MYR Group 2Q26

운영자

정말 감사합니다. 전화 통화 중이신 분들을 위해 질문을 하시려면 전화에서 별 하나 하나를 누르고 이름이 나올 때까지 기다리세요. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 전화는 Goldman Sachs의 Caitlin Donohue 라인에서 왔습니다. 케이틀린, 통화 가능해요.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

좋은 아침이에요, 케이틀린.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

좋은 아침입니다. Valley와 Comet Electric의 인수에 대해 문의하고 싶습니다. 보기 좋았습니다. 이제 사내에 기대사항이 생겼으니, 미국 내 전 지역에 걸쳐 C&I 내에서 고객 기반과 역량이 성장하는 것을 어떻게 보고 있는지 설명해 주실 수 있나요?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

우리는 과거에 보도 자료를 일부 작성하고 검토하면서 이에 대해 조금 이야기한 적이 있습니다. 그들의 능력은 우리의 능력과 매우 유사합니다. 우리는 고객 기반을 활용하고 자체 고객 기반으로 유입되는 것을 확인합니다. 우리는 과거 인수를 통해 이를 수행하고 두 시장을 모두 확장할 수 있었습니다. 우리에게는 이것이 우리에게 지속적인 기회라고 생각합니다. 앞서 말했듯이 그들은 조립식, 우리와 유사한 강력한 고객 관계를 통해 매우 강력하며 앞으로 매우 좋은 인수로 간주됩니다.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

도움이 됩니다. 나한테서 또 하나. 조금 이야기해 주실 수 있나요? 저는 올해 상반기에 두 부문 모두에서 마진이 상당히 강세를 보인 것을 알고 있으며 이전에 마진 가이드의 중간 범위에 1년 내내 착륙하는 것에 대해 이야기했다는 것을 알고 있습니다. 처음 2분기 동안 우리가 본 강세를 고려할 때 마진 관점에서 올해 후반기가 어떻게 형성될 것이라고 보십니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

응. 나는 우리가 좋은 힘을 가지고 있다고 생각합니다. 올해 두 부문을 모두 진행하면서 프로젝트가 성공적으로 종료되었습니다. 우리는 실제로 프로젝트 포트폴리오 전체에서 좋은 성과를 계속해서 확인하고 있습니다. 다시 말하지만, 전체 연도를 살펴보면 C&I의 영업 이익률 예측의 중간 부분에 6%-9%가 될 것이고 T&D는 8%-11%의 중간 범위에 속할 것이라는 우리의 예측에는 아무런 변화가 없습니다. 우리는 그것이 계속되는 것을 봅니다. 우리는 거기에서 상승세를 보고 싶지만 지금 당장 시장과 마감되는 일자리를 살펴보면 올해 남은 기간 동안 그 정도의 중간 범위에 있는 것으로 보입니다.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

도움이 됩니다. 다시 돌려드릴게요.

운영자

정말 감사합니다. 다음 전화는 KeyBanc Capital Markets의 Sangita Jain으로부터 왔습니다. 산기타, 당신의 전화는 열려있습니다.

산기타 자인 애널리스트, KeyBanc Capital Markets

감사합니다. 좋은 아침이에요. Kelly, Valley 인수가 완료되었으므로 이제 하반기 수익 브리지를 이해하는 데 도움을 주실 수 있나요? 귀하의 EPS 기여도가 더욱 낮아질 수 있다는 점을 이해합니다.

켈리 헌팅턴 MYR 그룹 SVP 및 CFO

응. 나는 그것을 다룰 수 있습니다. 당신 말이 맞아요. EPS 기여에 관해 귀하가 작성한 마지막 요점부터 시작하겠습니다. 일반적으로 우리의 인수는 처음 12개월 동안 더 높은 상각 비용을 발생하는데, 이는 백로그에 대한 상각 기간이 더 짧기 때문입니다. 우리는 EPS를 소유한 첫해를 살펴보면서 Valley의 EPS 및 영업 소득에 대한 기여가 보다 중립적일 것으로 기대합니다. 수익 관점에서 우리는 이들의 기여가 올해 남은 기간 동안 대략 2억 5천만 달러 정도가 될 것으로 예상합니다. 어쩌면 전반적인 수익 기대치에 대해 이야기하기 위해 Rick에게 맡길 수도 있습니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

응. 올해의 전체 수익 예측을 다시 살펴보면 약 2억 5천만 달러가 추가되어야 한다고 생각합니다. 그리고 우리의 성장을 살펴보면 앞으로 유기적으로 전체 성장을 살펴보면 아마도 13%-15% 정도의 전반적인 성장이 될 것이라고 생각합니다.

운영자

안녕하세요 여러분. MYR 그룹 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 연사의 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 진행됩니다. 세션 중에 질문하려면 전화기에서 별표 하나 하나를 눌러야 합니다. 손을 들었다는 자동 메시지가 들립니다. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 오늘 회의는 녹화되고 있습니다. 이제 저는 소개 말씀을 위해 투자자 관계 및 재무 담당 부사장인 Jennifer Harper에게 전화를 인계하겠습니다.

