Kratos Defense & Security Solutions 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 J.P. Morgan과 Seth Seifman의 라인에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

응. 정말 감사합니다. 좋은 오후에요. 저는 엔진 사업에 대해 먼저 물어보고 싶었습니다. 극초음속 사업이 회사에서 가장 빠르게 성장하는 사업이라고 많이 말씀하신 것 같습니다. 엔진이 따라잡을 가능성이 조금 있는 것 같습니다. 아마도 단계적으로 좀 더 색상을 지정하고 터보팬과 터보제트의 차이점을 설명할 수 있다면, 그 다양한 부분이 향후 2~3년 동안 어떻게 증가할 것인지, 그리고 극초음속이 진행되는 상황과 어떻게 비교할 것인지도 알 수 있을 것입니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응, 아주 좋아. 먼저 터보제트에 대해 이야기해 봅시다. 터보제트의 경우 250파운드의 추력이 내려간다고 생각해보세요. 이것은 우리가 미시간에서 세운 스파르탄 가족입니다. 이것들은 파워포인트가 아닙니다. 오늘날 작동하고 날아다니는 엔진은 모두 아닙니다. 세스, 다양한 프로그램을 겪었어요. 거기에는 더 많은 것이 있습니다. 내가 말했듯이, J 책의 예산 정당화 문서에서 문자 그대로 내년부터 시작될 수만, 수만, 저비용 30만 달러 순항 미사일이 있음을 볼 수 있습니다. 공개적으로 우리가 디자인한 것에 대해 이야기할 수 있는 것은 JDAM-LR, Carrera입니다. 아마도 여기서 몇 가지를 놓칠 것입니다. 우리는 Northrop Grumman과 여러 차례 거래 중입니다. 우리는 Lockheed Martin과 몇 가지 작업을 더 진행하고 있습니다. 물론 가장 큰 것은 Boeing의 JDAM-LR입니다.

우리는 이 모든 것을 고려하여 설계되었습니다. 우리는 다른 많은 사람들과 협력하고 있습니다. 우리는 2027년, 2028년, 2029년에 무엇을 구축해야 하는지를 나타내는 구축 계획을 가지고 있습니다. 우리는 앞으로 기울었습니다. 우리는 2027년에 생산될 3,000개의 엔진용 부품을 현재 주문했습니다. 고객의 경우 최소 3,000개입니다. 제가 발언에서 언급한 것처럼 우리는 2028년에 5,000개의 추가 엔진용 구성 요소를 주문할 빌드 계획을 가지고 있습니다. 2029년에 대한 구체적인 수치를 제공하지는 않겠지만 이는 크게 증가할 수 있습니다. 평균 판매 가격은 개당 50,000달러입니다. 그게 바로 그거야. 터보팬에. 대략 600파운드의 추력을 조정할 수 있습니다. 이것들은 훨씬 더 크고, 훨씬 더 정교합니다. 앞서 언급했듯이 JASSM과 LRASM이 포함됩니다.

나는 그 두 가지 유형의 순항 미사일에 대한 증가에 대해 거기에 공개된 숫자를 여러분에게 주었습니다. 우리가 NDA에 속해 있기 때문에 여기서는 이야기할 수 없는 몇 가지 다른 사항이 있습니다. 제가 말했듯이 그 공장은 2027년 여름 오클라호마에서 가동될 예정입니다. 이는 2027년 말, 2028년에 생산 라인에서 나오는 미사일에 매핑됩니다. 2028년에 LRIP가 시작됩니다. 이것이 바로 GE와의 파트너십입니다. 50:50 파트너십입니다. 제가 재정적으로 제공하는 숫자는 50/50이므로 2로 나누면 됩니다. 앞서 언급한 것처럼 수천 개의 숫자도 계획되어 있습니다. 이것이 우리에게 있어 가장 큰 두 가지 요소인 터보제트와 터보팬입니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

알았어, 훌륭해. 아마도 올해 지침에 대한 후속 조치는 단 하나일 것입니다. 셰켈의 역풍에 대해 언급하셨습니다. 이는 Q2와 Q3에서 발생하는 마진 확대의 일부를 제한하는 것 같습니다. 마진과 관련하여 우리가 알아야 할 또 다른 사항이 있나요? Q4에서 마진을 다시 높이는 몇 가지 혼합 요인이 있습니까?

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

세스, 당신 말이 맞아요. 우리가 직면하고 있는 가장 큰 역풍은 셰켈 영향입니다. 2분기의 영향은 약 250만 달러였지만, 1분기의 영향은 30만 달러로 훨씬 적었습니다. 현재 우리가 예상하는 추정치는 연간 약 500만~700만 달러입니다. 불행하게도 우리는 이러한 강세가 하반기에도 계속될 것으로 기대하고 있습니다. 그것은 역풍의 일부입니다. 그렇지 않았다면 우리는 3분기와 4분기에 마진 확대가 더 많이 나타날 것으로 예상했을 것입니다. 이는 마진 관점에서 볼 때 가장 중요한 역풍입니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

알았어, 좋아. 정말 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

감사해요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

Seth, 우리가 사용하는 다른 플랫폼 중 일부는 CMMT 또는 COMET, Speed ​​Racer, Carrera, Silver Fox, Gray Wolf, JDAM-LR 외에도 Lumberjack입니다. 제가 이야기할 수 있는 공개적인 내용은 다음과 같습니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

엄청난. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

좋아요.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Baird와 Peter Arment의 대사에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Peter Arment (Analyst, Baird)

감사해요. 안녕하세요, Eric과 Deanna. 좋은 결과. 안녕, 에릭, 대만에 대해 언급하셨죠? Mighty Hornet 개발에 대한 최신 정보를 제공해 주실 수도 있습니다. 확실히 좋은 위치에 있는 것 같고 이제 Valkyrie에 관심이 있는 것처럼 들립니다. 어쩌면 여기에서 대만 다운로드를 제공해 주실 수도 있습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

첫 번째는 Tactical Firejet의 파생형인 Mighty Hornet이고 이것은 현재 Kratos 엔진을 탑재한 Kratos 드론 중 하나입니다. 내 생각엔 크라토스에게는 또 다른 첫 번째 일인 것 같다. 우리는 같은 지붕 아래에서 비행기를 제작하고 엔진을 제작하는 최초의 회사입니다. 곧 고객을 만나러 갈 항공편이 있습니다. 구체적인 날짜를 알려드릴 수는 없습니다. 우리는 몇 가지 일을 할 것이고, 몇 가지 일을 해야 합니다. 잘 진행된다면 고객은 Mighty Hornet을 내년 상반기에 생산하는 것에 대해 이야기하고 있습니다. 처음에는 오클라호마에서 생산될 예정이었습니다. 발키리 파생상품에 고객님께서 직접 나오셔서 인터뷰를 해주셔서 많이 놀랐습니다. 그들은 이것에 대해 이야기했습니다.

그 일을 하고 싶은 이유는 발키리가 날고 있기 때문이라고 이야기했습니다. 입증되었습니다. 공군과 함께 비행했습니다. 해병대와 함께 비행했습니다. 배치된 무기입니다. 매우 중요한 것은 그들이 철도로 발사할 뿐만 아니라 활주로도 가능하므로 놀라운 유연성을 가지고 있다는 점에 대해서도 이야기했다고 생각합니다. 그들은 비행기에 갖고 싶은 다른 추진력 유형에 대해 이야기했습니다. 내년 상반기에도 결정하겠다는 얘기다. 그들이 그렇게 말했기 때문에 나는 그것을 그대로 두어야 하고 나는 NDA에 속해 있지만 두 가지 모두 우리를 위해 아주 잘 진행되고 있는 것 같습니다.

Q. Peter Arment (Analyst, Baird)

훌륭한. 이제 상황이 다양한 분야에서 발전하기 시작하고 있으므로 Valkyrie의 전반적인 생산 또는 용량 능력에 대한 업데이트를 제공해 주시겠습니까? 감사해요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네. 제가 이전에 말씀드린 것처럼 우리는 지금 생산 속도를 높이고 있습니다. 2027년이 되면 한 달에 평균 최대 1.5대의 항공기를 보유하게 될 것이므로 18개에 도달할 것입니다. 전에 몇 번의 전화 통화에서 우리가 평균 40대를 목표로 하고 있다고 언급한 것 같습니다. 궁극적으로 고객이 원하는 구성에 따라 달라질 것입니다. 예를 들어, 고객이 원하는 항공기의 수가 대부분 철도 발사형이거나 트롤리 발사형인 경우 40개에 더 가깝습니다. 고객이 원하는 비행기 유형이 기존의 이륙 또는 착륙(CTOL)인 경우 공장에서 만드는 것이 조금 더 정교하고 고객이 원하는 항공기 수가 적기 때문에 35개에 가까울 것입니다.

우리는 2027년에 진입로를 추적하고 있으며 2028년으로 향하면서 미국 고객을 처리할 수 있을 것입니다. 당신은 그 사람이 누구인지 압니다. 바라건대, 대만 고객과 다른 두 명의 국제 고객이 있습니다. 국무부를 통과할 수 있기를 바라고 있으며 곧 이에 대해 발표할 수 있을 것입니다.

Q. Peter Arment (Analyst, Baird)

모든 색상을 감상해 보세요. 고마워요, 에릭.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 Jonathan Siegmann과 Stifel의 라인에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Jonathan Siegmann (Analyst, Stifel)

시간을 내주셔서 감사합니다, Eric과 Deanna. 좋은 결과를 축하드립니다. 여러분이 조금 이야기를 나눌 수 있기를 바랍니다. 여러분은 때때로 워싱턴이 일을 망치는 몇 번의 사이클을 겪었습니다. 당신은 전망에 대해 많은 자신감을 표명했지만, 예산의 연장된 기간의 위험과 워싱턴이 당신에게 던질 수 있는 모든 종류의 중단에 대해 어떻게 생각하고 있는지에 대해서만 말씀하셨습니다. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

우리의 예측은 기본적으로 Q4 CRA가 있을 것이라고 가정합니다. 10월, 11월, 12월, 1월쯤에 해결될 거예요. 이것이 우리가 모든 것을 모델링한 방식입니다. 지난 5년 중 4년 동안 우리가 본 것과 비슷하기 때문입니다. 우리 작업의 상당 부분은 기록 기반 프로그램이므로 기본 예산에 속합니다. 기본예산에 있습니다. Reconciliation Bill 1이나 Big Beautiful Bill 1에 있던 작업이 있습니다. 그 중 상당 부분이 우리가 자금을 지원받았습니다. 돈은 의무화됐어요. 우리는 그것을 보았습니다. 우리는 2026 회계연도에 지출한 1조 달러(850달러 + 150달러)에 대해 꽤 좋은 상태를 유지하고 있습니다. 2027년을 맞이하면서 우리는 1조 1500억 달러의 기반을 보고 있습니다.

기본적으로 15% 상승했습니다. 나는 그것이 꽤 초당파적이라고 생각하며 그것이 우리가 얻을 수 있는 최소한의 것이라고 생각합니다. 우리 모두는 화해 2가 있다는 것을 알고 있습니다. 현재 화해 4라고 불리는 3,500억 달러로 2027년에 잠재적으로 최대 1조 5천억 달러에 이를 수 있습니다. 내 배는 우리가 1조 1500억 달러에서 1조 5000억 달러 사이에 있을 것이라고 말합니다. 비록 1조 1500억 달러가 아니더라도 이는 상당한 성장입니다. 여러분 모두가 볼 수 있듯이 그러한 성장 속에서, 돈이 너무 많은 거품 속에서, 대량생산 비용을 낮추는 거대한 변화가 일어나고 있습니다. 가까운 미래에 대한 미래 전력 구조를 바벨처럼 보세요. 한쪽에는 소모성 소모성 탄약, 드론, 미사일 등이 엄청나게 많이 있을 것입니다. 바벨의 반대편에는 소수가 있을 것입니다.

항상 최고급 무기와 군수품이 독점 판매됩니다. 여기서는 중간에 그다지 많지 않을 것입니다. 아시다시피, 우리는 두 새로운 방위 기술 회사의 상인 공급업체이며 좌파의 주요 무기 시스템으로 자체 저가형 무기 시스템을 생산하고 있습니다. 오른쪽에 있는 우리는 최고 수준의 절묘한 군용 등급 하드웨어 공급업체입니다. 우리는 예산 역학에서 어떤 일이 일어날 지에 관계없이 우리 자리에 대해 꽤 기분이 좋습니다.

Q. Jonathan Siegmann (Analyst, Stifel)

훌륭해요. 새로운 CapEx에서 일부 기여가 보이기 시작한 것 같습니다. 3분기 초음속 시설 개장에 대해 언급하셨습니다. 우리가 알아야 할 2026년에 기여하는 다른 새로운 역량이 있습니까, 아니면 이 모든 것이 2027년 기여입니까? 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 우리의 레이더 프로그램인 Anaconda를 기억하세요. 아나콘다 시설이 진행 중입니다. 아직 준비가 되지 않았지만 우리가 하고 있는 일에 대한 수요 때문에 우리는 이미 SPY-1 레이더에 대한 작업을 시작하고 있습니다. 2026년 하반기에 조금씩 증가할 예정입니다. 이 시설이 내년 중반에 가동되면 이 아나콘다 무향실 레이더 시설, 레이더 보수 시설은 2028년으로 가는 우리의 다음 다리 중 하나가 될 것입니다. 다시 한 번, 우리는 계약을 맺고 프로그램 등을 확보했습니다. 다른 하나는 헬리오스입니다. Helios, 우리는 올해 말에 착공에 착수할 예정입니다. 2027년 말, 2028년 초에 가동될 예정입니다. 이것은 극초음속 시스템, 아크 챔버 및 레이저 시설입니다.

