LIFE · 실적/컨콜 리뷰

GlobalFoundries 2Q26

2026-08-05 · BMO · 주가 -4.92% (정규장)

기업 개요

통신·자동차·산업용 특화 공정 반도체를 위탁생산하는 글로벌 파운드리 기업.

실적 하이라이트

고객의 수요 전망이 가속화됨에 따라 우리는 이제 통신 인프라 및 데이터 센터 최종 시장에 대해 2026년 전체 매출 성장을 50%-60% 범위로 달성할 것으로 예상합니다. 이는 전년 대비 30%라는 높은 성장률에 대한 이전 기대치보다 높은 수준임. 이는 이 최종 시장에서 GF의 장기적인 성장 기회에 대한 초기 징후라고 믿습니다.
2분기 IoT 매출 성장은 AI 지원 이미지 처리, 헬스케어 웨어러블, 엣지 AI 컴퓨팅을 위한 차세대 MCU 전반에 걸친 광범위한 애플리케이션 수요에 힘입어 2022년 이후 전년 대비 가장 빠른 성장을 기록했음.
IP, 라이선스, 소프트웨어, 레티클, 비반복 엔지니어링, 신속 처리 수수료 및 기타 항목을 포함한 기술 서비스 수익은 2분기 전체 수익의 약 11%를 차지했음.
구조적 비용을 개선하고, 제조 생산성을 높이고, 가치가 증가하는 장기 최종 시장의 성장을 가속화하기 위한 전 세계 우리 팀의 노력 덕분에 우리는 총 마진을 전년 대비 거의 500 베이시스 포인트 증가시켰습니다.
결과적으로 우리는 2026년에 기술 서비스 수익이 총 수익의 10~12% 범위에 도달할 것으로 예상하며, 총 마진 프로필은 기업 목표보다 훨씬 높습니다.
MIPS 및 Synopsys ARC IP 사업 인수에 따라 우리는 2026년 전체 기술 서비스 수익에 대해 약 1억~1억 2천만 달러의 수익 기여를 기대합니다. 이는 이러한 인수가 고객에게 계속해서 새로운 기회를 창출함에 따라 이전 기대치인 6천만~1억 달러보다 증가한 수치임.

사업 업데이트

자동차 수익은 주로 고객 중심의 배송 시기로 인해 전분기 대비 13%, 전년 동기 대비 10% 감소했음.
이러한 인수 이후, 우리는 중요한 R&D 투자를 가속화하는 동시에 AI 데이터 센터, 물리적 AI, 양자 컴퓨팅 및 고급 패키징 전반에 걸쳐 주요 성장 기회를 지원하기 위한 인재와 역량을 강화함에 따라 2026년 하반기 분기별 운영 비용이 3분기 지침과 일치할 것으로 기대합니다.
재고가 정상화되고, 고객 수요 신호가 개선되고, 차세대 생산이 하반기에 시작됨에 따라 우리는 가정 및 산업용 IoT 최종 시장에 대한 수익이 2026년에 10~15% 범위로 성장할 것으로 예상합니다. 이는 한 자릿수 중반 성장에 대한 이전 기대치보다 훨씬 높은 수치임.

이번 분기 투자 내러티브

고객의 수요 전망이 가속화됨에 따라 우리는 이제 통신 인프라 및 데이터 센터 최종 시장에 대해 2026년 전체 매출 성장을 50%-60% 범위로 달성할 것으로 예상합니다. 이는 전년 대비 30%라는 높은 성장률에 대한 이전 기대치보다 높은 수준임. 이는 이 최종 시장에서 GF의 장기적인 성장 기회에 대한 초기 징후라고 믿습니다.

주요 Q&A

FQ. Operator

틀림없이. 첫 번째 질문은 Wolfe Research의 Chris Caso 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Chris Caso (Analyst, Wolfe Research)

네, 감사합니다. 좋은 아침이에요. 첫 번째 질문은 일반적인 데이터 센터 성장과 해당 부문에서 발생하는 일부 용량 확장에 관한 것 같습니다. 나는 그것이 강력하게 성장하는 동안 용량이 제한되어 있다는 것을 알고 있습니다. 용량 확장의 시기와 규모에 대해 최대한 도와주실 수 있나요? 추가 용량은 언제 온라인 상태가 되나요? 나는 또한 당신이 받은 것을 알아차렸습니다. 내 생각에는 그것이 실리콘 포토닉스 확장을 위한 3억 달러의 CHIPS 법 보조금인 것 같습니다. 순 CapEx의 일부를 부담하는 데 어떻게 도움이 되는지 말씀해 주시겠습니까?

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

응. 고마워요, 크리스. 나는 그것에 대해 우리를 시작하겠습니다. 용량 측면에서 말씀하신 것처럼 기본적으로 모든 데이터 센터 애플리케이션에서 수요가 강화되고 있습니다. 우리는 특히 실리콘 포토닉스와 실리콘 게르마늄을 활용하는 광 네트워킹 공간에서 이러한 점을 매우 강하게 느끼고 있습니다. 우리는 또한 전력과 같은 영역을 포함하여 비즈니스의 다른 부분에서도 이러한 현상이 나타나기 시작하는 것을 보고 있습니다. 우리의 전략은 해당 영역에 용량을 추가하는 것입니다. 우리가 얻을 수 있는 한 가지 이점은 기존 팹 설치 공간 내에서 해당 용량을 구축하고 있다는 것입니다. 예를 들어 오늘날 우리는 상대적으로 빠르게 용량을 늘릴 수 있는 충분한 팹 설치 공간을 보유하고 있습니다.

그건 그렇고, CID 최종 시장에 대한 연간 전망을 높이는 데 기여한 요인 중 하나는 실제로 올해 후반기부터 2027년까지 기본적으로 웨이퍼를 생산할 수 있도록 해당 용량을 확보하고 공장 수준의 생산성 향상을 추진하는 것에 대한 우리의 자신감입니다. 우리는 추가 용량 확장을 통해 이러한 성장을 충족할 수 있는 능력에 대해 기분이 좋습니다. 아마도 저는 미국 정부와 3억 달러 규모의 파트너십을 맺을 것입니다. 우리는 이것에 대해 더 이상 흥분할 수 없습니다. 광 네트워킹으로의 전환은 매우 장기적인 변화이며 이는 데이터 센터에 침투하는 초기 단계에서만 볼 수 있다는 점을 명심하는 것이 정말 중요하다고 생각합니다. 우리는 과거에 2030년까지 데이터 센터 링크의 약 70%가 광 링크일 것이라고 말한 적이 있습니다.

오늘날의 모든 증거는 네트워킹 확장뿐만 아니라 확장을 위한 침투를 포함하여 현재 일어나고 있는 상황에 비해 아마도 심지어 보수적이라는 점을 지적하고 있다고 생각합니다. 보세요, 우리는 광 네트워킹의 전망과 그 안에 실리콘 포토닉스에 대한 전망에 매우 기대하고 있습니다. 이를 위해서는 미래에 더 높은 성능의 기술이 필요합니다. 우리가 발표한 내용에는 실제로 세 가지 구성 요소가 있습니다. PIC 수준의 지속적인 혁신이죠? 향상된 변조기 기술을 통해 레인당 400Gb 이상으로 확장할 수 있습니다. 새로운 재료. 어느 시점에 우리는 시스템에 새로운 자료를 도입할 것입니다. 티탄산 바륨, 박막, 니오브산 리튬, 인듐 인화물, 더 높은 성능의 시스템과 더 통합된 시스템을 생산하기 위한 모든 기술 혁신 영역에 대해 생각해 보십시오.

특히 근거리 및 공동 패키지 광학에 있어서 매우 중요한 마지막 부분은 패키징입니다. SCALE 솔루션을 사용하여 두 애플리케이션 모두를 위한 통합 광학 엔진을 구축하려면 지속적인 기능과 용량이 필요합니다. 이러한 파트너십을 통해 우리는 이를 가속화할 수 있으며, 미국 정부가 바로 여기 미국에서 혁신이 일어날 수 있도록 지원하는 강력한 파트너가 되어 매우 감사하게 생각합니다.

FQ. Operator

후속 조치?

Q. Chris Caso (Analyst, Wolfe Research)

그래요. 감사해요. 총 마진에 대해 후속 조치를 취하겠습니다. 활용도 혼합 및 가격 측면에서 3분기에 총 마진 확대의 동인이 무엇인지 말씀해 주시겠습니까? 특히 가격 책정에 관한 귀하의 의견을 고려하여 내년 총 마진 궤적에 대해 몇 가지 색상을 알려주실 수 있습니까?

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

정말 기뻐요, 크리스. 이봐, 우리는 총 마진의 지속적인 발전과 확장에 매우 고무되어 있다는 말로 시작하겠습니다. 나는 이것이 올해 동안 우리가 보아온 진전을 지속적으로 반영한다고 생각합니다. 우리는 2분기에 거의 500 베이시스 포인트의 마진 확장을 가졌습니다. 우리는 1분기에 500 베이시스 포인트 이상의 마진 확장을 가졌습니다. 제가 준비된 발언에서 말했듯이, 추론된 가이드의 중간점을 취한다면 이는 약 450 베이시스 포인트의 추가 마진 확장을 의미합니다. 이것은 실제로 불과 몇 달 전 투자자의 날에서 논의한 논문과 레버를 활용하는 것입니다. 솔직히 말해서 수익을 보면 상대적으로 건전한 기반을 유지하고 있습니다.

1년 전 수익을 올해 같은 기간과 비교하면 약 1억 달러의 수익 증가를 기록합니다. 조정된 총 이익을 살펴보면 약 1억 달러의 총 이익도 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 우리는 매출 성장과 관련하여 기본 총 마진에 대한 상대적인 하락에 매우 고무적입니다. 당신은 당신의 질문에서 그것에 대해 조금 다루었습니다, 크리스. Mix는 큰 역할을 해왔고 계속해서 그 큰 원동력이 되고 있습니다. 믹스에 대해 생각하는 방식은 두 가지입니다. 이는 제조 서비스 관점의 혼합이고 기술 서비스 관점의 혼합이기도 합니다.

