TTM Technologies 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표와 숫자 1을 눌러 손을 들고 대기열에 들어가시기 바랍니다. 질문을 취소하고 싶거나 질문에 대한 답변이 있는 경우 별표 1을 다시 누르세요. 명단을 작성하기 위해 잠시 멈추겠습니다. Needham & Company의 Jim Maciuce 라인에서 첫 번째 질문을 하겠습니다. 계속하세요.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

감사합니다. 좋은 오후에요. 첫 번째 질문으로, 3분기 M+N 규모 확대가 매출과 마진에 미칠 영향에 대해 조금 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 구체적인 수치를 제시할 수 없다면 질적으로 미치는 영향에 대해 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

응. 안녕, 짐. 전화주셔서 감사합니다. 이 답변을 시작한 다음 Dan에게 넘겨주게 되어 기쁩니다. 우선, 네, 하반기는 물론 우리에게 매우 큰 일입니다. 아시다시피 비대칭 PCB인 M+N이 시작될 것입니다. Jim, 좋은 점은 우리가 이미 수천만 개를 납품했고 수율이 정말 좋아 보인다는 것입니다. 다시 말하지만, 우리는 그 기술로 약 6억 달러를 추가로 투자해야 합니다. 이는 정말 좋은 기술입니다. 나머지는 모두 동일하게 유지될 것이라고 가정하면 이는 우리의 여백을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 이것은 기대되는 일입니다.

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

짐, 좀 더 색깔을 더해보려고요. Edwin은 방금 하반기에 6억 달러를 언급했는데, 그 중 약 1/3은 3분기에, 2/3는 4분기에 있습니다. 우리가 생산량을 늘리고 수율을 4분기까지 향상시키면서 그 상승폭을 볼 수 있습니다. 마진도 어느 정도 개선되고 수익률도 개선될 것입니다. 나는 그것이 무엇을 갖게 될지 정확히 정량화하지 않을 것입니다. 이는 수익률 곡선이 얼마나 빨리 나타나는지에 달려 있습니다. 3분기와 4분기 모두 마진이 개선될 것입니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

물론 Jim, 이것은 모두 Q3에 대한 지침을 구축하는 것입니다. 우리가 올해도 일종의 안내를 했으므로 Q4 숫자도 알고 계시죠?

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

마진에 관해 이야기할 때 이는 조정된 EBITDA 마진입니다.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

해당 분기에 보유한 10% 고객 수에 대해 이야기해 볼 수 있는지 궁금합니다. 나는 Q를 알고 있는데 방금 제출되었습니다. 거기에 공개했는지는 잘 모르겠지만 방어와 아마도 데이터 센터 영역 측면에서 그 점수에 도움을 줄 수 있는지 궁금합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

Jim, 우리가 10-Q와 10-K에서 공개한 이 10% 고객이 두 보고 부문에 잘 분산되어 있다는 사실이 항상 기쁩니다. 하나는 상업 사업에 관한 것입니다. 하나는 항공우주 및 방위산업 분야입니다. 상업 사업에서는 약간 혼잡해지고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 10% 고객에 매우 가까워지고 있는 또 다른 것이 있습니다. 우리는 꽤 좋은 위치에 있습니다. 10%의 고객이 있다는 것은 좋은 일이다. 고객 분포가 좋은 것도 좋습니다. 아시다시피 하이퍼스케일러와 네트워킹 담당자는 해당 분야에 약 10개 이상의 대기업을 보유하고 있습니다. 물론 귀하는 방어 측면에서 고객이 누구인지 잘 알고 있습니다. 그것도 좋은 밸런스네요.

다시 말하지만, 한편으로는 두 보고 부문에 걸쳐 균형이 잘 잡힌 이들 10% 고객에 만족합니다. 우리는 또한 수십 명의 고객이 잘 분산되어 있다는 사실에 매우 만족합니다.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

알았어요. 간단한 질문 하나만 드리겠습니다. 다시 대기열로 돌아가겠습니다. 페낭에서 진전을 보이고 있는 것 같습니다. 현재 이 시설에서 데이터 센터 시장용 제품 생산으로 전환하고 있습니까?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

예. 그건 그렇고, 나는 페낭에 대해 매우 행복합니다. 페낭은 우리가 반년 전에 여러분에게 말했던 것과 정확히 일치합니다. 우리는 매우 괜찮은 수익 수준에 도달하고 있습니다. 예를 들어 3분기 말, 4분기 말에 도달하기를 희망하는 손익분기점에 매우 가깝습니다. 나는 우리가 정확히 궤도에 있다고 생각합니다. 이전에 말씀드린 것처럼, 우리는 앵커 고객을 위한 매우 중요한 선도 차량의 수익률을 조사하고 있습니다. 이러한 앵커 고객은 여전히 ​​동일합니다. 우리는 몇 가지를 추가했습니다. 그들은 매우 행복합니다. Jim의 페낭 사업 대부분은 MI&I 사업과 관련이 있습니다. 그리고 회사에서 가장 어려운 기술 중 하나인 M+N에 대해 이야기하면, 페낭에서도 M+N을 하고 있어서 너무 기쁘네요. 실제로 일부 데이터 센터 및 네트워킹 고객을 지원합니다.

좋은 믹스. 여전히 주로 MI&I, 의료 기기 산업이지만 일부 데이터 센터 직원도 있습니다.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

알았어요. 감사합니다. 그런데 분기 축하드립니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 짐. 나는 그 말을 기대하고 있었다. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 계속 진행하기 전에 질문 하나와 팔로우 하나만으로 제한해 주시기를 모든 분들께 부탁드립니다. 정말 감사합니다. Fox Advisors의 Steven Fox로부터 다음 질문을 받겠습니다. 계속하세요.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

안녕하세요, 좋은 오후입니다. 항공우주 및 방위산업 분야에서 말씀하신 영업 파이프라인에 대해 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있는지 궁금합니다. 귀하의 비즈니스가 어떻게 변화하거나 확장되고 있는지, 그리고 우리가 아직 생각하지 못한 어떤 유형의 기능 추세가 필요하다고 보고 있습니까? 나는 후속 조치를 취했습니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

응. 고마워요, 스티브. 좋은 질문입니다. 아시다시피 당사의 항공우주 및 방위 사업은 기본적으로 둘로 나누어져 있습니다. Ultra HDI를 사용하는 우리의 PCB 사업부인데, Syracuse Ultra-HD Interconnect 시설의 개장을 보셨는데 정말 좋습니다. Ultra HDI를 도와주세요. 당사의 상호 연결 기술을 사용하여 모듈(주로 RF 모듈, 하위 시스템 및 시스템)을 만들고 심지어 완전한 레이더 시스템까지 만듭니다. 그 사업은 매우 균형 잡혀 있습니다. 사업은 PCB 측면에서 매우 잘 진행되고 있지만, 미안하지만 전자 제품 측면에서도 상호 연결 부분에서도 매우 잘 진행되고 있습니다. 양쪽 끝 모두 잘 진행되고 있습니다. 고객을 살펴보면 양쪽에서 매우 활동적이라고 가정합니다.

청구서 대 청구액이나 잔고를 보면 더 좋게도 17억 달러라는 매우 견고한 숫자입니다. 물론 매달 검토하는 파이프라인을 살펴보면 70억 달러가 넘는 금액을 달성하고 있으며 이는 적격 파이프라인입니다. 우리는 군수품 측면에서 매우 좋은 일들이 일어나는 것을 봅니다. 응? 그게 아마도 가장 시급한 일이겠죠. 그건 그렇고, 대부분 PCB에 있습니다. 우리는 골든돔 쪽에서 많은 일들이 일어나는 것을 봅니다. 이는 두 비즈니스 간의 좋은 혼합입니다. 통신 및 기타 애플리케이션과 같은 다른 모든 것. Steve, A&D의 좋은 조합입니다. 좋은 위치에 저는 불과 몇 주 전에 Farnborough Show에 출연했습니다.

