SiTime 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 이번에는 질의응답 시간을 진행하겠습니다. 참고로, 질문하려면 전화기에서 별표 하나 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다려야 합니다. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Needham & Company의 Quinn Bolton 라인에서 나왔습니다. 퀸, 이제 통화 가능해요.

Q. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

안녕하세요, 라제쉬와 베스. 매우 강력한 전망을 축하하며 특히 실행 속도 기준으로 보면 매우 곧 연간 약 12억 달러의 실행 속도에 도달할 것으로 보입니다. 내 생각에, 베스, 내 두 가지 질문에 앞서 간단한 설명을 드린 것 같습니다. OpEx 지침을 다시 말씀해 주시겠습니까? 아마도 내 대사일지도 모르지만 거기에서 끊어졌습니다. 저는 단지 통합 기준으로 Q3에 대한 올바른 OpEx 가이드가 있는지 확인하고 싶었습니다.

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

전적으로. 우리는 합병된 회사의 OpEx가 8천만 달러에서 8천5백만 달러에 이를 것으로 예상합니다.

Q. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

완벽한. 저는 TPD 인수로 돌아가고 싶었습니다. 연초에 거래를 발표했을 때 거래 종료 후 12개월 동안 연간 실행률이 3억 달러에 도달할 것이라고 생각했습니다. 1분기에 8,500만 달러로 이미 그보다 4,000만 달러 이상을 추적하고 있으며 앞으로 성장이 예상되는 것 같습니다. 지난 6개월 동안 수익 기여 측면에서 인수를 더욱 강력하게 만든 변경 사항이 무엇인지 말씀해 주시겠습니까?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

확신하는. TPD의 관점에서 볼 때, 우리가 본 것은 그들의 사업이 지속적으로 강세를 보이고 있다는 것입니다. 매출의 약 75%가 CED에서 나온다는 점을 기억하세요. 사실 우리가 부지런히 노력하면서 그들이 가졌던 적당한 성장률과 기대, 그리고 결과에 우리는 솔직히 조금 놀랐습니다. 우리는 2분기와 3분기에 한 해를 보내면서 계속해서 강력한 성과를 거두었습니다. 우리가 보는 하반기 전망은 이를 반영합니다. 귀하의 말이 맞다고 생각합니다. 우리는 3억 달러를 초과하는 방향으로 나아가고 있습니다. 아직은 초기 단계이고 우리는 여전히 통합 작업을 진행하고 있습니다. 이 사업에 대해 더 잘 알게 되면, 사업 전망에 대해 더 많은 이야기를 나눌 수 있을 것 같습니다.

FQ. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

알았어요. 마지막 질문은 TPD를 모델에 통합하려고 할 때 앞으로 보고서 수익이 어떻게 될 것으로 예상하십니까? TPD는 CED 버킷, 자동차, 산업, Mil Aero, IoT 소비자에 포함됩니까? 따로 파낼까요? 이를 기존 버킷 3개에 포함시키는 정도까지 TPD의 약 75%가 CED에 포함되는 것처럼 들린다는 느낌을 주실 수 있습니까? 나머지 25개는 어떻게 분할되나요? 주로 산업용 IoT에 있습니까? 아니면 TPD 수익원에 일부 소비자 IoT가 있습니까?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

물론이죠, 퀸. 나머지 사업은 Auto Aero Industrial입니다. 그들은 소비자 사업을 갖고 있지 않기 때문에 CED와 자동차, 항공, 산업 분야 간에 대략 75/25로 나눌 것입니다. 우리는 지금 TPD 측면에서 사업을 가정하고 있으므로 가시성을 제공하고 싶었고 앞으로는 이를 전체 SiTime 사업에 통합할 것으로 기대합니다.

Q. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

훌륭한. 다시 한 번 축하드립니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Stifel의 Tore Svanberg 라인에서 나왔습니다. 토레, 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Tore Svanberg (Analyst, Stifel)

네, 감사합니다. Rajesh, Beth는 강력한 결과와 Renesas 인수 완료를 축하합니다. 3분기에는 세그먼트별 성장을 어떻게 생각해야 할까요? 내 말은, 새로운 인수와 핵심 SiTime을 분명히 분할하고 있다는 것을 알고 있지만 전통적인 SiTime 부문의 경우 9월 분기 각각의 성장에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

확신하는. 먼저 SiTime ex TPD에 초점을 맞추겠습니다. 왜냐하면 우리가 그것에 대해 가장 많은 가시성을 갖고 있기 때문입니다. 상상할 수 있듯이 우리는 이제 막 통합, 백로그를 시작하고 고객을 이해하고 있습니다. TPD를 제외한 SiTime 사업을 생각해보면 앞서 논의한 것과 비슷하게 출시될 것으로 예상됩니다. 우리는 CED 사업이 계속해서 강력한 성장을 보일 것으로 예상하며, 3분기에도 다시 세 자릿수 성장을 보일 것으로 예상합니다. 우리는 또한 모든 사업에서 강력한 성장을 기대합니다. AID는 비슷한 성장세를 이어가고 있습니다. 그런 다음 소비자는 우리가 말했듯이 3/4 분기에 크게 회복 될 것으로 예상합니다. 일반적으로 휴가를 준비하는 동안 후반부는 소비자 사업에 비해 전반부가 훨씬 더 강한 경향이 있습니다. 우리는 정말 강력한 성장을 기대합니다.

우리는 대규모 소비자 고객이 계속해서 우리 제품을 차세대 제품으로 출시하여 성장을 촉진할 것으로 기대합니다.

Q. Tore Svanberg (Analyst, Stifel)

네, 정말 도움이 되네요. Rajesh님에 대한 후속 조치로서, 귀하가 준비한 발언 마지막 부분에서 제 관심을 끌었던 말씀을 하셨습니다. 개별 솔루션에서 보다 통합된 솔루션, 칩렛, 모듈 등으로 전환하는 것에 대해 이야기하셨습니다. 나는 이것이 훨씬 더 높은 ASP 제품이라고 가정합니다. 궁금한 점이 있습니다. 이러한 최신 제품 중 일부의 실질적인 수익은 언제부터 볼 수 있습니까? 감사합니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

Tore, 당신은 항상 모든 메시지를 받는 사람이에요. 축하드립니다. 응. 앞으로 일어날 일은 두 가지입니다. 무슨 일이 일어나고 있는지, 메타 문제는 성능이 향상되고, 처리량이 향상되고, 대기 시간이 줄어들고, 신호 저하 및 타이밍 없이 필요한 정확한 위치에 타이밍을 전달하는 것이 중요하다는 것입니다. 우리는 이것이 오는 것을 봅니다. 웨이퍼 수준 자체에서 이를 수행하는 회사에서 발생하든 수직 타이밍 전달의 일부 버전으로 생각하든 이것이 다가오고 있으며 SiTime은 그 중 일부를 개척하고 있습니다. ASP는 올라갈 수 있지만 더 중요한 것은 사용 밀도가 높아진다는 것입니다. 더 많은 용도가 있으며 아마도 당신 말이 맞다면 ASP도 올라갈 것입니다. 제가 말했듯이 2030년까지 수십억 달러의 상당한 금액이 추가될 것이라고 생각합니다.

Q. Tore Svanberg (Analyst, Stifel)

매우 좋은. 다시 한 번 축하드립니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri의 질문입니다. 티모시, 이제 통화 가능해요.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

정말 감사합니다. Beth, 세그먼트가 어떻게 성장할 것인지에 대해 알려주실 수 있나요? 나는 3분기에 검토되고 있는 지침을 요구하는 것이 아니라 TPD에 비해 핵심 SiTime 비즈니스에 더 가깝습니다. 향후 몇 분기를 내다보면 비슷한 속도로 성장할 것입니까? 아니면 TPD가 핵심 사업보다 더 빠르게 성장할 수 있는 요인이 있다고 지적하시나요?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

글쎄, 우리가 볼 때, 앞서 말했듯이 세그먼트 관점에서 볼 때 AI 전반에 걸쳐 성장 기회를 계속 확인하면서 핵심 SiTime CED 비즈니스인 CED 비즈니스가 가장 빠르게 성장할 것으로 기대합니다. 데이터 센터뿐만 아니라 추론 컴퓨팅과 모든 다른 영역에 대해 생각합니다. 통신 및 나머지 CED의 성장도 마찬가지입니다. 소비자 비즈니스와 관련하여 우리는 고객의 플랫폼 전반에 걸쳐 확산되면서 우리가 갖고 있는 디자인 승리가 가장 큰 성장이 될 것이며 이는 2026년 하반기뿐만 아니라 2027년에도 상당한 성장을 이끌 것이라고 말했습니다.

