Littelfuse 2Q26

운영자

이제 Q질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 최적의 음질을 위해 질문하실 때 휴대전화를 들어주시기 바랍니다. 로컬에서 음소거된 경우 장치의 음소거를 해제해야 합니다. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Baird의 Luke Junk 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.

루크 정크 분석가, 베어드

좋은 아침입니다. 감사합니다. 질문을 받습니다. 우선, Greg는 회사가 전자 및 산업 분야에서 볼 수 있는 더 나은 폭으로 기댈 수 있는 방법에 대해 언급할 수 있기를 바랍니다. 이를 위해 전략적 방식으로 공유하고 가격 책정에 기댈 수 있으며 일부 채널 정상화의 잠재력을 활용하는 것입니다. 이러한 환경에서 일년 내내 진행되는 일부 작업의 우선순위를 정하는 것에 대해 어떻게 생각하십니까?

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

고마워요, 루크. 응, 좋은 아침이야. 제 생각에 이번 분기에 우리가 보는 중요한 점은 우리가 실제로 광범위한 기반의 추진력을 본다는 것입니다. 우리가 성장하는 모든 최종 시장에서 우리는 광범위한 기반의 모멘텀을 볼 수 있으며 실제로 지난 분기에 약간 느렸던 시장에서 모멘텀이 강화되는 것을 볼 수 있습니다. 예를 들어, 특히 산업 사업에서는 에너지 인프라, 산업 자동화, 그리드 유틸리티 분야에서 좋은 성장을 보였습니다. 또한 이번 분기에 우리는 과거에는 일어나지 않았던 HVAC 분야에서 강점을 보였습니다. 실제로 이는 CCDI 시장에 속하지만 의료, 항공우주, 방위산업을 포함하는 다각화된 산업 사업에서도 우리가 매우 폭넓은 강점을 갖고 있다고 언급했습니다. 우리는 확대되는 것을 봅니다. 우리는 지난 분기에 대해 이야기했습니다. 우리는 그것이 계속되는 것을 보고 있으며, 우리는 실제로 광범위한 기반의 힘과 성장을 보고 있다고 말하고 싶습니다.

우리에게 중요한 것은 전략적으로 우리의 디자인 승리 견인력에 관한 것입니다. 우리는 우리의 디자인 승리가 모든 시장에서 두 자릿수 증가에 대해 이야기했습니다. 우리에게는 보고된 부문과 시장 전반에 걸쳐 광범위한 성장이 이루어지고 있다고 생각합니다. 현재 우리의 전략과 초점은 상승 여력과 거래량을 포착할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

루크 정크 분석가, 베어드

좋아요. 후속 조치에서는 분명히 전체 데이터 센터 비즈니스와 더 높은 전압으로 이동함에 따라 차세대 컨텐츠 상승에 대해 많은 논의가 있었지만 2026년까지 단기적으로 비즈니스 위치를 지속적으로 개선하고 연간 현재 진행 상황 측면에서 회사가 데이터 센터에서 올해 중반에 있는 것과 같은 수준으로 공유할 수 있는 것에 대해 의견을 주실 수 있는지 궁금합니다. 감사합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

응, 고마워, 루크. 나는 데이터 센터가 이번 분기의 강력한 성장 동력이라고 생각합니다. 우리는 CCDI 시장의 강력한 성장에 대해 이야기했는데, 데이터 센터가 그 강력한 성장 동력이었습니다. 우리가 3분기에 제공하는 전망과 실제로 2026년 하반기까지 데이터 센터가 계속 성장할 것으로 예상합니다. 하지만 또한 중요한 것은 올해 데이터 센터에서 현재 발생하고 있는 수익 성장이 모두 저전압 아키텍처와 관련되어 있다는 점을 이해하는 것입니다. 우리는 미래에, 아마도 2027년 이후에 출시될 고전압 아키텍처에 대해 이야기했습니다. 우리는 현재 이러한 시스템의 개념 증명을 위해 매우 적은 양의 출하량을 가지고 있지만 그것이 들어오고 우리 수익을 살펴보면 주로 저전압 아키텍처에 관한 것입니다.

앞으로 우리의 파이프라인과 설계 승리는 이러한 고전압 아키텍처를 중심으로 큰 강점을 가지게 되므로 이를 알 수 있습니다. 데이터 센터에 관해 우리가 말할 한 가지는 2026년 상반기와 분기에도 강력한 디자인 승리 견인력을 계속 유지해 왔다는 것입니다. 우리의 디자인은 다시 1년 전과 비교하여 두 배 이상 증가했습니다. 제가 말했듯이, 이러한 설계 승리의 대부분은 미래에 나올 것으로 예상되는 고전압 아키텍처에 중점을 두고 있습니다. 우리는 좋은 추진력을 가지고 있습니다. 우리는 분기에 좋은 결과를 얻었습니다. 우리는 이것이 2026년까지 계속될 것으로 예상하며, 디자인 승리를 통해 2026년 이후 미래에도 좋은 위치를 확보하게 되었습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

루크, 여긴 아비야. 투자자의 날로 돌아가서 콘텐츠 기회에 대해 생각해 보면 오늘날 우리가 수익 측면에서 보고 있는 고전압과 저전압에서 콘텐츠 기회가 2배 - 4배 더 높다는 것에 대해 이야기했습니다. 다시 말하면, 우리는 데이터 센터 시장과 관련하여 향후 5년 동안 계획한 CAGR 25%-30%에 대해 꽤 확신하고 있다고 생각합니다.

루크 정크 분석가, 베어드

응. 내용만 읽어보면, 올해 상반기에는 데이터센터 믹스가 올라가야 할 것 같습니다. 작년에 나온 두 자릿수 낮은 이탈률과 관련하여 공유할 수 있는 것이 있습니까?

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

혼합이란 다른 시장과 비교하여 데이터 센터를 의미합니까, 아니면 데이터 센터 내부에 당사 제품이 혼합되어 있음을 의미합니까?

