정유·미드스트림·화학·마케팅 사업을 운영하는 미국 통합 다운스트림 에너지 기업.
작년에 우리는 2027년 말까지 총 부채를 170억 달러로 줄이고, 운전 자본을 제외한 순 운영 현금 흐름의 50% 이상을 주주들에게 반환하기로 약속했음.
고마워요, 마크. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문 모집을 시작하는 동안 모든 참가자를 배려하여 한 가지 질문과 후속 조치로 제한해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 터치톤 전화기에서 별표 1번을 누르세요. 대기열에서 제거하려면 별표 1을 다시 누르세요. 스피커폰을 사용하는 경우 번호를 누르기 전에 먼저 송수화기를 들어야 할 수도 있습니다. 다시 한 번 질문이 있으시면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Evercore의 Steve Richardson 라인에서 나왔습니다. 우리는 방금 귀하의 라인을 개설하고 있습니다. 계속하세요.
안녕. 감사합니다. 마크, 환경과 당신이 보고 있는 것에 대해 조금 이야기를 나눌 수 있을지 궁금합니다. 업계에서 수익성이 이 수준에 있었던 마지막 시간은 2022년이었습니다. 당시 상황과 비교하여 현재 보고 있는 상황, 경로 정규화가 어떤 모습인지, 이 시점에서 구상이 가능하다면 조금 이야기해 주실 수 있는지 궁금합니다. 필립스 66이 당시와 어떻게 차별적으로 포지셔닝되어 있는지도 도움이 될 것입니다.
응, 스티브, 좋은 질문이네. 2022년과 현재를 되돌아보면 실제로 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. 2022년을 생각해보면, 정유 단지 전체가 코로나19로부터 회복되면서 다시 조업을 시작하던 시기에 코로나19로 인한 수요 급증이 있었습니다. 우리는 폐쇄를 꺼려했습니다. 우리는 발병에 대한 두려움 때문에 코로나19 동안 해야 할 모든 유지 관리를 꺼려했고 따라잡아야 했습니다. 2022년에는 이 두 가지가 충돌했습니다. 이 두 가지의 해결이 더 빨리 이루어졌기 때문에 오늘과 다릅니다. 모든 사람이 유지 관리를 완료하고 실제로 마진 상승을 활용하여 더욱 강력한 투자를 했고 수요가 약간 정상화되었습니다.
이제 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보면 수요 충격이라기보다는 공급 충격에 더 가깝습니다. 오프라인에서 정제 능력이 상당하고 재고가 부족합니다. 그 상황이 정상화되는 데는 2022년에 본 것보다 훨씬 더 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 이야기의 두 번째 부분은 Phillips 66입니다. 우리는 2022년과는 매우 다른 회사입니다. 그 중 큰 부분은 비즈니스 혁신 과정에서 우리 문화가 꽤 극적으로 발전했습니다. 우리는 더 날씬한 회사입니다. 우리는 더욱 민첩해지고 지속적인 개선과 경쟁에 더욱 집중하고 있습니다. 우리는 최전선 수준에서 AI를 수용하고 있습니다. 우리는 AI를 활용하여 많은 일을 하고 있으므로 시장에 대응하고 업무를 수행하는 방식이 크게 향상되었습니다. 정제를 통해 성능이 획기적으로 향상되었습니다. 우리는 포트폴리오를 간소화했습니다. WRB를 롤업하여 용량을 추가했습니다.
Rich와 그의 사람들은 1달러 이상을 삭감하여 정제 최종 비용의 bbl당 1.50달러를 향해 나아갔습니다. 그 동안 우리는 비용을 절감하는 동시에 수율을 개선하고 활용도를 개선해 왔습니다. 이를 바탕으로 미드스트림 포트폴리오는 이제 완전한 시장 진출 전략을 갖추고 성장하고 있습니다. 우리는 거기에 많은 강점과 훌륭한 기반을 가지고 있습니다. 회사는 기능적 수익뿐만 아니라 일반적인 이익에 초점을 맞춰 통합 가치를 추구하고 활용하는 데 중점을 두고 있습니다. 저는 Phillips가 어떤 환경에서도 이를 성공적으로 수행할 수 있는 위치에 있다고 말하고 싶습니다. 헤드라인은 지금 이 시점이 준비가 기회를 충족하고 우리가 실현하고 있는 사례라는 것이어야 합니다.
훌륭해요. 색상과 색상에 감사드립니다. 가능하다면 광고에 대해 조금 더 후속 조치를 취하고 싶습니다. 화물, 운송, 원유 조달에 대한 점진적인 개선 측면에서 상업 팀이 이 환경을 어떻게 공격하고 있는지, 적어도 분기 및 현재까지 점진적으로, 전체 가치 사슬이 상업적 관점에서 도움이 될 수 있는지 알려주실 수 있습니까?
고마워요, 스티브. 브라이언이에요. 상업에 관한 질문을 감사드립니다. 아마도 저는 특히 역사적으로 변동성이 심한 이 시기에 상업팀이 믿을 수 없을 만큼 자랑스럽다는 말로 시작하겠습니다. 팀은 훌륭한 일을 해냈습니다. Phillips 66의 경우 광고는 물리적 자산을 전 세계의 시장 전위 및 기회에 연결하기 때문에 일종의 최적화 가치의 핵심 소스입니다. 아시다시피 우리는 6개의 글로벌 지사를 두고 있습니다. 조직은 공급원료를 최적화하고, 제품을 가장 가치가 높은 시장으로 이동하며, 선택성, 차익거래에서 가치를 포착하고, 시장 구조 기회에서도 가치를 포착합니다. Phillips의 모델은 자산 기반 모델입니다. 즉, 물리적 공간을 사용하고 물류 역량과 통합, 시장 접근권을 활용하여 시장이 이동할 때 가치를 포착합니다. 아마도 몇 가지 예를 들 수 있을 것입니다.
오늘날 시장에서 우리는 미국 정제 시스템에서 더 비싼 국제 등급을 더 저렴한 국내 등급으로 대체한 다음 더 비싼 국제 등급을 이익으로 판매할 수 있습니다. 화물에 관해 말씀하셨듯이 당사의 정기 전세 화물 위치는 빡빡한 물류 시장에서 우리에게 많은 선택권을 제공했습니다. 우리는 지난 2년 동안 차량을 4배로 확장했으며 이제 자산 담보 수요의 약 40%를 지원하는 동시에 새로운 제3자 비즈니스도 창출하고 있습니다. 존스법(Jones Act)은 광고가 어떻게 가치를 창출하는지 보여주는 또 다른 예입니다. 현재 면제가 3월에 발효된 이후 발행된 존스법 면제의 약 20%가 승인되었습니다. 화물 위치와 결합하여 이러한 면제를 통해 정유 사업, 마케팅 사업 및 미드스트림 사업의 공급원료 및 제품 흐름을 최적화하는 능력이 향상되었습니다.
마지막으로, 정기 전세 선단의 성장과 파나마 운하 통과의 증가로 인해 우리는 현재 유리한 운하 순위를 유지하고 있습니다. 많은 사람들이 이에 대해 이야기하는 것을 들어본 적이 없습니다. 우리는 556개 중 26개입니다. 이를 통해 사전에 환승 일정을 계획하고, 높은 경매 수수료를 피하고, 대기 시간을 줄이고 정시 신뢰성을 향상시킬 수 있습니다. 궁극적으로 광고는 시스템 내외에 내장된 선택성을 포착하여 통합 비즈니스 전반에 걸쳐 가치를 창출하는 데 중점을 두고 있다고 요약하겠습니다.
정말 고마워요.
질문해주셔서 감사합니다. 다음 질문은 Wolfe Research의 Doug Leggate 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.
나는 그것이 한 입이라는 것을 안다. 좋은 아침입니다, 여러분. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 이건 아마도 케빈을 위한 것일 겁니다. 미리 사과드립니다. 케빈, 이번 분기 순부채 감소로 인해 순부채가 총 부채 목표인 170억 달러보다 최소한으로 낮아졌습니다. 이제 연말까지 시야가 확보되었습니다. 이전에는 이것을 안정적인 EBITDA라고 부르는 배수로 정당화했습니다. 제 생각에는 마진 증가, 현재 무료 현금 흐름 증가에 동의하든 아니든 순 부채 목표 또는 부채 목표를 상당히 낮출 수 있는 기회가 있는 것 같습니다. 그게 내 질문이야. 2027년 말 이후, 그리고 어쩌면 그 이전에도 우리는 어디로 갈 것인가? 나의 후속 조치는 Mark에게 매우 빠릅니다.
한동안 주주들에게 영업 현금 흐름 목표의 50% 또는 50% 이상의 수익을 올렸습니다. 거기에는 두 가지 부분이 있습니다, 마크. 항상 경기순응적 위험이 있는 자사주 매입과 배당금이 있습니다. 중간주기와 무료 현금 흐름 잠재력에 대한 Phillips 66의 미래에 대한 논쟁에 대해 어떻게 생각하십니까? 예를 들어 중간 성장 등을 달성할 때 Phillips에 대한 올바른 배당 전략은 무엇입니까? 거기에 두겠습니다. 매우 감사합니다.
응, 더그. 우리가 부채 목표를 달성했다는 점에서 당신은 정확히 맞습니다. 우리가 설정한 170억 달러 부채 목표는 좋은 목표였다는 점을 다시 한번 강조합니다. 우리는 그것을 어떻게 개발했는지에 대한 건전한 논리를 가지고 있었고, 그 부채 수준을 편안하게 지원할 수 있는 미드스트림 및 M&S EBITDA의 3배 미만 배수였습니다. 나는 지금처럼 현금 창출이 활발한 시기에 그보다 더 낮은 가격으로 갈 수 있는 기회가 있다는 점에 동의합니다. 2분기 말에는 165억 달러로 지금부터 연말 사이에 그 금액이 줄어들 것으로 예상됩니다. 순부채 수준에서 나는 다음 종류의 목표를 약 135억 달러 정도라고 생각하는데, 이는 대차대조표 부채 수치가 150억 달러 정도에 해당합니다.
나는 우리가 가지고 있는 부채의 만기 일정에 의해 제한을 받거나 영향을 받기 때문에 절대 부채 수준 측면에서 목표를 재설정하고 싶지 않습니다. 내가 하지 않을 일은 부채를 조기에 탕감하는 비경제적인 결정을 내리는 것입니다. 최선을 다해 관리하겠습니다. 순부채 관점에서 볼 때, 현재 우리가 보고 있는 환경을 기반으로 확실히 달성 가능한 적절한 다음 목표로 135억~140억 달러가 적절하다고 생각합니다.
네, 더그, 두 번째 질문입니다. 2022년으로 돌아가 보겠습니다. 우리는 주주들에게 수익을 제공하기 위해 매우 공격적인 약속을 했습니다. 우리는 50% 목표를 설정했지만 정제 성능을 획기적으로 개선하고, DCP를 롤업하고 시장 진출 입지를 구축하고, 정제를 개선하고, 정제를 성장시키고, 미드스트림을 성장시키기 위해 노력했습니다. 이 모든 것 때문에 우리는 자산 매각과 함께 대차대조표를 도구로 사용해야 했습니다. 해당 기간 동안 우리가 매우 효과적으로 수행한 작업을 살펴보면 거시적 상황이 좋을 때 오늘 우리가 탁월한 성과를 낼 수 있는 위치에 있게 되었습니다. 그 결과 우리는 주식 환매와 부채 감소에 모두 집중할 수 있게 될 것이며, 주식 환매를 통해 우리는 배당금 증가 속도를 훨씬 더 극적으로 유지할 수 있게 될 것입니다. 우리는 이에 대해 자세히 살펴보고 앞으로 나아갈 최선의 방법에 대해 이사회와 대화를 나눌 것입니다.
당신이 석유 전공자라고 생각하는 사람이 있나요, 마크? 정말 고마워요. 감사합니다.
고마워요, 더그.
다음 질문은 JP Morgan Securities LLC의 Arun Jayaram 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 저는 귀하의 2027년 전략적 우선순위에 대해 약간의 업데이트를 얻을 수 있는지 알고 싶었습니다. 여러분은 주주 수익과 대차대조표에 대한 생각을 강조하셨지만, 저는 운영 비용을 5억 달러 절감하고 중간 사이클 미드스트림 및 화학 수익의 수십억 달러 성장을 목표로 하는 목표에 대해 업데이트해 주실 수 있는지 알고 싶었습니다.