이러한 모든 대형 업체에는 추가 수요가 있으며 때로는 미국에서 유일한 공급업체인 것처럼 보이므로 이는 매우 도움이 됩니다. 그런데 우리의 국제 비즈니스는 매우 훌륭하게 성장하고 있으며, 수익 발표에서 언급한 두 회사의 발표를 통해 더욱 성장하기를 희망합니다.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

엄청난. 매우 도움이 됩니다. 그럼 후속 조치로서, 놓치셨다면 죄송합니다. 위스콘신 시설 램프에 대한 최신 소식과 이에 대한 최근 생각이 있으신가요?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

아니요, 위스콘신에 대한 업데이트를 알려드릴 수 있습니다.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

엄청난.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

오클레어에 있는 시설. 우선, 스티브, 우리는 그곳에서 서두르지 않습니다. 우리는 항상 오클레어와 함께 계획을 세웠어요. 우리는 그곳에서 생산을 시작하고 혁신 센터를 시작할 것입니다. 아마도 마지막으로 혁신센터가 가장 중요할 것이다. 우리는 오늘도 매우 새로운 이정표를 보았던 Chippewa Falls에 매우 가까운 최신 기술을 선보일 것입니다. 그 사이트는 정말 놀라운 일을 하고 있어요. 그 장소에서 20분 거리에 오클레어와 위스콘신이 있습니다. 고급 R&D를 수행하기에 매우 좋은 위치에 있습니다. 또 다른 예로 데이터 센터와 네트워킹 고객을 살펴보면 모두 원할 때마다 오클레어를 사용할 수 있는 기회가 있다는 것입니다. 물론 우리는 거기에서 그들에게 기여를 요청할 것입니다. 다시 한번 말하지만, 우리는 서두르지 않습니다. 그들은 서두르지 않습니다. 나는 그것을 이해합니다.

이는 또한 항공우주 및 방위 사업에 대해 생각할 시간이 조금 더 있다는 것을 의미합니다. 다시 말하지만, 여기서도 우리는 서두르지 않습니다. 문제는 우리에게 가용 용량이 있다는 것입니다. 우리는 해당 사이트에 대해 2천만 달러 미만을 지불했습니다. 다시 한번 말씀드리지만 부담은 아닙니다. 다시 한 번 시간을 갖도록 하겠습니다.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

엄청난. 감사합니다. 분기를 축하합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 스티브.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 B. Riley Securities의 Mike Crawford 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

감사합니다. 나는 귀하의 발언을 믿습니다. 귀하는 해당 분야에 서비스를 제공하는 저가형 자동차 제품이 직면한 일부 CCL 공급망 문제를 해결했습니다. 수직 데이터 센터에 서비스를 제공하는 가장 정교한 인쇄 회로 기판에 필요한 T-유리 및 기타 재료의 공급망은 어떻습니까? 해당 공급망은 어떻게 보입니까?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

마이크, 그런 방향으로 가는 추세가 있어요. 실제로 당신이 말하는 것입니다. 이들 공급업체는 모두 고급 제품에 좀 더 초점을 맞춘 것으로 보입니다. 고급 소재에. 나는 그것을 이해합니다. 그들은 그곳에서 돈을 벌고 싶어서 그렇게 합니다. 이는 또한 공급망으로 인해 약간의 어려움을 겪고 있다면 항상 비즈니스의 다소 하위 부분에 있다는 것을 의미합니다. 여기서 자동차라는 예를 선택하세요. 예. 그것은 우리의 가장 중요한 사업이 아닙니다. 우리는 그곳에서 전투를 선택합니다. 우리는 더 높은 것을 찾습니다. 우리는 더 높은 마진을 찾습니다. 리드 타임이 약간 길어지는 공급망 문제가 있는 경우 이는 해당 비즈니스에 있습니다. 기본적으로 우리의 고급 제품을 보호합니다. 네, 그런 추세를 봅니다. 고객들이 그것 때문에 고통받고 있나요? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 그런 일은 일어나지 않습니다.

우리는 여전히 적절한 리드타임을 얻을 수 있습니다. 우리에겐 아직 자료가 있습니다. 그렇습니다. 고급 소재보다 저가 소재에서 그 효과가 더 심각합니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

고마워요, 에드윈. 그런 다음 후속 조치를 위해 기어를 전환합니다. 제안된 두 인수 금액이 2억 2천만 달러 미만이라고 말씀하셨던 것 같습니다. 심지어 그 숫자도 미리 보기에서 예상한 것보다 약간 더 높습니다. 문을 닫은 후 잠재적인 연간 수익 기여에 대해 더 확고한 경제성을 제시할 수 있습니까? 당신이 지불하는 금액과 시러큐스 및 다른 곳에서 했던 것처럼 기존 시설 내에서 또는 인접한 시설과 같이 유럽에서 확보하고 있는 이러한 거점에서 확장할 수 있는 능력도 있습니까?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

Mike, 먼저 이 내용을 다루고 Dan에게 넘겨드리겠습니다. 우선, 저는 이 두 회사에 대해 이보다 더 흥분될 수 없습니다. 나는 불과 몇 주 전에 거기에 있었습니다. 이는 TTM에 큰 도움이 될 것입니다. 좋아요? 둘 다 ILFA를 보면 총책임자를 만났고, 판보로 쇼에서 CEO를 만났습니다. 그는 이미 많은 TTM 관련 작업을 도와주고 있었기 때문에 정말 좋습니다. 또한 STG도 이미 TTM의 일부라고 느낄 정도입니다. 그럼에도 불구하고 우리는 조용한 시기를 보내고 있습니다. 우리는 여전히 지침을 제공할 규제 사무소를 갖고 있으며 이를 기다리고 있습니다. 바라건대 그들은 9월 정도에 결론을 내리고 거기에서 좋은 결론을 내릴 것입니다.

우리는 보도 자료에서 5% 미만이라고 밝혔으며, 규제 사무소에서도 이를 좀 더 쉽게 할 수 있기 때문에 만족합니다. 수익에 대해 더 이야기하고 싶습니다. 우리가 지불한 금액이나 지불할 금액에 대해 더 자세히 이야기할 수 있었으면 좋겠습니다. 저는 NDA를 받고 있습니다. 안타깝게도 난 그렇게 할 수 없어요, 마이크. 나는 매우 흥분된다고 말할 수 있습니다. 댄, 거기에 덧붙이고 싶은 말이 있다면?

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

아니요, 더 이상 추가할 내용이 없습니다. 우리는 3분기에 종료될 것으로 예상하며, 앞으로 미칠 영향을 포함하여 그 당시 모든 관련 정보를 제공할 것입니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

매우 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다.

다음 질문은 Truist Securities의 William Stein 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

Q. William Stein (Analyst, Truist Securities)

엄청난. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 첫째, 좋은 결과, 더 나은 전망, 매우 강력한 4분기에 대해 축하를 전하고 싶습니다. 이것이 현재 주식에 안도감을 주고 있다고 생각합니다. 다시 한 번 축하드립니다. M+N에 대해 다시 조금 질문하고 싶습니다. 아마도 그것에 대해 몇 가지 질문이 있을 것입니다. 첫째, 이것이 4분기 상승의 주요 원인인 것 같습니다. Edwin, 내 생각에 당신은 내년에 10억 달러의 M+N 수익을 늘리는 것에 대해 이야기한 것 같습니다. 해당 데이터 포인트가 올바른지, 데이터 센터 외부에서 이 기술이 필요한지 여부에 대해 귀하가 의견을 제시해 주실 수 있기를 바랍니다. 그리고 귀하의 마진에 미칠 것으로 예상되는 영향과 이유에 대해 말씀해 주실 수 있을 것입니다. 감사합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

물론이지, 윌. 우선, 우리는 M+N에 매우 만족합니다. M+N뿐만 아니라 그것이 무엇을 열어주는지도. M+N은 단지 하나의 프로세스가 아닙니다. 다양한 옵션이 있는 제품군이며 이는 단지 첫 번째 단계일 뿐입니다. 나는 그것에 매우 만족합니다. 이는 여러 고객을 지원하며 데이터 센터 및 네트워킹 고객뿐만 아니라 다른 모든 고객도 지원합니다. 새로운 기회가 열리고 있는데, 정말 좋습니다. 두 번째는 예, 현재 M+N을 제공하고 있다는 것입니다. 생각보다 수익률이 훨씬 좋습니다. 다시 말하지만, 이것은 단지 증가하고 있는 것이므로 이것은 훌륭합니다. 네, 내년에도 사업을 많이 할 계획이에요. 그 정확한 숫자가 무엇인지, 윌은 아직 우리가 해야 할 일입니다. 예를 들어 진행 중인 작업이라고 합시다. 우리는 아직 내년을 위한 계획을 세우고 있습니다. 우리는 여전히 전략 계획을 수립하고 있습니다.