많은 작업이 기밀로 분류되어 있으며 이는 2028년에 우리가 한 발 더 나아가는 데 또 다른 다리가 될 것입니다.

Q. Jonathan Siegmann (Analyst, Stifel)

감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

다음 질문을 기다리시기 바랍니다. 다음 질문은 BTIG의 Andre Madrid 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

Eric, Deanna, 제 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

확신하는.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

천만에요.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

응.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

극초음속 사업의 한 단계 도약을 위해 컬러를 제공하신 것처럼 KTT에도 비슷한 것을 제공해 주실 수 있나요? 어쩌면 내가 당신에게 몇 가지 숫자를 던지고 당신이 읽은 내용을 측정할 수 있다면 괜찮을 것입니다. 터보팬과 관련하여 내년에 1억 5천만 달러 정도의 증분을 가정하는 것이 안전한가요? 그렇다면 기본 사업 규모가 꽤 작다는 것을 알고 있습니다. 아마도 현재로서는 거의 8자리 규모라고 할 수 있을 것입니다. 이를 제외한 나머지 KTT 사업은 내년에는 어떻게 성장해야 할까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

2026년에 비해 2027년에 엔진 부문에서 크게 도약할 것으로 예상되는 것은 터보제트입니다. 그것은 큰 도약, 터보제트입니다. 그것이 저비용 순항 미사일이고, 여러분이 아시는 분이라면 기체 제작자가 조립하여 내년인 2028년, 2029년에 제공해야 하는 미사일 중 내년에 필요한 것이 무엇인지 알 수 있을 것입니다. 그리고 가장 큰 단계인 2027년, 2028년은 터보제트입니다. 터보팬의 경우 모든 것이 계획과 자금 조달 문서에 따라 2028년에 함께 모이면 시작될 것입니다. 그런 다음 2029년과 2030년에 큰 발전을 이룰 것입니다. 2028년, 2029년은 계획이 유지된다면 터보제트와 터보팬 모두에 대해 상당한 생산 속도에 도달하게 될 것입니다. 물론 KTT도 거기에 있습니다. 이제 KTT에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다.

우리는 제가 얘기하지 않은 많은 엔진 프로그램을 가지고 있습니다. 그렇지 않으면 우리는 여기에 몇 시간 동안 있을 것입니다. 괜찮은? 우리는 지난 한두 주 동안 새로운 무기 시스템의 핵심 요소 엔진에 대한 보도 자료를 발표했습니다. 좋아요? KTT에 있습니다. 이것이 2027년 하반기, 2028년 초에 생산에 들어간다면 연간 실행 속도 프로그램 자체가 2억 달러에서 3억 달러가 될 수 있습니다. 하지만 우리는 그럴 수 없기 때문에 그것에 대해 이야기하지 않습니다. 하지만 우리는 설계되었습니다. 그것은 우리의 것입니다. 좋아요? 프라임을 위한 추진 시스템을 연구하고 있는 우주 프로그램이 있습니다. 해당 프로그램이 성공한다면 2028년에 KTT에서 시작될 것입니다. 우리가 설계한 몇 가지 큰 일이 있습니다. 우리는 그 사람입니다.

내 생각에 첫 번째로 우리는 그것이 진행된다면, 자금 지원 문서에 포함될 것이라고 생각하는 독점 계약을 맺고 있으며, 이는 우리에게 또 다른 단계가 될 것입니다. 그것은 우리가 두 가지를 어떻게 보는지에 대한 일종의 틀입니다.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

알았어, 에릭. 정말 도움이 됩니다. 이제 무인 시스템으로 전환하는 것 같아요. 새로운 가이드에 10%의 유기적 성장을 추가했습니다. 하반기와 2027년까지 어떻게 진행되어야 하는지 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있나요? 그런 점에서 2026년의 증가와 함께 2027년에도 어느 정도 성장이 있을 것으로 가정해야 할까요? 나는 지금 당장 귀하의 2027년 예비 전망이 실제로 KUS 기여도를 많이 설명하지 못한다고 확신합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

우리는 고객 때문에 여기서 매우 조심해야 합니다. 괜찮은? 이에 대해 자세히 설명할 수는 없습니다. 그렇게 되면 그들이 무엇을 하고 있는지 알려줄 것이기 때문입니다. 오늘 준비된 연설에서 여러분은 아마도 제가 의도적으로, 분기별, 연간, 극초음속, 엔진 및 우주 사업에 매우 명확한 시선이 있는 곳에 모든 사람의 초점을 맞추려고 노력했다는 것을 알 수 있을 것입니다. 저 셋만 해도 그냥 찢겨나가는구나. 우리의 우주 사업은 찢어지고 있고 많은 일이 기밀로 분류되어 있습니다. 드론 쪽에서는 굉장히 조심스럽게 다룰 예정이고, 배송하기 전까지는 보고하지 못할 수도 있고, 수치로 나타나기도 합니다. 그렇다면 우리는 그것에 대해 많이 말할 수 없을지도 모르지만, 여러분은 그것이 무엇인지 알게 될 것입니다.

죄송합니다. 그런 식으로 운영하고 싶지는 않습니다. 하지만 고객이 여기서 말씀하신 내용을 토대로 해야 합니다.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

아니요, 이해합니다. 어떤 색상을 주실 수 있는지 감사드립니다. 고마워요, 에릭. 거기에 두겠습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 Clarke Jeffries와 Piper Sandler의 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Clarke Jeffries (Analyst, Piper Sandler)

안녕하세요. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 당신이 오클라호마 시티에 한 확장에 대한 일종의 명확한 질문입니다. 이전 통화에서 말씀하신 내용을 맥락에 맞추려고 하면 Mighty Hornet의 장점이 있을 수 있습니다. 이번 확장을 통해 어떻게 165대의 고성능 제트 드론을 확장할 수 있게 되었나요? Mighty Hornet 또는 Tactical Firejet이 2027 회계연도 초에 출시될 것으로 보이지만, 확장이 향후 몇 년 동안 Valkyrie의 35-40 생산 가동률에 명시적으로 얼마나 도움이 됩니까? 그런 다음 하나의 후속 조치. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 지금 당장 당신이 말했듯이 우리는 제가 아는 세계에서 가장 큰 제트 드론 생산업체라고 생각합니다. 아마 우크라이나 밖에서는 연간 165~170개 정도일 겁니다. 오클라호마 시설, 그리고 이것은 크로포드 씨가 물었던 질문과 연결됩니다. 현재 오클라호마 공장에서는 Valkyries, Tactical Firejet 등을 생산하고 있습니다. 우리는 최근에 시설을 50,000평방피트 정도 더 확장하는 것을 승인했습니다. 그런 일이 일어나고 있습니다. 좋아요? 추가로 50,000평방피트가 필요할 예정인데, 지금은 혼합되어 있습니다. 발키리, 파이어젯, 타겟 드론. 지금 세계에서 일어나고 있는 모든 일을 생각하면 많은 사람들이 미사일 시스템과 레이더를 구매하기 때문에 표적 드론에 대한 수요가 매우 높습니다. 그들은 무기 시스템을 훈련하고 승무원을 훈련시켜야 합니다. 좋아요?

이는 Tactical Firejet과 Mighty Hornet에게도 매우 중요할 것입니다. 그리고 매우 중요한 것은 Mr. Crawford가 다른 드론 프로그램에 대해 물었습니다. 이 중 하나가 생산에 들어간다면 내년 하반기가 될 것 같아요. 다른 하나는 기밀 공간이 될 것이기 때문에 이 시설에서 만들 예정입니다.

Q. Clarke Jeffries (Analyst, Piper Sandler)

완벽한. 두 달 전, 아마도 한 달 전에 카운터 UAS인 Solar Shield에 대한 단일 상금 1억 5천만 달러에 대해 이야기하셨습니다. 그냥 궁금해요. 해당 계약의 예상 일정은 어떻게 되나요? 에너지부의 모바일 C-UAS에 대한 기회가 장기적으로 어떤 모습일지 생각해 보는 데 도움이 될 것입니다. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 이것은 매우 중요한 프로그램입니다. 우리는 이미 3,000만 달러에서 4,000만 달러의 자금을 즉시 지원받았습니다. 우리는 이것에 대해 시작했습니다. 그건 그렇고, 이것은 올해 4분기 진입로의 일부입니다. 우리가 4분기에 만족하는 이유 중 하나는 이 프로그램 덕분이며 이에 대한 자금을 확보했기 때문입니다. 아마 보셨겠지만 이것은 에너지부와 관련이 있고 핵 자산 확보와 관련이 있습니다. 좋아요? 이동 및 이동이 가능한 시스템입니다. 우리는 최고의 시스템 통합업체입니다. 우리는 지향성 에너지 무기 시스템을 포함한 전체 시스템 작동을 담당합니다. 우리가 성공한다면 이 프로그램이 성장할 것이라고 믿습니다. 또는 이러한 유형의 기능이 지금 당장 필요하고 우리는 이를 저렴한 비용으로 보유하고 있기 때문에 이 계획이 크게 성장할 것이라고 믿습니다.

우리는 몬타나에서 이러한 시스템을 만들고 있습니다. 그 배경이 바로 거기입니다. 지금은 램핑 중입니다. 4분기에는 큰 폭으로 성장할 것이며 2027년에도 계속해서 증가할 것입니다.

Q. Clarke Jeffries (Analyst, Piper Sandler)

감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Noble Capital의 Joe Gomes 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

안녕, 조.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

안녕, 조.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

좋은 오후에요.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

여러분은 3,000개에 이어 5,000개의 스파르탄이 합산되기 시작하거나 올해 말과 2027년까지 구성 부품 주문을 받기 시작한다고 이야기하고 있습니다. 공급망을 살펴보면 특정 부품에 대한 중요한 공급업체가 있습니까? 아니면 우리가 계속 주시해야 할 구성 요소에 대한 부품 공급업체가 여러 개 있습니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네. 조, 아시다시피 여기에는 크라토스주의가 많이 있습니다. 내가 가장 좋아하는 Kratos주의 중 하나는 가장 중요한 부분이 무엇입니까? 시스템을 완성할 필요가 없는 것입니다. 우리는 백업 및 백업에 대한 백업을 포함하여 모든 공급업체와 모든 공급업체가 자격을 갖추고 있는지 확인해야 합니다. 우리는 생산 수량을 제공하므로 생산 중이며 품질, 배송 및 통합을 통해 진행됩니다. 분명히, 나는 우리가 방탄이라고 말하지 않을 것입니다. 이것은 회사와 우리 회사에 매우 중요합니다.

우리는 자동차 산업, 국방부, 우리와 함께 일하고, Kratos를 위해 일하고, 이러한 라인을 설정하고, 공급망을 운영하고, 품질 관리 및 배송 일정을 중복하여 작업하기 위해 데려오는 사람들과 함께 엄청난 노력을 기울일 것입니다. 제가 말했듯이, 방금 말씀하신 것처럼 내년에는 최소 3,000개, 2028년에는 최소 5,000개를 할 예정이기 때문에 이것은 엄청난 노력입니다. 합치면 2029년에는 8,000, 10,000개가 될 수 있습니다. 이것은 단지 터보제트입니다. 우리는 터보팬을 시작하면서 동일한 작업을 수행해야 합니다. 제가 말했듯이 아마도 주문을 시작할 것입니다. 올해 Q4, 내년 Q1이라고 말했습니다.

아마도 1분기에 주문을 시작해야 할 것입니다. 그런 다음 공장이 설정될 것이기 때문에 2027년 4분기 또는 2028년 1분기에 매우 큰 주문을 할 것입니다.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

알겠습니다. 감사합니다. 그렇다면 에릭, 이것에 대한 당신의 견해를 듣고 싶거나 여기에서 나에게 올바른 방향을 알려주고 싶습니다. 아시다시피, 거기에는 Kratos가 EBITDA에 대한 기업 가치 또는 수익 기준으로 거래하는 곳의 여러 배에서 가치 평가로 자본을 모으고 있는 여러분과 같은 공간에 있는 동료라고 생각하는 대규모 민간 회사가 있습니다. 궁금해요. 제 말이 틀렸나요? 그들은 동료가 아닌가? Kratos 주식이 급등한 것을 보고 지금은 다시 하락한 연결 끊김이 있습니까? 이 민간 회사는 이제 훨씬 더 높은 가치로 더 많은 돈을 모으고 있다는 소문이 있다고 말하고 있습니다. 제가 여기 앉아 두 회사를 보고 있는 동안 머리가 흔들립니다. 방금 보니까 뭔가 빠진 게 있는 걸까요?