두 가지 모두 우리에게 순풍을 불러일으켰습니다. 특히 제가 통신, 인프라 및 데이터 센터를 중심으로 다루었던 일부 최종 시장의 상대적인 강점과 성장을 볼 때 이러한 목표에 높은 관심을 보였습니다. 우리의 기술 서비스 수익은 전년 대비 4천만 달러 미만으로 증가합니다. 이는 이를 통해 얻을 수 있는 이점에 관한 것입니다. 제조와 기술 서비스 간의 혼합 조합은 고무적이었습니다. 우리는 그것이 계속될 것으로 기대합니다. 이전에 말했듯이 제조 현장의 생산성과 구조적 비용 개선을 주도하는 것도 큰 원동력이었습니다. 활용도, 우리는 2분기에 활용도 관점에서 볼 때 일종의 높은 80년대에 있었습니다. 우리는 여전히 성장할 수 있고 시간이 지남에 따라 긍정적인 마진 움직임을 볼 수 있는 기존 역량이 상당하다고 생각합니다.

솔직히 말해서, 그 모든 것은 우리가 1년 전 기간에 누린 혜택 중 일부에 위배됩니다. 2025년 초에 손해배상 청산 같은 것이 있었는데, 그게 빠졌어요. 다시 말하지만, 이는 마진 관점에서 본 강력한 성장을 반영합니다. 우리는 2분기에 2026년 종료 시 해결하려고 했던 30%의 목표 마진을 발견했습니다. 우리는 3분기 지침에서 그 이상입니다. 현재 전체 연도에 대한 기대는 연초에 가졌던 출구 목표보다는 전체 연도 총 마진이 약 30포인트에 도달해야 한다는 것입니다. 도움이 되길 바라요, 크리스.

Q. Chris Caso (Analyst, Wolfe Research)

그렇습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Krish Sankar (Analyst, TD Cowen)

응. 안녕하세요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 좋은 결과를 축하드립니다. 저는 먼저 귀하의 이전 전망보다 거의 두 배로 증가한 실리콘 포토닉스 CID의 전년 대비 성장에 대해 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 지난 3개월 동안 전망이 거의 실질적으로 더 높게 수정되어 어떤 변화가 있었는지 궁금합니다. 두 경쟁 파운드리와 비교하여 PIC 솔루션에 부여할 수 있는 색상이 있습니까? Quantum에 대해서도 빠른 후속 조치를 취했습니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

응, 좋아. 정말 고마워요, 크리쉬. 보세요, Photonics는 여전히 우리에게 매우 강력한 원동력입니다. 모든 고객 미팅은 우리가 무엇을 더 할 수 있는지, 얼마나 더 빨리 갈 수 있는지에 관한 것이라고 생각합니다. 오늘날 분명히 강력한 수요가 있습니다. 그건 그렇고, 이와 같은 시장에서 우리는 직접 고객에 대한 수요를 검증하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 우리는 대규모 하이퍼스케일러를 포함하여 생태계 전반에 걸쳐 시간을 보냅니다. 여러분은 그들 중 많은 사람들이 우리가 미국과 전 세계에서 하고 있는 많은 일을 지원하는 것을 보았습니다. 우리는 수요를 검증하고 있으며 오늘날 매우 현실적이며 앞으로도 지속 가능하다고 믿습니다. 이는 우리에게 계속 투자할 수 있는 자신감을 줍니다. 우리는 포토닉스 용량에 대한 투자를 늘릴 것입니다. 앞서 언급했듯이, 우리 공장에서는 매주 말 그대로 더 많은 생산량을 확보해야 하는 것보다 더 좋아하는 일은 없습니다.

우리는 지금 뉴욕의 몰타에서 전화를 하고 있습니다. 공장은 과매도된 복도를 위해 매일 더 많은 웨이퍼를 생산하기 위해 열심히 일하고 있습니다. 저는 실리콘 포토닉스를 지속적으로 성장시키는 것에 대해 매우 강한 확신을 가지고 있다고 생각합니다. 그러나 우리는 아직 시작 단계에 있으며 2028년 말과 2030년까지 우리가 설정한 성장 목표는 오늘날 우리가 실리콘 포토닉스 성장 측면에서 그 목표를 훨씬 잘 달성하고 잠재적으로 앞서 있다고 말하고 싶습니다.

Q. Krish Sankar (Analyst, TD Cowen)

알았어요. 매우 도움이 됐어요, 팀. 양자에 대한 빠른 후속 조치. 최근에 3억 7,500만 달러의 보조금을 받았습니다. 거기에 설정된 기회와 양자 상용화 곡선에서 우리의 위치에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까? IonQ가 최근 SkyWater 인수를 완료한 이후 더 많은 관심이나 점유율 상승을 보셨나요? 감사합니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

질문해주셔서 감사합니다. 내 말은, 양자는 매우 흥미롭고 그 뒤에는 몇 가지 이유가 있다는 것입니다. 나는 이제 기본적으로 해당 분야의 모든 플레이어와 대화하고 있다고 생각합니다. 모두가 같은 종류의 전환에 직면해 있습니다. 이것은 실험실 토론에서 증명할 수 있는 것이 아니라 대량 제조로 확장할 수 있습니까? 우리가 나누는 대화와 발표에서 우리는 두 가지를 모두했습니다.

헌신적인 양자 플레이어, 하이퍼스케일러 및 기타 사람들도 해당 이니셔티브에 대해 논평하고 지지합니다. 대화는 모두 대용량 규모로 전환하고 실험실 규모에서 입증했지만 대량으로 전환하면서 지금 입증해야 하는 다양한 문제를 해결하는 것에 관한 것이기 때문에 유사합니다. 해당 발표 이후, 우리는 해당 발표에서 우리를 지지하는 일부 플레이어들과 함께 4가지 중요한 새로운 계약을 시작했으며 이러한 추세가 계속되는 것을 확인했습니다. 이러한 참여에는 몇 가지 공통된 특징이 있습니다. 예를 들어, 판독을 위한 극저온 CMOS, 다양한 양식을 위한 IC와 관련하여 우리가 수행하고 있는 작업 중 일부입니다. 이는 우리가 가지고 있는 기존 플랫폼을 기반으로 구축되기 때문에 매우 흥미롭습니다. 또한 매우 구체적인 요구 사항을 가진 사람들도 있는데, 바로 여기서 우리가 양자에 투자함으로써 얻을 수 있는 기술적 이점에 대해 매우 기대하고 있습니다. 예를 들어 보겠습니다.

실제로는 2명 이상, 아마도 3~4명의 플레이어가 양자 솔루션의 광자 측면과 연결된 작업을 수행하고 있습니다. 이는 장기적인 실리콘 포토닉스 로드맵에서 우리에게 탁월한 읽기 기능을 제공합니다. 그것이 우리가 그 분야에서 하고 있는 일과 매우 시너지 효과가 있다고 생각하십시오. Quantum은 실제로 여러 장기 기술 로드맵을 다른 경우보다 훨씬 더 멀리, 더 빠르게 활성화하고 있습니다. 매우 긍정적입니다. Sam이 준비된 발언에서 언급했듯이 올해 기술 서비스 수익에서 양자의 재정적 프로필을 볼 수 있을 것이며 내년에도 확실히 나타날 것입니다. 이를 중기적으로 대량 모듈 제조 규모에 대한 일종의 콜 옵션으로 생각하십시오.

이러한 진입이 언제 일어날지 정확히 예측하기에는 너무 이르지만, 우리와 협력하는 이들 플레이어의 목표는 분명히 솔루션을 개발하고 해독한 다음 함께 대량으로 확장하는 것입니다.

Q. Krish Sankar (Analyst, TD Cowen)

[들리지 않음] 매우 도움이 되었습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 BNP 파리바의 Karl Ackerman 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Karl Ackerman (Analyst, BNP Paribas)

네, 좋은 아침이에요, Tim과 Sam. 전화를 걸어주셔서 감사합니다. 두 개, 가능하다면요. Tim 씨, 포토닉스, 양자, IP, 맞춤형 실리콘을 포함한 세 가지 성장 기둥에 대해 말씀하셨습니다. 9월 전망에서 ARC 및 Photeon Technologies IVR 팀의 수익 및 OpEx 기여에 대해 말씀해 주시겠습니까? 또한 축소하면 이러한 거래의 근거와 지금까지 본 초기 고객 디자인 계약을 두 번 클릭할 수 있습니까?

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

응. 근거에 대해 이야기한 다음 Sam이 올해 수익에 대해 어떻게 생각하고 있는지 의견을 말하도록 하겠습니다. 우리는 고객이 중요하게 생각하고 제조 로드맵과 연결되는 기능을 식별하는 동시에 오늘날 업계가 충족하지 못하는 격차에 대해 알려주는 내용과도 연결되는 인수 전략에 중점을 두었습니다. 먼저 MIPS와 Synopsys 이야기를 살펴보고 그 다음에는 각자의 방식으로 매우 흥미로운 Photeon으로 다시 돌아오겠습니다. MIPS와 ARC에 대한 고객 피드백은 훌륭했습니다. 저는 특히 ARC 거래를 성사시킨 이후로 고객과 개인적으로 많은 시간을 보냅니다. 그건 그렇고, 그로 인해 300 명의 고객이 왔습니다. 이들 중 일부는 이전에는 GF 고객이 아니었지만 이러한 로드맵에 참여할 수 있는 새로운 고객도 제공합니다.

이는 프로세서 솔루션의 미래 아키텍처에 관한 것이기 때문에 매우 전략적인 논의입니다. 엣지에 AI를 어떻게 추가할 수 있나요? 자동차 공간, 산업 공간, 로봇 공간에서 온디바이스 추론을 어떻게 수행할 수 있습니까? 이는 정말 흥미로운 토론을 불러일으키고, GF로서 우리가 제조 능력과 제조 공정 기술에 관한 대화일 때보다 설계 대화에 훨씬 더 일찍 참여할 수 있게 해줍니다. 또 다른 이점은 제조 로드맵에 대한 초기 입력을 제공한다는 것입니다. 이제 내부적으로 우리가 하는 일에 대한 내부 고객이 있다는 공생 관계가 있어 특히 CMOS 사업에서 차세대 기술의 성능을 다음 단계로 끌어올리는 데 실제로 어려움을 겪고 있습니다.

에지 등에서 낮은 전력 추론을 수행하는 방법에 대해 생각하고 있습니다. 물론 이 두 가지 모두에 대해 조기에 말씀드리고 싶지만 매우 고무적입니다. 우리는 Lockheed Martin과의 국방, Infineon과 같은 업체와의 자동차 분야에서 초기 승리와 파트너십에 대해 이야기했으며 파이프라인에는 더 많은 것들이 있습니다. 우리의 IP 소프트웨어와 맞춤형 실리콘 전략은 매우 고무적입니다. IVR과 Photeon에 대해 간단히 이야기하자면, IVR 카테고리가 점점 더 중요해지기 시작하면서 우리는 수년 동안 Photeon 팀과 협력할 기회를 가졌습니다. IVR에 대해 생각해야 할 방식은 포토닉스에 대한 CPO가 무엇인지를 강화하는 것입니다. 그렇죠?