그건 그렇고, 우리의 전략 계획은 7년 동안 유효합니다. 그렇죠? 우리의 사업 계획은 그 첫해입니다. 우리는 더 정확한지 확인하기 위해 이러한 모든 분석을 수행하고 있습니다. 우리는 분석가에게 이전보다 훨씬 더 투명해지고 있음을 알 수 있습니다. 물론 우리는 지침을 제공하고 분기 및 EPS에 대한 지침도 제공하지만 이제 전체 연도도 추가합니다. 올해는 전체 연도에 대한 지침을 제공하는 첫 해이며, 이번 분기부터 전체 연도 EPS에 대한 지침을 제공합니다. 내년에도 그렇게 할 계획입니다.

우리가 연습을 하자마자 이것은 기본적으로 하향식뿐만 아니라 상향식 연습입니다. 모든 고객과 협력하여 M+N에 얼마나 필요한지, 다른 기술에 얼마나 필요한지 확인하고 매우 정확한 수치를 알려드립니다. Will, M+N은 우리에게 정말 중요하고 당신이 언급한 야구장에 있을 수도 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

Q. William Stein (Analyst, Truist Securities)

엄청난. 후속으로 용량 제약에 대해 물어볼 수 있습니다. 지난번 대화에서 데이터 센터에는 문제가 없지만 추가 용량이 있다면 MI&I에 있다고 말씀하신 것 같습니다. 아직도 그렇습니까? 용량 추가를 통해 이러한 제약을 극복할 수 있었습니까, 아니면 여전히 영향을 미치고 있습니까? 아마도 이를 고객이 업계에서 광범위하게 보고 있는 것과 비교할 수 있습니다. 감사합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

아뇨, 좋은 질문이에요, 윌. 문제는 분기별 성장으로 인해 MI&I의 전년 대비 성장률이 33%라는 것입니다. 이러한 성장 수치에도 불구하고 우리는 여전히 이러한 고객에게 공급할 수 있습니다. 전체 용량 계산(주로 중국 + 1, 미국)을 살펴보면 여전히 매우 편안합니다. 우리는 브라운필드에 많은 초점을 맞추고 있습니다. 기본적으로 우리가 확장할 기존 시설을 의미합니다. 우리는 중국에서 그런 일을 아주 잘 합니다. 분석가의 날에 이러한 일이 얼마나 빨리 진행되는지 몇 가지 예를 들었던 것을 기억합니다. 3월에는 홀이 텅 비어 있었고, 5월에는 드릴 스테이션이 모두 거기에 있었던 것을 기억하시나요? 이것이 바로 우리가 중국에서 얼마나 빨리 움직일 수 있는지를 보여주는 것입니다. 그런 일이 아직도 일어나고 있습니다.

그건 그렇고, 저는 지난 주에 이사회를 마치고 막 왔는데, 우리는 같은 일에 대한 또 다른 자본 투자를 승인했습니다. 아주 잘 진행되고 있어요. MI&I에서는 해당 사업이 성장하고 있습니다. 우리는 그것을 좋아합니다. 그런데 그것이 STG를 인수한 이유이기도 하다. 우리는 그 사업을 좋아합니다. 의료 사업은 당신이 참여하면 참여하는 것입니다. A&D 측면에서도 마찬가지입니다. 거기에서 우리는 Sterling도 확장하고 있습니다. 우리는 실제로 관련성이 높은 다른 많은 사이트를 확장하고 있습니다. 갑자기 1억 달러 규모의 사이트에서 2억 달러 규모의 사이트를 만들었습니다. 그것이 작동하는 방식입니다. 저는 브라운필드를 좋아하고 기존 사이트의 확장을 좋아합니다. 이는 우리에게 많은 도움이 됩니다. 용량은 즉시 사용 가능합니다. 이것이 앞으로 나아갈 길입니다.

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

Will, Edwin이 방금 언급했듯이 우리는 자본 지출의 일부를 가속화하기 위한 승인을 받았습니다. 10-Q 공개를 보면 올해 예상 지출이 해당 범위의 상단과 하단에서 약 4,500만 달러 증가한 것을 볼 수 있습니다.

Q. William Stein (Analyst, Truist Securities)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 더 이상 추가 질문이 없으므로 마무리 발언을 위해 사장 겸 CEO인 Edwin Roks에게 전화를 다시 돌리겠습니다. 록스 씨, 계속 해주세요.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 더스틴. 세 가지 핵심 항목을 요약하면서 마무리하고 싶습니다. 첫째, 우리는 높고 건강한 성장을 경험하고 있습니다. 우리는 2분기에 전년 동기 대비 37%의 강력한 매출 성장을 달성했으며, 데이터 센터와 네트워킹, 의료, 산업 및 계측, 항공우주 및 방위 최종 시장의 증가에 힘입어 분기별 매출이 사상 최고치인 10억 달러를 달성했습니다. 둘째, 2분기 조정 EBITDA는 16.6%로 강력한 운영 성과를 반영하여 분기별 비GAAP EPS 0.99달러에서 또 다른 사상 최고 기록을 달성했습니다. 우리는 2026년 하반기에도 이러한 영업 실적을 계속해서 구축할 것으로 예상합니다. 셋째, 영업을 통해 탄탄한 현금 흐름을 지속적으로 창출하여 0.9배의 건전한 순 레버리지 비율을 유지하면서 예상되는 지속적인 성장에 투자할 수 있습니다.

마지막으로, 언제나처럼 TTM 직원, 고객, 공급업체, 주주 여러분의 지속적인 지원에 감사드립니다. 정말 감사합니다. 그리고 안녕히 계세요.

FQ. Operator

신사숙녀 여러분, 이것으로 오늘 전화회의를 마치겠습니다. 남은 한 주 잘 보내시기 바랍니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.

Operator

안녕하세요. TTM Technologies의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 이 통화는 녹음되고 있습니다. 이제 저는 TTM의 투자자 관계 담당 부사장인 Sean Hannan에게 전화를 인계하겠습니다. 한난 씨, 어서 가세요.

Sean Hannan (VP of Investor Relations, TTM Technologies)

안녕하세요, 여러분. 환영합니다. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 저는 TTM의 투자자 관계 담당 부사장인 Sean Hannan입니다. 저와 함께 당사의 사장 겸 최고 경영자(CEO)인 Edwin Roks와 당사의 부사장 겸 최고 재무 책임자인 Dan Boehle이 통화에 참여했습니다. 시작하기 전에 오늘 통화에는 TTM의 미래 비즈니스 전망과 관련된 진술을 포함하여 미래 예측 진술이 포함되어 있다는 점을 모두에게 상기시키고 싶습니다. 실제 결과는 당사가 증권거래위원회에 제출한 서류에서 제공한 위험 요소를 포함하여 하나 이상의 위험과 불확실성으로 인해 이러한 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이를 검토해 보시기 바랍니다. 이러한 미래 예측 진술은 현재 이용 가능한 정보를 기반으로 한 경영진의 기대와 가정을 나타냅니다.

TTM은 법률에서 요구하는 경우를 제외하고 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 상황의 결과로 이러한 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 조정된 EBITDA와 같은 특정 비GAAP 재무 측정에 대해서도 논의할 것입니다. 이러한 조치가 GAAP에 따라 준비되고 제시된 조치를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 회사 수익 발표에 포함된 GAAP와 비GAAP 조치 간의 조정 내용을 안내해 드립니다. 해당 내용은 TTM 웹사이트(Investor.ttm.com)의 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있습니다. 우리는 또한 해당 웹사이트에 통화 중에 참고할 수익 프레젠테이션을 게시했습니다. 여기 에드윈이 있습니다.

Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 션. 안녕하세요, 여러분. 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. TTM Technologies에서는 정교한 RF 모듈, 복잡한 하위 시스템, 완전히 통합된 임무 시스템과 같은 업체인 제품 및 솔루션이라고 부르는 것 외에도 복잡한 고급 상호 연결 제품 및 인쇄 회로 기판을 설계하고 제조하는 데 중점을 두고 있습니다. 모든 제품과 솔루션 설계의 핵심이자 비즈니스의 핵심 전략은 특히 SWaP 또는 크기, 무게, 전력과 관련하여 고객과 최종 시장의 차세대 요구 사항을 충족시키기 위한 혁신적인 초점입니다. 우리는 전자제품의 미래가 시장 출시 속도, 높은 신뢰성, 효율적인 기술 통합에 있다고 믿습니다. 따라서 우리는 고객과 조기에 협력하여 이러한 조정을 보장하는 동시에 복잡한 공급망을 최적으로 관리할 수 있도록 합니다.

