯이 우리는 보유한 용량에 따라 사용 가능한 하드웨어를 선택하고 최첨단 모델을 실행하는 데 정말 능숙합니다. 대부분의 최첨단 GLM-5.2 또는 K3과 마찬가지로 우리는 모든 종류의 하드웨어에서 실행됩니다.
이것이 바로 우리가 계속해서 구축하고 개선하는 소프트웨어 최적화 계층의 아름다움입니다. 여기서 우리는 거의 하드웨어에 구애받지 않게 됩니다.
Q&A 세션이 끝났습니다. 이제 전화를 Radu에게 다시 전달하겠습니다.
엄청난. 고마워요, 페이지. 참여해 주셔서 감사합니다. 이상으로 2분기 실적발표 및 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 귀하의 모든 질문에 답변을 드릴 수 없어서 죄송합니다. 하지만 나중에 후속 전화를 통해 모든 사람과 대화할 수 있기를 기대합니다.
감사합니다.
이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.
여러분, 안녕하세요. 참여해 주셔서 감사드리며, DigitalOcean의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후, 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 이제 저는 투자자 관계 책임자인 Radu Patrichi에게 회의를 인계하겠습니다. 라두, 어서 가세요.
고마워요, 좋은 아침이에요. 오늘 DigitalOcean의 2026년 2분기 결과를 검토하기 위해 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 전화 통화에는 최고 경영자(CEO)인 Paddy Srinivasan과 최고 재무 책임자(CFO)인 Matt Steinfort가 참석했습니다. 따라오시는 분들을 위해 웹캐스트에서 슬라이드 프리젠테이션을 보실 수 있습니다. 시작하기 전에, 오늘 통화에서 이루어진 특정 진술은 현재 이용 가능한 정보를 기반으로 한 경영진의 최선의 판단을 반영하는 미래 예측적 진술로 간주될 수 있음을 상기시켜 드립니다. 당사의 실제 결과는 당사의 재무 전망을 포함하여 이러한 미래예측 진술에 예상된 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다. 저는 SEC 서류에 포함된 위험 요소와 오늘 우리 웹사이트에 게시된 보도 자료에 언급된 위험 요소에 대해 귀하의 주의를 환기시킵니다. DigitalOcean은 오늘 작성된 미래 예측 진술에 대한 업데이트나 수정 사항을 공개적으로 공개할 의무나 약속을 명시적으로 부인합니다.
또한 이번 컨퍼런스 콜에서는 비GAAP 재무 조치에 대해서도 논의할 예정입니다. 가장 비교 가능한 GAAP 재무 측정에 대한 조정 내용은 오늘의 수익 보도 자료와 오늘의 통화에 대한 논의를 간략하게 설명하는 투자자 프리젠테이션에서 확인할 수 있습니다. 오늘 회의의 웹캐스트는 당사 웹사이트 IR 섹션에서 보실 수 있습니다. 그것으로 나는 전화를 Paddy에게 넘겼습니다.
고마워요, 라두. 안녕하세요, 여러분. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 우리는 규율 있는 방식으로 지속적으로 성장을 가속화하면서 탁월한 2분기를 보냈으며, 하이라이트를 여러분 모두와 공유하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이번 분기의 4가지 주요 시사점부터 시작하겠습니다. 첫째, 우리의 성장률은 계속해서 가속화되고 있습니다. 몇 주 전에 미리 살펴본 것처럼 2분기는 DigitalOcean의 또 다른 강력한 분기였습니다. 우리는 모든 주요 지표에 대해 지침을 초과했습니다. 우리는 계속해서 강력한 수익성을 유지하면서 전년 대비 29%의 매출 성장을 달성했습니다. 둘째, AI-Native Cloud의 모든 비베어메탈 추론 기능 모음인 추론 서비스는 엄청난 견인력을 얻고 있으며 전년 대비 거의 800% 성장했습니다.
올해 4월 말에 출시된 우리의 추론 엔진은 서버리스 추론 및 관련 기술을 포함하는 관리형 제품으로, 가장 정교한 AI 기반 회사의 중요한 추론 워크로드를 포함해 6,000명이 넘는 고객과 함께 순조롭게 출발하고 있습니다. 셋째, AI 네이티브 플라이휠이 등장하여 추론 엔진을 통한 새로운 진입점을 통해 전체 AI 네이티브 클라우드 전반에 걸쳐 채택을 촉진하고 있습니다. 우리는 이미 이 플라이휠의 초기 징후를 보고 있습니다. 현재까지 추가된 신규 AI 고객의 절반 이상이 Core Cloud를 연결했습니다. 우리는 이 플라이휠이 더 높은 마진과 더 끈끈한 서비스를 제공하여 메가와트당 ARR을 더욱 높이고 베어메탈 네오클라우드와 차별화할 것이라고 믿습니다. 그리고 마지막으로, 우리는 규율 있는 실행과 지속적인 성장에 지속적으로 초점을 맞추고 있습니다.
우리는 업계 전체가 직면하고 있는 동일한 공급망 문제를 계속 관리하면서 새로운 2026년 용량을 제때에, 경우에 따라 일정보다 앞서 제공하고 있습니다. 증분 20MW를 확보했습니다. 우리는 대차대조표를 강화했습니다. 우리는 최초로 9자리 연간 수익 약속을 달성했습니다. 그리고 우리는 책임 있는 투자와 매력적인 수익 창출에 계속 집중하고 있습니다. 의미 있는 진전과 추진력으로 우리는 2026년 전체 전망을 다시 한 번 높이고 있습니다. 이제 우리는 2026년 전체에 대해 약 30%의 수익 성장을 예상하고 2026년 4분기까지 최소 35% 성장에 도달할 것으로 예상합니다. 2027년에 대한 공식적인 지침을 제공하기는 아직 이르지만, 우리는 이전 2027년 추정치인 2027년 전체에 대해 50% 이상의 수익 성장을 훨씬 더 확신하고 있습니다. 이제 몇 분 동안 이러한 4가지 핵심 사항을 각각 자세히 살펴보겠습니다.
첫째, 우리는 기록적인 2분기 매출 실적을 달성했으며, 수요가 용량을 훨씬 초과하면서 매출이 계속해서 가속화되고 있습니다. 2분기 매출은 2억 8,100만 달러로 전년 동기 대비 약 29% 증가했으며, 이는 작년 같은 기간 성장률의 두 배 이상입니다. 우리는 2분기에 ARR 증가분으로 9,300만 달러라는 기록적인 성과를 거두었습니다. 이는 회사 역사상 분기 중 가장 증가한 ARR이며 작년 같은 분기에 추가한 것의 거의 3배입니다. 그리고 우리는 강력한 수익성을 바탕으로 이 모든 일을 하고 있습니다. 우리는 해당 분기에 조정 EBITDA 마진 40%, 조정 영업 이익 마진 24%, 12개월 후행 조정 잉여 현금 흐름 마진 17%를 달성했습니다. 우리는 지출이 가장 많은 고객에게 지속적으로 서비스를 제공함으로써 이러한 성장을 주도하고 있습니다.
$100,000 이상 고객의 ARR은 전년 대비 98% 증가했으며 $500,000 이상 고객 ARR은 160% 증가했으며 $100,000 이상 고객 ARR은 214% 증가했습니다. 코호트의 지출이 높을수록 코호트의 성장 속도가 빨라지며, 이는 8분기 연속 그랬습니다. 우리의 가장 높은 지출 집단은 우리 비즈니스에서 훨씬 더 큰 부분을 차지하고 성장 엔진의 중요한 부분이 되어 1년 전 총 ARR의 9%에서 2분기 23%로 성장했습니다. AI 고객 ARR은 2억 3,400만 달러에 달해 전년 대비 200% 이상 성장했습니다. AI 고객은 용량 그 이상을 위해 DigitalOcean을 찾습니다. 그들은 비즈니스를 가속화하는 데 도움이 되는 소프트웨어와 기능을 얻기 위해 우리를 찾습니다. 이번 분기 AI 고객 ARR의 85%는 베어메탈이 아닌 추론 서비스와 코어 클라우드에서 나왔습니다.