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

네, 매출 대비 데이터 센터 비율이죠, Greg.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

그렇군요. 나는 이것이 또한 중요하다고 생각한다. 우리는 데이터 센터에 대해 매우 긍정적입니다. 우리는 강한 성장을 봅니다. 작년에 이에 대해 이야기한 적이 있는데, 우리의 성장은 실제로 데이터 센터와 그리드 유틸리티에 의해 지배되었습니다. 올해 우리는 다른 시장, 다각화된 산업, 기타 산업 시장 전반에 걸쳐 모멘텀이 확대되고 있으며, 우리가 말했듯이 이제는 지난 몇 분기 동안 다소 부진했던 HVAC의 개선을 볼 수 있습니다. 나는 이것이 작년에 비해 우리 사업 전반에 걸쳐 훨씬 더 광범위한 기본 수요가 지금 우리가 보는 차이점이라고 생각합니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

Greg의 말에 따르면 우리 데이터 센터는 여전히 해당 분기에 가장 빠르게 성장하는 시장입니다.

운영자

안녕하세요, 여러분. Littelfuse 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화가 녹음되고 있습니다. 이번에는 투자자 관계 담당 부사장인 David Kelley에게 전화를 인계하겠습니다. 계속 진행하세요.

데이비드 L. 켈리 투자자 관계 담당 부사장, Littelfuse

안녕하세요. Littelfuse 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 사장 겸 CEO인 Greg Henderson과 부사장 겸 CFO인 Abhi Khandelwal이 함께했습니다. 오늘 아침에 우리는 2분기 결과를 보고했으며, 수익 발표 및 슬라이드 프레젠테이션 사본은 우리 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜의 웹캐스트도 우리 웹사이트에서 볼 수 있습니다. 면책 조항을 보려면 두 번째 슬라이드로 이동하세요. 오늘 우리의 논의에는 미래예측 진술이 포함될 것입니다. 이러한 미래 예측 진술에는 상당한 위험과 불확실성이 포함될 수 있습니다. 실제 결과가 우리의 기대와 실질적으로 달라질 수 있는 중요한 위험에 대한 자세한 내용은 오늘 보도 자료와 양식 10-K 및 10-Q를 검토하십시오. 우리는 이러한 미래 예측 정보를 업데이트할 의무가 없습니다. 또한 오늘 우리의 발언은 비GAAP 재무 측정에 관한 것입니다.

이러한 비GAAP 재무 측정과 가장 유사한 GAAP 측정의 조정은 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 제공되는 수익 발표에서 제공됩니다. 이제 전화를 Greg에게 넘기겠습니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

감사합니다, David. 그리고 오늘 우리와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 아침에는 최종 시장 전반의 실적 업데이트를 포함하여 2분기 실적에 대한 세부 정보를 제공하겠습니다. 그런 다음 부문별 재무 결과를 검토하기 위해 Abhi에게 넘기기 전에 전략적 우선순위에 대한 진행 상황을 논의하겠습니다. 해당 분기에 대해 더 자세히 논의하기 전에, 한발 물러나 5월 투자자의 날에 우리가 개괄한 성장 전략의 렌즈를 통해 우리의 성과를 살펴보는 것이 중요하다고 생각합니다. 우리의 결과는 우리가 투자자들과 공유한 우선순위에 대한 지속적인 진전을 반영합니다. 우리는 시장 전반에 걸쳐 고객과 협력하여 더 높은 전력과 더 발전된 전기 아키텍처를 채택할 수 있도록 하고 있습니다. 우리의 2분기 실적과 2026년 하반기에 볼 수 있는 추진력은 우리의 장기적인 성장과 수익성 프레임워크에 대한 자신감을 강화합니다. 이제 분기로 넘어갑니다.

우리는 전년 대비 20%, 유기적으로 14% 증가한 7억 3,900만 달러의 순매출로 기대 이상의 매출과 조정 수익을 달성했습니다. 또한 우리 팀은 여러 주요 성장 시장에서 지속적인 수요 모멘텀을 활용하면서 좋은 성과를 거두면서 의미 있는 수익 성장을 이루었습니다. Littelfuse 포트폴리오 전체의 최종 시장 노출을 살펴보면 컴퓨팅, 통신 및 다양한 산업 시장(CCDI) 전반에 걸쳐 강력한 2분기 성장을 달성했습니다. 시장 내에서 데이터 센터는 비즈니스 전반에 걸쳐 비교할 수 없는 그리드 투 칩 기능을 계속 활용하면서 성장의 주요 기여자로 남아 있습니다. 다양한 산업 채널도 CCDI 성장의 주요 원인이었으며 의료 및 A&D 애플리케이션 전반에 걸친 수요 개선으로 이익을 얻었습니다. CCDI 내에서 가전제품 판매는 해당 분기에 감소했습니다.

가전제품은 회사 매출의 10% 미만을 차지하며 우리가 전략적 산업 및 데이터 센터 기회를 우선시하기 때문에 장기적인 성장 궤도에 미치는 영향은 제한적입니다. 에너지 및 산업 인프라 최종 시장(EII)으로 전환하여 우리는 2분기에 광범위한 수요 강세와 Basler의 기여로 이익을 얻었습니다. 산업 인프라 분야 전반에 걸쳐 산업 자동화 및 건설이 성장을 주도했으며 예상보다 빠른 HVAC 복구로 이익을 얻었습니다. 에너지 인프라 부문에서 우리는 그리드 현대화, 유틸리티 투자, 재생 가능 에너지 배치와 관련된 수요로부터 지속적으로 이익을 얻었습니다. 특히 Basler는 Littelfuse의 주요 전략적 성장 시장인 그리드 및 유틸리티 인프라 분야에서 계속해서 상당한 추진력을 얻고 있습니다. 운송 및 물류 최종 시장 전반의 수익은 전년 대비 소폭 증가했습니다. 승용차 부문에서는 글로벌 생산량 감소에도 불구하고 콘텐츠 확장과 점유율 상승에 힘입어 성장을 이루었습니다.