수요 관점에서 우리는 TTM의 성과와 새로운 비즈니스 활동의 강력한 원동력이었던 인공 지능 및 방어의 주요 메가트렌드에 대해 여전히 기대하고 있습니다. 우리는 이전에 순매출의 약 80%가 이 두 가지 메가트렌드와 관련되어 있다고 밝혔으며, 이것이 가까운 미래에 투자자들에게 계속해서 유리한 위치에 놓이게 될 것이라고 믿습니다. 우리는 이러한 기회를 최대한 활용하기 위해 전 세계 시설에서 사려 깊은 자본 및 자원 투자에 전념하고 있으며, 사려 깊은 전략적 인수를 통해 첨가제 제품, 역량 및 지리적 제품을 통해 비즈니스 및 재무 건전성을 강화할 수 있는 기회를 계속해서 추구할 계획입니다.

우리는 2026년에 최소 40억 달러의 순매출을 달성하기 위해 이전에 발표한 계획보다 훨씬 앞서 진행하고 있으며, 2026년 수익도 이전 기대치를 초과하고 있습니다. Dan이 나중에 그의 의견에서 공유할 것입니다. 인공 지능과 국방 모두에 대한 수요가 지속적으로 증가함에 따라, 우리는 이전에 공유한 바와 같이 2027년과 2028년에 15%-20%의 유기적 매출 성장을 달성할 수 있는 능력에 대해서도 확신을 갖고 있습니다. 또한 업데이트된 장기 계획을 개발하면서 다음 분기에 향후 몇 년 동안의 내용을 더욱 명확하게 제공할 것입니다. 상업 부문에서는 데이터 센터 및 네트워킹 최종 시장에서 인공 지능 수요를 지원하는 데 중점을 두고 있습니다.

이 시장에서는 다양한 고객들에 걸쳐 기술 수요가 탄탄했으며, 특히 N+M(비대칭 상호 연결 인쇄 회로 기판)의 전체 생산 출시 초기 단계를 시작하면서 성장 모멘텀이 기대됩니다. 우리는 또한 의료, 산업 및 계측 최종 시장에서 자동화 및 AI 사용에 대한 기회 진화에 중점을 두는 동시에 장기적인 첨단 기술 주기를 위해 자동차 부문에서 전략적 위치를 유지하고 있습니다. 항공우주 및 방위 최종 시장에서 우리는 통합 전자 제품 및 업체인 솔루션 분야의 제품 제공을 확장하기 위해 노력하면서 고급 상호 연결 제품에서 선도적인 위치를 계속해서 두각을 나타내고 있습니다. 우리는 우리의 기회에 대해 매우 고무적이며 Golden Dome 프로그램, 다양한 군수품 프로그램, 신흥 기술 및 회사에 대한 추가 향후 수주 또는 주문을 확보하기 위해 매우 적극적으로 노력하고 있습니다.

3분기에는 새로운 Syracuse 시설에서 Ultra-HDI 제품의 생산량을 늘리는 초기 단계를 시작할 것입니다. 이 램프는 4분기와 2027년 내내 계속되어 2028년에 최대 용량 가동률에 도달할 것으로 예상됩니다. 운영 측면에서 A&D에서는 더 나은 가격 구조를 구현하고, 공급망을 간소화하고, 제조 효율성을 촉진하기 위한 목표 이니셔티브의 진행 상황에 매우 만족하며, 이는 모두 장기적으로 마진 개선을 가능하게 합니다. 2분기 말에 우리는 유럽에서 비상장 기업인 Swiss Technology Group AG(STG)와 독일의 ILFA GmbH(ILFA) 두 회사를 인수하겠다는 의사를 발표했으며 거래는 3분기에 완료될 것으로 예상됩니다.

모델의 관점에서 볼 때 이러한 기업은 매출 증분의 5% 미만에 기여하고 조정 EBITDA 기준으로 어느 정도 증가할 것으로 예상됩니다. 가장 중요한 것은 이러한 전략적 인수를 통해 당사의 업체인 부가가치 기술 접근 ​​방식을 강화하는 전략적 기술 역량을 통해 주로 의료 및 A&D 최종 시장에 건전한 장기 주기 비즈니스를 추가하여 유럽에서 당사의 초기 입지를 구축하게 될 것입니다. 이는 이 지역에서 중요한 경쟁자가 되기 위한 우리의 장기 비전을 향한 첫 번째 단계가 될 것이며, 우리는 그러한 기준에 유사하게 부합하는 기업을 위해 앞으로도 계속해서 기회주의적 태도를 취할 것으로 기대합니다. 이제 이번 분기의 비즈니스 하이라이트에 대한 개요부터 시작하겠습니다. 2026년 2분기 재무 실적 요약과 3분기 및 2026년 재정 지침에 대한 후속 조치를 취하겠습니다. 귀하의 질문에 대한 전화를 열어 드리겠습니다.

우리는 2026년 2분기에 훌륭한 성과를 거두었으며, 늘 그렇듯이 이러한 결과를 내준 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 우리는 10억 달러의 매출을 달성했으며, 첫 번째 분기 결과는 해당 기준점에 도달했으며, 비GAAP EPS는 희석 주당 0.99달러로 우리의 지침과 분기별 최고치를 모두 웃돌았습니다. 매출은 AI 요구 사항에 따른 데이터 센터 및 네트워킹 최종 시장의 지속적인 수요 강세를 반영하여 전년 대비 37% 증가했으며, 의료, 산업, 계측, 항공우주 및 방위 최종 시장도 매우 강력한 성장을 경험했습니다. 회사의 조정 EBITDA 마진은 2026년 2분기 16.6%로 전년 동기 대비 160bp, 전분기 대비 90bp 상승했는데, 이는 주로 긍정적인 믹스 영향을 반영한 것입니다. 희석 주당 0.99달러의 비GAAP EPS는 전년 대비 71% 개선되었습니다. 항공우주 및 방위산업 최종 시장은 2026년 2분기 매출의 37%를 차지했습니다.

항공우주 및 방위 시장의 매출은 2분기에 전년 동기 대비 14% 증가했으며, 대부분의 시설은 매우 견고한 수준을 유지했습니다. 방산 시장의 매출 성장은 방산 예산의 긍정적인 순풍, 당사의 강력한 전략적 프로그램 조정, 신규 및 진행 중인 프로그램에 대한 주요 예약의 결과로 계속되고 있습니다. 지속적인 장기적 성장을 지원하는 우리의 능력 또한 매우 고무적입니다. 우리는 모든 응용 분야를 지원하는 고주파수를 가능하게 하는 재료에 대한 인쇄 회로 기판 기술의 독특한 발전을 포함하여 내부 로드맵 내에서 많은 제품 혁신 이니셔티브를 진행하고 있습니다. 2026년 2분기 동안 우리는 AN/APS-153 다중 모드 해상 감시 레이더, 표적화 및 감시용 ATP 센서 시스템, Golden Dome 및 예상되는 우선순위 제한 프로그램과 관련된 중요한 항공우주 및 방위 사업을 예약했습니다.

해당 분기 동안 A&D 장부 대 청구액은 1.3이었고, 이로 인해 총 프로그램 백로그는 17억 달러로 전년도 15억 달러에서 증가했습니다. 우리는 또한 이 최종 시장에 대한 사업 제안이 사상 최고 수준이며 현재 우리의 전략적 파이프라인에 70억 달러 이상의 잠재적 사업이 적격하다는 사실을 공유하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 2026년 3분기에는 이 최종 시장이 전체 매출의 32%를 차지하고 전년 대비 및 연속 성장을 계속 이어갈 것으로 기대합니다. 2026년 전체 기간 동안 우리는 이 최종 시장의 매출이 전년 대비 10% 초반에서 중반까지 증가할 것으로 예상합니다. 데이터 센터 및 네트워킹 최종 시장의 매출은 2026년 2분기 매출의 40%를 차지했습니다.