안녕하세요, 리치입니다. 2027년 목표를 구체화하는 부분부터 시작하겠습니다. 정유의 목표는 전환 전 연간 운영 비용인 배럴당 5.50달러를 목표로 하는 것입니다. 여기 2분기에 볼 수 있듯이 우리는 5.57달러를 기록했습니다. $5.50 수치의 눈에 띄는 범위 내에서 꽤 가깝습니다. 연율화된 숫자는 실제로 우리가 목표로 삼고 있는 수치이며, 우리의 목표는 내년에 달성하는 것입니다. 그렇다면 이를 달성하고 연간 목표를 달성하기 위해 우리는 무엇을 하고 있나요? 이는 턴어라운드 및 모든 계절적 변화와 관련된 거래량 영향을 통합하고 $3 MMBtu의 Henry Hub 가격을 가정할 때 여전히 $5.50를 달성합니다. 조직에서는 운영 비용 절감을 목표로 하는 200개 이상의 계획을 진행하고 있습니다. 이들은 실제로 몇 가지 영역에 중점을 두고 있습니다. 하나는 에너지 효율성이다.
나는 종종 "그렇다면 그 예를 들어주세요"라는 질문을 받습니다. 제가 최근에 본 두 가지 사례는 Bayway 시설에서 있었습니다. 우리는 그곳에서 특히 FCC와 관련된 매우 큰 보일러를 운영하고 있습니다. 그들은 튜브를 청소하고 온라인 상태에서 보일러를 훨씬 더 효율적으로 만드는 독특한 프로세스를 고안했습니다. 두 번째는 Ferndale Refinery를 위한 좋은 프로젝트인 열 회수 프로젝트입니다. 이 두 프로젝트는 각각 독립적으로 운영 비용을 연간 100만 달러 이상 절감합니다. 오른쪽? 이것은 조직이 생각해내고 작업하고 실행해온 환상적인 프로젝트입니다. 우리는 또한 업무 프로세스를 단순화하고 낭비와 기타 문제를 제거하려고 노력하고 있습니다.
떠오르는 주요 프로젝트 중 하나는 Wood River Refinery의 자산 소비 프로젝트입니다. 앞서 언급한 두 가지와 마찬가지로 운영 비용도 100만 달러 이상 절감됩니다. 우리는 비용 절감을 위해 시스템 전반에 걸쳐 200개의 프로젝트를 진행하고 있습니다. 제가 언급할 또 다른 점은 제 생각에 도움이 될 것 같습니다. 우리는 데이터로 가득 찬 조직이라는 것입니다. AI 혁명은 이 데이터를 분석하고 추세를 찾는 능력을 실제로 열어주었습니다. 우리도 그 일에 적극적으로 참여하고 있습니다. 이는 또한 너무 많은 데이터의 안개로 인해 우리가 볼 수 없었던 많은 기회를 밝혀줍니다. 물론 그 반대편에는 잘 달려야 합니다.
귀하의 장비가 안정적으로 작동하고 작동할 준비가 되었는지 확인하는 데에도 우리는 집중하고 있습니다. Brian의 그룹은 사용 가능한 용량이 있는 다운스트림 장치를 채우는 것을 지원하고 이를 위해 실제로 노력하여 사이트의 전체 프로세스 입력을 늘리기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 요약하자면 $5.50가 범위 내에 있다는 것입니다. 나는 우리가 내년에 그 목표를 달성할 것으로 기대합니다. 우리가 주식 소유자를 위해 추진하는 비용 개선입니다. 이것들은 구조적입니다. 그들은 시스템으로 다시 돌아가지 않을 것입니다. 우리가 하고 있는 구조적 변화가 있지만 아직 끝나지 않았습니다.
괜찮은. 돈 볼드리지입니다. 귀하가 요청한 미드스트림 및 화학 분야의 수십억 달러 성장을 받아들이겠습니다. 실제로 우리는 그것을 50/50, 두 부분으로 나눕니다. 첫 번째는 미드스트림에서 5억 달러의 성장입니다. 이는 실제로 2027년 말까지 45억 달러의 실행 속도 목표입니다. 제가 강조하고 싶은 두 가지 사항은 먼저 대규모 확장 프로젝트의 실행입니다. 두 번째는 우리가 진행 중인 성공적인 최적화 노력입니다. 첫째, Iron Mesa 가스 공장 및 Coastal Bend NGL 파이프라인 확장과 같이 이미 발표한 대규모 확장 프로젝트는 시간과 예산에 맞춰 유지되며 2027년에 의미 있는 기여자가 될 것이며 의미 있는 수익 성장을 가능하게 할 것입니다.
또한 두 번째 부분을 강조하고 싶습니다. 이는 우리가 매우 자본 효율적인 방식으로 용량을 늘릴 수 있는 방법을 계속해서 살펴보고 있는 우리 발자국 주변의 작은 최적화 기회에 대한 실행입니다. 이번 분기에 기록적인 NGL 분별 증가와 기록적인 NGL 수출을 보았습니다. 우리 운영팀은 용량을 매우 효율적으로 늘릴 수 있는 방법을 계속해서 찾고 있습니다. 상업팀이 이를 쉽게 채웁니다. 이는 미드스트림에서 발생하는 강력한 팀 실행으로 인해 2027년 수익 성장 목표를 달성할 뿐만 아니라 그 이상의 성장률에도 많은 자신감을 갖게 됩니다.
화학 물질 내에서 이것이 실제로 CPhem 사업입니다. 그것은 심지어 더 간단한 이야기입니다. 우리는 2027년에 의미있게 온라인에 접속하여 기여할 세계 규모의 대규모 크래커 두 개를 보유하고 있습니다. 이는 화학 측면에서 5억 달러에 대한 두드러진 성장입니다.
엄청난. 내 후속 조치에서는 분명히 좋은 결과를 정제에 대해 어떻게 생각해야 하는지, 이번 분기의 정제, 심지어 중간 강도까지 어떻게 생각해야 하는지, 그것이 중간 주기 수익력 또는 해당 세그먼트 각각에 대해 생각하는 방식에 어떤 영향을 미치는지 궁금합니다.
나는 세계에서 무슨 일이 일어나고 있는지를 고려할 때 높은 수준에서 정제에는 어느 정도 회복력이 있다고 말하고 싶습니다. 매크로가 강해보이네요. 내일 평화가 찾아오더라도 이란 분쟁이 시작되기 전에는 펀더멘털이 강화되는 것을 보았고, 그 분쟁을 통해 더욱 더 강해질 것이라고 생각합니다. 중간주기에 대한 귀하의 견해가 무엇이든, 우리는 그것이 앞으로 더 강해질 것이라고 생각하며 앞으로도 지속될 것이라고 생각합니다. 우리는 그것이 매우 건설적이며 일부 개선 작업이 진행되고 있다고 생각합니다. 미드스트림은 매우 일관적이었습니다. 앞서 말했듯이 미드스트림 비즈니스의 장점은 나머지 비즈니스의 견고한 기반이며 성장은 해당 프로젝트를 수행하고 향상시키는 유기적인 성장이 될 것이라는 것입니다.
감사합니다.
다음 질문은 Barclays의 Theresa Chen 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
안녕. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 정제 매크로의 장기적인 구조적 동인과 관련된 일부 의견에 감사드립니다. 남은 여름 운전 시즌을 가을로 넘어가면서 가까운 시일 내에 질문하고 싶습니다. 다음 분기에 확산될 크랙에 대한 가장 중요한 상승 또는 하락 위험으로 간주되는 요소는 무엇입니까? 수요탄력성인가요? 중국 수출인가요? 캡처 논의에 대해 좀 더 자세히 설명하자면, 현재 3분기 캡처에 대한 귀하의 기대는 무엇입니까?
안녕, 테레사. 브라이언이에요. 아마도 나는 우리에게 많은 자신감을 주는 것들의 목록, 3분기에 들어가 내년 남은 기간 동안 계속될 더 높은 균열에 대한 순풍 목록부터 시작할 것입니다. 마크가 말했듯이 펀더멘털 개선은 매우 엄격하며 러시아와 중동 문제로 인해 더욱 엄격해지고 있습니다. 아시아와 중동에는 하루 700만 배럴의 정유소가 있고 러시아에는 140만 배럴의 정유소가 있습니다. 정유소는 손상 정도와 예비 부품 확보 능력에 따라 다시 온라인 상태로 돌아가는 데 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 우리는 미국과 전 세계에 제품 재고가 적습니다. 중국의 제품 수출은 지난 2년 동안의 절반 수준으로 낮았고, 중국은 지난 몇 년 동안 규율을 보여왔습니다.
시간이 지남에 따라 SPR을 다시 채워야 할 필요성을 알게 될 것이며 이러한 유형의 지정학적 문제로부터 보호하기 위해 개발되는 새로운 SPR이 있을 가능성이 높습니다. 우리는 또한 2027년과 2028년에 높은 턴어라운드를 예상하고 있으며, 정유사가 더 높은 마진을 활용하기 위해 작업을 추진함에 따라 단기적으로 계획되지 않은 턴어라운드가 더 많아질 가능성이 높습니다. 운영 비용과 CapEx에 대한 일반적인 인플레이션 압력이 있습니다. 우리는 RIN 가격이 높습니다. 운임을 인상했습니다. 구조적 비용이 더 높고, 탄소가 더 높고, 전력이 더 높고, 노동력이 더 높은 유럽의 정제 배럴 마진은 모두 미국보다 훨씬 높습니다. 또한 해협이 개방되면 원유 공급이 제품 공급을 초과할 것이며 이로 인해 마진도 더욱 높아질 것입니다.
우리가 한동안 이야기해 온 마지막 요점은 향후 몇 년간 순 정유소 추가가 줄어들고 중요한 것은 수요 증가가 예상보다 낮다는 것입니다. 이는 실제로 3분기와 내년 남은 기간 동안 더 강한 마진을 얻을 수 있도록 해줍니다.
매우 도움이 됩니다. 고마워요, 브라이언. 캐나다의 대형 인프라 운영업체 중 한 곳에서 증분 WCS 볼륨을 MidCon에서 걸프 연안으로 이동하여 잠재적으로 MidCon의 중질유 차이를 줄이는 동시에 걸프 연안의 가용성을 향상시키는 프로젝트를 제안하고 있는데, 이것이 시스템 전체의 포획률과 정제 수익성에 어떤 영향을 미칠 것으로 예상하십니까? 보다 광범위하게, 시간이 지남에 따라 WCS 송신이 어떻게 발전한다고 보십니까? 증분 배럴이 시장에 도달할 가능성이 가장 높은 경로는 무엇이라고 보십니까?
WCS에 대한 우리의 일반적인 견해는 주로 캐나다와 베네수엘라의 중질유 공급 증가로 인해 시간이 지남에 따라 구조적으로 격차가 더 커질 것이라는 것입니다. 날씨와 턴어라운드로 인해 중단되었던 캐나다 생산은 지난달 말에 대부분 온라인으로 돌아왔고 이제 겨울 블렌딩 시즌을 맞이하고 있습니다. 또한, 베네수엘라의 미국으로의 수입은 이미 1월 이후 300% 증가했으며, 이는 시간이 지남에 따라 중질유 가격에 하락 압력을 가할 것입니다. 그런 다음 내륙 중질유가 WTI의 수출 주도적 강점보다 뒤처지고 베네수엘라 배럴과 경쟁함에 따라 미국 배럴의 강력한 견인력과 높은 운임 및 경량화 비용이 WTI, WCS 차이에 기여할 것으로 예상합니다. 일단 해협의 움직임이 명확해지면 시장으로 이동하는 배럴 공급이 증가할 것이라고 생각합니다.
이는 주로 중간 신맛이지만 더 넓은 무거운 차동 장치도 지원합니다. 전화로 여러분 모두에게 상기시켜 드린 것처럼, WTI와 WCS 스프레드가 확대되는 1달러는 연간 EBITDA에 1억 4천만 달러씩 증가하는 영향을 미칩니다.
테레사, 이쪽은 케빈이에요.
감사합니다.
귀하의 질문에서 귀하는 3분기 포착에 대해 질문하셨고 브라이언은 이 시장이 어떻게 전개될 것인지에 관해 우리가 볼 수 있는 많은 요소를 겪었습니다. 캡처율에 대해 구체적으로 생각할 때, 우리는 역사적으로 약 95%를 안내해 왔으며, 올해 우리가 어디에 있는지, 그리고 3분기와 관련하여 현재 우리가 보는 것과 관련하여 다른 이유가 무엇인지 알 수 없습니다.
