Lemonade 2Q26

운영자

감사합니다. 이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하십시오. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 질문하실 때에는 휴대전화를 들어주시기 바라며, 로컬에서 음소거되어 있는 경우에는 장치의 음소거를 해제해 주시기 바랍니다. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Oppenheimer의 Jason Helfstein 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

제이슨 헬프스타인 분석가, 오펜하이머

안녕하세요, 모두 감사합니다. 두 가지 별도의 질문을 드리겠습니다. 첫째, 현재 팀이 가장 기대하는 것은 무엇입니까? 분명히 제품, 지역 등 여러 가지 일이 진행되고 있습니다. 당신이 가장 기대하는 것은 무엇입니까? 둘째, 우리 모두는 구체적인 지침을 제시하지 않고 모델이 어떻게 앞으로 나아갈지 생각하고 2027년, 2028년의 잠재적 운영 레버리지에 대해 생각하려고 노력하고 있으므로 제품 및 지역 적용 범위를 확장함에 따라 총 마진과 공헌 마진이 현재 경로를 계속 유지할 수 있다고 생각합니까? 어떤 방식으로든 분명히 우리 모두는 가치 평가를 뒷받침하기 위해 2028년의 보기가 무엇인지 생각하려고 노력하고 있습니다. 감사합니다.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

제이슨, 안녕. 당신의 의견을 들으니 반갑습니다. 지금은 매우 흥미로운 시간입니다. 기대되는 부분이 많습니다. 하나를 선택해야 한다면 자동차라고 생각합니다. 모든 피스톤이 움직이는 것을 볼 수 있고 자동차 주변의 모든 농담이 바로 그 자체로 보입니다. 우리는 실제로 많은 가속화와 개선을 보고 있습니다. 많은 변경 사항과 구현, 출시가 계획되고 작업 중이며 이에 대해서는 투자자의 날에 자세히 설명하겠습니다. 우리가 정말로 아주 작고 헤드룸이 너무 많은 이 거대한 시장에서 우리는 지속하고 복합화할 수 있는 이점을 가지고 있다는 점에서 지속적인 낙관론에 대한 많은 이유가 있습니다.

막연하게 관련해서 두 번째를 추가하겠습니다. 조금 더 모호하지만 팀에는 강한 감각이 있고 그것이 지금 분기별 결과에 반영된 것 같습니다. 바람이 우리 뒤에 있다는 것입니다. 기계는 원래 해야 할 일을 하고 있습니다. 우리가 구축한 기술을 구축하기 위한 10년 간의 노력은 결과를 버리고, 성장을 멈추고, 총 이익을 떨어뜨리고, Shai가 몇 분 전에 언급한 일부인 AI 인프라와 모든 데이터 인프라를 정기적으로 복합화하는 것입니다. 우리가 구축한 브랜드 작업, 우리가 구축한 팀, 이 기계는 정말 잘 작동하고 있으며 어느 정도 편안히 앉아서 그것이 복합적으로 진행되는 것을 지켜보고 그것이 하는 일을 계속하는 것이 제 관점에서 즐거울 뿐입니다.

11분기 연속 가속. 우리는 그것이 앞으로 나아갈 곳에서 더 많은 것이 있다고 생각합니다. 총 마진에 대한 질문을 간략하게 다룬 다음 Tim이나 Nick이 더 추가하고 싶은지 살펴보겠습니다. 내 의견은 직접적인 대답보다는 전제나 약간의 문제에 도전하는 방식에 가깝습니다. 즉, 우리는 그렇지 않습니다. 나는 그렇지 않습니다. 우리는 총 마진 자체에 초점을 맞추지 않습니다. 우리가 집중하고 투자자들에게도 집중하도록 권장하는 지표는 총 이익입니다. 매출총이익 감소를 통해 수익성을 높일 수 있는 경우도 있고 그렇지 못한 경우도 있습니다.

우리는 자동차에 대해서만 이야기하고 있었고 이전 통화에서 이에 대해 반복적으로 이야기했습니다. 즉, 자동차와 같은 핵심 제품에 대한 수요의 놀라운 탄력성과 시간이 지남에 따라 실제로 총 마진을 줄이는 능력을 볼 수 있다는 것입니다. 즉, 완전히 다른 비용 구조로 나타나는 구조적 이점을 갖고 있기 때문에 경쟁사보다 더 공격적으로 가격을 책정하는 것입니다. 여는 괄호, 청구에 대한 더 나은 경험을 제공하기 위해 LAE가 고객 보험료의 절반에 해당하는 금액을 지출한다는 점에서 방금 발표한 내용을 살펴보십시오. 닫는 괄호입니다.

이러한 종류의 구조적 이점을 통해 우리는 계속해서 성장하고 시장 점유율을 차지할 수 있는 가격 우위를 확보할 수 있습니다. 총 마진에서 반드시 이점이 나타나는 것은 아니지만 총 이익 증가로 나타날 것입니다. 이는 내 생각을 따르면 두 측정 항목 중 더 중요합니다. 그럼 Tim이나 Nick도 들어오고 싶어하는지 살펴보겠습니다.

닉 스테드 SVP 재무, 레모네이드

응. 다니엘의 말이 딱 맞습니다. 이를 모델링 관점으로 해석하면 총 이익의 성장 동인은 분명히 매출 성장, 총 손해율이며 이는 여러분이 본 손실 조정 비용 개선으로 인해 실제로 이점을 얻는다고 생각합니다. 오늘 우리는 자료에 대해 깊이 있게 알아보았고 그에 대해 수시로 업데이트해 주었습니다. 이는 앞으로도 계속될 것으로 예상됩니다. 게다가, 외형 성장 가속화도 총 이익에 상승 압력을 가하고 있습니다. 역사적으로 보아온 것처럼 극적인 손해율 영향을 기대하지는 않지만 예상 및 계획대로 시간이 지남에 따라 총 손해율이 30포인트 정도 개선되었지만 시간이 지남에 따라 많은 노력을 기울인 결과였습니다.