TPD 사업과 관련하여 우리는 해당 사업을 통합하는 초기 단계에 있습니다. 이 시점에서 제가 준비된 발언에서 말했듯이 제조 공급망 테스트를 포함하여 해당 프로세스를 시작하면서 Renesas와 중요한 TSA가 있습니다. 우리는 생산을 위해 향후 몇 분기 동안 이들에 의존하고 있습니다. 우리는 그들과 정말 긴밀하게 협력하고 있습니다. 우리는 고객으로부터 공급망 비즈니스에 많은 제약이 있음을 확인했습니다. 우리는 향후 분기에 걸쳐 이를 개선하기 위해 그들과 협력하고 있습니다. 그것이 개선됨에 따라 우리는 해당 사업에서 더 많은 성장을 볼 수 있을 것입니다. 이것이 바로 우리가 다음 분기에 해결해야 할 작업입니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

정말 감사합니다. 라제쉬 씨, 보쉬 계약이 내년 3월에 만료되는 것으로 알고 있습니다. 나는 당신이 그것을 갱신할 계획을 알고 있다고 말하고 싶습니다. TPD 인수로 인해 어떤 변화가 있습니까? 거기에 있을 수 있는 모든 업데이트를 수행하는 방법입니다. 감사해요.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

응, 팀. 영향이 없습니다. 기본적으로 일반적인 시계는 공진기, MEMS 등을 사용하지 않습니다. TPD에는 소규모 석영 기반 발진기 사업이 있으며, 필요에 따라 계속해서 성장하거나 번영할 수 있게 되어 기쁩니다. 당신이 지적한 대로 그들과의 우리의 합의는 갱신을 위한 것입니다. 내 생각에는 우리가 그렇게 하는 데 아무런 문제가 없어야 한다는 것을 알게 될 것입니다. Bosch는 긴밀한 파트너이며 이에 대해 아무런 문제가 없을 것으로 예상합니다. 여기서는 비교적 빨리 완료되어야 합니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

좋아요. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Wolfe Research의 Chris Caso의 라인에서 나왔습니다. 크리스, 이제 통화 가능해요.

Q. Nicholas Welsh-Lehmann (Analyst, Wolfe Research)

안녕하세요. 저는 Chris의 Nicholas Welsh-Lehmann입니다. 고객이 12~18개월 전에 미리 주문하고 있으며 가시성이 향상되었다고 언급하셨습니다. 내년, 특히 ​​CED의 성장 속도와 속도에 대해 조기에 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 핵심 CED/SiTime 사업의 내년 궤도가 어떻게 보일지에 대한 초기 생각을 알려주십시오.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

나는 일반적으로 우리 투자자들이 SiTime의 다년간 성장을 30% 성장률로 생각해야 한다고 항상 주장해 왔습니다. AI가 들어오거나 전화사업이 들어오면 우리가 보는 것처럼 속도가 빨라지는 것 같아요. 나는 30%, 아마도 조금 더 높은 것이 우리의 다년간의 성장률이라고 말하는 것이 꽤 안전하다고 생각합니다. 5년, 6년, 7년, 8년 성장률을 생각해보세요. 2027년에는 둔화 조짐이 보이지 않습니다. 우리는 CED뿐만 아니라 TPD에서도 AI의 영향을 보고 있습니다. 제가 말했듯이 비즈니스의 70%가 데이터 센터 및 기타 AI와 관련되어 있기 때문에 다른 두 비즈니스는 계속될 것입니다. 저는 2027년을 상당한 성장의 해로 본다고 해도 무방하다고 생각합니다.

Q. Nicholas Welsh-Lehmann (Analyst, Wolfe Research)

정말 고마워요. 아마도 후속 조치를 위해 3분기 및 향후 몇 분기에 걸쳐 총 마진 풋 및 테이크에 대해 간략하게 말씀해 주시고, 총 마진의 가장 큰 동인이 무엇인지, 2분기와 3분기의 총 마진 성과를 이해하는 데 도움을 주실 수 있습니까? 감사해요.

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

제가 준비된 발언인 총이익에 대해 이야기한 것처럼, 우리는 이 수치가 다음 분기에 65% 기준점 이상으로 유지될 것으로 예상합니다. 아마도 2분기와 3분기에 대해 이야기했던 67%-68% 범위일 것입니다. 그 원동력은 실제로 제품 믹스와 결합된 제조 운영 레버리지 증가, 제조 흡수입니다. CED 사업뿐만 아니라 TPD 사업 추가로 제품 믹스 수혜도 누리고 있다. 이는 솔직히 하반기 소비자 사업의 더 크고 더 높은 혼합으로 우리가 겪고 있는 역풍을 상쇄하는 것 이상이며, 이러한 것들이 결합되어 우리에게 그러한 종류의 총 마진을 제공합니다. 나는 총 마진이 다음 분기에도 그 범위에 있을 것으로 기대합니다.

Q. Nicholas Welsh-Lehmann (Analyst, Wolfe Research)

정말 고마워요.

FQ. Operator

감사합니다. 참고로, 질문하려면 전화기에서 별표 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다려야 합니다. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 다음 질문은 Goldman Sachs의 Jim Schneider 라인에서 나왔습니다. 짐, 이제 통화 가능해요.

Q. Jim Schneider (Analyst, Goldman Sachs)

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 데이터 센터 설계 승리 파이프라인인 Rajesh에 대해 조금 이야기해 주실 수 있는지 궁금합니다. 새로운 서버 설계 성공과 시장 점유율 증가 측면에서 귀사의 성장을 이끄는 원동력이 무엇인지 생각해보면, 새로운 플랫폼 설계 성공과 추가 시장 점유율 증가를 제공할 수 있을 것이라고 예상하십니까? 경쟁사와 비교하여 귀하의 시장 점유율 증가가 얼마나 되는지, 특히 AI 서버에 대한 전체 TAM 내에서 정밀 타이밍의 성장이 얼마나 되는지에 대해 이야기할 수 있습니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

광모듈 사업도 그 일환으로 포함시키겠습니다. 기본적으로 800G에서 1.6T로 갈수록 광모듈의 시장점유율은 확실히 높아집니다. 우리의 시장 점유율은 ASP가 높은 업체보다 훨씬 높습니다. 이는 800G가 상당히 크게 성장하는 동시에 도움이 됩니다. 실제 랙 자체에서 우리는 동기화의 필요성에 대해 이야기했으며, 특히 동기화에는 훨씬 더 높은 정밀도의 SiTime 발진기, TCXO, 우리가 가지고 있는 가장 높은 것, ASP 및 사용된 숫자가 필요합니다. 왜냐하면 동기화를 활성화하기 위해 밀도가 더 많이 사용되기 때문입니다. 이는 시스템의 여러 위치를 동기화한다는 의미입니다. 이는 우리가 이야기한 데이터 센터 랙당 수백 달러의 콘텐츠를 제공합니다.

일반적으로 엔터프라이즈 데이터 센터의 성장이든, 캡티브 데이터 센터나 네오 클라우드, 실제로 독립 데이터 센터의 성장이든, 전통적인 하이퍼스케일러를 넘어 데이터 센터 시장도 확대되고 있다고 생각합니다. 저는 이러한 모든 것들이 비즈니스와 시장 전반에 걸쳐 상당한 성장에 기여하고 있다고 생각합니다.

Q. Jim Schneider (Analyst, Goldman Sachs)

감사합니다. 그렇다면 베스에게도 하나. 혼합의 변화와 9월 분기에 대한 귀하의 매우 강력한 전망을 고려할 때 각 최종 시장이 순차적인 연간 성장률 측면에서 어떻게 추적할 것으로 예상하는지에 대해 약간의 도움을 주실 수 있습니까? 감사합니다.

