Eaton 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Bank of America의 Andrew Obin의 답변에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Andrew Obin (Managing Director and Equity Research Analyst, Bank of America)

네, 좋은 아침이에요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕, 앤드류.

Q. Andrew Obin (Managing Director and Equity Research Analyst, Bank of America)

네, EPA 데이터 포인트를 제공해 주셔서 감사합니다. 데이터 센터로 갈 거예요. Boyd에 대해 많은 질문이 있습니다. Boyd 수익에 대한 연간 지침을 높였습니다. 사업이 잘 진행되는 것 같습니다. 경쟁사와 비교하여 Boyd의 경쟁 우위를 어떻게 보는지 상기시켜 주시겠습니까? 그리고 3분기와 4분기 사이 Boyd의 흐름에 대해서도 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

감사합니다. 질문해주셔서 감사합니다. 저는 Boyd를 우리 포트폴리오의 일부로 포함하게 되어 매우 기쁘다는 점을 강조하는 것이 중요하다고 생각합니다. 우리는 인수에 정말 만족합니다. 그들은 정말 좋은 성과를 거두고 있습니다. 우리는 왜 그렇게 행복합니까? 저는 이 사업이 냉각 부문에서 선두적인 위치를 차지하여 성공적인 사업이라고 볼 뿐만 아니라 잠시 후에 제 의견을 통해 보시겠지만 재정적으로도 높은 성과를 거두고 있습니다.

제가 이 사업에서 좋아하는 세 번째 점은 데이터 센터의 미래를 결정할 칩 개발에 대한 초기 전략적 정보를 많이 제공한다는 것입니다. 이는 매우 강력한 사업이지만 매우 전략적이며 재정적으로도 좋은 성과를 거두고 있습니다. 여기서는 마음에 들지 않는 것이 없습니다. 지난 분기에 말했듯이, 시간이 지남에 따라 냉각에 관한 많은 질문으로 돌아가고 싶습니다. 저는 투자자 커뮤니티가 지난 몇 달 동안 그들의 생각이 발전했다고 진심으로 믿으며 대부분이 성장 잠재력과 그것이 얼마나 전략적인지 이해하고 있습니다.

나는 그곳에서 많은 시간을 보내고 싶지 않습니다. 이제 오늘날 우리가 갖고 있는 냉각 사업을 살펴보면 Boyd가 이제 우리의 일부라고 말할 수 있어 기쁩니다. 우리는 그들이 올해 전체 18억 달러에 대한 증가된 예측을 실현할 것이라고 확신합니다. 확실히 작년에 비해 11억 달러로 크게 증가했지만, 우리는 이 팀이 성과를 낼 수 있다고 믿으며, 솔직히 말해서 그들이 이 수치를 초과 달성하지 못한다면 충격을 받을 것입니다. 이제 2분기를 살펴보면 4억 3,200만 달러의 매출을 달성했는데 이는 약속과 2분기 지침보다 20% 높은 수치입니다. 매우 강력한 성능.

단기적으로 우리는 매우 좋은 위치에 있다는 것을 알고 있습니다. 내 생각에 당신의 질문은 Andrew, 그들이 계속해서 승리할 것이라고 어떻게 확신할 수 있는가에 관한 것이었습니다. 그들의 경쟁 우위는 무엇입니까? 그것이 적어도 당신의 질문에서 내가 이해한 것입니다. 제가 이 문제를 언급한다면, 저는 그들이 광범위한 칩 제공업체의 설계 파트너이기 때문에 계속해서 승리할 것이라고 믿는다는 점부터 말하고 싶습니다. 그들은 항상 로드맵에 있고 그들에게 첫 번째 모습과 첫 번째 입찰 기회를 제공하는데, 이는 매우 매력적이라고 ​​생각합니다.

액체 냉각의 크기와 규모를 살펴보면 냉각판과 CDU를 생각하면 액체 냉각의 시장 리더입니다. 이 팀은 시간이 지남에 따라 안정적이고 높은 품질로 확장할 수 있음을 입증했습니다. 나는 이것이 대부분의 데이터 센터 플레이어에게 정말 중요하다고 생각합니다. 다른 회사와 비교해보면 규모가 작은 편이고, 동일한 품질과 효율성으로 확장할 수 있을지 의문이 들고, 실제로 처음부터 품질 문제를 보이고 있는 곳도 있습니다.

나는 그들이 품질과 진입 능력에서 승리할 것이라고 생각합니다. 우리가 거래를 발표했을 때 여러분은 아마 기억할 것입니다. 그들은 이빨을 자르고 항공 우주 분야에서 혈통을 발전시켰습니다. 실패가 선택 사항이 아닌 경우 기술적으로 매우 엄격한 조건입니다. 그들은 그 DNA를 데이터 센터 환경에 가져옵니다. 승리의 공식이라고 생각합니다. 나는 또한 그들이 다양한 제품과 시스템을 가지고 있다고 믿습니다. 이는 매우 균형 잡힌 포트폴리오이며, 제가 여러 번 말했듯이 가장 깊은 엔지니어링 팀과 경험을 보유하고 있습니다.

다음에 무엇이 나오든 그들은 시장을 선도할 수 있을 것입니다. 그것이 바로 제가 생각하는 바가 모든 차이를 만든다고 생각합니다. 이제 저는 이를 나머지 포트폴리오에 통합하는 방식에 대해 이야기하기 시작합니다. 이는 또한 매우 중요합니다. 그들은 이것을 칩 부품에 제공하므로 이제 우리는 그리드에서 칩까지 전체 포트폴리오를 보유하고 있다고 말할 수 있습니다. 통합에 대해 몇 마디 말씀드리겠습니다. 여러분 중 일부는 통합이 어떻게 진행되는지에 관심이 있을 수 있기 때문입니다. 정말 잘되고 있다고 말하고 싶습니다. 이에 대한 우리의 접근 방식은 개발을 가속화하는 것입니다.

동시에 우리는 이를 보호하고, 이를 통해 배우고, 이 회사를 위대하게 만든 요소, 즉 우수한 엔지니어링을 다시 한 번 더 큰 규모로 제조 품질을 강화하고 있습니다. 저희는 정말 잘 관리하고 있습니다. 높은 성공을 거둔 비즈니스를 이끄는 고성능 팀이라고 생각합니다. 우리는 계속 투자하면서 그들을 더 좋게 만들고 있습니다.

냉각 외에도 많은 사람들이 깨닫지 못하는 또 다른 사실은 칩 제조업체와 함께 테이블에 앉는 전략적 중요성이 다시 한 번 우리의 힘과 소프트웨어 비즈니스에 이익을 가져올 것이라는 점입니다. 요약하면 고객이 우리 전략을 검증한다고 생각합니다. 저는 Boyd를 우리 포트폴리오에 포함하게 되어 매우 기쁩니다. 우리 모두는 그들이 성장 계획을 이행할 것이라고 확신합니다.

Q. Andrew Obin (Managing Director and Equity Research Analyst, Bank of America)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Deutsche Bank의 Nicole DeBlase 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

응, 고마워요. 좋은 아침입니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕, 니콜.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

안녕하세요. 저는 Electrical Global에 대해 물어보고 싶었습니다. 유기적 성장은 여러분이 예상했던 것보다 훨씬 더 강력하다고 생각합니다. 실제로 상승을 이끈 것이 무엇인지 궁금합니다. 올해 남은 기간을 어떻게 계획하고 있는지 생각해 보면 한 해 전체가 11%-13% 증가한 것입니다. 나는 그것이 이전보다 나아졌다는 것을 알고 있지만 후반부에 꽤 일종의 물질적 감속이 포함되어 있습니다. 어떤 종류의 수요 견인이 있었습니까? 아니면 약간 보수적일 수 있습니까? 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

해설의 마지막 부분을 다시 말씀해 주시겠어요? 조금이었습니다.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

예.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

나를 위해 사라졌습니다.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

확신하는. 응. Electrical Global Organics의 묵시적인 하반기는 2분기에 비해 약간 하락합니다. 그것이 보수주의일 수 있는지, 아니면 어떤 종류의 수요 견인이 있었는지 궁금합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

응. 우리는 여기서 매우 신중합니다. 방금 450 베이시스 포인트를 올렸습니다. 우리는 여전히 지침에 신중을 기하고 있지만 Electrical Global, Nicole뿐만 아니라 회사의 큰 그림부터 시작하여 우리의 궤적을 살펴보면 여전히 큰 장점입니다. 우리는 8% 성장할 것이라고 올해를 시작했고, 마지막 수익 결산에서 우리는 10% 성장하겠다고 말했지만 지금은 12%라고 말했습니다. 미국도 마찬가지겠죠? 처음에는 10%, 그 다음에는 13%, 그리고 지금은 15%입니다.

우리는 그 궤적을 계속 유지하고, 계속 개선하고, 더 많은 것을 할 수 있다는 것을 계속 증명하고 싶습니다. 여기에는 단점이 없습니다. 우리는 가능한 한 열심히 노력하고 있습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Bernstein의 Chad Dillard 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Chad Dillard (Analyst, Bernstein)

안녕하십니까, 여러분. 저는 우리가 조립식 및 모듈화에 시간을 할애할 수 있기를 바랐습니다. 귀하의 RFP 중 조립식 및 모듈식 부분이 어느 정도인지 말씀해 주시겠습니까? 이것이 귀사의 경쟁적 포지셔닝을 어떻게 변화시키나요? 셋째, 800V 아키텍처에 대해 생각할 때 이러한 접근 방식을 채택한다는 것은 무엇을 의미합니까?

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

엄청난. 좋은 질문입니다. 업계의 병목 현상 중 하나인 전기 기술자, 배관공 등의 가용성을 고려하면 분명한 추세가 있습니다. 스틱 빌드 작업을 수행할 사람이 부족합니다. 보다 모듈화된 솔루션을 향한 추진이 진행되고 있습니다. 이것이 바로 우리가 작년에 Fibrebond를 인수하기로 결정한 이유입니다. 우리는 그들이 이러한 모델을 구축하는 데 있어 강력한 시장 리더라고 생각했습니다. 그들은 장비, UPS, 스위치기어 등 우리가 잘 알고 있는 것들을 포장하고 있습니다.