알았어요. 감사합니다.
다음 질문은 Goldman Sachs의 Neil Mehta 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
응. 좋은 아침입니다, 마크, 케빈 팀. 재생 가능한 디젤에 대한 귀하의 관점을 먼저 원했습니다. 중간 주기에 1.50달러에 더 가까운 마진을 정규화하더라도 아마도 얼마 전에 안내했던 7억 달러 이상이 될 것입니다. 해당 비즈니스에 대한 귀하의 관점이 마음에 드십니까? 이 활용도 수준에서 새로운 수익성 실행률이 있습니까? 앞으로의 모델링에 대해 어떻게 생각해야 하는지에 대한 관점이 있나요?
그래, 닐, 좋은 질문이야. 나는 먼저 RBO가 무엇인지, 그 장소를 운영하기 위한 인센티브가 무엇인지에 대한 불확실성이 있었던 1년 전 자산이 겪었던 실존적 위기부터 시작한다고 생각합니다. 그곳의 팀은 그것을 매우 진지하게 받아들였습니다. 그들은 물류 기회를 재조정했습니다. 비용을 대폭 절감하고 능률화했으며 매우 잘 운영되고 있습니다. 이는 실제로 가능한 것의 기반을 설정합니다. 브라이언은 앞으로의 기본 사항에 대해 이야기할 수 있지만 증류액 매크로를 보면 그 자체로 해당 자산의 가치를 뒷받침하는 또 다른 견고한 레이어를 제공합니다. 브라이언, 다른 얘기를 해보세요.
응. 나는 확실히 Mark의 의견에 동의합니다. 우리는 주로 이란 전쟁의 영향으로 크레딧과 강력한 디젤 마진에 힘입어 2분기에 강한 수익을 얻었습니다. 재생 가능한 디젤 가격과 RIN은 이란 상황으로 인해 2025년에 비해 약 두 배 증가했습니다. 내년 말 이후 외국 공급원료 RIN 생산량이 절반으로 줄어들 것이라는 우려를 포함하여 지속적인 규제 정책 위험이 있습니다. 또한 우리는 주로 관세 환급으로 인해 2분기에 1억 달러의 일회성 도움을 받았습니다. Mark가 언급했듯이 Rodeo는 106%라는 기록적인 활용률로 명판 수용 능력을 초과했습니다. 우리의 재생 가능 부문은 단지 로데오가 아닙니다. 로데오 단지 외부와 해당 부문 내에서 우리는 해당 분기에 영국과 아시아 사업에서 좋은 성과를 거두었습니다.
이 부문에서도 1분기부터 이월된 4,700만 달러의 시가총액 세전 이익을 얻었습니다. 우리는 해당 시설의 장기적인 생존 가능성을 보장하기 위해 주 및 연방 행정부와 지속적으로 협력하고 있습니다. 모델러를 위한 한 가지 명확한 점은 6월에 발표된 새로운 2026 45Z 지침을 반영하여 표시에 PTC 혜택 갤런당 0.40달러를 포함하도록 이번 달부터 재생 가능 디젤 표시기를 업데이트했다는 것입니다.
훌륭해요. 하나의 어려운 시장에서 다른 시장으로, 나는 단지 중국에 대한 당신의 관점을 원했습니다. 아마도 투자 커뮤니티로서 가시성을 확보하는 데 정말 힘든 시간을 보내고 있는 것일 것입니다. 우리는 중국에서 연초부터 실행이 많이 감소했다는 것을 알고 있으며 할당량이 다시 증가한다는 이야기가 있습니다. 귀하의 낙관적 정제 관점에서 이에 대한 귀하의 관점이 위험을 의미합니까?
응. 말씀하신 것처럼 중국에 대한 정보를 얻기가 힘든 것 같아요. 우리는 하루에 약 250만 배럴의 정유소가 오프라인으로 운영되는 정유소를 보았습니다. 그들은 이전보다 약 400만 배럴의 적은 원유를 구매하고 있으며, 1200만 배럴의 수입 원유를 약 800만 배럴로 구매하고 있습니다. 그들의 수출 제품은 하루 800,000bbl에서 현재 약 400,000bbl입니다. 제품 수출을 늘릴 수도 있다. 그들은 지난 몇 년 동안 그렇게 하지 않았습니다. 그들은 꽤 훈련을 받았습니다. 앞으로 그들이 무엇을 할 것인지 말하기는 어렵습니다. 나는 우리의 추측이 당신의 추측과 같을 것이라고 생각합니다. 전세계적인 제품 부족 문제를 해결하는 데 도움을 주고 싶나요?
덧붙이자면, 중국은 세계 나머지 국가들보다 실질적으로 낮은 원유 가격 기준에서 벗어났다는 점을 기억해야 합니다. 왜냐하면 중국은 대폭 할인된 베네수엘라 원유, 이란 원유, 러시아 원유 등 손에 넣을 수 있는 모든 것을 대량으로 구매하고 있었기 때문입니다. 이제 사라졌습니다. 이는 정유 부문과 석유화학 부문 모두에서 전 세계에 제품을 공급할 수 있는 능력에 대한 관점을 변화시킵니다. 예를 들어, 석유화학 분야 종사자들은 이미 석유화학 분야의 높은 비용 기반과 폴리에틸렌 가격 인상에 대응하고 있는 것을 보고 있습니다. 그들은 가격에 매우 민감하며 가격 신호에 반응할 것입니다. 저는 그들의 가격 기준이 전후 세계의 나머지 지역에 미친 영향보다 원유 가격이 훨씬 더 높다고 생각합니다.
그것은 많은 의미가 있습니다. 고마워요, 마크.
다음 질문은 TPH의 Matthew Blair 대사에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
감사해요. 좋은 아침이에요. 나는 당신이 대서양 분지의 매력적인 정제 환경에 대해 이야기할 수 있기를 바랐습니다. 7월 지표를 보면 Atlantic Basin이 분기 대비 가장 많이 상승했습니다. 물론 귀하는 많은 동료들보다 해당 지역에 더 많이 노출되어 있습니다. 러시아의 다운타임이 주요 원인입니까? 당신이 언급할 다른 요인이 있나요? 이것이 Q3에서 포착할 수 있는 것인가요?
Matt에 대한 답변부터 시작한 다음 Brian에게 넘겨 드리겠습니다. 여기 리치입니다. Atlantic Basin을 살펴보면 Q1 캡처율은 182%로 꽤 높았고 Q2는 79%로 스펙트럼의 반대편에 있었습니다. 나는 정말로 이 2분기 동안 시스템의 모든 소음을 보아야 하는 방식이 상반기 기준으로 보아야 한다고 생각합니다. 전반기 포획률은 평균 112%였다. 괜찮은 캡쳐율이네요. 나는 자산이 잘 수행되고 있다고 생각하며, 여기에는 해당 기간 동안 Humber 전환 효과도 포함됩니다.
그 상반기 연평균 112%를 보면, 2023년부터 2025년까지 되돌아가서 살펴보니, 이 경우 평균 약 96%였습니다. 자산이 잘 운영되고 있다고 말하고 싶습니다. 그들은 안정적으로 운영되어 왔습니다. 시장의 강력한 백워데이션으로 캡처 속도를 높이는 것은 매우 인상적이었습니다. 아마도 그것은 시장 측에서 당신에게 좋은 다리가 될 것입니다, 브라이언.
제가 3분기에 말하고 싶은 것 중 하나는 백워데이션이 일부 사라지기 시작했다는 것입니다. 확실히 2분기부터 우리가 2분기에 보았던 역사적 원유 차이도 사라졌습니다. Bayway를 위해 구매하는 원유의 대부분은 브렌트 기반이므로 3분기에 도움이 될 것입니다. 앞서 언급했듯이 우리는 존스법(Jones Act)을 통해 미국산 원유의 배럴을 베이웨이(Bayway)로 옮기고 있었는데 그것도 도움이 되었습니다. 우리도 계속해서 그렇게 할 것입니다.
좋은 것 같아요. 그런 다음 2분기에 4억 5천만 달러의 시가총액 영향을 미쳤습니다. 재생 가능한 연료가 4,700만 달러 증가했다고 말씀하셨을 것 같습니다. M&S에서도 정제에 대해 동일한 브레이크아웃이 있습니까?
응. 매트, 케빈이에요. 그 450달러를 부문별로 분석해 보겠습니다. 정제 비용은 약 240달러였습니다. 다만, 모두가 알고 있듯이 강조하고 싶은 것은 캡처 관점에서 차이가 아니라 표시기에 내장되어 있다는 것입니다. $240 정제. 마케팅 및 전문 분야 비용은 약 160달러이고 재생 에너지 비용은 50달러에 불과합니다. 이걸 합치면 총 450달러가 됩니다.
엄청난. 감사합니다.
2026년 2분기 Phillips 66 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 제 이름은 Hillary이고 오늘 통화의 교환원은 제가 될 것입니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 다음에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 이 회의는 녹화되고 있습니다. 이제 저는 투자자 관계 담당 부사장이자 수석 이코노미스트인 Sean Maher에게 전화를 맡기겠습니다. 션, 시작해도 돼요.
여러분, 안녕하세요. 안녕하세요. Phillips 66 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 Mark Lashier 회장 겸 CEO, Kevin Mitchell CFO, Don Baldridge(Midstream and Chemicals), Rich Harbison(정제), Brian Mandell(마케팅, 상업 및 재생 연료 부문)이 참석할 예정입니다. 오늘 발표 자료는 추가 재무 및 운영 정보와 함께 Phillips 66 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있습니다. 슬라이드 2에는 안전항 선언문이 포함되어 있습니다. 오늘 전화통화에서는 미래예측진술을 발표할 예정입니다. 실제 결과는 오늘의 의견과 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요인은 여기에 포함되어 있으며 SEC 서류에도 포함되어 있습니다. 그러면 통화를 Mark에게 넘기겠습니다.
고마워요, 션. 이번 분기의 운영 결과는 지난 몇 년 동안 회사의 변화를 통해 우리 팀이 제공한 헌신과 노력을 반영합니다. 우리 시스템은 잘 작동하고 있습니다. 우리 자산은 좋은 위치에 있고 시장 환경은 건설적입니다. 해야 할 일이 더 많지만, 계속해서 실행을 추진하고 주주들에게 자본을 반환함에 따라 우리 조직의 수익력이 더욱 명확해지고 있다고 믿습니다. 안전, 신뢰성, 운영 우수성은 우리가 하는 모든 일의 중심에 있습니다. 우리는 최근 미드스트림, 정유, 화학 분야에서 모범적인 안전 성과로 업계의 인정을 받았습니다. 신뢰성에 대한 지속적인 관심으로 인해 당사의 통합 사업체는 미국 및 전 세계 에너지 수요를 공급할 수 있습니다. Phillips 66에서는 운영 우수성이 기본입니다. 우리는 규율 있는 실행과 지속적인 개선에 계속 초점을 맞추고 있습니다. 우리의 미드스트림 사업은 예상대로 성장 계획을 계속 실행하고 있습니다.
지난 2년 동안 우리는 분별 용량을 하루 100만 bbl 이상으로 늘렸고 100% 이상의 평균 분별 활용도를 달성했습니다. 분기 동안 우리는 기록적인 LPG 수출량도 달성했습니다. 당사의 완벽한 유정 시장 시스템을 통해 통합 가치 사슬 전반에 걸쳐 제품을 이동할 수 있으며 고객에게 귀중한 선택권과 글로벌 액세스를 제공합니다. Refining에서는 운영 개선에 대한 의도적인 집중을 통해 지속적으로 결과를 제공하고 있습니다. 우리는 포트폴리오를 강화하고, 청정 제품 수율을 높이고, 비용 구조를 개선하고, 활용도 측면에서 업계를 선도하고, 명판 용량을 늘렸습니다. 상업 조직의 강력한 기여에 힘입어 우리는 2분기에 시장 지표의 98%를 차지했습니다. 재생 에너지 분야에서 우리는 세계 최대의 재생 가능 디젤 시설 중 하나에서 규모, 유연성 및 강력한 운영을 갖추고 있습니다.