이제 총 손해율이 입력보다 출력에서 훨씬 더 많이 움직이는 것을 볼 수 있습니다. 매출총이익은 외형 성장에 맞춰 실질적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 믹스 시프트조차도 우리에게 해를 끼치 지 않습니다. 믹스 시프트가 우리에게 도움이 되는 경향이 있습니다. 다시 말하지만, 손해율이나 손실 조정 비용이 전체적으로 보기에 좋을 뿐만 아니라 제품별로 분리해도 동일한 역학을 볼 수 있습니다. 믹스가 바뀌더라도 우리는 여전히 좋은 이점을 볼 수 있습니다. 오늘 우리는 충분한 정보를 제공했다고 생각하며 계속해서 그렇게 하여 총 이익을 모델로 삼을 것입니다. 우리는 확실히 다음 분기와 투자자의 날에 업데이트하여 좀 더 자세한 내용을 제공할 것이지만 거기에서는 모든 추세가 상당히 좋습니다.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

미안, 내가 잘못 말했다고 들었어, 제이슨. 그럼에도 불구하고 제가 이해하길 바라지만 LAE에 대해서만 이야기하면 우리는 5%이고 업계는 약 9%입니다. 저는 그들이 청구 처리의 관료주의에 대해 고객 보험료보다 약 두 배나 많은 고객 보험료를 지출하고 있으며 이것이 아마도 청구를 넘어서는 더 넓은 추세를 나타낼 것이라고 믿는 경향이 있다고 말하고 있습니다. 내가 잘못 말한 경우, 그 점을 명확히 했으면 좋겠습니다.

운영자

다음 질문은 KBW의 Tommy McJoynt 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

토미 맥조인트 분석가, KBW

제 질문에 응해주셔서 감사합니다. 30% 이상의 실제 보험료 성장에 도달하기 위한 입력이 약간 이동하여 고객 수 증가가 20대 초반에서 둔화되고 고객당 보험료 증가가 현재 중간에서 높은 한 자릿수로 가속화되는 것을 상상하십니까? 해당 입력이 변경될 가능성이 있나요?

팀 빅스비 CFO, 레모네이드

고마워요, 토미. 나는 상대적인 성장률과 관련하여 단기적으로 큰 변화가 없을 것으로 예상합니다. 저는 고객 성장이 계속해서 IFP 성장의 주요 동인이 될 것이라고 생각합니다. 또한 최근 추세처럼 고객당 보험료 성장률이 전년 대비 점진적이고 완만하게 증가할 것으로 예상합니다.

토미 맥조인트 분석가, KBW

알았어. 알았어요. 업계에서는 일종의 뜨거운 주제가 있었는데, 특히 오늘날 시행되고 있는 일부 AI 기술과 함께 유통의 미래에 관한 것이었습니다. 시간이 지남에 따라, 그리고 현재 작업하고 있는 작업에서 인간 독립 에이전트를 사용하여 핵심 직접 소비자 마케팅 형태를 보완하는 접근 방식이 시간이 지남에 따라 전체적으로 바뀌었나요? AI가 이에 대한 전략을 변경했나요? 감사해요.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

운영자

안녕하세요 여러분. 참여해 주셔서 감사드리며, 레모네이드 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후, 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 이제 회의를 레모네이드 팀에 넘기겠습니다. 계속하세요.

스피커 2

안녕하세요. 레모네이드의 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 전화 통화에는 CEO 겸 공동 창업자인 Daniel Schreiber, 사장 겸 공동 창업자인 Shai Wininger, 최고 재무 책임자인 Tim Bixby, SVP Finance인 Nick Stead가 참석했습니다. 회사의 2026년 2분기 재무 결과를 다루는 주주들에게 보내는 서한은 당사의 투자자 관계 웹사이트 Lemonade.com/investor에서 확인할 수 있습니다. 이번 통화에서 경영진의 발언에는 1995년 증권민사소송개혁법의 의미 내에서 미래예측 진술이 포함될 수 있다는 점을 상기시켜 드리고 싶습니다. 실제 결과는 SEC에 제출한 가장 최근 양식 10-K의 위험 요소 섹션과 SEC에 제출한 최신 서류의 위험 요소 섹션에서 논의된 내용을 포함하여 다양한 중요한 요소로 인해 이러한 미래예측 진술에 표시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.

이번 통화에서 작성된 모든 미래예측 진술은 현재 시점의 당사의 견해일 뿐이며 이를 업데이트할 의무는 없습니다. 오늘 통화에서는 조정된 EBITDA, 조정된 잉여현금흐름, 조정된 총 이익을 포함하여 특정 비GAAP 재무 측정치를 언급할 것입니다. 이는 투자자가 운영 성과를 평가하는 데 중요할 수 있다고 생각합니다. 비GAAP 재무 측정치와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 측정치의 조정 사항이 주주들에게 보내는 서신에 포함되어 있습니다.

주주들에게 보내는 서신에는 고객 수, 고객당 현행 프리미엄, 연간 달러 보유, 총 수익 프리미엄, 총 손해율, CAT 제외 총 손해율, 12개월 후행 손해율, 순 손해율 등 핵심 성과 지표에 대한 정보와 각 지표의 정의, 각 지표가 투자자에게 유용한 이유, 비즈니스를 모니터링하고 관리하기 위해 각 지표를 사용하는 방법에 대한 정보도 포함되어 있습니다. 이제 저는 첫 발언을 위해 Daniel에게 전화를 인계하겠습니다.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

좋은 아침입니다. 성장 가속화, 강력한 언더라이팅 성과, 수익성을 향한 지속적인 진전이 특징인 또 다른 우수한 분기에 대해 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 보유 보험료는 14억 3천만 달러에 달하여 전년 대비 약 32.5% 성장했으며, 성장 가속화 행진을 11분기 연속으로 연장했습니다. 수익은 더욱 빠르게 증가하여 79% 증가한 2억 9,400만 달러를 기록했으며 총 이익은 전년 대비 76% 증가한 1억 1,300만 달러를 기록했습니다. 그 결과, 조정 EBITDA 손실은 54% 개선된 1,900만 달러를 기록했으며 올해 4분기에 처음으로 긍정적인 조정 EBITDA 분기를 달성하고 2027년 전체에 긍정적인 조정 EBITDA를 달성할 예정입니다. 이러한 배경에서 우리는 전망에 대해 자신감을 갖고 IFP 및 EBITDA에 대한 지침을 반복하는 동시에 총 적립 보험료와 수익에 대한 지침을 높이고 있습니다.

해당 분기 동안 우리는 연간 재보험 갱신과 합성 에이전트 프로그램 확장을 완료했으며 각각에 대한 중요한 업그레이드도 완료했습니다. 재보험과 관련하여, 갱신된 프로그램은 만료되는 구조에서는 거의 없었던 명명된 폭풍 보장을 포함하여 재난 보호를 의미있게 강화하는 동시에 우리가 유지하는 보험료 비율을 약간 늘립니다. 합성 에이전트 확장과 관련된 계약은 약 9.8%의 비용으로 성장 자금 조달에 25억 달러를 제공하며 2027년과 2028년의 성장 지출에 적용됩니다. 이는 자본 비용이 6% 포인트 이상 개선되어 앞으로 예상되는 이자 비용이 실질적으로 낮아집니다. 성장 투자에 대한 자금 조달이 개선되면서 지출과 효율성에 대해 살펴보겠습니다.

