| 시점 | 매출 | Non-GAAP EPS | 수요·공급 가시성 |
|---|---|---|---|
| FY26 Q3 발표 | $3.45B±$0.1B | $5.00±$0.20 | CY2027 대부분 할당 |
| FY26 Q4 실제 | $3.6B | $5.71 | CY2028 대부분 할당 |
| FY27 Q1 | $4.1B±$0.1B | $7.30±$0.20 | 순차 매출·margin 확대 |
제품 전환 때 공장 중단·수율 부담이 있지만 계획보다 잘 실행하면 더 큰 원가 효율 기회가 생긴다.
가격 전략과 high-capacity mix, 3TB→4TB per disk 전환이 gross margin을 추가로 밀어준다.
둘 다 매우 초기다. agent context와 비정형 센서·video data의 저장 수요가 장기 기회를 만들지만 현재 기여를 과장하지 않았다.
고객별 계약 단계는 다르지만 장기 가격 전략은 유지되며 9월 분기는 초기 HAMR 우대가격 종료와 mix가 반영된다.
nearline EB의 40% HAMR 목표를 달성했고 향후 이정표도 순조롭다.
Mozaic 4+는 6월 분기에 의미 있게 ramp했고 9월 분기 재무 기여가 더 좋아질 전망이다.
FY27은 높은 예측 가능성을 갖고 있으며 LTA와 build-to-order로 CY2028 대부분의 nearline EB가 할당됐다. 다만 고객별 재협상 시점은 다르다.
현재 실적의 원인과 장기 AI storage 옵션을 분리했다.
| 지표 | 값 | 기간 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $3.6B | FY26 Q4 | OFFICIAL IR |
| Non-GAAP GPM | 52.7% | FY26 Q4 | OFFICIAL IR |
| Non-GAAP OPM | 44.6% | FY26 Q4 | OFFICIAL IR |
| Non-GAAP EPS | $5.71 | FY26 Q4 | OFFICIAL IR |
| 총 출하량 | 218EB | FY26 Q4 | FULL TRANSCRIPT |
| FCF | >$1.1B | FY26 Q4 | OFFICIAL IR |
매출 $3.6B(+17% QoQ, +48% YoY), Non-GAAP GPM 52.7%, EPS $5.71로 매출과 수익성이 함께 가속됐다.
FCF는 $1.1B를 넘어 분기 매출의 약 31%에 달했고 FY26 FCF는 $3.1B였다.
총 218EB 중 data center가 89%, data-center 매출은 $2.9B로 cloud mix가 성장의 중심이었다.
HAMR은 FY26 말 nearline EB run-rate의 약 40%에 도달했고 Mozaic 4+가 6월 분기부터 의미 있게 ramp했다.
대부분 nearline EB가 CY2028까지 할당되고 일부 고객은 2029년 이후 계획을 논의해 수요 가시성이 연장됐다.
KV cache·physical AI는 장기 수요 옵션이지만 경영진 스스로 매우 초기라고 답했다. 현재 숫자의 직접 근거로 과대해석하지 않는다.