2025년에 재생 가능 신용 규제에 대한 불확실성이 전개됨에 따라 우리는 주 및 연방 규제 기관과 건설적으로 협력했으며 계속 그렇게 하고 있습니다. 또한 시스템에서 비용을 절감하고 안정성과 유연성을 향상시키는 데 중점을 두었습니다. 이를 위해 우리는 분기 동안 명판 용량을 초과했습니다. 화학 분야에서 우리의 업계 선두 위치는 분명합니다. 이는 공급원료 비용 곡선의 하단에 위치한 유리한 자산입니다. 모든 사업 분야에서 우리는 계속해서 기준을 높이고 있습니다. 실수하지 마십시오. 우리는 매일 경쟁해야 합니다. 우리 팀은 운영 개선, 수율 증가, 마진 확대 및 비용 절감을 통해 가치를 극대화할 수 있는 새로운 방법을 계속해서 찾고 있습니다.
네 번째 슬라이드로 이동합니다. 우리는 미국, 캐나다, 라틴 아메리카의 저가 탄화수소를 가공하여 고객이 사용할 수 있는 더 높은 가치의 제품으로 전환합니다. 글로벌 공급 및 수요 역학이 더욱 복잡해짐에 따라 당사의 통합 모델은 장기적인 가치 창출에 적합합니다. 우리는 단지 다음 분기가 아닌 향후 10년을 위해 투자하고 있습니다. 미드스트림, 마케팅, 특수 사업은 안정적인 현금 흐름을 제공하는 반면, 정유, 화학, 재생 에너지는 원자재 상승 여력으로 매력적인 증분 수익을 창출합니다. 우리는 북미 통합 인프라 시스템을 구축했습니다. 우리는 포트폴리오의 모든 부문에서 최고가 되는 동시에 주주 수익을 극대화하는 데 지속적으로 집중할 것입니다. 이것이 바로 Phillips 66을 독특하게 만드는 이유입니다. 우리는 탄력적인 비즈니스 모델, 유리한 자산, 강력한 상업적 역량, 상당한 수익 잠재력을 보유하고 있습니다. 이제 다섯 번째 슬라이드로 이동하면서 통화를 Kevin에게 넘기겠습니다.
고마워요, 마크. 작년에 우리는 2027년 말까지 총 부채를 170억 달러로 줄이고, 운전 자본을 제외한 순 운영 현금 흐름의 50% 이상을 주주들에게 반환하기로 약속했습니다. 이러한 우선순위에 대한 우리의 초점은 흔들리지 않았으며, 우리는 일정보다 앞서 부채 약속을 이행할 것으로 기대합니다. 2분기에 우리는 대차대조표 강화에 있어 상당한 진전을 이루었습니다. 우리는 총 부채 206억 달러, 순 부채 165억 달러로 분기를 마감했습니다. 이는 연초보다 더 좋은 위치에 있으며 현재 컨센서스 추정치를 사용하여 올해 말까지 순 부채가 160억 달러 미만이 될 것으로 예상합니다.
우리는 배당금과 자사주 매입을 통해 순 영업 현금 흐름의 50% 이상을 주주들에게 반환하는 동시에 부채 목표를 달성할 것으로 기대합니다. 이는 핵심적인 전략적 우선순위이며, 올해 하반기에는 자사주 매입이 늘어날 것으로 예상됩니다. 우리의 체계적인 자본 배분 프레임워크를 통해 우리는 주주 가치 제안을 향상시킬 수 있습니다. 우리는 규율 있는 자본 투자, 배당금, 주식 환매 및 부채 감소를 통해 이해관계자를 위한 가치를 창출하기 위해 안전하고 경쟁력 있으며 배당금을 늘리기 위해 최선을 다하고 있습니다. 슬라이드 6에서 2분기 보고 및 조정 수익은 38억 달러였습니다. 보고 및 조정된 주당 순이익은 각각 9.55달러와 9.41달러였습니다. 회사의 2분기 재무 결과는 1분기 시가총액 손실의 약 50%에 달하는 시가총액 이익의 영향을 받았습니다. 운전 자본을 제외한 영업 현금 흐름은 43억 달러였습니다. 해당 분기의 자본 지출은 7억 2,600만 달러였습니다.
우리는 자사주 매입 3억 7,900만 달러, 배당금 5억 8,000만 달러를 포함하여 8억 8,700만 달러를 주주들에게 반환했습니다. 이제 슬라이드 7에서 세그먼트 결과를 다루겠습니다. 회사의 총 조정 수익은 38억 달러였습니다. 미드스트림 결과는 주로 지난 분기의 Winter Storm Fern 영향이 없었기 때문에 더 높은 마진과 더 많은 볼륨으로 인해 증가했습니다. 화학 부문에서는 주로 판매 가격 상승으로 인한 폴리에틸렌 마진 상승으로 인해 실적이 증가했습니다. 정제 결과는 주로 시장 크랙 스프레드 증가로 인한 실현 마진 증가로 인해 증가했습니다. 마케팅 및 특산품 결과는 주로 글로벌 마케팅 마진 증가로 인해 증가했습니다. 재생 가능 연료 부문에서는 높은 가격과 재생 가능 연료 생산으로 인한 규제 크레딧 증가로 인해 결과가 증가했습니다. 또한 정유, 마케팅, 특수 제품, 재생 연료 부문에서 약 4억 5천만 달러에 달하는 유리한 시장 평가 효과가 결과에 포함되어 있습니다.
기업 및 기타 부문에서는 주로 순이자 비용 및 직원 관련 비용 감소로 인해 세전 손실이 감소했습니다. 슬라이드 8은 해당 분기의 현금 흐름을 보여줍니다. 우리는 52억 달러의 현금 잔고로 분기를 시작했습니다. 운전 자본을 제외한 영업 현금은 43억 달러였습니다. 재고 감소와 세금 납부 시기로 인해 29억 달러의 운전 자본 혜택이 있었습니다. 우리가 미결제 상업어음을 모두 상환하고 2027년 3월 정기 대출 중 10억 달러를 상환함에 따라 분기 동안 총 부채가 크게 감소했습니다. 기간 대출 잔액 12억 5천만 달러는 7월에 상환되었습니다. 우리는 현금 41억 달러, 약정 용량 64억 달러로 분기를 마감하여 총 약정 유동성 105억 달러를 확보했습니다. 슬라이드 9에서 3분기를 예상해 보세요.
화학 부문에서는 글로벌 O&P 가동률이 90% 초반이 될 것으로 예상된다. 정유 부문에서는 전 세계 원유 가동률이 90년대 중반이 될 것으로 예상합니다. 비용은 1억~1억 2천만 달러 정도가 될 것으로 예상된다. 기업 및 기타 비용은 3억 2,500만 달러에서 3억 5,000만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 슬라이드 10으로 이동하면 Mark가 이제 몇 가지 최종 생각을 제공할 것입니다. 그런 다음 질문 라인을 열겠습니다.
올해 상반기의 변동성은 도전과 기회를 동시에 창출했습니다. 우리 팀은 준비가 되어 있고 민첩하며 실행에 집중했습니다. 이를 통해 우리는 강력한 정제 성과, 규율 있는 미드스트림 성장, 포트폴리오 전반에 걸친 유연하고 기회주의적인 상업적 실행을 통해 시장을 탐색하고 가치를 포착할 수 있었습니다. 앞으로 거시적 환경은 여전히 건설적입니다. 우리는 지속적인 운영 개선에 중점을 두고 있으며, 우리 직원들은 자산 공간의 이점을 활용하여 이러한 발전을 촉진하도록 돕고 있습니다. 이 시장을 포함한 모든 시장에서 우리는 계속해서 자본 규율을 유지하고 대차대조표에 집중하면서 장기적인 가치를 창출할 수 있는 의미 있는 기회를 추구할 것입니다. 직원들과 함께하는 우리의 통합 모델은 탄력성과 기회를 제공하여 변동성을 통해 관리하고 주주들을 위해 강화된 거시 환경의 이점을 포착할 수 있는 위치를 마련합니다.
고마워요, 마크. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 질문 모집을 시작하는 동안 모든 참가자를 배려하여 한 가지 질문과 후속 조치로 제한해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 터치톤 전화기에서 별표 1번을 누르세요. 대기열에서 제거하려면 별표 1을 다시 누르세요. 스피커폰을 사용하는 경우 번호를 누르기 전에 먼저 송수화기를 들어야 할 수도 있습니다. 다시 한 번 질문이 있으시면 터치톤 전화기에서 별표를 누른 다음 하나를 누르세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Evercore의 Steve Richardson 라인에서 나왔습니다. 우리는 방금 귀하의 라인을 개설하고 있습니다. 계속하세요.
안녕. 감사합니다. 마크, 환경과 당신이 보고 있는 것에 대해 조금 이야기를 나눌 수 있을지 궁금합니다. 업계에서 수익성이 이 수준에 있었던 마지막 시간은 2022년이었습니다. 당시 상황과 비교하여 현재 보고 있는 상황, 경로 정규화가 어떤 모습인지, 이 시점에서 구상이 가능하다면 조금 이야기해 주실 수 있는지 궁금합니다. 필립스 66이 당시와 어떻게 차별적으로 포지셔닝되어 있는지도 도움이 될 것입니다.
응, 스티브, 좋은 질문이네. 2022년과 현재를 되돌아보면 실제로 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. 2022년을 생각해보면, 정유 단지 전체가 코로나19로부터 회복되면서 다시 조업을 시작하던 시기에 코로나19로 인한 수요 급증이 있었습니다. 우리는 폐쇄를 꺼려했습니다. 우리는 발병에 대한 두려움 때문에 코로나19 동안 해야 할 모든 유지 관리를 꺼려했고 따라잡아야 했습니다. 2022년에는 이 두 가지가 충돌했습니다. 이 두 가지의 해결이 더 빨리 이루어졌기 때문에 오늘과 다릅니다. 모든 사람이 유지 관리를 완료하고 실제로 마진 상승을 활용하여 더욱 강력한 투자를 했고 수요가 약간 정상화되었습니다.
이제 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보면 수요 충격이라기보다는 공급 충격에 더 가깝습니다. 오프라인에서 정제 능력이 상당하고 재고가 부족합니다. 그 상황이 정상화되는 데는 2022년에 본 것보다 훨씬 더 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 이야기의 두 번째 부분은 Phillips 66입니다. 우리는 2022년과는 매우 다른 회사입니다. 그 중 큰 부분은 비즈니스 혁신 과정에서 우리 문화가 꽤 극적으로 발전했습니다. 우리는 더 날씬한 회사입니다. 우리는 더욱 민첩해지고 지속적인 개선과 경쟁에 더욱 집중하고 있습니다. 우리는 최전선 수준에서 AI를 수용하고 있습니다. 우리는 AI를 활용하여 많은 일을 하고 있으므로 시장에 대응하고 업무를 수행하는 방식이 크게 향상되었습니다. 정제를 통해 성능이 획기적으로 향상되었습니다. 우리는 포트폴리오를 간소화했습니다. WRB를 롤업하여 용량을 추가했습니다.
Rich와 그의 사람들은 1달러 이상을 삭감하여 정제 최종 비용의 bbl당 1.50달러를 향해 나아갔습니다. 그 동안 우리는 비용을 절감하는 동시에 수율을 개선하고 활용도를 개선해 왔습니다. 이를 바탕으로 미드스트림 포트폴리오는 이제 완전한 시장 진출 전략을 갖추고 성장하고 있습니다. 우리는 거기에 많은 강점과 훌륭한 기반을 가지고 있습니다. 회사는 기능적 수익뿐만 아니라 일반적인 이익에 초점을 맞춰 통합 가치를 추구하고 활용하는 데 중점을 두고 있습니다. 저는 Phillips가 어떤 환경에서도 이를 성공적으로 수행할 수 있는 위치에 있다고 말하고 싶습니다. 헤드라인은 지금 이 시점이 준비가 기회를 충족하고 우리가 실현하고 있는 사례라는 것이어야 합니다.
훌륭해요. 색상과 색상에 감사드립니다. 가능하다면 광고에 대해 조금 더 후속 조치를 취하고 싶습니다. 화물, 운송, 원유 조달에 대한 점진적인 개선 측면에서 상업 팀이 이 환경을 어떻게 공격하고 있는지, 적어도 분기 및 현재까지 점진적으로, 전체 가치 사슬이 상업적 관점에서 도움이 될 수 있는지 알려주실 수 있습니까?