오늘날의 산업 및 자동차 전력 모듈과 훨씬 더 유사한 훨씬 더 많은 종류의 전통적인 전력 모듈에 존재하는 작업을 수행할 수 있도록 칩에 더 가까운 전력을 공급하기 위해 훨씬 더 웨이퍼 수준의 통합 솔루션을 구축하는 방법에 대해 생각해 보십시오. 이는 훨씬 더 높은 성능을 제공하는 웨이퍼 수준 솔루션으로 이동하고 있습니다. 이러한 XPU, TPU, CPU가 모두 전력을 얼마나 필요로 하는지를 고려하면 이는 차세대 데이터 센터 성능에 필수적입니다. 수많은 기존 고객과 긴밀히 협력하고 있는 Photeon 팀은 해당 팀을 합류시키고 이러한 참여를 가속화하는 것은 매우 자연스러운 전환입니다. 다시 말하지만, 기존의 팹리스 및 IDM, 그리고 거기에 참여하는 하이퍼스케일러 등의 초기 피드백은 해당 기능을 GF에 도입하는 데 매우 긍정적입니다.

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

Karl, 아마도 일부 재무 프로필과 관련된 질문의 두 번째 부분으로 넘어가면 Tim이 설명한 모든 이유 때문에 이러한 투자는 점진적이고 전략적이며 실제로 MIPS 인수 및 Synopsys의 ARC IP 비즈니스의 경우 첫날부터 수익을 창출할 수 있습니다. 올해 초 우리는 2026년 동안 MIPS 인수를 통해 약 6천만 달러에서 1억 달러의 추가 수익을 얻을 것으로 예상했습니다. 이는 여전히 예상이지만 지난 분기 동안 변경된 사항은 Synopsys ARC IP 사업 인수를 종료했다는 것입니다.

제가 준비된 발언에서 추론할 수 있듯이 해당 범위의 중간 지점은 6천만 달러~1억 달러에서 1억~1억 2천만 달러로 증가했으며 이를 3천만 달러의 수익 성장이라고 부릅니다. 최근 인수로 인한 증분 수익의 왜곡에 대한 우리의 기대는 3분기 및 4분기 관점에서 1/3, 2/3입니다. R&D 및 하락세와 관련되어 궁극적으로 EPS까지 이어집니다. 보세요, 이들은 R&D 집약적인 사업입니다. 그들은 또한 총 마진 관점에서 볼 때 매우 매력적입니다. 전반적으로 우리는 OpEx 증가, 특히 R&D 관점에서의 가속화가 두 인수를 통해 얻을 수 있는 증분 수익에 의해 크게 상쇄될 것으로 기대합니다. 우리는 그런 관점에서 그것에 대해 꽤 기분이 좋습니다.

Q. Karl Ackerman (Analyst, BNP Paribas)

매우 명확합니다. 후속 조치를 위해 SCALE 플랫폼에 있는 7명의 고객 중 어느 부분이 NPO 또는 패키지 광학 분야에서 일하고 있는지 논의해 주실 수 있나요? NPO 기회의 시기에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 감사합니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

한발 물러서서 말씀드리자면, 분명히 1년 전에는 업계에서 NPO에 대해 많이 언급하지 않았지만 지금은 NPO에 대해 많이 언급하고 있습니다. 그 이유는 전통적인 플러그형 인프라에서 NPO로 이동하는 많은 플레이어가 편안함을 느낄 수 있기 때문이라고 생각합니다. 이는 SerDes와 같은 측면에서 시너지 효과가 있기 때문입니다. 시스템은 전체 공동 패키지 광학 장치로 이동하는 것보다 더 작은 전환이라고 가정해 보겠습니다. 우리는 이러한 폼 팩터와 플러그형 장치가 모두 데이터 센터에 계속 존재할 것이라고 생각합니다. 분명히, 확장 네트워킹에 더 많은 관심을 갖게 되면 NPO 및 CPO와 같은 더 작은 폼 팩터로 이동하고 확장 네트워크 내에서 이러한 모든 연결을 실제로 해결해야 하는 곳입니다. 우리는 그 모든 것이 계속 존재할 것이라고 생각합니다.

SCALE은 NPO와 CPO를 지원합니다. SCALE 솔루션을 결합하는 데 필요한 많은 차원, 즉 광섬유 부착 장치를 사용하여 미세 광학 장치를 사용하여 PIC에 결합된 EIC는 NPO와 CPO 모두에 필요합니다. 근본적으로 기계적 차이점은 NPO가 보드에 접착되어 있는 반면 CPO는 패키지 내에 위치한다는 것입니다. 그렇죠? 따라서 앞서 언급한 것처럼 SerDes 아키텍처와 같은 것에는 차이가 있지만 작업이 수행되는 방식의 메커니즘에는 차이가 없습니다. 보세요, 우리는 NPO에 대한 매우 좋은 추진력을 봅니다. 저는 우리가 두 가지 모두에 걸쳐 SCALE 참여를 중단했다고 말하고 싶습니다. 실제로 많은 고객이 더 빨리 확대할 NPO와 조금 나중에 확대할 CPO를 모두 갖고 있기 때문에 두 가지 모두를 수행하고 있다고 말하고 싶습니다.

우리는 2027년에 NPO 램프가 시작되고 2028년에는 CPO 램프가 시작될 것이라는 견해를 여전히 유지하고 있는데, 이는 지난 몇 분기 동안 상당히 일관되게 유지되었습니다.

Q. Karl Ackerman (Analyst, BNP Paribas)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Susquehanna International Group의 Mehdi Hosseini 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Mehdi Hosseini (Analyst, Susquehanna International Group)

네, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 또한 통신 인프라에 대한 몇 가지 후속 조치도 있습니다. Tim, SiGe가 귀하의 전체 광학 매출 구성에 미치는 영향을 이해하도록 도와주실 수 있나요? 우리가 NPO로 전환함에 따라 PIC 자체가 촉매제가 될 것이라고 가정합니다. SiPho와 SiGe 사이의 시너지 효과는 어느 정도까지 기대해야 합니까? 후속 조치가 있습니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

네, 좋은 질문이에요. SiGe를 선택하셨으니 잠시 SiGe에 대해 이야기해 보겠습니다. 시계를 되돌리면 어떻게 SiGe에서 그렇게 중요한 위치를 차지할 수 있을까요? 내 생각에는 IBM Microelectronics가 SiGe를 발명한 기록이 남아 있는 것 같습니다. IBM Microelectronics는 현재 GF의 일부입니다. 우리 팀원들은 오랫동안 SiGe 솔루션을 구축해 왔습니다. 그것은 항상 우리 포트폴리오의 중요한 부분이었습니다. SiGe에서 볼 수 있는 것은 가속이 동시에 발생하는 두 가지 추세에 의해 주도된다는 것입니다. 하나는 광 네트워킹으로의 전환은 다른 종류의 링크를 통해 더 많은 데이터를 이동한다는 것을 의미합니다.

더 높은 대역폭으로 추진하면 이전에 CMOS에서 레인당 50Gb, 레인당 100Gb, 레인당 200Gb, 확실히 레인당 400Gb로 수행할 수 있었던 작업을 수행할 수 없습니다. 우리가 보고 있는 것은 사람들이 이러한 TIA, 즉 트랜스임피던스 증폭기를 분리하고 점차적으로 드라이버를 분리하여 SiGe와 같은 고성능 아날로그 솔루션에서 수행하고 있다는 것입니다. 어떤 면에서 우리가 SiGe 사업에서 보고 있는 것은 실제로 광 전환과 광 솔루션 내 대역폭 요구 사항 증가로 인한 성장입니다. 이는 해당 공간 내에서 상당한 성장을 주도하고 있습니다. 간단히 말해, 우리의 SiGe 사업은 실제로 오늘날의 실리콘 포토닉 사업보다 규모가 더 큽니다. 실제로 이는 데이터 센터 비즈니스 전반에서 의미 있는 부분입니다.

실리콘 포토닉스와 마찬가지로 동일한 기본 추세를 제공하기 때문에 매우 강력한 성장 궤적을 가지고 있습니다. 아마도 플러그형 기술의 성능을 확장함에 따라 승수 효과가 훨씬 더 커질 수도 있습니다. 또한 근거리 및 공동 패키지 광학 분야에서도 고성능 아날로그 솔루션을 찾을 수 있습니다. 또한 아키텍처에 따라 해당 구성 요소도 있습니다. 우리의 SiGe 솔루션은 오늘 버몬트 주 벌링턴에서 구축되었습니다. 우리는 그곳의 용량을 확장하고 있습니다. 이는 2026년, 그리고 확실히 2027년까지 생산량을 늘리는 것의 일부입니다. 우리는 또한 싱가포르에서 300mm SiGe를 인증하여 추가 용량, 300mm의 경제성을 제공할 것입니다. 이는 분명히 매우 좋지만 더 높은 성능입니다. 새로운 플랫폼으로 전환하면 Ft, 즉 Fmax 성능이 향상됩니다.

따라서 우리는 시장을 위한 SiGe 솔루션 측면에서 업계를 선도하는 IBM이 시작한 훌륭한 전통을 이어갈 수 있다고 생각합니다.

Q. Mehdi Hosseini (Analyst, Susquehanna International Group)

알았어, 좋아. 광학에만 집중해서 한 시간을 보낼 수 있을 것 같지만 다음 단계로 넘어가겠습니다. 통신 인프라 내에는 위성 통신도 있으며 SpaceX는 어젯밤에 처음으로 분기별 통화를 했습니다. 그러니 지금 우리는 트랜시버와 광 솔루션에만 집중하고 있지만 시너지 효과도 있다는 것을 이해하도록 도와주세요. 그렇다면 위성 통신에는 어떤 종류의 기판이 사용됩니까? 그리고 분석가의 날(Analyst Day)에서 위성 통신이 어떻게 여기에서 두 자릿수 성장을 촉진할 수 있는지 상기시켜 주십시오. 바라건대, 나는 내 가정과 일치합니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

응. SatCom은 계속해서 우리에게 강력한 성장 사업이 되고 있으며 그 이유는 상당히 분명하다고 생각합니다. LEO 배포로의 전환은 원래 SpaceX가 주도했고 현재 다른 몇몇 플레이어도 추진하고 있습니다. 소비자로서 일단 비행기를 타고 기내에서 Starlink를 사용하면 예전 방식으로 돌아가고 싶지 않을 것입니다. 따라서 이러한 솔루션이 효과를 발휘하는 이유는 분명하다고 생각합니다. 당신은 우주로 300마일 떨어진 곳으로 신호를 보내고 있다는 사실을 기억하십시오. 이 신호는 일반적으로 기지국이나 기지국까지 2마일 또는 3마일 떨어진 곳으로 전달됩니다. 따라서 더 높은 성능의 RF와 빔포밍, 그리고 다른 종류의 무선 기술이 필요합니다. 이는 GF의 핵심 강점 영역입니다. 이러한 기술 중 일부는 오늘날 SOI에 있습니다.