추론 서비스는 AI 고객 ARR에서 가장 빠르게 성장하는 구성 요소로, 전년 대비 거의 800% 성장했으며 현재 전체 AI 고객 ARR의 70% 이상을 차지합니다. 우리는 AI 기반 기업이 프로덕션 AI를 구축, 실행 및 확장하는 데 사용하는 소프트웨어를 갖춘 풀 스택 클라우드 플랫폼입니다. 두 번째 주요 시사점은 추론 엔진의 견인력이 커지고 있다는 것입니다. 우리는 4월 말 AI-Native Cloud의 일부로 모든 작업에 적합한 성능과 가격으로 적합한 모델을 제공하는 추론 엔진을 출시했습니다. 그 이후로 6,000명 이상의 고객이 추론 엔진을 활용했으며 고객 수는 월간 평균 60% 가까이 증가했으며 지난 60일 동안 토큰 볼륨은 30배 증가했습니다.
우리는 개방형 가중치 모델이 4월 출시 이후 전체 토큰 볼륨의 약 15%에서 현재 75% 가까이 증가하는 것을 확인했으며 이는 AI 기본 생태계에서 개방형 가중치 모델의 중요성을 강조합니다. 이러한 토큰 성장은 가장 많은 토큰 소비에 대한 배지를 찾는 개별 사용자가 아닌 AI 네이티브의 강력한 수요에 의해 주도됩니다. 토큰 최대화는 업계 최초의 본능이었습니다. 사용량을 최대화하고, 모든 면에서 가장 큰 프론티어 모델을 적용하고, 빌드를 복합적으로 진행하세요. 워크로드가 사람 중심에서 에이전트 중심으로 전환되면서 토큰 소비와 비용이 폭발적으로 증가했습니다. AI 기반 회사의 경우 토큰은 가치와 비용의 원천이므로 비용 폭주가 단위 경제에 실존적 위협이 됩니다. 우리는 시장이 가치 극대화, 즉 달러당 비즈니스 결과로 측정되는 모든 작업에 대해 적절한 비용으로 올바른 모델을 찾는 방향으로 전환하고 있다고 믿습니다.
이러한 변화는 우리에게 순풍입니다. 우리는 가치 창출 기회가 모델을 구축한 사람에서부터 모델을 가장 잘 제공하는 사람까지 확대될 것이라고 믿기 때문입니다. 개방형 가중치 모델은 가치 극대화를 가능하게 합니다. 개방형 가중치를 통해 고객은 자신의 데이터에 대해 사후 학습을 수행하고 비용 곡선을 제어할 수 있습니다. 뛰어난 비용 성능 특성을 갖춘 프론티어 품질 개방형 모델이 주요 채택 동인이었습니다. Artificial Analysis의 분석가에 따르면 오늘날 최고의 개방형 모델은 불과 몇 퍼센트 포인트만 앞선 모델을 뒤쫓고 있으며 가장 크고 가장 인기 있는 AI 게이트웨이인 OpenRouter당 토큰 볼륨의 70% 이상을 차지합니다. 공개 가중치 파일은 필요하지만 기업이 정보를 소유하기에는 충분하지 않습니다. 개방형 가중치를 빠르고 안정적이며 경제적인 생산 토큰으로 바꾸는 것은 추론 엔진이 해결하는 시스템 문제입니다.
지속적인 일괄 처리, 양자화, KV 캐시 최적화, 예측적 디코딩, 프롬프트 캐싱, 지능형 라우팅, 워크로드 인식 스케줄링 등 모두 우리가 소유한 인프라에서 하나의 시스템으로 설계되었습니다. 전통적인 오픈 소스 소프트웨어와 마찬가지로 모델은 무료일 수 있지만 이를 유용하게 만들고 잘 제공하는 것이 바로 제품입니다. 우리의 추론 엔진은 개방형 모델에 대한 API 엔드포인트 그 이상입니다. 이는 오늘날 가장 시급한 요구 사항을 해결하는 완전한 프로덕션 런타임이 되었습니다. 당사의 추론 라우터는 하나의 통합 API를 기반으로 하는 완전 개방형 및 프론티어 카탈로그 전체에서 품질, 대기 시간 및 비용에 대한 요청을 실시간으로 최적화합니다. 1,400명에 가까운 추론 고객이 이 기능을 적극적으로 사용하여 인텔리전스 단위당 비용을 최적화합니다. 방금 출시한 새로운 기능인 모델 합성은 출력을 병합하는 신디사이저와 병렬로 모델 패널을 조정하여 프론티어 비용의 일부로 프론티어급 품질을 제공합니다.
모델 평가를 통해 고객은 자신의 비즈니스 데이터에 대해 모든 모델을 테스트할 수 있습니다. 일괄 추론은 대용량 비동기 워크로드를 처리합니다. 즉각적인 캐싱은 애플리케이션 변경 없이 비용과 대기 시간을 줄여줍니다. 서버 측 도구는 지식 베이스 및 MCP 서버에 대한 기본 액세스를 통해 추론 요청 내에서 기본적으로 에이전트 웹 검색, 검색 및 함수 호출을 제공합니다. 이러한 기능은 모델 선택을 일회성 결정에서 역동적이고 지속적인 엔지니어링 및 비즈니스 결정으로 전환합니다. 우리 플랫폼에서 개방형 가중치 모델은 초기 출시 이후 약 15%의 토큰에서 현재 거의 75%까지 증가했습니다. 지금까지 출시된 가장 큰 개방형 모델인 Kimi K3가 7월 27일에 출시되었을 때 우리는 출시 파트너가 된 유일한 풀 스택 클라우드 제공업체였으며 Day Zero 액세스를 제공했습니다. 첫 주에만 순 신규 고객이 400명이 넘을 정도로 채택률은 놀라웠습니다.
우리의 모델 카탈로그는 이제 GLM-5.2, DeepSeek-V4, GPT-5.6, Opus 5 등을 포함하여 단일 엔드포인트를 통해 75개 이상의 공개 및 비공개 소스 모델을 제공하며 올해 4월부터 14일 동안 출시되지 않았습니다. 세 번째 주요 시사점은 AI-Native Cloud가 플라이휠이 되고 있다는 것입니다. 고객이 채택하는 모든 계층은 고객을 다음 계층으로 끌어옵니다. 4월 말, 우리는 모든 레이어에서 오픈 소스를 지원하는 실리콘부터 추론, 에이전트까지 완전히 통합된 5개의 레이어인 DigitalOcean AI-Native Cloud를 출시했습니다. 그 이후로 우리는 모든 계층에 걸쳐 80개 이상의 릴리스를 출시하여 플랫폼 전반에 걸쳐 혁신을 입증했습니다. 이러한 릴리스에는 서버 측 도구와 같은 관리형 에이전트 제품, 지식 기반과 같은 데이터 및 학습 제품, 방금 논의한 추론 엔진, 새로운 Insights 관찰 서비스와 같은 클라우드 기본 요소가 포함되었습니다.
AI 네이티브 애플리케이션에는 원시 GPU 또는 토큰보다 훨씬 많은 것이 필요하기 때문에 통합 풀 스택 플랫폼은 AI 빌더의 기초입니다. 추론 및 에이전트 실행을 중심으로 설계된 프로덕션 클라우드가 필요합니다. 클라우드를 구축하고 운영하는 것은 어렵습니다. 데이터 센터, 실리콘, 네트워킹, 스토리지, Kubernetes, 데이터베이스, 모델 서비스, 라우팅, 평가, 에이전트 런타임 등을 아우르는 심층적인 엔지니어링이 필요합니다. 우리의 통합 플랫폼은 고객의 이러한 복잡성을 제거하고 이러한 AI 빌더가 이를 채택함에 따라 플라이휠이 등장하고 있습니다. 고객은 추론, 에이전트 또는 코어 컴퓨팅이라는 세 가지 정문 중 하나를 통해 플랫폼에 들어갑니다. 대부분의 AI 기반 고객은 먼저 모든 작업에 대해 적절한 성능과 적절한 가격으로 적절한 모델을 통한 추론이 필요합니다. 거기에서 추론은 데이터베이스, 스토리지, 지식 기반 및 관찰 가능성이 필요한 데이터를 사용하고 생성하는 에이전트 워크플로로 진행됩니다.