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

시장에 대해 생각하면서 지금은 TPD를 제외한 SiTime 시장에 대해 이야기하겠습니다. 앞서 말했듯이 통합이 시작된 지 한 달밖에 되지 않았습니다. 전통적인 SiTime CED에 대해 생각해 보면 3분기에 다시 두 배 또는 세 자릿수 이상의 성장이 예상되며 CED 사업의 매우 강력한 분기가 될 것입니다. 제가 말했듯이, 저는 올해 상반기에 우리가 전년 대비 보았던 것과 유사한 Aero Auto Industrial의 강력한 성장이 계속될 것으로 기대합니다. 앞으로도 이런 성장세는 계속될 것으로 예상됩니다.

나는 소비자 비즈니스의 전년 대비 성장률이 하반기에 실제로 가속화되고 Q3에서 우리가 올해 초에 보았던 것보다 훨씬 더 빠른 성장을 기대합니다. 이는 주로 대규모 소비자 고객과 함께 디자인 승리의 확산에 힘입은 것입니다. 나는 시장에 해당 디자인을 출시하는 속도에 대한 많은 정보가 있다고 생각하며, 이는 3분기 결과에도 반영될 것으로 기대합니다.

Q. Jim Schneider (Analyst, Goldman Sachs)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 전화는 Suji Desilva 라인에서 왔습니다. 수지 씨, 이제 통화 가능해요.

Q. Speaker 10

안녕, 라제쉬. 안녕, 베스. 여기서 결과를 축하합니다. 인수한 Renesas 제품 라인의 경우 로드맵에 회사 제품을 언제 결합할지에 대한 생각이 있으신가요? 그것이 우리가 찾아야 할 것입니까, 아니면 실제로 시스템 통합 유형의 노력을 통해 이루어졌습니까?

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

응. 정말 딱 30일이네요. 우리는 이미 몇 가지 아이디어를 갖고 있습니다. 우리는 SiTime이 이미 발진기가 있는 시계 또는 공진기가 있는 시계가 통합된 독특한 제품을 보유하고 있다고 생각합니다. 그것은 그것을 독특하게 만듭니다. 우리는 이것이 향후 분기에 일어날 가능성이 있는 쉬운 통합 수준이라고 생각합니다. 개념적으로 쉽다는 의미에서 쉽습니다. 하기는 쉽지 않고, 새 제품이라 등등이 있지만 개념적으로는 쉽습니다. 저는 다른 성격의 협업이 있다고 생각하는데, 이는 아마도 훨씬 더 가치가 있을 것입니다. 즉, TPD의 일부 직원은 ICS 시절부터 시계 사업에 종사해 왔다는 것입니다. 우리는 26년, 25년 전으로 되돌아갑니다.

그들은 시스템 아키텍처, 클록 아키텍처, 클록 트리, 신호 관련 문제 중 일부에 대해 매우 깊은 이해를 갖고 있습니다. 이는 우리가 제품, 적어도 일부 제품을 개발하는 방식을 바꾸고 매우 유익할 것이라고 생각합니다. 현재로서는 TPD 그룹을 SiTime에 통합하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 이를 독립적으로 운영하고 최고 경영진 중 한 명에게 보고합니다. 일부 분기에서는 비교적 짧은 시간 내에 그들의 강점과 우리의 강점을 더 잘 이해한 후 이를 조직적으로 결합할 수 있는 방법을 통합할 수 있을 것으로 기대합니다. 어쨌든 우리는 이미 깊게 연결되어 있습니다.

사이타임을 통해 받은 환영감, 말하자면 타이밍과 타이밍에만 집착하는 형제들과 함께 어울려 지내는 느낌은 두루두루 좋은 것이라고 생각합니다. 지금까지 통합이 진행된 방식에 매우 만족합니다.

Q. Speaker 10

엄청난. 아니요, 매우 유망해 보입니다. 제 다른 질문인 Rajesh님은 Q&A에서 배포 측면에서 밀도라는 용어를 몇 번 언급하셨는데요. 아래를 두 번 클릭하면 무엇이 필요하게 되는지 궁금합니다. 더 큰 GPU 클러스터가 있고 더 많은 GPU를 서로 동기화해야 합니까? 그렇다면 단순히 GPU 클러스터 수가 많아짐에 따라 콘텐츠가 수치적으로만 증가하고 있습니까? 그것보다 더 많은 요인이 있습니까?

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

글쎄요, 밀도 문제에 있어서는 당신 말이 옳습니다. 실제로 말씀하신 대로 기반을 두고 있습니다. 또한 더 많은 오실레이터, GPU, TPU 및 CPU뿐만 아니라 하위 시스템, 랙 주변의 모든 것에도 적용됩니다. 스위치에는 더 많은 것이 있습니다. 가속기 카드에는 더 많은 내용이 있습니다. 즉, 신호가 랙을 통과할 때 어디에서나 동기화되지 않을 수 없습니다. 동기화가 필요하므로 매우 정확한 시계와 매우 정확한 주파수를 얻을 수 있습니다. 물론 TCXO, Super-TCXO가 있는 사용 사례도 있습니다. 우리는 훨씬 더 높은 ASP와 결합된 새로운 시계 제품을 보유하고 있습니다.

폭넓은 기술 포트폴리오 덕분에 고객들이 이전에 보지 못했던 제품을 선보일 수 있다고 생각합니다. 밀도, ASP 및 더 많은 사용량이 모두 해당 비즈니스 성장에 기여할 것으로 기대합니다.

Q. Speaker 10

알았어, 좋아. 고마워요, 라제쉬. 결과를 다시 한번 축하드립니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 지금은 더 이상 질문을 표시하지 않습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Rajesh에게 다시 돌아가고 싶습니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

정말 감사합니다. 결과가 말해주는 것 같아요. SiTime에게는 중요한 시기입니다. 분명히 변곡점이다. 우리는 더 높은 수익율을 달성하고 있습니다. 우리는 이 일을 매우 수익성 있게 수행하고 있습니다. 우리는 다양한 제품과 다양한 시장에서 다양한 기술로 이를 실현하고 있습니다. 리더로서, 카테고리의 창시자로서 우리는 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 이 여행에 참여해 주셔서 감사합니다.

FQ. Operator

오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이것으로 프로그램이 종료됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.

Operator

다시 한번 말씀드리지만, 이 전화 회의는 2026년 8월 5일 오늘 녹음되고 있습니다. 이제 투자자 관계 담당 Shelton Group의 Brett Perry에게 통화를 인계하고 싶습니다. 브렛, 어서 가세요.

Brett Perry (VP of Investor Relations, Shelton Group)

고마워요, 올리비아. 안녕하세요. SiTime의 2026년 2분기 재무 결과를 논의하기 위한 오늘 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 SiTime 통화에는 CEO인 Rajesh Vashist와 최고 재무 책임자인 Beth Howe가 참석했습니다. 시작하기 전에, 이번 통화 과정에서 회사가 재무 상태, 전략 및 계획, 향후 운영, 타이밍 시장 및 기타 논의 영역을 포함하여 예상되는 미래 결과에 관해 미래 예측 진술을 할 수 있다는 점을 지적하고 싶습니다. 회사 경영진이 모든 위험을 예측하는 것은 불가능하며, 모든 요인이 비즈니스에 미치는 영향이나 요인이나 요인의 조합으로 인해 실제 결과가 미래 예측 진술에 포함된 내용과 실질적으로 달라질 수 있는 정도를 회사가 평가할 수도 없습니다.

이러한 위험, 불확실성 및 가정을 고려할 때, 이번 회의에서 논의된 미래 예측 사건은 발생하지 않을 수 있으며, 실제 결과는 예상되거나 암시된 것과 실질적으로 불리하게 다를 수 있습니다. 회사나 어느 개인도 미래 예측 진술의 정확성과 완전성에 대해 책임을 지지 않습니다. 회사는 실제 결과나 회사 기대치의 변화에 ​​맞게 진술을 조정하기 위해 이번 전화 회의 날짜 이후 어떤 이유로든 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트할 의무가 없습니다. 비즈니스와 관련된 위험에 대한 자세한 내용은 2025년 12월 31일에 종료된 연도의 Form 10-K에 대한 회사 연례 보고서와 Form 10-Q에 대한 회사의 분기별 보고서를 포함하여 회사가 SEC에 제출한 후속 서류에 설명된 위험 요소를 참조하세요.