고마워요, 스티브. 브라이언이에요. 상업에 관한 질문을 감사드립니다. 아마도 저는 특히 역사적으로 변동성이 심한 이 시기에 상업팀이 믿을 수 없을 만큼 자랑스럽다는 말로 시작하겠습니다. 팀은 훌륭한 일을 해냈습니다. Phillips 66의 경우 광고는 물리적 자산을 전 세계의 시장 전위 및 기회에 연결하기 때문에 일종의 최적화 가치의 핵심 소스입니다. 아시다시피 우리는 6개의 글로벌 지사를 두고 있습니다. 조직은 공급원료를 최적화하고, 제품을 가장 가치가 높은 시장으로 이동하며, 선택성, 차익거래에서 가치를 포착하고, 시장 구조 기회에서도 가치를 포착합니다. Phillips의 모델은 자산 기반 모델입니다. 즉, 물리적 공간을 사용하고 물류 역량과 통합, 시장 접근권을 활용하여 시장이 이동할 때 가치를 포착합니다. 아마도 몇 가지 예를 들 수 있을 것입니다.
오늘날 시장에서 우리는 미국 정제 시스템에서 더 비싼 국제 등급을 더 저렴한 국내 등급으로 대체한 다음 더 비싼 국제 등급을 이익으로 판매할 수 있습니다. 화물에 관해 말씀하셨듯이 당사의 정기 전세 화물 위치는 빡빡한 물류 시장에서 우리에게 많은 선택권을 제공했습니다. 우리는 지난 2년 동안 차량을 4배로 확장했으며 이제 자산 담보 수요의 약 40%를 지원하는 동시에 새로운 제3자 비즈니스도 창출하고 있습니다. 존스법(Jones Act)은 광고가 어떻게 가치를 창출하는지 보여주는 또 다른 예입니다. 현재 면제가 3월에 발효된 이후 발행된 존스법 면제의 약 20%가 승인되었습니다. 화물 위치와 결합하여 이러한 면제를 통해 정유 사업, 마케팅 사업 및 미드스트림 사업의 공급원료 및 제품 흐름을 최적화하는 능력이 향상되었습니다.
마지막으로, 정기 전세 선단의 성장과 파나마 운하 통과의 증가로 인해 우리는 현재 유리한 운하 순위를 유지하고 있습니다. 많은 사람들이 이에 대해 이야기하는 것을 들어본 적이 없습니다. 우리는 556개 중 26개입니다. 이를 통해 사전에 환승 일정을 계획하고, 높은 경매 수수료를 피하고, 대기 시간을 줄이고 정시 신뢰성을 향상시킬 수 있습니다. 궁극적으로 광고는 시스템 내외에 내장된 선택성을 포착하여 통합 비즈니스 전반에 걸쳐 가치를 창출하는 데 중점을 두고 있다고 요약하겠습니다.
정말 고마워요.
질문해주셔서 감사합니다. 다음 질문은 Wolfe Research의 Doug Leggate 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.
나는 그것이 한 입이라는 것을 안다. 좋은 아침입니다, 여러분. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 이건 아마도 케빈을 위한 것일 겁니다. 미리 사과드립니다. 케빈, 이번 분기 순부채 감소로 인해 순부채가 총 부채 목표인 170억 달러보다 최소한으로 낮아졌습니다. 이제 연말까지 시야가 확보되었습니다. 이전에는 이것을 안정적인 EBITDA라고 부르는 배수로 정당화했습니다. 제 생각에는 마진 증가, 현재 무료 현금 흐름 증가에 동의하든 아니든 순 부채 목표 또는 부채 목표를 상당히 낮출 수 있는 기회가 있는 것 같습니다. 그게 내 질문이야. 2027년 말 이후, 그리고 어쩌면 그 이전에도 우리는 어디로 갈 것인가? 나의 후속 조치는 Mark에게 매우 빠릅니다.
한동안 주주들에게 영업 현금 흐름 목표의 50% 또는 50% 이상의 수익을 올렸습니다. 거기에는 두 가지 부분이 있습니다, 마크. 항상 경기순응적 위험이 있는 자사주 매입과 배당금이 있습니다. 중간주기와 무료 현금 흐름 잠재력에 대한 Phillips 66의 미래에 대한 논쟁에 대해 어떻게 생각하십니까? 예를 들어 중간 성장 등을 달성할 때 Phillips에 대한 올바른 배당 전략은 무엇입니까? 거기에 두겠습니다. 매우 감사합니다.
응, 더그. 우리가 부채 목표를 달성했다는 점에서 당신은 정확히 맞습니다. 우리가 설정한 170억 달러 부채 목표는 좋은 목표였다는 점을 다시 한번 강조합니다. 우리는 그것을 어떻게 개발했는지에 대한 건전한 논리를 가지고 있었고, 그 부채 수준을 편안하게 지원할 수 있는 미드스트림 및 M&S EBITDA의 3배 미만 배수였습니다. 나는 지금처럼 현금 창출이 활발한 시기에 그보다 더 낮은 가격으로 갈 수 있는 기회가 있다는 점에 동의합니다. 2분기 말에는 165억 달러로 지금부터 연말 사이에 그 금액이 줄어들 것으로 예상됩니다. 순부채 수준에서 나는 다음 종류의 목표를 약 135억 달러 정도라고 생각하는데, 이는 대차대조표 부채 수치가 150억 달러 정도에 해당합니다.
나는 우리가 가지고 있는 부채의 만기 일정에 의해 제한을 받거나 영향을 받기 때문에 절대 부채 수준 측면에서 목표를 재설정하고 싶지 않습니다. 내가 하지 않을 일은 부채를 조기에 탕감하는 비경제적인 결정을 내리는 것입니다. 최선을 다해 관리하겠습니다. 순부채 관점에서 볼 때, 현재 우리가 보고 있는 환경을 기반으로 확실히 달성 가능한 적절한 다음 목표로 135억~140억 달러가 적절하다고 생각합니다.
네, 더그, 두 번째 질문입니다. 2022년으로 돌아가 보겠습니다. 우리는 주주들에게 수익을 제공하기 위해 매우 공격적인 약속을 했습니다. 우리는 50% 목표를 설정했지만 정제 성능을 획기적으로 개선하고, DCP를 롤업하고 시장 진출 입지를 구축하고, 정제를 개선하고, 정제를 성장시키고, 미드스트림을 성장시키기 위해 노력했습니다. 이 모든 것 때문에 우리는 자산 매각과 함께 대차대조표를 도구로 사용해야 했습니다. 해당 기간 동안 우리가 매우 효과적으로 수행한 작업을 살펴보면 거시적 상황이 좋을 때 오늘 우리가 탁월한 성과를 낼 수 있는 위치에 있게 되었습니다. 그 결과 우리는 주식 환매와 부채 감소에 모두 집중할 수 있게 될 것이며, 주식 환매를 통해 우리는 배당금 증가 속도를 훨씬 더 극적으로 유지할 수 있게 될 것입니다. 우리는 이에 대해 자세히 살펴보고 앞으로 나아갈 최선의 방법에 대해 이사회와 대화를 나눌 것입니다.
당신이 석유 전공자라고 생각하는 사람이 있나요, 마크? 정말 고마워요. 감사합니다.
고마워요, 더그.
다음 질문은 UBS의 Manav Gupta 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
좋은 아침이에요. 좋은 분기를 축하합니다. 나는 당신과 함께 간단한 계산을 할 수 있는지 궁금합니다. 연말 실행률 미드스트림 EBITDA에 대한 귀하의 지침은 2027년 말 약 45억 달러입니다. 세금과 이자비용을 빼면 기업이 창출하는 잉여현금은 약 33억 달러에 이른다. 그 숫자는 정확히 귀하의 배당금 부담과 귀하의 유지 CapEx를 더한 금액이기 때문에 우리에게 충격을 줍니다. 제가 이해하려고 하는 것은 일단 귀하가 45억 달러의 운영률 EBITDA에 도달하면 귀하의 미드스트림이 회사 전체에 대한 지속적인 CapEx와 배당금 부담을 완전히 지원할 수 있다는 것입니다.
제가 얻으려고 하는 것은 만약 그것이 한 자릿수 중반으로 성장한다면, 당신이 발표하는 이 프로젝트의 미드스트림 비즈니스가 미드스트림이 자체적으로 4%-5%의 배당 성장을 지원할 수 있다는 것을 의미합니까? 그러한 역학에 대해 이야기할 수 있다면.
Manav 씨, 우선 당신은 수학을 꽤 잘해요. 모두를 위해 그렇게 해주셔서 감사해요. 당신은 절대적으로 옳습니다. 이것이 바로 우리가 미드스트림 비즈니스를 좋아하는 이유입니다. 우리는 미드스트림 사업을 나머지 포트폴리오의 요새 아래 있는 기반으로 생각합니다. 마케팅 및 전문 분야와 함께 그 미드스트림은 유지 자본과 배당금, 그리고 오늘날 이자 비용의 상당 부분을 충당할 수 있는 일관된 현금 창출을 제공하며 우리는 이것이 점점 더 좋아질 것이라고 보고 있습니다. 물론, 여러분이 기대하는 대로 이는 경쟁력 있는 성장과 지속 가능한 배당금을 추진하는 우리의 능력에 기여할 것입니다.
완벽한. 이에 대한 빠른 후속 조치는 귀하의 파트너가 귀하가 Western Gateway의 FID에 매우 가깝다고 표시했다는 것입니다. 다시 말씀드리지만 해당 프로젝트의 이점을 이해하고 싶었습니다. FID를 더 빨리 예상해야 합니까? FID를 수행할 때 미드스트림 백로그에 크게 추가됩니다.
안녕하세요, 마나브, 저는 돈이에요. Western Gateway 질문에 감사드립니다. 우리는 한 달 정도 안에 이곳에서 Western Gateway 프로젝트를 FID할 수 있을 것으로 기대합니다. 우리는 최종 문서를 마무리하고 범위에 대한 세부 사항을 마무리하며 견고한 프로젝트 실행 계획을 확보하고 있습니다. 여름 FID를 통해 우리는 2029년 후반까지 중부 대륙에서 미국 서부까지 안정적이고 안전한 연료를 공급할 수 있을 것으로 기대합니다.
우리는 이것이 미국 중부 대륙에서 나오는 신뢰할 수 있고 안전한 공급이 필요한 미국 서부 시장에 엄청난 이점이 될 것이라고 생각합니다. 이는 시장에 큰 도움이 됩니다. 중부대륙의 정착에도 도움이 될 것입니다. 우리가 말했듯이 적시에 적절한 프로젝트라고 생각합니다. 이는 Phillips 66에 대한 올바른 수익을 창출할 것입니다. 프로젝트를 진행하게 되어 매우 기쁘고 완료되기를 기대합니다.
매우 감사합니다.
다음 질문은 Raymond James의 Justin Jenkins 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
엄청난. 감사해요. 저는 정제에 관한 Steve의 첫 번째 질문부터 시작하고 싶습니다. 분명히 매크로는 엄청나게 호의적이었지만 현재 몇 분기 동안 꽤 견고한 캡처 속도 모멘텀을 보았습니다. Mark, 첫 번째 답변에서 내부 동인 중 일부를 다루셨는데, 여기에서 더 많은 추진력을 얻기 위해 자조와 빠른 히트 프로젝트를 통해 얼마나 더 많은 실행 공간을 확보하고 있습니까?
네, 리치는 자조와 빠른 히트의 긴 목록을 가지고 있습니다. 우리는 높은 수익과 빠른 지불금 프로젝트를 찾고 있습니다. 그는 당신과 함께 그 일을 해낼 수 있습니다.
안녕, 저스틴. 질문해주셔서 감사합니다. 우리는 분명히 이 특정 주제에 관해 몇 년 동안 이곳을 여행해 왔습니다. 이는 실제로 시장을 포착하고 시장에서 유연성을 발휘할 수 있는 능력을 키우는 것과 관련이 있습니다. 또한 우리가 통제할 수 있는 것을 통제합니다. 이것이 이것의 다른 부분입니다. 우리는 울타리 내부의 분자 관리에 집중해 왔습니다. 아마 이 후에는 브라이언에게 조금 넘겨줄 것 같아요. 그는 자산에 대한 높은 시장 점유율을 안정화하고 고정하기 위해 우리가 하고 있는 울타리 밖의 부분에 대해 이야기할 수 있습니다. 울타리 안에서 우리는 일련의 행동을 해왔습니다. 하나는 우리가 보유하고 있는 모든 주요 프로세스 단위를 평가하고 그 내부의 분자를 더 잘 관리할 수 있는 기회를 찾는 데 시간을 투자했다는 것입니다. 해당 과정이 완료되었습니다.