지난 몇 년 동안 우리는 LTV 대 CAC 비율을 약 3배로 안정적으로 유지하면서 성장 투자를 크게 늘렸습니다. 의미없는 위업이 아닙니다. 여러분 중 일부는 이러한 지출 증가가 그에 상응하는 보유 보험료 증가를 능가했다는 점을 지적했습니다. 제가 이해하는 바에 따르면 우려되는 점은 이러한 격차가 효율성 감소를 의미하며, 각각의 점진적인 성장 달러가 이전보다 더 적은 프리미엄을 구매하고 있다는 것입니다. 그렇지 않습니다. 그 이유를 알려드리고 싶습니다. 소비자에게 직접 배포하고 해당 지출을 할당하는 예측 LTV 모델을 통해 우리는 지출을 늘리거나 줄이고 실시간으로 한 제품이나 지역에서 다른 제품이나 지역으로 이동하여 3배의 수익을 추구합니다. 2023년에는 인플레이션 압력으로 인해 수익성 있는 지출 기회가 줄어들면서 이러한 통제로 인해 자연스럽게 성장 투자가 약 5,500만 달러로 감소했습니다.

우리는 인플레이션에 대응하기 위해 요율 변경을 시행했으며, 이러한 변경 사항이 온라인에 적용되면서 매년 약 1,500만 달러의 증분 성장 지출을 추가했습니다. 이제 성장 기반에 비슷한 달러를 추가하면 성장률이 낮아져 건설로 인해 지출 성장이 둔화됩니다. 프리미엄 측면에서는 역동성이 반대 방향으로 추진됩니다. 성장 지출은 흐름입니다. 매년 비용이 발생하고 재설정됩니다. 그것이 사는 프리미엄은 주식이다. 코호트는 이전의 모든 코호트 위에 겹쳐서 목록에 남아 있습니다. 지출 성장이 둔화되는 동안, 해당 달러로 창출된 프리미엄은 계속해서 복합적으로 증가하며, 교차 판매가 가속화되면서 더욱 강화됩니다.

요점은 이것이다: 관찰은 정확하지만 효율성의 근본적인 저하를 지적하지는 않습니다. 이는 인플레이션에 따른 지출 둔화와 이에 따른 추격 지출의 수학적 결과입니다. 2027년 이후부터는 IFP 성장이 운영 레버리지와 수익성의 핵심 동인인 지출 증가를 앞지르게 될 것으로 예상됩니다. 넘겨주기 전에 오늘 아침의 다른 발표에 대해 한마디 하겠습니다. CFO로 9년 넘게 재직한 후 연말에는 Tim Bixby가 재무 담당 수석 부사장인 Nick Stead에게 그 지휘봉을 넘겨주고 Tim은 레모네이드 이사회에 올라갈 것입니다.

이러한 전환은 Tim 자신이 주도하고 진행한 수년 간의 작업이었으며 오늘날 거의 모든 재무 기능이 이미 Nick에게 보고되었습니다. 이 핸드오버는 Tim이 여기에서 설계한 다른 모든 것과 유사할 것으로 예상됩니다. 자본 조달, IPO, 6년간의 비트 앤 레이즈는 계획되고 규율이 있으며 원활하게 이루어집니다. Nick과 Tim 모두 축하드립니다. 이제 저는 비즈니스 전반에 걸쳐 몇 가지 주요 통찰력을 다룰 Shai에게 인계하겠습니다. 너에게 맡겨라, 샤이.

샤이 위닝거 레모네이드 사장 겸 공동 창립자

고마워요, 다니엘. 먼저, 청구 처리 비용인 LAE 비율을 업데이트하고 싶었습니다. 이는 보험사 효율성을 살펴볼 때 핵심 지표로, 업계 평균은 약 9%입니다. 2분기에는 역대 최고의 LAE 비율인 5%를 기록했습니다. 이러한 개선은 청구 업무 전반에 걸쳐 AI를 구동하는 레모네이드 OS 기술의 사용 증가로 인해 다년간 지속된 추세입니다. 각 제품 라인에 걸쳐 해당 분기에 기록적으로 낮은 LAE 비율을 기록하면서 이익이 광범위하게 이루어졌다는 점은 주목할 만합니다. LAE 비율은 수익성과 가격 결정력을 높이는 것 외에도 효율성을 다른 보험사와 비교하는 방법입니다.

오늘날 이 수치가 보여주는 것은 경쟁업체가 청구 처리에 우리보다 거의 두 배나 많은 비용을 지출하고 있으며 여기서는 결코 끝나지 않았다는 것입니다. 다음으로 우리의 확장 노력에 대해 말씀드리고 싶었습니다. 지난 100일 동안 우리는 14개의 추가 주 제품 조합을 출시했습니다. 여기에는 렌트 제품의 전국적 가용성을 향한 의미 있는 추진과 콜로라도 및 인디애나에서의 자율주행 자동차 제품 출시가 포함되었습니다. 이는 신제품을 출시하고 새로운 시장에 진출하는 데 필요한 노력을 줄여주는 독점 기술 플랫폼에 대한 지속적인 투자를 통해 가능해졌습니다.

우리는 임차인의 전국적인 가용성이 핵심 요구 사항인 잠재적 파트너와 훨씬 더 광범위한 파트너십 기회를 열어줄 것이라고 믿습니다. 로드맵에서 우리는 특히 자동차 제품과 관련하여 더 많은 지리적 확장을 기대합니다. 가까운 시일 내에 여러 차례 국가 출시가 예상되며, 2027년 말 이전에 우리 자동차 제품이 미국의 대다수 운전자에게 제공될 것이라고 믿습니다. 이제 우리 재무 성과에 대해 좀 더 자세히 다룰 Tim에게 이 내용을 전달하겠습니다. 팀?

