LIFE · 실적/컨콜 리뷰

Fabrinet FY4Q26

2026-08-17 · AMC · 검증 요약 및 전문 번역

컨콜/IR 개요

항목 내용
🏦 기업 Fabrinet (NYSE: FN) [S1, p.1 lines 5-7]
💵 시가총액 제공 자료 미기재 [S1, p.1 lines 1-12]
📈 주가 (PER) 제공 자료 미기재 [S1, p.1 lines 1-12]
🕐 이벤트 시각 2026-08-17 17:00 ET [S1, p.2 lines 5-9; S3, lines 101-101]

기업 개요

■ 기업 설명

■ 사업부 설명

재무 하이라이트

GAAP

지표 실제 YoY 컨센/가이드 판정
매출 $1,315.8mn [S1, p.1 lines 15-16] +44.6% [S1, p.1 lines 15-16] 회사 가이드 상단 상회 [S1, p.1 lines 3-9] 분기 사상 최대였음 [S1, p.1 lines 3-9]
순이익 $139.3mn [S1, p.1 lines 17-18] +59.7% [S1, p.1 lines 17-18] 제공 자료 미기재 [S1, p.1 lines 13-20] 전년 $87.2mn 대비 증가했음 [S1, p.1 lines 17-18]

Non-GAAP

지표 실제 YoY 컨센/가이드 판정
희석 EPS $4.10 [S1, p.1 lines 22-25] +54.7% [S1, p.1 lines 22-25] 회사 가이드 상단 상회 [S2, 00:02:16-00:08:31] 전년 $2.65 대비 증가했음 [S1, p.1 lines 22-25]

가이던스

지표 종전 → 신규 판정
FY1Q27 매출 신규 제시 → $1.375bn~$1.425bn [S1, p.1 lines 34-36] 중간값 기준 YoY +43% 전망함 [S2, 00:08:32-00:17:57]
FY1Q27 Non-GAAP EPS 신규 제시 → $4.10~$4.25 [S1, p.2 lines 1-4] 신규 제시함 [S1, p.2 lines 1-4]

경영진 코멘트

■ $669mn 데이터센터 매출·YoY +68% [S2, 00:08:32-00:17:57] — 최대 매출 범주로 올라섰음

■ $12.5bn~$14bn 장기 생산능력 [S2, 00:22:03-00:25:16] — 현 FY4Q26 exit run rate $5.3bn 대비 확장 계획 제시함

Q&A

Q. (Wolfe Research, George Notter) Building 11과 장기 생산능력 확장 조건은 무엇인가? [S2, 00:21:35-00:22:02]

  • 회사는 Building 10·Navanakorn·Santa Clara와 Chonburi 추가 2개 공장을 합쳐 장기 매출 생산능력을 $12.5bn~$14bn으로 확대할 계획이라고 답변함 [S2, 00:22:03-00:25:16].
  • Building 10의 대부분 생산능력 증가는 아직 가동 전이며 향후 수요에 맞춰 선제 확장을 지속할 계획임 [S2, 00:22:03-00:25:16].

Q. (JPMorgan, Joseph Cardoso) NPO 기회가 CPO보다 더 빠르게 현실화되는가? [S2, 00:26:32-00:27:12]

  • NPO가 고객 상황상 CPO보다 더 단기적인 기회로 보이며 6.4T·12.8T로 갈수록 제조 복잡성과 수율 중요도가 커진다고 답변함 [S2, 00:27:13-00:29:14].
  • CPO는 소수 고객과 이미 장치를 생산 중이나 아직 대량생산 단계는 아니라고 설명함 [S2, 00:27:13-00:29:14].

직전 4개 분기 대비 톤 변화

비교 시점 회사 발언 투자 해석
FY4Q26 [S1, p.1 lines 1-7] 매출 $1.316bn·YoY +45%와 FY1Q27 중간값 YoY +43%를 제시하며 FY2027 모멘텀 지속을 전망했음 [S2, 00:02:16-00:08:31; S2, 00:08:32-00:17:57] 투자 해석: 데이터센터 매출 51%와 생산능력 확장 계획이 FY2027 성장 지속 여부의 핵심 확인 지표임 [S2, 00:08:32-00:17:57; S2, 00:22:03-00:25:16]

출처

Source ledger / 출처 ID 맵

ID 출처 항목 이 예제의 정확 로케이터
S1 [Fabrinet IR, 2026-08-17] Fabrinet Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2026 Financial Results — https://investor.fabrinet.com/ PDF p.1 lines 1-1000, PDF p.2 lines 1-1000
S2 [StockAnalysis/Quartr, 2026-08-17] Fabrinet (FN) Q4 2026 Earnings Call Transcript — https://stockanalysis.com/stocks/fn/transcripts/660294-q4-2026/ transcript 00:00:00-00:54:47
S3 [StockAnalysis/Quartr, 2026-08-17] Fabrinet (FN) Q4 2026 Earnings Call Transcript — https://stockanalysis.com/stocks/fn/transcripts/660294-q4-2026/ lines 101-101

준비 발언 전문 번역

Operator

오후. 회계연도 2026의 4분기에 대한 Fabrinet의 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 추후 질의응답 시간을 가질 예정이며, 그때 참여 방법에 대한 안내가 제공될 예정입니다. 참고로 오늘 통화는 녹음되고 있습니다. 이제 귀하의 진행자인 투자자 관계 담당 부사장인 Garo Toomajanian에게 통화를 넘기고 싶습니다.

Garo Toomajanian

교환원님, 감사합니다. 모두들 좋은 오후 되세요. 6월 26, 2026로 종료된 회계연도 2026 4분기에 대한 Fabrinet의 재무 및 운영 결과를 논의하기 위해 오늘 전화 회의에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 회장 겸 CEO인 Seamus Grady와 최고 재무 책임자인 Csaba Sverha가 참석했습니다. 이 통화는 웹캐스트로 진행 중이며, 당사 웹사이트의 투자자 섹션(Investor.fabrinet.com)에서 다시 재생하실 수 있습니다. 이번 통화에서 우리는 GAAP 및 비GAAP 재무 측정을 모두 제시할 것입니다. GAAP와 비GAAP 조정을 포함하는 수익 보도 자료 및 투자자 프레젠테이션과 수익 내역에 대한 추가 세부 정보를 포함한 중요한 정보는 당사 웹사이트의 투자자 섹션을 참조하세요. 미래 예측 진술에는 실제 결과가 경영진의 현재 기대와 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 본 프레젠테이션 날짜 현재의 당사 의견만을 반영하며, 법률에서 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보나 향후 사건에 비추어 이를 수정할 의무가 없습니다. 결과에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소에 대한 설명은 최근 SEC 서류, 특히 5월 5, 2026에 제출된 양식 10-Q의 위험 요소 캡션 섹션을 참조하십시오. Seamus와 Csaba의 발언으로 통화를 시작한 후 질문 시간을 갖겠습니다. 이제 저는 Fabrinet의 회장 겸 CEO인 Seamus Grady에게 전화를 맡기고 싶습니다. 시무스?