제니퍼 하퍼 MYR Group의 투자자 관계 부사장 및 재무 담당자

감사합니다. 좋은 아침입니다, 여러분. 어제 보고된 회사의 2026년 2분기 실적을 논의하기 위한 MYR 그룹 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 사장 겸 CEO인 Rick Swartz가 참여했습니다. Kelly Huntington, 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자(CFO). MYR 그룹 송배전 부문의 수석 부사장 겸 최고 운영 책임자(COO)인 브라이언 스턴(Brian Stern)과 MYR 그룹 상업 및 산업 부문의 수석 부사장 겸 최고 운영 책임자인 돈 이건(Don Egan). 2분기 결과를 발표한 어제 보도 자료 사본은 MYR 그룹 웹사이트 myrgroup.com의 투자자 탭에서 확인할 수 있습니다. 오늘 토론에는 미래 예측 진술이 포함될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 그러한 진술은 현재 MYR 그룹 경영진이 이용할 수 있는 정보를 기반으로 하며, MYR 그룹은 그러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

이러한 미래예측 진술은 실제 결과가 미래예측 진술과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성을 포함하고 있습니다. 따라서 이러한 진술은 향후 성과를 보장하지 않습니다. 자세한 내용은 회사가 가장 최근에 제출한 Form 10-K의 연례 보고서에서 논의된 위험 요소를 참조하십시오. 특정 비GAAP 재무 조치도 제시됩니다. 가장 유사한 GAAP 측정에 대한 이러한 비GAAP 측정의 조정은 어제 보도 자료에 명시되어 있습니다. 이제 전화를 Rick Swartz에게 넘기겠습니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

고마워요, 제니퍼. 좋은 아침입니다, 여러분. 재무 및 운영 결과를 논의하기 위한 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 먼저 2분기 결과 요약을 제공한 후 자세한 재무 검토를 위해 최고 재무 책임자(CFO)인 Kelly Huntington에게 전화를 인계하겠습니다. Kelly의 개요에 이어 T&D 및 C&I 부문의 최고 ​​운영 책임자인 Brian Stern과 Don Egan이 부문 성과 요약을 제공하고 향후 MYR Group의 일부 기회에 대해 논의할 것입니다. 그러면 저는 몇 가지 마지막 발언으로 오늘의 통화를 마무리하고 귀하의 질문에 대한 통화를 시작하겠습니다. 우리는 사업 전반에 걸쳐 일관된 성과를 반영하여 견고한 2분기 재무 결과를 달성했습니다. 해당 분기 동안 우리는 수요를 지원하는 지속적인 인프라 투자 및 전기화 이니셔티브를 통해 시장 전반에서 꾸준한 활동을 보았습니다.

우리는 운영 규율을 유지하고, 전략에 부합하는 기회를 추구하며, 이해관계자를 위한 장기적인 가치를 창출하는 데 계속 집중하고 있습니다. 7월 1일에 우리는 Valley Electric과 Comet Electric의 인수를 완료하여 상업 및 산업 역량과 지리적 입지를 더욱 확장했습니다. 다양한 프로젝트 포트폴리오, 강력한 고객 관계, 광범위한 사전 제작 역량은 당사의 기존 역량을 보완하여 더 광범위한 기회를 추구할 수 있는 위치를 마련해 줍니다. 우리는 결합된 강점을 활용하고 확장된 영역에서 지속적인 성장을 지원하기 위해 함께 협력하기를 기대합니다. 우리가 지속적으로 역량을 구축하고 고객에게 서비스를 제공하는 동안 안전하고 신뢰할 수 있는 실행에 대한 우리의 약속은 변함이 없습니다. 우리 팀은 강력한 고객 관계를 유지하고, 고품질의 결과를 생산하고, 조직 전체에서 협력하는 데 중점을 두고 있습니다. 나는 우리 팀의 지속적인 헌신과 매일 기여에 감사드립니다.

Kelly는 2026년 2분기 재무 결과에 대한 세부 정보를 제공할 것입니다.

켈리 헌팅턴 MYR 그룹 SVP 및 CFO

고마워요, 릭. 모두들 좋은 아침이에요. 2026년 2분기 매출은 기록적인 10억 8천만 달러로 전년 동기 대비 1억 8,100만 달러, 즉 20% 증가했습니다. 2분기 T&D 수익은 5억 2,400만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했습니다. T&D 부문 수익은 주로 T&M 계약과 단가 계약의 수익 증가로 인해 증가했으며, 고정 가격 계약의 수익 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 마스터 서비스 계약에 따라 수행된 작업은 T&D 수익의 약 65%를 차지했습니다. C&I 수익은 5억 5,800만 달러로 C&I 부문 사상 최고치를 기록했으며 지난해 같은 기간에 비해 42% 증가했습니다. C&I 부문 수익은 주로 고정 가격 계약 수익 증가로 인해 증가했습니다. 2026년 2분기 매출총이익률은 13.2%로 지난해 같은 기간의 11.5%와 비교됩니다.

총 마진의 증가는 주로 예상보다 나은 생산성, 유리한 작업 종료 및 특정 프로젝트의 범위 확대에 따른 것입니다. 이러한 마진 증가는 특정 프로젝트의 비효율성과 관련된 비용 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다. T&D 영업이익률은 2026년 2분기 9.4%로 지난해 같은 기간 8%에 비해 크게 늘었다. 증가는 주로 예상보다 나은 생산성, 유리한 작업 종료 및 프로젝트 범위 증가와 관련이 있습니다.

특정 프로젝트의 비효율성과 관련된 비용 증가로 부분적으로 상쇄됩니다. C&I 영업이익률은 2026년 2분기 8.5%로 지난해 같은 기간 5.6%보다 크게 높아졌다. 이러한 증가는 주로 대부분 완료 단계에 있는 특정 프로젝트의 예상보다 높은 생산성과 관련이 있으며, 프로젝트 범위의 증가는 특정 프로젝트의 비효율성과 관련된 비용 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다. C&I 영업이익 마진은 더 높은 계약 마진으로 진행되는 프로젝트의 상당 부분이 긍정적인 영향을 미쳤으며 그 중 일부는 거의 완료되었습니다. 2026년 2분기 SG&A 비용은 7,400만 달러로 전년 동기 대비 약 1,100만 달러 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 미래 성장을 지원하기 위한 직원 인센티브 보상 비용 및 직원 관련 비용 증가에 따른 것입니다.