통화 중에 경영진은 회사 성과를 측정하는 중요한 척도로 간주되는 비GAAP 재무 측정치를 참조합니다. 이러한 비GAAP 재무 측정치는 미국 GAAP에 따라 작성된 재무 성과 측정치에 추가로 제공되지만 이를 대체하거나 우월하지 않습니다. 이 GAAP와 비GAAP 조정에는 주식 기반 보상 비용, 인수한 무형 자산의 상각, 금융 관련 거래 비용의 상각, 인수 관련 비용이 포함됩니다. 여기에는 사업 인수와 관련된 거래 및 기타 특정 현금 비용은 물론 수익 부채의 추정 공정 가치 변동과 지불할 인수 대가의 추가도 포함됩니다. GAAP 재무 결과와 비GAAP 재무 결과 간의 자세한 조정 내용은 오늘 오전에 발표된 회사의 보도 자료를 참조하세요. 달리 구체적으로 언급하지 않는 한, 오늘 전화 회의에서 이루어진 모든 비교는 해당 전년도 기간과 전년 대비 비교입니다.

이제 SiTime의 CEO인 Rajesh에게 전화를 맡기게 되어 기쁘게 생각합니다. 계속하세요.

Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

고마워요, 브렛. 안녕하세요. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 오늘은 확장된 SiTime을 소개하게 되어 기쁘게 생각합니다. 우리는 단순한 비전으로 시작했습니다. 고성능 시스템에는 고성능, 탄력적인 타이밍 또는 정밀한 타이밍이 필요합니다. 우리는 업계에서 가장 강력하고 차별화된 포트폴리오를 통해 이러한 비전을 실현해 왔습니다. 그것이 발진기, 공진기, 시계인데, 우리는 그렇게 하는 유일한 회사입니다. 우리가 보고하는 탁월한 재무 결과는 SiTime의 성공을 반영합니다. 2쿼터는 정말 예외적이었습니다. 매출은 1억 5,740만 달러로 전년 대비 127% 증가했습니다. 총이익률은 67.1%로 8.9% 증가했습니다. 영업이익률은 34%로 전년 동기 10%보다 증가했고 순이익은 6,570만 달러, 즉 희석 주당 2.34달러로 400% 증가했습니다. 이러한 강점은 당사의 모든 최종 시장에서 입증됩니다. 모든 BU 또는 사업 단위는 전년 대비 50% 이상 성장했으며, 모든 지역은 50% 이상 성장했습니다.

100%를 넘는 경우도 있었습니다. 기타 강점 지표, 청구서 금액, 주문 규모, ASP 등은 모두 더 높은 가치의 제품 혼합에서 성장했습니다. 강력한 풀스루를 반영하여 채널 재고가 엄격한 목표 수준을 유지했습니다. 이제 많은 고객이 12~18개월 전에 주문을 하고 있으므로 2027년에 대한 가시성이 계속 향상되고 있습니다. 평균 설계 가치, 깔때기 크기 등 미래 수요를 가리키는 다른 지표도 크게 증가했습니다. 우리의 통신 기업 및 데이터 센터 사업(CED)은 다시 우리 성장의 원동력이지만 유일한 성장 엔진은 아닙니다. CED는 전년 대비 181% 성장했으며 분기별 매출이 1억 달러를 넘어섰으며, 이는 9분기 연속 세 자릿수 성장을 기록했습니다. 우리는 CED의 급속한 성장이 그 뒤에 있는 몇 가지 동인과 함께 계속될 것으로 기대합니다. 첫 번째 동인은 대역폭을 늘리는 것입니다. 광 모듈에서 1.6T 테라비트로의 전환은 데이터 센터에서 더 많은 네트워킹이 필요하기 때문에 이루어졌습니다.

2027년에는 1.6T 매출이 100% 증가하고 800G도 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 2027년에 총 4억 5천만 달러의 SAM 매출이 예상되는 이 두 애플리케이션에서 SiTime은 상당한 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 이러한 모듈에는 SiTime의 가치 제안과 밀접하게 맞는 더 높은 주파수와 성능이 필요합니다. 두 번째 동인은 데이터 센터의 컴퓨팅 노드와 네트워킹 노드 모두에서 하이퍼스케일러를 통한 동기화의 추가 채택입니다. 이로 인해 Super-TCXO의 Elite 제품군에 대한 수요가 증가하여 데이터 센터 랙당 수백 달러의 콘텐츠가 추가되었습니다. 세 번째 동인은 기존 하이퍼스케일러를 넘어서는 AI 데이터 센터의 확장입니다. SiTime 제품은 이제 새로운 OEM 및 ODM에서 사용되고 있으며 이전에는 존재하지 않았던 수요를 가져오고 있습니다.

우리는 SiTime 사업의 다양한 성격에 대해 여러 번 이야기했으며, 데이터 센터를 넘어 자동차, 휴머노이드 로봇, 드론 및 개인용 AI 장치에 이르기까지 AI가 강력한 예이며, 각각은 정밀한 타이밍에 대한 새로운 기회를 열어줍니다. 농업 및 중장비를 포함한 모든 유형의 차량에 더 많은 AI 기반 자율 주행이 시스템에 내장됨에 따라 콘텐츠가 크게 늘어납니다. 위치 정확도는 4억 달러 규모의 SAM인 자율 주행의 핵심이며 정밀한 타이밍에 따라 달라집니다. 고객은 최대 10배 더 나은 위치 정확도를 제공하는 탄력성을 위해 SiTime 장치를 선택합니다. 방어 측면에서 우리는 GPS가 작동하지 않을 때에도 타이밍이 계속 작동하는 4억 달러 규모의 시장인 위치, 내비게이션 및 타이밍을 보장하는 PNT에서 중요한 기회를 봅니다. 전파 방해 및 스푸핑이 널리 퍼지면서 GPS 기반 플랫폼에는 신뢰할 수 있는 로컬 타이밍 백업이 필요합니다. 이것이 바로 우리의 정밀한 타이밍이 빛을 발하는 부분입니다.

우리의 장치는 시스템이 스푸핑에 면역이 되도록 하고 PNT 유효성을 확장합니다. 이는 전 세계적으로 방위비 지출이 증가함에 따라 설치 기반 전반에 걸쳐 개조 기회를 열어줍니다. 모바일, IoT, 소비자(MICBU)에서는 개인용 AI 장치, 스마트 안경, 웨어러블, 히어러블, 건강 장치가 신흥 성장 영역입니다. 1월부터 우리는 이러한 애플리케이션의 깔때기에 중요한 발진기 기회를 추가했으며 Titan 공진기는 파트너 및 OEM으로부터 계속해서 관심을 끌고 있습니다. 모바일 수요는 2027년까지 가시성과 함께 지속적으로 증가하고 있으며, 당사의 MICBU 유입 경로는 현재 12억 달러가 넘습니다. 7월 1일, 우리는 연말 목표보다 훨씬 앞서 Renesas의 타이밍 사업 인수를 완료했습니다. 우리는 이 사업을 타이밍 제품 사업부(TPD)라고 부릅니다. 전 세계 TPD 팀 여러분, 여러분의 재능과 야망을 충족할 수 있는 최적의 장소에 오셨다고 말씀드립니다. 집에 오신 것을 환영합니다.

이 20년 역사의 시계 프랜차이즈는 매우 존경받는 시계 제품 공급업체입니다. ICS에서 IDT, Renesas로 진화하는 과정에서 이 사업은 지속적으로 아키텍처를 제공해 왔으며 엔지니어들은 뛰어난 기술력으로 유명합니다. 현재 당사 포트폴리오의 일부인 다양한 세대의 제품을 갖춘 입증된 두 시계 제품군인 FemtoClock과 VersaClock이라는 두 가지 예를 들어보겠습니다. FemtoClock은 20년 이상 지터 성능 및 기능 분야에서 업계를 선도해 왔습니다. CED 및 산업용 애플리케이션 전반에 사용되는 VersaClock은 25년 동안 전력, 지터, 크기 및 프로그래밍 가능 유연성의 최상의 균형을 제공해 왔습니다. 일반적으로 덜 차별화된 것으로 간주되는 버퍼는 광범위한 고객 기반을 갖춘 TPD의 매출에서 1억 달러가 넘습니다. TPD의 성공 공식은 새로운 아키텍처와 성능에서 12~18개월간 지속적으로 업계를 선도하는 것입니다.