Seamus Grady

고마워요, 가로. 안녕하세요, 여러분. 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 우리는 전년 대비 매출 성장을 가속화하는 놀라운 한 해를 마감한 뛰어난 4분기를 보고하게 되어 기쁘게 생각하며, 우리의 추진력이 1분기와 회계연도 2027까지 확장될 것이라는 점에 열광하고 있습니다. $1.316 billion의 4분기 수익은 45% 전년 대비 증가했으며 가이던스 범위의 최고치를 초과했습니다. 이러한 수익 상승 여력은 비GAAP EPS $4.10를 통해 수익까지 이어졌으며, 이 역시 우리의 가이던스 범위를 웃돌았습니다. 우리는 회계 2026를 마감하면서 여러 지속 가능한 성장 동력이 동시에 우리 비즈니스를 지원하는 성공을 보게 되어 기뻤으며, 더욱 강력한 재정 2027를 기대하게 되어 기쁩니다. 모든 회계 2026의 수익은 인상적인 $4.6 billion였으며 회계 2025에서 36%가 증가했습니다. 그리고 강력한 실행으로 순이익은 수익보다 훨씬 빠르게 증가하여 해당 연도 $14.09의 비GAAP EPS를 생성했습니다. 우리에게 가장 눈에 띄는 것은 이러한 성과가 특정 제품 범주나 고객에게서 나온 것이 아니라 여러 시장의 수많은 고객에 대한 수요 증가 추세에서 비롯되었다는 것입니다. 특히 데이터 센터 시장을 다루는 고객과 통신 인프라 시장에 서비스를 제공하는 고객에게서 분명하게 드러납니다. 이러한 시장의 수요는 계속해서 증가하고 있으며, 이는 이러한 추세의 장기적인 내구성에 대해 낙관적입니다. 결과를 자세히 설명하기 전에 앞으로 수익 내역을 보고하는 방식의 변경 사항을 강조하고 싶습니다. 복잡한 광학 및 전자 제품이 데이터 센터 내부, 전체 및 데이터 센터 간에 점점 더 널리 보급됨에 따라 하이퍼스케일러 및 기타 데이터 센터 서비스 제공업체가 과거에 통신 제품으로 특징지어졌던 일부 제품을 포함하여 우리가 제조하는 많은 제품의 최종 고객이라는 것이 분명해졌습니다. 동시에, 통신 인프라는 데이터 센터에만 국한되지 않는 광범위한 애플리케이션을 갖춘 범용, 장거리 도달 제품을 중심으로 계속해서 우리 비즈니스의 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 따라서 우리의 수익 분석이 우리가 궁극적으로 서비스를 제공하는 최종 시장을 더 잘 반영하기 위해 앞으로는 세 가지 수익 범주에 중점을 둘 것입니다. 첫 번째는 데이터 센터입니다. 두 번째는 통신 인프라입니다. 세 번째는 자동차, 산업 및 기타 수익입니다. 이는 우리가 궁극적으로 서비스를 제공하는 시장과 더 잘 연계될 뿐만 아니라 보고를 단순화합니다. 우리는 투명한 수익 보고 관행을 확장하고 투자자들이 우리 사업의 기본 동인을 더 잘 이해할 수 있도록 돕기 위해 이러한 모든 범주 내 추세에 대한 색상을 계속 제공할 것입니다. 이제 용량에 대해 이야기하고 싶습니다. 아시다시피, 우리는 증가하는 수요에 앞서기 위해 제조 시설을 빠르게 늘려 왔으며, 여러 가지 이정표를 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 촌부리 캠퍼스의 10 빌딩에서는 초기 2027까지 10 빌딩을 완공할 예정이며, 이로 인해 총 2 million 평방피트가 우리의 설치 면적에 추가됩니다. 우리는 이미 이 시설의 1층에서 250,000 sq ft를 인증했으며 이번 분기에도 3층에서도 비슷한 금액이 인증을 받을 것으로 예상합니다. Pinehurst 캠퍼스에서는 120,000 sq ft의 사무실 공간을 제조 공간으로 전환하는 작업을 완료했습니다. 우리는 또한 4분기 초에 Navanakorn의 새 부지 인수를 완료했으며, 이 건물이 방금 시운전되어 200,000 sq ft 공간이 추가되었음을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 태국에서의 이러한 생산 능력 증가 외에도 우리는 Fabrinet West의 입지 확장에도 주력해 왔습니다. 당사의 산타클라라 운영은 주로 같은 지역에 거주하는 고객이 신제품을 시장에 출시할 수 있도록 돕는 데 중점을 두고 있습니다. Fabrinet West는 방콕으로 진출하는 진입로이기 때문에 여기서 성공은 대량 생산, 대규모 제조를 위해 제품 생산을 태국으로 얼마나 효율적으로 이전하는지에 따라 측정됩니다. 이러한 신제품 출시 및 관련 서비스에 대한 증가하는 수요를 지원하기 위해 우리는 최근 Patrick Henry Drive의 기존 시설에서 1마일도 채 떨어지지 않은 산타클라라의 Great America Place에 캠퍼스 인수를 완료했습니다. 이 캠퍼스는 두 개의 사무실 건물과 약 130,000 sq ft의 대규모 제조 공간으로 구성되어 있습니다. 이는 실리콘 밸리의 입지를 두 배 이상으로 늘리고 장기적인 성장을 지원하는 데 도움이 될 것입니다. 회계 2026를 되돌아보면, 매출 성장이 가속화되고 기록적인 수익을 올린 놀라운 한 해였습니다. 더 중요한 것은 우리의 전략이 실행됨에 따라 회계 2027에서 또 다른 놀라운 한 해를 위한 무대를 마련했다는 것입니다. 기존 비즈니스 전반에 걸쳐 수요가 증가하는 것 외에도, 주요 시장에서 더 많은 기회를 계속 추구하면서 최근 프로그램 성공으로 성장이 더욱 강화될 것입니다. 요약하자면, 지금은 Fabrinet이 복잡하고 고성장하는 시장에 집중함으로써 이익을 얻을 수 있는 놀라운 시간이며, 공정한 기회 몫보다 더 많은 승리를 거둔 것을 자랑스럽게 생각합니다. 전년 대비 수익 성장이 가속화됨에 따라 우리는 우리가 보고 있는 강력한 수요 추세에 열광하고 있으며 강력한 실적을 새해까지 확장할 수 있는 능력에 자신감을 갖고 있습니다. 이제 4분기 결과와 회계 2027의 1분기 전망에 대한 자세한 내용을 Csaba에 문의하고 싶습니다. Csaba.