이렇게 생성된 데이터는 모델 학습, 개선 및 사용자 정의를 위한 원자재가 됩니다. 에이전트 런타임 및 학습은 컴퓨팅에 대한 수요를 촉진하며, 컴퓨팅은 우리가 소유하고 운영하는 인프라에서 실행되기 때문에 모든 방향에서 단위 경제성이 향상됩니다. 고객을 위한 더 나은 가격 대비 성능은 더 많은 토큰을 촉진하고 주기가 가속화됩니다. 각 계층의 채택은 다음 계층을 주도하고 그 효과는 복합적입니다. 추론은 고객을 플랫폼에 더 깊이 끌어들이는 자체 강화 주기의 시작점 중 하나이며 전체 플랫폼 채택을 위한 주요 지표였습니다. 그리고 이 플라이휠은 이미 작동하고 있습니다. 몇 가지 예를 들어보겠습니다. 월간 활성 개발자가 750만 명 이상인 선도적인 오픈 소스 AI 코딩 에이전트인 OpenCode는 에이전트 개발을 단순화하기 위해 DigitalOcean Droplets과의 통합으로 시작되었습니다.
이제 OpenCode는 주요 개방형 모델에 대한 액세스를 포함하여 추론 요구 사항을 위해 DigitalOcean의 추론 엔진과 AI-Native Cloud도 사용하고 있습니다. OpenCode 외에도 DigitalOcean AI-Native Cloud를 OpenClaw, Codex, Hermes 및 Grok Build와 같은 다른 주요 코딩 및 에이전트 구축 환경에 통합했습니다. 개발자가 거기에 구축할 때 우리의 추론 엔진은 단 한 번의 API 호출만으로 이미 그들의 워크플로에 있습니다. 이는 생태계 규모에서 추론의 정문을 엽니다. 첨단 AI 샌드박스 회사인 Daytona는 DigitalOcean에서 AI 생성 코드와 자율 에이전트를 위한 안전하고 탄력적인 샌드박스를 구축합니다. 이는 우리 플랫폼에서 실행되는 교과서적인 풀 스택 에이전트 워크로드입니다. 워크로드에는 GPU 가속, 격리된 컴퓨팅 환경, 빠른 배포, 스토리지, 네트워킹 및 오케스트레이션이 모두 함께 작동해야 합니다. 대규모 에이전트 인프라 플랫폼인 Vercel은 DigitalOcean의 추론 엔진을 AI 게이트웨이에 통합하여 고객에게 전용 AI 플랫폼 기능을 제공하고 있습니다.
이에 대한 또 다른 좋은 예는 OpenRouter입니다. OpenRouter는 효율적인 고객 확보 채널이자 새로운 모델 출시에 따라 온디맨드 트래픽을 늘리거나 줄여 테스트하고 학습하고 확장할 수 있는 플랫폼입니다. 현재 우리는 OpenRouter에서 매일 200억 개가 넘는 토큰을 제공하고 있습니다. 이는 지난 60일 동안 330% 이상 증가한 수치이며, 해당 트래픽의 대부분은 에이전트에서 생성됩니다. 이러한 고객은 플라이휠을 회전시키는 AI 빌더의 예이며 플라이휠은 첫 번째 진입점에서 멈추지 않습니다. 매 단계마다 우리가 소유한 스택, 즉 20개의 글로벌 데이터 센터에 걸쳐 자체 인프라에서 실행되는 통합 플랫폼에 제품이 추가됩니다.
스택을 소유하면 서비스 비용이 낮아지고, 고품질, 저비용 개방형 모델의 출현과 결합된 저비용 구조는 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 더 나은 단위 경제성을 제공하여 결과적으로 더 많은 고객을 확보할 수 있습니다. AI 네이티브의 경우 이러한 이점을 통해 모든 워크로드에 대한 더 나은 비용 및 성능, 더 빠른 출시 시간, 추론, 에이전트, 데이터 및 컴퓨팅 간의 긴밀한 통합, 공급업체 전반에 걸쳐 수많은 서비스를 결합할 필요가 없는 자유 등 그들이 중요하게 생각하는 것을 정확하게 실현할 수 있습니다. 2분기에 $100,000 이상의 ARR을 보유한 AI 고객의 약 70%가 AI 워크로드에 Core Cloud 제품을 연결하여 이 플라이휠이 작동하고 있다는 초기 증거를 보여주었기 때문에 이는 고객들의 반향을 분명히 불러일으킵니다. 이 가치 제안은 시장에서 매우 차별화됩니다. 하이퍼스케일러는 첨단 연구실과 대기업에 최적화되어 있습니다.
네오 클라우드는 모델 훈련을 위해 강력한 GPU 임대 사업을 구축했으며 대부분 인수를 통해 소프트웨어를 추가하고 있습니다. 기능을 조립하는 것은 통합 플랫폼을 구축하는 것과 동일하지 않으며 고객은 종종 이러한 복잡성을 감수합니다. 추론 공급자는 토큰을 잘 제공하지만 마진에 마진을 쌓아 GPU를 임대하고 고객이 추론, 에이전트, 데이터 및 컴퓨팅을 함께 연결하도록 합니다. 우리의 접근 방식은 다릅니다. 특별히 구축된 하나의 AI 네이티브 클라우드는 처음부터 긴밀하게 통합되어 AI 네이티브가 클라우드에서 에이전트 애플리케이션을 시작하고 확장할 수 있도록 합니다. 우리는 10월 13일 샌프란시스코에서 열리는 AI 빌더 회의에서 AI 네이티브 클라우드에 대해 더 자세히 알아볼 예정이며, 그곳에서 여러분을 뵙기를 바랍니다. 네 번째이자 마지막 시사점은 우리가 실행에 있어서 규율을 유지하고 지속 가능한 성장에 지속적으로 집중한다는 것입니다.
이러한 규율은 재무 성과뿐만 아니라 운영 실행, 성장에 대한 책임감 있고 수익성 있는 접근 방식에서도 분명하게 나타납니다. 내년에 50% 이상 성장을 달성하기 위해 2분기에 30%에 가까운 성장을 추진하려면 집중적인 실행이 필요합니다. 우리는 새로운 2026년 데이터 센터 세 곳 모두에 대해 이전에 발표한 일정보다 조금 앞서서 시간을 지키고 있습니다. 우리는 1분기에 리치먼드 데이터 센터를, 2분기에는 캔자스 시티 데이터 센터를 출시했는데, 둘 다 목표보다 앞서 있었으며, 멤피스 데이터 센터의 하반기 출시도 순조롭게 진행되고 있습니다. 출시 날짜를 맞추는 것 외에도 우리는 이러한 데이터 센터를 출시하기 전에 특정 고객이나 수요가 높은 토큰 집합에 대부분의 용량을 할당할 수 있었습니다.
우리는 또한 이번 분기에 약 20MW의 추가 용량을 확보했으며, 이는 2027년 말부터 2028년까지 가동될 예정입니다. 이를 통해 총 약정 용량은 약 155MW에 이르며, 그 중 대부분은 2027년 말까지 가동될 것입니다. 우리는 추가 성장을 촉진하고 고객 수요를 충족하기 위해 계속해서 추가 용량을 적극적으로 추구하고 있습니다. 우리의 규율은 대차대조표를 강화하기 위해 취한 조치에서도 분명하게 드러납니다. 7월에는 약 4억 7,200만 달러에 달하는 2030년 전환사채를 소각하여 희석화와 현금 사용을 최소화하면서 레버리지를 줄여 향후 투자 자금을 비용 효율적으로 조달할 수 있는 추가 역량을 확보했습니다. 우리의 프로필이 AI 인프라 시장의 다른 많은 프로필과 얼마나 다른지 잠시 멈춰 볼 가치가 있습니다.