나는 단지 연결 끊김이 무엇인지에 대한 귀하의 견해를 얻으려고 노력하고 있습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. Anduril은 Kratos의 절대적인 동료입니다. 우리는 동료입니다. 좋아요? 그들은 모든 것을 하나로 묶는 소프트웨어인 Lattice를 가지고 있습니다. 우리는 우주 자산, 우주선, 우주 지상 등을 하나로 묶는 소프트웨어인 OpenSpace를 보유하고 있습니다. 무인 제트 드론을 보유하고 있습니다. 크라토스에는 무인 제트 드론이 있습니다. 여러분은 최근에 그들이 초음속 영역으로 들어가고 있는 것을 보았을 것입니다. 우리는 극초음속 지역에 있습니다. 좋아요? 그들은 고체 로켓 모터에 있습니다. 그들은 아드라노스를 인수했습니다. 그들은 고체 로켓 모터에 있습니다. 우리는 파트너와 함께 고체 로켓 모터를 사용하고 있으며 Rafael과 함께 새로운 시설을 운영하고 있습니다. 그들은 뛰어난 회사입니다. 나는 그들이 성공하기를 바랍니다. 미국이 성공하려면 그들이 필요합니다. 우리는 절대적인 동료입니다. 그것에 대해서는 의문의 여지가 없습니다. 내가 볼 때 유일한 차이점은 무엇입니까? 그들은 우리와 파트너입니다. 우리는 함께 일하는데, 우리가 함께 일하고 있는 것에 대해서는 말할 수 없습니다.

지금 우리 둘 사이의 유일한 차이점은 재정적 측면입니다. 둘은 비공개이고 우리는 공개이기 때문입니다. 비공개이기 때문에 사물에 대해 다른 접근 방식을 취하고 보유하지 않기 때문에 더 많은 투자를 할 수 있지만, 공개되면 보유하게 됩니다. 그들은 공개 회사가 준수하는 특정 매트릭스를 준수하지 않습니다. 그것이 그들에게는 장점이 될 수도 있습니다. 공개하면 특정 항목에 액세스할 수 있기 때문에 몇 가지 이점이 있습니다. 평가의 관점에서는 이에 대해 말할 수 없습니다. 지난번 실적 발표나 그 이전 결산에서 제가 말했듯이 저는 CEO이고 쿨에이드(Kool-Aid)를 마십니다. 크라토스는 현존하는 가장 가치 있는 방산업체입니다. 우리의 요청을 듣고, 프로그램을 보고, 성장률을 살펴보십시오.

4분기에는 30% 성장하고 돈을 벌 수 있습니다. 좋아요? 우리는 2027년, 2028년에도 계속 나아갈 것입니다. 우리는 투자자들에게 가장 가치 있는 존재입니다. 우리는 부서에서 가장 귀중한 사람입니다. 그들도 같은 말을 할 것이라고 확신합니다.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

알았어, 좋아. 통찰력을 주셔서 감사합니다, Eric. 감사합니다.

Operator

안녕하세요, Kratos Defense & Security Solutions의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 연사의 발표 후에는 질의응답 시간이 진행됩니다. 세션 중에 질문을 하려면 전화기에서 별표 하나 하나를 눌러야 합니다. 그러면 손을 들었다는 자동 메시지가 들립니다. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하시기 바랍니다. 이제 저는 법률 고문 VP인 Marie Mendoza에게 회의를 인계하고 싶습니다. 시작할 수도 있습니다.

Marie Mendoza (VP General Counsel, Kratos Defense & Security Solutions)

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. Kratos Defense & Security Solutions 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 나와 함께하는 사람은 Kratos의 사장 겸 CEO인 Eric DeMarco와 Kratos의 부사장 겸 CFO인 Deanna Lund입니다. 오늘 통화의 내용을 시작하기 전에 오늘 보도자료 마지막 부분에 포함된 면책 조항을 모두 읽어 보시기 바랍니다. 이 단락에서는 오늘 오후에 발표할 미래예측 진술에 내재된 주요 불확실성과 위험을 강조합니다. 오늘 통화에서 미래의 전략적 이니셔티브, 잠재적인 시장 기회, 운영 전망, 재무 지침 및 기타 미래 예측 진술을 논의할 때 이러한 불확실성과 위험을 염두에 두시기 바랍니다. 오늘 통화에는 규정 G에 정의된 비GAAP 재무 조치에 대한 논의도 포함될 것입니다.

비GAAP 재무 측정은 GAAP에 따라 제시된 재무 정보와 분리되거나 이를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 이에 따라 오늘 보도자료 마지막 부분에서 우리는 이러한 비GAAP 재무 측정과 GAAP에 따라 준비된 회사 재무 결과의 조정 내용을 제공했습니다. 에릭?

Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

고마워요, 마리. Kratos의 2분기 결과는 Kratos 팀의 실행력과 내부 자금 조달 투자를 포함한 우리의 전략이 저렴한 대량 생산을 위해 미리 설계된 관련 하드웨어 및 소프트웨어를 최초로 시장에 출시하는 것이 국방부의 우선 순위와 일치함을 반영합니다. 이러한 조정을 대표하는 것은 Kratos의 지난 12개월 예약 대 청구 비율 1.3:1, 지난 12개월 총 예약 19억 9천만 달러, 현재 150억 달러의 입찰 및 제안 파이프라인으로 Kratos의 기회 수가 계속 증가하고 있으며, 올해 하반기부터 2027년까지 계속되는 비즈니스 모멘텀이 가속화될 것으로 예상됩니다. Kratos의 2분기 전년 동기 대비 유기적 성장률은 19.1%였습니다. 우리는 3분기 유기적 성장을 약 19%-25%, 4분기 전년 동기 대비 약 19%-31%의 유기적 성장을 예상하고 있습니다.

우리는 2026년 전체 연간 유기적 수익 성장을 최대 19%-23%까지 늘릴 예정입니다. 나는 이것이 모두 유기적 성장 수치임을 강조하고 있습니다. Kratos의 EBITDA 마진도 증가하고 있으며 비즈니스 규모가 커지고 생산량이 증가하며 고정 인프라 비용에 대한 재정적 레버리지가 실현됨에 따라 2026년 하반기와 2027년에도 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 우리에게 제시된 대규모의 새로운 국방부 기회를 추구하면서 상당한 투자를 하면서 마진 증가를 창출하고 예측하고 있으며 최근 셰켈의 강세가 이스라엘 운영 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 우리는 2026년 하반기를 시작하고 2027년을 기대합니다. 우리는 다음과 같은 이유로 크레토스의 미래 전망을 그 어느 때보다 확신합니다.

우리는 최근 Kraken One, Kraken Two 및 Nemesis를 포함한 새로운 극초음속 시스템 프로그램 상을 받았습니다. 우리는 초기 가치가 약 1억 6천만 달러에 달하는 새로운 지향성 에너지 C-UAS 시스템 프로그램 상을 받았습니다. 우리는 초기 가치가 약 1억 달러에 달하는 새로운 공간 영역 인식 시스템 생산 상을 받았습니다. Space Force는 이제 Kratos 하드웨어를 포함하는 새로운 EW 시스템을 받고 있습니다. 우리는 최근 새로운 극초음속 및 기타 자금으로 약 4억 달러를 받았고, 올해 하반기에도 상당한 추가 자금을 받을 것으로 예상합니다. 우리는 최근 미사일 방어와 직접적으로 관련된 Kratos 로켓 시스템 비행 이벤트의 성공을 곧 발표하기를 희망하며, 최근 기록된 미사일 시스템 프로그램에 대한 새로운 계약을 받았다는 소식을 들었습니다.

미 국방부는 PrSM, AMRAAM, JASSM, LRASM, TLAM 및 MF-T, THAAD, 패트리어트, 저가형 극초음속 타격 시스템, 저가형 대량 미사일 계열 및 저가형 컨테이너 순항 미사일을 포함한 여러 군수품 및 미사일에 대한 다년간 조달 권한을 요청했습니다. 이는 모두 Kratos가 지원하는 프로그램 또는 향후 지원할 예정인 프로그램입니다. 이것이 왜 중요한가요? 예를 들어, 공군의 미래 국방 계획(FYDP)에서 27,000기의 저가형 순항 미사일을 요구하는 저렴한 대량 미사일 계열인 FAM 프로그램은 Kratos의 제트 엔진 계획의 최우선 전략적 우선순위였으며 현재 진행 중입니다. 미 국방부는 또한 저비용 컨테이너형 군수품 프로그램에 따라 10,000개의 순항 미사일을 획득할 계획이며, 이는 Kratos가 우리 엔진을 목표로 삼고 있는 또 다른 저비용 미사일 기회입니다.

Kratos가 지원하거나 포지셔닝하고 있는 다른 새로운 저비용 순항 미사일 프로그램에는 ERAM, ETV, 지상 발사 순항 미사일 및 JDAM-LR이 포함되며, 이는 수만 개의 Kratos 소형 터보제트 엔진에 대한 잠재적인 기회를 함께 나타냅니다. 우리는 Kratos 엔진을 포함하는 JDAM-LR만으로도 수만 개의 시스템에 대한 잠재력을 지닌 우리 회사의 가장 큰 단일 기회 중 하나가 될 수 있다고 믿습니다. 결과적으로 우리는 현재 2027년에 고객을 위해 생산할 것으로 예상되는 3,000개의 소형 Kratos TDI Spartan 터보제트 엔진용 부품에 대해 공급망을 통해 초기 주문을 하고 있으며, 2028년에 고객을 위해 생산할 것으로 예상되는 추가 5,000개의 엔진에 대한 부품을 2027년 중에 주문할 계획입니다. 터보제트인 Kratos Spartan 엔진의 평균 판매 가격은 약 $50,000입니다.

우리는 현재 미시간에 있는 새로운 최첨단 제조 시설에서 Kratos Spartan 터보제트 엔진을 생산할 것입니다. 이러한 저가형 순항 미사일 시스템 외에도 공군은 향후 6~7년 동안 11,000기 이상의 JASSM 및 LRASM 미사일을 획득할 계획인 것으로 보고되었습니다. 이는 Kratos의 BladeWorks Turbofan 엔진 제품군과 파트너인 General Electric Aerospace가 추구해 온 기회입니다. 최근 착공하여 이러한 터보팬을 생산할 예정인 오클라호마에 있는 Kratos의 새로운 BladeWorks 시설은 내년 여름에 가동될 것으로 예상되며, 이 일정은 파트너 및 고객과 긴밀히 조율하고 있습니다. 우리는 현재 고객이 요구하는 향후 납품 일정을 충족할 수 있도록 올해 4분기 또는 내년 1분기에 BladeWorks 터보팬 엔진 공급망을 가동할 계획입니다.

또한 Kratos의 파트너인 GE는 최근 다양한 임무 애플리케이션에 적합한 크기로 CCA 시장의 비용 프로필에 최적화된 새로운 소형 터보팬 설계를 공개했습니다. 우리는 Kratos의 엔진 사업이 향후 몇 년 동안 회사에서 가장 크고 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나가 될 것으로 기대하고 있습니다. 2025년에 약 2억 달러의 수익을 창출했으며 현재 2026년에 4억 달러를 목표로 하고 있으며 2027년에는 최소 7억 달러로 증가할 예정인 Kratos의 극초음속 사업은 가까운 미래에 극초음속 분야에 대한 정부 자금이 크게 증가하여 Kratos의 최대 사업이 될 수 있는 위치에 있습니다. 우리는 올해 3분기에 이전에 조달한 120개의 고체 로켓 모터 중 첫 번째 제품을 받기 시작할 것으로 예상합니다. 인디애나에 있는 Kratos의 새로운 극초음속 시스템 통합 시설을 통해 우리는 이를 극초음속 사업의 예상되는 미래 성장 궤도의 핵심 요소로 봅니다.

Kratos의 극초음속 및 로켓 시스템 사업에는 올해 말까지 수여될 것으로 예상되는 특정 소스 선택을 포함하여 우리가 추구하고 있는 몇 가지 추가적인 대규모 새로운 기회가 있습니다. 우리는 최근 받은 수억 달러의 자금을 포함하여 극초음속 사업의 예상 성장 궤적에 대해 확신합니다. 또한 최근 국방부의 예산 정당성 문서에 반영된 바와 같이 향후 5년 동안의 MACH-TB 프로그램 자금이 약 70억 달러에 달하는 것으로 보고되었습니다. Kratos의 극초음속 사업이 가까운 미래에 Kratos의 주요 미래 성장 동력이 될 것이라고 믿는 이유에 대한 추가 데이터 포인트는 위협입니다. 최근 미국 정보를 사용하여 중국이 2035년까지 약 4,000개의 극초음속 미사일을 보유할 수 있고 러시아가 1,000개를 보유할 수 있다고 추정한 것으로 보고되었기 때문입니다.