팀 빅스비 CFO, 레모네이드

고마워요, 샤이. 우수한 Q2 결과부터 시작해 보겠습니다. 보유 보험료는 고객 증가율 23%와 고객당 보험료 증가율 8%에 힘입어 전년 동기 대비 32% 이상 증가한 14억 3천만 달러를 기록했습니다. 2분기에는 약 166,000명의 신규 고객을 추가했는데, 이는 전년도 분기의 약 148,000명보다 12% 이상 증가한 수치입니다. 보고된 총 손실률 60% 내에서 우리의 유리한 이전 기간 개발인 7%는 주로 주택 소유자의 다중 위험 및 자동차 제품에 의해 주도되었습니다. 해당 분기의 총 재해 영향은 이전 기간의 재해 발생을 제외하고 3%였습니다. 순 기준으로 우리는 유리한 이전 기간 발전의 5개 지점을 확인했으며 그 중 2개 지점은 재앙과 관련이 있었습니다. 우리가 순 기준으로 보고하는 전년도 개발은 2분기에 1,200만 달러로 우호적이었고 현재까지 1,600만 달러로 우호적이었습니다.

총 이익은 76% 증가한 1억 1,300만 달러, 조정 총 이익은 74% 증가한 1억 1,400만 달러로 총 마진과 조정 총 마진은 각각 38%와 39%였습니다. 이러한 측정항목은 수익을 분모로 사용합니다. 총 적립 보험료 대비 조정 총 이익은 2분기 34%로 전년도 26%보다 8포인트 증가했습니다. 수익은 79% 증가한 2억 9,400만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 손실은 1,900만 달러의 손실로 개선되었습니다. 특히 최근 몇 년 동안 재보험 갱신 시 보험료 유지율이 증가하는 지속적인 추세와 관련된 역학으로 인해 매출이 IFP보다 거의 50% 포인트 빠르게 증가했습니다. 중요한 것은 조정된 무료 현금 흐름이 5분기 연속 1,900만 달러로 긍정적이었고 지난 9분기 중 8분기는 긍정적인 반면, 영업 현금 흐름은 일반적인 계절 패턴에 따라 -300만 달러였습니다.

우리는 약 12억 달러의 현금과 투자로 분기를 마감했으며, 이 중 약 3억 3천만 달러는 규제 흑자로 유지해야 합니다. 연간 달러 보유(ADR)는 연속적으로 85%로 안정적으로 유지되었으며, 이는 주택 소유자 제품 라인 내에서 이전의 장부 정리 작업의 영향을 계속 반영하고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, ADR은 전년도 IFP를 기준으로 측정되므로 이러한 포트폴리오 조치는 현재는 크게 뒤떨어져 있지만 비교 기간이 종료되기 전 다음 몇 분기 동안 보고된 ADR 측정항목에 계속 영향을 미칠 것입니다. 손실 및 손실 조정 비용을 제외한 운영 비용은 2분기에 전년도에 비해 5,300만 달러, 즉 41% 증가한 1억 8,200만 달러를 기록했습니다. 이제 나는 그것을 Nick에게 넘겨줄 것입니다. 그는 P&L을 안내하고 비용 항목을 약간 세분화할 것입니다. 건강 상태?

닉 스테드 SVP 재무, 레모네이드

고마워요, 팀. 그렇게 해보자. 기타 보험 비용은 총 보험료 증가율 32%에 비해 2분기에 전년 동기 대비 500만 달러, 즉 25% 증가했습니다. 여기에는 본질적으로 가변적이며 일반적으로 최고 수준의 비용과 실질적으로 다르지 않은 속도로 증가하는 특정 비용이 포함됩니다. 총 판매 및 마케팅 비용은 주로 전년도에 비해 증가한 성장 지출로 인해 1,800만 달러, 즉 30% 증가했습니다. 2분기 성장 지출은 6,400만 달러로 전년도에 비해 30%, 즉 1,500만 달러 증가했습니다. 중요한 것은 성장 지출을 지속적으로 늘리면서 2분기에도 마케팅 효율성 수준이 안정적이고 강력하게 유지되었으며 LTV 대 CAC 비율이 전년도와 마찬가지로 3배를 넘었다는 것입니다. 기술개발비는 전년 동기 대비 800만달러(34%) 늘어난 3000만달러를 기록했다.

성장은 전년도 분기에 반영되지 않은 최근 임원에 대한 지분 보상의 SBC 영향, 인건비 관련 비용 증가, AI 기능 확장을 지원하는 소프트웨어 비용 증가로 인해 대략 동일한 부분으로 이루어졌습니다. 일반관리비는 전년도에 비해 85% 증가한 4,800만 달러를 기록했습니다. G&A의 전년 대비 증가는 주로 전년도의 일회성 세금 환급 혜택, 현 기간의 최근 다년간의 임원 지분 지급으로 인한 SBC 영향, 이자 비용 증가에 의해 주도되었습니다. 해당 항목을 제외한 일반관리비 증가율은 전년 동기 대비 2% 수준이다.

직원 수는 2분기에 1,339명으로 전년 대비 65명 또는 약 5% 증가했습니다. 이러한 증가는 제품 및 엔지니어링 팀의 순 채용에 기인하며, 올해 순 채용 활동의 대부분이 뒤쳐질 것으로 예상됩니다. 2분기 순손실은 4,300만 달러(주당 0.56달러)로 전년도 순손실 4,400만 달러(주당 0.60달러)와 비교됩니다. 전년도에 말씀드린 세금 환급 관련 일회성 혜택을 제외하면, 당기 순손실 결과는 전년 대비 22% 개선된 수치입니다. 조정된 EBITDA 손실은 2분기에 1,900만 달러로 전년도 4,100만 달러에 비해 크게 개선되었습니다.

3분기 및 업데이트된 2026년 전체 연도에 대한 자세한 지침은 주주 서한에 포함되어 있으며 3분기 및 연간 IFP 성장 33%, 3분기 매출 성장 약 69% 및 연간 매출 성장 65%를 나타내며 4분기 조정 EBITDA의 전체 분기에는 변함이 없습니다. 당사의 3분기 및 연간 지침에 따르면, 4분기의 묵시적 조정 EBITDA는 약 800만 달러입니다. 이제 개인 투자자들의 몇 가지 질문에 답변하기 위해 Shai에게 전달하고 싶습니다.