첫째, 우리의 성장은 2분기 ARR의 20%에 불과한 상위 25개 고객과의 소수의 대규모 베어메탈 구매 계약이 아닌 광범위한 AI 기반 기업에 의해 주도되었습니다. 다음으로, 우리의 소비 기반 모델은 시장 상황에 적응하고 가장 가치 있는 곳으로 용량을 이동할 수 있는 유연성을 제공합니다. 이러한 유연성 덕분에 우리는 최근 수많은 GPU 제품군의 정가를 약 30% 인상할 수 있었습니다. 셋째, 조정 EBITDA 마진 40%, 영업 이익 마진 24%, 지난 12개월 조정 잉여 현금 흐름 마진 17%로 수익성이 높습니다. 마지막으로, 장비에 자금을 조달하고 효율적으로 성장 자금을 조달하여 현금 유출과 수익을 밀접하게 일치시킵니다. 긍정적인 조정 영업 마진과 50% 이상의 예상 성장률을 합친 회사는 거의 없습니다.
이는 세대를 초월한 기회이며, 우리는 차별화된 소프트웨어와 풀스택 AI-Native Cloud 플랫폼을 기반으로 내구성 있는 비즈니스를 구축하면서 책임감 있게 이를 추구할 것입니다. 이러한 추진력이 계속 구축되면서 우리는 2026년 전망을 다시 높이고 있습니다. 2026년 전체 기간 동안 우리는 약 30%의 매출 성장을 예상하며, 4분기까지 출구 성장률은 35% 이상을 예상합니다. 이러한 궤적과 우리가 추가한 점진적인 헌신 역량은 모두 2027년에 50% 이상의 수익 성장에 대한 우리의 확신을 분명히 강화합니다. 이를 통해 Matt에게 넘겨주겠습니다.
고마워요, 패디. 모두들 좋은 아침입니다. 참여해 주셔서 감사합니다. Paddy가 공유했듯이 2분기는 뛰어난 분기였습니다. 여러분에게 결과를 안내하고, 우리가 취한 일부 조치에 대한 추가 맥락을 제공하고, 업데이트된 전망에 대한 추가 정보를 제공하게 되어 기쁘게 생각합니다. 2분기 매출은 2억 8,100만 달러로 최고 목표치보다 29% 증가했습니다. 탁월한 성과는 지출이 가장 많은 고객과 확대되는 AI 고객 기반의 성장에 힘입어 광범위하게 나타났습니다. 지출이 가장 많은 고객은 계속해서 성장하는 데 그치지 않고 가속화되었습니다. $100,000 이상 고객의 ARR은 작년 2분기 37%에서 98% 증가했습니다. $500,000 이상 고객 ARR은 64%에서 160% 증가했습니다. 100만 달러 이상의 고객 ARR은 92%에서 214% 증가했습니다. 이렇게 지출이 가장 많은 고객 집단은 이제 1년 전보다 두 배 이상 빠르게 성장하고 있습니다.
우리는 가장 정교한 AI 네이티브들과 함께 계속해서 의미 있는 견인력을 얻었습니다. AI 고객 ARR은 2억 3,400만 달러에 달해 212% 성장했습니다. 그리고 중요한 것은 해당 ARR의 85%가 비베어메탈입니다. 이러한 견인력은 분기 동안 우리가 확보한 실질적인 약속에서 분명하게 드러납니다. 이는 평균 수명이 3.7년이고 전년 대비 12배 이상 증가한 8억 9,400만 달러로 나머지 이행 의무가 증가한 것입니다. RPO에 대한 변경 사항은 불명확하지만 이러한 약속은 가시성을 추가하며 앞으로 더 많은 변경 사항을 확보할 것으로 기대합니다. 그러나 상위 25개 고객이 2분기에 ARR의 20%만을 차지했기 때문에 광범위한 고객 다각화를 희생하지는 않았으며 이러한 거래가 증가함에 따라 이는 약간만 증가할 것입니다. 주요 재무 지표에 대한 간단한 메모입니다.
우리의 사업은 지난 2년 동안 극적으로 변화했으며, 최고 고객과 신흥 AI 고객이 점점 더 성장을 주도했습니다. 이러한 배경에서, 느리고 꾸준한 성장을 보이는 SaaS 세계의 강력한 지표인 순 달러 보유율은 우리 성과를 측정하는 데 덜 유용한 척도가 되었습니다. 2분기의 102% NDR은 3년 중 최고이지만 더 이상 이를 주요 재무 지표로 강조하지 않습니다. 오늘날의 성장은 680,000명 이상의 고객 기반에 걸친 NDR 추세보다는 AI 고객에 대한 최고 지출에 의해 훨씬 더 많이 형성됩니다. 2분기에도 수익성은 견조했다. 조정 EBITDA는 1억 1,400만 달러로 조정 EBITDA 마진은 40%였습니다. GAAP 영업 이익은 2,900만 달러(마진 10%)였으며 조정 영업 이익은 6,700만 달러(마진 24%)였습니다. 비GAAP 희석 주당 순이익은 0.45달러였습니다. 해당 분기의 조정된 무료 현금 흐름은 6,100만 달러였습니다.
12개월 후 조정 무료 현금 흐름은 1억 7,500만 달러, 즉 수익의 17%였습니다. Paddy가 강조한 것처럼 우리는 대차대조표를 적극적으로 강화하여 희석화 없이 현금 사용을 최소화하면서 레버리지를 줄였습니다. 7월에 우리는 0% 2030 전환선순위 채권 중 4억 7,200만 달러를 주식화했습니다. 기본 주식은 모두 희석 주식 수에 이미 반영되어 있으며 주식이 거래되는 위치를 고려할 때 전환될 가능성이 높았으며 전체 원금 가치도 순 부채에 반영되어 레버리지 용량이 감소했습니다. 이러한 적극적인 거래를 통해 우리는 만기 4년 전에 전환사채의 절반 이상을 소각하고 순 레버리지를 줄였습니다. 또한 희석화 없이 현금 사용을 최소화하여 추가 성장에 투자할 여력을 확보했습니다. 지침에 따라 2026년 수익 전망을 상향 조정했습니다.
2026년 3분기에는 매출이 3억 400만~3억 700만 달러로 전년 대비 32%~34% 성장할 것으로 예상됩니다. 우리는 약 1억 2,650만 개의 가중 평균 완전 희석 주식에 대해 조정 EBITDA 마진을 38%~39%, 비GAAP 희석 주당 순이익을 0.28~0.30달러로 예상합니다. 2026년 전체 매출은 11억 7천만~11억 8천만 달러로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 약 30.5% 성장을 나타내며 4분기 출구 성장률은 35% 이상입니다. 조정 EBITDA 마진은 약 39%, 비GAAP 희석 EPS는 1.35~1.40달러, 조정 무료 현금 흐름 마진은 11%~13%로 이전 가이드보다 증가할 것으로 예상됩니다. 2027년 지침에 대해 말하기는 시기상조이지만, 우리가 창출하고 있는 긍정적인 모멘텀과 더 높은 예상 출구 성장률은 2027년 전체 기간 동안 예상되는 50% 이상의 성장에 대한 더 큰 확신을 줍니다.
다시 Paddy의 이야기로 돌아가기 전에 우리의 진행 상황을 관점에서 살펴보겠습니다. 지난해 2분기 매출은 전년 동기 대비 14% 성장했다. 단 한 해 만에 우리는 성장률을 29%로 두 배로 늘렸고, 이제 내년에도 매년 다시 두 배 가까이 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 매력적인 마진, 적절한 레버리지, 강력하고 유연한 대차대조표, 규율 있는 실행을 통해 이러한 성장을 실현하고 있습니다. 그걸로 패디에게 돌려줄게.
고마워요, 매트. Q&A로 넘어가기 전에 오늘 공유한 내용을 요약해 보겠습니다. 첫째, 성장이 계속 가속화되고 있습니다. 약 29%의 매출 성장을 기록했으며, 이는 1년 전보다 두 배 이상 성장한 수치입니다. 증분 ARR로 9,300만 달러를 기록합니다. AI 고객과 100만 달러 이상의 고객은 각각 ARR을 200% 이상 증가시키고 있습니다. 우리는 강력한 수익성과 잉여현금흐름을 바탕으로 이러한 성장을 이루었습니다. 둘째, 우리의 추론 서비스가 엄청난 관심을 받고 있습니다. 추론 서비스는 전년 대비 거의 800% 성장했습니다. 추론 엔진의 토큰 사용량은 매달 복합적으로 증가하고 있으며 개방형 가중치 모델은 토큰 트래픽의 15%에서 75% 가까이 증가했습니다. 개방형 모델 채택은 우리의 강점을 활용하여 개방형 모델을 빠르고 안정적이며 경제적인 생산 토큰으로 전환합니다. 셋째, 추론 엔진의 채택은 성장 플라이휠을 창출하고 있습니다. 추론은 진입점이며 고객이 채택하는 모든 계층은 토큰 가격 성능을 향상시키고 플랫폼에 더 깊이 끌어들입니다.