Csaba Sverha

감사합니다, Seamus님. 모두들 좋은 오후입니다. 우리는 전년 대비 매출 성장이 45%로 가속화되고 지속적인 수익 성장을 이어가며 탁월한 4분기를 보냈습니다. 수익은 당사 가이던스 범위의 상한선을 넘어 기록적인 $1.316 billion에 도달했습니다. 또한 우리는 계속해서 영업 레버리지를 창출하여 $4.10라는 기록적인 비GAAP EPS를 기록했는데, 이는 우리의 기대치를 뛰어넘는 수치이기도 합니다. Seamus가 설명했듯이 우리는 우리가 서비스를 제공하는 최종 시장과 고객의 제품이 궁극적으로 배포되는 위치를 더 잘 반영하기 위해 수익 구성 보고를 업데이트했습니다. 당사 웹사이트에 게시된 투자자 데크는 이전 범주에 대한 Q4 결과의 조정과 함께 새로운 보고 구조에 따른 12 분기 내역을 제공합니다. 이 변경 사항은 순전히 표시용이며 어떤 기간의 총 수익에도 영향을 미치지 않습니다. 이제 데이터 센터 수익부터 시작하여 세부 사항을 살펴보겠습니다. 이 카테고리에는 DCI, 고성능 컴퓨팅 및 기타 AI 인프라 애플리케이션에 대한 확장된 보기를 갖춘 데이터 센터 네트워킹을 포함하여 데이터 센터 내에 배포된 광학 및 상호 연결 제품이 포함됩니다. 4분기 데이터 센터 수익은 $669 million로 1년 전보다 68%, Q3에서 13%의 성장을 나타냅니다. 이는 이제 총 수익의 51%를 나타내는 가장 큰 카테고리입니다. DCI 제품은 4분기 데이터 센터 성장에 가장 큰 기여를 했으며, 연간 수익 실행률은 $1 billion를 초과했습니다. 고성능 컴퓨팅(HPC) 역시 해당 분기에 탄탄한 성장을 보이며 데이터 센터 매출에 상당한 기여를 했습니다. 앞으로 우리는 4분기에 보았던 모멘텀이 회계 2027까지 계속될 것으로 기대하며, 지난 분기에 논의한 새로운 트랜시버 승리에 힘입어 더욱 뒷받침될 것입니다. 통신 인프라로 이동합니다. 이 카테고리에는 통신 및 기업 네트워크에 사용되는 광 및 네트워킹 제품이 포함되며, 데이터 센터 애플리케이션 전용 제품은 제외됩니다. 수익은 $413 million로 1년 전보다 40%가 증가했고, Q3에서 1%가 증가해 총 수익의 31%를 나타냈습니다. 성장은 통신 시스템, 위성 통신 및 통신 구성 요소를 포함하여 고객과 최종 시장 전반에 걸쳐 광범위하게 이루어졌습니다. 우리는 이 시장의 장기적인 성장 전망에 대해 낙관적이며 회계 2027의 지속적인 강세를 기대합니다. 이제 자동차, 산업 및 기타 카테고리로 전환합니다. 수익은 $234 million로 1년 전보다 8%가 증가했고, Q3에서 9%가 증가해 총 수익의 18%를 나타냈습니다. 순차적 성장 개선은 주로 특정 LiDAR 고객의 성장 기여도가 작은 EV 충전 인프라 제품에 의해 주도되었습니다. 전반적으로 우리는 우리가 서비스를 제공하는 고객 및 최종 시장 전반에 걸친 성장 궤적과 광범위한 수요 추세에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. P&L의 세부 사항을 논의할 때, 달리 명시하지 않는 한 모든 비용 및 수익성 지표는 비GAAP 기준으로 표시됩니다. 4분기 총 마진은 12.2%로, Q3보다 10 기준 포인트가 향상되었고 1년 전보다 30 기준 포인트가 감소했습니다. 우리는 수익의 1.3%에 불과한 운영 비용으로 강력한 운영 레버리지를 계속해서 보여주고 있습니다. 이로 인해 3년 만에 최고 수준인 10.9%의 영업 마진이 발생했습니다. 우리의 성장 모델에는 상당한 추가 운영 비용이 필요하지 않으므로 수익이 증가함에 따라 지속적인 운영 레버리지를 기대한다는 점을 상기시켜 드리겠습니다. 이자소득은 $7 million였으며, Q4에서 $1 million의 외환 평가 이익을 보았습니다. 해당 분기의 소득세는 $3 million였습니다. GAAP 순이익은 희석 주당 $139 million 또는 $3.83였습니다. 비GAAP 순이익은 희석 주당 $149 million 또는 $4.10였습니다. Q4 비GAAP 수익을 계산할 때, 우리는 기간별 결과 및 비교 가능성을 평가할 때 투자자에게 유용한 정보를 제공한다고 생각되는 두 가지 항목을 제외했습니다. 첫째, Raytek에 대한 투자를 재측정하여 약 $56.7 million 비현금 이익을 기록했습니다. 이는 기존 투자에 대한 회계 이익이었으며 사업을 위한 현금을 창출하지 못했습니다. 우리는 이 투자의 재측정으로 인한 미래 손익에 대해 동일한 처리를 일관되게 적용할 계획입니다. 둘째, 글로벌 최저세 체제인 OECD에 따른 태국의 추가 조세 제도와 관련된 $57.4 million 조항을 기록했습니다. 이 조항은 새로운 체계의 첫 번째 연도 적용을 반영하며 회계연도가 종료되는 시점에 유효한 규칙을 기반으로 합니다. 이 조항과 관련하여 회계 2026에 현금이 지급되지 않았습니다. 이 세금에 대한 태국의 규제 환경은 규정, 지침 및 관련 투자 지원 조치가 계속 발전함에 따라 계속해서 변화하고 있습니다. 결과적으로 향후 세금 비용 및 관련 혜택은 시간이 지남에 따라 달라질 수 있으며, 전환이 계속되는 동안 일관된 접근 방식을 적용할 계획입니다. 전체 회계 연도 동안 수익은 회계 2025보다 36% 증가한 $4.6 billion 기록을 기록했습니다. 비GAAP EPS는 $14.09로 1년 전보다 39%가 증가했습니다. 2026에서는 4명의 고객이 10% 이상의 총 수익을 대표하는 등 고객 기반을 지속적으로 다각화했습니다. 총 수익은 20%의 Cisco, 16%의 NVIDIA, 11%의 Nokia, 11%의 Amazon이었습니다. 대차대조표를 살펴보면 Q3 말에서 $70 million가 감소한 $876 million의 현금 및 단기 투자로 4분기를 마감했습니다. 해당 분기의 영업현금흐름은 $55 million였습니다. CapEx는 촌부리에 10 빌딩을 지속적으로 건설하고 $11 million를 위해 Navanakorn에 새 캠퍼스를 구입하여 $92 million로 증가했습니다. 잉여현금흐름은 해당 분기에 $37 million가 유출되었습니다. 1년 동안 영업현금흐름은 $257 million, 잉여현금흐름은 $4 million였습니다. 이는 우리의 엄격한 자본 배분 전략과 장기적인 성장을 지원하기 위한 역량에 대한 지속적인 투자를 반영합니다. 우리는 사업에 대한 재투자가 여전히 우리 현금의 가장 매력적인 용도 중 하나이며 강력한 ROIC를 창출하여 지속적인 성장을 지원한다고 믿습니다. 4분기에는 의미 있는 수의 주식을 환매하지 못했습니다. 그러나 당사의 주식 환매 프로그램은 당사의 현재 승인에 따라 분기 말에 약 $169 million를 사용할 수 있도록 계속 활성화되어 있습니다. 회계 Q1 2027 지침으로 전환합니다. 1분기를 살펴보면 우리는 사업 전반에 걸쳐 강력한 모멘텀을 가지고 새로운 회계연도를 맞이하게 됩니다. 데이터 센터 시장에서는 트랜시버, DCI 및 고성능 컴퓨팅 제품 전반에 걸쳐 강력하고 광범위한 성장이 예상됩니다. 우리는 회사에 다양한 성장 엔진을 제공하는 기존 프로그램과 새로운 성공을 통해 성장할 것으로 기대합니다. 통신 인프라에서도 우리는 광범위한 시스템, 구성 요소 및 기타 프로그램 전반에 걸쳐 지속적인 강력한 수요에 힘입어 건전한 성장을 기대합니다. 우리는 또한 자동차, 산업 및 기타 수익이 성장할 것이라고 낙관하고 있습니다. 전체적으로 우리는 1분기 수익이 $1.375 billion에서 $1.425 billion 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 중간 지점에서 43%의 전년 대비 성장을 나타냅니다. 일반적인 1분기 비용 계절성으로 인해 일시적인 마진 역풍이 발생하지만 수익이 증가함에 따라 계속해서 영업 레버리지가 발생할 것으로 예상됩니다. 따라서 EPS는 $4.10에서 $4.25 사이가 될 것으로 예상됩니다. 우리는 한 번에 한 분기만 안내하지만 고객이 회계 2027 이상에 대한 가시성을 제공하므로 장기적인 전망에 대해 그 어느 때보다 자신감을 갖고 있음을 전달하는 것이 중요하다고 생각합니다. 이러한 장기적인 고객 예측은 주문 약속은 아니지만 우리가 보고 있는 매우 강력한 수요 추세의 지속성에 대한 우리의 확신을 강화합니다. 요약하면, 우리의 뛰어난 4분기 결과는 매출이 36% 증가하고 EPS가 39% 증가하는 등 회사의 놀라운 한 해를 마무리했습니다. 우리는 기존 프로그램 전반의 수요 증가, 새로운 프로그램 램프의 의미 있는 기여, 지속적인 성장을 지원하기 위한 온라인 추가 용량에 힘입어 강력한 추진력을 바탕으로 회계 2027에 진입했습니다. 교환원님, 이제 질문 전화를 시작할 준비가 되었습니다.

Q&A 전문 번역

FQ. Operator

매우 감사합니다. 참고로, 질문하려면 전화기에서 별표 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다리세요. 자신을 삭제하려면 별표를 하나 더 누르세요. 첫 번째 질문은 잠시만 기다려 주세요. Susquehanna와 함께 Christopher Rolland에서 나왔습니다. 계속 진행하세요.

Q. Speaker 5

안녕하세요. 저는 Christopher Rolland의 Yasha입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 저는 Datacom에 대해 물어보고 싶었는데, 분기에 순차적으로 약간 하락했습니다. 그곳의 역학을 이해하도록 도와주실 수 있나요? 프로그램 전환이나 수요 타이밍에 비해 부품 공급이 얼마나 됩니까? 9월 이후를 바라보며 데이터콤의 회복 모습을 어떻게 생각해야 할까요? 순차적 또는 전년 대비 성장과 같은 방식으로 제약 조건이 완화됩니까?

A. Csaba Sverha

안녕. 짜바입니다. 먼저 그 질문을하겠습니다. 우리는 준비된 발언에서 언급한 대로 새로운 수익 범주로 전환하고 있습니다. Q4를 보고 조정해 보면 우리 Datacom은 다소 평평했습니다. 분명히 이것은 당신이 언급한 모든 것을 조합한 것입니다. 향후 분기에 데이터 센터 사업에서 이 범주를 살펴볼 때 이것이 Q1 지침에 순차적으로 포함될 것으로 예상합니다. 수요 환경은 여전히 ​​매우 견고하고 가속화되고 있습니다. 우리는 이제 데이터 센터 수익 범주 내에서 보고할 이 하위 범주에 대해 매우 낙관적입니다.

