Vishay Precision Group 2Q26

FQ. Operator

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 전화를 걸어 질문하고 싶다면 전화 키패드에서 별표 1을 눌러 손을 들고 대기열에 참여하세요. 질문을 취소하려면 별표 1을 다시 누르세요. Lake Street의 Jaeson Schmidt로부터 첫 번째 질문을 받겠습니다.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

안녕, 얘들아. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 휴머노이드 파이프라인을 조금 확장할 수 있는지, 현재 참여 수는 얼마나 되는지, 그리고 2025년 말의 위치와 비교할 수 있는지 궁금합니다.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

예. 물론이지, 제이슨. 회사의 휴머노이드 상황을 검토해 보겠습니다. 첫 번째 고객부터 시작하겠습니다. 앞서 말했듯이, 우리는 초기 휴머노이드 고객으로부터 공식적인 공급업체 추천 편지를 받았습니다. 이 시점에서 초기 고객은 하반기에는 주당 수십 개의 봇에서 연말까지 주당 수백, 심지어 수천 개까지 생산이 증가할 것이라는 기대를 나타냈습니다. 회사는 준비가 되어 있고 이미 훈련 중인 직원을 채용했습니다. 우리는 용량에 대한 자본 투자를 하고, 원자재를 주문했습니다. 지명 편지를 기반으로 회사는 최초의 휴머노이드 고객에 대한 초기 물량과 이후의 증가를 준비하고 있습니다.

두 번째 휴머노이드 고객은 디자인을 재평가하고 개선하기로 결정했으며 기존 디자인을 검토하고 있으며 두 번째 휴머노이드 고객 내에서 새로운 디자인에 대한 새로운 응용 프로그램을 인용할 기회도 얻었습니다. 우리는 세 번째와 네 번째 휴머노이드 고객에게 계속해서 프로토타입을 제공하고 있습니다. 우리는 히트맵에서 약 150개의 잠재적 휴머노이드 공급업체를 식별했으며, 이에 대해 조치를 취하고 초기 접촉을 제공하기 시작했습니다. 그들 중 일부에서는 우리가 더 발전된 접촉을 하고 있습니다. 그들 중 일부에서는 초기 접촉을 하고 있습니다. 우리는 그들 각각에게 다가가는 방법에 대해 매우 체계적인 계획을 가지고 있습니다.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

알겠습니다. 정말 도움이 됩니다. 용량 확장에 관한 두 번째 질문에 대해 답변하셨을 것입니다. 이는 주로 휴머노이드 부문에서 볼 수 있는 수요 견인과 관련이 있습니까, 아니면 다른 센서 고객 사이에서도 광범위한 수요가 있습니까?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

음, 생산 확대는 주로 센서 분야에서 이루어집니다. 이제 보시다시피 또 다른 매우 강력한 주문 접수가 있습니다. 생산 확대는 현시점에서 우리가 제공한 정보가 AI 인프라, 데이터센터 방어와 관련된 것이며 모든 AI 관련 시장이라고 말하고 싶습니다. 휴머노이드에 대해서는 현재 시점에서 계획이 수립되어 있으며, 현재 하반기의 향후 물량에 대한 지표를 제공한 초기 고객에게 용량이 더 지정되어 있습니다. 당연히 더 많은 기회가 생긴다면 우리는 더 많은 역량을 투입하고 더 많은 투자를 할 것입니다. 이 시점에서는 특정 고객과의 특정 논의에 따라 더 지정됩니다.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

좋아요. 도움이 됩니다. 나는 당신에게 돌아올 것이다.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

휴머노이드에 관해서.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

완벽한. 정말 고마워요.