샤이 위닝거 레모네이드 사장 겸 공동 창립자

고마워요, 닉. 이제 주주들의 질문을 살펴보겠습니다. 우리는 IFP 성장률 가속화 행진이 언제 끝날 수 있는지, 어떤 요인이 이를 연장할 수 있는지에 대한 질문을 받았습니다. 11분기 연속 IFP 성장률 가속화는 어떤 측면에서 보아도 놀라운 성과입니다. 특히 우리에게는 회사 생활의 대략 4분의 1을 차지하기 때문에 더욱 그렇습니다. 하지만 이 연속 행진에서 가장 주목할만한 점은 결코 수익성을 희생한 적이 없다는 것입니다. LTV 대 CAC 비율은 약 3배로 건전하고 강세를 유지하고 있으며, 조정 EBITDA 손익분기점은 이전 기대치와 정확히 일치합니다. 당사의 3분기 및 연간 가이드에서는 IFP 성장의 다음 지점을 최대 33%로 고려하고 있지만 아직 2027년에 대한 정확한 기대치를 제시하지 않았습니다. 우리에게는 많은 성장 동인이 있지만 LTV에서 CAC까지의 관점에서 생각하는 것이 도움이 될 수 있습니다.

단위 경제가 개선되면 우리는 성장에 더욱 공격적으로 투자할 수 있습니다. 우리는 방정식의 양쪽에서 기회를 봅니다. 우리는 교차 판매의 지속적인 모멘텀을 통해 LTV를 높이고 이를 통해 유지율을 높일 수 있으며, 보다 세부적인 AI 기반 가격 책정을 통해 CAC 효율성을 개선하여 전환율을 높일 수 있도록 노력하고 있습니다. 우리는 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 촉진할 수 있다고 믿는 이러한 핵심 동인에 계속해서 집중하고 있습니다. 우리는 새로운 자동차 보험 사업, 특히 마케팅과 교차 판매를 통해 확보한 고객의 비율에 관한 질문을 받았습니다. 우리는 2분기에도 자동차 사업 부문에서 전년 동기 대비 60%의 놀라운 성장을 이어가고 있습니다. 우리는 이 두 채널 모두에서 강점을 보고 있습니다. 해당 분기에 우리는 자동차에 대한 신규 사업이 사상 최고치에 달했고 기존 레모네이드 고객에 대한 자동차 판매도 역대 최고치를 기록했습니다.

최근에는 교차 판매가 일반적으로 레모네이드 신차 판매의 40~50%를 차지합니다. 우리는 또한 새로운 AI 모델이 나올 때 적응하는 것과 관련하여 흥미로운 질문을 받았습니다. 우리의 핵심 장점 중 하나는 모델에 구애받지 않는다는 것입니다. 우리는 어느 하나의 프론티어 모델 제공자에만 얽매이지 않습니다. 우리는 각 특정 사용 사례에 대한 성능과 비용의 최상의 조합을 식별하기 위해 지속적으로 최신 모델을 서로 벤치마킹합니다. 새로운 모델이 출시되면 우리 팀은 일반적으로 즉시 평가를 시작합니다. 성능상의 이점이 있는 경우 평가에서 구현으로의 이동은 몇 시간 내에 이루어질 수 있습니다. 이점은 일반적으로 하나의 극적인 단계 변화가 아닙니다. 점진적인 개선의 누적 효과입니다.

몇 가지 예를 들면, 이러한 개선 사항은 자동화 비율을 높이고, 사람의 개입을 줄이고, 고객 경험을 개선하고, 서비스 비용을 절감합니다. 저는 여러 모델을 동시에 실행하면서 실생활에서 모델을 지속적으로 평가할 수 있는 우리 시스템의 능력이 지난 몇 년간 여러분이 보아온 효율성 및 운영 활용도 향상을 촉진하는 데 도움이 되는 장점이라고 믿습니다. 그럼 사회자에게 전달하고, 거리에서 몇 가지 질문을 받겠습니다.

운영자

감사합니다. 이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. 하나의 질문과 하나의 후속 조치로 제한하십시오. 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러 손을 들어주세요. 질문을 철회하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 질문하실 때에는 휴대전화를 들어주시기 바라며, 로컬에서 음소거되어 있는 경우에는 장치의 음소거를 해제해 주시기 바랍니다. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Oppenheimer의 Jason Helfstein 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

제이슨 헬프스타인 분석가, 오펜하이머

안녕하세요, 모두 감사합니다. 두 가지 별도의 질문을 드리겠습니다. 첫째, 현재 팀이 가장 기대하는 것은 무엇입니까? 분명히 제품, 지역 등 여러 가지 일이 진행되고 있습니다. 당신이 가장 기대하는 것은 무엇입니까? 둘째, 우리 모두는 구체적인 지침을 제시하지 않고 모델이 어떻게 앞으로 나아갈지 생각하고 2027년, 2028년의 잠재적 운영 레버리지에 대해 생각하려고 노력하고 있으므로 제품 및 지역 적용 범위를 확장함에 따라 총 마진과 공헌 마진이 현재 경로를 계속 유지할 수 있다고 생각합니까? 어떤 방식으로든 분명히 우리 모두는 가치 평가를 뒷받침하기 위해 2028년의 보기가 무엇인지 생각하려고 노력하고 있습니다. 감사합니다.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

제이슨, 안녕. 당신의 의견을 들으니 반갑습니다. 지금은 매우 흥미로운 시간입니다. 기대되는 부분이 많습니다. 하나를 선택해야 한다면 자동차라고 생각합니다. 모든 피스톤이 움직이는 것을 볼 수 있고 자동차 주변의 모든 농담이 바로 그 자체로 보입니다. 우리는 실제로 많은 가속화와 개선을 보고 있습니다. 많은 변경 사항과 구현, 출시가 계획되고 작업 중이며 이에 대해서는 투자자의 날에 자세히 설명하겠습니다. 우리가 정말로 아주 작고 헤드룸이 너무 많은 이 거대한 시장에서 우리는 지속하고 복합화할 수 있는 이점을 가지고 있다는 점에서 지속적인 낙관론에 대한 많은 이유가 있습니다.

막연하게 관련해서 두 번째를 추가하겠습니다. 조금 더 모호하지만 팀에는 강한 감각이 있고 그것이 지금 분기별 결과에 반영된 것 같습니다. 바람이 우리 뒤에 있다는 것입니다. 기계는 원래 해야 할 일을 하고 있습니다. 우리가 구축한 기술을 구축하기 위한 10년 간의 노력은 결과를 버리고, 성장을 멈추고, 총 이익을 떨어뜨리고, Shai가 몇 분 전에 언급한 일부인 AI 인프라와 모든 데이터 인프라를 정기적으로 복합화하는 것입니다. 우리가 구축한 브랜드 작업, 우리가 구축한 팀, 이 기계는 정말 잘 작동하고 있으며 어느 정도 편안히 앉아서 그것이 복합적으로 진행되는 것을 지켜보고 그것이 하는 일을 계속하는 것이 제 관점에서 즐거울 뿐입니다.