상용차 부문에서는 트럭, 건설, 농업 장비 시장의 수요 개선으로 매출 성장이 도움이 되었습니다. 우리는 특히 더 복잡한 플랫폼 요구 사항을 지원하기 위해 시스템 수준 솔루션과 다중 기술 기능을 제공할 수 있는 주요 OEM 고객과 함께 보다 집중적이고 적극적인 시장 진출 접근 방식에서 지속적인 견인력을 얻고 있습니다. 해당 분기에 우리는 소형 트럭 및 상업용 차량 플랫폼을 위해 선도적인 운송 고객과 파트너십을 맺었습니다. 당사의 통합 솔루션은 전류 센서와 MEGA Fuse 기술을 활용하여 충격이 큰 부하를 모니터링하고 감지하는 동시에 최대 700A의 보호 등급을 제공합니다. 중요한 점은 당사의 솔루션이 일반적으로 고전류 부하의 스트레스와 관련된 배터리 성능 저하 위험을 줄여준다는 것입니다. 이번 설계 승리는 향후 추가 차량으로 확장될 가능성이 있는 연간 2천만 달러 이상의 수익 기회를 의미합니다.

전반적으로, 우리의 2분기 실적은 최종 시장 다양성과 기술 포트폴리오의 강점은 물론 고성장 기회와 운영 우수성에 대한 우리의 집중의 이점을 강화합니다. 3분기로 접어들면서 우리는 성장 모멘텀을 더욱 강화할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 우리는 기록적인 예약으로 분기에 진입했으며 청구할 장부는 1.0보다 훨씬 북쪽입니다. 우리는 다중 기술 솔루션 제공에 중점을 두고 차세대 아키텍처에 대해 고객과 더욱 긴밀하게 협력하고 있습니다. 올해 상반기까지 이를 지원하면서 디자인 성공은 각 시장에서 두 자릿수 증가했으며, 이는 확대되는 새로운 비즈니스 기회 파이프라인의 개선된 전환을 반영합니다. 우리의 진행 상황에 대한 예를 들어 보겠습니다. 이번 분기에 우리는 배터리 에너지 저장 및 전원 공급 장치 분야의 리더와 함께 중요한 프로그램을 수상했습니다.

빠르게 작동하는 TLS 퓨즈를 활용하는 당사의 솔루션은 데이터 센터 시장을 위한 배터리 백업 장치의 성능을 최적화합니다. 이번 설계 승리와 이 고객과의 전략적 파트너십을 통해 우리는 데이터 센터 및 그리드 규모 시장 모두를 위한 고전압 배터리 스토리지 솔루션을 확장할 수 있는 유리한 위치를 점하게 되었습니다. 마지막으로 전력 반도체 제품의 포트폴리오 최적화 및 합리화에 대해 알려드리고자 합니다. Investor Day에서 언급했듯이, 우리는 차별화된 승부권을 갖고 있는 고전력 및 고부가가치 애플리케이션에 대한 전력 반도체 초점을 더욱 강화하고 있습니다. 우리가 이 전략을 적용하는 예를 들면, 이번 분기에 핵융합 발전 부문의 선도 기업과 함께 설계 승리를 거뒀습니다. 당사의 솔루션은 고전압 IGBT 및 다이오드를 활용하여 핵융합 반응을 구동하는 데 사용되는 저장된 에너지를 적극적으로 관리합니다. 이 솔루션은 매우 작은 설치 공간에서 비교할 수 없는 4.5kV 작동을 제공합니다.

우리는 이 고객이 첫 번째 프로토타입 원자로를 제작하는 3분기에 배송을 시작할 것입니다. 특히, 당사의 전력 반도체 수요가 분기에 강화되었고, 우리 팀도 좋은 성과를 거두며 성장과 수익성 개선에 기여했습니다. 3분기에도 전력반도체 수요 모멘텀은 지속될 전망이다. 우리는 지속적인 포트폴리오 합리화 및 입지 최적화를 통해 이러한 성장 기회의 균형을 맞추고 있습니다. Abhi가 곧 프로세스에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 우리는 우리가 취하고 있는 조치가 장기적으로 수익성 있는 성장을 강화하기 위해 반도체 제품 사업의 입지를 더욱 강화할 것이라고 믿습니다. 전반적으로 우리는 지속적인 장기적 가치 창출을 위해 회사를 자리매김하면서 고성장 기회, 고객 파트너십 및 운영 실행 전반에 걸쳐 이루어지고 있는 진전에 고무되어 있습니다. 저는 글로벌 팀의 노고와 하반기 Littelfuse의 포지셔닝에 대해 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

그럼 전화를 Abhi에게 넘기겠습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

고마워요, 그렉. 좋은 아침입니다, 여러분. 오늘은 2분기 실적을 안내해드리겠습니다. 2분기 실적에 대한 자세한 내용을 보려면 슬라이드 6을 참조하십시오. 달리 명시되지 않는 한 모든 비교는 전년도와 비교됩니다. 2분기 순매출은 7억 3900만 달러로 유기적으로 20%, 14% 증가했습니다. Basler 인수는 매출 성장에 약 6% 기여한 반면 외환 거래는 1% 순풍이었습니다. 조정된 EBITDA 마진은 강력한 거래량 레버리지, 유리한 혼합 및 운영 실행을 반영하여 220bp 상승한 23.6%로 마감되었습니다. 조정된 희석주당순이익은 4.19달러로 전년 대비 47% 증가했습니다. 해당 분기에 영업 현금 흐름은 1억 4,600만 달러였으며 잉여 현금 흐름은 1억 2,700만 달러로 전년 대비 75% 증가했습니다. 우리는 연결 순 레버리지 비율이 약 0.8배인 6억 2,800만 달러의 현금으로 분기를 마감했으며 배당금을 통해 주주들에게 9,000만 달러를 반환했습니다.