정말 디테일한 연습이었습니다. 우리가 구현했거나 계속 구현할 예정인 많은 좋은 기회가 생겼으며, 이는 시스템 전반에 걸쳐 분자 관리를 개선할 것입니다. 우리가 한 또 다른 일은 조직을 늘리거나 재구성한 것입니다. 구조 조정의 목적은 실제로 공장 운영 내부의 주요 성공 지점에 조직의 주요 부분을 집중시키는 것이었습니다. 주의가 산만해지지 않도록 하세요. 실제로 해당 조직이 세계적 수준의 운영을 달성하는 데 집중하십시오. 물론 귀하가 지적한 대로 우리는 다수의 소규모 자본 프로젝트도 수행했습니다. 이러한 프로젝트는 매우 낮은 자본 기반으로 매우 높은 수익을 얻습니다. 아마도 그 중 몇 개만 여기서 설명하겠습니다. 너무 많아서 다 다루지는 못하겠습니다.
현재 우리가 진행하고 있는 프로젝트 중 하나는 내년에 시작될 예정인데 Humber 시설의 저유황 가솔린 프로젝트입니다. 실제로 우리에게는 훌륭한 물류를 제공하고 영국 내부 시장과 런던 시장에 도달하기 위한 향상된 물류를 제공하는 Praxair 자산을 그곳에서 선택했기 때문에 이는 매우 시의적절합니다. 자산매입과 프로젝트 둘의 타이밍은 매우 좋습니다. 우리는 Ferndale 시설에서도 몇 가지 기회를 봅니다. 제트기 생산을 늘리는 프로젝트가 있습니다. 2단계 프로젝트입니다. 우리는 실제로 올해 첫 번째 단계를 완료할 것입니다. 두 번째 단계는 내년에 완료됩니다. 두 번째 단계가 완료되면 실제로 Ferndale 시설에서 하루에 약 12,000bbl의 제트 연료가 생산될 것입니다. Ferndale은 또한 탄수화물 휘발유도 생산하고 있습니다.
브라이언이 하고 있는 다양한 활동의 지원을 받아 서해안에서 캘리포니아 시장으로 공급할 공급품을 확보하는 것이 좋은 지점이 되었습니다. 아마도 여기 브라이언에게 좋은 연결고리가 될 것입니다. 울타리 밖에서 우리가 캡처 속도를 강화하기 위해 무엇을 하고 있는지에 대해 이야기할 수 있습니다.
확신하는. 안녕, 저스틴. 어쩌면 시장 확보를 위한 기회를 모색하는 핵심 팀인 우리 가치 사슬 최적화 팀에 대해 이야기할 기회를 주셨을 것입니다. 개별 자산만 보는 것이 아니라 지역, 부문, 통합 가치 사슬 전반에 걸쳐 수익성을 극대화합니다. 우리는 VCO 모델의 얼리 어답터였으며 계속해서 팀을 강화하고 있습니다. 그들은 데이터 기반 의사 결정, 명확한 책임을 사용하고 이러한 종류의 시장 확보를 추진하기 위한 실행 방법을 모색합니다. 저는 단지 여러분에게 팀이 작업해 온 것과 그들이 해왔던 일들에 대한 몇 가지 예를 들려드리겠습니다.
캐나다 원유, PMI 연료유 등 우세 원유 부문에서 선두 위치를 구축하고 현재 전 세계 베네수엘라 원유의 세 번째로 큰 구매자가 되는 등 시장 점유율을 높이기 위해 공급원료 비용을 낮추는 데 끊임없이 집중하고 있습니다. 그들은 Jones Act 면제와 함께 당사의 해상용선대를 활용하여 Bayway 정유소에서 외국산 원유를 WTI 기반 원유로 대체했으며 이는 중동 분쟁의 영향을 완화하는 데 도움이 되었습니다. VCO는 강력한 원유 활용도를 계속 유지하는 동시에 중간 공급원료 활동과 정유소 실행 전반에 걸친 통합을 강화하여 중간 구매를 최적화하고 2분기에 기록적인 높은 2차 단위 활용률을 이끌어내는 더 높은 신뢰도의 결정을 가능하게 했습니다.
마지막으로 팀은 정유소 동료들과 함께 2분기에 하루 약 35,000bbl의 증류액 생산량을 늘렸습니다. 이러한 모든 사례는 시장 기회를 상업, 운영 및 재무 결과로 전환하는 VCO의 능력을 보여줍니다.
엄청난. 매우 상세한 답변에 감사드립니다. 거기에 남겨두고 전달하겠습니다. 감사해요.
다음 질문은 JP Morgan Securities LLC의 Arun Jayaram 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 저는 귀하의 2027년 전략적 우선순위에 대해 약간의 업데이트를 얻을 수 있는지 알고 싶었습니다. 여러분은 주주 수익과 대차대조표에 대한 생각을 강조하셨지만, 저는 운영 비용을 5억 달러 절감하고 중간 사이클 미드스트림 및 화학 수익의 수십억 달러 성장을 목표로 하는 목표에 대해 업데이트해 주실 수 있는지 알고 싶었습니다.
안녕하세요, 리치입니다. 2027년 목표를 구체화하는 부분부터 시작하겠습니다. 정유의 목표는 전환 전 연간 운영 비용인 배럴당 5.50달러를 목표로 하는 것입니다. 여기 2분기에 볼 수 있듯이 우리는 5.57달러를 기록했습니다. $5.50 수치의 눈에 띄는 범위 내에서 꽤 가깝습니다. 연율화된 숫자는 실제로 우리가 목표로 삼고 있는 수치이며, 우리의 목표는 내년에 달성하는 것입니다. 그렇다면 이를 달성하고 연간 목표를 달성하기 위해 우리는 무엇을 하고 있나요? 이는 턴어라운드 및 모든 계절적 변화와 관련된 거래량 영향을 통합하고 $3 MMBtu의 Henry Hub 가격을 가정할 때 여전히 $5.50를 달성합니다. 조직에서는 운영 비용 절감을 목표로 하는 200개 이상의 계획을 진행하고 있습니다. 이들은 실제로 몇 가지 영역에 중점을 두고 있습니다. 하나는 에너지 효율성이다.
나는 종종 "그렇다면 그 예를 들어주세요"라는 질문을 받습니다. 제가 최근에 본 두 가지 사례는 Bayway 시설에서 있었습니다. 우리는 그곳에서 특히 FCC와 관련된 매우 큰 보일러를 운영하고 있습니다. 그들은 튜브를 청소하고 온라인 상태에서 보일러를 훨씬 더 효율적으로 만드는 독특한 프로세스를 고안했습니다. 두 번째는 Ferndale Refinery를 위한 좋은 프로젝트인 열 회수 프로젝트입니다. 이 두 프로젝트는 각각 독립적으로 운영 비용을 연간 100만 달러 이상 절감합니다. 오른쪽? 이것은 조직이 생각해내고 작업하고 실행해온 환상적인 프로젝트입니다. 우리는 또한 업무 프로세스를 단순화하고 낭비와 기타 문제를 제거하려고 노력하고 있습니다.
떠오르는 주요 프로젝트 중 하나는 Wood River Refinery의 자산 소비 프로젝트입니다. 앞서 언급한 두 가지와 마찬가지로 운영 비용도 100만 달러 이상 절감됩니다. 우리는 비용 절감을 위해 시스템 전반에 걸쳐 200개의 프로젝트를 진행하고 있습니다. 제가 언급할 또 다른 점은 제 생각에 도움이 될 것 같습니다. 우리는 데이터로 가득 찬 조직이라는 것입니다. AI 혁명은 이 데이터를 분석하고 추세를 찾는 능력을 실제로 열어주었습니다. 우리도 그 일에 적극적으로 참여하고 있습니다. 이는 또한 너무 많은 데이터의 안개로 인해 우리가 볼 수 없었던 많은 기회를 밝혀줍니다. 물론 그 반대편에는 잘 달려야 합니다.
귀하의 장비가 안정적으로 작동하고 작동할 준비가 되었는지 확인하는 데에도 우리는 집중하고 있습니다. Brian의 그룹은 사용 가능한 용량이 있는 다운스트림 장치를 채우는 것을 지원하고 이를 위해 실제로 노력하여 사이트의 전체 프로세스 입력을 늘리기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 요약하자면 $5.50가 범위 내에 있다는 것입니다. 나는 우리가 내년에 그 목표를 달성할 것으로 기대합니다. 우리가 주식 소유자를 위해 추진하는 비용 개선입니다. 이것들은 구조적입니다. 그들은 시스템으로 다시 돌아가지 않을 것입니다. 우리가 하고 있는 구조적 변화가 있지만 아직 끝나지 않았습니다.
괜찮은. 돈 볼드리지입니다. 귀하가 요청한 미드스트림 및 화학 분야의 수십억 달러 성장을 받아들이겠습니다. 실제로 우리는 그것을 50/50, 두 부분으로 나눕니다. 첫 번째는 미드스트림에서 5억 달러의 성장입니다. 이는 실제로 2027년 말까지 45억 달러의 실행 속도 목표입니다. 제가 강조하고 싶은 두 가지 사항은 먼저 대규모 확장 프로젝트의 실행입니다. 두 번째는 우리가 진행 중인 성공적인 최적화 노력입니다. 첫째, Iron Mesa 가스 공장 및 Coastal Bend NGL 파이프라인 확장과 같이 이미 발표한 대규모 확장 프로젝트는 시간과 예산에 맞춰 유지되며 2027년에 의미 있는 기여자가 될 것이며 의미 있는 수익 성장을 가능하게 할 것입니다.
또한 두 번째 부분을 강조하고 싶습니다. 이는 우리가 매우 자본 효율적인 방식으로 용량을 늘릴 수 있는 방법을 계속해서 살펴보고 있는 우리 발자국 주변의 작은 최적화 기회에 대한 실행입니다. 이번 분기에 기록적인 NGL 분별 증가와 기록적인 NGL 수출을 보았습니다. 우리 운영팀은 용량을 매우 효율적으로 늘릴 수 있는 방법을 계속해서 찾고 있습니다. 상업팀이 이를 쉽게 채웁니다. 이는 미드스트림에서 발생하는 강력한 팀 실행으로 인해 2027년 수익 성장 목표를 달성할 뿐만 아니라 그 이상의 성장률에도 많은 자신감을 갖게 됩니다.
화학 물질 내에서 이것이 실제로 CPhem 사업입니다. 그것은 심지어 더 간단한 이야기입니다. 우리는 2027년에 의미있게 온라인에 접속하여 기여할 세계 규모의 대규모 크래커 두 개를 보유하고 있습니다. 이는 화학 측면에서 5억 달러에 대한 두드러진 성장입니다.
엄청난. 내 후속 조치에서는 분명히 좋은 결과를 정제에 대해 어떻게 생각해야 하는지, 이번 분기의 정제, 심지어 중간 강도까지 어떻게 생각해야 하는지, 그것이 중간 주기 수익력 또는 해당 세그먼트 각각에 대해 생각하는 방식에 어떤 영향을 미치는지 궁금합니다.
나는 세계에서 무슨 일이 일어나고 있는지를 고려할 때 높은 수준에서 정제에는 어느 정도 회복력이 있다고 말하고 싶습니다. 매크로가 강해보이네요. 내일 평화가 찾아오더라도 이란 분쟁이 시작되기 전에는 펀더멘털이 강화되는 것을 보았고, 그 분쟁을 통해 더욱 더 강해질 것이라고 생각합니다. 중간주기에 대한 귀하의 견해가 무엇이든, 우리는 그것이 앞으로 더 강해질 것이라고 생각하며 앞으로도 지속될 것이라고 생각합니다. 우리는 그것이 매우 건설적이며 일부 개선 작업이 진행되고 있다고 생각합니다. 미드스트림은 매우 일관적이었습니다. 앞서 말했듯이 미드스트림 비즈니스의 장점은 나머지 비즈니스의 견고한 기반이며 성장은 해당 프로젝트를 수행하고 향상시키는 유기적인 성장이 될 것이라는 것입니다.
감사합니다.
다음 질문은 Barclays의 Theresa Chen 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
안녕. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 정제 매크로의 장기적인 구조적 동인과 관련된 일부 의견에 감사드립니다. 남은 여름 운전 시즌을 가을로 넘어가면서 가까운 시일 내에 질문하고 싶습니다. 다음 분기에 확산될 크랙에 대한 가장 중요한 상승 또는 하락 위험으로 간주되는 요소는 무엇입니까? 수요탄력성인가요? 중국 수출인가요? 캡처 논의에 대해 좀 더 자세히 설명하자면, 현재 3분기 캡처에 대한 귀하의 기대는 무엇입니까?