드론, 미사일, 우주 군비 경쟁뿐만 아니라 극초음속 군비 경쟁도 진행 중이며, 각각 Kratos는 부서의 승리를 지원할 계획입니다. 이스라엘에 본사를 둔 Kratos의 전자공학 및 SATCOM 사업부는 이스라엘 국방부 및 파트너인 Israel Aerospace Industries, Rafael, Elbit와 협력하여 이란 분쟁에 사용된 첨단 무기, 요격체, SATCOM 및 기타 자산의 비축량을 보충하고 있습니다. Kratos는 이스라엘에 700명 이상의 직원을 두고 있으며, 우리는 세계에서 가장 뛰어난 기술과 전투에서 입증된 시스템을 개발하고 있으며 이에 접근할 수 있습니다. Kratos의 이스라엘 직원, 비즈니스 파트너 및 존재는 전 세계적으로 우리 회사를 차별화하는 확실한 요소입니다. 우리 회사 최대 규모인 Kratos의 위성 C2 및 우주 영역 인식 사업도 급속히 성장하고 있으며 미래의 상당한 마진 확대를 기대하고 있습니다. 우주는 글로벌 보안을 위해 그 어느 때보다 중요했으며 우주는 점점 전쟁 영역이 되고 있습니다.

상업적 측면에서 Kratos와 당사의 파트너인 글로벌 위성 운영업체인 SES와의 관계는 매우 뛰어납니다. SES는 SES, 고객, 업계 및 Kratos에게 정말 흥미로운 미래 기술 및 비즈니스 로드맵을 갖춘 업계 최고의 기술 회사입니다. Kratos의 산업용 가스 터빈 사업 영역은 계속 확대되고 있습니다. 이는 현재 우리 회사에서 가장 빠르게 성장하는 사업 분야 중 하나입니다. 특정 산업용 가스 터빈의 경우 공냉식을 개발하고 있으며 이는 시장에서 진정으로 차별화되는 요소라고 생각합니다. 크레토스의 무인시스템 사업은 2분기에 견조한 ​​실적을 거뒀고, 올해 말까지 해병대 발키리 수주를 추가로 받을 것으로 예상된다. 최근 공개된 해병대 예산 정당화 문서에 따르면 해병대는 관련 5년 동안 CCA 프로그램에 12억 8천만 달러를 지출할 계획이라고 합니다.

Kratos Valkyries는 파트너인 Airbus와 함께 유럽에 있으며 대만을 포함하여 Tactical Firejet을 사용하는 수많은 고객과 계속 협력하고 있습니다. 최근 대만이 Tactical Firejet 계획인 Mighty Hornet 외에 새로운 버전의 Valkyrie를 ​​채택할 계획이라고 보도되었습니다. 특정 Kratos 제트 드론은 이제 Kratos 제트 엔진으로 비행하여 고객을 위한 성능, 기능 및 출시 시간을 향상시킵니다. Kratos가 회사 전반에 걸쳐 갖는 기회의 수는 그 어느 때보다 강력하며 미국과 국제적으로 계속 증가하고 있습니다. 국방부는 실용적인 비용으로 대량으로 제품을 빠르게 투자하고, 빠르게 움직이고, 대량 생산하고, 실전 배치하기 위해 Kratos와 같은 회사를 찾고 있으며, Kratos는 이에 박차를 가하고 실행하고 있습니다.

Kratos는 현재 우리가 받고 있는 새로운 장기 프로그램 기회의 수와 관련된 부서의 재산업화 이니셔티브에 맞춰 투자 단계에 있습니다. 우리는 유기적인 성장, 실행, 대규모 신규 프로그램 수주, 미국과 국방부 지원, 투자자 수익 창출에 중점을 두고 있습니다. 디에나.

Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

고마워요, 에릭. 좋은 오후에요. 요약하자면, 당사의 2분기 실적은 예상 수익 및 EBITDA 목표를 초과했습니다. Eric이 언급했듯이, 우리는 이전에 보고된 2026년 연간 매출 목표인 유기적 매출 성장의 약 15%-20%와 보고된 2025년 운영 결과에서 조정 EBITDA 마진 성과의 약 100bp 향상을 달성하기 위해 계속해서 궤도에 올라 있습니다. 2분기 수익은 4억 5,880만 달러로 예상 범위인 4억~4억 1천만 달러를 초과했으며 통합 유기 성장률은 19.1%로 KGS 부문의 유기 성장률은 22%, 무인 시스템 부문의 유기 성장률은 8.1%였습니다. KGS 부문에서 눈에 띄는 전년 대비 유기적 수익 성장에는 국방 로켓 지원, 터빈 기술, 마이크로파 제품, 우주 훈련 및 사이버 사업이 포함되었으며, 유기적 수익 성장률은 각각 50.2%, 43.3%, 29.5%, 8.7%였습니다.

2분기 조정 EBITDA는 예상 범위인 3,000만~3,500만 달러의 상한보다 3,820만 달러 높았으며, 이는 매출 및 매출 구성 증가를 반영합니다. 무인 시스템 2026년 2분기 매출은 유기적으로 590만 달러, 즉 8.1% 증가했으며, 주로 Valkyrie 관련 활동에 의해 증가했습니다. KGS의 2026년 2분기 매출은 2025년 2분기보다 전년 동기 대비 1억 140만 달러 증가했으며, 유기적 매출 성장은 22%였습니다. 단, 최근 Nomad 및 Orbit 인수로 인해 4,020만 달러를 기여한 영향은 제외됩니다.

2026년 2분기 운영에 사용된 현금 흐름은 1,100만 달러였으며, 이는 주로 미수금의 매출 성장 영향과 관련된 운전 자본 요구 사항을 약 5,900만 달러, 재고를 약 1,000만 달러 증가시켰고, 선불 및 기타 자산을 약 1,400만 달러 증가시켰습니다. 이는 주로 무인 시스템, 로켓 시스템, 우주 및 위성 사업의 특정 개발 이니셔티브와 관련하여 계속 진행 중인 투자뿐만 아니라 장납 재료에 대한 선불금을 반영했습니다. 2026년 2분기 운영에 사용된 잉여 현금 흐름은 1,720만 달러의 자본 지출 자금과 Valkyries 판매 수익의 순 930만 달러를 반영한 ​​후 1,890만 달러였습니다. Valkyries는 회사 소유 자본 자산으로 보고되었으며 이전에는 제조 시 자본 지출로 분류되어 판매 시 투자 활동 유입으로 반영되었습니다.

우리가 계획한 대로, 우리는 기존 및 예상 고객 주문과 요구 사항을 충족하고 관련 새로운 기계, 장비 및 시스템에 투자하기 위해 마이크로웨이브 제품, 로켓 시스템, 극초음속 및 제트 엔진 사업의 특정 제조 및 생산 시설을 확장 및 구축하기 위해 지속적으로 투자하고 있습니다. 통합 DSO 또는 미결제 일수는 주로 청구 마일스톤 이벤트 달성을 반영하여 2026년 1분기 130일에서 2026년 2분기 114일로 감소했습니다. 2026년 2분기 계약 구성은 고정 가격 67%, 비용 추가 29%, 시간 및 자재 계약 4%였습니다.

2026년 2분기 동안 미국 연방 정부와의 계약으로 발생한 수익은 DoD, 비국방성 연방 정부 기관, 외국 군사 판매 계약과의 계약에서 발생한 수익을 포함해 약 69%였으며, 20%는 해외 고객에서, 11%는 상업, 주 및 지방 기관에서 창출되었습니다. 재정지도로 넘어갑니다. 오늘 우리가 제공한 재무 지침에는 공급망 실행, 직원 소싱, 채용, 유지 및 관련 비용의 영향에 대한 기대와 가정이 포함됩니다.

2026년 3분기 매출 지침에는 전자레인지 제품 이스라엘 사업을 포함하여 예상되는 2026년 전체 성장을 지원하기 위해 비즈니스에서 증가한 관리, 제조 간접비, 입찰 및 제안 비용 증가에 대한 예상 수익 혼합 및 예상 레버리지가 반영됩니다. 이스라엘 사업은 미국 달러 대비 이스라엘 셰켈의 강세로 인해 부정적인 영향을 받고 있습니다. 우리는 공급업체와 직원에게 셰켈로 급여를 지급하는 작업에 대해 미국 달러로 지급받기 때문입니다. 간단히 말하면, 지난 6개월 동안 셰켈이 증가하지 않았다면 Kratos의 2분기 및 6개월 종료 조정 EBITDA는 각각 250만 달러와 280만 달러 더 높아졌을 것입니다.

1년 내내 우리의 예측에는 셰켈 강세의 지속적인 예상 영향과 관련하여 EBITDA에 약 500만~700만 달러의 부정적인 영향이 있을 것으로 예상됩니다. 4억 6천만 달러~4억 8천만 달러의 3분기 매출 지침은 2025년 3분기 대비 약 19%-25%의 추정 유기적 매출 성장을 반영합니다. 개정된 연간 현금 흐름 지침은 소형 순항 미사일용 엔진 수요를 해결하기 위해 제트 엔진 생산량을 2027년 3,000개로 늘리기 위해 3분기 및 4분기에 자재 및 장비 조달을 시작하기로 한 최근 결정과 관련된 운전 자본 요구 사항을 포함하도록 업데이트되었습니다.

또한 관련 기계 및 장비의 건설 및 조달 시기 변경, 현재 고객 계약에 따라 자금이 지원되는 특정 자본 지출 제거, 다양한 드론 기회에 대한 투자 분류 변경이 포함됩니다. 이는 발생 시 자본 지출이 아닌 재공품 또는 재고와 같은 운영 현금 흐름에서 운전 자본의 사용으로 분류됩니다. 올해 예상 총 투자액은 약 2억 5천만 달러~2억 7천만 달러로 사실상 변함이 없습니다. 그러나 이러한 투자 중 일부가 현금 흐름표에 보고되는 지역은 재고 또는 운전 자본 및 운영 현금 흐름과 자본 지출 또는 투자 현금 흐름 사이에서 이동했습니다.

Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

엄청난. 고마워요, 디아나. 질문은 진행자에게 넘기겠습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 신사숙녀 여러분, 질문할 것을 상기시키기 위해 전화기에서 별표를 하나 하나 누르고 이름이 호명될 때까지 기다려 주십시오. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하십시오. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Jefferies의 Sheila Kahyaoglu 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Sheila Kahyaoglu (Analyst, Jefferies)

안녕하세요, 여러분. 정말 감사합니다.

FQ. Operator

안녕, 쉴라.

Q. Sheila Kahyaoglu (Analyst, Jefferies)

Eric과 Deanna는 성장 측면에서 훌륭한 분기입니다. 연간 성장률은 여전히 ​​하반기에도 의미 있는 가속을 의미하며, 특히 초음속에 대해 자세히 알아보겠습니다. 에릭, 올해 4억 달러를 언급한 것 같은데, 내년에도 7억 달러가 될 것 같아요. 하반기에 이에 대해 어떻게 생각하십니까? CapEx 변화와 성장에 대해 어떻게 생각하십니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 어서 가세요, 디애나.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 초음속 사업인 Sheila의 경우 2분기부터 3분기까지 순차적으로 증가할 것으로 예상되는 금액은 약 2천만 달러~2천5백만 달러이며, 2분기 수준에서 4분기에도 2천만 달러~2천5백만 달러, 최대 3천만 달러까지 증가할 수 있습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

운영상의 큰 부분인 Sheila는 초음속 시스템 통합 시설이 현재 3분기에 운영되고 있다는 것입니다. 우리는 현재 들어오는 모터와 앞으로 들어올 전단지를 위한 여러 생산 라인, 통합 라인을 보유하고 있습니다. 우리는 그들을 통합하고, 출시 목록을 갖고, 밖으로 나갈 것입니다. 해당 운영 템포는 3분기, 4분기에 증가한 다음 2027년에 크게 증가합니다. 이에 대한 계약과 자금이 확보되어 있습니다.

Q. Sheila Kahyaoglu (Analyst, Jefferies)

알겠습니다. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

좋아요.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 J.P. Morgan과 Seth Seifman의 라인에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

응. 정말 감사합니다. 좋은 오후에요. 저는 엔진 사업에 대해 먼저 물어보고 싶었습니다. 극초음속 사업이 회사에서 가장 빠르게 성장하는 사업이라고 많이 말씀하신 것 같습니다. 엔진이 따라잡을 가능성이 조금 있는 것 같습니다. 아마도 단계적으로 좀 더 색상을 지정하고 터보팬과 터보제트의 차이점을 설명할 수 있다면, 그 다양한 부분이 향후 2~3년 동안 어떻게 증가할 것인지, 그리고 극초음속이 진행되는 상황과 어떻게 비교할 것인지도 알 수 있을 것입니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응, 아주 좋아. 먼저 터보제트에 대해 이야기해 봅시다. 터보제트의 경우 250파운드의 추력이 내려간다고 생각해보세요. 이것은 우리가 미시간에서 세운 스파르탄 가족입니다. 이것들은 파워포인트가 아닙니다. 오늘날 작동하고 날아다니는 엔진은 모두 아닙니다. 세스, 다양한 프로그램을 겪었어요. 거기에는 더 많은 것이 있습니다. 내가 말했듯이, J 책의 예산 정당화 문서에서 문자 그대로 내년부터 시작될 수만, 수만, 저비용 30만 달러 순항 미사일이 있음을 볼 수 있습니다. 공개적으로 우리가 디자인한 것에 대해 이야기할 수 있는 것은 JDAM-LR, Carrera입니다. 아마도 여기서 몇 가지를 놓칠 것입니다. 우리는 Northrop Grumman과 여러 차례 거래 중입니다. 우리는 Lockheed Martin과 몇 가지 작업을 더 진행하고 있습니다. 물론 가장 큰 것은 Boeing의 JDAM-LR입니다.