OpenCode, Vercel 및 Daytona와 같은 선도적인 AI 빌더는 플라이휠을 회전시키기 시작했으며 전체 주기가 우리가 소유한 인프라에서 실행되기 때문에 고객이 더 높은 마진과 더 견고한 제품을 사용하도록 유도하여 메가와트당 잠재적 ARR을 높입니다. 마지막으로, 우리는 일정에 맞춰 또는 그보다 앞서 계획된 용량을 배치하고, 20MW의 증분 용량을 확보하고, 강력한 마진을 제공하고, 대차대조표를 강화하는 등 실행에 있어서 규율을 유지합니다. 우리의 추진력과 탄탄한 실행력을 통해 우리는 2026년 전망을 높이고 2027년에 강력한 성과를 거둘 수 있게 되었습니다. 의견을 마치기 전에 이 네 가지 주요 시사점을 연결해 보겠습니다. 연결이 실제 이야기이기 때문입니다. 소프트웨어는 메가와트의 가치를 더욱 높여줍니다. 우리의 소프트웨어는 끝없는 수요로 고품질 AI 기반 고객을 끌어 모으고 있습니다. 이러한 고객은 용량보다 더 많은 플랫폼을 채택하고, 채택 범위가 넓어지면 메가와트당 수익이 증가하여 향후 몇 년간 지속적인 성장, 더 높은 마진 및 현금 흐름을 촉진할 수 있습니다.
전략은 결과가 되고, 결과는 추진력을 형성합니다. 이와 같은 플랫폼 변화는 한 세대에 한 번씩 일어납니다. 이와 같은 분기는 우리가 그러한 변화의 조력자이자 수혜자가 되고 있음을 보여줍니다. 이제 질문을 열어보겠습니다.
이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하십시오. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 최적의 음질을 위해 질문하실 때 휴대전화를 들어주시기 바랍니다. 로컬에서 음소거된 경우 장치의 음소거를 해제해야 합니다. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Gabriela Borges와 Goldman Sachs의 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
안녕. 좋은 아침이에요. 감사합니다. 모든 세부 사항에 감사드립니다. DigitalOcean의 확장 능력에 대해 조금 묻고 싶습니다. Paddy님, 말씀하신 대로 하이퍼스케일러는 대기업에 최적화되어 있습니다. DigitalOcean은 역사적으로 소규모 고객을 위해 최적화되어 왔으며 실제로는 더 큰 약속을 갖고 더 큰 백로그 거래를 갖고 있으며 아마도 다른 유형의 판매 프로세스, 다른 유형의 운영 프로세스가 필요한 대규모 주력 고객을 유치하게 됩니다. 따라서 두 가지 후속 질문이 있습니다. 최대 규모 고객의 요구 사항을 어떻게 충족하고 있습니까? 그런 다음 이것이 부분적으로 Matt에게 해당될 수 있다고 생각합니다. 이러한 더 큰 메가와트 덩어리를 확장하고 일부 운영 단계에 대해 우리에게 이야기하고 적시에 해당 메가와트를 온라인으로 확보하고 실행할 수 있는 방법에 대해 어떻게 생각하고 있습니까? 매우 감사합니다.
고마워요, 가브리엘라. 좋은 아침이에요. 좋은 질문입니다. 우리는 글로벌 규모로 이 일을 해왔고, 클라우드 비즈니스를 운영하고, 하이퍼스케일러 SLA를 통해 지난 12년 이상 동안 글로벌 데이터 센터 네트워크를 관리하고, 그 과정에서 50만 명 이상의 유료 고객에게 서비스를 제공하는 등의 실적을 고려할 때 확장 능력에 대해 매우 확신을 갖고 있습니다. 우리는 우리의 능력에 대해 매우 자신감을 갖고 있으며, 시간과 일정보다 앞서 역량을 발휘함으로써 이를 입증하고 있습니다. 나는 항상 우리가 목표로 삼고 있는 고객과 그들이 우리에게 오는 이유로부터 거꾸로 일합니다. 지금 당장은 제가 언급한 것처럼 단순히 용량 때문에 우리에게 오는 것이 아닙니다. 그들은 이국적인 맞춤형 하드웨어나 네트워크 구성을 기대하지 않습니다. AI 기반 클라우드의 풍부함 때문에 그들은 주로 우리에게 오고 있습니다.
플랫폼 혁신의 관점에서 제가 설명한 것처럼 우리의 혁신 속도는 영업일 기준으로 매일, 때로는 여러 번 주요 릴리스를 수행하는 등 엄청난 속도입니다. 그리고 우리의 엔지니어링 재능은 절대적으로 세계적 수준이며, 우리는 계속해서 이를 적극적으로 추가하고 있습니다. 엔지니어링 재능을 강화하기 위해 우리는 까다로운 워크로드를 가진 더 크고 정교한 일부 고객과 협력하여 적절한 가격 대비 성능, 처리량, 정확성 조합을 얻을 수 있도록 전방 배치된 엔지니어링 조직을 구축했습니다. 그러나 대부분의 핵심 소프트웨어는 요구 사항을 충족하기 위해 실제로 사용자 정의할 필요는 없습니다. 시장 진출 관점에서 우리는 디지털 및 현재 AI 기반 생태계에서 엄청난 경험을 쌓은 Kevin Van Gundy를 CRO로 추가했습니다. Google Cloud 및 Oracle Cloud에서 풍부한 마케팅 경험을 제공하는 Leo를 CMO로 추가했습니다.
그들은 우리의 초성장의 다음 단계를 해결하는 데 도움이 되도록 시장 진출 역량을 확장하는 과정에 있습니다. 이것은 우리가 매우 확신하는 것입니다. 우리는 수년 동안 이 일을 해왔고 인프라 문제에 대해서는 Matt에게 답변하도록 하겠습니다. 그러나 핵심 엔지니어링과 시장 진출 모두에서 인재 밀도 관점에서 보면 정말 좋다고 생각합니다. 우리는 최근에 시연을 했으며 이것이 바로 우리가 50만 달러와 100만 달러 규모의 고객에 대해 계속 이야기하고 플라이휠이 어떻게 회전하는지에 대해 계속해서 이야기하고 현재 약 8분기 동안 계속해서 이를 수행하고 있는 이유입니다.
응. 저는 가브리엘라 씨에게 우리가 상대하고 있는 고객이 더 크지만 전통적인 종류의 오프라인 기업 회사가 아니라는 점을 덧붙이고 싶습니다. 이들은 매우 정교한 기술 고객입니다. 그들의 창립자와 리더는 종종 매우 기술적이며 패디가 말했듯이 우리가 보유한 엔지니어링 재능의 깊이와 폭, 그리고 그들과 협력할 수 있는 능력을 매우 높이 평가합니다. 저는 이것이 우리가 그들의 요구를 충족할 수 있는 독특하고 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 인프라 관점에서 볼 때, 보시다시피 우리는 용량 확장에 매우 익숙하고 경험이 풍부한 업계 최고의 데이터 센터 운영자 중 일부와 협력하고 있습니다. 우리는 그들과 함께 일하는 깊고 재능 있는 팀을 보유하고 있습니다. 우리는 주요 칩 제조업체와 훌륭한 파트너십을 맺고 있습니다.
우리는 전 세계적으로 다양한 OEM을 갖춘 훌륭한 공급망을 보유하고 있습니다. 우리는 업계 모두가 직면하고 있는 몇 가지 어려움에도 불구하고 구현 일정을 관리하고 용량을 늘릴 수 있었습니다. 우리는 이를 적시에 수행할 수 있었고 이러한 대규모 고객이 우리 앞에 제시한 요구 사항을 충족할 수 있었으며 해당 고객과의 파트너십에 매우 고무되었습니다. 우리는 이미 많은 공동 개발을 진행하고 있습니다. 따라서 단순히 인프라를 구축하는 것 이상이라고 생각합니다. 매우 정교하고 재능 있는 고객들과 함께 일하는 엔지니어들이 있고, 우리는 정말 강력한 인재를 데려오고 있습니다. 우리는 우리가 이루고 있는 진전에 매우 고무적입니다.