Q. Speaker 5

감사합니다. 두 번째 질문은 HPC에 관한 것입니다. 이전에 9월 $150 million 분기별 실행률에 대해 이야기하신 것 같습니다. 다음 분기에 대한 기대가 여전히 유효한가요? 아니면 시기가 좀 바뀌었나요? 귀하는 준비된 발언에서 이 고객과의 새로운 트랜시버 성공을 강조했다고 생각합니다. 추가 색상이 있습니까? 이것은 800 G, 1.6 T 또는 응용 프로그램의 다른 색상입니까?

A. Seamus Grady

네, 셰이머스예요. 우리 HPC 사업은 기대보다 앞서 계속해서 성과를 거두고 있습니다. 주요 하이퍼스케일러를 갖춘 다수의 프로그램이 계속해서 증가함에 따라 우리는 이번 분기에 좋은 순차적 성장을 보여주었습니다. 우리는 고객의 차세대 실리콘 플랫폼을 확장하는 과정에 있으며, 기술 전환과 추가 제품 및 생산할 추가 제품을 추가하는 용량을 모두 지원하기 위해 추가 용량을 설치하고 있습니다. 우리는 고객과 계속해서 협력하고 있으며 해당 비즈니스가 계속 성장할 것으로 기대합니다. 당신은 특정 고객과의 트랜시버 사업도 언급했습니다. 우리는 다양한 신규 고객과 프로그램을 통해 데이터 센터 트랜시버 사업을 확장하게 되어 기쁘게 생각합니다. 귀하가 언급한 첫 번째 [사일리지] 중 하이퍼스케일러 직접 프로그램을 통해 이러한 프로그램이 이번 분기부터 본격적으로 시작될 것으로 예상합니다. 우리는 판매자 프로그램 중 하나가 12월 분기에 시작되고 다른 프로그램은 초기 달력 2027에 시작될 것으로 예상합니다. 이는 매우 강력한 성장 추세를 지원하는 회계 연도 동안 의미 있는 상승에 대한 이전 기대와 매우 일치합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 잠시만 기다려주세요. Wolfe Research의 George Notter가 제공한 것입니다. 계속 진행하세요.

Q. George Notter

안녕, 얘들아. 정말 감사합니다. 사업상의 용량증설에 대해 여쭤보고 싶었습니다. 분명히 우리는 앞으로 몇 달 안에 Building 10를 마무리할 준비를 하고 있습니다. Building 11에 대한 여러분의 생각이 궁금합니다. 내 생각엔, Seamus, 시간을 거슬러 올라가면 10 빌딩을 조금 너무 늦게 시작했을 수도 있다는 점을 어느 시점에서 인정한 것 같습니다. 현재 11 구축과 장기적인 용량 추가의 계기에 대해 어떻게 생각하시는지 궁금합니다. 감사해요.

A. Seamus Grady

아니요, 제 생각엔 우리가 10를 짓기 시작한 것은 훌륭한 계획이나 행운 또는 이 두 가지의 조합에 의해 정확히 적절한 시기에 시작된 것 같습니다. 우리는 수요에 앞서 계속해서 용량을 확장하고 있으며 용량에 대한 투자는 현금의 매우 중요한 사용입니다. 우리는 우리가 보고 있는 강력한 고객 성장을 지원하고 새로운 프로그램을 위한 충분한 용량을 확보하기 위해 제조 공간을 빠르게 확장하고 있습니다. 약간의 틀을 잡기 위해 회계 2025를 종료했습니다. Q4 수익 $1.32 billion에 4를 곱하면 약 $5.3 billion를 얻게 됩니다. 따라서 우리는 $5.3 billion의 실행 속도를 보이고 있습니다. 그래서 우리가 원래 생각했던 용량보다 조금 앞서 있었습니다. 따라서 Q4를 종료할 때 $5.3 billion 실행 속도입니다. 원하신다면 우리는 토지 용량을 보유하고 있으며 향후 몇 년 동안 해당 용량을 $12.5 billion에서 $14 billion 사이로 늘릴 계획을 가지고 있습니다. $5.3 billion에서 잠재적으로 $14 billion로 이동하는 방법을 설명하겠습니다. 다시 말하지만, 우리는 최근 Pinehurst에서 변환한 공간을 사용하여 $5.3 billion의 실행 속도로 FY 2026를 완료했는데, 이는 $5.5 billion와 $5.8 billion 사이에 도달하게 됩니다. 우리는 일부 사무실 공간을 제조 공간으로 전환했습니다. 그러면 $5.5 billion에서 $5.8 billion까지 이동합니다. 10를 구축하면 $3.5 billion 용량에 $3 billion가 추가됩니다. 그러면 $8.5 billion와 $9.3 billion 사이로 이동하게 됩니다. 나는 그것이 꽤 넓은 범위라는 것을 알고 있지만 실제로는 우리가 고객을 위해 만드는 제품과 혼합에 따라 달라집니다. 내가 말했듯이 10를 구축하면 $3.5 billion에 약 $3 billion가 추가되어 $8.5 billion와 $9.3 billion 사이에 도달하게 됩니다. 우리는 이미 일부 건물에서 생산을 시작했으며 일부 건물 10에서 생산을 시작했습니다. 그 용량 추가의 막대한 양이 우리 앞에 있습니다. 우리가 최근에 구입한 Navanakorn 공장은 Q1부터 최대 용량으로 기여하기 시작할 예정이며 해당 건물은 약 $200 million에서 $250 million까지의 용량을 보유하고 있습니다. 새 캠퍼스인 산타클라라 역시 혼합 의존성이 매우 높지만 평방피트당 평균 수익을 적용하면 해당 산타클라라 캠퍼스는 $250 million에 약 $200 million의 추가 용량을 추가하게 됩니다. 그런 다음 촌부리에 각각 약 1.2 million 평방피트 규모의 두 개의 공장을 더 건설할 수 있는 공간이 있으며 수익 용량은 약 $1.8 billion ~ $2.1 billion입니다. 이 모든 것을 더하고 Q4에서 나오는 실행 속도를 취한 다음 각 추가 항목의 최저값과 최고값을 추가하면 $12.5 billion와 $14 billion 사이에 도달합니다. 우리는 확장할 더 많은 땅을 계속해서 찾고 있습니다. 우리는 매우 운이 좋았습니다. 수요에 앞서 계속해서 확장을 할 수 있었고, 앞으로도 그렇게 할 계획입니다. 우리는 앞으로 몇 년간 공격적인 확장을 계속할 것입니다.

Q. George Notter

알았어요. 감독자. 지난 분기에 이 문제를 논의했을 때 $11.5 billion 수익 실행률을 유포하거나 중심으로 생각했다고 생각합니다. 이 숫자는 분명히 더 높습니다. 차이점은 분명히 이것의 일부인 것 같습니다. 제 생각에는 Navanakorn이지만 Santa Clara는 또 다른 작품이 될 것입니다. 이것에도 다른 구성 요소가 있습니까, 아니면 없습니까?

A. Seamus Grady

예, 저는 Navanakorn과 우리가 이야기한 다른 용량 추가와 Santa Clara 사이에 더 많은 공간과 더 많은 평방 피트를 추가하는 조합이라고 생각합니다. 또한 평방피트당 수익도 증가하고 있습니다. 우리는 실제로 평방피트당 수익을 늘리고 있습니다. 우리는 더 적은 비용으로 더 많은 일을 하고 있습니다. 우리는 항상 수익을 외면하지 않고 고객을 실망시키지 않기 위해 항상 제품을 출시할 수 있는 방법을 찾는 것 같습니다. 따라서 평방피트당 수익이 증가하고 평방피트도 증가했습니다. 그래서 둘 다 증가했습니다.

Q. George Notter

감사합니다.

A. Seamus Grady

고마워요, 조지.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 잠시만 기다려 주세요. JP Morgan의 Joseph Cardoso에서 나온 것입니다. 계속 진행하세요.