우리는 이 모든 것을 고려하여 설계되었습니다. 우리는 다른 많은 사람들과 협력하고 있습니다. 우리는 2027년, 2028년, 2029년에 무엇을 구축해야 하는지를 나타내는 구축 계획을 가지고 있습니다. 우리는 앞으로 기울었습니다. 우리는 2027년에 생산될 3,000개의 엔진용 부품을 현재 주문했습니다. 고객의 경우 최소 3,000개입니다. 제가 발언에서 언급한 것처럼 우리는 2028년에 5,000개의 추가 엔진용 구성 요소를 주문할 빌드 계획을 가지고 있습니다. 2029년에 대한 구체적인 수치를 제공하지는 않겠지만 이는 크게 증가할 수 있습니다. 평균 판매 가격은 개당 50,000달러입니다. 그게 바로 그거야. 터보팬에. 대략 600파운드의 추력을 조정할 수 있습니다. 이것들은 훨씬 더 크고, 훨씬 더 정교합니다. 앞서 언급했듯이 JASSM과 LRASM이 포함됩니다.

나는 그 두 가지 유형의 순항 미사일에 대한 증가에 대해 거기에 공개된 숫자를 여러분에게 주었습니다. 우리가 NDA에 속해 있기 때문에 여기서는 이야기할 수 없는 몇 가지 다른 사항이 있습니다. 제가 말했듯이 그 공장은 2027년 여름 오클라호마에서 가동될 예정입니다. 이는 2027년 말, 2028년에 생산 라인에서 나오는 미사일에 매핑됩니다. 2028년에 LRIP가 시작됩니다. 이것이 바로 GE와의 파트너십입니다. 50:50 파트너십입니다. 제가 재정적으로 제공하는 숫자는 50/50이므로 2로 나누면 됩니다. 앞서 언급한 것처럼 수천 개의 숫자도 계획되어 있습니다. 이것이 우리에게 있어 가장 큰 두 가지 요소인 터보제트와 터보팬입니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

알았어, 훌륭해. 아마도 올해 지침에 대한 후속 조치는 단 하나일 것입니다. 셰켈의 역풍에 대해 언급하셨습니다. 이는 Q2와 Q3에서 발생하는 마진 확대의 일부를 제한하는 것 같습니다. 마진과 관련하여 우리가 알아야 할 또 다른 사항이 있나요? Q4에서 마진을 다시 높이는 몇 가지 혼합 요인이 있습니까?

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

세스, 당신 말이 맞아요. 우리가 직면하고 있는 가장 큰 역풍은 셰켈 영향입니다. 2분기의 영향은 약 250만 달러였지만, 1분기의 영향은 30만 달러로 훨씬 적었습니다. 현재 우리가 예상하는 추정치는 연간 약 500만~700만 달러입니다. 불행하게도 우리는 이러한 강세가 하반기에도 계속될 것으로 기대하고 있습니다. 그것은 역풍의 일부입니다. 그렇지 않았다면 우리는 3분기와 4분기에 마진 확대가 더 많이 나타날 것으로 예상했을 것입니다. 이는 마진 관점에서 볼 때 가장 중요한 역풍입니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

알았어, 좋아. 정말 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

감사해요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

Seth, 우리가 사용하는 다른 플랫폼 중 일부는 CMMT 또는 COMET, Speed ​​Racer, Carrera, Silver Fox, Gray Wolf, JDAM-LR 외에도 Lumberjack입니다. 제가 이야기할 수 있는 공개적인 내용은 다음과 같습니다.

Q. Seth Seifman (Analyst, J.P. Morgan)

엄청난. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

좋아요.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Baird와 Peter Arment의 대사에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Peter Arment (Analyst, Baird)

감사해요. 안녕하세요, Eric과 Deanna. 좋은 결과. 안녕, 에릭, 대만에 대해 언급하셨죠? Mighty Hornet 개발에 대한 최신 정보를 제공해 주실 수도 있습니다. 확실히 좋은 위치에 있는 것 같고 이제 Valkyrie에 관심이 있는 것처럼 들립니다. 어쩌면 여기에서 대만 다운로드를 제공해 주실 수도 있습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

첫 번째는 Tactical Firejet의 파생형인 Mighty Hornet이고 이것은 현재 Kratos 엔진을 탑재한 Kratos 드론 중 하나입니다. 내 생각엔 크라토스에게는 또 다른 첫 번째 일인 것 같다. 우리는 같은 지붕 아래에서 비행기를 제작하고 엔진을 제작하는 최초의 회사입니다. 곧 고객을 만나러 갈 항공편이 있습니다. 구체적인 날짜를 알려드릴 수는 없습니다. 우리는 몇 가지 일을 할 것이고, 몇 가지 일을 해야 합니다. 잘 진행된다면 고객은 Mighty Hornet을 내년 상반기에 생산하는 것에 대해 이야기하고 있습니다. 처음에는 오클라호마에서 생산될 예정이었습니다. 발키리 파생상품에 고객님께서 직접 나오셔서 인터뷰를 해주셔서 많이 놀랐습니다. 그들은 이것에 대해 이야기했습니다.

그 일을 하고 싶은 이유는 발키리가 날고 있기 때문이라고 이야기했습니다. 입증되었습니다. 공군과 함께 비행했습니다. 해병대와 함께 비행했습니다. 배치된 무기입니다. 매우 중요한 것은 그들이 철도로 발사할 뿐만 아니라 활주로도 가능하므로 놀라운 유연성을 가지고 있다는 점에 대해서도 이야기했다고 생각합니다. 그들은 비행기에 갖고 싶은 다른 추진력 유형에 대해 이야기했습니다. 내년 상반기에도 결정하겠다는 얘기다. 그들이 그렇게 말했기 때문에 나는 그것을 그대로 두어야 하고 나는 NDA에 속해 있지만 두 가지 모두 우리를 위해 아주 잘 진행되고 있는 것 같습니다.

Q. Peter Arment (Analyst, Baird)

훌륭한. 이제 상황이 다양한 분야에서 발전하기 시작하고 있으므로 Valkyrie의 전반적인 생산 또는 용량 능력에 대한 업데이트를 제공해 주시겠습니까? 감사해요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네. 제가 이전에 말씀드린 것처럼 우리는 지금 생산 속도를 높이고 있습니다. 2027년이 되면 한 달에 평균 최대 1.5대의 항공기를 보유하게 될 것이므로 18개에 도달할 것입니다. 전에 몇 번의 전화 통화에서 우리가 평균 40대를 목표로 하고 있다고 언급한 것 같습니다. 궁극적으로 고객이 원하는 구성에 따라 달라질 것입니다. 예를 들어, 고객이 원하는 항공기의 수가 대부분 철도 발사형이거나 트롤리 발사형인 경우 40개에 더 가깝습니다. 고객이 원하는 비행기 유형이 기존의 이륙 또는 착륙(CTOL)인 경우 공장에서 만드는 것이 조금 더 정교하고 고객이 원하는 항공기 수가 적기 때문에 35개에 가까울 것입니다.

우리는 2027년에 진입로를 추적하고 있으며 2028년으로 향하면서 미국 고객을 처리할 수 있을 것입니다. 당신은 그 사람이 누구인지 압니다. 바라건대, 대만 고객과 다른 두 명의 국제 고객이 있습니다. 국무부를 통과할 수 있기를 바라고 있으며 곧 이에 대해 발표할 수 있을 것입니다.

Q. Peter Arment (Analyst, Baird)

모든 색상을 감상해 보세요. 고마워요, 에릭.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 B. Riley Securities의 Mike Crawford 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

감사합니다. 내 생각에 에릭, 처음에 당신이 러스티 대거(Rusty Dagger)라고 불리는 확장된 사거리 공격 탄약인 ERAM을 언급했다고 생각합니다. 엔진 성장의 일부를 주도하는 또 다른 파생 상품이 있습니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

NDA 때문에 이에 대해 이야기할 수 없습니다. 나는 할 수 없다. 내가 Seth에게 언급한 것들은 내가 이야기할 수 있는 것들입니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

좋아요. 감사합니다. 후속 질문으로 말씀드리자면, 확장된 시설에서 발키리 생산 속도가 상승하는 것을 보니 정말 좋습니다. 과거에는 다양한 개발 단계를 거친 다른 CCA 유형 전술 무인 항공기(아마도 더 뛰어난 성능)도 많이 있었습니다. 아직 실행 중인 제품이 있나요? 아니면 현재 Firejet 및 Valkyrie 파생 제품으로 분류되고 있나요?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

아니요. 실행 중인 다른 두 개가 있습니다. 이제 둘 다 기밀로 분류되었습니다. 우리는 둘 다 계약을 맺고 있으며, 그 중 하나는 무기 출시 단계에 있습니다. Tactical Firejet과 Valkyrie 외에도 계약 중인 다른 두 개가 있습니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

엄청난. 매우 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

천만에요.

FQ. Operator

다음 질문은 Trevor Walsh와 Citizens의 라인에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Trevor Walsh (Analyst, Citizens)

엄청난. 안녕하세요, 에릭과 디에나. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 에릭, 어쩌면 그냥 설명일 수도 있겠네요. 당신은 CCA의 약간 더 높은 추력을 증가시킬 새로운 GE 엔진을 언급했습니다. 내가 읽었을 때 그것은 명확하지 않았고 우리는 그것에 대해 GE와 어떻게 파트너십을 맺을 것인지에 대한 PR을 읽었습니다. 가능하다면 이것이 첫 번째 GEK 엔진과 동일한지 아니면 다른지 확인하거나 설명해 주시겠습니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네. 전적으로. GE에는 여러 가지 프로그램이 있습니다. 이를 프로그램이라고 부르겠습니다. 가장 공개적이고 가장 많이 이야기되는 것은 GEK 파트너십입니다. 이는 다양한 특정 추력 클래스를 위한 것입니다. 미사일을 생각해 보세요. 그 미사일에 떨어집니다. 그것은 50/50 파트너십이고 제가 계속 이야기해왔던 것입니다. 우리는 특정 미사일 시스템을 개발하기 위해 노력하고 있습니다. 우리는 또한 계약자 역할로 그들과 협력하고 있습니다. 이는 계약자 이상의 역할이며 파트너십 역할입니다. 우리는 NDA에 속해 있기 때문에 여기서 조심해야 합니다. 그들이 이야기했고, 우리가 작업 중이고, 제가 알고 있는 모든 사람들이요. 누락된 것이 있으면 사과드립니다. 우리는 그것에 대해 연구하고 있습니다. GE와 함께 Kratos를 살펴보겠습니다.

GE는 놀라운 깊이, 폭, 기술, 신뢰성, 능력을 제공합니다. 특히 200만 달러 규모의 순항 미사일에 들어가는 10,000개의 제트 엔진을 만드는 경우라면 더욱 그렇습니다. Kratos는 매우 저렴한 비용으로 엔지니어링과 NRE를 수행하고 이러한 엔진을 매우 저렴한 비용으로 대량 생산할 수 있는 능력을 제공하므로 우리는 매우 강력한 팀이 됩니다. 이 모든 작은 엔진에 대해 우리가 GE와 어떻게 협력하고 있는지 생각해 보십시오.

Q. Trevor Walsh (Analyst, Citizens)

엄청난. 정말 멋지네요. 거기에 추가된 명확성을 높이 평가합니다. Deanna, 아마도 당신을 위한 후속 조치인 Eric도 자유롭게 참여하세요. 다양한 비즈니스 라인에 걸쳐 KGS 성장률에 대한 모든 요청에 ​​감사드립니다. 그 중 상당수는 꽤 높은 두 자릿수입니다. 준비된 발언을 토대로 방어 및 로켓 지원 비즈니스 성장률이 얼마나 내구성이 있는지 이해하는 것은 아마도 쉬울 것입니다. 아마도 터빈도 마찬가지입니다.

전자레인지 제품과 우주에 관한 한, 저는 이것을 조금 모델링하거나 우리가 하고 있는 일에 적용하는 것에 대해 이해하려고 노력하고 있는 것 같습니다. 전자레인지와 우주, 이번 분기에 언급한 후자의 두 가지 비율이 어느 정도 예측 가능한 미래인지, 내년에 몇 분기 동안 성장률이 나올지, 아니면 이에 약간의 흐름이 있을 수 있는지 이해하려고 노력하고 있는 것 같습니다. 감사합니다.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

전자레인지에 약간의 흐름이 있을 수 있다고 생각하지만 여전히 의미가 있을 것입니다. 우리는 여전히 의미 있는 성장률을 예측하고 있지만 지난 분기에 경험했던 것보다 약간 낮을 수도 있습니다. 내 생각에 우주, 위성, 훈련, 사이버 사업은 아마도 우리가 2분기에 했던 것과 같은 노선을 따라야 할 것입니다.

Q. Trevor Walsh (Analyst, Citizens)

알았어, 좋아. 고마워요, 둘 다. 감사합니다.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

확신하는. 감사해요.