우리는 주주들에게 자본을 환원하려는 지속적인 노력을 반영하여 분기별 배당금을 7% 증가한 주당 0.80달러로 늘렸습니다. 전자 제품 부문부터 시작하여 당사 부문의 주요 내용을 보려면 슬라이드 8을 참조하십시오. 해당 분기 매출은 전년 동기 대비 21% 증가했으며, 유기적 성장도 20% 증가했습니다. 패시브 제품은 다시 강한 성장세를 보였으며, 반도체 제품은 지속적인 보호력과 전력반도체 수요 개선으로 수혜를 입었습니다. 전자 제품 부문 전반에 걸쳐 우리는 데이터 센터, 다양한 산업 및 운송 최종 시장의 수요 증가로 이익을 얻었습니다. 전자 부문의 조정 EBITDA 마진은 26.3%로 전년도에 비해 470bp 상승했는데, 이는 강력한 거래량 레버리지, 혼합 및 실행을 반영합니다. 앞으로 우리는 장기적인 수익성 향상을 목표로 전력 반도체 초점을 고부가가치 애플리케이션으로 전환하고 있습니다. 이를 뒷받침하기 위해 올해 초 우리는 텍사스주 Allen에 있는 전력 반도체 제조 시설의 폐쇄를 발표했습니다.

이 위치는 2027년에 폐쇄될 예정이며 지속적인 포트폴리오 최적화 및 공간 합리화 프로세스의 중요한 초기 단계입니다. 앞으로 우리는 사이트 폐쇄로 인해 2027년 전자 부문 수익성이 향상될 것으로 기대하며, 진행 상황에 따라 계속해서 더 많은 정보를 공유할 것입니다. 슬라이드 9의 운송 제품 부문으로 이동합니다. 매출은 전년 대비 2% 증가했다. 유기적 성장은 트럭, 건설, 농업 장비 시장 전반에 걸친 상업용 차량 판매량 증가에 힘입어 1%였습니다. 승용차 유기 판매는 전 세계 생산량 감소와 지속적인 센서 제품 판매 감소를 반영하여 2% 감소했습니다. 조정 EBITDA 마진은 18.6%였습니다. 이번 분기에는 실적이 저조했지만, 우리의 집중적인 실행으로 인해 혼합된 시장 상황 속에서도 현재까지 수익성이 개선되었습니다. 우리 팀은 운송 포트폴리오 전반에 걸쳐 운영 우수성을 촉진하고 지속적인 수익성 개선에 집중하고 있습니다. 슬라이드 10으로 넘어갑니다. 산업 부문 매출은 전년 대비 52% 증가했습니다.

강력한 데이터 센터, 산업 자동화 및 건설 수요에 힘입어 유기적 성장은 16%였습니다. 2분기에도 예상보다 빠른 HVAC 매출 회복의 혜택을 누렸습니다. 또한 이번 분기 산업 부문 성장의 약 36%를 기여한 Basler를 강조하고 싶습니다. 통합 노력은 순조롭게 진행되고 있으며 비즈니스는 운영상으로나 상업적으로 모두 우리의 기대보다 앞서 성과를 내고 있습니다. 주요 최종 시장 전반의 수요는 여전히 양호하며 Basler 팀은 Littelfuse에 합류한 이후 좋은 성과를 거두었습니다. 그 결과, Basler는 2026년에 이전 전망보다 약 1억 3,500만 ~ 1억 4,000만 달러의 수익을 창출할 것으로 예상합니다. 또한 우리는 연간 예상 수익 기여도를 $0.25 - $0.30로 늘립니다.

더 중요한 것은, 우리의 초기 성공이 인수에 대한 전략적 근거를 강화하고, 매력적인 에너지 및 산업 인프라 애플리케이션에 대한 노출을 확대하며, 더 광범위한 고객 관계 및 기술 포트폴리오를 통해 추가 기회를 포착할 수 있는 위치에 있다는 것입니다. 조정된 EBITDA 마진은 22.6%로 전년 대비 50bp 상승했으며 이는 거래량 레버리지와 유리한 혼합에 힘입어 이루어졌습니다. 우리는 Basler 통합 이니셔티브를 지속적으로 발전시키는 동시에 유리한 산업 최종 시장 동향에 맞춰 실행하는 데 계속 집중하고 있습니다. 슬라이드 11의 3분기 전망을 살펴보겠습니다. 우리는 탄탄한 잔고와 고객 유치 증가에 힘입어 여러 주요 시장에서 건전한 수요가 지속될 것으로 예상합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

현재 시장 상황을 기준으로 3분기 순매출은 7억 8천만~8억 달러 범위에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 중간 지점에서 전년 대비 26%의 성장을 나타냅니다. 우리는 21%의 유기적 성장, Basler 인수로 인한 성장 기여도 6%, FX 역풍 1%를 예상합니다. 또한 3분기 조정 희석 EPS는 $4.85~$5.05 범위에 있을 것으로 예상됩니다. 중간 지점에서 이는 전년 대비 68%의 성장을 나타냅니다. 마지막으로, 당사의 3분기 지침에서는 조정 유효 세율을 23%-24%로 가정합니다. 2026년 상반기 동안 끈질기게 노력해준 Littelfuse 팀에 감사드립니다. 우리는 2030년 목표인 매출 45억 달러와 조정 EBITDA 11억 달러를 달성하기 위한 지속적인 추진력과 전략적 진전에 대해 기쁘게 생각합니다. 그럼 교환원님, Q&A 통화를 시작해 보세요.

운영자

이제 Q질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 최적의 음질을 위해 질문하실 때 휴대전화를 들어주시기 바랍니다. 로컬에서 음소거된 경우 장치의 음소거를 해제해야 합니다. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Baird의 Luke Junk 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.