Q. Joseph Cardoso

안녕하세요. 좋은 오후입니다. 질문해주셔서 감사합니다. 아마도 최근 몇 주 동안 CPO와 NPO에 관한 토론 중 하나일 수도 있고, NPO 기회에 대해 좀 더 구체적으로 언급했을 수도 있습니다. 업계나 적어도 투자자들이 생각했던 것보다 조금 더 빨리 실현되고 있는 것 같습니다. 저는 단지 궁금합니다. 최근 Raytek과 맺은 관계를 고려할 때 이러한 유형의 기회를 다루는 Fabrinet의 능력에 대해 어떻게 생각하십니까? CPO와 NPO라고 생각합니다. 하지만 NPO가 여러분에게 더 일찍, 그리고 1/2분기 전에 생각했던 것보다 더 큰 규모로 일어나고 있는 것처럼 보이는지 궁금합니다. 그런 다음 빠른 후속 조치를 취하겠습니다.

A. Seamus Grady

확신하는. 고마워요, 조. 네, NPO 기술은 플러그형 모듈과 CPO 사이 어딘가에 위치합니다. 아시다시피, 우리는 지난 수년간 수천만 개의 플러그형 모듈을 구축해왔기 때문에 그러한 전문성을 분명히 입증했습니다. 우리는 현재 소수의 고객과 함께 CPO 작업을 진행하고 있으며 아직 본격적인 규모는 아니지만 이미 장치를 구축하고 있습니다. 귀하가 말씀하신 것처럼 NPO는 두 가지 요소를 결합한 것이기 때문에 우리는 패키징에 가까운 광학 장치 제조 및 패키징 분야의 선두주자가 될 수 있는 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. NPO가 6.4 T, 12.8 T 이상으로 확장됨에 따라 제조 복잡성과 수율이 점점 더 중요해지고 있습니다. 그것은 중요해집니다. 수십 년 동안 당사의 핵심 강점은 고급 포토닉스 구성 요소를 안정적인 대용량 시스템으로 전환하는 것이었습니다. 이것이 바로 우리가 하는 일입니다. 그것이 우리의 최적의 장소입니다. 이러한 기회와 고객의 수익과 마진은 프로그램 세부 사항에 따라 달라지기 때문에 이야기하기에는 너무 이르지만, 귀하가 언급한 모든 기술에 우리가 깊이 관여하고 있으므로 안심하십시오. 내 생각에 NPO는 우리가 고객에게서 본 바에 따르면 CPO보다 더 단기적인 기회를 나타낼 것입니다. Raytek과의 파트너십은 우리에게 매우 중요할 것이며 우리가 보고 있는 수요의 잠재력을 실현하는 데 실제로 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다. Raytek은 태국 캠퍼스에 수용력을 추가할 예정입니다. 따라서 우리는 자체 생산 라인에서나 Raytek과의 파트너십을 통해 미래의 제품을 생산하는 데 필요한 모든 포장 기능을 우리 지붕 아래 갖추는 것이 중요하다고 생각합니다. 그래서 우리는 그러한 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다, Joe.

Q. Joseph Cardoso

아니요, 감사합니다. 매우 흥미롭습니다. 그렇다면 아마도 제 후속 조치로서 Nokia를 10% 고객으로 등록하셨을 것입니다. 이는 아마도 저에게는 다소 놀라운 일이었을 것입니다. 아마도 Ciena가 그 목록에 있을 것이라고 생각했습니다. 그러나 아마도 Nokia와 이야기를 나누면, 적어도 역사적으로 대규모 고객으로서 보유했던 Infinera 비즈니스의 기능과 두 회사의 결합으로 인해 이후에 획득한 추가 비즈니스의 기능이 얼마나 됩니까? 나는 당신이 실제로 사업을 보고 있는지, 이제 결합된 법인으로부터 더 크고 더 많은 기회를 얻고 있는지, 아니면 그것이 일종의 밀물 상황에서 역사적으로 인피네라와 함께 했던 일의 기능에 불과한 것인지 궁금합니다. 감사해요.

A. Seamus Grady

둘 다 조금 있습니다. 특정 고객에 대해 너무 자세히 설명하고 싶지는 않지만, 우리의 첫 번째 목표는 우리가 반드시 통제할 수는 없지만 Nokia가 Infinera를 인수했을 때 가능한 모든 조치를 취하여 Infinera 사업이 견고하게 유지되도록 하는 것이라고 안전하게 말할 수 있습니다. 때로는 큰 회사가 작은 회사를 인수하는 상황에서 제품 합리화 등이 있을 수 있고, 본인의 잘못도 아닌데 결국 사업을 망칠 수도 있습니다. 이 경우에는 그런 일이 발생하지 않았습니다. 내 생각에 인피네라 제품은 중요한 역할을 하며 매우 강력한 수요를 갖고 있는 것 같습니다. 인피네라 사업이 상승세를 타고 있다. 물론 Nokia 사업도 매우 탄탄하게 성장하고 있으며 Nokia와의 관계도 매우 좋습니다. 우리는 역사적으로 Nokia와 약간의 사업을 해왔지만 역사적으로 그들은 우리에게 큰 고객이 아니었습니다. 따라서 우리가 갖고 있고 Infinera 사람들과 계속해서 가지고 있는 평판은 우리를 좋은 진전으로 이끌었고 우리는 당신이 말했듯이 Nokia와의 비즈니스에서 획기적인 발전을 이루기 시작했다고 생각합니다. 그래서 우리는 그 관계에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 그들은 10% 고객 이상으로 성장했으며 우리는 Nokia와 함께 시작했다고 느꼈고 그 관계를 계속 성장시킬 수 있는 엄청난 잠재력이 있다고 생각합니다.

Q. Joseph Cardoso

알았어요. 모든 색상을 감상해 보세요.

A. Seamus Grady

고마워요, 조. 천만에요.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Barclays의 Tim Long으로부터 나왔습니다. 계속 진행하세요.

Q. Tim Long

감사합니다. 네, 가능하다면 두 개 정도 다시 쳐보겠습니다. Seamus, 나는 당신이 고객에 대해 너무 많이 이야기하고 싶지 않다는 것을 알고 있지만 분명히 NVIDIA는 10%로 보고되었으며 올해 꽤 좋은 하락세를 보였습니다. 해당 비즈니스를 괴롭히는 많은 구성 요소 문제가 있음을 이해합니다. 특히 여러분이 주도하는 새로운 프로그램이 이제 조금 더 성숙해졌기 때문에 경쟁 환경에 대한 최신 업데이트가 궁금합니다. 다음 분기에 사업이 전반적으로 성장해야 한다는 점에 대해 어떻게 감사할지 궁금합니다. 특히 일부 노드가 성숙해짐에 따라 경쟁 환경을 어떻게 보는지 궁금합니다. 그 후 후속 조치가 있습니다.

A. Seamus Grady

예, 우리는 분명히 특정 고객에 대해 너무 많은 세부 사항을 다루지는 않을 것입니다. 그러나 Q4의 데이터 센터 성능에 매우 만족하고 귀하가 언급한 것과 같은 오랜 고객과 그 성장에 기여하는 새로운 고객 모두와 함께 1분기에 순차적인 성장을 볼 수 있을 것이라고 낙관하고 있습니다. 특정 부품이나 구성 요소와 관련하여 우리는 특히 이러한 주목받는 일부 구성 요소의 경우 이러한 종류의 삼자 관계에서 고객이나 공급업체를 대신하여 말하고 싶지 않습니다. 그러나 우리 공급망 팀은 이러한 관계를 훌륭하게 관리해 왔으며 필요한 구성 요소를 계속해서 확보해 왔습니다. 수요, 예, 특정 구성 요소에 대한 수요는 사용 가능한 공급보다 높으며 우리는 이를 완화하고 필요한 것을 얻기 위해 매우 열심히 노력하고 있습니다. 늘 그렇듯, 우리는 데이터 센터 사업을 포함한 세 가지 주요 수익 범주 모두의 성장에 대한 지침과 기대에서 잠재적인 공급 격차를 고려했습니다.