11분기 연속 가속. 우리는 그것이 앞으로 나아갈 곳에서 더 많은 것이 있다고 생각합니다. 총 마진에 대한 질문을 간략하게 다룬 다음 Tim이나 Nick이 더 추가하고 싶은지 살펴보겠습니다. 내 의견은 직접적인 대답보다는 전제나 약간의 문제에 도전하는 방식에 가깝습니다. 즉, 우리는 그렇지 않습니다. 나는 그렇지 않습니다. 우리는 총 마진 자체에 초점을 맞추지 않습니다. 우리가 집중하고 투자자들에게도 집중하도록 권장하는 지표는 총 이익입니다. 매출총이익 감소를 통해 수익성을 높일 수 있는 경우도 있고 그렇지 못한 경우도 있습니다.

우리는 자동차에 대해서만 이야기하고 있었고 이전 통화에서 이에 대해 반복적으로 이야기했습니다. 즉, 자동차와 같은 핵심 제품에 대한 수요의 놀라운 탄력성과 시간이 지남에 따라 실제로 총 마진을 줄이는 능력을 볼 수 있다는 것입니다. 즉, 완전히 다른 비용 구조로 나타나는 구조적 이점을 갖고 있기 때문에 경쟁사보다 더 공격적으로 가격을 책정하는 것입니다. 여는 괄호, 청구에 대한 더 나은 경험을 제공하기 위해 LAE가 고객 보험료의 절반에 해당하는 금액을 지출한다는 점에서 방금 발표한 내용을 살펴보십시오. 닫는 괄호입니다.

이러한 종류의 구조적 이점을 통해 우리는 계속해서 성장하고 시장 점유율을 차지할 수 있는 가격 우위를 확보할 수 있습니다. 총 마진에서 반드시 이점이 나타나는 것은 아니지만 총 이익 증가로 나타날 것입니다. 이는 내 생각을 따르면 두 측정 항목 중 더 중요합니다. 그럼 Tim이나 Nick도 들어오고 싶어하는지 살펴보겠습니다.

닉 스테드 SVP 재무, 레모네이드

응. 다니엘의 말이 딱 맞습니다. 이를 모델링 관점으로 해석하면 총 이익의 성장 동인은 분명히 매출 성장, 총 손해율이며 이는 여러분이 본 손실 조정 비용 개선으로 인해 실제로 이점을 얻는다고 생각합니다. 오늘 우리는 자료에 대해 깊이 있게 알아보았고 그에 대해 수시로 업데이트해 주었습니다. 이는 앞으로도 계속될 것으로 예상됩니다. 게다가, 외형 성장 가속화도 총 이익에 상승 압력을 가하고 있습니다. 역사적으로 보아온 것처럼 극적인 손해율 영향을 기대하지는 않지만 예상 및 계획대로 시간이 지남에 따라 총 손해율이 30포인트 정도 개선되었지만 시간이 지남에 따라 많은 노력을 기울인 결과였습니다.

이제 총 손해율이 입력보다 출력에서 훨씬 더 많이 움직이는 것을 볼 수 있습니다. 매출총이익은 외형 성장에 맞춰 실질적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 믹스 시프트조차도 우리에게 해를 끼치 지 않습니다. 믹스 시프트가 우리에게 도움이 되는 경향이 있습니다. 다시 말하지만, 손해율이나 손실 조정 비용이 전체적으로 보기에 좋을 뿐만 아니라 제품별로 분리해도 동일한 역학을 볼 수 있습니다. 믹스가 바뀌더라도 우리는 여전히 좋은 이점을 볼 수 있습니다. 오늘 우리는 충분한 정보를 제공했다고 생각하며 계속해서 그렇게 하여 총 이익을 모델로 삼을 것입니다. 우리는 확실히 다음 분기와 투자자의 날에 업데이트하여 좀 더 자세한 내용을 제공할 것이지만 거기에서는 모든 추세가 상당히 좋습니다.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

미안, 내가 잘못 말했다고 들었어, 제이슨. 그럼에도 불구하고 제가 이해하길 바라지만 LAE에 대해서만 이야기하면 우리는 5%이고 업계는 약 9%입니다. 저는 그들이 청구 처리의 관료주의에 대해 고객 보험료보다 약 두 배나 많은 고객 보험료를 지출하고 있으며 이것이 아마도 청구를 넘어서는 더 넓은 추세를 나타낼 것이라고 믿는 경향이 있다고 말하고 있습니다. 내가 잘못 말한 경우, 그 점을 명확히 했으면 좋겠습니다.

운영자

다음 질문은 KBW의 Tommy McJoynt 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

토미 맥조인트 분석가, KBW

제 질문에 응해주셔서 감사합니다. 30% 이상의 실제 보험료 성장에 도달하기 위한 입력이 약간 이동하여 고객 수 증가가 20대 초반에서 둔화되고 고객당 보험료 증가가 현재 중간에서 높은 한 자릿수로 가속화되는 것을 상상하십니까? 해당 입력이 변경될 가능성이 있나요?

팀 빅스비 CFO, 레모네이드

고마워요, 토미. 나는 상대적인 성장률과 관련하여 단기적으로 큰 변화가 없을 것으로 예상합니다. 저는 고객 성장이 계속해서 IFP 성장의 주요 동인이 될 것이라고 생각합니다. 또한 최근 추세처럼 고객당 보험료 성장률이 전년 대비 점진적이고 완만하게 증가할 것으로 예상합니다.

토미 맥조인트 분석가, KBW

알았어. 알았어요. 업계에서는 일종의 뜨거운 주제가 있었는데, 특히 오늘날 시행되고 있는 일부 AI 기술과 함께 유통의 미래에 관한 것이었습니다. 시간이 지남에 따라, 그리고 현재 작업하고 있는 작업에서 인간 독립 에이전트를 사용하여 핵심 직접 소비자 마케팅 형태를 보완하는 접근 방식이 시간이 지남에 따라 전체적으로 바뀌었나요? AI가 이에 대한 전략을 변경했나요? 감사해요.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

안녕, 토미. 아니요, 물질적으로는 그렇지 않습니다. 거의 동일합니다. 우리의 초점은 소비자에게 직접 전달되는 것입니다. 우리는 에이전트 프로그램도 가지고 있지만 이는 상대적으로 틈새 시장이며 우리 판매의 압도적인 대부분은 소비자에게 직접 이루어집니다. 우리는 사람들이 대리인을 이용해 자신을 대신하여 쇼핑을 하는 것에 대해 괜찮습니다. 실제로 우리는 에이전트 프로세스에 의해 지나치게 가중치를 받고 있습니다. 기본적으로 Claude나 Gemini, OpenAI의 챗봇이 담고 있는 훈련 데이터나 그들이 훈련하는 자료는 우리가 매우 자랑스러워하는 자료입니다. 고객의 피드백입니다.