정말 좋은 일이네요. 감사합니다.
다음 질문은 Jason Ader와 William Blair의 대사에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
응, 고마워요. 좋은 아침이에요. 두 가지 질문. 첫째, 가격이 2분기 수익 성장에 미치는 영향과 업데이트된 전망에 대한 구체적인 내용을 제공할 수 있다면 가능합니다. 그것이 첫 번째 질문입니다. 장비 파이낸싱에 관한 두 번째 질문인 Matt님, 2026년 말 순 레버리지가 어디에 있을 것으로 예상하시나요? 모든 리스를 포함하여 해당 연도의 잉여 현금 흐름에 대한 구체적인 지침을 제공해 주실 수 있나요?
응, 제이슨, 좋은 질문이야. 가격 면에서 보시다시피, 우리는 얼마 전에 여러 GPU 세대의 정가를 약 30% 인상했습니다. 우리가 이미 갖고 있던 많은 가격이 업그레이드되었다고 말하고 싶습니다. 일부 고객의 계약 기간이 짧다는 점을 감안할 때 우리는 이미 가격을 업그레이드하고 갱신 시 가격을 인상했으며, 어떤 경우에는 토큰 팩토리의 용량이나 더 높은 가격을 지불할 의사가 있는 다른 고객과 함께 더 잘 사용할 수 있다고 생각하는 고객으로부터 용량을 회수했습니다. 해당 가격은 모두 2026년 가이드에 포함되어 있으며, 이는 우리가 올해 약 30%를 종료하겠다고 말한 것에서 현재 약 35%로 종료하는 방법의 일부입니다. 2027년에도 우리에게 좋은 설정입니다.
장비 금융 측면에서 우리는 계속해서 매우 매력적인 요율에 접근할 수 있으며 우리가 중단한 약속된 용량보다 성장에 자금을 조달할 수 있는 충분한 용량을 보유하고 있습니다. 추정 순 레버리지를 살펴보면 Q2 대차대조표와 LTM EBITDA에서 주식화 과정에서 소각한 부채 금액을 빼면 순 레버리지가 0.7배가 됩니다. 우리는 우리가 명시한 4배 순 레버리지보다 훨씬 낮은 수준을 유지할 수 있는 매우 좋은 위치에 있으며 실제로는 그보다 훨씬 낮아야 합니다. 그것이 우리가 그렇게 한 이유의 일부입니다. 우리는 이제 놀라울 정도로 강력하고 유연한 대차대조표를 갖고 있습니다. 우리는 점진적인 장비 금융 및 장비 관련 차입 능력을 확보하고 성장을 촉진할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.
따라서 이는 우리에게 큰 진전이었으며 우리의 레버리지는 우리가 제공한 지침보다 매우 편안하게 유지될 것입니다.
그리고 무료 현금 흐름에 대해서만.
아, 무료 현금 흐름. 미안해요, 제이슨. 응. 좋은 질문입니다. 응. 따라서 우리가 말했듯이 잉여현금흐름은 연간 11%-13%가 될 것입니다. 이는 조정된 무료 현금 흐름 기준으로, 이전에 안내했던 것보다 높습니다. 원금 지급액과 모든 것을 모두 가져가더라도 2026년에도 여전히 현금을 창출할 수 있습니다. 조정된 여유 현금 흐름이든 완전한 현금 창출을 통해 원금 지급액을 빼든 관계없이 사용하는 모든 지표에서 무료 현금 흐름이 긍정적일 것으로 기대합니다. 2026년에도 계속해서 현금을 창출하겠습니다.
감사합니다.
다음 질문은 Citi의 Mark Zhang 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
안녕하세요, 좋은 아침 팀입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 이번 분기에 여러분이 서명할 수 있었던 9자리 거래에 대해 좀 더 자세히 알아보고 싶었습니다. 첫 번째는 이 로고가 사용되는 추론 및 Core Cloud 프로젝트에 대한 이해를 얻고 싶었습니다. 앞으로 국가 로드맵 간 5계층 스택의 다른 측면 채택은 어떻게 될까요? 내 생각에 시장 진출 철학은 실제로 합리적이고 앞으로도 계속 확장할 수 있는 대규모 거래를 찾는 것입니다. 저는 AI 스택을 발전시키면서 여기에서 기회를 파악하고 싶습니다. 감사해요.
응. 고마워요, 마크. 더 큰 거래와 요즘 우리가 이야기하고 있는 거의 모든 거래에 관해서는 제가 준비된 발언에서 사용한 몇 가지 다른 통계가 있다고 생각합니다. 올해 상당한 규모로 추가한 AI 고객 중 70% 이상이 이미 Core Cloud의 일부 측면을 사용하고 있습니다. AI-Native Cloud 레이어 중 일부는 아직 새롭기 때문에 10월 13일에 AI 빌더 컨퍼런스의 또 다른 버전을 계획하여 플랫폼의 관리형 에이전트 레이어에 대해 좀 더 구체적으로 이야기할 예정입니다. 한발 물러서서 우리 플랫폼에 유입되는 이러한 유형의 워크로드에 대해 생각해 보면 일반적으로 제가 이야기한 세 가지 정문 중 하나에 유입됩니다. 오른쪽?
그리고 정문은 매우 중요합니다. 왜냐하면 이것이 이러한 정교한 워크로드가 우리에게 오는 지배적인 사용 사례이기 때문입니다. 즉시 그들은 데이터베이스, 스토리지, 오케스트레이션 등 클라우드의 다른 계층 일부를 연결합니다. 많은 경우 위의 모든 사항이 결합되어 있어 토큰이나 용량뿐만 아니라 이러한 작업 부하가 개념 증명이 아니기 때문에 전체 플랫폼의 가치를 높이 평가하면서 우리에게 오고 있다는 확신을 갖게 됩니다. 그들은 처음부터 에이전트 애플리케이션을 구축하고 있습니다. 이러한 에이전트 애플리케이션의 특성상 GPU나 토큰 이상의 것이 필요합니다. 그들은 훈련 후 훈련을 할 수 있는 장소가 필요합니다. 그들은 기억과 맥락을 저장할 수 있는 장소가 필요합니다.
안전한 샌드박스에서 에이전트를 실행할 수 있는 장소가 필요합니다. 이러한 에이전트를 조정하는 방법이 필요합니다. 그래서 우리는 점점 더 자신감을 갖게 되었고, 이것이 바로 플랫폼의 더 많은 측면을 소비하도록 이러한 AI 기반 워크로드를 더 많이 얻을 수 있다는 플라이휠에 대해 이야기하는 데 너무 많은 시간을 소비하는 이유입니다. 수익의 내구성, 플랫폼에서 확장되는 이러한 워크로드의 내구성에 대해 정말 기분이 좋으며 플랫폼에서 우리가 보고 있는 연결을 고려할 때 초기 결과는 정말 정말 고무적입니다.
알았어요. 고마워요, 패디. 매우 도움이 됩니다. 그리고 어쩌면 빠른 후속 조치가 필요할 수도 있습니다. 또한 새로운 CRO인 Kevin이 합류하면서 시장 진출 역량을 강화하는 과정에 있다고 언급하셨습니다. 시장 진출 조직에 대한 Kevin의 계획에 대한 초기 미리보기가 무엇인지 알려주실 수 있습니까? 앞으로 기업 차원의 영업, 마케팅, 시장 진출에 대한 더 많은 투자를 기대해야 할까요? 감사합니다.