거기에는 아주 좋은 연결이 있습니다. 사실 저는 800볼트 변환에 대해 이야기한 후에 당신이 이 질문을 한 것을 좋아했습니다. 아키텍처를 단순화하면 여기에서 모듈형 솔루션을 사용할 기회도 늘어납니다. 최근 이것과 복잡성 등에 관해 많은 질문을 받았기 때문에 몇 가지 사항을 강조하고 싶습니다. 제조 현장에서 일하는 것과는 다른 기술입니다. 이는 전문 인력, 전문 엔지니어, 전문 프로젝트 관리자가 처리해야 합니다.

이것이 바로 우리가 Fibrebond의 역량을 확보하고 이를 확장하고 있는 이유입니다. 여러분도 아시다시피 그들은 이미 회색 공간에서 매우 강합니다. 800V DC를 사용하는 공백으로 마이그레이션하면서 우리는 해당 기능을 활용하고 다른 파트너십을 중단하여 해당 공간에서 승리할 수도 있습니다. 우리는 이것을 할 것입니다. 우리는 이 일을 책임감 있게 수행할 것입니다. 우리는 이를 효과적으로 수행할 것입니다. 우리는 기본적으로 고객이 원하는 것을 할 것입니다.

Q. Chad Dillard (Analyst, Bernstein)

엄청난. 감사합니다.

Operator

기다려주셔서 감사드리며 Eaton의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 연사의 발표 후에는 질의응답 시간이 진행됩니다. 세션 중에 질문을 하려면 전화기에서 별표 하나 하나를 눌러야 합니다. 질문에 대한 답변을 얻었고 대기열에서 자신을 제거하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 각각 하나의 질문으로 제한하시기 바랍니다.

참고로 오늘 프로그램은 녹화 중입니다. 이제 저는 오늘 프로그램의 진행자인 투자자 관계 담당 수석 부사장 Yan Jin을 소개하고 싶습니다. 계속하세요.

Yan Jin (SVP of Investor Relations, Eaton)

안녕하세요. 좋은 아침입니다. Eaton의 2026년 2분기 실적 발표에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께 최고경영자(CEO)인 Paulo Ruiz와 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 Dave Foster가 함께했습니다. 오늘 우리의 의제에는 Paulo의 개회 연설이 포함되어 있으며, 그 후 그는 2분기 회사 성과를 강조할 Dave에게 이를 전달할 것입니다. 지난 통화에서 그랬듯이, 파울로의 마지막 논평이 끝날 때 질문을 받을 것입니다.

비GAAP 기준에 대한 조정을 포함하여 오늘 우리가 다룰 보도 자료와 프리젠테이션은 우리 웹사이트에 게시되었습니다. 이 웹캐스트의 재생은 통화 후 당사 웹사이트에서 액세스할 수 있습니다. 시작하기 전에 오늘 우리의 의견에는 수익, 수입 및 기타 문제에 관한 미래 예측 진술이 포함될 것임을 상기시키고 싶습니다.

우리의 실제 결과는 최근 SEC 서류에 설명된 광범위한 위험과 불확실성으로 인해 예측된 예측과 크게 다를 수 있습니다. 그러면 Paulo에게 넘겨주겠습니다.

Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕하세요, Yan님, 그리고 우리와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 3페이지부터, 향상된 실행력으로 인해 강력한 2분기 실적을 공유하게 되어 기쁘게 생각합니다. $3.15의 조정 EPS는 중간 지점에서 지침을 $0.10 초과했으며 이는 우리 팀의 강력한 운영 성과를 반영합니다. 우리는 총 매출 성장 21%, 유기적 성장 14%, 마진 23.1%로 기록적인 매출 85억 달러를 기록했는데, 이는 모두 우리가 제시한 최고 수준보다 나은 수치입니다.

Americas는 지난 분기에 비해 18%의 유기적 성장과 190 베이스 포인트의 마진 확장을 달성하는 등 생산 능력 확대를 통해 지속적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 이는 모두 예상보다 강력하고 매우 고무적입니다. 우리는 또한 전례 없는 수요를 계속 보고 있습니다. 당사의 전체 회사 Book-to-Bill은 1.2로 강세를 유지하고 Americas Book-to-Bill은 1.3으로, Aerospace는 1.2로 확장되고 수요는 최종 시장 전반에 걸쳐 광범위하지만 여기에서 데이터 센터 주문과 매출이 여전히 견고하다는 것을 확인할 수 있습니다.

전반적으로 주문 가속화와 잔고 증가는 고객 중심의 엔드투엔드 솔루션이 시장에서 승리하고 있다는 분명한 증거입니다. 올해 상반기의 강력한 상반기 지침은 유기적 성장을 200 베이시스 포인트에서 12% 중간점으로, 조정 EPS 중간점을 0.22달러에서 13.50달러로 다시 높일 수 있다는 자신감을 줍니다. Dave와 저는 2분기와 2026년 전망에 대해 더 자세히 알아보겠습니다. 먼저 슬라이드 4로 이동하겠습니다.

자, 1년 전, 우리는 성장을 위한 선도, 투자, 실행이라는 대담한 전략을 통해 Eaton이 어떤 새로운 초점을 전달할 수 있는지 보여주기 위한 여정을 시작했습니다. 진전은 현실적이고 속도가 빨라지고 있으며 우리가 어디로 가고 있는지 강한 자신감을 갖고 있습니다. 우리는 더욱 강력한 팀과 더욱 예리한 기업 사고방식으로 선두를 달리고 있습니다. 우리는 미래를 정의할 포트폴리오와 역량에 규율을 갖고 투자하고 있으며 회사의 모든 부분에서 운영 규율을 통해 성장을 위해 실행하고 있습니다.

오늘, 우리는 우리의 강력한 발전에 대한 업데이트를 제공하고 문화에 대한 우리의 집중이 어떻게 우리가 더 빠르게 성장하고, 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고, 앞으로 몇 년 동안 투자자들을 위해 승리하는 데 어떻게 도움이 되는지 공유할 것입니다. 다섯 번째 슬라이드로 이동하면 이러한 전례 없는 요구를 가능하게 하는 것은 우리의 실행 능력이며, 이는 우리 문화를 발전시키고 강화하기 위해 수행하는 작업에 달려 있습니다. 진화된 업무 방식을 통해 성장을 주도하는 것은 규모에 맞는 결과를 제공하는 방법입니다. 우리의 성장 전략, 시장 역학, 문화의 결합이 우리가 승리할 수 있는 방법입니다.

크게 생각하여 우리는 데이터 센터의 회색 공간에서 가졌던 리더십 위치를 그리드에서 칩까지 비교할 수 없는 포트폴리오로 전환하고 직류 애플리케이션으로의 전환을 선도하고 있습니다. 큰 사고를 통해 우리는 고수익 및 고성장 최종 시장에 서비스를 제공하는 데 중점을 두고 장기적인 수요보다 앞서 Eaton의 포트폴리오를 배치했습니다.

대담하게 행동함으로써 우리는 중요한 것의 우선순위를 정하고 단호하게 주도해 왔으며 Fibrebond, Resilient Power, Ultra PCS 및 Boyd와 같은 회사를 인수하여 해당 부문에 더 높은 성장과 마진을 늘리는 과감한 조치를 취했습니다. 우리는 최고의 수익과 최고의 성장 기회에 자본을 맞추기 위해 모빌리티 사업을 분리하는 등 필요한 어려운 결정을 내렸습니다. 우리는 또한 확신을 가지고 계속해서 유기적으로 투자하여 Eaton을 고객에게 더욱 강력한 파트너로 만들고 있습니다. 우리는 함께 승리합니다.

하나의 Eaton으로서 우리는 의사 결정과 리더십을 행동이 이루어지는 곳, 즉 고객, 엔지니어링 및 영업 팀, 공장 및 서비스 팀에 더 가깝게 추진하고 있습니다. 우리는 겸손, 용기, 배움의 문화를 조성하고, 문제와 기회를 신속하게 제시하고, 하나의 통합된 팀으로서 해결함으로써 우리의 이점을 확대하고 있습니다. 이는 우리의 경영진 리더십에 관한 것이 아닙니다. 10만 명이 함께 승리할 수 있도록 힘을 실어주는 것입니다.

우리는 더 간결하고, 더 민첩하고, 더 고객 중심적이고, 더 경쟁력 있고, 더 혁신적으로 승리할 수 있도록 Eaton을 변화시키고 있습니다. 우리는 내부적으로 매일 이러한 문화를 보고 있으며, 이 문화가 우리의 숫자에 반영되는 것을 볼 수 있습니다. 여섯 번째 슬라이드로 이동하면 우리는 이러한 사고방식과 규율이 어떻게 실제 결과로 이어지는지 이미 확인하고 있습니다. 우리는 2026년이 Eaton의 실행의 해라고 이전에 말했듯이, 우리는 Electrical Americas에서 탄탄한 진전을 이루고 있습니다.

수요를 수익으로 전환하기 위한 용량 확장은 여전히 비즈니스의 최우선 과제입니다. 아시다시피, 우리는 용량 확장에 10억 달러 이상을 투자하고 Electrical Americas 전역에서 24개 프로젝트를 온라인으로 가져오고 있습니다. 이러한 시설이 증가함에 따라 우리는 일일 수익에 있어 분명한 모멘텀을 확인했습니다. 우리는 2025년 초부터 하루 약 25%의 매출 성장을 달성하고 있습니다. 이는 1년 만에 16% 증가한 것이며, 2분기에는 1분기 대비 8%라는 놀라운 성장을 기록하고 있습니다. 1분기부터 2분기까지의 분기별 생산량은 재무 모델에서 가장 큰 분기별 증가를 나타냈으며 우리는 이를 초과 달성했습니다.

그것은 우리 뒤에 있습니다. 우리는 하반기에도 레이저에 집중하고 있습니다. 이처럼 강력한 실행 이정표를 보여주는 것은 우리가 하반기에 한 단계 더 나아갈 때 더욱 자신감을 갖게 해줍니다. 중요한 것은 우리가 미주 지역의 성장을 위한 실행(Execute for Growth) 전략을 통해 마진 개선을 실현하고 있다는 것입니다. 마진은 분기 대비 190bp 개선되었으며, 하반기에는 더욱 개선될 것입니다. 한편, 18%의 유기적 성장 이후에도 높은 수요와 기록적인 속도의 프로젝트 수주로 인해 잔고가 계속 확대되고 있습니다.

전체적으로 출하량 증가, 마진 개선, 가시성 확대를 촉진하는 잔고는 성장을 위한 실행 전략이 효과가 있음을 보여주며 하반기와 그 이후에도 자신감을 줍니다. 저는 Electrical Americas와 그들이 하고 있는 엄청난 작업에 대해 모든 지원 팀에게 감사를 표하고 싶습니다. 이제 우리 재정을 담당할 Dave에게 인계하겠습니다.

Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

고마워요, 파울로. 먼저 7페이지에서 강력한 2분기 결과에 대한 간략한 요약을 제공하겠습니다. 인수로 인한 7포인트의 강력한 기여로 총 수익이 21% 증가했습니다. 각 인수는 성장과 마진에 대한 우리의 기대치 이상입니다. 이번 분기의 유기적 성장은 Electrical Americas 및 Electrical Global의 강세에 힘입어 14%였습니다. 모빌리티를 제외하면 우리의 유기적 성장은 16%였습니다. $3.15의 조정 EPS는 원래 기대치를 초과했으며 2분기 기록이었습니다.

상반기 조정 EPS 5.96달러도 상반기 기록이었습니다. 우리는 더 높은 세율로 인해 부분적으로 0.15달러 상쇄된 지침에 비해 0.25달러의 세그먼트 이익을 크게 웃돌았습니다. 또한 영업현금흐름이 전년도에 비해 23% 증가하여 2분기 기록적인 현금흐름을 기록했습니다. 세그먼트 세부정보로 이동해 보겠습니다. 슬라이드 8에서는 Electrical Americas 부문을 강조합니다.

유기적 매출 성장은 주로 데이터 센터의 약 65% 증가와 기계 OEM, 상업 및 기관 부문의 강력한 성장에 힘입어 18%로 가속화되었습니다. 우리는 1분기보다 190bp 높은 27.5%의 예상보다 나은 마진에 만족합니다. 이번에도 성장을 위한 실행 전략이 효과를 발휘하기 시작했습니다. 전년 대비 관점에서 마진 감소의 대부분은 일시적인 마이너스 가격 비용으로 인해 발생했습니다.

2분기와 3분기 초에 취해진 가격 책정 조치를 통해 우리는 이것이 하반기에 거의 중립적인 영향으로 돌아올 것이라고 확신합니다. 그 사이 수요는 가속화되고 있다. 우리의 협상 파이프라인은 전년 대비 현재까지 60% 증가했으며, 이는 12개월 기준으로 주문량이 41% 증가하고 B2B가 1.3으로 증가한 것을 의미합니다. 이는 견고한 진전이며 2026년 약속을 이행할 수 있다는 자신감을 더해줍니다.

이제 전기 글로벌 부문의 강력한 결과를 요약하겠습니다. 총 44%의 성장에는 데이터 센터 유틸리티 및 기계 OEM의 강세를 바탕으로 한 18%의 유기적 성장과 Boyd 인수에 따른 25%의 성장이 포함되었습니다. 우리는 액체 냉각 시장에서 Boyd의 성과와 우리보다 앞서 있는 강력한 성장에 매우 만족하고 있습니다. 19.8%의 영업 마진은 전년도에 비해 30bp 하락했지만, 이번 분기에 예상했던 것보다 약 1포인트 더 높았습니다.

우리는 또한 4분기에서 3분기까지 계획된 일반 가격 인상을 철회하여 연간 지침에 대한 더 많은 확신을 갖게 되었습니다. 차트에서 볼 수 있듯이, 광범위한 최종 시장 모멘텀과 데이터 센터 수요의 탁월한 강세로 인해 12개월 기준으로 33% 증가한 주문 증가율에 힘입어 글로벌 수요가 증가했습니다. 이는 이 부문의 강력한 성장 궤도를 강화합니다. 산업 사업으로 이동하기 전에, 통합된 전기 부문의 성과를 간략하게 요약하고 싶습니다.

2분기에 우리는 18%의 유기적 성장과 27%의 총 성장을 기록하여 훌륭한 2분기를 기록했습니다. 부문 마진은 24.5%로 1분기보다 110bp 높았습니다. 12개월 기준으로 주문은 38% 증가했으며 전기 부문의 예약 대 청구 비율은 1.2였습니다. 전체 전기 사업에 대한 잔고는 전년도에 비해 43% 증가했습니다. 10페이지에는 항공우주 부문의 이번 분기 실적이 요약되어 있습니다.

7%의 유기적 매출 성장은 높은 수준을 유지했으며 기록적인 분기별 매출과 2분기 기록적인 부문 이익을 달성했습니다. 특히 상업용 OEM과 상업용 애프터마켓에서 강세를 보였습니다. Ultra PCS 인수는 우리의 기대에 부응하고 있습니다. 이는 6가지 성장 포인트를 추가했으며 항공우주 부문 마진을 증가시켰습니다. 총 항공우주 영업이익률은 60bp 증가한 22.8%를 기록했습니다.

항공우주 분야의 수요는 여전히 강세를 유지하고 있으며 탄탄한 주문으로 인해 잔고가 늘어나고 B2B가 1.2로 증가합니다. 전기 사업이 발전하는 동안 항공우주 부문은 현재와 가까운 미래에도 계속해서 높은 수요를 보이고 있으며, 그 결과 매력적인 마진과 함께 더 높은 매출 성장을 이룰 수 있습니다. 11페이지의 모빌리티 부문으로 이동합니다. 해당 분기에 사업은 유기적으로 2% 감소했는데, 이는 긍정적인 외환 영향으로 완전히 상쇄되었습니다.

지난 실적발표에서 언급한 저마진 사업의 의도적인 철수 영향을 제외하면 유기적 성장은 다소 긍정적이었을 것이다. 한편, 마진은 전년 대비 90bp 증가했습니다. 이제 Paulo에게 다시 돌아가 업데이트된 지침에 대해 논의하고 프레젠테이션을 마무리하겠습니다.

Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

고마워요, 데이브. 12페이지에는 최종 시장 성장 가정이 포함되어 있습니다. MOEM 시장에 대한 기대감을 차트상 견조한 성장으로 끌어올렸습니다. 저는 지난 분기에 데이터 센터 및 분산 IT 시장의 수요가 초기 지침에서 예상했던 것보다 훨씬 빠르게 계속 증가하고 있음을 공유했습니다. 오늘날에는 3개월 전 예상했던 것보다 훨씬 더 강해졌습니다. 미국 전체 데이터 센터 백로그는 307GW, 즉 2025년 구축 속도 기준으로 15년의 백로그로 지난 업데이트의 12년에서 늘어났습니다.

이 백로그 중 약 20%만이 단기적으로 전환됩니다. 대부분은 2028년 이후 배송으로 변환됩니다. 앞으로 몇 년 동안 Eaton에게 매우 좋은 순풍이 될 것입니다. 우리는 또한 나머지 전기 시장과 항공우주 분야에서도 내구성 있는 강점을 계속해서 기대하고 있습니다. 전체적으로 우리는 올해 전체 시장이 약 10% 성장할 것으로 예상합니다. 지속 가능한 성장을 위한 이러한 다양한 경로를 통해 우리는 2026년과 그 이후에도 지속적으로 차별화된 성장을 이룰 수 있다는 확신을 갖게 되었습니다.

이제 13페이지로 이동하여 업데이트된 2026년 유기적 성장 및 마진 지침을 요약합니다. 또 다른 강력한 분기에 이어 우리는 이제 총 유기적 성장이 이전 9%~11% 범위에서 중간점으로 200bp 상승한 11%~13% 사이가 될 것으로 예상합니다. 이러한 증가는 Electrical Americas의 강세에 힘입어 200bp 상승하여 15% 성장의 중간점을 기록했고 Electrical Global은 450bp 상승하여 12% 성장의 중간점을 기록했습니다.

우리의 마진 진전은 고무적이며 우리의 부문 마진 지침 범위를 재확인할 수 있는 자신감을 제공합니다. 다음 페이지에는 2026년과 3분기에 대한 지침의 균형이 나와 있습니다. 2026년에는 조정 EPS 가이드를 상향 조정합니다. 이제 우리는 연간 EPS가 13.40~13.60달러, 중간 지점에서는 13.50달러가 될 것으로 예상합니다. 우리는 올해 현금 흐름 기대치를 재확인하고 있습니다. 또한 이 페이지에서는 3분기에 대한 지침도 제공했습니다.

참고로 우리는 Boyd의 연간 수익을 18억 달러로 늘리는 것을 포함하는 보충 지침도 제공하며, 그 중 15억 달러는 올해 Eaton 장부에 기록될 것입니다. 우리의 기록적인 잔고와 결합된 최종 시장 전반의 지속적인 강세는 올해의 전망에 대한 강력한 가시성을 제공합니다. 업계 최고의 위치에 있는 포트폴리오, 강력한 최종 시장 수요, 상당한 세속적 순풍을 통해 우리는 2026년 후반기에 자신있게 진입하고 있으며 2027년까지 추진력을 확장할 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다.

15페이지에서 마무리하자면, 이 결과는 우리가 한동안 말해왔던 내용을 뒷받침해 줍니다. 첫째, 성장 전략을 위한 우리의 리드, 투자 및 실행이 효과를 발휘하고 있으며 속도가 빨라지고 있습니다. 우리는 포트폴리오를 변화시키고 문화를 발전시키고 있습니다. 우리는 주주들에게 의미 있는 가치 창출을 제공할 수 있도록 회사가 강력한 수요를 포착하고, 성장을 가속화하고, 단기 및 장기 약속을 이행할 수 있도록 포지셔닝하고 있습니다. 둘째, 실행은 계속해서 차이를 만들어냅니다.

우리 팀은 용량을 늘리고, 고객에게 서비스를 제공하고, 수요를 배송 및 수입으로 전환하는 데 훌륭한 일을 하고 있습니다. 우리는 실질적인 진전을 이루고 있으며 우리 앞에는 여전히 많은 활주로가 있습니다. 동시에 우리는 더 나은 수익 일관성을 위해 더 높은 마진으로 더 높은 성장을 달성하기 위해 계속해서 혁신하고 인수 규모를 조정하며 포트폴리오를 재구성합니다. 셋째, 우리는 계속해서 매우 강력한 고객 수요를 보고 있습니다.

주문, 백로그 및 프로젝트 파이프라인은 모두 우리 앞에 기회가 여전히 중요하다는 확신을 주며 고객이 우리의 기술, 솔루션 및 제공 능력을 높이 평가하기 때문에 우리가 승리할 수 있다는 확신을 줍니다. 마지막으로 강력한 수요, 실행 개선, 출하량 증가, 수익 증가 등을 모두 종합해 보면 우리는 우리가 제시한 단기 전망과 장기 약속 모두에 자신감을 느낍니다.