이 사업은 10,000명의 고객에게 70%의 총 마진과 거의 70%의 수익이 CED에서 발생하는 서비스를 제공합니다. SiTime의 CED 사업 성장을 주도하는 동일한 요소가 TPD에도 도움이 됩니다. 거래 종료 후 12개월 동안의 매출 3억 달러에 대한 이전 지침은 2025년 매출 대비 40%의 성장을 나타냈습니다. 아직 초기 단계이지만 TPD가 더 높은 속도로 성장할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이번 인수로 SiTime의 매출 10억 달러 달성이 가속화되었습니다. 이를 통해 우리는 세계의 모든 중요한 시스템에서 타이밍을 맞추려는 목표에 더 가까이 다가갈 수 있습니다. 우리의 혁신이 미래에 어디로 향하고 있는지 알려드리고 싶습니다. 우리는 더 높은 성능과 컴퓨팅 밀도를 가능하게 하는 칩렛, 고급 기판 및 모듈을 통해 개별 구성 요소에서 시스템의 핵심에 통합된 구성 요소로 타이밍을 이동하고 있습니다.

CED에서는 이것이 현재 존재하지 않는 기회를 통해 2030년까지 SAM을 25억 달러까지 확장할 것이라고 생각합니다. AI가 중심에서 물리적 엣지 및 개인 시스템으로 이동함에 따라 이러한 타이밍의 통합으로 유사한 더 높은 가치의 기회도 구축될 것으로 기대합니다. 우리 앞에 기회가 이보다 더 분명했던 적은 없었습니다. 현대 전자 제품은 우리가 만든 카테고리인 정밀 타이밍을 기반으로 작동합니다. 우리는 가장 강력한 포트폴리오, 최고의 고객, 사이클을 통해 투자할 수 있는 대차대조표를 통해 오늘을 이끌고 있으며, 가까운 미래에도 이를 선도하고자 합니다. 감사합니다. 베스?

Beth Howe (CFO, SiTime)

고마워요, 라제쉬. 오늘은 2026년 2분기 실적을 살펴보고 3분기 전망을 말씀드리겠습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 제 발언은 달리 명시하지 않는 한 보도 자료에서 GAAP에 맞춰 조정된 비GAAP 재무 결과에 중점을 두고 있습니다. 2분기는 또 다른 강력한 분기였으며 수익 규모에 있어 우리 모델의 힘을 보여주었습니다. 수익은 1억 5,740만 달러로 전년 동기 대비 127%, 전분기 대비 39% 증가했습니다. 이러한 성과는 커뮤니케이션, 엔터프라이즈 및 데이터 센터(CED)가 주도하는 비즈니스 전반의 광범위한 강점에 의해 주도되었습니다. CED 수익은 1억 120만 달러로 전년 동기 대비 181%, 전분기 대비 34% 증가했습니다. 이 부문의 성장은 광학 모듈, 스위치, 가속기 및 관련 고성능 시스템을 포함한 AI 인프라 전반에 걸쳐 정밀 타이밍에 대한 수요 증가를 계속 반영합니다.

자동차, 산업 및 방위 산업 매출은 2,480만 달러로 전년 동기 대비 51%, 전분기 대비 18% 증가했으며, 자동차, 산업 자동화 및 방위 애플리케이션 전반에 걸쳐 정밀 타이밍이 지속적으로 채택되었습니다. 모바일, IoT 및 소비자 매출은 3,140만 달러로 전년 동기 대비 85%, 전분기 대비 89% 증가했습니다. 이는 해당 분기에 2,280만 달러의 매출을 달성한 대규모 소비자 고객의 강력한 연속 성장을 반영합니다. 2분기 매출총이익률은 67.1%로 전년 동기 대비 8.9%포인트, 전분기 대비 2.6%포인트 상승했다. 전년 대비 개선은 제품 믹스와 더 나은 제조 흡수에 의해 주도되었습니다. 결과적으로 개선은 주로 더 나은 제조 흡수에 의해 주도되었습니다. 중요한 것은 시스템 성능에 있어 정밀한 타이밍이 점점 더 중요해지는 고부가가치 애플리케이션에서 성장함에 따라 이번 분기에 모델의 마진 확장성이 강화된다는 것입니다. 해당 분기의 운영 비용은 R&D 2,560만 달러, 판관비 2,650만 달러로 구성된 5,210만 달러였습니다.

전년 대비 1,880만 달러의 증가는 인력, 제품 로드맵 투자, 매출 연계, 시장 진출 비용, 인수 준비 등 성장을 위한 지속적인 투자를 반영합니다. 우리는 강력한 운영 규율을 유지하면서 실질적으로 더 큰 규모의 비즈니스를 지원할 수 있는 역량을 확장하기 위해 이러한 투자를 신중하게 검토하고 있습니다. 영업 이익은 5,350만 달러, 즉 매출의 34%를 기록했는데, 이는 1년 전 매출의 10%, 1분기의 28%와 비교됩니다. 기타소득은 1,220만 달러로 집계됐다. 이러한 증가는 7월 1일 인수 마감 이전에 5월 전환사채 발행 수익금에서 얻은 이자 소득에 의해 주도되었습니다. 해당 수익금은 인수에 대한 현금 대가를 조달하는 데 사용되었으므로 앞으로 이러한 혜택은 이러한 수준에서 반복되지 않습니다. 비GAAP 순이익은 6,570만 달러, 주당 비GAAP 순이익은 2.34달러였습니다. 이러한 결과는 강력한 매출 성장, 총이익 확대, 지속적인 운영 레버리지를 반영합니다.

대차대조표와 자본구조를 살펴보겠습니다. 해당 분기 동안 우리는 2031년 만기인 13억 5천만 달러의 무이표 전환 선순위 채권을 발행하여 첫 번째 전환사채 발행을 완료했습니다. 이 자금 조달은 상당한 재정적 유연성을 유지하면서 Renesas Timing 인수의 현금 부분에 자금을 조달하는 데 도움이 되었습니다. 운전 자본으로 전환한 DSO는 주로 해당 분기의 선적 시기로 인해 1분기의 44일에 비해 51일이었습니다. 3분기 수요를 지원하기 위해 재고가 1억 390만 달러로 증가했습니다. 해당 분기 동안 영업으로 인한 현금 흐름은 1년 전 1,530만 달러에서 두 배 이상 증가한 4,000만 달러로 늘어났습니다. 자본 지출은 총 1,290만 달러였으며 잉여 현금 흐름은 2,710만 달러였습니다. 전반적으로 우리는 인수 자금 조달, 지속적인 긍정적인 현금 창출, 다음 단계의 성장을 지원하는 재정적 유연성을 바탕으로 분기를 종료했습니다. 7월 1일, 우리는 Renesas Electronics... Timing Products Division(TPD) 인수를 완료했습니다.

이 사업을 통합하면서 우리의 우선순위는 명확해졌습니다. 즉, 고객 경험을 향상시키고 공급을 확대하며 사업을 SiTime의 운영 플랫폼으로 이전하는 것입니다. 이는 우리에게 획기적인 인수이며, 문을 닫은 이후 몇 달 동안 우리가 이룩한 진전에 고무되었습니다. Renesas와의 전환 서비스 계약은 고객 관계를 이전하고, 공급망 전환을 관리하고, SiTime의 일부로 이 비즈니스를 운영하기 위해 인프라를 확장하는 동안 연속성을 제공합니다. 이 규모의 분할은 복잡하지만, 우리는 TSA 기간 동안 제조 및 테스트 종속성을 포함한 전환 계획을 실행하기 위해 Renesas와 적극적인 파트너십을 맺고 있습니다. 우리의 상업 팀은 이미 고객 및 파트너와 협력하여 고객 백로그를 전환하고 기존 프로그램을 지원하며 장기적으로 결합된 포트폴리오를 포지셔닝하고 있습니다. 저는 이번 인수의 가치를 실행하고 통합하고 실현하는 우리의 능력을 확신합니다.