2분기 유효 세율은 25.7%로 지난해 같은 기간의 29.2%와 비교됩니다. 이러한 감소는 주로 주식 보상 초과 세금 혜택의 유리한 영향에 기인하며, 캐나다 소득 및 기타 영구적 차액 항목에 대한 미국 세금 인상으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 2026년 2분기 순이익은 지난해 같은 기간의 순이익 2,700만 달러에 비해 사상 최대인 5,000만 달러를 기록했습니다. 희석 주당 순이익은 3.17달러로 지난해 같은 기간의 1.70달러에 비해 86% 증가했습니다. 2026년 2분기 EBITDA는 작년 같은 기간의 5,600만 달러에 비해 기록적인 8,500만 달러를 기록했습니다. 2026년 6월 30일 기준 총 잔고는 31억 6천만 달러로 1년 전보다 20% 증가한 기록을 세웠습니다. 2026년 6월 30일 기준 총 잔고는 T&D 부문이 12억 7천만 달러, C&I 부문이 18억 9천만 달러로 구성되었습니다.

2026년 2분기 영업현금흐름은 300만달러로 지난해 같은 기간의 영업현금흐름 3300만달러와 비교된다. 영업 활동으로 인한 현금의 감소는 주로 세금 납부 시기와 프로젝트 시작 및 완료와 관련된 청구 및 지불 시기로 인해 발생했습니다. 2026년 2분기 잉여현금흐름은 마이너스 2,600만 달러로 지난해 같은 기간의 흑자 잉여현금흐름 1,200만 달러와 비교된다. 이는 영업현금흐름 감소와 미래 성장을 뒷받침하기 위한 자본지출 증가에 따른 것이다. 대차대조표를 살펴보면 2026년 6월 30일 기준으로 운전 자본은 약 3억 700만 달러, 자금 조달 부채는 900만 달러, 신용 시설에 따른 차입 가용성은 4억 6000만 달러, 현금 및 현금 등가물은 1억 3800만 달러였습니다.

2분기 말 기준 EBITDA 레버리지 비율에 대한 자금 조달 부채 비율은 0.03배였습니다. 분기말 이후인 7월 1일에 우리는 초기 현금 3억 2,800만 달러에 대해 Valley Holdings 및 자회사의 모든 발행 및 미상환 자본금을 인수했으며, 이는 운전 자본 및 순자산 조정이 적용됩니다. 우리는 보유 현금 약 9,300만 달러와 회전 신용 시설에 따른 차입금 2억 3,500만 달러를 조합하여 마감 시 현금 지불 자금을 조달했습니다. 우리는 신용 시설에 따른 남은 차입 가능성과 향후 운영 현금 흐름을 통해 비즈니스의 유기적 성장을 지원하고 향후 인수를 추구하며 기회에 따라 보통주 주식을 재매입할 수 있을 것이라고 계속 믿습니다. 이제 전송 및 배전 부문의 개요를 제공할 Brian Stern에게 통화를 넘기겠습니다.

브라이언 스턴 MYR Group 송배전 부문 SVP 겸 COO

고마워요, 켈리, 좋은 아침이에요, 여러분. T&D 부문은 시장 전체의 광범위한 중소 규모 프로젝트에 대한 효과적인 실행을 반영하여 또 다른 견실한 분기를 달성했습니다. 우리 팀은 안정적인 프로젝트 성과를 유지하면서 안전한 고품질 작업을 제공하는 데 계속 집중하고 있습니다. 우리는 송배전 인프라에 대한 지속적인 투자 속에서 신규 및 기존 고객과의 입지를 선택적으로 확장하는 동시에 신뢰할 수 있는 고객 관계를 계속 활용하고 있습니다. 이번 분기에는 The L.E. Myers Co.는 Xcel Energy의 총 가치가 2억 달러가 넘는 두 개의 대규모 송전 작업을 수주했습니다. Sturgeon Electric은 애리조나의 500kV 변전소 프로젝트에 선정되었습니다. Great Southwestern Construction은 텍사스의 345kV 송전 재구축 프로젝트와 콜로라도의 그린필드 변전소 프로젝트, 뉴멕시코의 추가 변전소 작업을 수주했습니다. Harlan은 펜실베니아의 여러 배전 프로젝트와 함께 오하이오의 변전소 확장 프로젝트를 수주했습니다.

전력 수요는 송전 및 배전 시장 전반에 걸쳐 유틸리티 자본 투자 우선순위를 지속적으로 재편하고 있습니다. 에너지 및 산업을 위한 딜로이트 리서치 센터는 전력 수요가 증가하고 그리드 신뢰성 요구 사항이 계속 진화함에 따라 유틸리티 기업들이 송전 및 배전 인프라를 현대화하기 위해 상당한 장기 투자를 하고 있다고 지적합니다. 우리는 이러한 지속적인 그리드 요구가 꾸준한 입찰 활동을 계속하고 있는 T&D 시장 내에서 기회를 창출하고 있다고 믿습니다. 이러한 환경에서 실행 가능한 우리의 능력은 우리 팀의 강점, 안전과 품질에 대한 약속, 인력에 대한 지속적인 투자에 의해 좌우됩니다. 우리는 장기적인 성공을 지원하는 운영 원칙을 유지하면서 고객에게 일관된 결과를 제공하는 데 계속 집중하고 있습니다. 우리는 조직 전반에 걸쳐 안전과 성과를 위한 직원들의 헌신에 감사드립니다. 이제 상업 및 산업 부문에 대한 개요를 제공할 Don Egan에게 전화를 맡기겠습니다.

돈 이건 MYR Group 상업 및 산업 SVP 겸 COO

고마워요, 브라이언, 좋은 아침이에요, 여러분. 우리의 C&I 부문은 핵심 시장에서의 꾸준한 활동과 팀의 규율 있는 실행을 반영하여 2분기에도 좋은 성과를 이어갔습니다. 입찰 활동은 분기 동안 건전하게 유지되었으며 새로운 프로젝트 기회와 반복 비즈니스의 균형 잡힌 조합에 힘입어 백로그가 계속 증가했습니다. 우리는 고객의 변화하는 요구 사항을 이해하고, 프로젝트를 안전하고 효율적으로 제공하며, 다양한 프로젝트를 지원할 수 있는 입지를 마련하는 데 계속 집중하고 있습니다. 우리는 이러한 오랜 고객 관계가 우리 사업의 주요 차별화 요소로 남아 있으며 시간이 지남에 따라 지속 가능한 성장을 뒷받침할 것이라고 믿습니다. 시장 상황은 상업 및 산업 시장 전반에 걸쳐 계속해서 수요를 뒷받침하고 있습니다. 최근 데이터는 데이터 센터, 그리드 현대화, 전력 인프라 및 산업 시설에 대한 지속적인 투자를 나타냅니다.