루크 정크 분석가, 베어드

좋은 아침입니다. 감사합니다. 질문을 받습니다. 우선, Greg는 회사가 전자 및 산업 분야에서 볼 수 있는 더 나은 폭으로 기댈 수 있는 방법에 대해 언급할 수 있기를 바랍니다. 이를 위해 전략적 방식으로 공유하고 가격 책정에 기댈 수 있으며 일부 채널 정상화의 잠재력을 활용하는 것입니다. 이러한 환경에서 일년 내내 진행되는 일부 작업의 우선순위를 정하는 것에 대해 어떻게 생각하십니까?

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

고마워요, 루크. 응, 좋은 아침이야. 제 생각에 이번 분기에 우리가 보는 중요한 점은 우리가 실제로 광범위한 기반의 추진력을 본다는 것입니다. 우리가 성장하는 모든 최종 시장에서 우리는 광범위한 기반의 모멘텀을 볼 수 있으며 실제로 지난 분기에 약간 느렸던 시장에서 모멘텀이 강화되는 것을 볼 수 있습니다. 예를 들어, 특히 산업 사업에서는 에너지 인프라, 산업 자동화, 그리드 유틸리티 분야에서 좋은 성장을 보였습니다. 또한 이번 분기에 우리는 과거에는 일어나지 않았던 HVAC 분야에서 강점을 보였습니다. 실제로 이는 CCDI 시장에 속하지만 의료, 항공우주, 방위산업을 포함하는 다각화된 산업 사업에서도 우리가 매우 폭넓은 강점을 갖고 있다고 언급했습니다. 우리는 확대되는 것을 봅니다. 우리는 지난 분기에 대해 이야기했습니다. 우리는 그것이 계속되는 것을 보고 있으며, 우리는 실제로 광범위한 기반의 힘과 성장을 보고 있다고 말하고 싶습니다.

우리에게 중요한 것은 전략적으로 우리의 디자인 승리 견인력에 관한 것입니다. 우리는 우리의 디자인 승리가 모든 시장에서 두 자릿수 증가에 대해 이야기했습니다. 우리에게는 보고된 부문과 시장 전반에 걸쳐 광범위한 성장이 이루어지고 있다고 생각합니다. 현재 우리의 전략과 초점은 상승 여력과 거래량을 포착할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

루크 정크 분석가, 베어드

좋아요. 후속 조치에서는 분명히 전체 데이터 센터 비즈니스와 더 높은 전압으로 이동함에 따라 차세대 컨텐츠 상승에 대해 많은 논의가 있었지만 2026년까지 단기적으로 비즈니스 위치를 지속적으로 개선하고 연간 현재 진행 상황 측면에서 회사가 데이터 센터에서 올해 중반에 있는 것과 같은 수준으로 공유할 수 있는 것에 대해 의견을 주실 수 있는지 궁금합니다. 감사합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

응, 고마워, 루크. 나는 데이터 센터가 이번 분기의 강력한 성장 동력이라고 생각합니다. 우리는 CCDI 시장의 강력한 성장에 대해 이야기했는데, 데이터 센터가 그 강력한 성장 동력이었습니다. 우리가 3분기에 제공하는 전망과 실제로 2026년 하반기까지 데이터 센터가 계속 성장할 것으로 예상합니다. 하지만 또한 중요한 것은 올해 데이터 센터에서 현재 발생하고 있는 수익 성장이 모두 저전압 아키텍처와 관련되어 있다는 점을 이해하는 것입니다. 우리는 미래에, 아마도 2027년 이후에 출시될 고전압 아키텍처에 대해 이야기했습니다. 우리는 현재 이러한 시스템의 개념 증명을 위해 매우 적은 양의 출하량을 가지고 있지만 그것이 들어오고 우리 수익을 살펴보면 주로 저전압 아키텍처에 관한 것입니다.

앞으로 우리의 파이프라인과 설계 승리는 이러한 고전압 아키텍처를 중심으로 큰 강점을 가지게 되므로 이를 알 수 있습니다. 데이터 센터에 관해 우리가 말할 한 가지는 2026년 상반기와 분기에도 강력한 디자인 승리 견인력을 계속 유지해 왔다는 것입니다. 우리의 디자인은 다시 1년 전과 비교하여 두 배 이상 증가했습니다. 제가 말했듯이, 이러한 설계 승리의 대부분은 미래에 나올 것으로 예상되는 고전압 아키텍처에 중점을 두고 있습니다. 우리는 좋은 추진력을 가지고 있습니다. 우리는 분기에 좋은 결과를 얻었습니다. 우리는 이것이 2026년까지 계속될 것으로 예상하며, 디자인 승리를 통해 2026년 이후 미래에도 좋은 위치를 확보하게 되었습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

루크, 여긴 아비야. 투자자의 날로 돌아가서 콘텐츠 기회에 대해 생각해 보면 오늘날 우리가 수익 측면에서 보고 있는 고전압과 저전압에서 콘텐츠 기회가 2배 - 4배 더 높다는 것에 대해 이야기했습니다. 다시 말하면, 우리는 데이터 센터 시장과 관련하여 향후 5년 동안 계획한 CAGR 25%-30%에 대해 꽤 확신하고 있다고 생각합니다.

루크 정크 분석가, 베어드

응. 내용만 읽어보면, 올해 상반기에는 데이터센터 믹스가 올라가야 할 것 같습니다. 작년에 나온 두 자릿수 낮은 이탈률과 관련하여 공유할 수 있는 것이 있습니까?

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

혼합이란 다른 시장과 비교하여 데이터 센터를 의미합니까, 아니면 데이터 센터 내부에 당사 제품이 혼합되어 있음을 의미합니까?