이는 오늘 우리가 발표하는 지침 증가와 2026년 및 2030년 약속 이행에 대한 우리의 자신감에 반영되어 있습니다. 우리는 집중력을 유지하고, 고객에게 가까이 다가가고, 빠른 속도로 혁신하고, 성장을 주도하고 투자하며, 높은 규율을 바탕으로 실행하고 있습니다. 나는 최고가 아직 우리 앞에 있다고 믿습니다. 이제 귀하의 질문에 답변해 드리겠습니다.

Yan Jin (SVP of Investor Relations, Eaton)

안녕, 고마워요, 파울로. Q&A로 이동하여 1인당 한 가지 질문으로만 질문해 주시기 바랍니다. 오늘 최대한 많은 참가자를 수용할 수 있도록 협조해 주셔서 감사합니다. 그럼 운영자에게 지시사항을 전달하겠습니다.

FQ. Operator

틀림없이. 신사 숙녀 여러분, 지금 질문이 있으시면 전화로 별표 하나 하나를 눌러주세요. 다시 한 번 질문을 하나씩만 해주시기 바랍니다. 첫 번째 질문은 RBC의 Deane Dray 라인에 관한 것입니다. 질문해주세요.

A. Deane Dray (Managing Director, RBC)

감사합니다. 좋은 아침입니다, 여러분.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

좋은 아침이에요.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

좋은 아침이에요, 딘.

A. Deane Dray (Managing Director, RBC)

안녕하세요, 우리는 데이터 센터에서 지속적으로 강력한 성장을 보이고 있습니다. 사실, 그게 우리가 기대했던 것입니다. 팀에서 정말 좋은 실행입니다. 저는 가능하다면 데이터 센터가 아닌 다른 전기 사업체, 즉 그곳의 최종 시장에 주목하고 싶습니다. 현재 보고 있는 성장 과정과 이것이 하반기에 어떤 의미를 갖는지 안내해 주실 수 있나요? 감사해요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

물론이지, 딘. 안녕하세요, 귀하의 질문에 답변해 드리겠습니다. 하지만 먼저 몇 가지 의견을 말씀드리겠습니다. 그런데 질문해주셔서 감사합니다. 나는 당신의 강력한 경력을 인정하기 위해 잠시 당신에 대해 논평하고 싶습니다. 업계에서 30년, 그리고 RBC에서 12년을 보낸 후 귀하는 매우 당연한 은퇴를 맞이하게 되었으며 우리는 이를 인식하지 않고는 이 전화를 통과시킬 수 없었습니다. 전체 Eaton 팀을 대표하여 이 팀이 큰 축하를 드립니다.

정말 놀라운 경력입니다. 이 다음 장을 가족과 함께 즐거운 시간을 보내고 충분한 휴식을 취하시기 바랍니다. 우리는 모든 솔직함, 어려운 질문, 수년간의 올바른 질문 및 지원에 매우 감사드립니다. 매우 감사합니다. 당신과 함께 일해서 즐거웠습니다. 보이지는 않지만 여기 팀은 모두 고개를 끄덕이고 있습니다. Deane님, 감사드리며 다시 한번 축하드립니다. 이제 귀하의 질문에.

데이터 센터에 관해 많은 질문이 있을 것으로 예상됩니다. 포트폴리오의 다른 부분에 대해 이야기할 수 있는 질문을 해주셔서 감사합니다. 저는 데이터 센터가 중요하기 때문에 이에 대해서만 언급하겠습니다. 수요 측면에서 우리보다 앞서 있는 것은 여전히 ​​​​매우 놀랍습니다. 엄청난 성장 기회입니다. 올해 말까지 온라인에 공개될 예정인 수십 년에 걸쳐 구축된 50GW에 비해 300GW의 발표를 생각해 보십시오.

이 업계가 지금까지 쌓아온 것의 6배는 앞으로 몇 년 안에 만들어질 것입니다. 정말 놀라운 기회입니다. 나는 이것이 눈에 띄지 않게 하고 싶지 않습니다. 우리 전략과 솔직히 우리 포트폴리오의 장점은 우리가 데이터 센터보다 훨씬 더 광범위한 세속적 추세에 기반을 두고 있다는 것입니다. 그렇죠? 우리에게는 데이터 센터 외에도 다른 의미 있는 성장 기회가 있습니다. 귀하의 질문은 전기에 관한 것이었고 전기에 대한 답변이 될 것입니다. 그러나 우리는 또한 강력한 항공 우주 사업을 운영하고 있습니다.

전기 분야의 데이터 센터를 넘어서 보면, 우리에게 여전히 매우 중요한 시장인 상업 및 기관 부문의 두 자릿수 유기적 수익을 포함하여 해당 분기에 대부분의 전기 최종 시장에서 강력한 성장을 실현했음을 알 수 있습니다. 기계 OEM은 두 자릿수로 매우 강력하게 회복하고 있으며 유통 IT도 두 자릿수로 매우 훌륭하게 회복하고 있습니다. 그것은 수익이었습니다. 주문 측면에서는 더욱 고무적입니다. 모든 최종 시장의 성장과 함께 주문이 다시 광범위하게 가속화되고 있습니다.

여기서 몇 가지 주요 사항을 알려 드리겠습니다. 우리의 총 전기 주문은 상업, 기관, 유틸리티, 산업, 심지어 주거용으로 10대 중반에서 10대 중반까지 증가했는데, 이는 여러분이 알고 있는 것만큼 강하지 않은 시장입니다. 기계 OEM 시장은 30년대 중반의 주문으로 더욱 빠르게 반등했습니다. 12, 13개월 모두 매우 강력하게 결론을 내렸습니다. 저는 이 팀과 모든 사람, 그리고 우리 투자자들에게 우리가 데이터 센터를 넘어서는 세속적 추세에 기반을 두고 있다는 점을 말하고 싶습니다.

우리는 성장할 수 있는 경로가 많으며 데이터 센터에 전념하고 있으며 최종 시장은 정말 강력합니다. Deane님, 다시 한 번 감사와 축하를 드립니다.

A. Deane Dray (Managing Director, RBC)

고마워요, 파울로.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕, 딘. 행운을 빌어요.

A. Deane Dray (Managing Director, RBC)

감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

두 번째 질문으로 넘어가기 전에. 계속하세요.

A. Deane Dray (Managing Director, RBC)

아니요, 한 가지 질문만 계속하겠습니다. 후속 조치가 없습니다. 귀하와 귀하의 팀이 저에게 제공한 모든 지원에 감사드리며, 귀하 모두의 지속적인 성공을 기원합니다. 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

당신도 마찬가지입니다. 잘 지내세요. 모두 제일 좋다. 안녕하세요. 두 번째 질문으로 넘어가기 전에 교환원님, IR 팀이 IEEPA 환불과 관련하여 여러 차례 전화를 받았음을 알려드리고 싶습니다. 여러분 모두를 존중하며 이번 통화를 좀 더 원활하게 진행하기 위해 저는 이 문제를 미리 언급하고 분위기를 조성하고 싶습니다. IEEPA 환불로 인해 2분기에 미치는 영향은 300만 달러 미만이라고 말하고 싶습니다. EPS 0.01달러도 안 되는 금액이죠? Dave가 $0.25 비트에 대해 이야기했을 때 이는 분명히 작동 가능한 비트입니다. 실제로 작동하는 것입니다.

나는 그것을 아주 명확하게하고 싶습니다. 하반기 관세의 영향은 환급과 같이 중요하지 않으며 이미 지침에 포함되어 있습니다. Yan과 그의 팀에 여러 차례 통화가 있었던 것 같기 때문에 이 문제에 대해 명확하게 밝히고 싶습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Bank of America의 Andrew Obin의 답변에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Andrew Obin (Managing Director and Equity Research Analyst, Bank of America)

네, 좋은 아침이에요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕, 앤드류.

Q. Andrew Obin (Managing Director and Equity Research Analyst, Bank of America)

네, EPA 데이터 포인트를 제공해 주셔서 감사합니다. 데이터 센터로 갈 거예요. Boyd에 대해 많은 질문이 있습니다. Boyd 수익에 대한 연간 지침을 높였습니다. 사업이 잘 진행되는 것 같습니다. 경쟁사와 비교하여 Boyd의 경쟁 우위를 어떻게 보는지 상기시켜 주시겠습니까? 그리고 3분기와 4분기 사이 Boyd의 흐름에 대해서도 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

감사합니다. 질문해주셔서 감사합니다. 저는 Boyd를 우리 포트폴리오의 일부로 포함하게 되어 매우 기쁘다는 점을 강조하는 것이 중요하다고 생각합니다. 우리는 인수에 정말 만족합니다. 그들은 정말 좋은 성과를 거두고 있습니다. 우리는 왜 그렇게 행복합니까? 저는 이 사업이 냉각 부문에서 선두적인 위치를 차지하여 성공적인 사업이라고 볼 뿐만 아니라 잠시 후에 제 의견을 통해 보시겠지만 재정적으로도 높은 성과를 거두고 있습니다.

제가 이 사업에서 좋아하는 세 번째 점은 데이터 센터의 미래를 결정할 칩 개발에 대한 초기 전략적 정보를 많이 제공한다는 것입니다. 이는 매우 강력한 사업이지만 매우 전략적이며 재정적으로도 좋은 성과를 거두고 있습니다. 여기서는 마음에 들지 않는 것이 없습니다. 지난 분기에 말했듯이, 시간이 지남에 따라 냉각에 관한 많은 질문으로 돌아가고 싶습니다. 저는 투자자 커뮤니티가 지난 몇 달 동안 그들의 생각이 발전했다고 진심으로 믿으며 대부분이 성장 잠재력과 그것이 얼마나 전략적인지 이해하고 있습니다.

나는 그곳에서 많은 시간을 보내고 싶지 않습니다. 이제 오늘날 우리가 갖고 있는 냉각 사업을 살펴보면 Boyd가 이제 우리의 일부라고 말할 수 있어 기쁩니다. 우리는 그들이 올해 전체 18억 달러에 대한 증가된 예측을 실현할 것이라고 확신합니다. 확실히 작년에 비해 11억 달러로 크게 증가했지만, 우리는 이 팀이 성과를 낼 수 있다고 믿으며, 솔직히 말해서 그들이 이 수치를 초과 달성하지 못한다면 충격을 받을 것입니다. 이제 2분기를 살펴보면 4억 3,200만 달러의 매출을 달성했는데 이는 약속과 2분기 지침보다 20% 높은 수치입니다. 매우 강력한 성능.