ConstructConnect는 미국의 데이터 센터 건설 시작이 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있는 반면, 유틸리티 및 개발자는 증가하는 전력 수요를 지원하는 데 필요한 전기 인프라에 대한 투자를 계속 가속화하고 있다고 보고합니다. 이러한 추세는 특히 복잡한 상업 및 산업 프로젝트의 핵심 시설에서 전기 계약을 위한 건전한 배경을 강화하기 위해 결합됩니다. 모든 자회사의 우리 팀은 광범위한 역량과 고객 관계를 활용하여 새로운 프로젝트 기회를 추구하는 동시에 기존 약속을 계속 이행하고 있습니다. 우리는 뉴저지와 애리조나의 데이터 센터 작업, 콜로라도의 여러 데이터 센터 프로젝트, 캘리포니아의 항공 우주 작업, 뉴욕의 숙박 및 고등 교육 작업을 수주했습니다. 이러한 승리는 주요 시장과 광범위한 프로젝트 유형에서 진행 중인 활동을 강조합니다. 우리는 고객의 요구 사항을 지원하고 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 능력을 확대하는 데 계속 집중하고 있습니다.

마지막으로, 우리는 직원들의 헌신을 인정하고 조직의 강점을 지속적으로 구축하면서 전략 실행에 계속 집중하고 있습니다. 오늘 시간을 내주신 모든 분들께 감사드립니다. 이제 마무리 발언을 위해 Rick에게 전화를 다시 전달하겠습니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

업데이트해 주셔서 감사합니다, Kelly, Brian, Don. 2026년 2분기 결과는 우리 팀의 역량과 두 부문 모두에서 고객과 구축한 관계에 의해 뒷받침되는 운영 모델의 지속적인 강점을 반영합니다. 우리는 전기 인프라에 대한 투자가 발전함에 따라 시장 전체에서 계속해서 기회를 확인하고, 엄격한 프로젝트 선택, 운영 실행 및 고객 요구 사항 충족에 전념하고 있습니다. 정직성, 협업 및 고품질 작업 제공에 대한 우리의 약속은 장기 전략에 부합하는 이니셔티브를 추구할 때 강력한 기반을 제공합니다. 저는 우리 직원들의 탁월한 헌신과 주주 여러분의 신뢰와 지원에 감사드립니다. 우리는 Valley Electric 및 Comet Electric의 직원을 MYR 그룹에 환영하며 이들이 조직에 제공하는 역량과 전문 지식을 활용하는 데 중점을 두고 있습니다.

2026년까지 우리는 계속해서 전략을 실행하고 성공을 지원하는 표준을 유지합니다. 교환원님, 이제 귀하의 의견과 질문을 접수할 준비가 되었습니다.

운영자

정말 감사합니다. 전화 통화 중이신 분들을 위해 질문을 하시려면 전화에서 별 하나 하나를 누르고 이름이 나올 때까지 기다리세요. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 전화는 Goldman Sachs의 Caitlin Donohue 라인에서 왔습니다. 케이틀린, 통화 가능해요.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

좋은 아침이에요, 케이틀린.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

좋은 아침입니다. Valley와 Comet Electric의 인수에 대해 문의하고 싶습니다. 보기 좋았습니다. 이제 사내에 기대사항이 생겼으니, 미국 내 전 지역에 걸쳐 C&I 내에서 고객 기반과 역량이 성장하는 것을 어떻게 보고 있는지 설명해 주실 수 있나요?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

우리는 과거에 보도 자료를 일부 작성하고 검토하면서 이에 대해 조금 이야기한 적이 있습니다. 그들의 능력은 우리의 능력과 매우 유사합니다. 우리는 고객 기반을 활용하고 자체 고객 기반으로 유입되는 것을 확인합니다. 우리는 과거 인수를 통해 이를 수행하고 두 시장을 모두 확장할 수 있었습니다. 우리에게는 이것이 우리에게 지속적인 기회라고 생각합니다. 앞서 말했듯이 그들은 조립식, 우리와 유사한 강력한 고객 관계를 통해 매우 강력하며 앞으로 매우 좋은 인수로 간주됩니다.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

도움이 됩니다. 나한테서 또 하나. 조금 이야기해 주실 수 있나요? 저는 올해 상반기에 두 부문 모두에서 마진이 상당히 강세를 보인 것을 알고 있으며 이전에 마진 가이드의 중간 범위에 1년 내내 착륙하는 것에 대해 이야기했다는 것을 알고 있습니다. 처음 2분기 동안 우리가 본 강세를 고려할 때 마진 관점에서 올해 후반기가 어떻게 형성될 것이라고 보십니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

응. 나는 우리가 좋은 힘을 가지고 있다고 생각합니다. 올해 두 부문을 모두 진행하면서 프로젝트가 성공적으로 종료되었습니다. 우리는 실제로 프로젝트 포트폴리오 전체에서 좋은 성과를 계속해서 확인하고 있습니다. 다시 말하지만, 전체 연도를 살펴보면 C&I의 영업 이익률 예측의 중간 부분에 6%-9%가 될 것이고 T&D는 8%-11%의 중간 범위에 속할 것이라는 우리의 예측에는 아무런 변화가 없습니다. 우리는 그것이 계속되는 것을 봅니다. 우리는 거기에서 상승세를 보고 싶지만 지금 당장 시장과 마감되는 일자리를 살펴보면 올해 남은 기간 동안 그 정도의 중간 범위에 있는 것으로 보입니다.