우리가 가지고 있는 가격입니다. 우리가 고객에게 제공하는 응답 시간입니다. 우리가 수행한 작업을 여러 번 수행하면 해당 에이전트 봇이나 프로세스가 레모네이드를 추천하거나 레모네이드를 선택하게 되는 빈도를 확인하면 우리가 편안하게 과중하다는 것을 알 수 있습니다. 그런 관점에서 볼 때 우리는 새로운 기술에 매우 편안함을 느끼며 전략을 조정할 필요가 없다고 생각합니다.

팀 빅스비 CFO, 레모네이드

우리의 직접적인 소비자 노력과 그것이 때때로 다른 점을 생각할 때 언급할 가치가 있는 흥미로운 유사점이 있습니다. 예를 들어, 유럽에서는 상당히 많은 양의 비즈니스가 가격 비교 웹사이트를 통해 이루어지거나 발생합니다. 우리가 비즈니스를 구축하고 성장시키면서 초기에 배운 주요 교훈 중 하나는 이를 파악하는 것이었습니다. 단지 주변적으로든 시작 단계에서든 제3자가 혼합되어 있는 프로세스에 직접적인 소비자 이점을 어떻게 제공할 수 있습니까? 이것은 우리에게 완전히 새로운 것은 아닙니다.

분명히 AI와 에이전트는 다른 영역이지만 우리가 실제로 경험한 부분입니다. 물론 궁극적인 목표는 소비자가 가능한 한 빨리 레모네이드 느낌과 경험을 하게 만드는 것입니다. 가격 비교 웹사이트부터 AI 에이전트를 통해 일부 작업이 수행되는 소규모 에이전트 테스트 영역까지, 이러한 모든 것들은 우리가 실제 경험을 갖고 있는 것들입니다.

토미 맥조인트 분석가, KBW

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 Ryan Tunis 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

라이언 튀니스 분석가, 캔터 피츠제럴드

안녕하세요. 감사합니다. 좋은 아침이에요. 우선, Tim과 Dan 모두에게 축하를 전합니다. 첫 번째 질문은 한 발 뒤로 물러나는 것 같아요. 이것은 수익성 관점에서 생각해보면 정말 좋은 분기인 것 같습니다. 그렇죠? IFP 성장과 고객 확보 지출의 수렴 측면에서 새로운 지표가 있습니다. 손실 조정 비율에 대한 더 좋은 설명이 있습니다. 총 보험료를 더 많이 유지하게 됩니다. 이는 운영 레버리지도 추가해야 합니다. 모두 좋습니다. 제가 틀렸다면 정정해 주십시오. 하지만 그것이 여러분이 성장에 관해 이야기해 온 방식을 희생시키면서 오는 것처럼 들리지 않습니다. 그게 첫 번째 부분인 것 같아요. 두 번째 부분은 상대적인 성장 측면에서 운영 비용 부분이며, 이것이 2027년 운영 레버리지에 어떻게 기여할 수 있는지도 도움이 될 것입니다. 감사해요.

다니엘 슈라이버 레모네이드 CEO 겸 공동 창업자

라이언, 고마워요. 첫 번째 부분에 대해서만 설명하고 질문의 두 번째 부분에 대해서는 Nick에게 넘겨 드리겠습니다. 예, 그 모든 것에서 우리가 자랑스러워하는 몇 가지 사항을 강조하셨는데, 제 생각에는 업계 측면에서 상당히 특이한 것입니다. 우리 장부 전체에서 LAE는 5%, 자동차 사업에서는 7%입니다. 우리 자동차 사업 규모는 수억 달러에 불과합니다. 산업 규모는 수천억 달러에 달합니다. 우리는 업계의 자랑거리인 것에 대해 이야기하고 있지만 효율성 지표 측면에서는 업계 전반에 걸쳐 있습니다. 그것은 우리가 한동안 이야기해 왔던 구조적 차이를 나타내는 것이라고 생각하며, 이제는 거의 모든 라인에서 P&L에 나타납니다.

확실히 그런 종류의 측정 항목이 있는데, 라이언, 당신이 그것을 강조해주셔서 기뻐요. 이러한 종류의 지표가 바로 우리의 성장을 이끄는 요소입니다. 우리는 지출을 할당하기 위해 함께 작동하는 기계 학습 알고리즘, 표면적으로는 AI(약 50개)가 어떻게 작동하는지 여러 차례 이야기합니다. 실제로 그들이 하는 일은 모든 정보를 수집하여 서비스 제공에 드는 비용, 어떤 종류의 고객을 확보하고 있는지, 고객이 얼마나 오래 머무를 것인지, 어떤 주장 행동을 취할 것인지 파악하는 것입니다. 이 모든 것을 혼합하면 고객의 평생 가치가 나옵니다.

우리가 LTV와 CAC의 3배 비율을 찾는 방법은 성장을 계속 찾기 위해 거의 알고리즘 트레이딩 구조에서 캠페인, 제품, 지역을 서로 수색하고 경쟁하는 것입니다. 우리 편지의 논평과 이전 논평에서 인플레이션이 그 풀을 축소했을 때 우리의 성장도 위축되었고 이제 우리가 훨씬 더 나은 위치에 있으므로 그것이 성장을 가능하게 한다는 것을 알게 될 것입니다. 귀하의 질문의 전제는 절대적으로 옳습니다. 새로운 제품, 새로운 영역에서 각 지표, 자동화, 정확성을 더 잘 얻을수록 분명히 더 많은 성장을 기대할 수 있습니다.

닉 스테드 SVP 재무, 레모네이드

Ryan, 아마도 비용 증가에 대한 향후 기대에 관한 이 질문의 두 번째 부분에 뛰어들 수 있을 것 같습니다. 나는 그것을 광고 항목별로 받아들일 수 있습니다. 다른 보험 비용부터 시작하겠습니다. 이는 일반적으로 레버리지로 인한 이익이 적은 항목입니다. 이는 다소 가변적이므로 프리미엄에 따라 다소 증가하는 특정 품목입니다. 판매 및 마케팅 비용은 일반적으로 지출 성장 속도에 맞춰 증가합니다. 2027년에 우리는 성장 지출 증가율이 1년 및 그 이후에도 IFP 증가율 아래로 계속 감소할 것으로 예상한다고 설명했던 서신에서 해당 통찰력을 언급한 것이 맞습니다. 이는 레버리지가 증가하는 동인입니다. 일반관리비와 기술 개발 비용 모두 레버리지로 인해 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다.