Q. Tim Long

좋아요. 엄청난. 그런 다음 HPC로 돌아가서 새로운 기회에 대해서도 언급하셨을 것입니다. 제품 유형이나 우리에게 제공할 수 있는 색상 또는 비즈니스에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대해 좀 더 자세한 색상을 알려주실 수 있는지 궁금합니다. 꽤 좋은 출발을 한 것 같고 램프는 4분기 동안 꽤 좋았습니다. 비즈니스 성장을 유지하기 위해 어떤 다른 프로그램을 추가할 수 있는지 궁금합니다.

A. Seamus Grady

네, 우리가 이야기하고 있는 제품은 실제로 이전 세대 제품의 후속 제품이며 추가 제품도 획득했습니다. 그 관계는 매우 잘 진행되고 있습니다. 우리의 기대보다 훨씬 앞서 있으며 앞으로도 한동안 계속해서 성장할 것입니다. 해당 HPC는 이제 데이터 센터 범주에 포함됩니다. 앞으로는 HPC를 별도의 카테고리로 분리하지 않을 것입니다. 그러나 HPC는 Datacom 제품, DCI 및 HPC와 함께 데이터 센터 카테고리의 일부입니다. 왜냐하면 이들 제품이 실제로 우리의 데이터 센터 수익을 창출하는 것이기 때문입니다. 하지만 Amazon Web Services를 사용한 HPC에 대한 질문으로 돌아가서, 사업은 매우 잘 진행되고 있습니다. 우리는 관계에 매우 만족합니다. 우리는 고객도 마찬가지라고 믿으며 고객을 위해 훌륭한 업무를 수행하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이것이 우리가 새로운 사업을 성사시키는 가장 좋은 방법은 우리가 가지고 있는 사업을 훌륭하게 수행하는 것입니다. 이것이 바로 우리의 초점입니다.

Q. Tim Long

좋아요. 매우 감사합니다.

A. Seamus Grady

고마워요, 팀.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Fox Advisory의 Steven Fox님의 질문입니다.

Q. Steven Fox

안녕. 감사합니다. 좋은 오후입니다.

A. Seamus Grady

좋은 오후에요.

Q. Steven Fox

시무스, 궁금했어요. 안녕. 일부 통신 네트워킹 OEM과 함께 전체 시스템을 수행하는 시스템 통합 사업과 그 진행 상황에 대해 조금 이야기해 주실 수 있는지 궁금합니다. 나는 당신이 하나의 주요 프로그램에 대해 이야기했다고 생각하며 아마도 작업 중인 다른 프로그램이 있을 수도 있지만 거기에 업데이트가 있으면 감사하겠습니다. 그런 다음 후속 조치를 취했습니다.

A. Seamus Grady

예, 우리는 완전한 네트워크 시스템을 담당하는 고객을 위해 만드는 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 우리 Steven에게 가장 좋은 점은 아마도 먼저 많은 구성 요소 콘텐츠를 수행한 다음 계속 작업하고 구성 요소로 시작한 다음 PCBA를 수행한 다음 하위 시스템 및 하위 어셈블리를 수행하여 네트워크 시스템을 완성하는 것입니다. 따라서 우리와 우리 고객을 위해 우리가 만드는 충분한 구성요소 콘텐츠를 확보하여 고객에게 매력적으로 보이도록 하는 것이 매우 중요하며, 단순히 시스템을 조립하는 것 이상으로 고객을 위해 많은 일을 하고 있다는 우리의 관점에서도 끈끈합니다. 이것이 바로 우리의 초점이었습니다. 이것이 바로 우리가 수많은 고객들과 함께 어느 정도 성공을 거둔 방법입니다. 아마도 우리가 이 사업에 처음으로 진출한 것은 Infinera가 몇 년 전 Coriant를 인수했을 때 현재 Nokia 사업이 된 Infinera였습니다. 우리는 또한 중요한 Cisco 전체 네트워크 시스템 사업을 인수했으며 다른 한두 가지 사업도 진행 중입니다. 시간이 걸리고, 결실을 맺기까지 오랜 시간이 걸립니다. 우리는 일반적으로 구성 요소부터 시작하여 거기서부터 작업을 진행합니다. 그래서 우리는 이에 대해 매우 열심히 노력하고 있으며 앞으로 분기에 한두 가지를 추가할 수 있기를 바랍니다.

Q. Steven Fox

도움이 됩니다. 그런 다음 평방피트당 수익을 향상시킬 수 있다는 귀하의 의견을 말씀해 주십시오. 흥미로운 세부 사항이 있는 것 같지만 공유하고 싶은지, 공유하고 싶지 않은지 모르겠습니다. 하지만 혼합을 넘어서, 우리가 90 days 이전에 예상했던 것보다 어떻게 더 많은 것을 얻을 수 있는지에 대한 아이디어를 주실 수 있습니까?

A. Seamus Grady

글쎄, 우리를 위해 성장하고 있는 제품과 비즈니스의 성격을 살펴보면 물론 DCI는 우리에게 정말 좋은 일이었습니다. DCI 제품은 일반적으로 폼 팩터와 수익 밀도가 물리적으로 작습니다. 우리는 더 복잡한 제품을 고객에게 배송해 왔기 때문에 평방 피트당 수익이 전부는 아니며 더 나은 조합의 기능일 뿐 아니라 효율성이 향상되고 공간 활용도가 향상되었습니다. 여기에는 여러 가지 요인이 있습니다. 이는 단지 하나의 요소일 뿐만 아니라, 넓은 의미에서 보다 복잡한 제품과 그에 따른 수익 밀도가 높은 제품, 공간 활용도 향상 및 효율성 향상의 조합입니다. 공간이 귀중하기 때문에 우리는 절약 방법을 찾고 공간을 활용하고 공간을 절약하는 더 나은 방법을 찾기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 스티븐, 둘 다의 조합이에요.

Q. Steven Fox

엄청난. 그것은 매우 도움이 됩니다. 감사합니다.

A. Seamus Grady

감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 Needham & Company의 Ryan Koontz 라인에서 나왔습니다. 계속 진행하세요.

Q. Ryan Koontz

엄청난. 감사해요. 정말 강세를 이어가고 있는 통신사업과 DCI사업에 대해 여쭤보고 싶었습니다. 교차 프로젝트 규모가 가장 큰 영향을 미치고 있다고 생각하시나요? 두 번째, 새로운 다중 레일 증폭기 밀도의 영향을 언제 볼 수 있다고 생각하시나요? 그것이 당신에게 새로운 시장 기회인가요? 감사해요.

A. Seamus Grady

고마워요, 라이언. 우리는 비즈니스에서 확장과 확장이 모두 가능하다고 믿습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 우리가 고객을 위해 만드는 모든 제품의 최종 목적지에 대한 계획을 고객이 반드시 우리와 공유할 필요는 없다는 점을 명심하십시오. 하지만 우리는 수직 확장, 수평 확장 및 수평 확장에 모두 참여하고 있지만 DCI에만 국한된 수평 확장 및 수평 확장에 참여하고 있다고 믿습니다. 멀티레일 제품에 대해 문의하셨습니다. 다중 레일 아키텍처는 광섬유 쌍을 고도로 통합된 광학 시스템으로 패키징하고 관리하므로 배포당 포토닉스 통합 및 제조 복잡성이 훨씬 더 커집니다. 그래서 꽤 복잡하고 어렵습니다. 이러한 플랫폼은 제조 집약적입니다. 이러한 제품을 생산하는 데는 많은 부가가치와 복잡성이 따릅니다. 귀하는 고밀도 광섬유 라우팅 및 관리, 대용량 융합 접합 및 연결, 그리고 우리가 정말 잘하는 정밀 광학 제조 기술 및 조립 공정의 전체 배열을 보유하고 있습니다. 우리는 특히 포토닉스 통합 및 패키징 분야에서 우리의 강점을 활용하는 프로그램에 대해 고객과 적극적으로 협력하고 있습니다. 우리는 다중 레일 프로그램이 우리에게 정말 적합하다고 생각합니다. 그들은 우리의 가장 좋은 자리에 있습니다. 복잡하고 만들기도 어렵습니다. 여기에는 많은 프로세스 단계가 필요하며 원하신다면 이러한 프로세스 단계는 실제로 우리의 비법입니다. 우리는 고객과 함께 다양한 다중 철도 프로그램에 적극적으로 참여하고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 실제로 이를 발표할 수 있는 자리는 아니지만, 우리는 이러한 프로그램에 대해 많은 고객과 긴밀히 협력하고 있으며 이에 대해 매우 기대하고 있습니다.