케이틀린 도노휴 애널리스트, 골드만삭스

도움이 됩니다. 다시 돌려드릴게요.

운영자

정말 감사합니다. 다음 전화는 KeyBanc Capital Markets의 Sangita Jain으로부터 왔습니다. 산기타, 당신의 전화는 열려있습니다.

산기타 자인 애널리스트, KeyBanc Capital Markets

감사합니다. 좋은 아침이에요. Kelly, Valley 인수가 완료되었으므로 이제 하반기 수익 브리지를 이해하는 데 도움을 주실 수 있나요? 귀하의 EPS 기여도가 더욱 낮아질 수 있다는 점을 이해합니다.

켈리 헌팅턴 MYR 그룹 SVP 및 CFO

응. 나는 그것을 다룰 수 있습니다. 당신 말이 맞아요. EPS 기여에 관해 귀하가 작성한 마지막 요점부터 시작하겠습니다. 일반적으로 우리의 인수는 처음 12개월 동안 더 높은 상각 비용을 발생하는데, 이는 백로그에 대한 상각 기간이 더 짧기 때문입니다. 우리는 EPS를 소유한 첫해를 살펴보면서 Valley의 EPS 및 영업 소득에 대한 기여가 보다 중립적일 것으로 기대합니다. 수익 관점에서 우리는 이들의 기여가 올해 남은 기간 동안 대략 2억 5천만 달러 정도가 될 것으로 예상합니다. 어쩌면 전반적인 수익 기대치에 대해 이야기하기 위해 Rick에게 맡길 수도 있습니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

응. 올해의 전체 수익 예측을 다시 살펴보면 약 2억 5천만 달러가 추가되어야 한다고 생각합니다. 그리고 우리의 성장을 살펴보면 앞으로 유기적으로 전체 성장을 살펴보면 아마도 13%-15% 정도의 전반적인 성장이 될 것이라고 생각합니다.

산기타 자인 애널리스트, KeyBanc Capital Markets

좋아요. 방금 강조하신 Xcel Energy 2억 달러 상은 몇 분기 전에 획득한 MSA의 일부입니까, 아니면 그 밖에 있습니까? 모든 것이 백로그에 있나요?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

이것은 우리의 백로그에 있습니다. 이 두 프로젝트는 우리의 백로그에 있습니다. 지난 6개월 동안 제가 이야기해 왔던 대규모 프로젝트는 올해 하반기에 백로그에 포함될 것으로 예상됩니다. 이러한 프로젝트는 계약으로 발전했으며 이번 분기에 이를 백로그에 추가할 수 있었습니다. 예, 그들은 거기에 있습니다. 그리고 우리는 대규모 프로젝트 측면에서 계속해서 좋은 활동을 보고 있습니다. 다시 말하지만, 이러한 프로젝트는 우리 백로그에 어떻게 들어오는지 항상 울퉁불퉁합니다. 앞서 말했듯이 이러한 것들은 우리가 다가오는 프로젝트에 대해 이야기해온 지난 6, 8개월 동안 예상한 대로 우리의 백로그에 들어왔습니다.

산기타 자인 애널리스트, KeyBanc Capital Markets

좋아요. 매우 감사합니다.

운영자

정말 감사합니다. 다음 전화는 Cantor의 Manish Somaiya 라인에서 왔습니다. 매니쉬, 당신의 전화가 열려있습니다.

매니쉬 소마이야 캔터 전무이사

정말 감사합니다. 좋은 아침입니다, 여러분. 나에게 두 가지 질문이 있습니다. Kelly, 현금 흐름을 만질 수 있다면. 타이밍 관련 문제가 있었던 것 같아요. 특히 하반기 현금 흐름과 운전 자본에 대해 어떻게 생각해야 하는지 이해하는 데 도움을 주실 수 있다면요.

켈리 헌팅턴 MYR 그룹 SVP 및 CFO

물론이죠. 우리는 지난 5분기 동안 매우 강력한 현금 흐름을 보았고, 2분기에는 현금 지불 시기, 세금 납부 선택이 분기에 실제로 영향을 미치는 것을 확인했습니다. 이는 지난해 2분기보다 약 3000만달러 늘어난 금액이다. 영업현금흐름 관점에서는 여전히 긍정적입니다. 올해의 나머지 기간을 살펴보면 Rick이 말한 매출 성장과 더 높은 목표 범위로 인한 마진 개선으로 강력한 EBITDA 성장을 볼 수 있습니다. 지난 분기에 대해 이야기한 것처럼 역풍은 기록적인 최저 DSO에 가깝다는 것입니다. 우리는 일부 프로젝트에서 발생하는 강력한 초과 청구로 인해 이러한 현상이 발생하는 것을 많이 볼 수 있으며 시간이 지남에 따라 자연스럽게 균형을 이룹니다.

우리는 다음 몇 분기를 거치면서 DSO가 현재 50대 중반에서 60대 중반으로 올라가는 것을 볼 수 있습니다. 우리는 이를 앞으로 우리가 볼 수 있는 강력한 EBITDA 성장에 대한 약간의 역풍으로 보고 있습니다.

매니쉬 소마이야 캔터 전무이사

도움이 됩니다. 죄송합니다. 누군가가 댓글을 달았는지 모르겠지만 T&D 측면에 대해 후속 조치를 취하려고 했습니다. 분명히 좋은 활동입니다. 특히 백로그에서 상당한 순차 증가가 있었습니다. 2026년 하반기와 2027년 하반기로 접어들면서 수익 전환 측면에서 해당 백로그의 흐름을 어떻게 생각해야 합니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

응. 나는 대규모 프로젝트 측면에서 우리가 포착한 2억 달러를 초과하는 두 가지 프로젝트를 분할하는 그런 종류의 프로젝트를 살펴볼 것입니다. 나는 그 기여가 2027년 하반기에 실제로 들어오고 시작되는 것으로 보고 싶습니다. 그 이전에는 해당 프로젝트의 기여가 많지 않을 것입니다. 그보다 조금 더 빨리 자료가 들어올 가능성이 있지만, 이를 모델링할 때 2027년 하반기에 매출이 소진되기 시작한 다음 그 이후 18개월 동안 계속 소진되는 모습을 살펴보세요.