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

네, 매출 대비 데이터 센터 비율이죠, Greg.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

그렇군요. 나는 이것이 또한 중요하다고 생각한다. 우리는 데이터 센터에 대해 매우 긍정적입니다. 우리는 강한 성장을 봅니다. 작년에 이에 대해 이야기한 적이 있는데, 우리의 성장은 실제로 데이터 센터와 그리드 유틸리티에 의해 지배되었습니다. 올해 우리는 다른 시장, 다각화된 산업, 기타 산업 시장 전반에 걸쳐 모멘텀이 확대되고 있으며, 우리가 말했듯이 이제는 지난 몇 분기 동안 다소 부진했던 HVAC의 개선을 볼 수 있습니다. 나는 이것이 작년에 비해 우리 사업 전반에 걸쳐 훨씬 더 광범위한 기본 수요가 지금 우리가 보는 차이점이라고 생각합니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

Greg의 말에 따르면 우리 데이터 센터는 여전히 해당 분기에 가장 빠르게 성장하는 시장입니다.

루크 정크 분석가, 베어드

그렇습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

상반기. 알았어요. Abhi, 아마도 증분 마진 역학, 특히 3Q 지침을 조금 풀 수 있다면 최대 40%까지 변동할 수 있습니다. 거래량이나 현재 시장에서 가격을 책정하는 등 일부 동인에 대해 이야기해 주실 수 있나요?

가장 높은 수준에서 우리의 비즈니스 모델에 대해 생각해 보면 이전에 이에 대해 이야기한 적이 있습니다. 해당 문제에 대해 중간에서 높은 단일 또는 두 자릿수의 유기적 성장을 보기 시작하면 증분은 매우 긍정적입니다. 마진 동인에 대해 생각한다면 몇 가지로 요약하겠습니다. 첫 번째는 회사가 매년 성장하기 시작할 때 볼 수 있는 볼륨 레버리지입니다. 둘째, 운영 실행과 관련이 있습니다. 셋, 섞어서 묶인다. 성장 동인에 대해 생각하고 성장이 어디에서 오는지 생각해 보면 패시브와 보호가 상승세에 매우 높은 흐름을 보입니다. 이는 가이드에서 고려한 분기 내에서 볼 수 있는 운영 실행, 볼륨 레버리지 및 수익 혼합의 조합입니다.

루크 정크 분석가, 베어드

알겠습니다. 거기에 두겠습니다. 감사합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

고마워요, 루크.

운영자

다음 질문은 David Williams와 Needham의 대사에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.

데이비드 윌리엄스 분석가, 니드햄

안녕하세요, 여러분, 좋은 아침입니다. 정말 좋은 결과를 축하드립니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

감사합니다. 고마워요, 데이빗.

데이비드 윌리엄스 분석가, 니드햄

아마도 먼저 Greg 또는 Abhi가 Allen 준공장 폐쇄로 인한 비용 절감에 대해 생각한다면 나중에 이에 대해 더 자세히 설명할 것이라고 말씀하셨을 것입니다. 이에 대해 제공할 수 있는 추가 정보가 있는지 궁금할 것입니다. 그런 정보가 P&L에 반영될 것이라고 생각하면 그 비용 절감 효과가 얼마나 클지 궁금할 것입니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

응, 아마도, 데이빗. 감사합니다. 저는 파워 세미에 대한 약간의 맥락과 우리가 그것에 대해 어떻게 생각하고 있는지부터 시작하겠습니다. 그런 다음 Abhi에게 Allen에 대한 자세한 색상과 타이밍에 대해 알려 드리겠습니다. 우리가 투자자의 날에 이것에 대해 이야기했다고 생각합니다. 이해해야 할 점은 전력 반도체의 합리화 및 풋프린트 최적화라는 것입니다. 우리가 실제로 진전을 이루고 있는 다년간의 프로세스라고 부르겠지만 시간이 좀 걸릴 것입니다. 이는 실제로 차별화가 있고 승리할 수 있는 영역에 집중하기 위해 포트폴리오를 최적화하는 것입니다. 우리는 진전을 이루고 있습니다. 우리는 또한 예약 및 주문에서 시장 관점에서 볼 때 전력 세미 부문에서 좋은 모멘텀을 가지고 있다고 통화에서 언급했습니다.

우리는 이번 분기에 전력 반도체 사업에서 좋은 성장을 보였으며, 이는 3분기 증분에 크게 기여할 것입니다. 우리는 진전을 이루고 있습니다. Allen은 우리가 처음으로 발표한 것 중 하나입니다. 시간이 지나면서 우리가 취할 다른 조치도 있습니다. 아마도 Abhi에게 이에 대해 좀 더 색상을 부여할 수도 있습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

그래, 데이빗, 봐봐, Allen 부분을 기반으로 한 것 뿐이야. 우선, 절감에 대해 생각하고 이러한 절감을 실현할 시기는 2027년 후반이라고 말하고 싶습니다. 이는 우리가 이전 분기에 논의했고 투자자의 날의 일부로 논의한 공간 최적화 조치에서 중요한 단계라고 말하고 싶습니다. 좋아요? Allen 폐쇄에 대해 생각하는 가장 쉬운 방법은 운영 공간을 단순화하기 위해 내리는 결정과 제작 대 구매에 대한 결정이며, 이는 리드 타임을 줄이고 비용 구조를 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 우리가 그 뒤에 있는 실제 숫자를 마무리하면서 앞으로 더 많은 것이 우리가 회사를 원하는 방향으로 나아가는 큰 진전을 의미합니다.

데이비드 윌리엄스 분석가, 니드햄

알았어, 알았어. 거기 색깔 고마워요. 아마도 두 번째로, 방금 음반 예약에 관해 말씀하셨을 겁니다. 그 크기를 측정할 수 있는 방법이 있나요? 이전 기록과 연간 기준으로 이러한 예약을 어떻게 생각해야 합니까?