3분기 전망을 지켜보자. 7월 1일 TPD 인수를 완료했기 때문에 9월 전망은 합병 사업 성과에 대한 우리의 기대를 반영합니다. 3분기에는 2억 8,500만~2억 9,500만 달러의 매출을 예상합니다. 이 안에서 TPD를 제외한 SiTime 매출은 2억~2억 1천만 달러로 증가하거나 중간 지점에서 순차적으로 30% 증가할 것으로 예상한다. 이는 백로그의 강점과 고객이 자체 수요 예측, 특히 CED에서 신호를 보내는 신뢰도를 모두 반영하는 성장의 단계적 변화입니다. 이러한 자신감은 가시성 향상으로 이어져 일년 내내 지속적인 모멘텀에 대한 우리의 기대를 더욱 강화합니다. 새로 인수한 TPD 사업의 경우 약 8,500만 달러의 수익을 기대합니다.

또한, TPD를 포함한 통합 SiTime 사업의 경우 성장에 계속 투자하면서 총 마진은 약 68% ± 1포인트, 운영 비용은 8,000만~8,500만 달러가 될 것으로 예상하며, 이자 소득은 약 400만 달러, 주식 수는 TPD 인수와 함께 발행된 약 360만 주를 포함하여 약 3,280만 주에 이릅니다. 결과적으로, 우리는 3분기 비GAAP EPS가 주당 3.50~3.65달러 범위에 있을 것으로 예상합니다. 마지막으로, 2분기는 핵심 비즈니스의 지속적인 강점과 재무 모델의 확장성을 반영합니다. 우리는 미래를 위한 투자를 계속하면서 상당한 매출 성장, 총 마진 확대, 영업 수익성 증대를 달성했습니다.

Renesas Timing 인수가 완료됨에 따라 우리는 더 넓은 포트폴리오, 확장된 고객 범위 및 더 강력한 금융 플랫폼을 통해 SiTime 성장의 다음 단계로 진입하고 있습니다. 우리는 규율 있는 실행, 명확한 통합 이정표 및 최고의 순수 플레이 정밀 타이밍 회사로서 SiTime의 리더십 구축에 계속 집중하고 있습니다. 그런 다음 전화를 교환원에게 다시 전달하여 질문에 대한 회선을 개설하겠습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 이번에는 질의응답 시간을 진행하겠습니다. 참고로, 질문하려면 전화기에서 별표 하나 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다려야 합니다. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Needham & Company의 Quinn Bolton 라인에서 나왔습니다. 퀸, 이제 통화 가능해요.

Q. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

안녕하세요, 라제쉬와 베스. 매우 강력한 전망을 축하하며 특히 실행 속도 기준으로 보면 매우 곧 연간 약 12억 달러의 실행 속도에 도달할 것으로 보입니다. 내 생각에, 베스, 내 두 가지 질문에 앞서 간단한 설명을 드린 것 같습니다. OpEx 지침을 다시 말씀해 주시겠습니까? 아마도 내 대사일지도 모르지만 거기에서 끊어졌습니다. 저는 단지 통합 기준으로 Q3에 대한 올바른 OpEx 가이드가 있는지 확인하고 싶었습니다.

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

전적으로. 우리는 합병된 회사의 OpEx가 8천만 달러에서 8천5백만 달러에 이를 것으로 예상합니다.

Q. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

완벽한. 저는 TPD 인수로 돌아가고 싶었습니다. 연초에 거래를 발표했을 때 거래 종료 후 12개월 동안 연간 실행률이 3억 달러에 도달할 것이라고 생각했습니다. 1분기에 8,500만 달러로 이미 그보다 4,000만 달러 이상을 추적하고 있으며 앞으로 성장이 예상되는 것 같습니다. 지난 6개월 동안 수익 기여 측면에서 인수를 더욱 강력하게 만든 변경 사항이 무엇인지 말씀해 주시겠습니까?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

확신하는. TPD의 관점에서 볼 때, 우리가 본 것은 그들의 사업이 지속적으로 강세를 보이고 있다는 것입니다. 매출의 약 75%가 CED에서 나온다는 점을 기억하세요. 사실 우리가 부지런히 노력하면서 그들이 가졌던 적당한 성장률과 기대, 그리고 결과에 우리는 솔직히 조금 놀랐습니다. 우리는 2분기와 3분기에 한 해를 보내면서 계속해서 강력한 성과를 거두었습니다. 우리가 보는 하반기 전망은 이를 반영합니다. 귀하의 말이 맞다고 생각합니다. 우리는 3억 달러를 초과하는 방향으로 나아가고 있습니다. 아직은 초기 단계이고 우리는 여전히 통합 작업을 진행하고 있습니다. 이 사업에 대해 더 잘 알게 되면, 사업 전망에 대해 더 많은 이야기를 나눌 수 있을 것 같습니다.

FQ. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

알았어요. 마지막 질문은 TPD를 모델에 통합하려고 할 때 앞으로 보고서 수익이 어떻게 될 것으로 예상하십니까? TPD는 CED 버킷, 자동차, 산업, Mil Aero, IoT 소비자에 포함됩니까? 따로 파낼까요? 이를 기존 버킷 3개에 포함시키는 정도까지 TPD의 약 75%가 CED에 포함되는 것처럼 들린다는 느낌을 주실 수 있습니까? 나머지 25개는 어떻게 분할되나요? 주로 산업용 IoT에 있습니까? 아니면 TPD 수익원에 일부 소비자 IoT가 있습니까?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

물론이죠, 퀸. 나머지 사업은 Auto Aero Industrial입니다. 그들은 소비자 사업을 갖고 있지 않기 때문에 CED와 자동차, 항공, 산업 분야 간에 대략 75/25로 나눌 것입니다. 우리는 지금 TPD 측면에서 사업을 가정하고 있으므로 가시성을 제공하고 싶었고 앞으로는 이를 전체 SiTime 사업에 통합할 것으로 기대합니다.

Q. Quinn Bolton (Analyst, Needham & Company)

훌륭한. 다시 한 번 축하드립니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Stifel의 Tore Svanberg 라인에서 나왔습니다. 토레, 이제 귀하의 회선이 열려 있습니다.

Q. Tore Svanberg (Analyst, Stifel)

네, 감사합니다. Rajesh, Beth는 강력한 결과와 Renesas 인수 완료를 축하합니다. 3분기에는 세그먼트별 성장을 어떻게 생각해야 할까요? 내 말은, 새로운 인수와 핵심 SiTime을 분명히 분할하고 있다는 것을 알고 있지만 전통적인 SiTime 부문의 경우 9월 분기 각각의 성장에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

확신하는. 먼저 SiTime ex TPD에 초점을 맞추겠습니다. 왜냐하면 우리가 그것에 대해 가장 많은 가시성을 갖고 있기 때문입니다. 상상할 수 있듯이 우리는 이제 막 통합, 백로그를 시작하고 고객을 이해하고 있습니다. TPD를 제외한 SiTime 사업을 생각해보면 앞서 논의한 것과 비슷하게 출시될 것으로 예상됩니다. 우리는 CED 사업이 계속해서 강력한 성장을 보일 것으로 예상하며, 3분기에도 다시 세 자릿수 성장을 보일 것으로 예상합니다. 우리는 또한 모든 사업에서 강력한 성장을 기대합니다. AID는 비슷한 성장세를 이어가고 있습니다. 그런 다음 소비자는 우리가 말했듯이 3/4 분기에 크게 회복 될 것으로 예상합니다. 일반적으로 휴가를 준비하는 동안 후반부는 소비자 사업에 비해 전반부가 훨씬 더 강한 경향이 있습니다. 우리는 정말 강력한 성장을 기대합니다.

우리는 대규모 소비자 고객이 계속해서 우리 제품을 차세대 제품으로 출시하여 성장을 촉진할 것으로 기대합니다.