FQ. Operator

다음 질문은 Jonathan Siegmann과 Stifel의 라인에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Jonathan Siegmann (Analyst, Stifel)

시간을 내주셔서 감사합니다, Eric과 Deanna. 좋은 결과를 축하드립니다. 여러분이 조금 이야기를 나눌 수 있기를 바랍니다. 여러분은 때때로 워싱턴이 일을 망치는 몇 번의 사이클을 겪었습니다. 당신은 전망에 대해 많은 자신감을 표명했지만, 예산의 연장된 기간의 위험과 워싱턴이 당신에게 던질 수 있는 모든 종류의 중단에 대해 어떻게 생각하고 있는지에 대해서만 말씀하셨습니다. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

우리의 예측은 기본적으로 Q4 CRA가 있을 것이라고 가정합니다. 10월, 11월, 12월, 1월쯤에 해결될 거예요. 이것이 우리가 모든 것을 모델링한 방식입니다. 지난 5년 중 4년 동안 우리가 본 것과 비슷하기 때문입니다. 우리 작업의 상당 부분은 기록 기반 프로그램이므로 기본 예산에 속합니다. 기본예산에 있습니다. Reconciliation Bill 1이나 Big Beautiful Bill 1에 있던 작업이 있습니다. 그 중 상당 부분이 우리가 자금을 지원받았습니다. 돈은 의무화됐어요. 우리는 그것을 보았습니다. 우리는 2026 회계연도에 지출한 1조 달러(850달러 + 150달러)에 대해 꽤 좋은 상태를 유지하고 있습니다. 2027년을 맞이하면서 우리는 1조 1500억 달러의 기반을 보고 있습니다.

기본적으로 15% 상승했습니다. 나는 그것이 꽤 초당파적이라고 생각하며 그것이 우리가 얻을 수 있는 최소한의 것이라고 생각합니다. 우리 모두는 화해 2가 있다는 것을 알고 있습니다. 현재 화해 4라고 불리는 3,500억 달러로 2027년에 잠재적으로 최대 1조 5천억 달러에 이를 수 있습니다. 내 배는 우리가 1조 1500억 달러에서 1조 5000억 달러 사이에 있을 것이라고 말합니다. 비록 1조 1500억 달러가 아니더라도 이는 상당한 성장입니다. 여러분 모두가 볼 수 있듯이 그러한 성장 속에서, 돈이 너무 많은 거품 속에서, 대량생산 비용을 낮추는 거대한 변화가 일어나고 있습니다. 가까운 미래에 대한 미래 전력 구조를 바벨처럼 보세요. 한쪽에는 소모성 소모성 탄약, 드론, 미사일 등이 엄청나게 많이 있을 것입니다. 바벨의 반대편에는 소수가 있을 것입니다.

항상 최고급 무기와 군수품이 독점 판매됩니다. 여기서는 중간에 그다지 많지 않을 것입니다. 아시다시피, 우리는 두 새로운 방위 기술 회사의 상인 공급업체이며 좌파의 주요 무기 시스템으로 자체 저가형 무기 시스템을 생산하고 있습니다. 오른쪽에 있는 우리는 최고 수준의 절묘한 군용 등급 하드웨어 공급업체입니다. 우리는 예산 역학에서 어떤 일이 일어날 지에 관계없이 우리 자리에 대해 꽤 기분이 좋습니다.

Q. Jonathan Siegmann (Analyst, Stifel)

훌륭해요. 새로운 CapEx에서 일부 기여가 보이기 시작한 것 같습니다. 3분기 초음속 시설 개장에 대해 언급하셨습니다. 우리가 알아야 할 2026년에 기여하는 다른 새로운 역량이 있습니까, 아니면 이 모든 것이 2027년 기여입니까? 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 우리의 레이더 프로그램인 Anaconda를 기억하세요. 아나콘다 시설이 진행 중입니다. 아직 준비가 되지 않았지만 우리가 하고 있는 일에 대한 수요 때문에 우리는 이미 SPY-1 레이더에 대한 작업을 시작하고 있습니다. 2026년 하반기에 조금씩 증가할 예정입니다. 이 시설이 내년 중반에 가동되면 이 아나콘다 무향실 레이더 시설, 레이더 보수 시설은 2028년으로 가는 우리의 다음 다리 중 하나가 될 것입니다. 다시 한 번, 우리는 계약을 맺고 프로그램 등을 확보했습니다. 다른 하나는 헬리오스입니다. Helios, 우리는 올해 말에 착공에 착수할 예정입니다. 2027년 말, 2028년 초에 가동될 예정입니다. 이것은 극초음속 시스템, 아크 챔버 및 레이저 시설입니다.

많은 작업이 기밀로 분류되어 있으며 이는 2028년에 우리가 한 발 더 나아가는 데 또 다른 다리가 될 것입니다.

Q. Jonathan Siegmann (Analyst, Stifel)

감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

다음 질문을 기다리시기 바랍니다. 다음 질문은 BTIG의 Andre Madrid 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

Eric, Deanna, 제 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

확신하는.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

천만에요.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

응.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

극초음속 사업의 한 단계 도약을 위해 컬러를 제공하신 것처럼 KTT에도 비슷한 것을 제공해 주실 수 있나요? 어쩌면 내가 당신에게 몇 가지 숫자를 던지고 당신이 읽은 내용을 측정할 수 있다면 괜찮을 것입니다. 터보팬과 관련하여 내년에 1억 5천만 달러 정도의 증분을 가정하는 것이 안전한가요? 그렇다면 기본 사업 규모가 꽤 작다는 것을 알고 있습니다. 아마도 현재로서는 거의 8자리 규모라고 할 수 있을 것입니다. 이를 제외한 나머지 KTT 사업은 내년에는 어떻게 성장해야 할까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

2026년에 비해 2027년에 엔진 부문에서 크게 도약할 것으로 예상되는 것은 터보제트입니다. 그것은 큰 도약, 터보제트입니다. 그것이 저비용 순항 미사일이고, 여러분이 아시는 분이라면 기체 제작자가 조립하여 내년인 2028년, 2029년에 제공해야 하는 미사일 중 내년에 필요한 것이 무엇인지 알 수 있을 것입니다. 그리고 가장 큰 단계인 2027년, 2028년은 터보제트입니다. 터보팬의 경우 모든 것이 계획과 자금 조달 문서에 따라 2028년에 함께 모이면 시작될 것입니다. 그런 다음 2029년과 2030년에 큰 발전을 이룰 것입니다. 2028년, 2029년은 계획이 유지된다면 터보제트와 터보팬 모두에 대해 상당한 생산 속도에 도달하게 될 것입니다. 물론 KTT도 거기에 있습니다. 이제 KTT에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다.

우리는 제가 얘기하지 않은 많은 엔진 프로그램을 가지고 있습니다. 그렇지 않으면 우리는 여기에 몇 시간 동안 있을 것입니다. 괜찮은? 우리는 지난 한두 주 동안 새로운 무기 시스템의 핵심 요소 엔진에 대한 보도 자료를 발표했습니다. 좋아요? KTT에 있습니다. 이것이 2027년 하반기, 2028년 초에 생산에 들어간다면 연간 실행 속도 프로그램 자체가 2억 달러에서 3억 달러가 될 수 있습니다. 하지만 우리는 그럴 수 없기 때문에 그것에 대해 이야기하지 않습니다. 하지만 우리는 설계되었습니다. 그것은 우리의 것입니다. 좋아요? 프라임을 위한 추진 시스템을 연구하고 있는 우주 프로그램이 있습니다. 해당 프로그램이 성공한다면 2028년에 KTT에서 시작될 것입니다. 우리가 설계한 몇 가지 큰 일이 있습니다. 우리는 그 사람입니다.

내 생각에 첫 번째로 우리는 그것이 진행된다면, 자금 지원 문서에 포함될 것이라고 생각하는 독점 계약을 맺고 있으며, 이는 우리에게 또 다른 단계가 될 것입니다. 그것은 우리가 두 가지를 어떻게 보는지에 대한 일종의 틀입니다.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

알았어, 에릭. 정말 도움이 됩니다. 이제 무인 시스템으로 전환하는 것 같아요. 새로운 가이드에 10%의 유기적 성장을 추가했습니다. 하반기와 2027년까지 어떻게 진행되어야 하는지 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있나요? 그런 점에서 2026년의 증가와 함께 2027년에도 어느 정도 성장이 있을 것으로 가정해야 할까요? 나는 지금 당장 귀하의 2027년 예비 전망이 실제로 KUS 기여도를 많이 설명하지 못한다고 확신합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

우리는 고객 때문에 여기서 매우 조심해야 합니다. 괜찮은? 이에 대해 자세히 설명할 수는 없습니다. 그렇게 되면 그들이 무엇을 하고 있는지 알려줄 것이기 때문입니다. 오늘 준비된 연설에서 여러분은 아마도 제가 의도적으로, 분기별, 연간, 극초음속, 엔진 및 우주 사업에 매우 명확한 시선이 있는 곳에 모든 사람의 초점을 맞추려고 노력했다는 것을 알 수 있을 것입니다. 저 셋만 해도 그냥 찢겨나가는구나. 우리의 우주 사업은 찢어지고 있고 많은 일이 기밀로 분류되어 있습니다. 드론 쪽에서는 굉장히 조심스럽게 다룰 예정이고, 배송하기 전까지는 보고하지 못할 수도 있고, 수치로 나타나기도 합니다. 그렇다면 우리는 그것에 대해 많이 말할 수 없을지도 모르지만, 여러분은 그것이 무엇인지 알게 될 것입니다.

죄송합니다. 그런 식으로 운영하고 싶지는 않습니다. 하지만 고객이 여기서 말씀하신 내용을 토대로 해야 합니다.

Q. Andre Madrid (Analyst, BTIG)

아니요, 이해합니다. 어떤 색상을 주실 수 있는지 감사드립니다. 고마워요, 에릭. 거기에 두겠습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 감사합니다.

FQ. Operator

다음 질문은 Clarke Jeffries와 Piper Sandler의 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Clarke Jeffries (Analyst, Piper Sandler)

안녕하세요. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 당신이 오클라호마 시티에 한 확장에 대한 일종의 명확한 질문입니다. 이전 통화에서 말씀하신 내용을 맥락에 맞추려고 하면 Mighty Hornet의 장점이 있을 수 있습니다. 이번 확장을 통해 어떻게 165대의 고성능 제트 드론을 확장할 수 있게 되었나요? Mighty Hornet 또는 Tactical Firejet이 2027 회계연도 초에 출시될 것으로 보이지만, 확장이 향후 몇 년 동안 Valkyrie의 35-40 생산 가동률에 명시적으로 얼마나 도움이 됩니까? 그런 다음 하나의 후속 조치. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 지금 당장 당신이 말했듯이 우리는 제가 아는 세계에서 가장 큰 제트 드론 생산업체라고 생각합니다. 아마 우크라이나 밖에서는 연간 165~170개 정도일 겁니다. 오클라호마 시설, 그리고 이것은 크로포드 씨가 물었던 질문과 연결됩니다. 현재 오클라호마 공장에서는 Valkyries, Tactical Firejet 등을 생산하고 있습니다. 우리는 최근에 시설을 50,000평방피트 정도 더 확장하는 것을 승인했습니다. 그런 일이 일어나고 있습니다. 좋아요? 추가로 50,000평방피트가 필요할 예정인데, 지금은 혼합되어 있습니다. 발키리, 파이어젯, 타겟 드론. 지금 세계에서 일어나고 있는 모든 일을 생각하면 많은 사람들이 미사일 시스템과 레이더를 구매하기 때문에 표적 드론에 대한 수요가 매우 높습니다. 그들은 무기 시스템을 훈련하고 승무원을 훈련시켜야 합니다. 좋아요?

이는 Tactical Firejet과 Mighty Hornet에게도 매우 중요할 것입니다. 그리고 매우 중요한 것은 Mr. Crawford가 다른 드론 프로그램에 대해 물었습니다. 이 중 하나가 생산에 들어간다면 내년 하반기가 될 것 같아요. 다른 하나는 기밀 공간이 될 것이기 때문에 이 시설에서 만들 예정입니다.

Q. Clarke Jeffries (Analyst, Piper Sandler)

완벽한. 두 달 전, 아마도 한 달 전에 카운터 UAS인 Solar Shield에 대한 단일 상금 1억 5천만 달러에 대해 이야기하셨습니다. 그냥 궁금해요. 해당 계약의 예상 일정은 어떻게 되나요? 에너지부의 모바일 C-UAS에 대한 기회가 장기적으로 어떤 모습일지 생각해 보는 데 도움이 될 것입니다. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 이것은 매우 중요한 프로그램입니다. 우리는 이미 3,000만 달러에서 4,000만 달러의 자금을 즉시 지원받았습니다. 우리는 이것에 대해 시작했습니다. 그건 그렇고, 이것은 올해 4분기 진입로의 일부입니다. 우리가 4분기에 만족하는 이유 중 하나는 이 프로그램 덕분이며 이에 대한 자금을 확보했기 때문입니다. 아마 보셨겠지만 이것은 에너지부와 관련이 있고 핵 자산 확보와 관련이 있습니다. 좋아요? 이동 및 이동이 가능한 시스템입니다. 우리는 최고의 시스템 통합업체입니다. 우리는 지향성 에너지 무기 시스템을 포함한 전체 시스템 작동을 담당합니다. 우리가 성공한다면 이 프로그램이 성장할 것이라고 믿습니다. 또는 이러한 유형의 기능이 지금 당장 필요하고 우리는 이를 저렴한 비용으로 보유하고 있기 때문에 이 계획이 크게 성장할 것이라고 믿습니다.