고마워요, 마크. 현재 주요 초점은 매우 높은 품질의 AI 기반 워크로드를 확보하는 것입니다. 그렇죠? 우리가 통화에서 논의한 것과 같습니다. 이들은 최고의 AI 기반 회사이며, 제가 설명한 대로 지난 90일 동안 추론 엔진을 통해 우리는 6,000명이 넘는 고객을 추가했습니다. 정말 놀랍습니다. 생각해 보세요. 그렇죠? 60~90일 내에 6,000명의 고객을 확보합니다. 그리고 그 중 많은 부분이 여전히 세계 최고 수준의 제품 중심 성장 운동의 어깨 위에 서 있습니다. 우리는 OpenRouter, OpenClaw, Hermes Agent 등 규모에 맞게 생태계를 활용하고 있습니다. 우리는 모든 종류의 생태계 연결 고리로부터 고객을 확보하고 있으며 이는 계속될 것입니다. 특히 인간 기반 판매 측면에서 우리는 AI 기반 기업의 시장 진출 움직임을 강화할 것입니다. 그러나 여기서도 전방 배치 엔지니어링을 통해 해당 모션을 구현하는 것이 중요합니다.
이러한 기회를 진행하고 검증하는 방법을 알고 있으며 기술을 확장하는 대신 매우 기술적인 창립 팀과 함께 자체적으로 유지하는 방법을 알고 있는 기업 영업 담당자와 함께 이러한 움직임을 성공시키고 있습니다. 우리는 결국 규모를 확장할 것이지만 지금 당장은 참여의 질과 규모를 조정하기 전에 해당 동작을 확정하는 것이 중요합니다. 따라서 투자 측면에서 조만간 투자 규모가 확대될 것으로 보이지는 않습니다. 이러한 AI 기반 워크로드를 유치하고 확장할 수 있도록 하려면 엔지니어링 중심 기술 영업의 적절한 품질을 확보하는 것이 중요합니다.
완벽한. 고마워요, 패디.
다시 한번 말씀드리지만, 질문을 하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들고 질문 1개와 후속 조치 1개로 제한해 주세요. 다음 질문은 Bank of America의 Wamsi Mohan 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
예. 감사합니다. 2027년이 아직 시기상조라는 의견에 감사드립니다. 하지만 여기에서 매우 강력한 RPO, 타이밍, 데이터 센터의 시간 또는 이전 램프 램프, 토큰 사용에 대한 귀하의 의견, 2026년의 더 높은 종료율 등을 모두 종합해보면 90일 전에 생각했던 것보다 2027년에 더 많은 상승 여력이 있다고 방향적으로 가정해야 하지 않을까요? 어떤 색상이든 도움이 될 것이며 후속 조치가 있습니다.
응. Wamsi, 내 생각엔 그게 적절한 결론인 것 같아. 우리의 과제는 매출 성장이 데이터 센터 구현의 특정 시기와 용량 가동에 따라 결정된다는 것입니다. 우리는 8월에 여기에 앉아 있고, 내년의 날짜와 시간에 관해 아직 변동 사항이 꽤 남아 있어 구체적인 숫자를 밝히는 것은 시기상조라고 느꼈습니다. 그러나 분명히 메시지는 우리가 말한 것보다 훨씬 빠른 성장으로 올해를 마감하고 있다는 것입니다. 우리는 엄청난 양의 RPO를 갖고 있고 더 큰 고객을 확보하고 있으므로 매우 낙관적이며 추가 상승 여력이 있을 것으로 기대합니다. 숫자를 말하기에는 너무 이르기 때문에 이에 대한 더 자세한 내용을 제공하기 전에 올해 말까지 기다릴 것입니다.
그러나 모든 징후는 우리가 2026년 지침과 종료율을 높였다는 사실을 통해 알 수 있듯이 90일 전보다 더 나은 위치에 있다는 것입니다. 좋은 결론입니다.
좋아요. 고마워요, 매트. 그리고 아마도 Paddy는 개방형 모델에서 그것이 대략 15%에서 증가했고 이제 출시 이후 토큰 볼륨의 거의 75%에 이르렀다고 인용했을 것입니다. 그 사용량 중 반복되는 프로덕션 트래픽과 일부 할인이 있는 일괄 추론이 얼마나 됩니까? 배치가 아니라고 말씀하신 것 같은데, 그 점만 확인하고 싶습니다. 그리고 폐쇄형 모델과 개방형 모델을 사용하는 고객 간에 클라우드 핵심 서비스 연결에 차이가 있습니까? 매우 감사합니다.
응. 질문해주셔서 감사합니다, Wamsi님. 좋은 질문입니다. 역순으로 가겠습니다. 이러한 워크로드가 개방형 모델인지 비공개 소스 모델인지에 따라 연결되는 내용에는 큰 차이가 없습니다. 그들은 동일한 종류의 Core Cloud 기본 요소를 연결하고 있습니다. 우리가 관찰하고 있는 패턴 중 하나는 가장 정교한 프로덕션 워크로드가 이제 개방형 모델과 폐쇄형 모델의 조합이 되고 있다는 것입니다. 이는 거의 항상 융합되거나, 이것이 바로 우리가 모델 합성이라는 새로운 기능을 출시한 이유입니다. 고객을 대신하여 실제로 어려운 작업을 수행할 수 있습니다. 여기서는 고객이 이러한 종류의 인프라 배관 기술을 함께 연결해야 하는 대신 여러 모델에 걸쳐 동일한 쿼리를 병렬로 실행하고 합성기를 사용하여 결과를 합성합니다. 질문의 첫 번째 부분으로 돌아가서, 이러한 프로덕션 워크로드가 있습니까? 물론 그렇습니다.
이에 대한 정확한 숫자를 말할 수는 없지만 이러한 회사가 요구하는 처리량, 대기 시간, 정확성의 조합을 보면 프로덕션 워크로드를 실행하고 있는지 아니면 일부 내부 개념 증명을 실행하고 있는지 쉽게 알 수 있습니다. 그리고 우리가 보고 있는 많은 트래픽이 프로덕션 트래픽이라고 생각합니다. 개방형 모델의 트래픽이 증가함에 따라 비용이 중요한 요소이지만 이것이 유일한 요소는 아닙니다. 예를 들어 K3나 곧 출시될 Qwen 3.8과 같은 전문가 모델의 정교한 혼합을 보면 매개변수 모델이 2조 8천억, 2조 4천억 개에 달하기 때문입니다. 이것은 활성 매개변수 수가 1,400억 개에 이르는 매우 크고 부피가 큰 모델입니다. K3 모델인 것 같습니다. 이는 제공하기에 저렴한 모델이 아닙니다.
인텔리전스 작업당 비용을 살펴보면 그렇습니다. 프론티어 비공개 소스 모델보다 저렴하지만 크기만큼 저렴하지는 않습니다. 그러나 우리가 보기 시작한 합리적인 비용 성능으로 더 개방적인 모델의 Jevons 역설을 확실히 만들고 있으며 채택이 지붕을 통과하고 있습니다. 앞서 언급했듯이 공급을 훨씬 초과하는 엄청난 양의 수요가 있습니다. 따라서 코딩, 생성 미디어, 비즈니스 워크플로 등 이러한 제작 작업 부하에 대해 매우 기분이 좋습니다. 이는 확장되고 있는 프로덕션 워크로드이며 시스템에 대한 수요가 끝이 없습니다.
시간 관계상 분석가들은 한 가지 질문만 하시기 바랍니다. 다음 질문은 Morgan Stanley의 Sanjit Singh 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
응. 질문을 받아주셔서 감사합니다. Matt, 저는 DigitalOcean에서 메가와트당 수익 이야기를 다시 살펴보고 싶었습니다. 분명히 네오클라우드에 비해 큰 프리미엄이 아니기 때문입니다. Bare Metal 믹스가 분명히 내려오고 있습니다. 이전에 AI 믹스가 증가하기 시작하면 메가와트당 수익이 현재 수준보다 약간 낮아질 것이라고 말씀하셨습니다. 클라우드 포트폴리오에 성공적으로 연결되어 추론 엔진이 있다는 점을 고려하면 그것이 여전히 올바른 생각입니까? 시간이 지남에 따라 메가와트당 수익을 지원하는 데 도움이 되는 수단은 무엇이라고 생각하시나요?