이 최종 시장은 2분기에 전년 동기 대비 91%의 성장을 기록했는데, 이는 우리의 성장 기대치를 뛰어넘고 AI 데이터 센터를 구축하는 데이터 센터와 네트워킹 고객의 지속적인 수요 강세를 반영한 ​​것입니다. 2026년 3분기에는 Empress M 비대칭 인쇄 회로 기판의 대량 생산 계획을 위한 초기 단계가 시작됨에 따라 이 최종 시장이 순매출의 49%를 차지할 것으로 예상됩니다. 2026년 전체 기간 동안 우리는 이 최종 시장의 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다. 의료, 산업 및 계측 최종 시장은 2026년 2분기 매출의 50%를 차지했습니다. 이 최종 시장은 2분기 동안 전년 대비 33%의 성장을 기록했는데, 이는 주로 주요 연속 혈당 모니터링 제품 및 AI 솔루션을 지원하는 자동화 테스트 장비용 계측기에 대한 지원을 포함하는 의료 분야의 건전한 수요에 힘입은 것입니다.

현재까지 TTM의 상위 5개 의료 고객 성과는 내부 기대치보다 두 배 이상 증가했으며, 이 하위 시장의 성장은 수술 로봇, 전기생리학, 연속 혈당 측정 솔루션과 같은 혁신적인 제품에 대한 수요에 의해 계속해서 주도될 것으로 예상됩니다. 2026년 3분기에는 의료, 산업 및 계측 최종 시장이 전체 매출의 13%를 차지하여 연속적으로나 전년 대비 성장할 것으로 예상됩니다. 2026년 전체 기간 동안 우리는 이 최종 시장의 매출이 전년 대비 35%-40% 증가할 것으로 예상합니다. 자동차 판매는 2026년 2분기 매출의 8%를 차지했으며 전년 대비 소폭 감소했습니다. 우리는 장기적인 비즈니스 사이클이 우리의 고급 기능으로 다시 전환되어야 한다고 믿기 때문에 이 시장에서 우리의 재정적 목표와 일치하는 마진 프로파일을 지닌 고부가가치 제품에 초점을 맞추기 위해 계속해서 매우 선별적입니다.

2026년 3분기에는 자동차 시장이 전체 매출의 약 6%를 차지할 것으로 예상합니다. 이는 CCL 생산업체가 복잡도가 낮은 재료에서 복잡도가 높은 제품으로 전환하려고 시도함에 따라 공급망 재료 가용성에 약간의 압박이 있음을 반영합니다. 이러한 역동성을 고려하여 우리는 공급망 파트너와 적극적으로 협력하여 고객 요구에 맞는 적절한 공급을 확보하고 있습니다. 2026년 전체 기간 동안 우리는 이 최종 시장의 매출이 전년 대비 한 자릿수 중반 감소할 것으로 계속 예상합니다. 2026년 2분기 전체 B2B는 1.49였으며, 상업 보고 부문은 1.63, A&D 보고 부문은 1.3이었습니다. 2026년 2분기 말 기준 취소 대상인 90일 수주잔고는 9억100만달러로 전년 동기 4억9700만달러에 비해 81% 증가했다.

Dan이 2분기 재무 성과를 요약하겠습니다. 단?

Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

고마워요, 에드윈. 안녕하세요, 여러분. 오늘 배포된 보도 자료에 포함된 2026년 2분기 재무 결과를 검토하겠습니다. 주요 재무 하이라이트는 당사 웹사이트에 게시된 수익 프레젠테이션에도 요약되어 있습니다. 2026년 2분기 순매출은 2025년 2분기 7억 3,100만 달러에 비해 10억 달러였습니다. 전년 동기 대비 37% 증가한 것은 데이터 센터와 네트워킹, 의료, 산업, 계측, 항공우주 및 방위 최종 시장의 지속적인 강력한 성장에 따른 것으로, 자동차 최종 시장의 예상보다 완만한 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 2026년 2분기 GAAP 영업 이익은 1억 910만 달러였으며, 이는 2025년 2분기 GAAP 영업 이익 6,180만 달러와 비교됩니다.

2분기 동안 우리는 보류 중인 STG 인수의 스위스 프랑 표시 구매 가격을 경제적으로 헤지하기 위해 체결한 거래 조건부 교차 통화 스왑의 공정 가치 변동으로 인해 1,400만 달러에 달하는 비현금, 세전, 미실현 손실을 인식했습니다. 거래가 아직 종료되지 않았기 때문에 헤지 회계를 사용할 수 없습니다. 스왑의 공정 가치 변동은 GAAP 수익에 인식되어야 했습니다. GAAP 기준으로 2026년 2분기 순이익은 8,300만 달러, 즉 희석 주당 0.77달러였습니다. 이는 2025년 2분기 GAAP 순이익 4,150만 달러, 즉 희석 주당 0.40달러와 비교됩니다. 내 의견의 나머지 부분은 비GAAP 재무 성과에 중점을 둘 것입니다.

당사의 비GAAP 실적에는 M&A 관련 비용, 구조조정 비용, 무형 자산 상각, 영업권 손상, 주식 기준 보상, 부동산 매각 이익, 외환에 대한 미실현 손익, 기타 비현금적이거나 드문 항목과 같은 특정 비현금 비용 항목이 제외됩니다. 우리는 투자자들이 경영진의 관점에서 회사를 볼 수 있도록 하고 기대치 및 이전 기간과의 비교를 용이하게 하기 위해 비GAAP 재무 정보를 제공합니다. 2026년 2분기 총 마진은 21.9%로 2025년 2분기 20.9%보다 100bp 증가했습니다. 전년 대비 증가는 주로 데이터 센터, 네트워킹, 항공우주 및 방위 최종 시장에서 판매량 증가와 유리한 제품 혼합에 기인했습니다. 판매 및 마케팅 비용은 2026년 2분기 2,420만 달러(순매출의 2.4%)로 1년 전 2,030만 달러(순매출의 2.8%)와 비교됩니다.

2분기 일반 및 관리 비용은 4,930만 달러(순매출의 4.9%)로 전년 동기 4,430만 달러(순매출의 6.1%)와 비교됩니다. 2026년 2분기 영업이익률은 13.8%로 지난해 같은 분기의 11.1%보다 270bp 개선되었습니다. 이 기간의 증가는 총마진 개선과 판매비, 일반비, 관리비 규율로 인한 영업 레버리지로 인한 것입니다. 2026년 2분기 이자 비용은 990만 달러로 지난해 같은 분기의 1,060만 달러에 비해 증가했습니다. 2026년 2분기 이자소득은 190만 달러로 지난해 같은 분기의 220만 달러와 비교된다.

2026년 2분기에 실현된 외환 및 기타 영업 외 소득 비용은 총 470만 달러로 지난해 같은 분기의 순 비용 160만 달러와 비교됩니다. 비용 증가는 미국 달러 약세로 인해 발생했으며, 이로 인해 2026년 2분기에는 490만 달러의 외환 손실이 발생했으며 이는 지난해 같은 분기의 140만 달러 손실과 비교됩니다. 2026년 2분기 유효 세율은 15.0%로, 세금 비용은 1,890만 달러에 달했습니다. 이는 지난해 같은 분기의 유효 세율 15.0%, 세금 비용 1,070만 달러와 비교됩니다. 2026년 2분기 비GAAP 순이익은 1억 690만 달러, 즉 희석 주당 0.99달러였습니다. 이는 2025년 2분기 비GAAP 순이익 6,080만 달러 또는 희석 주당 0.58달러와 비교됩니다.

2026년 2분기 조정 EBITDA는 1억 6,680만 달러(순매출의 16.6%)였으며, 2025년 2분기 조정 EBITDA는 1억 970만 달러(순매출의 15.0%)였습니다. 2026년 2분기 영업 활동으로 제공되는 현금 흐름은 9,640만 달러로, 이는 지난해 같은 분기에 영업 활동으로 제공되는 현금 흐름 9,780만 달러와 비교됩니다. 2026년 2분기 잉여현금흐름은 4,600만 달러로 지난해 2분기 잉여현금흐름 3,760만 달러와 비교된다. 2026년 3분기 재무 지침과 2026년 전체 전망에 대한 업데이트를 제공하겠습니다.