단기적으로 우리는 매우 좋은 위치에 있다는 것을 알고 있습니다. 내 생각에 당신의 질문은 Andrew, 그들이 계속해서 승리할 것이라고 어떻게 확신할 수 있는가에 관한 것이었습니다. 그들의 경쟁 우위는 무엇입니까? 그것이 적어도 당신의 질문에서 내가 이해한 것입니다. 제가 이 문제를 언급한다면, 저는 그들이 광범위한 칩 제공업체의 설계 파트너이기 때문에 계속해서 승리할 것이라고 믿는다는 점부터 말하고 싶습니다. 그들은 항상 로드맵에 있고 그들에게 첫 번째 모습과 첫 번째 입찰 기회를 제공하는데, 이는 매우 매력적이라고 ​​생각합니다.

액체 냉각의 크기와 규모를 살펴보면 냉각판과 CDU를 생각하면 액체 냉각의 시장 리더입니다. 이 팀은 시간이 지남에 따라 안정적이고 높은 품질로 확장할 수 있음을 입증했습니다. 나는 이것이 대부분의 데이터 센터 플레이어에게 정말 중요하다고 생각합니다. 다른 회사와 비교해보면 규모가 작은 편이고, 동일한 품질과 효율성으로 확장할 수 있을지 의문이 들고, 실제로 처음부터 품질 문제를 보이고 있는 곳도 있습니다.

나는 그들이 품질과 진입 능력에서 승리할 것이라고 생각합니다. 우리가 거래를 발표했을 때 여러분은 아마 기억할 것입니다. 그들은 이빨을 자르고 항공 우주 분야에서 혈통을 발전시켰습니다. 실패가 선택 사항이 아닌 경우 기술적으로 매우 엄격한 조건입니다. 그들은 그 DNA를 데이터 센터 환경에 가져옵니다. 승리의 공식이라고 생각합니다. 나는 또한 그들이 다양한 제품과 시스템을 가지고 있다고 믿습니다. 이는 매우 균형 잡힌 포트폴리오이며, 제가 여러 번 말했듯이 가장 깊은 엔지니어링 팀과 경험을 보유하고 있습니다.

다음에 무엇이 나오든 그들은 시장을 선도할 수 있을 것입니다. 그것이 바로 제가 생각하는 바가 모든 차이를 만든다고 생각합니다. 이제 저는 이를 나머지 포트폴리오에 통합하는 방식에 대해 이야기하기 시작합니다. 이는 또한 매우 중요합니다. 그들은 이것을 칩 부품에 제공하므로 이제 우리는 그리드에서 칩까지 전체 포트폴리오를 보유하고 있다고 말할 수 있습니다. 통합에 대해 몇 마디 말씀드리겠습니다. 여러분 중 일부는 통합이 어떻게 진행되는지에 관심이 있을 수 있기 때문입니다. 정말 잘되고 있다고 말하고 싶습니다. 이에 대한 우리의 접근 방식은 개발을 가속화하는 것입니다.

동시에 우리는 이를 보호하고, 이를 통해 배우고, 이 회사를 위대하게 만든 요소, 즉 우수한 엔지니어링을 다시 한 번 더 큰 규모로 제조 품질을 강화하고 있습니다. 저희는 정말 잘 관리하고 있습니다. 높은 성공을 거둔 비즈니스를 이끄는 고성능 팀이라고 생각합니다. 우리는 계속 투자하면서 그들을 더 좋게 만들고 있습니다.

냉각 외에도 많은 사람들이 깨닫지 못하는 또 다른 사실은 칩 제조업체와 함께 테이블에 앉는 전략적 중요성이 다시 한 번 우리의 힘과 소프트웨어 비즈니스에 이익을 가져올 것이라는 점입니다. 요약하면 고객이 우리 전략을 검증한다고 생각합니다. 저는 Boyd를 우리 포트폴리오에 포함하게 되어 매우 기쁩니다. 우리 모두는 그들이 성장 계획을 이행할 것이라고 확신합니다.

Q. Andrew Obin (Managing Director and Equity Research Analyst, Bank of America)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 그리고 다음 질문입니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

고마워요, 앤드류

FQ. Operator

Morgan Stanley의 Chris Snyder 라인에서 왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

A. Chris Snyder (Executive Director, Morgan Stanley)

감사합니다. 나는 적어도 우리 모델의 가장 큰 놀라운 상승 요인이었던 Electrical Global의 유기적 성장에 대해 묻고 싶었습니다. 내 생각에 너희들은 10대 초반의 유기적 대 높은 싱글의 기대치인 것 같아. 무엇이 그 정도의 상승 여력과 유기적 변곡점을 가져왔는지 궁금합니다. 레거시 비즈니스가 좋아지고 있나요? 데이터센터가 시장에 나오나요? Boyd의 기여로 수익 시너지 효과나 순풍이 보이기 시작했나요?

거기에서 무엇을 보고 있고 무엇에 대해 자신감을 갖게 되는지, 가이드가 후반부에 두 자릿수를 유지할 것이라고 말하는 것 같습니다. 어떤 색상이든 괜찮을 것입니다. 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

고마워요, 크리스. 두 권 읽어 드리겠습니다. 먼저 개별 비즈니스에 대해 이야기한 다음 최종 시장에 대한 정보도 제공하여 해당 부문의 활동 및 성과에 대한 완전한 시각을 제공할 것입니다. 저는 2분기에 모든 비즈니스, EMEA, APAC 및 가이드 비즈니스가 모두 유기적 성장 기대치보다 앞서 의미 있는 성과를 거두었다고 말씀드리게 되어 매우 기쁩니다. 모두 정말 잘했어요. 개별적으로 살펴보면 EMEA와 APAC 모두에서 수익이 20% 증가했고 가이드에서는 10% 증가했습니다.

18% 결합 세그먼트가 유기적으로 표시됩니다. 모두 매우 강력한 성능을 발휘했으며 우리는 매우 기쁩니다. 최종 시장에서 이것을 줄이면 데이터 센터에서 많은 관심을 얻게 될 것입니다. 유기적 수익은 65% 증가했으며 23% 성장하는 기본 시장보다 훨씬 빠릅니다. 확실히 추진력을 얻고 점유율을 얻습니다. 기계 OEM과 같이 이 부문에 대한 기존 시장도 20% 이상 상승했습니다. 이는 강력한 데이터 센터 이야기이지만 데이터 센터 이야기만은 아닙니다.

OEM은 20% 증가했고, 유틸리티는 10% 초반에 올랐으며, 상업 기관도 10% 초반에 올랐습니다. 제가 하고 싶은 말은 여러분이 이것을 매우 명확하게 이해하시기를 바랍니다. 성장은 다양한 지역이나 비즈니스 측면에서 광범위했습니다. 모든 사업이 잘 됐지만, 최종 시장 측면에서도 범위가 넓습니다. 결론은 물론 뒤돌아보기였다. 미래를 내다보면 주문은 12개월 기준으로 33% 증가했습니다.

차트에서 볼 수 있듯이 총 잔고는 103% 증가했습니다. 거기에는 물론 보이드의 기여도 있지만, 보이드의 기여를 빼더라도 유기적 잔고는 54%나 늘어난다. 팀의 매우 강력한 성능. 이것이 바로 우리의 지침을 7.5%에서 12%로 높이겠다는 확신을 준 것입니다. 우리는 이 팀이 성과를 낼 수 있다고 믿습니다. 그리고 실행에 대해서도 잠시 말씀드리고 싶습니다. 실행이 우리 전략의 필수적인 부분이기 때문입니다.

우리는 여러 행사와 전화를 통해 APAC 팀이 운영 측면에서 우리에게 탁월한 센터이고 매우 힘든 시장에서 경쟁하는 고성능 팀이라는 것이 잘 알려져 있다고 말했습니다. 나는 거기에는 놀랄 일이 없다고 생각합니다. 이번 통화에서 EMEA 팀의 지난 18개월간 성과가 정말 놀랍기 때문에 이를 조명하고 인정하고 싶습니다. 20%의 유기적 성장을 유지하고 있으며 마진을 계속 확대하여 점유율과 추진력을 얻고 있습니다. 정말 대단한 성능이네요.

여기서는 우리가 앞으로 나아갈 때 속도와 규모에 맞게 구현되는 전략의 세 가지 기둥을 볼 수 있습니다. 여기의 점들을 이전에 Boyd에 대한 Andrew Obin의 질문에 연결하면 Boyd가 이제 그 그룹에 합류했다는 것을 잊지 마십시오. Electrical Global 부문에 합류한 새로운 엘리트 플레이어입니다. 그들은 계속 승리하고 있습니다. 나는 그들의 성과에 대해 이야기했지만 그것을 반복하지 않을 것입니다. 그들이 유기적 성장률에 합류하기 시작하는 순간을 생각해 보십시오. 이번 사업에도 좋은 순간이 될 것입니다.

EMEA, APAC 및 가이드가 계속해서 좋은 소식을 전달함에 따라 우리는 계속해서 좋은 소식을 전달할 것입니다. 2027년에는 보이드의 유기적 성장을 기대하고 있습니다. 우리에게는 좋은 순간이 될 것입니다. 감사합니다.

A. Chris Snyder (Executive Director, Morgan Stanley)

응. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Melius Research의 Scott Davis의 질문에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

A. Scott Davis (Chairman and CEO, Melius Research)

안녕, 좋은 아침이야, 얘들아. 안녕하세요, 파울로, 데이브, 얀. 축하해요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

좋은 아침이에요, 스콧.

A. Scott Davis (Chairman and CEO, Melius Research)

승인된 분기에. 안녕하세요, 파울로. CEO로 일한 지 이제 막 1년이 넘은 것 같은데요. 어떤 반성? 아마도 당신은 몇 가지 우여곡절을 설명하고 그것이 앞으로의 비즈니스에 대해 어떻게 생각하게 하는지 이야기할 수 있을 것입니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

질문해주셔서 감사합니다. 나는 그것에 대한 전략적 각도에 감사드립니다. 정말 감사드립니다. 팀은 많은 것을 성취했습니다, Scott. 팀이 방금 한 일에 대해 정의를 내려야 하기 때문에 제 대답은 좀 길어질 것 같습니다. 알겠죠? 제가 인수하기 몇 달 전에 발표된다는 이점이 있었습니다. 우리는 전략에 대해 조금 미리 생각하고 하나의 팀이 앞으로 나아가는 첫날을 맞이할 수 있었습니다. 정말 좋았습니다. 그리고 제가 그렇게 할 수 있도록 허락해준 Craig와 이사회에 감사를 표합니다.