Q. Tore Svanberg (Analyst, Stifel)

네, 정말 도움이 되네요. Rajesh님에 대한 후속 조치로서, 귀하가 준비한 발언 마지막 부분에서 제 관심을 끌었던 말씀을 하셨습니다. 개별 솔루션에서 보다 통합된 솔루션, 칩렛, 모듈 등으로 전환하는 것에 대해 이야기하셨습니다. 나는 이것이 훨씬 더 높은 ASP 제품이라고 가정합니다. 궁금한 점이 있습니다. 이러한 최신 제품 중 일부의 실질적인 수익은 언제부터 볼 수 있습니까? 감사합니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

Tore, 당신은 항상 모든 메시지를 받는 사람이에요. 축하드립니다. 응. 앞으로 일어날 일은 두 가지입니다. 무슨 일이 일어나고 있는지, 메타 문제는 성능이 향상되고, 처리량이 향상되고, 대기 시간이 줄어들고, 신호 저하 및 타이밍 없이 필요한 정확한 위치에 타이밍을 전달하는 것이 중요하다는 것입니다. 우리는 이것이 오는 것을 봅니다. 웨이퍼 수준 자체에서 이를 수행하는 회사에서 발생하든 수직 타이밍 전달의 일부 버전으로 생각하든 이것이 다가오고 있으며 SiTime은 그 중 일부를 개척하고 있습니다. ASP는 올라갈 수 있지만 더 중요한 것은 사용 밀도가 높아진다는 것입니다. 더 많은 용도가 있으며 아마도 당신 말이 맞다면 ASP도 올라갈 것입니다. 제가 말했듯이 2030년까지 수십억 달러의 상당한 금액이 추가될 것이라고 생각합니다.

Q. Tore Svanberg (Analyst, Stifel)

매우 좋은. 다시 한 번 축하드립니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri의 질문입니다. 티모시, 이제 통화 가능해요.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

정말 감사합니다. Beth, 세그먼트가 어떻게 성장할 것인지에 대해 알려주실 수 있나요? 나는 3분기에 검토되고 있는 지침을 요구하는 것이 아니라 TPD에 비해 핵심 SiTime 비즈니스에 더 가깝습니다. 향후 몇 분기를 내다보면 비슷한 속도로 성장할 것입니까? 아니면 TPD가 핵심 사업보다 더 빠르게 성장할 수 있는 요인이 있다고 지적하시나요?

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

글쎄, 우리가 볼 때, 앞서 말했듯이 세그먼트 관점에서 볼 때 AI 전반에 걸쳐 성장 기회를 계속 확인하면서 핵심 SiTime CED 비즈니스인 CED 비즈니스가 가장 빠르게 성장할 것으로 기대합니다. 데이터 센터뿐만 아니라 추론 컴퓨팅과 모든 다른 영역에 대해 생각합니다. 통신 및 나머지 CED의 성장도 마찬가지입니다. 소비자 비즈니스와 관련하여 우리는 고객의 플랫폼 전반에 걸쳐 확산되면서 우리가 갖고 있는 디자인 승리가 가장 큰 성장이 될 것이며 이는 2026년 하반기뿐만 아니라 2027년에도 상당한 성장을 이끌 것이라고 말했습니다.

TPD 사업과 관련하여 우리는 해당 사업을 통합하는 초기 단계에 있습니다. 이 시점에서 제가 준비된 발언에서 말했듯이 제조 공급망 테스트를 포함하여 해당 프로세스를 시작하면서 Renesas와 중요한 TSA가 있습니다. 우리는 생산을 위해 향후 몇 분기 동안 이들에 의존하고 있습니다. 우리는 그들과 정말 긴밀하게 협력하고 있습니다. 우리는 고객으로부터 공급망 비즈니스에 많은 제약이 있음을 확인했습니다. 우리는 향후 분기에 걸쳐 이를 개선하기 위해 그들과 협력하고 있습니다. 그것이 개선됨에 따라 우리는 해당 사업에서 더 많은 성장을 볼 수 있을 것입니다. 이것이 바로 우리가 다음 분기에 해결해야 할 작업입니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

정말 감사합니다. 라제쉬 씨, 보쉬 계약이 내년 3월에 만료되는 것으로 알고 있습니다. 나는 당신이 그것을 갱신할 계획을 알고 있다고 말하고 싶습니다. TPD 인수로 인해 어떤 변화가 있습니까? 거기에 있을 수 있는 모든 업데이트를 수행하는 방법입니다. 감사해요.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

응, 팀. 영향이 없습니다. 기본적으로 일반적인 시계는 공진기, MEMS 등을 사용하지 않습니다. TPD에는 소규모 석영 기반 발진기 사업이 있으며, 필요에 따라 계속해서 성장하거나 번영할 수 있게 되어 기쁩니다. 당신이 지적한 대로 그들과의 우리의 합의는 갱신을 위한 것입니다. 내 생각에는 우리가 그렇게 하는 데 아무런 문제가 없어야 한다는 것을 알게 될 것입니다. Bosch는 긴밀한 파트너이며 이에 대해 아무런 문제가 없을 것으로 예상합니다. 여기서는 비교적 빨리 완료되어야 합니다.

Q. Timothy Arcuri (Analyst, UBS)

좋아요. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 Wolfe Research의 Chris Caso의 라인에서 나왔습니다. 크리스, 이제 통화 가능해요.

Q. Nicholas Welsh-Lehmann (Analyst, Wolfe Research)

안녕하세요. 저는 Chris의 Nicholas Welsh-Lehmann입니다. 고객이 12~18개월 전에 미리 주문하고 있으며 가시성이 향상되었다고 언급하셨습니다. 내년, 특히 ​​CED의 성장 속도와 속도에 대해 조기에 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 핵심 CED/SiTime 사업의 내년 궤도가 어떻게 보일지에 대한 초기 생각을 알려주십시오.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

나는 일반적으로 우리 투자자들이 SiTime의 다년간 성장을 30% 성장률로 생각해야 한다고 항상 주장해 왔습니다. AI가 들어오거나 전화사업이 들어오면 우리가 보는 것처럼 속도가 빨라지는 것 같아요. 나는 30%, 아마도 조금 더 높은 것이 우리의 다년간의 성장률이라고 말하는 것이 꽤 안전하다고 생각합니다. 5년, 6년, 7년, 8년 성장률을 생각해보세요. 2027년에는 둔화 조짐이 보이지 않습니다. 우리는 CED뿐만 아니라 TPD에서도 AI의 영향을 보고 있습니다. 제가 말했듯이 비즈니스의 70%가 데이터 센터 및 기타 AI와 관련되어 있기 때문에 다른 두 비즈니스는 계속될 것입니다. 저는 2027년을 상당한 성장의 해로 본다고 해도 무방하다고 생각합니다.

Q. Nicholas Welsh-Lehmann (Analyst, Wolfe Research)

정말 고마워요. 아마도 후속 조치를 위해 3분기 및 향후 몇 분기에 걸쳐 총 마진 풋 및 테이크에 대해 간략하게 말씀해 주시고, 총 마진의 가장 큰 동인이 무엇인지, 2분기와 3분기의 총 마진 성과를 이해하는 데 도움을 주실 수 있습니까? 감사해요.

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

제가 준비된 발언인 총이익에 대해 이야기한 것처럼, 우리는 이 수치가 다음 분기에 65% 기준점 이상으로 유지될 것으로 예상합니다. 아마도 2분기와 3분기에 대해 이야기했던 67%-68% 범위일 것입니다. 그 원동력은 실제로 제품 믹스와 결합된 제조 운영 레버리지 증가, 제조 흡수입니다. CED 사업뿐만 아니라 TPD 사업 추가로 제품 믹스 수혜도 누리고 있다. 이는 솔직히 하반기 소비자 사업의 더 크고 더 높은 혼합으로 우리가 겪고 있는 역풍을 상쇄하는 것 이상이며, 이러한 것들이 결합되어 우리에게 그러한 종류의 총 마진을 제공합니다. 나는 총 마진이 다음 분기에도 그 범위에 있을 것으로 기대합니다.

Q. Nicholas Welsh-Lehmann (Analyst, Wolfe Research)

정말 고마워요.

FQ. Operator

감사합니다. 참고로, 질문하려면 전화기에서 별표 하나를 누르고 이름이 알려질 때까지 기다려야 합니다. 질문을 철회하려면 별표를 하나 더 누르세요. 다음 질문은 Goldman Sachs의 Jim Schneider 라인에서 나왔습니다. 짐, 이제 통화 가능해요.