그 중 일부는 SOI와 유사한 특성을 갖고 있지만 SOI 없이도 수행됩니다. 우리는 앞으로 SatCom에 적용되는 새로운 RF 기술의 궤적을 점점 더 많이 보고 있습니다. RF GaN과 같은 영역도 앞으로 SatCom에서 매우 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 배치된 장치 수를 늘리는 것뿐만 아니라 더 빠르고 더 빠른 대역폭에 대해 이야기하고 있기 때문입니다. 그런데 이것은 소비자만을 위한 것이 아닙니다. 산업 배포, 기업 배포 등에 대해 듣고 계십니다. 감히 말씀드리자면, 데이터 센터를 우주에 배치할 때 사람들이 사용할 수 있도록 해당 기능을 지구로 다시 가져오려면 훨씬 더 많은 대역폭이 필요할 것입니다. 저는 우리의 성장을 이끄는 매우 강력한 세속적 원동력이 있다고 생각합니다.

분명히 우리는 다른 시장에 비해 상대적으로 작은 기반에서 시작하고 있습니다. 이는 상대적으로 새로운 시장이지만 장기적으로 매우 잘 성장하는 것을 확실히 볼 수 있습니다.

Q. Mehdi Hosseini (Analyst, Susquehanna International Group)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri입니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

정말 감사합니다. 샘, 여러 부분으로 구성된 질문이 있습니다. 세그먼트 지침에 따르면 12월은 10% 범위 내에서 상승했습니다. 제 질문은 A입니다. 맞나요? 그렇다면 9월 가이던스가 부문별로 어떻게 흔들리고 있는지에 대해 질적인 의견만 말씀해 주실 수 있습니까?

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

네, 기쁘네요, Tim. 전체적인 추론은 당신 말이 맞습니다. 우리는 올해 남은 기간 동안 모바일에 대한 역학을 고려할 때 1년 내내 다운로드가 10대에 해당한다고 말했습니다. 한편, 자동차 부문은 2분기에 약간 부진했음에도 불구하고 실제로 일부 고객 출하 시기의 영향을 받았습니다. 우리의 기대는 하반기에 다시 돌아올 것입니다. 자동차에 대한 일종의 낮은 두 자릿수 성장은 올해 내내 우리가 이끌어온 것과 매우 일치합니다. IoT는 실제로 우리의 관점에서 흥미로운 업데이트였습니다. 우리가 보고 있는 것은 스마트 모바일에 어느 정도 부드러움이 있었던 반면 모바일 내 고객 중 일부는 실제로 수요를 IoT로 재분배했다는 것입니다. 둘 사이에서 볼 수 있는 일부 연결 응용 프로그램 사이에는 많은 공통점이 있습니다.

이것이 IoT의 상승을 제가 전년 대비 10%~15% 수준으로 끌어올리는 원동력입니다. 그렇다면 분명히 우리는 데이터 센터의 컨텐츠에 꽤 많은 시간을 소비했기 때문에 다시 반복하지는 않겠습니다. 그러나 이는 실제로 분기별 변화이며, 전년 대비 50%에서 60% 성장으로의 움직임입니다. Tim, 3분기에서 4분기까지의 의미가 무엇인지 추론할 수 있습니다. 나는 4분기에 암시된 픽업 측면에서 귀하의 수학이 거의 옳다고 생각합니다. 그렇다면 3분기와 4분기의 일부 역학과 관련하여 추세 관점에서 볼 것으로 예상되는 것과 최종 시장 분할에 대해 방금 설명한 내용과 대체로 일치한다고 생각합니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

아마도 Tim, 추가할 수 있다면…

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

잠시 축소하여 최종 시장에서 점점 더 많은 견인력을 보고 있는지 생각해 보면 전반적으로 디자인 승리에 대해 많이 이야기하지 않았지만 2026년 대 2025년에 진입하는 기록적인 디자인 승리 모멘텀을 계속 볼 수 있습니다. 다시 말하지만, 그 견인력은 여전히 강력합니다. 매우 중요한 또 다른 점은 타이밍 측면에서 서로 다른 최종 시장 간에 항상 혼란이 있을 수 있기 때문에 제조 공간을 최대한 유연하게 만들기 위해 열심히 노력했다는 것입니다. 분명히 데이터 센터에서는 매우 강력한 이야기를 볼 수 있습니다. 메모리 부족으로 인해 모바일이 분명히 다른 방향으로 가고 있음을 알 수 있습니다. 우리는 올해 제조 공간의 유연성을 바탕으로 이러한 장점 중 일부를 포착할 수 있도록 용량을 아주 잘 재사용할 수 있었습니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

좋습니다. 감사합니다. 그런 다음 빠른 후속 조치로서 SiPho에서 일부 경쟁업체가 해당 비즈니스를 공격적으로 추구하고 있으며 고객 기반이 상당히 집중되어 있다는 소식을 들었습니다. 그것에 대해 어떻게 생각합니까? 고객이 여러 공급업체에 걸쳐 멀티소스를 제공할 수 있습니까? 그게 얼마나 실현 가능한가? 감사해요.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

네, 제 생각에는 경쟁이 있다는 사실은 이러한 세속적 추세에 대한 강력한 지지가 있다는 신호이고, 제 생각에는 그것이 우리의 관점에서 나쁜 것은 아니라고 생각합니다. 내가 말할 수 있는 것은 고객들도 우리를 찾아와서 '나는 보안이 충분하지 않다'고 말하고 있다는 것입니다. 더 많은 보안을 확보해야 하는데 어떻게 도와드릴 수 있나요? 그 중 일부는 또한 그들이 보고 있는 지정학적 위험을 완화하고 있습니다. 어떤 플랫폼에서든 우리의 전략은 업계 전반에 걸쳐 최대한 광범위하게 작동하여 플레이어 B보다 플레이어 A의 성공에 베팅하지 않고 서로 다른 사람들이 서로 다른 소켓을 획득하면 완화됩니다.

실제로 현재 SiPho에는 40개 이상의 고객이 있으며 여기에는 물론 일부 초기 단계 회사도 포함되어 있습니다. 그러나 초기 단계 회사 중 일부는 새로운 솔루션을 확대하는 측면에서 실제로 훌륭한 일을 하고 있습니다. 현 단계에서는 고객 집중에 대한 우려가 없다고 생각하며 신규 진입자도 보게 될 것입니다. 예를 들어, 역사적으로 구리가 오랫동안 지속될 것이라고 말했던 소규모 팹리스 회사들을 모두 살펴보십시오. T에 이르기까지 그들 모두는 포토닉스 전략을 수행하고 포토닉스 인수를 완료했으며 해당 분야에 상당히 공격적으로 진입하고 있습니다. 우리는 고객 집중에 대한 우려가 없다고 생각하고 단지 내구성 있는 수요가 있다고 생각합니다. 앞서 언급한 것처럼 하이퍼스케일러와의 대화는 해당 애플리케이션의 최종 소비자가 무엇인지 조사하는 데 매우 도움이 됩니다.

그리고 이는 다시 수요의 내구성을 강화합니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

좋아요. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

응, 좋은 아침이야. 저를 꽉 잡아주셔서 감사합니다. CID에 대한 첫 번째 질문인 것 같습니다. 귀하의 가이드에 암시된 것은 이 부문의 이탈률이 대략 3억 5천만 달러입니다. 디자인 승리 측면에서 오늘 본 내용을 바탕으로 2027년 달력의 성장을 어떻게 보시나요? 구체적인 지침을 제시하고 싶지 않으신 건 알지만, 그런 종류의 새로운 수준에서 매우 강력한 성장을 생각해야 할까요, 아니면 일종의 소화 기간이 있나요?

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

CJ님, 기쁘게 생각합니다. 올해의 대략적인 대략적인 수치를 어느 정도 파악하고 계신 것 같습니다. 몇 달 전 투자자의 날과 분석가의 날의 일부로 우리가 제공한 논평은 커뮤니케이션과 데이터 센터에 대한 기회를 볼 때 여전히 유효합니다. 분명히 2026년에는 더 강해질 것으로 예상되지만, 우리가 장기 모델을 통해 목표로 삼고 있는 전년 대비 30% 이상의 성장을 지적한 데에는 타당한 이유가 있었습니다. 플러스는 우리가보고있는 수요 증가의 일부, 해당 수요를 우리 용량에 지원하기 위해 우리가 만들고있는 증가, 고객 확장의 지속적인 증가에 대해 Tim이 앞서 말한 것과 관련이 있습니다.

보세요, 저는 2027년 이후까지 30% 이상의 성장이라는 측면에서 우리가 몇 달 전에 공유했던 장기 모델을 여전히 고수할 것입니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

CJ, 혹시 추가할 수 있다면…

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

매우 도움이 됩니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

수요는 분명히 매우 강하기 때문에 문제는 제조 생산성과 생산 능력 확장의 속도와 속도에 관한 것입니다. 이는 분명히 우리가 고객과 계속 나누는 대화입니다. 우리가 얻을 수 있는 이점 중 하나는 기존 팹 공간 내에서 용량을 의미 있게 활용할 수 있다는 것입니다. 우리는 다른 팹을 구축할 필요가 없으며 업계의 다른 플레이어 중 일부는 다른 팹을 구축하고 있습니다. 이는 분명히 해당 용량을 온라인으로 전환하는 데 리드 타임이 더 깁니다. 우리는 네 개의 벽 안으로 가져오고 있습니다. 이해를 돕기 위해 우리의 장기 계획을 생각해 보면 포토닉스에 대해서만 생각해 보면 전 세계적으로 현재의 4개 벽 계획 내에서 포토닉스 용량을 10배로 늘릴 수 있습니다. 우리는 수요와 고객과의 파트너십을 기반으로 언제 그렇게 할 것인지에 대해 많은 유연성을 가지고 있습니다.