안녕, 테레사. 브라이언이에요. 아마도 나는 우리에게 많은 자신감을 주는 것들의 목록, 3분기에 들어가 내년 남은 기간 동안 계속될 더 높은 균열에 대한 순풍 목록부터 시작할 것입니다. 마크가 말했듯이 펀더멘털 개선은 매우 엄격하며 러시아와 중동 문제로 인해 더욱 엄격해지고 있습니다. 아시아와 중동에는 하루 700만 배럴의 정유소가 있고 러시아에는 140만 배럴의 정유소가 있습니다. 정유소는 손상 정도와 예비 부품 확보 능력에 따라 다시 온라인 상태로 돌아가는 데 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 우리는 미국과 전 세계에 제품 재고가 적습니다. 중국의 제품 수출은 지난 2년 동안의 절반 수준으로 낮았고, 중국은 지난 몇 년 동안 규율을 보여왔습니다.
시간이 지남에 따라 SPR을 다시 채워야 할 필요성을 알게 될 것이며 이러한 유형의 지정학적 문제로부터 보호하기 위해 개발되는 새로운 SPR이 있을 가능성이 높습니다. 우리는 또한 2027년과 2028년에 높은 턴어라운드를 예상하고 있으며, 정유사가 더 높은 마진을 활용하기 위해 작업을 추진함에 따라 단기적으로 계획되지 않은 턴어라운드가 더 많아질 가능성이 높습니다. 운영 비용과 CapEx에 대한 일반적인 인플레이션 압력이 있습니다. 우리는 RIN 가격이 높습니다. 운임을 인상했습니다. 구조적 비용이 더 높고, 탄소가 더 높고, 전력이 더 높고, 노동력이 더 높은 유럽의 정제 배럴 마진은 모두 미국보다 훨씬 높습니다. 또한 해협이 개방되면 원유 공급이 제품 공급을 초과할 것이며 이로 인해 마진도 더욱 높아질 것입니다.
우리가 한동안 이야기해 온 마지막 요점은 향후 몇 년간 순 정유소 추가가 줄어들고 중요한 것은 수요 증가가 예상보다 낮다는 것입니다. 이는 실제로 3분기와 내년 남은 기간 동안 더 강한 마진을 얻을 수 있도록 해줍니다.
매우 도움이 됩니다. 고마워요, 브라이언. 캐나다의 대형 인프라 운영업체 중 한 곳에서 증분 WCS 볼륨을 MidCon에서 걸프 연안으로 이동하여 잠재적으로 MidCon의 중질유 차이를 줄이는 동시에 걸프 연안의 가용성을 향상시키는 프로젝트를 제안하고 있는데, 이것이 시스템 전체의 포획률과 정제 수익성에 어떤 영향을 미칠 것으로 예상하십니까? 보다 광범위하게, 시간이 지남에 따라 WCS 송신이 어떻게 발전한다고 보십니까? 증분 배럴이 시장에 도달할 가능성이 가장 높은 경로는 무엇이라고 보십니까?
WCS에 대한 우리의 일반적인 견해는 주로 캐나다와 베네수엘라의 중질유 공급 증가로 인해 시간이 지남에 따라 구조적으로 격차가 더 커질 것이라는 것입니다. 날씨와 턴어라운드로 인해 중단되었던 캐나다 생산은 지난달 말에 대부분 온라인으로 돌아왔고 이제 겨울 블렌딩 시즌을 맞이하고 있습니다. 또한, 베네수엘라의 미국으로의 수입은 이미 1월 이후 300% 증가했으며, 이는 시간이 지남에 따라 중질유 가격에 하락 압력을 가할 것입니다. 그런 다음 내륙 중질유가 WTI의 수출 주도적 강점보다 뒤처지고 베네수엘라 배럴과 경쟁함에 따라 미국 배럴의 강력한 견인력과 높은 운임 및 경량화 비용이 WTI, WCS 차이에 기여할 것으로 예상합니다. 일단 해협의 움직임이 명확해지면 시장으로 이동하는 배럴 공급이 증가할 것이라고 생각합니다.
이는 주로 중간 신맛이지만 더 넓은 무거운 차동 장치도 지원합니다. 전화로 여러분 모두에게 상기시켜 드린 것처럼, WTI와 WCS 스프레드가 확대되는 1달러는 연간 EBITDA에 1억 4천만 달러씩 증가하는 영향을 미칩니다.
테레사, 이쪽은 케빈이에요.
감사합니다.
귀하의 질문에서 귀하는 3분기 포착에 대해 질문하셨고 브라이언은 이 시장이 어떻게 전개될 것인지에 관해 우리가 볼 수 있는 많은 요소를 겪었습니다. 캡처율에 대해 구체적으로 생각할 때, 우리는 역사적으로 약 95%를 안내해 왔으며, 올해 우리가 어디에 있는지, 그리고 3분기와 관련하여 현재 우리가 보는 것과 관련하여 다른 이유가 무엇인지 알 수 없습니다.
알았어요. 감사합니다.
다음 질문은 Goldman Sachs의 Neil Mehta 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
응. 좋은 아침입니다, 마크, 케빈 팀. 재생 가능한 디젤에 대한 귀하의 관점을 먼저 원했습니다. 중간 주기에 1.50달러에 더 가까운 마진을 정규화하더라도 아마도 얼마 전에 안내했던 7억 달러 이상이 될 것입니다. 해당 비즈니스에 대한 귀하의 관점이 마음에 드십니까? 이 활용도 수준에서 새로운 수익성 실행률이 있습니까? 앞으로의 모델링에 대해 어떻게 생각해야 하는지에 대한 관점이 있나요?
그래, 닐, 좋은 질문이야. 나는 먼저 RBO가 무엇인지, 그 장소를 운영하기 위한 인센티브가 무엇인지에 대한 불확실성이 있었던 1년 전 자산이 겪었던 실존적 위기부터 시작한다고 생각합니다. 그곳의 팀은 그것을 매우 진지하게 받아들였습니다. 그들은 물류 기회를 재조정했습니다. 비용을 대폭 절감하고 능률화했으며 매우 잘 운영되고 있습니다. 이는 실제로 가능한 것의 기반을 설정합니다. 브라이언은 앞으로의 기본 사항에 대해 이야기할 수 있지만 증류액 매크로를 보면 그 자체로 해당 자산의 가치를 뒷받침하는 또 다른 견고한 레이어를 제공합니다. 브라이언, 다른 얘기를 해보세요.
응. 나는 확실히 Mark의 의견에 동의합니다. 우리는 주로 이란 전쟁의 영향으로 크레딧과 강력한 디젤 마진에 힘입어 2분기에 강한 수익을 얻었습니다. 재생 가능한 디젤 가격과 RIN은 이란 상황으로 인해 2025년에 비해 약 두 배 증가했습니다. 내년 말 이후 외국 공급원료 RIN 생산량이 절반으로 줄어들 것이라는 우려를 포함하여 지속적인 규제 정책 위험이 있습니다. 또한 우리는 주로 관세 환급으로 인해 2분기에 1억 달러의 일회성 도움을 받았습니다. Mark가 언급했듯이 Rodeo는 106%라는 기록적인 활용률로 명판 수용 능력을 초과했습니다. 우리의 재생 가능 부문은 단지 로데오가 아닙니다. 로데오 단지 외부와 해당 부문 내에서 우리는 해당 분기에 영국과 아시아 사업에서 좋은 성과를 거두었습니다.
이 부문에서도 1분기부터 이월된 4,700만 달러의 시가총액 세전 이익을 얻었습니다. 우리는 해당 시설의 장기적인 생존 가능성을 보장하기 위해 주 및 연방 행정부와 지속적으로 협력하고 있습니다. 모델러를 위한 한 가지 명확한 점은 6월에 발표된 새로운 2026 45Z 지침을 반영하여 표시에 PTC 혜택 갤런당 0.40달러를 포함하도록 이번 달부터 재생 가능 디젤 표시기를 업데이트했다는 것입니다.
훌륭해요. 하나의 어려운 시장에서 다른 시장으로, 나는 단지 중국에 대한 당신의 관점을 원했습니다. 아마도 투자 커뮤니티로서 가시성을 확보하는 데 정말 힘든 시간을 보내고 있는 것일 것입니다. 우리는 중국에서 연초부터 실행이 많이 감소했다는 것을 알고 있으며 할당량이 다시 증가한다는 이야기가 있습니다. 귀하의 낙관적 정제 관점에서 이에 대한 귀하의 관점이 위험을 의미합니까?
응. 말씀하신 것처럼 중국에 대한 정보를 얻기가 힘든 것 같아요. 우리는 하루에 약 250만 배럴의 정유소가 오프라인으로 운영되는 정유소를 보았습니다. 그들은 이전보다 약 400만 배럴의 적은 원유를 구매하고 있으며, 1200만 배럴의 수입 원유를 약 800만 배럴로 구매하고 있습니다. 그들의 수출 제품은 하루 800,000bbl에서 현재 약 400,000bbl입니다. 제품 수출을 늘릴 수도 있다. 그들은 지난 몇 년 동안 그렇게 하지 않았습니다. 그들은 꽤 훈련을 받았습니다. 앞으로 그들이 무엇을 할 것인지 말하기는 어렵습니다. 나는 우리의 추측이 당신의 추측과 같을 것이라고 생각합니다. 전세계적인 제품 부족 문제를 해결하는 데 도움을 주고 싶나요?
덧붙이자면, 중국은 세계 나머지 국가들보다 실질적으로 낮은 원유 가격 기준에서 벗어났다는 점을 기억해야 합니다. 왜냐하면 중국은 대폭 할인된 베네수엘라 원유, 이란 원유, 러시아 원유 등 손에 넣을 수 있는 모든 것을 대량으로 구매하고 있었기 때문입니다. 이제 사라졌습니다. 이는 정유 부문과 석유화학 부문 모두에서 전 세계에 제품을 공급할 수 있는 능력에 대한 관점을 변화시킵니다. 예를 들어, 석유화학 분야 종사자들은 이미 석유화학 분야의 높은 비용 기반과 폴리에틸렌 가격 인상에 대응하고 있는 것을 보고 있습니다. 그들은 가격에 매우 민감하며 가격 신호에 반응할 것입니다. 저는 그들의 가격 기준이 전후 세계의 나머지 지역에 미친 영향보다 원유 가격이 훨씬 더 높다고 생각합니다.
그것은 많은 의미가 있습니다. 고마워요, 마크.
다음 질문은 TPH의 Matthew Blair 대사에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
감사해요. 좋은 아침이에요. 나는 당신이 대서양 분지의 매력적인 정제 환경에 대해 이야기할 수 있기를 바랐습니다. 7월 지표를 보면 Atlantic Basin이 분기 대비 가장 많이 상승했습니다. 물론 귀하는 많은 동료들보다 해당 지역에 더 많이 노출되어 있습니다. 러시아의 다운타임이 주요 원인입니까? 당신이 언급할 다른 요인이 있나요? 이것이 Q3에서 포착할 수 있는 것인가요?
Matt에 대한 답변부터 시작한 다음 Brian에게 넘겨 드리겠습니다. 여기 리치입니다. Atlantic Basin을 살펴보면 Q1 캡처율은 182%로 꽤 높았고 Q2는 79%로 스펙트럼의 반대편에 있었습니다. 나는 정말로 이 2분기 동안 시스템의 모든 소음을 보아야 하는 방식이 상반기 기준으로 보아야 한다고 생각합니다. 전반기 포획률은 평균 112%였다. 괜찮은 캡쳐율이네요. 나는 자산이 잘 수행되고 있다고 생각하며, 여기에는 해당 기간 동안 Humber 전환 효과도 포함됩니다.
그 상반기 연평균 112%를 보면, 2023년부터 2025년까지 되돌아가서 살펴보니, 이 경우 평균 약 96%였습니다. 자산이 잘 운영되고 있다고 말하고 싶습니다. 그들은 안정적으로 운영되어 왔습니다. 시장의 강력한 백워데이션으로 캡처 속도를 높이는 것은 매우 인상적이었습니다. 아마도 그것은 시장 측에서 당신에게 좋은 다리가 될 것입니다, 브라이언.