매니쉬 소마이야 캔터 전무이사

알았어. 도움이 됐어요, 릭. 매우 감사합니다. 다시 한 번 축하드립니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

감사합니다.

운영자

정말 감사합니다. 다음 전화는 Oppenheimer & Co.의 Brent Thielman 전화에서 왔습니다. Brent, 귀하의 전화는 열려 있습니다.

브렌트 틸만 Oppenheimer and Company 전무 이사 겸 주식 조사 분석가

안녕하세요. 감사합니다. 축하해요. 좋은 분기. 릭, 방금 T&D 사업에 대한 후속 조치를 받았을 것 같아요. 다시 한 번 말하지만, 정말 탄탄한 예약과 분기를 마무리하기 위한 엄청난 잔고가 있습니다. 내 생각에, 현재 가지고 있는 엄청난 수주 잔고와 확실히 유한한 수준의 자원을 고려하여 해당 부문에 대한 일종의 새로운 비즈니스를 흡수할 수 있는 능력에 대해 이야기해 주실 수 있습니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

네, 제 생각엔 우리가 좋은 위치에 있는 것 같아요. 우리는 오랫동안 이러한 성장을 모델링해 왔습니다. 새로운 것이거나 우리가 목표로 삼지 않은 것이 아닙니다. 지난 6, 7년 동안 주로 T&D 측면에서 유기적으로 성장한 우리의 성장을 보셨을 것입니다. 노동의 관점에서 볼 때 우리는 계속해서 추가 프로젝트를 확보할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 우리는 345, 500, 심지어는 765개 작업 중 일부도 사용할 수 있게 되었다고 생각합니다. 앞서 말했듯이, 우리는 2027년 하반기 이후까지 해당 작업이 시작되는 것을 실제로 볼 수 없습니다. 우리는 많은 예산을 책정하고 많은 프로젝트를 검토하고 있으며 2028년 이후에 건설될 프로젝트에 대한 시공 가능성을 검토하고 있습니다.

좋은 활동이 많고 좋은 기회가 많으며, 이 시장이 발전함에 따라 미래의 대규모 프로젝트를 계속해서 포착할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

브렌트 틸만 Oppenheimer and Company 전무 이사 겸 주식 조사 분석가

엄청난. 여기에 추가하는 사업의 질에 대해 말씀해 주시면 C&I 사업에 대한 후속 조치를 취하겠습니다. 해당 사업에서 확보하려는 프로젝트 유형에 대한 경쟁 환경은 어떤가요? 나는 데이터 센터 세계 밖에서도 보고 있는 것에 대해 이야기할 수 있는 기회라고 생각합니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

물론이죠. Don에게 이 작업을 시작하게 한 다음 추가하겠습니다.

돈 이건 MYR Group 상업 및 산업 SVP 겸 COO

내 대본에서 언급했듯이 우리는 뉴욕과 캘리포니아의 데이터 센터 외부에서 몇 가지 일자리를 얻었습니다. 우리 시장은 강합니다. 불행하게도 우리는 가격을 결정하는 사람이 아닙니다. 아직은 경쟁이 치열한 환경입니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

우리는 활발한 활동을 보고 있습니다. 다시 말씀드리지만, T&D 측면에서 설명했듯이, 우리가 예산을 책정하고 건설 가능성을 수행하는 많은 프로젝트는 2028년, 2029년, 2030년에 건설될 예정입니다. C&I 측면에서도 동일한 활동을 볼 수 있습니다. 나는 매우 견고한 시장을 말하고 우리가 앞으로 나아갈 때 그 일을 포착할 수 있는 좋은 위치에 있는지 확인하고 싶습니다.

브렌트 틸만 Oppenheimer and Company 전무 이사 겸 주식 조사 분석가

훌륭해요. 감사합니다.

운영자

정말 감사합니다. 다음 전화는 Jefferies의 Julien Dumoulin-Smith에게서 왔습니다. 줄리앙, 통화 가능해요.

브라이언 루소 애널리스트, 제프리스

안녕하세요. 좋은 아침이에요. Julien은 Brian Russo입니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

좋은 아침이에요, 브라이언.

브라이언 루소 애널리스트, 제프리스

이봐, 후속 조치를 취하자면, Valley의 하반기 수익율은 2억 5천만 달러인 것 같습니다. 지난 2년 동안 전체 연평균에 대해 귀하가 공개한 것과 비교하면 상당한 성장이 있는 것 같습니다. 7월 초에 거래가 막 종료된 것으로 알고 있는데, 밸리와 코멧의 성과가 기대치를 뛰어넘는지 궁금합니다. 그러한 종류의 핵심 사업 중 상반기 C&I 성과가 매우 강력한 데 어떻게 영향을 미치나요?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

하반기에 우리가 예상하는 기여를 볼 때 그 중 일부는 물질적이며 들어오는 대로입니다. 다시 말하지만, 물질은 들어올 때 항상 울퉁불퉁해질 것입니다. 그것은 분기마다 다를 수 있습니다. 나는 우리가 그 시장을 전반적으로 볼 때 인수에 만족하고 기대하고 있다고 말하고 싶습니다. 나는 그것이 예상대로라고 말하고 싶습니다. 나는 우리가 충격을 받은 것이 있거나 큰 수익이 앞으로 나아가는 것을 보지 못했다고 말하지 않을 것입니다. 실제로 해당 자료가 작동하는 방식과 전달 방식이 다릅니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 이번 인수에 대해서는 매우 긍정적입니다. 우리는 이것이 앞으로 우리에게 매우 긍정적일 것이라고 생각합니다.