아시다시피, 우리는 세 가지 기둥으로 구성된 이 전략을 개발했습니다. 왜 우리가 각 기둥에 성장을 포함시켰는지 자문해 보시기 바랍니다. 우리는 팀으로서 되돌아보며 이렇게 말하고 싶습니다. 제가 CEO를 시작하기 1/4 전에도요. 우리는 회사에 대해 우리가 좋아하는 모든 점, 이튼을 훌륭하게 만든 유지하고 싶은 모든 점을 살펴보았습니다.

동시에 우리는 우리 앞에 놓인 성장 기회를 기대했고, 우리를 여기까지 오게 한 것만으로는 앞으로 회사 규모를 두 배로 늘리기에 충분하지 않다는 결론을 내렸습니다. 관점에서 볼 때, 여기서 우리의 역사를 살펴보면 Cooper를 인수했을 때 매출 200억 달러를 달성하는 데 100년 이상, 112년이 걸렸습니다. 여러분도 아시다시피 그 다음 10년 동안 우리는 별로 성장하지 못했습니다. 우리는 방금 10억 달러의 매출을 올렸습니다. 우리는 팀으로서 포트폴리오를 재구성하기 시작했습니다.

우리는 유압 장치 등을 매각했고 그 기간 동안 확실히 마진을 늘렸습니다. 우리는 프리미엄 가치로 프리미엄 기업이 되었고, 이를 자랑스럽게 생각합니다. 오늘의 지침을 포함하여 지난 3년을 살펴보면 2024년 이후부터 실제로 선이 구부러지는 시점이 됩니다. 성장 측면에서 변곡점이다. 갱신된 지침을 포함하여 2024년 초부터 2026년 말까지 3년을 살펴보면 매출에 100억 달러가 추가될 것입니다.

3년 안에 우리는 지난 10년, 그 이전 10년 동안 했던 일의 10배를 달성하게 될 것입니다. 그것이 바로 우리 회사가 준비하고 있는 것입니다. 솔직히 말해서 이것은 시작에 불과하다고 생각합니다. 지금 우리가 기업으로서 갖고 있는 기회는 실제로 100년이 아니라 10년이 아니라 다음 4년 동안, 2030년까지 우리의 매출과 순익에 훨씬 더 많은 것을 추가하는 것입니다. 그것이 바로 정신입니다. 각 기둥의 성능에 대해 살짝 힌트를 드리겠습니다.

우선, 왜 성장을 이끌어야 하는지, 여기서 우리가 달성하고자 하는 것은 무엇인지입니다. 이는 문화에 관한 것이며, 우리가 지키고자 하는 강력한 가치에 관한 것이며, 속도와 고객 중심성을 향상시키는 것에 관한 것이기도 합니다. 시간이 지남에 따라 이것이 필요한 이유. 시간이 지남에 따라 우리는 하이브리드 시장 진출 모델로 전환했습니다. 과거에 우리는 주로 유통 모델에 불과했습니다. 이제 우리는 강력한 유통 능력과 강력한 직접 계정을 보유하고 있으며 팀은 이를 달성하는 데 도움이 필요했습니다.

우리는 실제로 리더들에게 코칭을 제공하기 위한 프로그램을 마련했고 조직에 1,000명이 넘는 사람들이 참여했습니다. 이 프로그램은 네 가지 수준의 조직을 지원합니다. 우리는 또한 우리 팀, 즉 경영진에서도 그것을 인식했습니다. 우리는 위에서부터 분위기를 조성하고 모범을 보여야 합니다. 우리는 더 빠른 결과를 얻기 위해 경영진을 강화하는 방법을 모색했습니다. 우리는 내부적으로뿐만 아니라 고객과도 높은 협업을 통해 더욱 집중적이고 통합된 팀을 구축하고 있습니다.

투자 중, 추가로 1분 투자합니다. 여기서 아이디어는 포트폴리오의 구조 변화에 초점을 맞추는 것입니다. 저는 아직도 그 이야기가 시장에서 충분히 인정되지 않는다고 믿습니다. 하지만 매 분기마다 우리는 여기서 회사를 변화시키고 있음을 증명하기 위해 노력할 것입니다. 첫 해 안에 우리는 사업 인수를 위해 자본을 배치했고, 성장과 마진을 모두 가속화한다는 아이디어를 냈습니다.

다시 한번 말씀드리지만, 우리는 800V DC용 중전압 무접점 변압기인 데이터 센터 Resilient Power 모델에서 Fibrebond를 인수했습니다. 우리는 Boyd도 인수했습니다. 이제 우리는 실제로 유틸리티에서 칩에 이르기까지 완전한 포트폴리오를 보유하고 있다고 말할 수 있습니다. 정말 빠르게 일어난 일이고 저는 팀이 자랑스럽습니다. 잊지 말아야 할 점은 우리가 방산 기술 분야의 선두주자인 Ultra PCS를 인수했다는 것입니다. 우리는 또한 그것을 자랑스럽게 생각합니다.

우리는 Reverse Morris Trust가 자동차 부문에서 벗어나라는 어려운 요청을 포함하여 포트폴리오를 계속 개선하고 있습니다. 모두 필요한 조치입니다. 성장을 위한 투자의 일부는 유기적 투자에도 있다는 사실을 잊지 말자. 아시다시피 우리는 여러 시설을 확장하고 있습니다. 이제 대부분의 고통은 사라졌습니다. 4분기와 1분기에 발생했습니다. 우리는 공장이 더 나은 생산량과 더 나은 생산량을 제공하는 것을 보기 시작합니다.

앞으로 여기에서 기대할 수 있는 것은 공장의 생산성이 높아지는 것이며 앞으로 나아갈수록 학습 곡선이 점점 더 쉬워지는 것입니다. 병목 현상이 줄어들면서 매출이 더 빠르게 성장할 것입니다. 실행에 관해 결론을 내리자면, 우리는 회사에 뛰어난 역량을 갖고 있다는 것을 알고 있습니다. 이전에 APAC이 우수성 센터라고 이야기한 적이 있습니다. 우리는 여전히 수익성이 높은 모든 사업, 미주 전기, 유럽 및 항공우주 분야의 운영을 개선할 여지가 있습니다. 그것은 우리에게 희망을 줍니다.

우리는 미래를 위해 많은 자조를 가져올 수 있는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 전체적으로 이 새로운 리더십 팀과 포트폴리오를 보유하게 되면서 우리는 이제 성장을 위한 실행에 전적으로 집중하고 있다고 말하고 싶습니다. 저는 이것이 올해뿐만 아니라 2027년과 2030년에 대한 우리의 약속에 대한 완전한 확신을 준다고 말하고 싶습니다. 나는 여기서 멈추고 싶다. 시간이 오래 걸렸다는 건 알지만 팀은 많은 일을 해냈습니다.

저는 첫해에 우리가 함께 성취한 것에 대해 감사하고 이 팀이 자랑스럽습니다. 이튼의 최고의 해가 아직 우리 앞에 남아 있다는 점을 매우 확신합니다. 그것에 대해 이야기할 수 있게 해주셔서 감사합니다.

A. Scott Davis (Chairman and CEO, Melius Research)

2년차에도 행운이 있기를 바랍니다, Paulo. 전달하겠습니다. 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Wolfe Research의 Nigel Coe 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

A. Nigel Coe (Managing Director, Wolfe Research)

엄청난. 제 생각에는 이것이 더 짧은 답변이 될 것 같습니다. 질문하기 전에 분명히 말씀드리지만, 관세에 관해 이야기하고 싶지 않다는 것을 알고 있습니다, 파울로. 하지만 3천만 달러라는 이야기를 들었습니다. 성적표에는 3천만 달러가 들어있습니다. 세 가지를 말씀하신 것 같아요. 그게 맞나요?

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

300만 달러.

A. Nigel Coe (Managing Director, Wolfe Research)

300만 달러. 응, 알았어.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

3백만 달러 미만.

A. Nigel Coe (Managing Director, Wolfe Research)

좋아요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

$2.8, 정확하게 알고 싶다면요.

A. Nigel Coe (Managing Director, Wolfe Research)

좋아요. $2.8. 완벽해요. 좋아요. 감사합니다. 좋아요. 올해 후반기에 Electrical Americas 마진 램프를 두 번 클릭하고 싶습니다. 더 나은 가격에 대해 이야기하셨습니다. 나는 단지 비용 대비 더 나은 가격으로 인해 얼마나 많은 것이 나오는지 정말로 이해하고 싶습니다. 그렇다면 공장 생산성, 리드 타임 등에서 어떤 이점을 누리고 있습니까? 감사해요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

질문해주셔서 감사합니다. 큰 그림을 보여드리기 위해 시작하겠습니다. 나는 데이브의 천둥을 훔치지 않을 것입니다. 그는 다리 위로 갈 준비가 되었습니다. 나는 그의 천둥을 훔치지 않을 것입니다. 저는 정말 중요한 것이 있다는 점을 모든 사람에게 상기시키고 싶습니다. 우선, 우리는 이것이 최우선이라는 것을 알고 있습니다. 안심하십시오. 우리는 팀으로서 이 문제에 많은 시간을 할애합니다. 우리는 정말 집중하고 있습니다. 우리는 무엇을 해야 하는지 알고 있습니다. 그것부터 시작하겠습니다. 수요는 다시 한번 환상적입니다.

우리가 추가하는 용량과 이 사업을 어떻게 성장시키고 있는지 이해하지 않고서는 마진 진행 상황에 대해 말할 수 없습니다. 이렇게 말하고 싶습니다. 모든 세부 사항으로 돌아갈 필요는 없지만 주문이 계속 늘어나는 것을 볼 수 있습니다. Electrical Americas만이 작년 초부터 50억 달러를 벌었고, 순차적으로만 7억 달러가 추가되었습니다. 유기적 성장이 18%로 가속화되지만, 우리는 계속해서 백로그를 늘리고 있습니다. 우리가 해당 사업의 하반기와 미래를 찾을 때 이를 고려해야 합니다.

제가 말하고 싶은 또 다른 점은, 우리가 수행한 인수, 실행 모델, 리더십 모델을 재구성하는 방법 등 모든 요소를 종합한다면, 저는 우리가 회사 전체, 특히 여기 Electrical Americas의 새로운 성장 주기라고 부르는 벼랑 끝에 서 있다고 진심으로 믿으며 이에 대비하고 있다는 것입니다. 우리에게 정말 중요한 것은 우리가 예상했던 혼란의 대부분이 4분기와 1분기에 일어났다는 사실을 깨닫는 것이었습니다.