우리는 2026년 3분기 순매출이 11억~11억 4천만 달러 범위에 있을 것으로 예상하고, 비GAAP 수익은 희석주당 1.21~1.27달러 범위에 있을 것으로 예상합니다. 이 추정치는 보류 중인 인수로 인한 기여나 영향을 제외합니다. 또한, 상반기 실적과 3분기 가이던스에 반영된 현재 수요 역학을 고려할 때, 순매출 성장은 4분기에도 순차적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 결과적으로, 이제 우리는 2026년 전체 매출이 약 44억 달러에 달하고 비GAAP 수익이 희석 주당 5달러에 가까워질 것으로 예상합니다. 이러한 2026년 전체 예측에는 보류 중인 인수로 인한 기여나 영향도 제외됩니다. 2026년 3분기 비GAAP 희석 EPS 예측은 약 1억 770만 주의 희석 주식 수를 기반으로 하며, 여기에는 뛰어난 스톡 옵션 및 기타 주식 보상의 희석 효과가 포함됩니다.

3분기 판관비는 순매출액의 약 7%, 연구개발비는 순매출액의 약 1% 수준이 될 것으로 예상된다. 우리는 이자 비용이 약 1,130만 달러, 이자 수입이 약 250만 달러, 실현 외환 및 기타 영업 외 비용이 약 500만 달러를 예상합니다. 우리는 유효 세율을 13%-17% 사이로 추정합니다. 또한 감가상각비 약 3,350만 달러, 무형자산 상각비 약 920만 달러, 주식 기준 보상 비용 약 1,880만 달러, 비현금 이자 비용 약 70만 달러를 예상합니다. 마지막으로, 8월 26일 시카고에서 열리는 Jefferies Semiconductor Conference, 9월 9일 뉴욕에서 열리는 Jefferies Industrials Conference, 9월 10일 뉴욕에서 열리는 B. Riley TMT Conference에 참가하게 되었음을 알려드립니다.

이것으로 우리가 준비한 발언을 마칩니다. Q&A 세션에서는 더스틴님에게 다시 답변하겠습니다.

FQ. Operator

감사합니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표와 숫자 1을 눌러 손을 들고 대기열에 들어가시기 바랍니다. 질문을 취소하고 싶거나 질문에 대한 답변이 있는 경우 별표 1을 다시 누르세요. 명단을 작성하기 위해 잠시 멈추겠습니다. Needham & Company의 Jim Maciuce 라인에서 첫 번째 질문을 하겠습니다. 계속하세요.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

감사합니다. 좋은 오후에요. 첫 번째 질문으로, 3분기 M+N 규모 확대가 매출과 마진에 미칠 영향에 대해 조금 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 구체적인 수치를 제시할 수 없다면 질적으로 미치는 영향에 대해 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

응. 안녕, 짐. 전화주셔서 감사합니다. 이 답변을 시작한 다음 Dan에게 넘겨주게 되어 기쁩니다. 우선, 네, 하반기는 물론 우리에게 매우 큰 일입니다. 아시다시피 비대칭 PCB인 M+N이 시작될 것입니다. Jim, 좋은 점은 우리가 이미 수천만 개를 납품했고 수율이 정말 좋아 보인다는 것입니다. 다시 말하지만, 우리는 그 기술로 약 6억 달러를 추가로 투자해야 합니다. 이는 정말 좋은 기술입니다. 나머지는 모두 동일하게 유지될 것이라고 가정하면 이는 우리의 여백을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 이것은 기대되는 일입니다.

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

짐, 좀 더 색깔을 더해보려고요. Edwin은 방금 하반기에 6억 달러를 언급했는데, 그 중 약 1/3은 3분기에, 2/3는 4분기에 있습니다. 우리가 생산량을 늘리고 수율을 4분기까지 향상시키면서 그 상승폭을 볼 수 있습니다. 마진도 어느 정도 개선되고 수익률도 개선될 것입니다. 나는 그것이 무엇을 갖게 될지 정확히 정량화하지 않을 것입니다. 이는 수익률 곡선이 얼마나 빨리 나타나는지에 달려 있습니다. 3분기와 4분기 모두 마진이 개선될 것입니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

물론 Jim, 이것은 모두 Q3에 대한 지침을 구축하는 것입니다. 우리가 올해도 일종의 안내를 했으므로 Q4 숫자도 알고 계시죠?

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

마진에 관해 이야기할 때 이는 조정된 EBITDA 마진입니다.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

해당 분기에 보유한 10% 고객 수에 대해 이야기해 볼 수 있는지 궁금합니다. 나는 Q를 알고 있는데 방금 제출되었습니다. 거기에 공개했는지는 잘 모르겠지만 방어와 아마도 데이터 센터 영역 측면에서 그 점수에 도움을 줄 수 있는지 궁금합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

Jim, 우리가 10-Q와 10-K에서 공개한 이 10% 고객이 두 보고 부문에 잘 분산되어 있다는 사실이 항상 기쁩니다. 하나는 상업 사업에 관한 것입니다. 하나는 항공우주 및 방위산업 분야입니다. 상업 사업에서는 약간 혼잡해지고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 10% 고객에 매우 가까워지고 있는 또 다른 것이 있습니다. 우리는 꽤 좋은 위치에 있습니다. 10%의 고객이 있다는 것은 좋은 일이다. 고객 분포가 좋은 것도 좋습니다. 아시다시피 하이퍼스케일러와 네트워킹 담당자는 해당 분야에 약 10개 이상의 대기업을 보유하고 있습니다. 물론 귀하는 방어 측면에서 고객이 누구인지 잘 알고 있습니다. 그것도 좋은 밸런스네요.

다시 말하지만, 한편으로는 두 보고 부문에 걸쳐 균형이 잘 잡힌 이들 10% 고객에 만족합니다. 우리는 또한 수십 명의 고객이 잘 분산되어 있다는 사실에 매우 만족합니다.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

알았어요. 간단한 질문 하나만 드리겠습니다. 다시 대기열로 돌아가겠습니다. 페낭에서 진전을 보이고 있는 것 같습니다. 현재 이 시설에서 데이터 센터 시장용 제품 생산으로 전환하고 있습니까?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

예. 그건 그렇고, 나는 페낭에 대해 매우 행복합니다. 페낭은 우리가 반년 전에 여러분에게 말했던 것과 정확히 일치합니다. 우리는 매우 괜찮은 수익 수준에 도달하고 있습니다. 예를 들어 3분기 말, 4분기 말에 도달하기를 희망하는 손익분기점에 매우 가깝습니다. 나는 우리가 정확히 궤도에 있다고 생각합니다. 이전에 말씀드린 것처럼, 우리는 앵커 고객을 위한 매우 중요한 선도 차량의 수익률을 조사하고 있습니다. 이러한 앵커 고객은 여전히 ​​동일합니다. 우리는 몇 가지를 추가했습니다. 그들은 매우 행복합니다. Jim의 페낭 사업 대부분은 MI&I 사업과 관련이 있습니다. 그리고 회사에서 가장 어려운 기술 중 하나인 M+N에 대해 이야기하면, 페낭에서도 M+N을 하고 있어서 너무 기쁘네요. 실제로 일부 데이터 센터 및 네트워킹 고객을 지원합니다.

좋은 믹스. 여전히 주로 MI&I, 의료 기기 산업이지만 일부 데이터 센터 직원도 있습니다.

Q. Jim Maciuce (Analyst, Needham & Company)

알았어요. 감사합니다. 그런데 분기 축하드립니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 짐. 나는 그 말을 기대하고 있었다. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 계속 진행하기 전에 질문 하나와 팔로우 하나만으로 제한해 주시기를 모든 분들께 부탁드립니다. 정말 감사합니다. Fox Advisors의 Steven Fox로부터 다음 질문을 받겠습니다. 계속하세요.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

안녕하세요, 좋은 오후입니다. 항공우주 및 방위산업 분야에서 말씀하신 영업 파이프라인에 대해 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있는지 궁금합니다. 귀하의 비즈니스가 어떻게 변화하거나 확장되고 있는지, 그리고 우리가 아직 생각하지 못한 어떤 유형의 기능 추세가 필요하다고 보고 있습니까? 나는 후속 조치를 취했습니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

응. 고마워요, 스티브. 좋은 질문입니다. 아시다시피 당사의 항공우주 및 방위 사업은 기본적으로 둘로 나누어져 있습니다. Ultra HDI를 사용하는 우리의 PCB 사업부인데, Syracuse Ultra-HD Interconnect 시설의 개장을 보셨는데 정말 좋습니다. Ultra HDI를 도와주세요. 당사의 상호 연결 기술을 사용하여 모듈(주로 RF 모듈, 하위 시스템 및 시스템)을 만들고 심지어 완전한 레이더 시스템까지 만듭니다. 그 사업은 매우 균형 잡혀 있습니다. 사업은 PCB 측면에서 매우 잘 진행되고 있지만, 미안하지만 전자 제품 측면에서도 상호 연결 부분에서도 매우 잘 진행되고 있습니다. 양쪽 끝 모두 잘 진행되고 있습니다. 고객을 살펴보면 양쪽에서 매우 활동적이라고 가정합니다.