브라이언 루소 애널리스트, 제프리스

알았어, 좋아. C&I 최종시장 다각화에 대해 말씀해 주시겠습니까? 전년 대비 40%의 매출 성장과 최고 마진을 달성한 원동력은 무엇입니까? 저는 데이터 센터 최종 시장이 교육이나 의료 시장보다 훨씬 빠르게 성장하고 있다고 가정하겠습니다. 해당 믹스가 어떻게 발전하고 있는지 약간 이해하고 싶습니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

나는 그것이 지리적 영역에 따라 분기별 및 지리적 영역에 따라 다르다고 말하고 싶습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 데이터 센터가 우리가 속한 모든 지역에서 최고의 시장이 아니라는 점을 이전에 설명했습니다. 첨단 제조 분야인지, 운송 분야인지에 대한 좋은 활동을 볼 수 있습니다. 우리가 참여하고 있는 다른 주요 시장 중 일부는 다양화되는 것을 좋아합니다. 우리는 계속해서 다각화되기를 원합니다. 우리는 모든 주요 시장에서 좋은 활동을 보이고 있습니다. 우리가 이야기하는 주요 시장은 5~6개입니다. 제가 볼 때는 모두 좋은 활동을 하고 있는 것 같아요. 다시 말하지만, 우리는 데이터 센터에만 초점을 맞추지 않을 것입니다. 우리는 데이터 센터를 좋아합니다. 우리는 그곳의 기회를 좋아합니다.

다시 말하지만, 우리는 다른 유형의 시설을 건설하는 데 오랫동안 우리와 함께해온 많은 장기 고객을 보유하고 있으며 그들과 함께 큰 기회를 봅니다.

브라이언 루소 애널리스트, 제프리스

알았어. 고전압 전송에 대한 마지막 질문입니다. Xcel을 통해 두 프로젝트에서 2억 달러의 상금을 받은 것 외에도 텍사스의 ERCOT 등 다른 주요 고객과의 논의가 어떻게 진행되고 있습니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

응. 아니요, 저는 765와 앞으로 여기에서 시장에 출시될 일부 프로젝트를 볼 때 고객과 ​​다시 좋은 대화가 계속되고 있다고 말하고 싶습니다. 여러분이 읽고 헤드라인에서 볼 수 있듯이, 많은 사람들이 여전히 부지 선정 문제를 겪고 있으며 프로젝트가 출시되기 전에 모든 문제가 해결되었는지 확인하고 있습니다. 이번에도 좋은 진전을 이루었습니다. 나는 우리가 좋은 대화를 나누고 있으며 앞으로 좋은 기회가 있다고 말하고 싶습니다. 다시 말하지만, 이전에 말했듯이 이러한 프로젝트는 기껏해야 2027년 말에 시작될 것이지만, 765 작업을 볼 때 2028년 이후에 시작될 가능성이 더 높습니다.

브라이언 루소 애널리스트, 제프리스

알았어, 좋아. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Stifel의 Brian Brophy 라인에서 나왔습니다. 브라이언, 통화 가능해요.

브라이언 브로피 Stifel 전무이사

응, 고마워요. 좋은 아침이에요. 좋은 분기를 축하합니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

고마워요, 브라이언.

브라이언 브로피 Stifel 전무이사

응. 여전히 시장의 경쟁력에 대한 논평이 있다는 것을 알고 있지만 최근에 수상한 일부 상 내에서 이용 약관의 추세가 어떻게 나타나고 있는지 일반적으로 궁금합니다. 이것이 앞으로 계속해서 긍정적인 폐점 활동이 진행될 가능성을 어느 정도까지 증가시킵니까? 감사해요.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

글쎄요, 우리에게는 C&I와 T&D 부문 모두에서 가능한 한 최상의 조건을 확보하는 것이 항상 우리의 초점입니다. 나는 우리가 항상 그 쪽이 공정한 조건을 갖출 수 있도록 추진하고 있다고 생각합니다. 다시 말하지만, 우리 비즈니스의 90% 이상이 재방문 고객이므로 우리는 이러한 고객과 강력한 관계를 유지하고 있습니다. 바라건대, 이는 우리가 앞으로 나아갈 때 위험이 줄어드는 것으로 반영됩니다. 다시 한 번 고객에게 공정하게 대하려고 노력하면, 우리의 장기 고객도 우리에게 공정하다고 생각합니다. 비즈니스 관점에서 볼 때 좋은 기회라고 말하고 싶습니다. 그리고 아마도 앞서 말했듯이 8개월 또는 1년 전 계약에서 보았던 것보다 오늘날 더 유리한 조건이 있을 것입니다. 그 쪽의 발전을 계속 지켜보세요.

브라이언 브로피 Stifel 전무이사

감사합니다. 도움이 됩니다. 분명히, 특히 T&D 부문에서 훌륭한 상을 받은 분기는 아마도 노동 환경에 대해서만 언급했을 것입니다. 얼마나 빡빡한가요? 그리고 일반적으로 T&D와 C&I를 살펴볼 때 시장에서 어느 정도 빡빡함을 볼 수 있습니까? 감사해요.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

네, 일부 지역은 다른 지역보다 조금 더 엄격한 것 같아요. 우리는 많은 시장이 조금씩 긴장되는 것을 보기 시작했습니다. 따라서 이러한 프로젝트 중 다수는 장기 프로젝트이기 때문에 2027년에 모두 구축되지는 않을 것입니다. 제가 말했듯이 우리는 오랫동안 그룹을 구축해 왔습니다. 우리는 이러한 기회를 보고 있으며 이러한 프로젝트를 포착할 수 있는 전략적 위치에 있다고 생각합니다. 다시 말하지만, 직원 유지, 직원 발전, 신규 직원 채용이라는 노동적 관점에서 우리는 이러한 기회를 계속해서 확인하고 있습니다. 고객과의 대화는 여전히 두 가지를 중심으로 이루어지고 있다고 말하고 싶습니다. 그들은 프로젝트를 구축하기 위해 제 시간에 자재를 확보하는 방법과 건설이 진행될 때 프로젝트를 수행할 인력을 확보하는 데 관심을 갖고 있습니다.