제가 3분기에 말하고 싶은 것 중 하나는 백워데이션이 일부 사라지기 시작했다는 것입니다. 확실히 2분기부터 우리가 2분기에 보았던 역사적 원유 차이도 사라졌습니다. Bayway를 위해 구매하는 원유의 대부분은 브렌트 기반이므로 3분기에 도움이 될 것입니다. 앞서 언급했듯이 우리는 존스법(Jones Act)을 통해 미국산 원유의 배럴을 베이웨이(Bayway)로 옮기고 있었는데 그것도 도움이 되었습니다. 우리도 계속해서 그렇게 할 것입니다.
좋은 것 같아요. 그런 다음 2분기에 4억 5천만 달러의 시가총액 영향을 미쳤습니다. 재생 가능한 연료가 4,700만 달러 증가했다고 말씀하셨을 것 같습니다. M&S에서도 정제에 대해 동일한 브레이크아웃이 있습니까?
응. 매트, 케빈이에요. 그 450달러를 부문별로 분석해 보겠습니다. 정제 비용은 약 240달러였습니다. 다만, 모두가 알고 있듯이 강조하고 싶은 것은 캡처 관점에서 차이가 아니라 표시기에 내장되어 있다는 것입니다. $240 정제. 마케팅 및 전문 분야 비용은 약 160달러이고 재생 에너지 비용은 50달러에 불과합니다. 이걸 합치면 총 450달러가 됩니다.
엄청난. 감사합니다.
다음 질문은 Morgan Stanley의 Joe Laetsch 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
안녕하십니까, 팀 여러분, 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 나는 화학적 측면에 대해 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 현재 시장에서 보고 있는 것에 대해 말씀해 주시겠습니까? 올해 초 최고점에서 마진이 조금 돌아온 것 같습니다. 매크로 설정에 대해 어떻게 생각하시는지 말씀해 주시겠어요? 2분기 가동률도 가이던스 이상인 것으로 보인다. 감사합니다.
예. 고마워요, 조. 응. 확실히 화학산업은 호르무즈 해협 주변의 위기가 최고조에 달했을 때 급등했습니다. 그들은 평화가 깨지고 그것이 약간 고려되면서 약간 다시 내려왔습니다. 시장에는 여전히 상당한 공급 과잉이 존재하며, 이는 일단 해협 주변의 상황이 정상화되면 다시 나타날 것입니다. 시간이 좀 걸릴 것 같아요. 그런 일이 발생하더라도 앞서 언급했듯이 중국은 대폭 할인된 원유에 대한 접근권을 잃었기 때문에 더 높은 바닥이 시작되는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 중국은 그러한 관점에서 현재 위치를 재설정해야 할 것입니다. 우리는 2025년 주기의 바닥을 파운드당 약 $0.07로 본 지점에 비해 파운드당 약 $0.07의 영향을 볼 수 있습니다.
이를 관점에서 보면, 주기의 마지막 부분에서 CPChem의 EBITDA 중 우리 부분은 파운드당 0.07달러로 약 8억 4,500만 달러였습니다. 그들은 여전히 상대적으로 강력한 성능을 가지고 있으며, 앞으로 더 높은 층에서 재설정하는 것만으로도 상당한 상승 여력을 볼 수 있습니다. 우리는 상황이 상대적으로 더 안정적이라고 보고 있지만, 주기의 중간보다 낮을 것입니다. 일시적으로 중간주기 이상으로 촬영했습니다. 그들은 파운드당 약 $0.14-$0.15로 다시 내려갈 것입니다.
고마워요, 마크. 그냥 M&S에 물어보고 싶었어요. 이는 이번 분기 동안 우리의 기대치를 약간 웃도는 부문 중 하나입니다. 나는 떨어지는 조잡한 환경과 강한 여름 운전 시즌이 아마도 전년 대비 약간의 볼륨 증가에 도움이되었다고 생각합니다. 2분기 드라이버의 일부를 공개하고 하반기 전망에 대해서도 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.
M&S? 응. 안녕하세요, 브라이언이에요. M&S에서 채팅을 해보세요. 우리에게 도움이 된 것 중 하나는 사업의 마진이 매우 강했다는 것입니다. 내 생각에 M&S는 현물 가격이 상승하든 하락하든 현물 가격의 함수이기도 합니다. 이는 우리 사업에도 영향을 미칩니다. 우리는 해당 분기에 유리한 규제 크레딧을 받았습니다. 우리가 그다지 많이 언급하지 않는 윤활유 사업은 전 세계 Group III 기유 생산량의 약 1/3을 오프라인으로 차지하는 기유 스프레드 강화로 이익을 얻었습니다. 나는 앞으로 순풍이 특히 진행 중인 이란 전쟁과 RIN 가격과 함께 유리한 시장을 포함할 것이라고 생각합니다. 우리는 또한 3분기에도 규제 측면에서 상승세를 보이고 있습니다. 순풍은 다시 현물 가격의 상승입니다.
엄청난. 고마워요, 브라이언.
다음 질문은 TD Cowen의 Jason Gabelman 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
응. 제 질문에 응해주셔서 감사합니다. 미드스트림 내 NGL 부문은 지난 몇 분기 동안 꽤 변동성이 컸습니다. 2분기가 해당 부문의 정규화된 환경을 나타내는 경우, 원자재 가격이 상승하는 움직이는 부분과 온라인 프로젝트가 진행되는 경우 현재 수준을 설정하고 싶었습니다. 어떤 색상이든 도움이 될 것입니다. 감사해요.
고마워요, 제이슨. 이쪽은 돈이에요. 응. 나는 우리가 상품 가격과 약간의 수량 차이에 따라 약간의 기복이 있는 10억 달러 규모의 중류 부문에서 여전히 맴돌고 있다고 생각합니다. 대체로 우리는 그 실행 속도가 견고합니다. 확실히 1분기에 우리는 볼륨에 영향을 미치는 Winter Storm Fern의 영향을 받았습니다. 우리는 또한 페름기의 마이너스 가격이 매우 낮았을 때 폐쇄의 영향을 보았습니다. 대부분 통과된 내용입니다. 온라인에 새로운 파이프라인이 생겼습니다. Waha에서는 긍정적인 가격이 나타나고 있습니다. 참고로 우리의 수집 처리에 관한 6월 페름기 볼륨은 사상 최고였습니다. 나는 이것이 생산자들이 더 많은 양을 생산하고 Waha에서 좋은 출구가 생겼기 때문에 계속해서 훈련하고 성장하는 데 편안함을 느끼고 있다는 증거라고 생각합니다.
우리는 2027년까지 45억 달러를 달성할 예정입니다. 제가 확신할 수 있는 점은 2027년에 온라인으로 진행될 대규모 프로젝트가 있고 이미 제3자와 함께 처리하거나 제3자 파이프라인으로 이동하고 있는 많은 양의 프로젝트가 있다는 것입니다. Iron Mesa가 가동되면 2027년 상반기에 해당 용량을 쉽게 채울 수 있을 것으로 기대합니다. 이러한 NGL은 분명히 올해 말에 온라인으로 제공되는 Coastal Bend 파이프라인 확장으로 유입되어 해당 용량을 채울 것입니다. 목표를 달성하고 현재의 성장 궤적을 계속 확인하고 있습니다.
엄청난. 내 후속 조치는 마케팅 부문에 관한 것입니다. 과거 라인강 수위가 낮았던 시절에는 국제 마케팅 사업이 매우 성공적이었다고 생각합니다. 포트폴리오에 약간의 변화가 있었습니다. 현재 라인강 수위가 낮다는 점을 감안할 때 여전히 상승 노출을 유지하는지 궁금합니다. 감사해요.
독일은 더 이상 디젤 엔진이 부족하지 않으며 라인 강에 미치는 영향은 앞으로 훨씬 작아질 것입니다. 우리가 과거에 보았던 것처럼 당신은 그것을 볼 수 없을 것입니다.
괜찮은. 답변해주셔서 감사합니다.
마지막 질문은 BMO의 Phillip Jungwirth 라인에서 나왔습니다. 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.
엄청난. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 비핵심 자산을 매각하거나 핵심 영역에 걸쳐 추가하는 등 미드스트림 포트폴리오와 최적화에 대한 현재 생각에 대해 이야기할 수 있기를 바랐습니다. 일반적으로 미드스트림 M&A의 가치를 보시나요? 아니면 분기별로 발표된 Zeus, Coastal Bend Frac 및 Western Gateway와 같은 유기적 프로젝트가 2027년 말까지 연간 실행률 45억 달러를 넘어 경쟁력 있는 EBITDA 성장을 촉진하기에 충분하다고 생각하시나요?
고마워요, 필립. 이쪽은 돈이에요. 우리는 유기적 성장 프로젝트에 흥미를 갖고 있습니다. 우리는 그것이 최고의 수익이라고 생각합니다. 포트폴리오 주변에 있는 기회 세트는 유기적 성장에 의해 지배됩니다. 우리는 시스템을 채우고 용량을 추가하고 비즈니스를 성장시킬 수 있는 볼륨으로 생산자 관점에서 고객 반응을 보고 있습니다. M&A나 추가 합병에 대해 생각할 때 이는 높은 기준입니다. 매우 전략적인 것이어야 합니다. 우리가 쉽게 확장할 수 있는 볼트온 크기여야 합니다. 피나클(Pinnacle)이 좋은 예였습니다. EPIC은 시스템을 더욱 경쟁력있게 만들고 빠르게 확장할 수 있는 작업을 수행할 수 있는 훌륭한 예입니다.
현재 우리의 초점은 우리 앞에 있는 유기적 성장 계획을 실행하는 것입니다. 이것이 바로 우리가 최고의 기회라고 생각하는 곳입니다. 전체 포트폴리오 측면에서 우리는 항상 핵심이 아닌 비운영 미드스트림 자산이 있지만 좋은 자산이라고 항상 말했습니다. 그것이 우리보다 다른 사람들에게 더 가치가 있다면 우리는 그것을 확실히 고려할 것입니다. 우리는 사전에 매각 목표를 정한 바가 없습니다. 우리는 항상 포트폴리오를 더욱 경쟁력 있고 내구성 있게 만들고 미드스트림에서 원하는 수익 프로필을 추진할 수 있는 방법을 찾고 있습니다.
엄청난. 마크, 대본에서 당신은 이것에 대해 흥분한 것 같았습니다. Phillips가 상업 운영 최적화, 턴어라운드 실행 또는 예측, 운영 비용 절감과 관련된 것처럼 정유 비즈니스 전반에 걸쳐 새로운 기술이나 AI를 구현하는 다양한 방법이 궁금합니다. 다른 비즈니스 전반에 걸쳐 더 광범위하다면 이에 대해서도 듣고 싶습니다.
응, 필립. 광범위한 내용이야. 우리는 회사 내에서 AI 사용을 실제로 정상화하는 AI 프로그램을 구현했습니다. 우리는 사용 사례에 초점을 맞춘 다음 조직 전체에서 해당 사용 사례를 추정하는 사람들을 보유하고 있습니다. Rich가 언급했듯이 AI를 사용하여 최전선에 있는 엔지니어들과 함께 최전선에서 무슨 일이 일어나고 있는지 보는 것은 매우 흥미롭다고 생각합니다. 이전에 할 수 있다고 생각했던 것보다 더 빠르게 데이터를 캡처하고 추출하며 솔루션을 배포하는 것입니다. 거의 실시간으로 자산의 성능을 향상시킵니다. AI를 사용하여 일반적으로 시간이 지남에 따라 추진할 성능을 향상함으로써 지적 능력이 향상되는 것을 확인하려면 며칠, 몇 주 안에 도달하는 동일한 위치에 도달하는 데 몇 달 또는 몇 년이 걸릴 수 있습니다.
이는 조직의 모든 부분에 확산되고 있습니다. 우리는 유지 관리를 강화하고 처리 시간을 단축하며 처리 간격을 늘리는 능력을 강화하기 위해 오랫동안 기계 학습을 사용해 왔습니다. 우리는 AI 배포에 대한 인간 중심 접근 방식을 통해 이를 기반으로 구축하고 있습니다.
감사합니다.
이것으로 질의응답 세션을 마치겠습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Sean Maher에게 전화를 다시 돌리겠습니다.
Phillips 66에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 오늘 통화 후 질문이나 피드백이 있으면 Kirk나 저에게 연락해 주세요. 감사합니다. 좋은 하루 보내세요.
이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.