청구서 대 청구액이나 잔고를 보면 더 좋게도 17억 달러라는 매우 견고한 숫자입니다. 물론 매달 검토하는 파이프라인을 살펴보면 70억 달러가 넘는 금액을 달성하고 있으며 이는 적격 파이프라인입니다. 우리는 군수품 측면에서 매우 좋은 일들이 일어나는 것을 봅니다. 응? 그게 아마도 가장 시급한 일이겠죠. 그건 그렇고, 대부분 PCB에 있습니다. 우리는 골든돔 쪽에서 많은 일들이 일어나는 것을 봅니다. 이는 두 비즈니스 간의 좋은 혼합입니다. 통신 및 기타 애플리케이션과 같은 다른 모든 것. Steve, A&D의 좋은 조합입니다. 좋은 위치에 저는 불과 몇 주 전에 Farnborough Show에 출연했습니다.

이러한 모든 대형 업체에는 추가 수요가 있으며 때로는 미국에서 유일한 공급업체인 것처럼 보이므로 이는 매우 도움이 됩니다. 그런데 우리의 국제 비즈니스는 매우 훌륭하게 성장하고 있으며, 수익 발표에서 언급한 두 회사의 발표를 통해 더욱 성장하기를 희망합니다.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

엄청난. 매우 도움이 됩니다. 그럼 후속 조치로서, 놓치셨다면 죄송합니다. 위스콘신 시설 램프에 대한 최신 소식과 이에 대한 최근 생각이 있으신가요?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

아니요, 위스콘신에 대한 업데이트를 알려드릴 수 있습니다.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

엄청난.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

오클레어에 있는 시설. 우선, 스티브, 우리는 그곳에서 서두르지 않습니다. 우리는 항상 오클레어와 함께 계획을 세웠어요. 우리는 그곳에서 생산을 시작하고 혁신 센터를 시작할 것입니다. 아마도 마지막으로 혁신센터가 가장 중요할 것이다. 우리는 오늘도 매우 새로운 이정표를 보았던 Chippewa Falls에 매우 가까운 최신 기술을 선보일 것입니다. 그 사이트는 정말 놀라운 일을 하고 있어요. 그 장소에서 20분 거리에 오클레어와 위스콘신이 있습니다. 고급 R&D를 수행하기에 매우 좋은 위치에 있습니다. 또 다른 예로 데이터 센터와 네트워킹 고객을 살펴보면 모두 원할 때마다 오클레어를 사용할 수 있는 기회가 있다는 것입니다. 물론 우리는 거기에서 그들에게 기여를 요청할 것입니다. 다시 한번 말하지만, 우리는 서두르지 않습니다. 그들은 서두르지 않습니다. 나는 그것을 이해합니다.

이는 또한 항공우주 및 방위 사업에 대해 생각할 시간이 조금 더 있다는 것을 의미합니다. 다시 말하지만, 여기서도 우리는 서두르지 않습니다. 문제는 우리에게 가용 용량이 있다는 것입니다. 우리는 해당 사이트에 대해 2천만 달러 미만을 지불했습니다. 다시 한번 말씀드리지만 부담은 아닙니다. 다시 한 번 시간을 갖도록 하겠습니다.

Q. Steven Fox (Analyst, Fox Advisors)

엄청난. 감사합니다. 분기를 축하합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 스티브.

FQ. Operator

감사합니다. 다음 질문은 B. Riley Securities의 Mike Crawford 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

감사합니다. 나는 귀하의 발언을 믿습니다. 귀하는 해당 분야에 서비스를 제공하는 저가형 자동차 제품이 직면한 일부 CCL 공급망 문제를 해결했습니다. 수직 데이터 센터에 서비스를 제공하는 가장 정교한 인쇄 회로 기판에 필요한 T-유리 및 기타 재료의 공급망은 어떻습니까? 해당 공급망은 어떻게 보입니까?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

마이크, 그런 방향으로 가는 추세가 있어요. 실제로 당신이 말하는 것입니다. 이들 공급업체는 모두 고급 제품에 좀 더 초점을 맞춘 것으로 보입니다. 고급 소재에. 나는 그것을 이해합니다. 그들은 그곳에서 돈을 벌고 싶어서 그렇게 합니다. 이는 또한 공급망으로 인해 약간의 어려움을 겪고 있다면 항상 비즈니스의 다소 하위 부분에 있다는 것을 의미합니다. 여기서 자동차라는 예를 선택하세요. 예. 그것은 우리의 가장 중요한 사업이 아닙니다. 우리는 그곳에서 전투를 선택합니다. 우리는 더 높은 것을 찾습니다. 우리는 더 높은 마진을 찾습니다. 리드 타임이 약간 길어지는 공급망 문제가 있는 경우 이는 해당 비즈니스에 있습니다. 기본적으로 우리의 고급 제품을 보호합니다. 네, 그런 추세를 봅니다. 고객들이 그것 때문에 고통받고 있나요? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 그런 일은 일어나지 않습니다.

우리는 여전히 적절한 리드타임을 얻을 수 있습니다. 우리에겐 아직 자료가 있습니다. 그렇습니다. 고급 소재보다 저가 소재에서 그 효과가 더 심각합니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

고마워요, 에드윈. 그런 다음 후속 조치를 위해 기어를 전환합니다. 제안된 두 인수 금액이 2억 2천만 달러 미만이라고 말씀하셨던 것 같습니다. 심지어 그 숫자도 미리 보기에서 예상한 것보다 약간 더 높습니다. 문을 닫은 후 잠재적인 연간 수익 기여에 대해 더 확고한 경제성을 제시할 수 있습니까? 당신이 지불하는 금액과 시러큐스 및 다른 곳에서 했던 것처럼 기존 시설 내에서 또는 인접한 시설과 같이 유럽에서 확보하고 있는 이러한 거점에서 확장할 수 있는 능력도 있습니까?

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

Mike, 먼저 이 내용을 다루고 Dan에게 넘겨드리겠습니다. 우선, 저는 이 두 회사에 대해 이보다 더 흥분될 수 없습니다. 나는 불과 몇 주 전에 거기에 있었습니다. 이는 TTM에 큰 도움이 될 것입니다. 좋아요? 둘 다 ILFA를 보면 총책임자를 만났고, 판보로 쇼에서 CEO를 만났습니다. 그는 이미 많은 TTM 관련 작업을 도와주고 있었기 때문에 정말 좋습니다. 또한 STG도 이미 TTM의 일부라고 느낄 정도입니다. 그럼에도 불구하고 우리는 조용한 시기를 보내고 있습니다. 우리는 여전히 지침을 제공할 규제 사무소를 갖고 있으며 이를 기다리고 있습니다. 바라건대 그들은 9월 정도에 결론을 내리고 거기에서 좋은 결론을 내릴 것입니다.

우리는 보도 자료에서 5% 미만이라고 밝혔으며, 규제 사무소에서도 이를 좀 더 쉽게 할 수 있기 때문에 만족합니다. 수익에 대해 더 이야기하고 싶습니다. 우리가 지불한 금액이나 지불할 금액에 대해 더 자세히 이야기할 수 있었으면 좋겠습니다. 저는 NDA를 받고 있습니다. 안타깝게도 난 그렇게 할 수 없어요, 마이크. 나는 매우 흥분된다고 말할 수 있습니다. 댄, 거기에 덧붙이고 싶은 말이 있다면?

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

아니요, 더 이상 추가할 내용이 없습니다. 우리는 3분기에 종료될 것으로 예상하며, 앞으로 미칠 영향을 포함하여 그 당시 모든 관련 정보를 제공할 것입니다.