우리는 몬타나에서 이러한 시스템을 만들고 있습니다. 그 배경이 바로 거기입니다. 지금은 램핑 중입니다. 4분기에는 큰 폭으로 성장할 것이며 2027년에도 계속해서 증가할 것입니다.

Q. Clarke Jeffries (Analyst, Piper Sandler)

감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Alembic Global의 Pete Skibitski 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Peter Skibitski (Analyst, Alembic Global)

응, 좋은 저녁이야, 얘들아. 몇 가지 사항을 검토하고 싶습니다. 에릭, 당신은 5년에 걸쳐 MACH-TB를 맞추는 데 70억 달러가 든다고 언급했습니다. 내 생각에, 그 사업이 2028년쯤부터 시작하여 10억 달러 이상의 실행 속도를 갖는 유형이라는 점을 고려하는 것이 합리적일까요? 단지 무엇을 기초로 합니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

형제님, 그렇죠. 그것이 거기에 있는 것입니다. 가서 정당화 문서를 살펴보세요. Deanna와 제가 올해의 예측을 받았기 때문에 여기서 수줍어하려는 것이 아닙니다. 내년에 대한 개요를 얻었습니다. 나는 이 어떤 일에도 앞서고 싶지 않지만 이것이 오늘의 통화를 포함하여 지난 몇 번의 통화의 이유 중 하나입니다. 저는 조금 전에 말했듯이 투자자들을 초음속 프랜차이즈에 집중시키려고 노력해 왔습니다. 그것은 빠르게 성장하고 있으며, 당신이 지적한 대로 모든 것이 합쳐진다면 이는 향후 5년 동안 매우 실질적일 수 있습니다.

Q. Peter Skibitski (Analyst, Alembic Global)

응, 그거 정말 좋은데. 좋아요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응.

Q. Peter Skibitski (Analyst, Alembic Global)

감사합니다. 기어를 JASSM 및 LRASM으로 전환하면 됩니다. 분명히, 이 미사일은 오랫동안 사용되어 왔습니다. 그렇죠? 현재 진행 중인 역학 관계에 따르면 DoD는 두 번째 소스 엔진 공급업체를 원하고 여러분이 그 역할을 맡고 있습니다. 그것이 역동적이라면, 당신이 진입할 때 당신의 몫이 얼마나 될 것이라고 생각합니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네, 이중 역학입니다. 분명히 부서는 산업 기반을 육성하려고 노력하고 있습니다. 그들은 제가 언급한 재산업화 계획을 갖고 있으며 추가적인 경쟁을 원합니다. JASSM 및 LRASM의 현재 공급자는 뛰어납니다. 뛰어난 회사입니다. CEO는 훌륭합니다. 그들은 훌륭한 일을 하고 있습니다. 제가 언급한 대로 그 양은 10,000이나 11,000이라고 생각하는데, 정말 어마어마합니다. 매년 3~4X씩 증가하고 있습니다. 국가 안보 목적을 위한 두 번째 소스이며 이를 수행할 수 있는 수량과 용량입니다. 나는 여기서 구체적으로 GE와 Kratos에 대한 어떤 숫자도 밝히고 싶지 않습니다. 우리는 일정 기간 동안 수천 개의 이들 제품을 조사하고 있습니다.

Q. Peter Skibitski (Analyst, Alembic Global)

응. 좋아요. 훌륭해요. 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

다음 질문을 기다리시기 바랍니다. 다음 질문은 Canaccord의 Austin Moeller 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Austin Moeller (Analyst, Canaccord)

안녕. 안녕하세요, Eric과 Deanna. 이란 전쟁에서는 순항 미사일과 로켓 포병 모두에 꽤 상당한 비용이 지출된 것 같습니다. 멍청한 폭탄으로 간주되는 것에 터보제트나 유도 키트를 추가할 수 있는 기회가 주어졌을 때, 터보제트나 유도 키트를 추가할 수 있는 JDAM, SDB 또는 기타 멍청한 폭탄이 얼마나 많은지 아시나요?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

수만, 수만, 수만. 좋은 질문입니다. 소형 터보제트에 날개 키트를 장착하고 볼트를 체결하는 데에는 많은 숫자가 떠돌고 있습니다. 이제 범위와 도달 범위가 확장되었으며 훨씬 더 많은 성능을 발휘할 수 있습니다. 숫자는 엄청납니다. Kratos에는 우리가 진행하고 있는 계획이 있습니다. 여러분에게 너무 많은 것을 제공하기 때문에 아직 말하지 않은 또 다른 계획이 있습니다. 비무장화에 대해 들어보셨을 겁니다, DEMIL. 방금 말씀하신 것을 생각해 보십시오. 낡은 무기를 가져다가 불태우거나, 파괴하거나, 물건을 꺼낸 다음 폐기합니다. DEMIL에게는 비싸다. 여기에 이니셔티브가 진행 중입니다. 우리는 실제로 그것을 하고 있습니다. 우리는 기존 무기를 파괴하는 것보다 방금 말씀하신 것에 맞게 용도를 변경하는 것이 비용이 덜 드는 방향으로 재작업하고 있습니다.

우리는 비밀리에 그렇게 하고 있습니다. 왜냐하면 우리가 하는 일을 다른 사람이 알아내는 것을 원하지 않기 때문입니다. 제분될 예정인 무기의 양 때문에 당신이 말하는 것과 정확히 일치하지만 우리는 그것을 다시 제분하고 있습니다. 그것이 우리의 계획입니다. 그것을 다시 가공하는 것입니다.

Q. Austin Moeller (Analyst, Canaccord)

좋아요. Golden Dome의 공간 구성 요소에 대한 대규모 계약이 시작되고 있습니다. Big Beautiful Bill(많은 부분이 소진됐다고 말함)이나 26우주군 예산에서 가상 또는 소프트웨어 정의 지상 시스템을 구매하여 앞으로 올라갈 위성을 지원하는 등 이미 할당된 달러가 언제부터 보일지 아시나요?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

또 다른 좋은 질문입니다. 지난 3주 동안 두 회사가 귀하가 말씀하신 것과 정확히 일치하는 수십억 달러 규모의 상금을 받았습니다. 우리는 소프트웨어 정의 명령 및 제어 TT&C와 추적을 통해 그 중 하나의 기반입니다. 우리는 그것에 대해 이야기할 수 없습니다. 우리가 그것에 대해 이야기할 수 없을 것 같지만 방금 말씀하신 것이 바로 그것이고 우리 팀이 이겼고 우리가 기반이었습니다. 지난 2분기에 발표한 두 가지 프로그램을 포함하여 우리가 보유하고 있는 다른 프로그램에서는 상당한 자금 지원을 받았으며 그 규모가 증가하고 있습니다. 제가 준비한 발언에서 언급했듯이 초음속 군비 경쟁이 진행되고 있다고 말했습니다. 큰 개는 우주 군비 경쟁입니다. 우리 모두는 LEO, MEO, GEO에 대해 들어봤습니다. VLEO가 지금 일어나고 있습니다.

VLEO는 소프트웨어 정의 명령 및 제어의 특성으로 인해 Kratos의 또 다른 주요 기회 영역입니다.

Q. Austin Moeller (Analyst, Canaccord)

엄청난. 올바른 방향을 알려주셔서 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

당신은 그것을 얻었다.

FQ. Operator

다음 질문은 RBC Capital Markets의 Ken Herbert 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Ken Herbert (Analyst, RBC Capital Markets)

안녕하세요, 에릭과 디에나. 좋은 오후에요.

FQ. Operator

예.

Q. Ken Herbert (Analyst, RBC Capital Markets)

응, 안녕. 당신은 로켓 시스템 재고 구축을 위해 4천만 달러에서 4천5백만 달러라는 꽤 상당한 투자를 계속 요구하고 있습니다. 저희에게 업데이트해 주실 수 있나요, Eric, 제가 놓친 경우 사과드립니다. 해당 공급망에서 보고 있는 내용, 초음속 및 일부 다른 비즈니스의 진입로에 대해 생각할 때 해당 공급망의 위험을 어떻게 방해하고 있는지, 그리고 공급망이 지속적으로 개선되고 비즈니스의 진입로를 확인하는 데 필요한 잠금 해제에 대한 일종의 낙관론에 대해 업데이트해 주시겠습니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네. Zeus 고체 로켓 모터인 L3 Aerojet이 우리를 위해 제작하고 있습니다. 그들은 우리를 위해 훌륭한 일을 하고 있습니다. 우리는 그들과 파트너십 계약을 맺지는 않았지만 그들은 Kratos의 진정한 파트너입니다. 그들은 놀라운 일을 하고 있습니다. 그들은 시간과 예산에 맞춰 모든 이정표를 달성했습니다. 적어도 Zeus에 관해서는 우리에게 그들은 엄청난 일을 하고 있으며 그 중 일부는 우리가 이미 한 일에 더해 향후 5, 7년 동안 어떤 일이 닥쳐올지 예상하기 때문일 수도 있습니다. 좋아요. 두 번째는 Oriole입니다. 이 사람은 Northrop Orbital ATK의 파트너인 Northrop Grumman입니다. Ken, 다시 한 번 말하지만, 다른 시스템 문제에 관해 언론에서 읽은 내용에 대해서는 말할 수 없습니다. 그들은 우리와 함께 뛰어납니다. 우리는 준비 중입니다.

우리는 수십 개를 더 주문해야 할 것을 고려하고 있습니다. 그들은 매우 협조적이었습니다. 다시 말하지만, 그들은 정시에 일정대로 진행됩니다. 나는 크레토스에 대해서만 말할 수 있습니다. 우리는 다른 작업도 수행하지만 이것이 두 가지 주요 작업입니다. L3Harris와 Chris는 훌륭합니다. Northrop Grumman과 Kathy는 훌륭합니다. 그들은 정말 뛰어납니다.

Q. Ken Herbert (Analyst, RBC Capital Markets)

좋아요. 오, 정말 훌륭해요, 에릭. 프로메테우스와 당신이 서있는 곳, 그리고 우리가 그 시설에 대해 생각할 때 다음 주요 이정표 중 일부에 대해.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

켄, 너 좀 헤어졌어. 어떤 시설을 생각하면 친구?

Q. Ken Herbert (Analyst, RBC Capital Markets)

프로메테우스. 죄송합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

아, 좋아요

Q. Ken Herbert (Analyst, RBC Capital Markets)

모터쪽에 있어요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 그렇게 말씀해주셔서 정말 기뻐요. 아직 보지 못하셨다면 오늘 아침 Prometheus에서 주요 출판물이 담긴 팟캐스트가 나왔습니다. 캠퍼스 전체를 통과합니다. 플랫폼을 통과합니다. 타이밍을 따라 진행됩니다. 파트너인 Rafael과 함께 모든 것을 살펴봅니다. 내가 말하려는 내용에 대한 자세한 내용을 보려면 가서 살펴보세요. 정말 놀랍습니다. 오늘 아침에 나올 줄은 몰랐는데 나오더군요. 켄, 내년에 첫 번째 화재가 발생할 예정이에요. 우리는 파트너인 Rafael과 함께 올바른 방향으로 나아가고 있습니다. 라파엘은 정말 훌륭해요. 그들은 안정적이고 탁월하며 입증된 군용 등급의 ​​자격을 갖춘 에너지를 제공합니다. 이것은 에너지 시설을 세울 것이라고 말하는 다른 사람들보다 훨씬 앞서 있습니다. 그들은 자격을 갖추어야 합니다. 우리는 그렇습니다.

내년 중순부터 시작될 예정이다. 제작에 들어갈 것 같은데, 내년은 몇 년인가요? 2027년? 2028년부터 생산에 들어갈 예정이다.

Q. Ken Herbert (Analyst, RBC Capital Markets)

엄청난. 고마워요, 에릭.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

다음 질문은 Noble Capital의 Joe Gomes 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

안녕, 조.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

안녕, 조.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

좋은 오후에요.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

여러분은 3,000개에 이어 5,000개의 스파르탄이 합산되기 시작하거나 올해 말과 2027년까지 구성 부품 주문을 받기 시작한다고 이야기하고 있습니다. 공급망을 살펴보면 특정 부품에 대한 중요한 공급업체가 있습니까? 아니면 우리가 계속 주시해야 할 구성 요소에 대한 부품 공급업체가 여러 개 있습니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네. 조, 아시다시피 여기에는 크라토스주의가 많이 있습니다. 내가 가장 좋아하는 Kratos주의 중 하나는 가장 중요한 부분이 무엇입니까? 시스템을 완성할 필요가 없는 것입니다. 우리는 백업 및 백업에 대한 백업을 포함하여 모든 공급업체와 모든 공급업체가 자격을 갖추고 있는지 확인해야 합니다. 우리는 생산 수량을 제공하므로 생산 중이며 품질, 배송 및 통합을 통해 진행됩니다. 분명히, 나는 우리가 방탄이라고 말하지 않을 것입니다. 이것은 회사와 우리 회사에 매우 중요합니다.