좋은 질문입니다. 우리는 메가와트당 얻는 ARR 증분은 시간이 지남에 따라 증가할 것으로 예상합니다. 귀하가 설명한 감소는 우리가 AI 없이 메가와트당 ARR가 2,200만 달러 이상을 생성하는 범용 클라우드였을 때부터 발생합니다. 우리가 점진적인 메가와트를 추가함에 따라 네오클라우드 동료보다 메가와트당 더 많은 ARR을 추가하고 있다고 생각합니다. Bare Metal보다 더 높은 계층 서비스를 제공하고, 가격과 마진을 낮추는 다년간 약정으로 단일 고객이 아닌 더 광범위한 고객 기반에 판매하고, AI 워크로드에 연결되는 코어 클라우드 및 CPU 서비스를 제공하기 때문입니다. Core Cloud의 혼합 및 부착률이 높아질수록 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 또한 앞으로 동일한 메가와트에 더 높은 용량의 장비를 설치할 예정입니다.
NVIDIA와 AMD 세대가 토큰 처리량을 늘리는 것을 보면 더 많은 수익 잠재력을 얻을 수 있습니다. 확실히 메가와트당 비용도 더 높지만, 수익 잠재력도 더 높습니다. 따라서 우리는 서비스로서의 GPU를 넘어 더 많은 연결, 더 높고 더 많은 추론 서비스 혼합과 우리가 배치하는 장비의 더 높은 토큰 용량의 조합이 될 것으로 기대합니다. 이 모든 것이 메가와트당 ARR을 점진적으로 높이는 데 기여할 것입니다.
다음 질문은 Tom Blakey와 Cantor의 대사에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
안녕하세요, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 내 생각에 그것은 아마도 Sanjit의 질문과 딱 들어맞는 것 같습니다. 이번 분기에 보고한 순 신규 ARR 수치인 이 매우 강력한 ARR 수치에 대한 가격 영향에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그런 다음 2026년 달력에서 보고 있는 메가와트 종지에 대한 업데이트를 제공할 수 있습니다. 말씀하신 것처럼 계획보다 조금 앞서 있습니다. 2026년 2분기에 대해 알려줄 수 있는 세부 정보가 있는지, 그리고 하반기에도 여전히 25MW를 찾고 있는지 궁금합니다. 감사합니다.
후자에 대해서만 답하자면, 15MW가 남았습니다. 우리는 10MW 캔자스시티 시설이 이미 가동되었다고 발표했습니다. 한 시설에는 15MW가 남아 있는데 하반기에 가동할 것이라고 말했고 순조롭게 진행되고 있습니다. 우리는 올해 잔액에 대해 예상했던 대로 온라인 상태가 될 것으로 기대합니다.
네, 첫 번째 질문은 순 신규 ARR에 대한 가격 영향이었습니다.
겸손합니다.
2분기에는 매우 완만하며 Matt가 이미 답변했듯이 올해 남은 기간 동안의 지침에 포함됩니다. 온디맨드 및 스팟 인스턴스에 대해 전반적으로 정가를 인상했기 때문에 즉시 상상할 수 있는 것과는 다릅니다. Matt가 이전에 언급했듯이 이러한 계약 중 일부가 출시됨에 따라 우리는 기존 계약의 가격을 시장 수준에 맞게 조정해 왔습니다. 2분기에 미치는 영향과 순 신규 ARR의 9,300만 달러 측면에서 보면 영향이 거의 없었습니다. 나는 테이크 아웃이 그렇게되기를 원하지 않습니다. 아, 그게 우리가 폭발적인 분기를 보낸 방법입니다. 전혀 그렇지 않습니다.
감사합니다. 안녕.
다음 질문은 KeyBanc의 Jackson Ader 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
엄청난. 감사합니다. 좋은 아침이에요. 나는 올해의 전망에 정확히 무엇이 포함되어 있는지 궁금했습니다. 여러분이 2분기에 서명하거나 계약한 모든 활동과 여기 2026년 또는 2027년에 미치는 영향을 생각한다면, 앞으로의 지침만 생각한다면, 우리는 155MW에 도달했고, 2027년 말까지 대부분이 온라인 상태이며, 향후 몇 달 동안 발생하는 모든 증분 활동은 모두 2027년에 대한 기대치에 증분되는 것이라고 생각하는 것이 옳습니까? 아니면 여러분은 앞으로 다가올 일련의 활동에 대한 시야를 확보하고 있으며 이는 2027년 수치에 대해 기대하는 바에도 반영됩니까? 감사합니다.
잭슨, 좋은 질문이군요. 우리에 대해 당신이 관찰하게 될 것은 우리가 용량 측면에서 이미 전달한 내용을 기반으로 측정하고 적절하게 보수적인 전망을 갖는 데 매우 능숙하다는 것입니다. 우리가 증분 용량을 추가하고 우리가 명시한 것 이상으로 증분 거래를 추가한다면 상승 여력이 있을 것이라는 것은 좋은 관찰입니다. 2027년 영향의 관점에서 볼 때 올해는 꽤 늦게 2027년의 용량 관점에서 큰 영향을 미치게 됩니다. 데이터 센터는 일반적으로 임대 서명부터 수익 창출 시점까지 일종의 연도를 가지기 때문입니다. 출구 증가율에 영향을 미칠 수 있는 지점에 도달했지만, 전체 연도 수익은 영향을 받지 않을 수 있습니다. 이것이 우리가 지금 당장 공식적인 지침을 제공하지 않을 것이라고 말하는 이유 중 하나입니다.
움직이는 부분이 너무 많아요. 당신과 Wamsi가 또한 강조한 것은 우리가 엄청난 추진력을 갖고 있다는 것입니다. 우리는 단 한 분기 만에 엄청난 진전을 이뤘으며, 그 모든 상승 여력은 내년 50% 이상의 성장이라는 사전 추정치에 반영되지 않았습니다. 그러나 우리가 훨씬 더 높은 성장률로 올해를 마감하고 있다는 것 외에는 정확한 숫자를 밝히기에는 너무 이르습니다. 우리는 매우 강력한 RPO 백로그를 보유하고 있습니다. 우리는 증분 용량을 찾기 위해 시장에서 매우 활동적입니다. 따라서 우리는 확실히 긍정적인 측면이 있다고 믿습니다.
마지막 질문은 UBS의 Radi Sultan 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.
엄청난. 고마워요. 저를 꽉 쥐어주셔서 감사합니다. 아마도 한 번만 빠른 조치를 취하겠습니다. 더 많은 고객이 AMD 배포를 사용하고 있습니다. 엔진의 NVIDIA GPU와 NVIDIA GPU를 비교한 AMD GPU의 메가와트당 단위 경제성에 대한 Matt의 혼합을 어떻게 보는지 이야기해 보세요. 감사합니다.
응. 안녕, 라디. 우리 농장에는 다양한 유형의 촉진제를 훌륭하고 건강하게 혼합한 제품이 있습니다. 명백하고 경쟁적인 이유로 우리는 어떤 유형의 모델이나 그런 것들을 호스팅하기 위해 무엇을 사용하는지 자세히 설명하지 않습니다. 그러나 이는 두 가지가 혼합되어 있으며 이 시장의 혁신에 계속 보조를 맞추고 있습니다. 우리는 다양한 하드웨어 처리량의 단위 경제성에 대해 논의하고 싶지 않습니다. 다양한 유형의 가속기가 잘 혼합되어 있기 때문에 여기서는 그만하겠습니다. 여러분이 상상할 수 있듯이 우리는 보유한 용량에 따라 사용 가능한 하드웨어를 선택하고 최첨단 모델을 실행하는 데 정말 능숙합니다. 대부분의 최첨단 GLM-5.2 또는 K3과 마찬가지로 우리는 모든 종류의 하드웨어에서 실행됩니다.
이것이 바로 우리가 계속해서 구축하고 개선하는 소프트웨어 최적화 계층의 아름다움입니다. 여기서 우리는 거의 하드웨어에 구애받지 않게 됩니다.
Q&A 세션이 끝났습니다. 이제 전화를 Radu에게 다시 전달하겠습니다.
엄청난. 고마워요, 페이지. 참여해 주셔서 감사합니다. 이상으로 2분기 실적발표 및 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 귀하의 모든 질문에 답변을 드릴 수 없어서 죄송합니다. 하지만 나중에 후속 전화를 통해 모든 사람과 대화할 수 있기를 기대합니다.
감사합니다.
이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.