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

네, 보세요, 제 생각에 이해해야 할 중요한 점은 우리가 무엇보다도 좋은 추진력을 가지고 있다는 것입니다. 둘째, 범위가 매우 넓습니다. 우리는 청구서 대 청구액이 1보다 상당히 북쪽에 있으며 2분기 예약은 기록적이며 이는 일종의 회사 전체 기록이라고 말했습니다. 하지만 우리가 말할 또 다른 점은 최종 시장 전반에 걸쳐 이러한 예약의 폭이 넓다는 것입니다. 앞서 말했듯이 이는 데이터 센터, 산업 분야, 다양한 산업 분야, HVAC입니다. 우리 관점에서 중요하다고 생각하는 또 다른 점은 예약에서 좋은 시장 모멘텀을 볼 수 있고 디자인 승리가 계속 강력하다는 것입니다. 실제로 모든 시장에서 우리의 디자인 승리는 전년 대비 두 자릿수 증가했습니다.

예약이 좋고 디자인도 승리합니다. 즉, 우리도 기분이 좋은 미래 예약을 부르고 싶습니다. 우리는 좋은 모멘텀을 봅니다. 그것은 광범위합니다. 내 생각엔 그게 우리가 말하는 것이 편한 것 같아요.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

David, 약간 다른 방식으로 크기를 조정하기 위해 정확한 예약 번호를 제공하지는 않지만 연도에 대해 생각하고 가이드의 실제 사항을 생각하고 순차적 개선을 확인하면 유기적으로 Q1에 9%를 전달한 강력한 예약 의견을 뒷받침합니다. 2분기에는 14%로 나타났고, 3분기 가이드의 중간 지점에서는 21%의 유기적 비율로 안내하고 있습니다. 또한 그것이 가리키는 것은 일년 내내 순차적인 개선, 일년 내내 광범위한 모멘텀, 그리고 강력한 예약이 우리가 방금 발표한 21% 유기적 가이드를 뒷받침한다는 것입니다.

데이비드 윌리엄스 분석가, 니드햄

좋아요, 환상적이에요. 고마워요. 그렇다면 가능하다면 마지막으로 한 번만 더 말씀드리겠습니다. 유통 및 채널 전체의 재고 역학에 대해 생각해 보세요. 이러한 수요 중 일부가 보충으로 인해 발생하고 있다는 느낌이 드시나요? 아니면 이 중 대부분이 실제로 최종 소비에서 발생한 것으로 느껴지시나요? 감사해요.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

제 생각에는 일반적으로 채널 인벤토리에 대해 좋은 느낌을 갖고 있으며 채널 인벤토리는 몇 주 단위로 정상이라고 말하고 싶습니다. 분명히 성장 주기에 있을 때는 달러가 올라가지만 몇 주 단위로 보면 채널 재고가 좋습니다. 채널과 최종 고객의 일부 영역에는 재고가 낮아 일종의 정상화라고 생각되는 영역이 있었습니다. 일반적으로 나는 우리가 이것에 대해 기분이 좋다고 말하고 싶습니다. POS뿐만 아니라 POS도 추적했습니다. 둘 다 강해지고 있습니다. 그래서 나는 일반적으로 이것이 여기저기서 채널 정규화, 재고 정규화에 대한 약간의 예외를 제외하고는 이것이 우리 시장 전체의 실제 최종 수요라고 말하고 싶습니다.

데이비드 윌리엄스 분석가, 니드햄

감사합니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

감사합니다. 고마워요, 데이빗.

운영자

다음 질문은 Oppenheimer & Co. Inc.의 Christopher Glynn 라인에서 왔습니다. 귀하의 라인은 열려 있습니다. 계속하세요.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

감사합니다. 좋은 아침입니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

좋은 아침이에요, 크리스.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

네, 예약에 관해서요. 이전 질문에 대해 조금 더 설명하겠습니다. 재고 정리가 완료되고 수요가 많이 증가하는 이 시점에서 많은 경우 귀하는 많은 점유율을 차지하는 경향이 있습니다. 저는 파편화된 많은 경쟁이 항상 Littelfuse에 내장되어 있는 용량과 자본 유연성을 갖고 있지 않다고 생각합니다. 현재 이 순간에 얼마나 많은 것을 보고 있는지 궁금합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

보세요, 시작하겠습니다. 내부적으로 우리가 정말로 추적하려고 하는 것은 시장에 비해 우리의 성장이라고 생각하며, 우리는 균형적으로 우리가 점유율을 얻고 있다고 믿습니다. 기회주의적인 공유가 있는 경우도 있다고 말하고 싶지만 사업은 대체로 그렇지 않다고 생각합니다. 나는 우리에게 그것은 주로 디자인 위치 공유에 관한 것이라고 생각합니다. 이것이 바로 우리가 디자인 성공과 디자인 기회를 추적하려고 진심으로 노력하는 이유입니다. 내가 말했듯이 우리는 그것에 대해 매우 기분이 좋다고 생각합니다. 제 생각에는 일반적으로 시장이 잘하고 있다고 생각합니다. 하지만 우리가 내부적으로 측정하는 것은 시장에 비해 우리가 어떻게 하고 있고 일반적으로 점유율을 차지하고 있습니까? 나는 우리의 디자인 승리 위치에 큰 영향을 받았다고 말하고 싶습니다.

우리가 실행할 수 있기 때문에 취할 수 있는 기회주의적 공유라고 부르는 몇 가지 사례가 있으며 이것이 우리의 핵심 초점입니다. 실제로 공유에 대한 우리의 초점은 디자인과 할당에 더 가깝습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

Chris, Greg의 의견을 뒷받침하기 위해 제가 말씀드릴 또 다른 사항이 있습니다. 우리는 또한 그것의 운영 부분에도 정말로 집중하고 있습니다. 그렇죠? 해당 분기에 기록적인 예약을 보고 21%의 유기적 가이드를 내놓았기 때문에 우리는 운영상 실행이 가능한지 확인하는 데 중점을 두고 있습니다. 이는 우리가 고객의 요구 사항을 충족하기 위해 많은 시간을 투자하고 있는 내부적으로 또 다른 주요 초점 영역입니다.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

엄청난. 감사합니다. HVAC 시장에서는 지난해 3분기까지 쉽게 비교할 수 없는 것 같았기 때문에 이는 다소 흥미로웠습니다. 산업계에서는 17%의 구성 요소에 16%의 유기농을 제시했습니다. 그냥 궁금해서요. 거기에서 resi HVAC를 공유하고 있나요? 아니면 분기 후반에 몇몇 OEM의 재고 전략이 부족했습니까?