우리는 자동차 산업, 국방부, 우리와 함께 일하고, Kratos를 위해 일하고, 이러한 라인을 설정하고, 공급망을 운영하고, 품질 관리 및 배송 일정을 중복하여 작업하기 위해 데려오는 사람들과 함께 엄청난 노력을 기울일 것입니다. 제가 말했듯이, 방금 말씀하신 것처럼 내년에는 최소 3,000개, 2028년에는 최소 5,000개를 할 예정이기 때문에 이것은 엄청난 노력입니다. 합치면 2029년에는 8,000, 10,000개가 될 수 있습니다. 이것은 단지 터보제트입니다. 우리는 터보팬을 시작하면서 동일한 작업을 수행해야 합니다. 제가 말했듯이 아마도 주문을 시작할 것입니다. 올해 Q4, 내년 Q1이라고 말했습니다.

아마도 1분기에 주문을 시작해야 할 것입니다. 그런 다음 공장이 설정될 것이기 때문에 2027년 4분기 또는 2028년 1분기에 매우 큰 주문을 할 것입니다.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

알겠습니다. 감사합니다. 그렇다면 에릭, 이것에 대한 당신의 견해를 듣고 싶거나 여기에서 나에게 올바른 방향을 알려주고 싶습니다. 아시다시피, 거기에는 Kratos가 EBITDA에 대한 기업 가치 또는 수익 기준으로 거래하는 곳의 여러 배에서 가치 평가로 자본을 모으고 있는 여러분과 같은 공간에 있는 동료라고 생각하는 대규모 민간 회사가 있습니다. 궁금해요. 제 말이 틀렸나요? 그들은 동료가 아닌가? Kratos 주식이 급등한 것을 보고 지금은 다시 하락한 연결 끊김이 있습니까? 이 민간 회사는 이제 훨씬 더 높은 가치로 더 많은 돈을 모으고 있다는 소문이 있다고 말하고 있습니다. 제가 여기 앉아 두 회사를 보고 있는 동안 머리가 흔들립니다. 방금 보니까 뭔가 빠진 게 있는 걸까요?

나는 단지 연결 끊김이 무엇인지에 대한 귀하의 견해를 얻으려고 노력하고 있습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. Anduril은 Kratos의 절대적인 동료입니다. 우리는 동료입니다. 좋아요? 그들은 모든 것을 하나로 묶는 소프트웨어인 Lattice를 가지고 있습니다. 우리는 우주 자산, 우주선, 우주 지상 등을 하나로 묶는 소프트웨어인 OpenSpace를 보유하고 있습니다. 무인 제트 드론을 보유하고 있습니다. 크라토스에는 무인 제트 드론이 있습니다. 여러분은 최근에 그들이 초음속 영역으로 들어가고 있는 것을 보았을 것입니다. 우리는 극초음속 지역에 있습니다. 좋아요? 그들은 고체 로켓 모터에 있습니다. 그들은 아드라노스를 인수했습니다. 그들은 고체 로켓 모터에 있습니다. 우리는 파트너와 함께 고체 로켓 모터를 사용하고 있으며 Rafael과 함께 새로운 시설을 운영하고 있습니다. 그들은 뛰어난 회사입니다. 나는 그들이 성공하기를 바랍니다. 미국이 성공하려면 그들이 필요합니다. 우리는 절대적인 동료입니다. 그것에 대해서는 의문의 여지가 없습니다. 내가 볼 때 유일한 차이점은 무엇입니까? 그들은 우리와 파트너입니다. 우리는 함께 일하는데, 우리가 함께 일하고 있는 것에 대해서는 말할 수 없습니다.

지금 우리 둘 사이의 유일한 차이점은 재정적 측면입니다. 둘은 비공개이고 우리는 공개이기 때문입니다. 비공개이기 때문에 사물에 대해 다른 접근 방식을 취하고 보유하지 않기 때문에 더 많은 투자를 할 수 있지만, 공개되면 보유하게 됩니다. 그들은 공개 회사가 준수하는 특정 매트릭스를 준수하지 않습니다. 그것이 그들에게는 장점이 될 수도 있습니다. 공개하면 특정 항목에 액세스할 수 있기 때문에 몇 가지 이점이 있습니다. 평가의 관점에서는 이에 대해 말할 수 없습니다. 지난번 실적 발표나 그 이전 결산에서 제가 말했듯이 저는 CEO이고 쿨에이드(Kool-Aid)를 마십니다. 크라토스는 현존하는 가장 가치 있는 방산업체입니다. 우리의 요청을 듣고, 프로그램을 보고, 성장률을 살펴보십시오.

4분기에는 30% 성장하고 돈을 벌 수 있습니다. 좋아요? 우리는 2027년, 2028년에도 계속 나아갈 것입니다. 우리는 투자자들에게 가장 가치 있는 존재입니다. 우리는 부서에서 가장 귀중한 사람입니다. 그들도 같은 말을 할 것이라고 확신합니다.

Q. Joseph Gomes (Analyst, Noble Capital)

알았어, 좋아. 통찰력을 주셔서 감사합니다, Eric. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문을 기다리시기 바랍니다. 다음 질문은 BNP Paribas의 Cashen Keeler 라인에 관한 것입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Cashen Keeler (Analyst, BNP Paribas)

응. 안녕. 질문해주셔서 감사합니다. 여러분은 올해 두 가지 시설을 마련했습니다. 내년에는 좀 더 많이 키우실 거예요. 이러한 증가와 관련된 시작 비용에 대해 이야기하거나 수량화할 수 있습니까? 투자 회수 기간은 어떻게 되며, 내년에도 100bp의 마진 개선을 달성하려면 어떤 보상이 필요할 수 있습니까? 감사해요.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응. 나는 당신의 질문의 첫 부분을 듣지 못했습니다. 당신은 투자한다고 말했고 조금 사라졌습니다. 무엇에 투자하나요?

Q. Cashen Keeler (Analyst, BNP Paribas)

예, 아니오. 내년에는 시설을 좀 더 늘리시면 됩니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응.

Q. Cashen Keeler (Analyst, BNP Paribas)

시작 비용과 투자 회수 기간 증가와 관련된 비용이 궁금합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

아, 알았어요. 응. 좋은 질문입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 우리는 그것을 구축하지 않으며 그들이 올 것입니다. 우리는 그렇게 하지 않습니다. 좋아요. 우리는 MACH-TB 프로그램과 다른 프로그램에서 승리했기 때문에 극초음속 통합 시설을 구축했고, 따라서 운영 속도가 어떻게 될지 알았습니다. 우리는 그것을 만족시키기 위해 시설을 지었고, 거기에 더해 우리가 얻을 수 있는 다른 것들도 만들었습니다. 우리는 오늘 제가 겪은 여러 순항 미사일에 맞게 설계될 것이라는 사실이 매우 편안해질 때까지 미시간에 새로운 터보제트 엔진 시설을 건설하지 않았습니다. 우리는 파트너인 GE와 함께 터보팬을 위한 오클라호마 시설 착공을 막 시작했습니다. 제가 프로그램에 관해 이야기하는 것을 들으셨을 겁니다. 나는 그보다 훨씬 더 자세히 설명할 수 없습니다. 그것은 빌드된 것이 아니며 그들이 오기를 바랍니다.

프로그램이 있거나, 파트너가 있거나, 계약이 있기 때문에 구축하는 것입니다. 수량을 모델링할 수 있고, 수익성을 모델링할 수 있으며, 투자에 대한 수익률을 모델링할 수 있습니다. 제가 언급한 아나콘다(Anaconda)는 레이더입니다. 내 생각엔 그게 FY1인 것 같아. 나는 그 프로그램이 우리를 위해 발표되었고 레이더에 대해 공개적으로 2053년까지 진행된다고 생각합니다. 아나콘다에 있습니다. Helios에는 이미 두세 명의 고객이 등록했는데, 그들은 극초음속 테스트를 위해 아크 제트 시설을 건설한다면 등록하겠다고 말했습니다. 우리가 하는 모든 일에는 고객, 파트너, 프로그램 또는 자금이 있으며 수익률 계산을 수행하여 투자자에게 적절한 수익률을 얻고 있음을 알 수 있습니다.

FQ. Operator

감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

천만에요.

FQ. Operator

다음 질문은 Cantor Fitzgerald와 Gabriel Flouret의 라인에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Gabriel Flouret (Analyst, Cantor Fitzgerald)

안녕하세요, 좋은 저녁입니다. 저는 Cantor Fitzgerald의 Gabriel Flouret입니다.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

안녕.

Q. Gabriel Flouret (Analyst, Cantor Fitzgerald)

고객이 국가 안보 전망과 관련하여 CCA ​​규모에 대해 어떻게 이야기하는지 논의할 수 있습니까? 구체적으로 Kratos는 고객 가격이나 생산 일정이 왼쪽으로 당겨지는 것을 보고 있습니까? 미국의 생산 규모와 그 모멘텀을 어떻게 생각해야 합니까?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

저를 보시면 저는 웃고 있습니다. 그 프로그램은 제가 오랫동안 그것에 대해 이야기하는 것을 들어본 적이 없는 프로그램이기 때문입니다. 공군과는 CCA 프로그램에 대해 이야기할 수 없습니다. 그것에 대해 말할 수 없습니다. 슈퍼 기밀 프로그램입니다. 우리는 아무 말도 할 수 없습니다. 해병대 CCA 프로그램에서 오늘 내가 말한 것을 보셨을 겁니다. 기록된 프로그램이 이 정도의 돈이라고 보고되었습니다. 보고된 바 있습니다. 그것이 내가 말해야 하는 방식입니다. 왜냐하면 나는 어떤 것에 대해서도 말하는 것이 승인되지 않았기 때문입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 그 문제에 대해 논의할 승인이 없기 때문에 그 어떤 부분에도 개입할 수 없습니다.

Q. Gabriel Flouret (Analyst, Cantor Fitzgerald)

알았어, 이해했어.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

좋아요.

Q. Gabriel Flouret (Analyst, Cantor Fitzgerald)

감사합니다. 오늘 저녁에는 거기에 두겠습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

알았어, 알았어.

FQ. Operator

다음 질문을 기다리시기 바랍니다. 다음 질문은 Clear Street의 Brian Dobson 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Jonah Henschel (Analyst, Clear Street)

우선, 훌륭한 분기를 축하합니다. 저는 여기 Clear Street에서 Brian Dobson을 대신하여 연설하고 있는 Jonah Henschel입니다. 오늘 밤 설명하신 발키리의 추진력을 감안할 때 LRIP 1단계 타이밍과 관련하여 어떤 종류의 업데이트된 색상을 제공할 수 있는지 궁금합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

어떤 단계?

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

마지막으로 한 몇 마디는 무엇이었나요?

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

응, 마지막 부분이지. 당신은 헤어졌습니다. 무슨 타이밍?

Q. Jonah Henschel (Analyst, Clear Street)

죄송합니다. LRIP-

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

립

Q. Jonah Henschel (Analyst, Clear Street)

1단계 타이밍.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

아, 립.

A. Deanna Lund (EVP and CFO, Kratos Defense & Security Solutions)

LRIP.

Q. Jonah Henschel (Analyst, Clear Street)

응.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

죄송합니다. 저율 초기 생산. 알겠어요. 제가 준비된 발언에서 말했듯이, 우리는 Northrop 및 해병대와 함께 MUX TACAIR 프로그램에 대해 Northrop과 제휴하여 연말까지 추가 상을 받을 것으로 예상합니다. 지금 당장 제가 말할 수 있는 것은 올해 말까지 무언가를 기대한다는 것입니다.

Q. Jonah Henschel (Analyst, Clear Street)

알았어, 이해했어. 빠른 후속 조치입니다. Valkyrie가 확장을 완료했을 때 해당 부문의 마진을 어떻게 생각할 수 있는지 궁금합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

오른쪽. 네, 구성에 따라 10%-15% EBITDA 마진을 생각해 보세요. 그게 국내야. 매우 중요합니다. 국내. 우리는 많은 국제적인 것들을 진행하고 있으며 국제적인 것들은 국제적이기 때문에 일반적으로 우리에게 더 높은 수수료를 부과하고 다양한 측면이 있으며 어떤 경우에는 우리가 유일한 소스가 아니기 때문에 TINA, 진실 협상법을 준수하지 않습니다. 국제적인 경우 15%-20%를 생각해 보세요. 국내산은 구성과 수량에 따라 10~15% 정도 생각하시면 됩니다.

Q. Jonah Henschel (Analyst, Clear Street)

이해했습니다. 질문해주셔서 감사합니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

네.

FQ. Operator

감사합니다. 신사 숙녀 여러분, 대기열에 더 이상 질문이 표시되지 않습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Eric에게 전화를 다시 돌리고 싶습니다.

A. Eric DeMarco (President and CEO, Kratos Defense & Security Solutions)

엄청난. 훌륭한. 오늘 오후에 참여해 주셔서 감사합니다. 11월 첫째 주에 3분기 보고서를 발표할 때 여러분과 이야기를 나누기를 기대하겠습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

이것으로 오늘 회의를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.