Q. Mike Crawford (Analyst, B. Riley Securities)

매우 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다.

다음 질문은 Truist Securities의 William Stein 라인에서 나왔습니다. 계속하세요.

Q. William Stein (Analyst, Truist Securities)

엄청난. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 첫째, 좋은 결과, 더 나은 전망, 매우 강력한 4분기에 대해 축하를 전하고 싶습니다. 이것이 현재 주식에 안도감을 주고 있다고 생각합니다. 다시 한 번 축하드립니다. M+N에 대해 다시 조금 질문하고 싶습니다. 아마도 그것에 대해 몇 가지 질문이 있을 것입니다. 첫째, 이것이 4분기 상승의 주요 원인인 것 같습니다. Edwin, 내 생각에 당신은 내년에 10억 달러의 M+N 수익을 늘리는 것에 대해 이야기한 것 같습니다. 해당 데이터 포인트가 올바른지, 데이터 센터 외부에서 이 기술이 필요한지 여부에 대해 귀하가 의견을 제시해 주실 수 있기를 바랍니다. 그리고 귀하의 마진에 미칠 것으로 예상되는 영향과 이유에 대해 말씀해 주실 수 있을 것입니다. 감사합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

물론이지, 윌. 우선, 우리는 M+N에 매우 만족합니다. M+N뿐만 아니라 그것이 무엇을 열어주는지도. M+N은 단지 하나의 프로세스가 아닙니다. 다양한 옵션이 있는 제품군이며 이는 단지 첫 번째 단계일 뿐입니다. 나는 그것에 매우 만족합니다. 이는 여러 고객을 지원하며 데이터 센터 및 네트워킹 고객뿐만 아니라 다른 모든 고객도 지원합니다. 새로운 기회가 열리고 있는데, 정말 좋습니다. 두 번째는 예, 현재 M+N을 제공하고 있다는 것입니다. 생각보다 수익률이 훨씬 좋습니다. 다시 말하지만, 이것은 단지 증가하고 있는 것이므로 이것은 훌륭합니다. 네, 내년에도 사업을 많이 할 계획이에요. 그 정확한 숫자가 무엇인지, 윌은 아직 우리가 해야 할 일입니다. 예를 들어 진행 중인 작업이라고 합시다. 우리는 아직 내년을 위한 계획을 세우고 있습니다. 우리는 여전히 전략 계획을 수립하고 있습니다.

그건 그렇고, 우리의 전략 계획은 7년 동안 유효합니다. 그렇죠? 우리의 사업 계획은 그 첫해입니다. 우리는 더 정확한지 확인하기 위해 이러한 모든 분석을 수행하고 있습니다. 우리는 분석가에게 이전보다 훨씬 더 투명해지고 있음을 알 수 있습니다. 물론 우리는 지침을 제공하고 분기 및 EPS에 대한 지침도 제공하지만 이제 전체 연도도 추가합니다. 올해는 전체 연도에 대한 지침을 제공하는 첫 해이며, 이번 분기부터 전체 연도 EPS에 대한 지침을 제공합니다. 내년에도 그렇게 할 계획입니다.

우리가 연습을 하자마자 이것은 기본적으로 하향식뿐만 아니라 상향식 연습입니다. 모든 고객과 협력하여 M+N에 얼마나 필요한지, 다른 기술에 얼마나 필요한지 확인하고 매우 정확한 수치를 알려드립니다. Will, M+N은 우리에게 정말 중요하고 당신이 언급한 야구장에 있을 수도 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

Q. William Stein (Analyst, Truist Securities)

엄청난. 후속으로 용량 제약에 대해 물어볼 수 있습니다. 지난번 대화에서 데이터 센터에는 문제가 없지만 추가 용량이 있다면 MI&I에 있다고 말씀하신 것 같습니다. 아직도 그렇습니까? 용량 추가를 통해 이러한 제약을 극복할 수 있었습니까, 아니면 여전히 영향을 미치고 있습니까? 아마도 이를 고객이 업계에서 광범위하게 보고 있는 것과 비교할 수 있습니다. 감사합니다.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

아뇨, 좋은 질문이에요, 윌. 문제는 분기별 성장으로 인해 MI&I의 전년 대비 성장률이 33%라는 것입니다. 이러한 성장 수치에도 불구하고 우리는 여전히 이러한 고객에게 공급할 수 있습니다. 전체 용량 계산(주로 중국 + 1, 미국)을 살펴보면 여전히 매우 편안합니다. 우리는 브라운필드에 많은 초점을 맞추고 있습니다. 기본적으로 우리가 확장할 기존 시설을 의미합니다. 우리는 중국에서 그런 일을 아주 잘 합니다. 분석가의 날에 이러한 일이 얼마나 빨리 진행되는지 몇 가지 예를 들었던 것을 기억합니다. 3월에는 홀이 텅 비어 있었고, 5월에는 드릴 스테이션이 모두 거기에 있었던 것을 기억하시나요? 이것이 바로 우리가 중국에서 얼마나 빨리 움직일 수 있는지를 보여주는 것입니다. 그런 일이 아직도 일어나고 있습니다.

그건 그렇고, 저는 지난 주에 이사회를 마치고 막 왔는데, 우리는 같은 일에 대한 또 다른 자본 투자를 승인했습니다. 아주 잘 진행되고 있어요. MI&I에서는 해당 사업이 성장하고 있습니다. 우리는 그것을 좋아합니다. 그런데 그것이 STG를 인수한 이유이기도 하다. 우리는 그 사업을 좋아합니다. 의료 사업은 당신이 참여하면 참여하는 것입니다. A&D 측면에서도 마찬가지입니다. 거기에서 우리는 Sterling도 확장하고 있습니다. 우리는 실제로 관련성이 높은 다른 많은 사이트를 확장하고 있습니다. 갑자기 1억 달러 규모의 사이트에서 2억 달러 규모의 사이트를 만들었습니다. 그것이 작동하는 방식입니다. 저는 브라운필드를 좋아하고 기존 사이트의 확장을 좋아합니다. 이는 우리에게 많은 도움이 됩니다. 용량은 즉시 사용 가능합니다. 이것이 앞으로 나아갈 길입니다.

A. Dan Boehle (EVP and CFO, TTM Technologies)

Will, Edwin이 방금 언급했듯이 우리는 자본 지출의 일부를 가속화하기 위한 승인을 받았습니다. 10-Q 공개를 보면 올해 예상 지출이 해당 범위의 상단과 하단에서 약 4,500만 달러 증가한 것을 볼 수 있습니다.

Q. William Stein (Analyst, Truist Securities)

감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 더 이상 추가 질문이 없으므로 마무리 발언을 위해 사장 겸 CEO인 Edwin Roks에게 전화를 다시 돌리겠습니다. 록스 씨, 계속 해주세요.

A. Edwin Roks (President and CEO, TTM Technologies)

고마워요, 더스틴. 세 가지 핵심 항목을 요약하면서 마무리하고 싶습니다. 첫째, 우리는 높고 건강한 성장을 경험하고 있습니다. 우리는 2분기에 전년 동기 대비 37%의 강력한 매출 성장을 달성했으며, 데이터 센터와 네트워킹, 의료, 산업 및 계측, 항공우주 및 방위 최종 시장의 증가에 힘입어 분기별 매출이 사상 최고치인 10억 달러를 달성했습니다. 둘째, 2분기 조정 EBITDA는 16.6%로 강력한 운영 성과를 반영하여 분기별 비GAAP EPS 0.99달러에서 또 다른 사상 최고 기록을 달성했습니다. 우리는 2026년 하반기에도 이러한 영업 실적을 계속해서 구축할 것으로 예상합니다. 셋째, 영업을 통해 탄탄한 현금 흐름을 지속적으로 창출하여 0.9배의 건전한 순 레버리지 비율을 유지하면서 예상되는 지속적인 성장에 투자할 수 있습니다.

마지막으로, 언제나처럼 TTM 직원, 고객, 공급업체, 주주 여러분의 지속적인 지원에 감사드립니다. 정말 감사합니다. 그리고 안녕히 계세요.

FQ. Operator

신사숙녀 여러분, 이것으로 오늘 전화회의를 마치겠습니다. 남은 한 주 잘 보내시기 바랍니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.