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

매우 도움이 됩니다. 그런 다음 총 이익에 대한 후속 조치를 취하십시오. 여기 이야기처럼 들립니다. 2026년 달력의 모든 것은 혼합에 관한 것입니다. 선택적 가격 인상에 대한 귀하의 논평과 이를 2027년까지 계속해서 살펴볼 계획인 경우 혼합 가격 책정과 활용도 간의 동인 우선순위에 대해 어떻게 생각하십니까? 여기에서 총이익 증분에 대해 생각해 볼 수 있는 프레임워크가 있나요?

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

응. 아마도 믹스 포인트인 CJ부터 시작하겠습니다. CJ가 여전히 가장 큰 단일 동인이기 때문입니다. 실제로, 우리는 여전히 용량 관점에서 이야기한 믹스 전환의 초기 단계에 있습니다. 분명히 2026년 동안 수요는 잘 이어져 왔습니다. 올해 우리가 지적한 CapEx(15~20% 범위)를 생각하면 우리가 그 범위의 상한선에 도달할 것으로 기대합니다. 가장 큰 단일 동인 중 하나는 증가하는 수요를 충족하기 위해 용량에 대한 점진적인 투자를 지원하는 것입니다. 이제 예상할 수 있듯이 CapEx 비용이 발생하는 시점과 도구를 설치하고 자격을 부여하고 증가시키는 시점 사이에 시간차가 발생하여 해당 수요를 지원할 수 있습니다.

내 요점은 혼합이 향후 몇 년 동안 모델 내에서 전망할 때 계속해서 중요한 동인이 될 것이라는 것입니다. 실제로 제가 지적하고 싶은 2~3가지 다른 요소는 활용도이지만 어느 정도 영향을 미쳤습니다. 사이클 관점에서 상황을 생각해 보면 현재 매장 내 용량만으로 성장할 수 있는 활용도가 아직 10개 정도 남아 있습니다. 그것은 하나의 역동적인 것이고, 다른 하나는 실제로 비용과 생산성 관점에서 지속적인 개선에 관한 것입니다. 우리는 구조적 비용 개선에 집중해 왔습니다. 우리는 마스크 레이어당 상대적인 현금 비용 측면에서 이를 확인했습니다. 이는 팀에서도 지속적으로 초점을 맞추는 영역입니다.

이러한 측정항목 범위 전체에서 마진을 계속 확장하고 2028년에 표시한 40%의 종료 실행률을 달성할 수 있는 기회를 볼 수 있습니다. 그 외에도 Tim의 이전 의견에 따르면 IP 소프트웨어 맞춤형 실리콘 비즈니스에서 맞춤형 실리콘 및 활동이 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 공동 패키지 광학 제품 및 더 광범위한 실리콘 포토닉스 제품의 증가도 증가할 것으로 예상됩니다. 이것이 우리가 마진 램프 드라이버 중 일부를 중심으로 향후 몇 년 동안 생각하는 방식입니다.

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

감사합니다.

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

고마워요, CJ.

FQ. Operator

감사합니다. 이것으로 오늘 프로그램의 질의응답 세션을 마치겠습니다. 추가 의견이 있으면 프로그램을 Eric Chow에게 다시 전달하고 싶습니다.

A. Eric Chow (Head of Investor Relations, GlobalFoundries Inc)

고마워요, 조나단. 오늘 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 만나서 매우 반갑습니다. 9월 8일 Goldman Sachs 컨퍼런스에서 뵙겠습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

오늘 회의에 참석해 주신 신사 숙녀 여러분, 감사드립니다. 이것으로 프로그램이 종료됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다. 안녕하세요.

준비 발언 전문 번역

Operator

기다려주셔서 감사드리며, GlobalFoundries Inc.의 2026 회계연도 2분기 재무 결과에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 연사의 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 진행됩니다. 이 세션 중에 질문을 하려면 전화기에서 별표 하나 하나를 눌러야 합니다. 질문에 대한 답변을 얻었고 대기열에서 자신을 제거하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 참고로 오늘 프로그램은 녹화 중입니다. 이제 오늘 프로그램의 진행자인 투자자 관계 책임자인 Eric Chow를 소개하고 싶습니다. 어서 가십시오.

Eric Chow (Head of Investor Relations, GlobalFoundries Inc)

고마워요, 교환원님. 안녕하세요, 여러분. GlobalFoundries의 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 통화한 사람은 CEO인 Tim Breen과 CFO인 Sam Franklin입니다. 얼마 전 우리는 GF의 2026년 2분기 재무 결과를 발표했습니다. 이 결과는 오늘의 슬라이드 프레젠테이션과 함께 당사 웹사이트(Investor.gf.com)에서 확인할 수 있습니다. 이 통화는 녹음되고 있으며 투자자 관계 웹페이지에서 다시 재생할 수 있습니다. 이번 통화에서 우리는 IFRS 및 비IFRS 재무 측정을 모두 제시할 것입니다. 가장 직접적으로 비교할 수 있는 IFRS 측정값과 비IFRS 측정값에 대한 조정 내용은 오늘 보도자료와 함께 제공되는 슬라이드에서 확인할 수 있습니다. 이러한 재무 결과는 감사를 거치지 않았으며 변경될 수 있습니다. 오늘 통화에서 언급된 특정 진술은 미래예측 진술로 간주될 수 있습니다.

이러한 진술은 믿는다, 기대하다, 의도하다, 예상하다, 예상하다 등의 용어나 미래 시제를 사용하여 식별할 수 있습니다. 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 됩니다. 실제 결과는 이러한 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다. 우리는 오늘 발표하는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과가 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있는 요소에 대한 자세한 내용은 오늘 발표한 보도 자료를 참조하고, SEC 서류에 설명된 위험 및 불확실성(양식 20-F의 연례 보고서 위험 요소 캡션 아래 섹션 및 SEC가 제공한 양식 6-K의 최신 보고서 포함)을 참조하세요. 다가오는 행사에 관해 우리는 9월 8일 샌프란시스코에서 열리는 Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference에서 노변 담화에 참여할 예정입니다.

오늘 통화는 Tim이 비즈니스 환경과 기술에 대한 요약 업데이트를 제공하고 이어서 Sam이 2분기 실적 및 3분기 지침에 대한 세부 정보를 제공할 예정입니다. Tim과 Sam에게 질문 전화를 드리겠습니다. 귀하의 질문을 한 번의 후속 조치로 제한하시기 바랍니다. 이제 전화를 Tim에게 넘기겠습니다.

Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

감사합니다, Eric. 2026년 2분기 실적 발표에 오신 모든 분들을 환영합니다. GF는 2분기에 매출 및 비IFRS 수익성 측정 항목이 당사 가이던스 범위의 최고 수준 이상을 달성하는 등 강력한 결과를 달성했습니다. 팀은 고객 수요가 가속화되고 가치를 창출하고 포착할 수 있는 기회가 있는 중요한 기술 영역을 확장하면서 엄격한 실행을 계속했습니다. 특히, 당사의 통신 인프라 및 데이터 센터 최종 시장은 당사의 실리콘 포토닉스 및 실리콘 게르마늄 플랫폼 전반에 걸친 광 네트워킹 애플리케이션에 대한 지속적인 수요에 힘입어 2분기에 전년 동기 대비 60% 이상의 성장을 이루었습니다. 이는 회사 역사상 최종 시장의 전년 대비 매출 성장이 가장 빠른 분기 중 하나였습니다. 우리는 우리의 가치 제안이 이보다 더 수요가 많았던 적은 없었다고 믿습니다. 우리의 차별화된 기술 포트폴리오와 탄력적인 글로벌 제조 입지는 고객과의 입지를 지속적으로 강화하고 있습니다.

우리는 올해 투자자의 날에 공유한 전략을 실행하고 장기 목표를 향해 나아가면서 의미 있는 모멘텀을 확인하고 있습니다. 이제 우리의 전략적 경로를 가속화하는 이번 분기의 세 가지 주요 개발 사항에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 하나, 양자 기술 솔루션. 두 번째는 AI 데이터 센터의 광 네트워킹 및 전력 기회이고, 세 번째는 IP, 소프트웨어 및 맞춤형 실리콘입니다. 향후 10년 이상 고성능 컴퓨팅의 다음 장을 정의할 패러다임 전환인 양자부터 시작합니다. 지난 5월, 우리는 양자 산업이 프로토타입에서 대량 생산으로 전환할 수 있도록 GF 내에 새로운 전담 팀이자 역량 세트인 Quantum Technology Solutions를 출시했습니다. CPU, GPU 및 AI ASIC이 오늘날의 컴퓨팅 패러다임을 정의하는 것처럼 우리는 양자 처리 장치(QPU)가 미래의 필수 부분이 될 것이라고 믿습니다.

이곳 미국에 안전하게 구축된 첨단 반도체 제조는 이 기술의 확장에 필수적입니다. 이제 올바른 생산 능력을 확립하는 것이 중요한 원동력이 되었습니다. 일관성, 수율 및 규모를 갖춘 복잡한 양자 장치를 제조하고 통합하는 능력. 이것이 바로 GF가 승리하는 곳입니다. 우리의 양자 전략은 큐비트에 구애받지 않습니다. 즉, 우리의 제조 플랫폼은 초전도, 이온 포획, 포토닉, 토폴로지 및 스핀을 포함한 광범위한 주요 양식을 지원할 것으로 예상됩니다. FDX와 같은 입증된 플랫폼은 극저온 CMOS 기반을 제공하며, 당사는 이러한 시스템에 필요한 3D 이종 통합을 가능하게 하기 위해 고급 패키징 기능을 극저온 영역으로 확장하고 있습니다. 최근 발표에서 강조된 바와 같이, 우리는 PsiQuantum, Quantinuum 및 Quantum Motion과의 파트너십은 물론 대규모 하이퍼스케일러 양자 부문의 새로운 승인을 포함하여 세계 최고의 양자 컴퓨팅 플레이어 8곳과 긴밀히 협력하고 있습니다.