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

먼저 시작하겠습니다. 그런 다음 Abhi가 숫자에 대해 조금 더 색상을 지정하도록 하겠습니다. 저는 HVAC 시장에서 우리가 매우 훌륭하고 강력한 시장 지위를 갖고 있다고 생각합니다. 우리는 좋은 제품과 좋은 시장 지위를 갖고 있습니다. 나는 우리의 디자인 포지션이 좋다고 생각하지만, 우리가 예상했던 것보다 빠르게 시장 회복이 일어나고 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 확고한 입장을 갖고 있습니다. 이는 또한 우리가 약간의 영향을 받는다는 것을 의미합니다. 분명히 우리는 점유율을 얻기 위해 노력하지만 전체 시장의 영향을 받습니다. 나는 우리가 예상했던 것보다 조금 더 빠르게 보고 있는 시장 회복이 있다고 말하고 싶습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

Chris, 좀 더 색상을 추가하자면 HVAC 최종 시장에 대해 생각하면 우리는 4분기 연속 하락세를 보였습니다. 전년 대비 성장세를 보인 것은 2025년 상반기 이후 처음입니다. Greg의 관점에서는 시장 회복이 예상보다 빨랐으며, 이는 유기적 성장을 보인 2025년 상반기 이후 1분기입니다.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

좋아요. 고마워요. 제가 전달하겠습니다.

아비 칸델왈 Littelfuse의 EVP 겸 CFO

고마워요, 크리스.

운영자

질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 다음 질문은 크리스토퍼 글린(Christopher Glynn)과 오펜하이머(Oppenheimer)의 대사에서 나옵니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다. 계속하세요.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

안녕하세요, 이렇게 바쁜 수입날에 대기 줄을 활용해야겠다고 생각했어요. 여러분은 특히 의료 및 A&D를 언급하면서 다양한 산업 분야에 대한 주제를 자주 다루었습니다. 저 댓글은 정말 전자제품 센터 댓글인 것 같아요. 다양한 산업 분야를 강조하는 주제로 의료 및 A&D에 대해 좀 더 자세히 설명하면 궁금합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

응. 고마워요, 크리스. 먼저 맥락을 설명하는 것 같아요. 그렇죠? Diversified Industrials에서 우리는 시장을 보고하고 투자자의 날에 새로운 시장 진출 구조에서 시장에 대해 이야기하기 시작했습니다. 다각화된 산업체가 CCDI 시장 내에 있습니다. 사실 웹사이트에는 수익을 보면 이를 보여주는 원형 차트가 있는 것 같아요. 다양한 산업에는 여러 시장이 포함됩니다. 거기에는 많은 시장이 있지만 아마도 가장 큰 기여를 하는 두 가지 핵심 시장은 항공우주, 방위, 의료입니다. 이는 아마도 Diversified Industrial 내에서 가장 큰 두 개의 하위 시장일 것입니다. 그러나 다른 시장도 많이 있습니다. 나는 그 두 하위 시장이 모두 잘했다고 말하고 싶습니다. 일반적으로 우리의 전자 부문이 아마도 그곳에서 판매되는 제품 중 가장 큰 제품이라고 말하고 싶습니다.

실제로 우리 사업의 특징 중 하나는 우리의 모든 부문이 실제로 거기에서 활동한다는 것입니다. 실제로, 예를 들어 Basler 사업은 항공우주 및 방위 시장에도 판매되고 있으며, 그렇게 되면 Diversified Industrial 내부에 나타날 것입니다. 저는 다각화된 산업 분야에서 광범위한 강점을 갖고 있다고 말하고 싶습니다. 여기에는 일부 광범위한 채널 고객도 포함되므로 두 가지 모두가 조금 있지만 특히 의료, 항공 우주 및 국방을 살펴보면 우리는 좋은 성장을 보였으며 예약 성장도 좋았으며 거기에서 추진력을 볼 수 있습니다.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

알았어. 혁신, 새로운 설계 및 보충 측면에서 방위 시장의 속도는 어느 정도입니까? 해당 방위 시장의 동인 계층이 궁금합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

보세요, 지금 수비는 매우 역동적인 것 같아요. 그렇죠? 나는 그것을 매우 유산적이고 전통적인 비즈니스라고 부르며 성장하고 있는 많은 비즈니스가 있지만 또한 성장하고 있는 새로운 진입 비즈니스도 많이 있습니다. 우리는 두 가지 모두에서 추진력을 봅니다. 디자인 활동에서 특히 신규 진입자를 중심으로 많은 추진력을 볼 수 있다고 말하고 싶습니다.

크리스토퍼 글린 분석가, Oppenheimer & Co Inc

좋아요. 정말 감사합니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

고마워요, 크리스.

운영자

Q&A 세션이 끝났습니다. 이제 마무리 말씀을 위해 CEO인 Greg Henderson에게 전화를 다시 돌리겠습니다.

그렉 헨더슨 Littelfuse 사장 겸 CEO

알았어. 감사합니다. 오늘 아침 참석해주신 모든 분들께 감사드립니다. 마지막으로, 다시 한 번 강조하고 싶습니다. 먼저 글로벌 팀의 진전에 감사드립니다. 우리는 시장 전반에 걸쳐 광범위한 기반의 모멘텀과 많은 강점을 보고 있으며, Abhi가 언급했듯이 우리는 이에 맞서 실행할 수 있는 올바른 위치에 있는지 확인하는 데 중점을 두고 있습니다. 우리는 좋은 진전을 보고 있습니다. 우리는 2026년 후반기에 대해 기분이 좋으며 투자자의 날을 계획한 모델을 따라가고 있습니다. 참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 다음 분기에 만나뵙기를 기대하겠습니다.

운영자

이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.