램프는 작년 4분기, 올해 1분기입니다. 나는 지금쯤 Dave가 진입로로 가기 전에 이것을 원한다고 말하고 싶습니다. 확장은 잘 진행되고 있으며 현재 2분기에 계획한 것보다 더 잘 진행되고 있습니다. 우리는 이에 대해 속도를 내기 시작합니다. 다시 한 번 말씀드리고 싶은 점은 순차적 주문, 일일 수익 증가, 즉 1분기부터 2분기까지 순차적인 순서로 가장 큰 장애물을 제거했다는 것입니다. 그것은 우리가 극복해야 할 가장 큰 장애물이었고, 우리는 그것을 성공적으로 해냈습니다. 여기서는 누구도 승리를 거두지 못한다고 말하고 싶습니다.

전체 팀은 약속을 이행하기 위해 절대적으로 집중하고 있습니다. 우리는 매주 한 팀으로 만나며, 우리 경영진은 이를 달성하기 위해 Electrical Americas 그룹을 지원하기 위해 노력하고 있습니다. Dave가 순차적 걷기를 제공할 것입니다. 난 네 천둥을 훔치고 싶지 않아, 데이브.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

괜찮은. 1분기부터 2분기까지 순차적으로 시작하겠습니다. 우리는 거의 190bp 상승했습니다. 그 중 약 100포인트는 가격 비용이었고 나머지 90포인트는 Paulo가 방금 말한 규모에 도달한 순수한 생산량이었습니다. H1 대 H2를 보면 여러분 중 일부는 그런 식으로 보고 싶어하며 450에서 500 베이시스 포인트까지 올라갈 것입니다. 300 베이시스 포인트는 가격-비용 관계에서 나옵니다. 모든 가격 책정 조치는 2분기 또는 8월 초에 구현되었습니다.

그러면 생산량과 생산성에서 약 150~200bp를 얻게 됩니다. 250bp 개선된 2~3분기를 보면 150bp는 가격 비용이고 100bp는 생산량과 생산성입니다. Q2에서 Q3까지와 비교하여 Q1에서 Q2까지의 차이점은 규모를 확장할 수 있을 뿐만 아니라 앞서 Paulo가 지적한 바와 같이 직원들이 더 많은 경험을 쌓으면서 해당 공장에서 생산성이 보이기 시작한다는 것입니다. 3분기부터 4분기까지 순차적으로 살펴보면 다시 200-250bp 개선된 것입니다.

150bp는 가격비용이고 50~100은 생산량과 생산성이다. 우리는 올바른 궤도에 있습니다. 우리는 2분기를 정말 강하게 마무리했습니다. 오늘 아침부터 7월 초에 읽었습니다. 2분기에 보았던 것보다 개선된 것입니다. 저는 2026년의 퇴출률에 대해 매우 확신하고 있습니다. 우리는 2030년까지 여전히 32%의 마진을 약속하고 있습니다.

A. Nigel Coe (Managing Director, Wolfe Research)

고마워요, 데이브. 정말 훌륭해요. 감사해요.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Vertical Research Partners의 Jeffrey Sprague 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

A. Jeffrey Sprague (Founder and Managing Partner, Vertical Research Partners)

감사합니다. 좋은 아침이에요. 800볼트에 대해 물어보려고 했어요.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

안녕, 제프.

A. Jeffrey Sprague (Founder and Managing Partner, Vertical Research Partners)

그 대답을 듣고 안녕하세요, 잘 지내세요? 800볼트 정도 물어보려고 했는데 램프로 다시 오고 싶은 생각이 드네요. 그 모든 색깔에 감사드립니다. Electrical Americas는 실제로 2분기부터 3분기, 4분기까지 비교적 균일한 순차 수익을 가정했기 때문에 귀하의 가이드처럼 보입니다. 가격 비용 및 생산량과 관련된 마진 상승은 더 높은 수익이 필요한 것처럼 들리죠? 가격면에서 더 많은 수익을 얻게 될 것이며 마진 개선을 지원하는 더 많은 공장 생산량을 갖게 될 것입니다.

우리가 그 다리에 대해 생각할 때 수익과 마진 사이에 어떤 종류의 상호 배타성이 있습니까? 아마도 오늘 여기에서 우리에게 주신 내용과 관련하여 여전히 진입로에서 약간 조심하고 계실 것입니다.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

응. 솔직히 말해서, 그 중 일부는 Q2와 Q3의 차이점을 볼 때 예를 들어 정규 시간과 초과 근무에 수행할 것입니다. 우리는 이미 증가했기 때문에 관련된 프리미엄 비용이 줄어들 것입니다. 가장 큰 상승폭은 1분기부터 2분기까지였습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 경험이 풍부한 운영자가 더 많습니다. 제조 엔지니어들은 비용 절감을 개선하고 있습니다.

그런 다음 3분기부터 4분기까지 살펴보면 앞으로 나아갈 때 비용을 절감할 자본 지출에 대한 생산성 투자도 이루어졌습니다. 이러한 공장에서 생산하는 제품을 사용하면서 점점 더 익숙해지는 것은 정상적인 개선이며, 우리는 이미 7월에 이를 수치로 확인하고 있습니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

가격비용도 정상화될 예정이다.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

응.

A. Jeffrey Sprague (Founder and Managing Partner, Vertical Research Partners)

응. 비용이 낮아지는 것보다 가격이 오르는 것이 더 큰 것 같아요. 그렇죠? 내 말은, 당신은 비용 조치를 취하고 있지만 후반에는 시스템을 통해 더 많은 실제 가격을 갖게 될 것입니다.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

전적으로.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

예.

A. Dave Foster (EVP and CFO, Eaton)

이는 일반적인 가격 인상 이상의 의미를 갖습니다. 또한 필요에 따라 별도의 가격 인상도 진행하고 있습니다. 우리는 이전 수입 신고에서 이에 대해 언급했습니다.

A. Jeffrey Sprague (Founder and Managing Partner, Vertical Research Partners)

응, 물론이지. 알겠습니다. 시간 관계상 거기에 두겠습니다. 감사합니다. 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Deutsche Bank의 Nicole DeBlase 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

응, 고마워요. 좋은 아침입니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕, 니콜.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

안녕하세요. 저는 Electrical Global에 대해 물어보고 싶었습니다. 유기적 성장은 여러분이 예상했던 것보다 훨씬 더 강력하다고 생각합니다. 실제로 상승을 이끈 것이 무엇인지 궁금합니다. 올해 남은 기간을 어떻게 계획하고 있는지 생각해 보면 한 해 전체가 11%-13% 증가한 것입니다. 나는 그것이 이전보다 나아졌다는 것을 알고 있지만 후반부에 꽤 일종의 물질적 감속이 포함되어 있습니다. 어떤 종류의 수요 견인이 있었습니까? 아니면 약간 보수적일 수 있습니까? 감사합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

해설의 마지막 부분을 다시 말씀해 주시겠어요? 조금이었습니다.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

예.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

나를 위해 사라졌습니다.

Q. Nicole DeBlase (Managing Director and US Multi-Industry and Electrical Equipment Equity Research Analyst, Deutsche Bank)

확신하는. 응. Electrical Global Organics의 묵시적인 하반기는 2분기에 비해 약간 하락합니다. 그것이 보수주의일 수 있는지, 아니면 어떤 종류의 수요 견인이 있었는지 궁금합니다.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

응. 우리는 여기서 매우 신중합니다. 방금 450 베이시스 포인트를 올렸습니다. 우리는 여전히 지침에 신중을 기하고 있지만 Electrical Global, Nicole뿐만 아니라 회사의 큰 그림부터 시작하여 우리의 궤적을 살펴보면 여전히 큰 장점입니다. 우리는 8% 성장할 것이라고 올해를 시작했고, 마지막 수익 결산에서 우리는 10% 성장하겠다고 말했지만 지금은 12%라고 말했습니다. 미국도 마찬가지겠죠? 처음에는 10%, 그 다음에는 13%, 그리고 지금은 15%입니다.

우리는 그 궤적을 계속 유지하고, 계속 개선하고, 더 많은 것을 할 수 있다는 것을 계속 증명하고 싶습니다. 여기에는 단점이 없습니다. 우리는 가능한 한 열심히 노력하고 있습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Citi의 Andy Kaplowitz 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

A. Andy Kaplowitz (Managing Director, Citi)

좋은 아침입니다, 여러분.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕.

A. Andy Kaplowitz (Managing Director, Citi)

Paulo, 이제 Boyd가 포트폴리오의 일부이고 귀하는 몇 분기에 걸쳐 매우 높은 데이터 센터 주문을 받았으므로 데이터 센터의 메가와트당 콘텐츠에 대해 어떻게 생각하는지 업데이트해 주실 수 있습니다. 지금 생각해 보면 340만 달러가 적절한 숫자일까요? 지난 분기에 800VDC에 대한 Eaton의 포지셔닝에 대한 의견을 보내주셨습니다. 전환이 진정되었을 때 최소한 3개 4개 범위에서 Eaton의 궁극적인 콘텐츠에 대해 기분이 좋아졌다는 자신감이 향상되었습니까?

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

감사해요. 귀하의 질문에 직접 답변해 드리겠습니다. 340만 달러는 생각해 볼 만한 적절한 숫자입니다. 귀하의 모델링에 적합합니다. 800V 궤적에 대해 질문하셨습니다. 몇 가지 의견을 드리겠습니다. 여행을 하면서 많은 일이 있다고 생각합니다. 우리는 이에 관해 투자자 및 분석가들과 이야기를 나눕니다. 지난 분기에 저는 이것이 데이터 센터 운영자에게 왜 중요한지에 대해 이야기했습니다. 우리 고객이 궁극적으로 원하는 것은 메가와트당 토큰을 향상시키는 것임을 모두에게 상기시키고 싶습니다.

데이터 센터의 효율성을 향상시킵니다. 800V DC로의 전환은 상당히 큰 도움이 됩니다. 기가와트 사이트의 경우 5%는 엄청납니다. 제가 보기에는 영향이 큽니다. 시장에서는 다양한 의견을 듣습니다. 나는 이런 일이 일어날 것이라고 믿습니다. 고객은 원하는 것을 얻게 될 것입니다. 그렇죠? 돈이 너무 많이 들어가면 이런 일이 일어날 것입니다. 질문의 핵심은 메가와트당 달러였으며 이러한 전환에 대해 말씀하셨습니다. 모두가 고체 변압기에 대해 생각합니다.