불과 3개월 전 출시된 이후 우리는 이미 상업적 모멘텀을 가속화하면서 4가지 새로운 고객별 양자 참여에 착수했습니다. 우리의 양자 역량 발전은 미국 내 양자 제조 역량의 연구, 개발 및 구축을 가속화하기 위해 미국 상무부로부터 예상되는 3억 7,500만 달러의 보조금에 기반을 두고 있습니다. 미국 정부와의 이 중요한 파트너십은 양자가 비즈니스 기회일 뿐만 아니라 국가적 우선순위이기도 한 이유를 강조합니다. 우리는 아직 초기 양자 기회의 초기 단계에 있습니다. 향후 1~3년 동안 우리는 기술 서비스 수익에 보고된 고객과의 엔지니어링 참여를 통해 주로 양자 관련 수익을 창출할 것으로 예상합니다. 고객 플랫폼이 자격을 갖추고 대량 생산으로 전환함에 따라 제조 서비스에서 양자 관련 수익이 10년 말을 향해 증가할 것으로 예상합니다.

궁극적으로, 이 신흥 영역에서 우리의 초기 모멘텀과 고객 입증 포인트는 GF가 제공하는 엄청난 가치, 즉 강력하게 차별화된 기술, 심층적인 고객 파트너십 및 글로벌 보안 제조 입지를 완벽하게 요약합니다. 새로운 고객 설계 성공과 생태계 전반의 참여 확대를 통해 지속적으로 추진력을 구축하고 있는 AI 데이터 센터를 살펴보겠습니다. 2분기에만 우리는 플러그형 트랜시버 공급업체와 주요 하이퍼스케일러 및 네트워킹 업체 모두에서 고객을 대상으로 7개의 새로운 광 네트워킹 설계 성공을 거두었습니다. 실리콘 포토닉스와 실리콘 게르마늄은 각각 광 네트워킹 시스템에서 중요한 역할을 하며 데이터 센터 성능과 결합하여 세 가지 고품질, 장기적 성장 동력을 나타내며, 이는 향후 수년간 데이터 센터에서 성장할 수 있는 능력에 대한 우리의 확신을 강조합니다. 각 항목에 대한 업데이트를 살펴보겠습니다.

실리콘 포토닉스의 경우 오늘날 실리콘 포토닉스 수익의 대부분을 차지하는 플러그형 장치부터 시작해 보겠습니다. 차별화된 기술과 고급 300mm 포토닉스 제조 공간 덕분에 우리는 상위 5개 광트랜시버 플레이어 중 4개와 적극적으로 협력하고 있습니다. 당사의 강력한 역량과 강력한 용량 증가를 고려하여 통신 인프라 및 데이터 센터 최종 시장에서 보고된 바와 같이 당사의 실리콘 포토닉스 수익은 2026년에 전년도에 비해 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 올해를 넘어 우리는 1.6Tb, 3.2Tb 이상을 제공하는 모듈 지원을 발전시키기 위한 다년간의 로드맵을 잘 진행하고 있습니다. 레인당 200Gb 기술의 대량 생산이 진행 중입니다. 우리는 이미 400Gb 기능을 시연했으며 더 큰 대역폭을 위한 솔루션도 개발 중입니다.

현재 당사의 강력한 플러그형 제품 외에도 거의 패키지형 및 공동 패키지형 광학 장치를 위한 업계 최초의 OCI MSA 호환 솔루션인 SCALE 플랫폼에 대한 고객의 관심이 상당히 높습니다. 우리는 현재 SCALE 플랫폼에서 선도적인 기업과 7개의 활발한 계약을 맺고 있으며, 우리의 기술 및 제조 역량의 장점에 대한 고객 피드백은 매우 긍정적이었습니다. 우리는 이미 2분기에 SCALE 관련 설계 성공을 거두어 오늘 고객에게 가시적인 결과를 제공하고 있으며, 3분기에는 또 다른 성공을 거둘 것으로 예상합니다. 특히 거의 패키지화된 광학 분야에서 우리는 NPO를 공동 패키지 솔루션의 광범위한 채택에 앞서 중요한 응용 분야이자 흥미로운 기회로 보고 있습니다. 니어 패키지 및 공동 패키지 광학 장치는 공통 광자 IC에 구축되고 GF SCALE 솔루션의 많은 구성 요소가 니어 패키지 및 공동 패키지 광학 장치를 모두 지원하므로 고객은 동일한 기본 플랫폼의 이점을 누릴 수 있습니다.

결과적으로 우리는 고객의 다양한 폼 팩터 채택 속도와 속도에 관계없이 GF가 실리콘 포토닉스 기회로부터 이익을 얻을 것으로 기대합니다. 실리콘 포토닉스 역량에 대한 투자가 늘어나면서 정부 파트너십의 중요성도 계속 커지고 있습니다. 지난 주, GF는 미국 내 차세대 실리콘 포토닉스 기술 개발을 가속화하기 위해 미국 상무부와 3억 달러 지원 의향서를 체결했습니다. 이 자금은 GF의 SCALE 플랫폼을 직접 기반으로 구축되는 차세대 근접 패키지 및 공동 패키지 광학 아키텍처를 가능하게 하는 고급 광학 재료, 변조 기술 및 패키징 혁신을 지원할 것입니다. 업계 전반의 파트너들의 지지로 세계 최고의 XPU 공급업체, 하이퍼스케일러, AI 연결 리더 및 생태계 파트너를 포함한 전략적 신념이 강화되었습니다.

우리는 미국에서 광학 혁신과 개발을 진전시키는 데 중심적인 역할을 맡게 된 것을 기쁘게 생각하며, 이번 인정을 통해 실리콘 포토닉스의 전략적 중요성, 파트너와의 우수한 관계, 이러한 기술에 대한 GF의 리더십이 입증되었다고 믿습니다. 데이터 센터 모멘텀의 또 다른 원동력은 고성능 실리콘 게르마늄입니다. 이는 AI 및 클라우드 인프라를 위한 광학 상호 연결의 핵심인 아날로그 및 혼합 신호 전자 장치를 구동합니다. 당사의 차별화된 SiGe 플랫폼은 점점 더 까다로워지는 광 네트워킹 애플리케이션에 필요한 대역폭, 신호 무결성 및 전력 효율성을 제공하여 당사의 실리콘 포토닉스 포트폴리오를 강력하게 보완합니다. 해당 분기 동안 우리는 네트워킹 고객 전반에 걸쳐 여러 가지 새로운 SiGe TIA 및 드라이버 설계 성공을 거두었습니다. SiGe에 대한 수요는 여전히 강하며 2027년 내내 초과 구독을 기록하고 있습니다. 우리는 이러한 수요를 지원하기 위해 버몬트 시설의 용량을 적극적으로 확장하고 있습니다. 우리는 SiGe가 GF의 또 다른 주요 성장 기회를 대표한다고 믿습니다.

GF는 실리콘 포토닉스 분야의 리더십과 결합하여 차세대 AI 시스템의 대역폭, 전력 효율성 및 신호 무결성 요구 사항을 해결하는 데 도움이 되는 독특하고 차별화된 기술 세트를 제공합니다. 오늘날 우리가 보고 있는 추진력은 우리가 앞으로 수년간 광 네트워킹 분야의 주요 리더가 될 것이라는 우리의 믿음을 강화시켜 줍니다. AI 데이터 센터에서 볼 수 있는 세 번째 강력한 기회는 전력과 관련이 있습니다. 지난 7월, 우리는 유럽 포테온 테크놀로지스(Photeon Technologies)의 맞춤형 전력 팀에 대한 전략적 인수를 완료하여 통합 전압 조정기(IVR)에 초점을 맞춘 숙련된 설계 팀을 구성했습니다. BCD, GaN 및 통합 인덕터 기능과 함께 IVR은 전력 기술의 로드맵 깊이를 더욱 강화하고 AI 데이터 센터 내에서 가장 빠르게 성장하는 기회 중 하나에서 서비스 가능 시장을 확장합니다.

우리의 목표는 전력 변환을 프로세서에 더 가깝게 가져오고 차세대 XPU의 증가하는 효율성, 전력 밀도, 대역폭, 고전류 및 과도 응답 요구 사항을 해결하는 AI 인프라를 위한 새로운 전력 아키텍처를 지원하는 것입니다. AI 워크로드가 지속적으로 확장됨에 따라 XPU는 그 어느 때보다 더 많은 전력을 소비하고 있으며, 점점 더 제한된 열 및 물리적 설치 공간으로 전력 손실을 줄이고 더 높은 성능을 제공할 수 있는 솔루션에 대한 필요성이 증가하고 있습니다. 2분기에 종료된 이번 거래는 우리의 전력 포트폴리오를 강력하게 보완하는 차별화된 새로운 IVR 기술, 전문 엔지니어링 인재, 추가 R&D 역량을 제공하여 AI 데이터 센터에서 성장하는 전력 기회의 더 큰 부분을 포착할 수 있게 해줍니다. 마지막으로 장기 전략의 또 다른 핵심 요소인 IP, 소프트웨어 및 맞춤형 실리콘 기능으로 이동합니다.

6월에 우리는 이전에 발표한 Synopsys ARC 프로세서 IP 솔루션 사업 인수를 완료했습니다. 이는 물리적 AI 전략을 발전시키는 중요한 이정표이자 GF의 서비스 가능 주소 지정 가능 시장 확장에 있어 주목할만한 단계 변화입니다. 요약하자면, 전략적 근거는 다양합니다. AI가 점차 데이터 센터를 넘어 우리 주변의 물리적 세계로 이동함에 따라 자동차, 산업 자동화, 로봇 공학 및 지능형 엣지 장치를 변화시키고 있습니다. 이러한 맥락에서 고객은 점점 더 복잡해지는 소프트웨어, 컴퓨팅 아키텍처 및 반도체 설계를 탐색하는 데 도움을 줄 수 있는 파트너를 찾고 있습니다. MIPS와 함께 이번 인수는 RISC-V 프로세서 IP, 소프트웨어 개발 도구 및 맞춤형 실리콘 설계 전반에 걸쳐 GF의 역량을 강화하여 대량 실리콘 생산을 통해 아키텍처 및 소프트웨어에서 고객을 지원할 수 있게 해줍니다.

우리는 광범위한 CPU, DSP, NPU 및 광범위한 RISC-V 기술은 물론 입증된 소프트웨어 개발 툴킷 및 애플리케이션별 프로세서 설계 기능도 확보했습니다. 전 세계적으로 150개 이상의 특허, 300명의 기존 고객, 400명의 R&D 엔지니어를 보유하고 있는 이번 인수로 당사의 생태계 범위와 깊이가 의미있게 확장되었습니다. 중요한 것은 우리가 이미 인수를 통해 상당한 전략적 이점을 얻고 있다는 것입니다. MIPS와 Synopsys ARC를 한 지붕 아래 결합함으로써 우리는 설계 주기 초기에 더 많은 고객과 협력하여 애플리케이션별 컴퓨팅 아키텍처를 형성하고 더 깊고 오래 지속되는 고객 파트너십을 구축하고 있습니다. 고객 지원을 가속화하기 위해 우리는 다양한 R&D 이니셔티브에 대한 투자를 늘리고 있습니다. 이는 고객이 더 빠르게 혁신할 수 있도록 지원하는 동시에 확대된 기회를 활용할 수 있도록 하는 집중적이고 높은 수익 프로그램입니다.