Q. Jim Schneider (Analyst, Goldman Sachs)

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 데이터 센터 설계 승리 파이프라인인 Rajesh에 대해 조금 이야기해 주실 수 있는지 궁금합니다. 새로운 서버 설계 성공과 시장 점유율 증가 측면에서 귀사의 성장을 이끄는 원동력이 무엇인지 생각해보면, 새로운 플랫폼 설계 성공과 추가 시장 점유율 증가를 제공할 수 있을 것이라고 예상하십니까? 경쟁사와 비교하여 귀하의 시장 점유율 증가가 얼마나 되는지, 특히 AI 서버에 대한 전체 TAM 내에서 정밀 타이밍의 성장이 얼마나 되는지에 대해 이야기할 수 있습니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

광모듈 사업도 그 일환으로 포함시키겠습니다. 기본적으로 800G에서 1.6T로 갈수록 광모듈의 시장점유율은 확실히 높아집니다. 우리의 시장 점유율은 ASP가 높은 업체보다 훨씬 높습니다. 이는 800G가 상당히 크게 성장하는 동시에 도움이 됩니다. 실제 랙 자체에서 우리는 동기화의 필요성에 대해 이야기했으며, 특히 동기화에는 훨씬 더 높은 정밀도의 SiTime 발진기, TCXO, 우리가 가지고 있는 가장 높은 것, ASP 및 사용된 숫자가 필요합니다. 왜냐하면 동기화를 활성화하기 위해 밀도가 더 많이 사용되기 때문입니다. 이는 시스템의 여러 위치를 동기화한다는 의미입니다. 이는 우리가 이야기한 데이터 센터 랙당 수백 달러의 콘텐츠를 제공합니다.

일반적으로 엔터프라이즈 데이터 센터의 성장이든, 캡티브 데이터 센터나 네오 클라우드, 실제로 독립 데이터 센터의 성장이든, 전통적인 하이퍼스케일러를 넘어 데이터 센터 시장도 확대되고 있다고 생각합니다. 저는 이러한 모든 것들이 비즈니스와 시장 전반에 걸쳐 상당한 성장에 기여하고 있다고 생각합니다.

Q. Jim Schneider (Analyst, Goldman Sachs)

감사합니다. 그렇다면 베스에게도 하나. 혼합의 변화와 9월 분기에 대한 귀하의 매우 강력한 전망을 고려할 때 각 최종 시장이 순차적인 연간 성장률 측면에서 어떻게 추적할 것으로 예상하는지에 대해 약간의 도움을 주실 수 있습니까? 감사합니다.

A. Beth Howe (CFO, SiTime)

시장에 대해 생각하면서 지금은 TPD를 제외한 SiTime 시장에 대해 이야기하겠습니다. 앞서 말했듯이 통합이 시작된 지 한 달밖에 되지 않았습니다. 전통적인 SiTime CED에 대해 생각해 보면 3분기에 다시 두 배 또는 세 자릿수 이상의 성장이 예상되며 CED 사업의 매우 강력한 분기가 될 것입니다. 제가 말했듯이, 저는 올해 상반기에 우리가 전년 대비 보았던 것과 유사한 Aero Auto Industrial의 강력한 성장이 계속될 것으로 기대합니다. 앞으로도 이런 성장세는 계속될 것으로 예상됩니다.

나는 소비자 비즈니스의 전년 대비 성장률이 하반기에 실제로 가속화되고 Q3에서 우리가 올해 초에 보았던 것보다 훨씬 더 빠른 성장을 기대합니다. 이는 주로 대규모 소비자 고객과 함께 디자인 승리의 확산에 힘입은 것입니다. 나는 시장에 해당 디자인을 출시하는 속도에 대한 많은 정보가 있다고 생각하며, 이는 3분기 결과에도 반영될 것으로 기대합니다.

Q. Jim Schneider (Analyst, Goldman Sachs)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 전화는 Suji Desilva 라인에서 왔습니다. 수지 씨, 이제 통화 가능해요.

Q. Speaker 10

안녕, 라제쉬. 안녕, 베스. 여기서 결과를 축하합니다. 인수한 Renesas 제품 라인의 경우 로드맵에 회사 제품을 언제 결합할지에 대한 생각이 있으신가요? 그것이 우리가 찾아야 할 것입니까, 아니면 실제로 시스템 통합 유형의 노력을 통해 이루어졌습니까?

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

응. 정말 딱 30일이네요. 우리는 이미 몇 가지 아이디어를 갖고 있습니다. 우리는 SiTime이 이미 발진기가 있는 시계 또는 공진기가 있는 시계가 통합된 독특한 제품을 보유하고 있다고 생각합니다. 그것은 그것을 독특하게 만듭니다. 우리는 이것이 향후 분기에 일어날 가능성이 있는 쉬운 통합 수준이라고 생각합니다. 개념적으로 쉽다는 의미에서 쉽습니다. 하기는 쉽지 않고, 새 제품이라 등등이 있지만 개념적으로는 쉽습니다. 저는 다른 성격의 협업이 있다고 생각하는데, 이는 아마도 훨씬 더 가치가 있을 것입니다. 즉, TPD의 일부 직원은 ICS 시절부터 시계 사업에 종사해 왔다는 것입니다. 우리는 26년, 25년 전으로 되돌아갑니다.

그들은 시스템 아키텍처, 클록 아키텍처, 클록 트리, 신호 관련 문제 중 일부에 대해 매우 깊은 이해를 갖고 있습니다. 이는 우리가 제품, 적어도 일부 제품을 개발하는 방식을 바꾸고 매우 유익할 것이라고 생각합니다. 현재로서는 TPD 그룹을 SiTime에 통합하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 이를 독립적으로 운영하고 최고 경영진 중 한 명에게 보고합니다. 일부 분기에서는 비교적 짧은 시간 내에 그들의 강점과 우리의 강점을 더 잘 이해한 후 이를 조직적으로 결합할 수 있는 방법을 통합할 수 있을 것으로 기대합니다. 어쨌든 우리는 이미 깊게 연결되어 있습니다.

사이타임을 통해 받은 환영감, 말하자면 타이밍과 타이밍에만 집착하는 형제들과 함께 어울려 지내는 느낌은 두루두루 좋은 것이라고 생각합니다. 지금까지 통합이 진행된 방식에 매우 만족합니다.

Q. Speaker 10

엄청난. 아니요, 매우 유망해 보입니다. 제 다른 질문인 Rajesh님은 Q&A에서 배포 측면에서 밀도라는 용어를 몇 번 언급하셨는데요. 아래를 두 번 클릭하면 무엇이 필요하게 되는지 궁금합니다. 더 큰 GPU 클러스터가 있고 더 많은 GPU를 서로 동기화해야 합니까? 그렇다면 단순히 GPU 클러스터 수가 많아짐에 따라 콘텐츠가 수치적으로만 증가하고 있습니까? 그것보다 더 많은 요인이 있습니까?

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

글쎄요, 밀도 문제에 있어서는 당신 말이 옳습니다. 실제로 말씀하신 대로 기반을 두고 있습니다. 또한 더 많은 오실레이터, GPU, TPU 및 CPU뿐만 아니라 하위 시스템, 랙 주변의 모든 것에도 적용됩니다. 스위치에는 더 많은 것이 있습니다. 가속기 카드에는 더 많은 내용이 있습니다. 즉, 신호가 랙을 통과할 때 어디에서나 동기화되지 않을 수 없습니다. 동기화가 필요하므로 매우 정확한 시계와 매우 정확한 주파수를 얻을 수 있습니다. 물론 TCXO, Super-TCXO가 있는 사용 사례도 있습니다. 우리는 훨씬 더 높은 ASP와 결합된 새로운 시계 제품을 보유하고 있습니다.

폭넓은 기술 포트폴리오 덕분에 고객들이 이전에 보지 못했던 제품을 선보일 수 있다고 생각합니다. 밀도, ASP 및 더 많은 사용량이 모두 해당 비즈니스 성장에 기여할 것으로 기대합니다.

Q. Speaker 10

알았어, 좋아. 고마워요, 라제쉬. 결과를 다시 한번 축하드립니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 지금은 더 이상 질문을 표시하지 않습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Rajesh에게 다시 돌아가고 싶습니다.

A. Rajesh Vashist (CEO, SiTime)

정말 감사합니다. 결과가 말해주는 것 같아요. SiTime에게는 중요한 시기입니다. 분명히 변곡점이다. 우리는 더 높은 수익율을 달성하고 있습니다. 우리는 이 일을 매우 수익성 있게 수행하고 있습니다. 우리는 다양한 제품과 다양한 시장에서 다양한 기술로 이를 실현하고 있습니다. 리더로서, 카테고리의 창시자로서 우리는 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 이 여행에 참여해 주셔서 감사합니다.

FQ. Operator

오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이것으로 프로그램이 종료됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.