Q. Ryan Koontz

고마워요, 시무스. 그렇다면 여기에서 세그먼트를 다시 캐스팅하는 것에 대한 질문일 수도 있습니다. 통신이 통신 인프라에 머물 것이라고 말할 때 그것은 실제로 랙 기반의 모든 것입니다. 그렇게 생각해야 할까요? DCI와는 달리 라인 시스템과 랙 기반 트랜스폰더는 모두 플러그 가능하다고 가정합니다. 여기서 볼 분할은 무엇입니까?

A. Csaba Sverha

응. 안녕, 라이언, 여긴 Csaba야. 통신 인프라에 무엇이 들어가는지 명확히 하겠습니다. 이에 대해 생각하는 가장 좋은 방법은 우리 제품이나 고객 제품이 배포되는 위치라고 생각합니다. 이것이 바로 최고의 차이점입니다. 데이터 센터나 하이퍼스케일 인프라 등 어디에서나 사용되는 제품을 볼 때마다 이를 데이터 센터로 분류하고 전통적으로 통신이었던 나머지 비즈니스는 대부분 네트워크 시스템이지만 일부 장기, 장거리 도달 범위 제품도 이 범주에 속하게 됩니다. 모든 것에 적용되는 것은 아니지만 가장 중요한 경험 법칙은 제품이 배포되는 것이 무엇이든, 데이터 센터든 하이퍼스케일이든 데이터 센터로 들어가고 다른 모든 것은 이를 지원하는 통신 인프라로 들어간다는 것입니다.

Q. Ryan Koontz

이해했습니다. 고마워요, 차바.

A. Csaba Sverha

천만에요.

A. Seamus Grady

고마워요, 라이언.

FQ. Operator

다음 질문은 BNP Paribas의 Karl Ackerman님의 질문입니다.

Q. Karl Ackerman

감사합니다. 안녕, 시무스. Datacom에서 중국 트랜시버 공급업체에서 벗어나 다각화를 모색하는 하이퍼스케일 고객의 관심이 높아지는 것을 보셨나요? 해당 질문에 답하면서 앞으로 몇 달 안에 곧 출시될 1.6 T 트랜시버 램프를 지원하는 데 필요한 레이저 공급 약속을 갖고 계십니까? 후속 조치가 필요합니다.

A. Seamus Grady

응. 이전 의견에서 말했듯이 부품 공급은 우리 지침에 반영됩니다. 그 이상의 구체적인 내용은 다루지 않겠습니다. 중국의 새로운 송수신기에 대한 금지 제안은 아직 완료된 거래가 아닌 것 같습니다. 무슨 일이 일어날지는 아직 지켜봐야 할 것입니다. 우리는 중국 공급업체를 위해 제품을 제조하지 않으며 물론 서구 공급업체에 더 중점을 두고 있습니다. 따라서 이론상으로는 재료와 구성 요소를 사용할 수 있는 한 긍정적일 수 있습니다. 긍정적일 수 있고 우리에게 긍정적이어야 하지만 아직 초기 단계라고 생각합니다. 내가 말했듯이, 그것은 완료된 거래가 아니며 실제로 결실을 맺기 전에 풀어야 할 것이 많습니다. 이러한 데이터 센터에 들어가는 많은 트랜시버는 중국에서 나옵니다. 중국에서 들어오는 송수신기를 금지하면 Fabrinet에 좋은지 나쁜지 외에도 전체 산업이 중단됩니다. 따라서 저는 이것이 결코 완료된 거래가 아니라고 생각하며, 무슨 일이 일어나는지 지켜보겠습니다.

Q. Karl Ackerman

네. 아니요, 고마워요. 통신 인프라 내에서 오늘날 LEO 위성을 다룰 수 있는 기회에 대해 어떻게 생각하십니까? 올해 이전의 관점과 관련하여 그곳에서 가시성을 논의할 수 있습니까? 감사합니다.

A. Seamus Grady

응. 우리는 이를 통신 인프라 카테고리에 포함합니다. 우리는 거기에 참여하고 있는 많은 고객을 보유하고 있습니다. 주로 그 분야의 주요 플레이어 두 명과 우리가 함께 사업하는 해당 분야에 진출하려는 다른 고객이 한두 명 있습니다. 하지만 우리에게는 기술이 우리의 최적 지점에 딱 들어맞기 때문에 정말 적합합니다. 오늘날 우리는 고객을 보유하고 있으므로 비즈니스 성장에 따라 우리는 매우 좋은 위치에 있다고 느낍니다. 우리는 이러한 제품을 만들고 있으며, 특정 고객을 위해 수년 동안 제작해 왔으며 이제는 다른 고객 몇 명을 대상으로 제품을 제작해 왔습니다. 그리고 그들은 우리의 가장 좋은 자리에 있습니다. 원한다면 우리가 이러한 제품을 만드는 것은 매우 간단합니다. 그들은 우리의 능력과 정말 잘 맞습니다. 그래서 우리는 그곳에서의 우리의 입장에 대해 기분이 좋습니다. 우리에게는 두 명의 큰 회사가 있고 제가 말했듯이 우리와 함께 일하는 한두 명의 작은 회사도 있습니다. 그래서 우리는 그것이 우리에게 많은 잠재력을 가지고 있다고 생각합니다.

Q. Karl Ackerman

감사합니다.

A. Seamus Grady

고마워요, 칼.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Rosenblatt Securities의 Mike Genovese 라인에서 나왔습니다.

Q. Amol Dhaliwal

안녕하세요. 저는 Mike 대신 Amol입니다. 가장 큰 Datacom 고객으로부터 수익을 창출하는 1.6 T의 진행 상황과 주로 타이밍에 대해 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다.

A. Seamus Grady

네, 이번 통화로 시장을 업데이트할 내용은 아닙니다. 파브리네 전화입니다. NVIDIA 제품 출시에 관해 NVIDIA에 문의해야 합니다. 그래서 그것은 우리가 그 정도의 세부 사항을 공개할 내용이 아닙니다.

Q. Amol Dhaliwal

알았어요. 이해했다. 그런 다음 재고 급증과 관련된 후속 조치로 공급 제약 및 다가오는 램프와 관련이 있다고 가정합니다. 거기에 다른 것이 있습니까? 아니면 주로 그것에 관한 것입니까?

A. Csaba Sverha

글쎄요, 재고 급증은 분명히 수익 성장과 관련이 있다고 생각합니다. 다른 관점에서 보면, 우리는 고객을 계속 지원하기 위해 자료를 포지셔닝하고 있습니다. 자재 제약은 지난 몇 년 동안 우리가 익숙했던 것이므로 이는 우리 재고의 의미 있는 증가가 아닐 것입니다. 재고 증가는 우리의 성장과 고객과의 향후 진입을 위한 포지셔닝과 관련이 있습니다.

Q. Amol Dhaliwal

알았어요. 감사합니다.

A. Csaba Sverha

천만에요.

FQ. Operator

감사합니다. 마지막 질문은 잠시만 기다리겠습니다. 이는 Northland Capital Markets의 Tim Savageaux 계열에서 나왔습니다.

Q. Tim Savageaux

안녕하세요. 좋은 오후입니다.

A. Seamus Grady

안녕, 팀.

Q. Tim Savageaux

결과를 축하하고 올해 NVIDIA에서 20%+를 다운시켜 30 중반 성장을 축하합니다. 나는 그것이 그 기준으로 거의 60%에 달하는 나머지 사업이라고 생각합니다. 정말 인상적이네요. 몇 가지 간단한 질문만 드리겠습니다. 먼저, Q1 2027 지침을 살펴보면 데이터 센터가 주요 동인이라고 생각합니다. 하지만 언급한 세 가지 동인 중에서는 DCI, 트랜시버, 고성능 컴퓨팅이 있으며 Cisco 및 DCI와 함께 매우 큰 분기를 보냈고 그 결과에서 분명하게 드러났습니다. 이러한 범주 중 하나를 알려 주실 수 있습니까? 트랜시버가 대부분의 성장을 주도할 것이라고 생각합니다. 나는 그것에 어떤 색깔을 부여하고 싶습니다.