시간이 지남에 따라 우리는 이것이 더 큰 맞춤형 실리콘 기회를 창출하고 물리적 AI 고객이 GF 및 MIPS 기반 처리 플랫폼에서 AI 추론 워크로드를 실행할 수 있도록 지원한다고 믿습니다. 요약하자면, 우리는 이번 분기에 여러 전략적 성장 영역에서 의미 있는 진전을 이루었습니다. 우리는 AI 안경용 디스플레이 백플레인, 프리미엄 스마트폰용 PMIC, 데이터 센터 전력용 스마트 전력 스테이지 게이트 드라이버와 같은 차별화된 영역에서 통신 인프라와 데이터 센터, 스마트 모바일 장치 전반에 걸쳐 설계 승리를 위한 기록적인 분기를 달성했습니다. 우리의 차별화된 역량은 고객이 점점 더 복잡해지는 과제를 해결하는 동시에 GF를 신뢰할 수 있는 기술 파트너로 자리매김하도록 돕고 있습니다. 우리는 경쟁적 입지를 강화하고 성장 동력을 다양화하며 장기적으로 수익성 있는 성장을 위한 내구성 있는 기반을 제공하는 중요한 투자를 하고 전략적 인수를 통합하고 있습니다. 저는 이번 분기에 팀이 열심히 수행한 성과가 자랑스럽고 앞으로 다가올 기회에 대해 기대하고 있습니다.

이제 2026년 2분기 재무에 대해 더 자세히 알아보기 위해 전화를 Sam에게 전달하겠습니다.

Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

고마워요, 팀. 수익, 현금 흐름, 순이자 소득 이외의 지침을 포함한 통화의 나머지 부분에서는 비IFRS 지표를 참조하겠습니다. GF는 2분기에 수익과 비IFRS 총마진이 우리 가이던스 범위의 상한을 초과하는 등 강력한 결과를 달성했습니다. 구조적 비용을 개선하고, 제조 생산성을 높이고, 가치가 증가하는 장기 최종 시장의 성장을 가속화하기 위한 전 세계 우리 팀의 노력 덕분에 우리는 총 마진을 전년 대비 거의 500 베이시스 포인트 증가시켰습니다. 이는 2분기 기록일 뿐만 아니라 2026년 말 이전에 총 마진 약 30%에 도달할 것이라는 예상을 달성했습니다. 더욱 풍부한 수익 구성에 힘입어 이번 분기의 결과는 구조적으로 더 높은 마진과 수익성을 달성하려는 장기 목표를 향한 의미 있는 진전을 보여주었습니다. 이제 결과를 살펴보겠습니다.

우리는 2분기 매출이 17억 8,600만 달러로 전분기 대비 9%, 전년 동기 대비 6% 증가했습니다. 우리는 이번 분기에 약 625,000개의 300mm 상당 웨이퍼를 출하했는데, 이는 전분기 대비 8%, 전년 동기 대비 8% 증가한 수치입니다. 제조 서비스 수익은 전체 수익의 약 89%를 차지했습니다. IP, 라이선스, 소프트웨어, 레티클, 비반복 엔지니어링, 신속 처리 수수료 및 기타 항목을 포함한 기술 서비스 수익은 2분기 전체 수익의 약 11%를 차지했습니다. MIPS 및 Synopsys ARC IP 사업 인수에 따라 우리는 2026년 전체 기술 서비스 수익에 대해 약 1억~1억 2천만 달러의 수익 기여를 기대합니다. 이는 이러한 인수가 고객에게 계속해서 새로운 기회를 창출함에 따라 이전 기대치인 6천만~1억 달러보다 증가한 것입니다.

우리는 디자인 윈 파이프라인의 강력한 전환과 고객과의 파트너십 범위 확대에 힘입어 기술 서비스 수익 기여에 있어 지속적인 모멘텀을 기대합니다. 결과적으로 우리는 2026년에 기술 서비스 수익이 총 수익의 10~12% 범위에 도달할 것으로 예상하며, 총 마진 프로필은 기업 목표보다 훨씬 높습니다. 이제 최종 시장별 수익 및 전망에 대한 업데이트를 제공하겠습니다. 통신 인프라와 데이터 센터는 2분기 총 수익의 약 16%를 차지했습니다. 매출은 전분기 대비 20%, 전년 동기 대비 62% 증가했습니다. 이는 통신 인프라 및 데이터 센터의 7분기 연속 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 2022년 이후 가장 빠른 분기별 연간 성장률을 기록했습니다. 이 최종 시장에서 우리는 실리콘 포토닉스 및 실리콘 게르마늄 제품에 대한 높은 고객 수요를 확인했습니다.

이 두 가지 고수익 기술 모두에서 우리는 고객이 나타내는 수요 증가를 실현하기 위해 생산 능력을 늘리고 필요한 투자를 하고 있습니다. 광 네트워킹 외에도 무선 인프라와 스토리지 전반에 걸쳐 애플리케이션이 전년 대비 두 자리 수의 강력한 성장을 보였습니다. 고객의 수요 전망이 가속화됨에 따라 우리는 이제 통신 인프라 및 데이터 센터 최종 시장에 대해 2026년 전체 매출 성장을 50%-60% 범위로 달성할 것으로 예상합니다. 이는 전년 대비 30%라는 높은 성장률에 대한 이전 기대치보다 높은 수준입니다. 이는 이 최종 시장에서 GF의 장기적인 성장 기회에 대한 초기 징후라고 믿습니다. Tim이 설명한 실리콘 포토닉스 및 SiGe 전반의 성장 기회 외에도 우리는 BCD 플랫폼의 스마트 전력 스테이지 게이트 드라이버에 대한 최초의 설계 승리를 마무리했습니다.

우리는 이를 데이터 센터 전력 애플리케이션 분야에서 빠르게 발전하는 시장에서 주목할 만한 한 단계 발전으로 보고 있습니다. 자동차 부문은 2분기 총 수익의 약 19%를 차지했습니다. 자동차 수익은 주로 고객 중심의 배송 시기로 인해 전분기 대비 13%, 전년 동기 대비 10% 감소했습니다. 그러나 1년 내내 우리는 4분기에 더 높은 비중을 차지하면서 자동차 최종 시장의 낮은 두 자릿수 매출 성장을 계속 기대하고 있습니다. 자동차 반도체 컨텐츠가 지속적으로 성장함에 따라 우리는 고객과의 설계 승리 모멘텀과 이를 통해 얻을 수 있는 장기적인 성장 기회에 고무되었습니다. 2분기에 우리는 BCD 플랫폼을 기반으로 구축된 5V 및 10V 전력 관리 집적 회로에 대한 중요한 자동차 전력 설계 승리를 확보했습니다. 우리는 또한 주목할만한 이정표이자 수년간의 긴밀한 파트너십의 정점인 Bosch용 FDX 플랫폼을 기반으로 구축된 ADAS 레이더를 녹화했습니다.

이러한 하이라이트는 자동차 전력, 처리, 감지 및 안전 애플리케이션 전반에 걸쳐 계속해서 확인되는 강력한 모멘텀을 반영합니다. 스마트 모바일 기기는 2분기 총 수익의 약 36%를 차지했습니다. 매출은 전분기 대비 15% 증가했고 전년 동기 대비 6% 감소했습니다. 업계 전반의 동료 및 고객이 지적한 바와 같이, 주로 메모리 가격 책정 및 관련 부족으로 인한 지속적인 영향으로 인해 지난 분기 동안 2026년 스마트 모바일 단말기 예측이 의미 있게 감소했습니다. 그 결과, 현재 스마트 모바일 장치는 2026년에 전년 대비 10% 미만으로 감소할 것으로 예상됩니다. 차세대 스마트 모바일 장치에 대한 고객 디자인 승리 모멘텀은 계속해서 긍정적입니다. 2분기에 우리는 MediaTek을 통해 GF의 BCD 플랫폼에서 주목할만한 설계 승리를 확보하여 확장되는 전력 플랫폼을 더욱 검증했습니다. 이는 GF의 최초 전력 관리 집적 회로 설계가 우리의 오랜 고객과의 승리를 의미합니다.

우리는 선도적인 하이퍼스케일러에서 차세대 증강 현실 웨어러블 제품으로 입지를 계속 강화하여 마이크로LED 디스플레이 백플레인을 위한 새로운 디자인을 획득했습니다. 홈 및 산업용 IoT는 2분기 총 매출의 약 19%를 차지했습니다. 매출은 전분기 대비 30%, 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 2분기 IoT 매출 성장은 AI 지원 이미지 처리, 헬스케어 웨어러블, 엣지 AI 컴퓨팅을 위한 차세대 MCU 전반에 걸친 광범위한 애플리케이션 수요에 힘입어 2022년 이후 전년 대비 가장 빠른 성장을 기록했습니다. 재고가 정상화되고, 고객 수요 신호가 개선되고, 차세대 생산이 하반기에 시작됨에 따라 우리는 가정 및 산업용 IoT 최종 시장에 대한 수익이 2026년에 10~15% 범위로 성장할 것으로 예상합니다. 이는 한 자릿수 중반 성장에 대한 이전 기대치보다 훨씬 높은 수치입니다.

2분기에 우리는 FinFET 및 FDX 플랫폼에서 Lockheed Martin과 함께 세 가지 전략적 칩렛 설계를 획득하여 신뢰할 수 있는 미국 파운드리로서 GF 리더십을 더욱 확장하는 기본 항공우주 및 방위 칩렛 생태계를 구축했습니다. 우리는 임베디드 컴퓨팅 및 엣지 AI 제품의 성장에 대한 또 다른 주목할만한 증거인 FinFET 플랫폼에서 의미 있는 설계 승리를 통해 Microchip과의 관계를 확장했습니다. 이제 분기의 다른 주요 재무 성과 지표로 이동합니다. 2분기에 우리는 5억 3,400만 달러의 총 이익을 달성했는데, 이는 총 마진이 약 29.9%에 달하며, 이는 가이던스 범위의 상한선을 상회하고 전년 대비 470bp 상승한 수치입니다. 제조 및 기술 서비스 수익의 풍부한 조합, 제조 비용의 구조적 개선, 활용도 향상 모두가 전년 대비 유리한 마진 확대에 기여했습니다. 해당 분기 R&D는 1억 4,400만 달러, SG&A는 9,200만 달러였습니다.