다시 매우 강력한 입장을 취했습니다. 우리가 이전에 말했듯이 이러한 프로젝트 중 일부는 개발 단계에서 2~3년이 걸리기 때문에 우리의 백로그는 항상 뭉칠 것입니다. 다시 말하지만, 우리는 이러한 프로젝트에 대한 매우 긴 활주로와 많은 좋은 기회를 볼 수 있습니다.

브라이언 브로피 Stifel 전무이사

이해했습니다. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 전화는 Clear Street의 Tim Moore 전화에서 왔습니다. 팀, 통화 가능해요.

팀 무어 Clear Street 전무이사 겸 수석 연구 분석가

감사합니다. 해당 분기의 인상적인 잔고 증가와 영업 이익률 레버리지입니다. 첫 번째 질문은 T&D에 관한 것입니다. MSA 부업 직원과는 별도로 그곳에서 대규모 프로젝트 그룹 팀을 구성했다고 생각합니다. Rick 또는 팀의 누구든지 규모가 작은 지역에서 더 큰 프로젝트를 수행하는 것보다 한 영역에서 차량 활용을 통해 지리적 집중으로 인한 위험 관리 및 균형에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니까? 나는 단지 내 머리를 감싸려고 노력하고 있습니다. 운전자 중 한 명이 90%의 반복 고객에게도 서비스를 제공합니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

아니요, 시작하겠습니다. Brian이 여기에 조금 추가하도록 하겠습니다. 우리가 일상적인 MSA 계약을 계속해서 처리하기를 원했기 때문에 이러한 대규모 프로젝트가 진행될 것을 예상하여 20년 전에 결성한 대규모 프로젝트 그룹을 말하고 싶습니다. 우리가 MSA를 보유하고 있는 이러한 투자자 소유 유틸리티 중 상당수는 이러한 대규모 프로젝트 중 일부를 수행하는 것과 동일한 유틸리티라는 점을 기억하십시오. 양쪽에서 서비스를 제공할 수 있다는 것입니다. 우리는 몇 년 전에 차량을 중앙 집중화하여 가능한 한 최선을 다하고 MSA 작업을 모두 활용했으며 이러한 대규모 프로젝트 중 일부를 수행할 수 있도록 좋은 위치에 놓았습니다.

MSA 작업을 통해 고객에게 서비스를 제공하는 동시에 이러한 대규모 프로젝트를 수행하는 데 사용할 수 있는 올바른 장비를 확보합니다. 브라이언, 마케팅 단계를 거치면서 추가하고 싶은 것이 있나요?

브라이언 스턴 MYR Group 송배전 부문 SVP 겸 COO

Rick이 말했듯이 대규모 프로젝트 팀이 현지 팀과 협력하여 해당 고객에게 서비스를 제공하는 것 외에는 성공할 수 있습니다. 독립적인 그룹이지만 고객의 요구 사항이나 시장에 나올 수 있는 기타 프로젝트를 처리할 수 있는지 확인하는 것입니다.

팀 무어 Clear Street 전무이사 겸 수석 연구 분석가

좋아요. 도움이 됩니다, 발신자님. Valley 및 Comet 인수에 대한 후속 조치가 한 번 더 있습니다. C&I이기 때문에 상당히 빠르게 통합할 수 있고 T&D인 경우처럼 대규모 차량을 통합할 필요가 없으며 대부분 보고 시스템 통합이라고 가정하는 것이 공평합니까?

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

우리가 이를 진행하면서 초기 평가를 수행했다고 말하고 싶습니다. 우리가 말했듯이 우리는 항상 그들의 모든 시스템을 살펴볼 것입니다. 그들의 시스템은 독립적이기 때문에 매우 강력합니다. 회계 측면과 재무 측면의 일부 항목을 우리 시스템으로 가져올 예정입니다. 그것은 첫날부터 계획된 것입니다. 우리는 다른 인수를 통해 이를 수행했습니다. 통합의 관점에서 볼 때 우리 회사에 동화되는 속도는 매우 만족스럽습니다. 무엇이 바뀔지, 무엇이 그대로 유지될지에 대해 그들과 아주 초기에 대화를 나눴습니다. 다시 말하지만, 그들은 매우 강력한 운영 회사이므로 사업을 운영할 때 매우 좋은 시스템을 갖추고 있었습니다. 실제로 우리가 인수를 할 때 많은 경우 서로에게서 배운다고 말하고 싶습니다.

그들에게 더하려고 노력하는 것도 많고, 그들에게 주는 것만큼 우리도 배우려고 노력하는 것 같아요. 나는 그들이 어떤 경우에는 우리보다 조금 더 나은 일을 했다는 것을 알 수 있는 영역이 있다고 생각하며 우리는 그것에 적응합니다. 나는 지금까지 매우 좋은 공유 경험이었다고 말하고 싶습니다.

팀 무어 Clear Street 전무이사 겸 수석 연구 분석가

좋아요. 도움이 됩니다, 발신자님. 내 질문은 여기까지입니다. 감사합니다.

운영자

정말 감사합니다. 이 시점에서는 대기열에 더 이상 질문이 표시되지 않습니다. 추가 마무리 발언을 위해 전화를 Rick Swartz에게 다시 넘기고 싶습니다.

릭 스와츠 MYR 그룹 회장 겸 CEO

결론적으로 오늘 통화에 참여해 주신 Kelly, Brian, Don 및 저를 대신하여 진심으로 감사드립니다. 더 이상 아무것도 없습니다. 우리는 앞으로도 귀하와 협력하고 다음 전화 회의에서 다시 만나기를 기대합니다. 그때까지 안전하게 지내세요.

운영자

감사합니다. 이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 여러분의 참여에 감사드립니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.