중전압 무접점 변압기는 그러한 전환의 매우 중요한 요소이며, 작년 Resilient Power 인수 이후 기술 측면에서 우리는 분명히 앞서 있으며 개발 속도를 높이고 있습니다. 우리는 앞서 있다는 것을 알고 있습니다. 이는 하이퍼스케일러, 다중 테넌트, 칩 제조업체로부터 얻은 피드백입니다. 이 전환에는 더 많은 요소가 있습니다. 더 광범위하며 우리는 이 전환의 모든 요소를 ​​연구하고 있습니다.

가장 먼저 말씀드리고 싶은 것은 중압 무접점 변압기가 핵심 요소라는 점입니다. 또한 이 새로운 세계에서 훌륭한 플레이어가 되기 위해서는 핵심 DC 차단기 기술이 필요합니다. 그 회로를 끊는 방법을 알아야 합니다. 그렇죠? 그렇지 않으면 귀하는 데이터 센터 운영자에게 신뢰할 수 있는 파트너가 아닙니다. 변압기가 있어야 하고, 차단기 기술이 있어야 합니다. 세 번째 구성 요소는 전력 전자 장치와 전력 품질에 관한 것입니다.

우리가 시장의 선두주자인 UPS의 역량에 대해 생각해 보십시오. 제 생각에는 이러한 전환의 네 번째 큰 요소는 냉각입니다. 더욱 중요해지기 때문에 냉각이 필요합니다. 여기서는 냉각판과 CDU에 대해 이야기하고 있습니다. 내 생각에는 이 새로운 시대에서 승리하려면 이 네 가지 기술 블록을 매우 강력하게 보유하고 리더가 되어 이를 고객에게 제공할 수 있어야 한다고 생각합니다. 모든 것을 얻더라도 서비스를 사용할 수 있으려면 여전히 또 다른 장애물을 제거해야 합니다.

며칠이 아닌 한 시간 안에 사이트에 등장할 수 있는 강력한 서비스 네트워크도 필요하다. 모든 사람을 위한 것은 아닙니다. 모든 회사에 적용되는 것은 아닙니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 이는 제 개인적인 의견이고 저희 팀도 이 의견과 일치합니다. 회사에서 이 네 가지 블록 중 하나 또는 여러 블록이 누락되면 경쟁업체가 솔루션을 패키지화할 수 있도록 판매하도록 설득하는 데 정말 어려움을 겪게 될 것이라는 것입니다.

그렇기 때문에 메가와트당 비용이 있지만 여기에서 전체 스펙트럼을 제공할 수 있다는 것도 미래를 위한 차별화된 성능 KPI가 될 것이라는 점을 이해해 주시기 바랍니다.

A. Andy Kaplowitz (Managing Director, Citi)

모든 색상에 감사드립니다, 파울로.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

감사합니다. 고마워요, 앤디.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Bernstein의 Chad Dillard 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Chad Dillard (Analyst, Bernstein)

안녕하십니까, 여러분. 저는 우리가 조립식 및 모듈화에 시간을 할애할 수 있기를 바랐습니다. 귀하의 RFP 중 조립식 및 모듈식 부분이 어느 정도인지 말씀해 주시겠습니까? 이것이 귀사의 경쟁적 포지셔닝을 어떻게 변화시키나요? 셋째, 800V 아키텍처에 대해 생각할 때 이러한 접근 방식을 채택한다는 것은 무엇을 의미합니까?

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

엄청난. 좋은 질문입니다. 업계의 병목 현상 중 하나인 전기 기술자, 배관공 등의 가용성을 고려하면 분명한 추세가 있습니다. 스틱 빌드 작업을 수행할 사람이 부족합니다. 보다 모듈화된 솔루션을 향한 추진이 진행되고 있습니다. 이것이 바로 우리가 작년에 Fibrebond를 인수하기로 결정한 이유입니다. 우리는 그들이 이러한 모델을 구축하는 데 있어 강력한 시장 리더라고 생각했습니다. 그들은 장비, UPS, 스위치기어 등 우리가 잘 알고 있는 것들을 포장하고 있습니다.

거기에는 아주 좋은 연결이 있습니다. 사실 저는 800볼트 변환에 대해 이야기한 후에 당신이 이 질문을 한 것을 좋아했습니다. 아키텍처를 단순화하면 여기에서 모듈형 솔루션을 사용할 기회도 늘어납니다. 최근 이것과 복잡성 등에 관해 많은 질문을 받았기 때문에 몇 가지 사항을 강조하고 싶습니다. 제조 현장에서 일하는 것과는 다른 기술입니다. 이는 전문 인력, 전문 엔지니어, 전문 프로젝트 관리자가 처리해야 합니다.

이것이 바로 우리가 Fibrebond의 역량을 확보하고 이를 확장하고 있는 이유입니다. 여러분도 아시다시피 그들은 이미 회색 공간에서 매우 강합니다. 800V DC를 사용하는 공백으로 마이그레이션하면서 우리는 해당 기능을 활용하고 다른 파트너십을 중단하여 해당 공간에서 승리할 수도 있습니다. 우리는 이것을 할 것입니다. 우리는 이 일을 책임감 있게 수행할 것입니다. 우리는 이를 효과적으로 수행할 것입니다. 우리는 기본적으로 고객이 원하는 것을 할 것입니다.

Q. Chad Dillard (Analyst, Bernstein)

엄청난. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 KeyBanc의 Jeff Hammond 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

A. Jeff Hammond (Managing Director, KeyBanc)

안녕, 좋은 아침이야, 얘들아.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

안녕, 제프.

A. Yan Jin (SVP of Investor Relations, Eaton)

안녕, 제프.

A. Jeff Hammond (Managing Director, KeyBanc)

브릿지 색상 감사합니다. 그것은 매우 도움이 되었습니다. 질문하자면, 확장함에 따라 생산 능력이 온라인 상태가 되고 생산성이 높아집니다. 리드 타임이 더 긴 일부 품목의 리드 타임이 어떻게 되는지 궁금합니다. 생산성이 향상되고 리드 타임이 경쟁사에 비해 더 좋아질 수 있습니다. 리드 타임이 더 좋아지고 이러한 공장이 가동됨에 따라 공정한 몫을 더 많이 얻기 시작하는 관점은 무엇입니까? 감사해요.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

응. 좋은 질문입니다. 특히 이와 같이 빠르게 변화하는 시장에서는 리드 타임이 고객에게 중요합니다. 우리는 그것을 위해 노력하고 있습니다. 우리는 끊임없이 노력하고 있습니다. 특히 리드 타임이 더욱 중요한 데이터 센터에서 성장을 본다면 우리는 65% 성장했습니다. 팀에게 되돌아보라고 요청했는데, 데이터 센터에서 총 8분기 연속 35% 이상의 성장을 달성했다고 생각하는데, 이는 정말 놀라운 일입니다.

여러분 모두에게 상기시켜 드리는 것처럼, 우리는 성장을 위한 2030년 약속을 공유했을 때 우리 모델에서 데이터 센터 성장의 17%만을 구했습니다. 우리는 분명히 2030년을 향해 나아가고 있습니다. 제 요점은 잠시 리드 타임 질문으로 돌아가겠습니다. 우리가 경쟁력을 갖추지 못한다면 그러한 발전과 함께 그 속도로 승리할 수 없습니다. 나는 그것을 먼저 이끌고 싶다. 그럼에도 불구하고 우리는 개선할 수 있고 개선해야 한다고 믿으며 리드 타임이 연장되는 제품 라인을 알고 있습니다.

우리는 공장의 용량을 늘리는 것뿐만 아니라 엔지니어링 지원도 늘리고 있으며 계속해서 공장을 무너뜨릴 것입니다. 감사합니다.

A. Jeff Hammond (Managing Director, KeyBanc)

감사해요. 갈 수 있나요?

A. Yan Jin (SVP of Investor Relations, Eaton)

응, 가.

A. Paulo Ruiz (CEO, Eaton)

좋아요. 고마워요, 여러분. 매우 강렬하고 생산적인 통화였습니다. 마지막 말씀으로 마무리하고 싶습니다. 우선, 다시 한 번 Deane님, 축하드립니다. 당연한 은퇴. Eaton에 관심을 갖고 모든 분석과 질문을 보내주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다. Eaton 팀에게 다시 한 번 감사 인사를 전하고 싶습니다. 나는 여러분 모두에게 공평했지만 힘들었다는 것을 알고 있습니다. 반응이 유난히 좋은데요. 우리가 지속적으로 개선하기 위해 최선을 다하고 있다는 사실을 알고 진전에 만족합니다.

이것은 정말 중요합니다. 나는 우리의 전략이 효과가 있다고 말하고 싶습니다. 나는 당신이 그것을 감사할 수 있기를 바랍니다. 속도가 점점 빨라지고 있습니다. 우리 시장은 강력하고 내구성이 뛰어납니다. 우리는 유기적 성장을 가속화하고 백로그를 계속 늘리며, 발표된 모든 프로젝트에 대해 생각해 보면 앞으로 수년 동안 이 시장의 강점으로부터 이익을 얻을 것입니다. 우리는 또한 회사를 구조적으로 변화시키기 위해 결정적인 포트폴리오 움직임을 취했습니다. 저는 우리가 더 높은 성장과 더 높은 마진을 지향하면서 새로운 Eaton이 구체화되고 있다고 진심으로 믿습니다.

우리는 독특한 그리드-투-칩(Grid-to-Chip) 기능을 갖고 있습니다. 전체적으로 훨씬 더 강력한 팀과 더 강력한 포트폴리오입니다. 특히 Electrical Americas의 개선을 통해 실행이 계속해서 개선되고 있습니다. 우리는 진행하면서 마진을 계속 높일 것입니다. 결과적으로, 저는 2분기에 매우 강력한 운영 성과를 낼 수 있다는 점을 상기시켜 드리며, 이는 올해 지침을 다시 한 번 높일 수 있다는 자신감을 갖게 되었습니다. 관심을 가져주셔서 감사합니다. 모두에게 좋은 오후입니다. 감사합니다.

A. Yan Jin (SVP of Investor Relations, Eaton)

고마워요.

FQ. Operator

오늘 회의에 참석해 주신 신사 숙녀 여러분, 감사드립니다. 이것으로 프로그램이 종료됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다. 안녕하세요.