총 운영 비용은 2억 3,600만 달러로 분기 대비 16% 증가했으며 총 수익의 약 13%를 차지했습니다. 우리는 해당 분기 동안 영업 이익률 16.7%로 2억 9,800만 달러의 영업 이익을 전달했습니다. 이는 지침 범위의 중간점을 상회하고 전년도 기간보다 140bp 상승한 수치입니다. 2분기 순이자이익은 900만 달러였다. 기타 비용은 1,200만 달러였으며, 해당 분기에 3,900만 달러의 세금 비용이 발생했습니다. 우리는 2분기 순이익이 약 2억 5,600만 달러로 전년 동기 대비 약 2,200만 달러 증가했습니다. 주당 0.46달러의 희석 이익은 약 5억 5600만 주의 완전 희석 주식 수를 기준으로 가이던스 범위의 최고 수준이었습니다. 이제 몇 가지 주요 현금 흐름과 대차대조표 지표를 제공하겠습니다. 2분기 영업현금흐름은 4억 500만 달러였다.

정부 보조금 수익금을 제외한 2분기 CapEx는 4억 8백만 달러로 매출의 약 23%에 해당합니다. 이전 분기 지침에 표시된 대로 해당 분기의 조정된 무료 현금 흐름은 300만 달러였습니다. 2분기 말 현재 당사의 현금 등가물과 유가증권을 합친 금액은 약 33억 달러에 이릅니다. 우리의 총 부채는 11억 달러였으며, 아직 인출되지 않은 10억 달러의 회전 신용 시설도 보유하고 있습니다. 7월 14일, 우리는 GF 사상 처음으로 주당 0.12달러의 분기별 현금 배당금을 지급했습니다. 이는 사업 강화에 있어 우리가 이룩한 진전과 미래 현금 창출 능력에 대한 자신감을 모두 반영하는 중요한 이정표입니다. 강력한 대차대조표와 엄격한 자본 배분 체계를 바탕으로 우리는 수익성 있는 성장에 투자하는 동시에 초과 현금을 주주들에게 돌려주기 위해 최선을 다하고 있습니다.

투자자의 날에 설명된 바와 같이, 우리의 목표는 시간이 지남에 따라 배당금과 자사주 매입을 결합하여 투자 후 12개월간 비IFRS 조정 무료 현금 흐름의 최대 50%를 반환하는 것입니다. 이 전략적 목표에 따라 이사회가 2026년 9월 23일 현재 기록된 주주들에게 2026년 10월 9일에 지불할 주당 0.12달러의 분기별 현금 배당금을 승인했음을 발표하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 또한 이사회가 승인한 주식 환매 승인에 약 1억 달러가 남아 있으며, 승인된 나머지 금액의 배치에 유연하게 대처할 것으로 기대합니다. 다음으로 2026년 3분기 전망을 알려드리겠습니다. 총 GF 매출은 18억 8,500만 달러, ±2,500만 달러가 될 것으로 예상됩니다.

우리는 총 마진이 약 30.5%, ±100 베이시스 포인트가 될 것으로 예상하며, 이는 중간 지점에서 전년 대비 약 450 베이시스 포인트를 반영합니다. 주식 기준 보상을 제외하면 총 운영 비용은 2억 6천만 달러, ±1천만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 영업이익률은 ±170bp, 16.7% 범위로 예상됩니다. 우리 지침의 중간 지점에서 우리는 주식 기준 보상이 약 7,600만 달러가 될 것으로 예상하며, 그 중 약 1,800만 달러는 매출 원가와 관련됩니다. 이번 분기 순이자 및 기타 수입은 300만~1,100만 달러, 소득세 비용은 2,800만~5,200만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 약 5억 5600만 주의 완전 희석주식 수를 기준으로 3분기 희석 주당 순이익은 0.51달러, ±$0.05가 될 것으로 예상됩니다.

우리가 비즈니스 혼합을 발전시키고 최근 투자자의 날에 제시된 성장 모델을 전달하는 것을 목표로 하는 동안 몇 가지 광범위한 금융 동인에 대한 업데이트를 제공하겠습니다. 가격과 관련하여 우리는 산업 역학이 개선되고 매우 수익성이 높은 기술을 향한 비즈니스 혼합이 진화하고 있다는 점에 고무되어 있습니다. 이러한 긍정적인 혼합 변화 외에도 2분기에는 여러 기술 분야에서 고객과 협력하여 가격 인상을 구현했습니다. 이러한 고객 대화가 만족스럽게 마무리되면 가격 조정이 2027년부터 수익에 반영될 것으로 예상됩니다. 이러한 가격 인상의 규모는 최종 시장과 기술에 따라 다르며 당사가 제공하는 차별화된 가치, 지속적인 공급 및 수요 역학, 최근 몇 년간 업계 전반의 인플레이션 흡수를 고려합니다.

고객과의 대화는 매우 건설적이었습니다. 우리는 2027년부터 2026년 하반기까지 가격을 계속 평가할 것입니다. 운영 비용과 관련하여 5월 투자자의 날에 제시한 전략적 업데이트에 따라 최근 인수를 통합하고 주요 성장 기회를 지원하기 위해 R&D 역량을 가속화함에 따라 R&D가 수익 대비 백분율로 증가할 것이라고 믿습니다. 우리는 6월 Synopsys ARC IP 사업과 7월 초 Photeon Technologies의 IVR 사업 인수를 통해 포트폴리오 역량을 강화하고 중요한 R&D, IP 및 엔지니어링 리소스를 추가했습니다.

이러한 인수 이후, 우리는 중요한 R&D 투자를 가속화하는 동시에 AI 데이터 센터, 물리적 AI, 양자 컴퓨팅 및 고급 패키징 전반에 걸쳐 주요 성장 기회를 지원하기 위한 인재와 역량을 강화함에 따라 2026년 하반기 분기별 운영 비용이 3분기 지침과 일치할 것으로 기대합니다. 이러한 시의적절하고 필요한 투자는 당사의 기술 로드맵을 가속화하고 고객 참여를 심화하며 향후 몇 년 동안 미래 성장 기회를 확대하는 것을 목표로 합니다. 이제 세금 문제로 넘어가면, 주로 올해 하반기에 출하될 것으로 예상되는 웨이퍼의 지리적 혼합으로 인해 2026년 전체에 대해 10% 중반 범위의 유효 세율이 예상됩니다. 마지막으로, 2026년 전체에 대해 우리는 약 10%의 조정 잉여 현금 흐름 마진을 계속 기대합니다.

결론적으로, 우리의 전략적 목표를 향한 지속적인 헌신과 성실한 실행에 대해 글로벌 팀에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. GF는 전년 대비 의미 있는 마진 확대를 또 다른 분기에 주도했으며 다양한 성장 및 수익성 지표에서 새로운 2분기 기록을 달성했습니다. 작년에 실행된 우리의 전략적 이니셔티브와 투자는 우리가 서비스를 제공하는 최종 시장 전반에 걸쳐 좋은 추진력을 보여주고 있습니다. 우리 사업의 지속적인 혼합 변화는 우리의 최종 시장 포트폴리오 전반에 걸쳐 향상된 다각화를 촉진하고 있습니다. 앞으로도 우리는 지속적인 구조적 비용 개선과 제조 생산성 향상을 목표로 더욱 풍부한 비즈니스 혼합을 향해 계속해서 실행해 나갈 계획이며, 이 모든 것이 향후 몇 년간 주주 가치 증대를 위한 강력한 기반을 형성하고 있다고 믿습니다. 그럼 Q&A 통화를 시작하겠습니다. 연산자?

Q&A 전문 번역

FQ. Operator

틀림없이. 첫 번째 질문은 Wolfe Research의 Chris Caso 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Chris Caso (Analyst, Wolfe Research)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

FQ. Operator

후속 조치?

Q. Chris Caso (Analyst, Wolfe Research)

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

Q. Chris Caso (Analyst, Wolfe Research)

그렇습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Krish Sankar (Analyst, TD Cowen)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

Q. Krish Sankar (Analyst, TD Cowen)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

Q. Krish Sankar (Analyst, TD Cowen)

[들리지 않음] 매우 도움이 되었습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 BNP 파리바의 Karl Ackerman 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Karl Ackerman (Analyst, BNP Paribas)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

Q. Karl Ackerman (Analyst, BNP Paribas)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

Q. Karl Ackerman (Analyst, BNP Paribas)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Susquehanna International Group의 Mehdi Hosseini 라인에서 나왔습니다. 질문해주세요.

Q. Mehdi Hosseini (Analyst, Susquehanna International Group)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

따라서 우리는 시장을 위한 SiGe 솔루션 측면에서 업계를 선도하는 IBM이 시작한 훌륭한 전통을 이어갈 수 있다고 생각합니다.

Q. Mehdi Hosseini (Analyst, Susquehanna International Group)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

Q. Mehdi Hosseini (Analyst, Susquehanna International Group)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri입니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

아마도 Tim, 추가할 수 있다면…

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

그리고 이는 다시 수요의 내구성을 강화합니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

좋아요. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

보세요, 저는 2027년 이후까지 30% 이상의 성장이라는 측면에서 우리가 몇 달 전에 공유했던 장기 모델을 여전히 고수할 것입니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

CJ, 혹시 추가할 수 있다면…

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

매우 도움이 됩니다.

A. Tim Breen (CEO, GlobalFoundries Inc)

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

Q. CJ Muse (Analyst, Cantor Fitzgerald)

감사합니다.

A. Sam Franklin (CFO, GlobalFoundries Inc)

고마워요, CJ.

FQ. Operator

감사합니다. 이것으로 오늘 프로그램의 질의응답 세션을 마치겠습니다. 추가 의견이 있으면 프로그램을 Eric Chow에게 다시 전달하고 싶습니다.

A. Eric Chow (Head of Investor Relations, GlobalFoundries Inc)

고마워요, 조나단. 오늘 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 만나서 매우 반갑습니다. 9월 8일 Goldman Sachs 컨퍼런스에서 뵙겠습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

오늘 회의에 참석해 주신 신사 숙녀 여러분, 감사드립니다. 이것으로 프로그램이 종료됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다. 안녕하세요.