A. Seamus Grady

음, 정말, 우선 고마워요, 팀. 내 생각엔 당신이 머리에 못을 박은 것 같아요. 원하는 경우 최대 2024, 17% 복합 연간 성장에서 10 연도 주문을 마쳤고 FY 2025에 19% 복합 연간 성장이 있었고 FY 2026에 36%가 있었습니다. 45% Q4의 전년 대비 성장. 그래서 우리는 우리가 진행 중인 성장 궤적에 매우 만족합니다. 지난 기간 동안의 성과를 살펴보면 12 분기 연속 기록적인 수익과 6분기 연속 전년 대비 성장이 가속화되었습니다. 그래서 우리는 지난 동안 아주 좋은 궤도를 따라왔습니다. 데이터 센터 사업 내에서는 DCI, 물론 트랜시버가 데이터 센터 내부에 있기 때문에 이러한 특정 제품을 데이터 센터로 분류하는 것이 합리적이라고 생각합니다. 고성능 컴퓨팅도 본질적으로 데이터 센터 제품이며 DCI는 데이터 센터 사이에 있습니다. 우리가 생각하는 세 가지 모두의 성장은 강력합니다. HPC는 계속해서 성장하고 있습니다. 앞으로는 개별적으로 분석하지 않을 예정입니다. HPC는 계속해서 우리에게 매우 강력합니다. 우리는 매우 잘하고 있으며 아직 수익을 창출하지 못했지만 우리가 집중하고 있는 다른 고객들도 많이 있습니다. 트랜시버 사업은 당사의 주요 고객과 Hyperscale Direct 및 가맹점 사업을 통해 얻고 있는 성공의 조합입니다. 그것은 이제 막 시작되고 있으며 우리는 그것에 대해 매우 기분이 좋습니다. 물론 DCI는 우리에게 진정한 성공 사례였습니다. 제 생각에는 Csaba, 준비된 발언에서 DCI의 실행 속도가 약 $1 billion라고 말했나요? 당신에게, Csaba.

A. Csaba Sverha

응. 그래서 실제로 우리 DCI 사업은 10억 달러에 가까운 가동률을 달성했습니다. Q4 번호를 보면 DCI 사업은 과거 Datacom 사업과 동일했습니다. 이것이 의미있는 성장이며 계속 성장하고 있습니다.

A. Seamus Grady

각 카테고리를 살펴보면 특히 DCI와 트랜시버에 대한 수요가 끝이 없을 것 같습니다. 매우 강력하며 수요가 여러 방향에서 우리에게 다가오고 있습니다. 물론 우리 DCI에는 실제로 DCI의 주요 참가자가 모두 있습니다. 트랜시버 사업에는 역사적으로 주요 고객이 있었지만 이제는 그 위에 판매자와 Hyperscale Direct라는 다른 성장 벡터가 있습니다. 고성능 컴퓨터는 점점 더 강력해지고 있습니다. 그래서 우리는 데이터 센터 사업에서 우리의 전반적인 위치에 대해 매우 기분이 좋습니다, Tim. 흥미로운 점은 고객이 2027의 끝과 그 이후까지 우리에게 가시성을 제공하고 있다는 것입니다. 그렇다고 해서 그들이 우리에게 확고한 명령을 내린다는 의미는 아니지만, 우리에게 가시성을 제공하고 있으며 고객의 요구는 끝이 없어 보입니다. 우리는 그것에 대해 매우 기분이 좋습니다.

Q. Tim Savageaux

글쎄요, 그것은 제 다음 질문에 대한 완벽한 후속 질문입니다. 즉, 빠른 질문에 대한 응답을 포함하여 성장 가속화에 대해 여러 번 언급하셨습니다. 범위 중간에 주목하더라도 연속 기록이 깨질 수 있지만 범위 중앙으로 향하고 있지는 않을 것 같습니다. 전년 대비 성장 측면에서 여전히 40에 있습니다. 그러나 수요 동인과 용량 추가의 긴 목록을 고려할 때 2026에서 본 것보다 가속화되는 회계 2027의 연간 성장을 생각하는 것이 합리성 범위 내에 있습니까? 특히 가장 큰 고객의 역풍이 부족할 수도 있습니다.

A. Seamus Grady

네, 그게 좋은 지적이고 좋은 질문인 것 같아요. 물론 표준 답변인 Tim은 한 번에 1/4씩 안내한다고 생각합니다. 그러나 지금 우리가 가지고 있는 그림에 따르면 가능성의 한계를 넘어서는 것은 아닙니다. 그건 우리가 절대 말할 수 없는 일인 것 같아요. 우리는 한 번에 한 분기씩 안내하며 계속해서 그렇게 할 것입니다. 그러나 우리가 보고 있는 수요에 따르면, 확실히 수요가 있으며, 또 한 해 동안 성장이 가속화될 수 있습니다. 이는 우리가 고객으로부터 보고 있는 엄청난 수요 상황일 뿐입니다. 우리에게 특히 만족스러운 것은 고객이 주는 신뢰입니다. 확실히 수익이 엄청납니다. 오해하지 마세요. 하지만 실제로는 고객이 우리에 대해 갖는 신뢰입니다. 그들은 가장 중요한 제품, 최첨단 제품으로 우리를 신뢰하고 있으며 우리는 이러한 고객 중 몇몇과 함께 놀라운 발전을 이루고 있습니다. 네, 제 생각에는 팀, 당신의 질문에 대답하는 것이 가능성의 한계를 넘어서는 것은 아니라고 생각합니다.

Q. Tim Savageaux

엄청난. 아직 논의되지 않은 또 다른 성장 동인을 추가하여 마무리하겠습니다. 바로 광 교차 연결인 OCS입니다. 지난 주에 업계 리더로부터 큰 변화가 있다는 소식을 들었지만, 또한 엄격한 내부 작업에서 계약 제조업체와의 작업으로 전환할 계획이라고 생각합니다. 귀하 또는 기회에 대한 시기가 무엇이라고 생각하는지에 대한 업데이트를 우리에게 제공할 수 있는지 궁금합니다. 그 내용은 회계 2027에도 있습니까?

A. Seamus Grady

네, 분명히 OCS는 우리에게 여전히 좋은 기회입니다. 그것은 우리 조타실에 있습니다. 제조 기술은 우리가 이미 고객을 위해 만들고 있는 제품과 매우 유사하기 때문에 우리가 이미 약간 앞서 있는 것 같은 느낌이 듭니다. OCS에 대한 우리의 낙관론에는 실질적인 변화가 없습니다. 오늘날 OCS는 매우 작다는 점에서 우리에게는 점진적인 기회가 있습니다. 일부 제품을 배송하고 있지만 꽤 작습니다. 아마도 이야기된 큰 진입로에 대해 우리는 그것에 참여할 것이라고 확신합니다. 우리는 OCS에 대해 매우 좋은 생각을 갖고 있으며 앞으로는 OCS가 우리에게 훨씬 더 크고 의미 있는 카테고리가 될 수 있다고 생각합니다. 고객의 진입로에 대한 구체적인 내용은 고객이 이야기하도록 남겨둡니다. 나는 우리가 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

Q. Tim Savageaux

알았어요. 감사해요.

FQ. Operator

감사합니다. 이것으로 오늘의 Q&A 세션을 마치겠습니다. 마감을 위해 Seamus Grady에게 다시 전달하겠습니다.

A. Seamus Grady

오늘 전화 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 우리는 회사의 엄청난 한 해를 마무리하는 지속적인 최고 수준의 가속화를 통해 Q4에서 뛰어난 성과를 거두었습니다. 우리는 비즈니스 전반에 걸쳐 겪고 있는 수요 증가에 대응하여 강력한 성장을 지속하기 위해 역사상 다른 ​​어느 시점보다 더 나은 위치에 회계 2027를 입력하고 있습니다. 우리는 심층적인 도메인 전문 지식과 증가하는 역량을 통해 고객의 가장 복잡한 제품에 대한 신뢰할 수 있는 파트너로서 제조 리더십을 확장할 것으로 기대합니다. 앞으로도 더욱 우수한 결과를 여러분과 공유할 수 있기를 기대하며, 내일 Rosenblatt 컨퍼런스와 9월 Wolfe 컨퍼런스에 참석하실 여러분을 뵙기를 기대합니다. 다시 한 번 감사드리며 작별 인사를 드립니다.

FQ. Operator

참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.