해당 광고 항목의 순차적 성장률은 매우 낮을 것으로 예상됩니다. 아마도 우리가 언급한 경영진에 대한 최근 다년간의 주식 보상의 영향으로 인해 다가오는 몇 분기의 전년 대비 성장률이 다소 시끄러울 수 있다는 점에 주목할 것입니다. 아마도 2분기 기준에서 순차적으로 이러한 성장률을 모델링하는 것이 도움이 될 것입니다. 많은 운전자들에도 불구하고 저는 이것이 우리가 비용에 대해 생각해온 방식과 어느 정도 일치한다고 언급했습니다. 이를 알 수 있는 방법은 올해 조정된 EBITDA 가이드와 긍정적인 Q4를 반복하는 것입니다.

라이언 튀니스 분석가, 캔터 피츠제럴드

매우 도움이 됩니다. 감사해요. 후속 조치는 확실히 훨씬 더 작은 공이지만 후속 조치는 애완 동물 보험 총 손해율이 이번 분기에 조금 상승한 것처럼 보입니다. 주변에 주목할만한 색상이 있는지 궁금합니다. 고마워요.

닉 스테드 SVP 재무, 레모네이드

네, 그걸 가져가서 기뻐요. 우리는 업계 전반의 수의사 비용 인플레이션 추세에 영향을 받았습니다. 우리의 견해로는 이것이 연속적으로나 전년 대비 애완동물 손실률이 소폭 증가한 주요 동인입니다. 우리는 그러한 영향을 상쇄하기 위해 시스템을 통해 적극적으로 요금을 부과하고 있습니다. 우리와 경쟁업체 모두가 취하고 있는 상당한 비율에도 불구하고 더 넓은 애완동물 보험 시장의 성장률은 우리가 운영하는 다른 사업 분야의 성장률을 계속 앞지르고 있습니다.

라이언 튀니스 분석가, 캔터 피츠제럴드

의심할 여지가 없습니다. 감사해요.

운영자

다음 질문은 Jefferies의 Andrew Andersen 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

앤드류 앤더슨 애널리스트, 제프리스

안녕하세요, 좋은 아침입니다. 두 분 모두 축하드립니다. 분기에 팀, 자동차가 유리한 발전을 이루었다고 말한 것 같습니다. 나는 그것이 더 큰 동료들이 보는 것과 크게 다르지 않다고 생각합니다. 책이 여전히 빠르게 확장되고 있음에도 불구하고 이번 분기에 일부를 출시하기 위해 보유하고 있는 내용에 대해 말씀해 주시겠습니까?

팀 빅스비 CFO, 레모네이드

네, 맞습니다. 우리는 이전 분기와 크게 다르지 않은 분기 추세를 보았습니다. 이는 가내 사업과 자동차 사업 모두 주로 호의적 인 발전을 보였습니다. 원인이 다소 다릅니다. 시간이 지남에 따라 자동차가 크게 성장하고 손실률이 크게 향상되었습니다. 귀하의 비즈니스가 빠르게 변화하고 자동차 사업이 확실히 더 나은 방향으로 바뀌었기 때문에 예약에 대해 좀 더 보수적인 것은 드문 일이 아닙니다. 또한 성장률 측면에서, 주 전역의 다양성 측면에서, 그리고 많은 것들이 함께 모여서 이전 매장량을 재분석하고 계속해서 출시할 수 있게 되었습니다. 집은 좀 달라요. 집에서는 성장률이 그리 높지 않습니다. 우리는 실제로 집에서 책을 깨끗하게 하기 위한 노력을 어느 정도 지나쳤고, 그래서 거기에서 몇 가지 일을 했습니다.

하나는 거시적 관점에서 오늘날 우리가 작성하지 않을 사업을 실제로 살펴보는 것입니다. 이는 실제로 제작에 1년 반 정도 걸렸고 실제로 그 시점을 지났습니다. 그렇긴 하지만, 남은 사업은 새로운 데이터와 책에 대한 현재의 이해를 고려하여 여전히 다소 보수적으로 유보되어 있었고 이로 인해 해당 유보금을 공개할 수 있었습니다. 정의에 따르면, 우리의 향후 기대는 오늘의 준비금이 정확히 맞다는 것입니다. 우리는 후속 분기가 어떻게 진행되는지 살펴볼 것입니다. 그것은 일관된 추세였습니다.

앤드류 앤더슨 애널리스트, 제프리스

알았어. 초기 단계라는 점을 인식하고 통화 상단에서 자율 제품에 대해서만 언급하셨는데, 자동차 제품은 몇 주에 걸쳐 판매되고 있습니다. 기존 자동 책과 비교하여 이 제품의 빈도나 심각도에 대해 무엇을 배웠습니까?

팀 빅스비 CFO, 레모네이드

너무 일찍, 우리가 실제 데이터를 공개한 것이 아니기 때문에 지금까지 공개한 내용을 고수해야 할 것입니다. 좋은 소식은 추세가 긍정적이라는 것입니다. 우리는 해당 제품에 대한 자격을 갖춘 고객으로부터 좋은 반응을 얻었습니다. N은 매우 작지만 추세는 매우 긍정적입니다. 우리가 하는 것처럼 시장 전체를 살펴보고 레모네이드가 아닌 시장 전반에 걸쳐 발표된 데이터를 보면 의심의 여지 없이 빈도 수치가 크게 또는 크게 낮지 않다고 생각합니다.

우리가 인용한 50% 숫자는 실제로 우리가 해당 제품을 구성하면서 분석한 데이터를 통해 데이터를 기반으로 한 숫자입니다. 우리가 보고 있는 공개 수치는 해당 금액 이상입니다. 우리는 해당 제품이 어디로 향할지에 대해 매우 낙관적입니다. 이는 다년간의 채택률이며 이것이 어떻게 진행되는지 살펴보겠습니다. 아마도 이 시점에서 우리가 말할 수 있는 것은 그 정도일 것입니다.

앤드류 앤더슨 애널리스트, 제프리스

감사합니다.

운영자

현재로서는 더 이상의 질문이 없습니다. 이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.