FQ. Operator

B. Riley의 Josh Nichols 옆으로 가보겠습니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

응. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 약간의 계산을 통해 분기에 영향을 미치는 몇 가지 항목이 있다는 것을 알고 있지만 FX를 제거하면 EBITDA가 대략 880만 달러 정도 되었을 것으로 예상됩니다. 그런 다음 몇 가지 가정을 해야 하지만 300만 달러 정도의 ERP 지연도 고려하면 1,000만 EBITDA를 좋아하게 될 수 있으며 해당 주문은 올해 말까지 채워질 것으로 예상됩니다. 그 수학이 맞나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

수학적으로, 분기별로 살펴보면 FX 효과가 $900,000라고 말할 수 있습니다. 우리는 더 높은 계약 가격을 기반으로 한 매우 특이한 제품 볼륨 혼합을 갖고 있었는데, 이는 반복될 것으로 예상되지 않습니다. 총 800만원 정도였습니다. 이제 170만 달러입니다. 또한, KELK 사업의 300만 달러를 공헌 이익률 1.5배로 합산하면 총액은 다음과 같습니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

네, 거의 9백만 달러에 달합니다. 네.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

응.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

알았어요. 설명해 주셔서 감사합니다. 도움이 됩니다. 보세요, 센서 사업은 유난히 강세를 보였습니다. 활동을 책에서 청구서로 주문하세요. 그렇죠? 당신은 거기에서 기록을 세우고 있습니다. 계량 및 측정 시스템의 약간의 부드러움을 볼 때 언급하고 싶은 것이 있는데, 이것이 이 수준에 머물 것이라고 생각하십니까, 아니면 후반부에 개선될 가능성이 있습니까? 이 두 부문의 흐름을 어떻게 생각해야 할까요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

확신하는. 측정 시스템부터 시작하겠습니다. 우리는 상당히 강한 주문률로 1분기를 시작했습니다. DSI의 경우 기록적인 주문이 있었던 것 같습니다. 이는 프로젝트 중심 사업으로 2분기에는 상당히 부진했지만 3분기에는 수주가 개선될 것으로 기대됩니다. 우리 DTS 사업은 AMS 시장의 호조를 누려왔고 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있으며, 더 많은 투자를 하고 있는 미국과 인도를 제외하면 우리 철강 시황은 상당히 부진한 상황입니다. 계량 솔루션과 관련하여 우리는 일반 계량과 정밀 농업에서는 상당히 부드러웠고 건설 환경에서는 개선된 환경을 확인했습니다.

상황에 따라 하반기에는 개선된 모습을 보여야 한다고 생각합니다. 하지만 훨씬 더 강력한 개선을 보여줄 만큼 충분한 징후가 있는지, 아니면 하반기에 훨씬 더 빠른 주문 접수가 이뤄질 지 확신할 수 없습니다. 현시점에서는 상반기에 비해 하반기 경영환경이 개선될 가능성이 높다고 생각하지만, 금리나 인플레이션, 금리가 하락하지 않는 이상 크게 의미 있는 수준은 아니며, 이것이 산업 부문에 대한 투자를 늘리게 되는 계기 중 하나가 될 것이라고 생각합니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

알았어요. 마지막 질문은 하우스키핑과 같습니다. 나는 그것이 이익에 영향을 미치지 않을 것이라는 것을 알고 있지만 현금 잔고에 대해서만 관세 환급과 같은 측면에서 기대되는 것을 수량화할 수 있습니까? 그게 물질인가요?

A. Bill Clancy (CFO, VPG)

아니요. 조쉬, 분명히 2쿼터까지 우리는 아무 것도 받지 못했습니다. 3분기에 지금까지 우리는 약 150만 달러를 받았습니다. 그것은 중요하지 않은 것으로 간주됩니다. 분명히 이는 수익 감소가 될 것이지만 COGS에서도 반대가 발생하므로 이익 중립적이 될 것입니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

알았어요. 감사해요. 나는 대기열에 다시 뛰어 올 것이다.

FQ. Operator

참고로, 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러주세요. Sidoti & Company의 John Franzreb으로부터 다음 질문을 받겠습니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

좋은 아침입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 자재 및 노동 측면 모두에서 투입 비용이 더 높다는 점을 고려하여 가격을 인상할 수 있는 능력에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

먼저 인건비에 대해 잠깐 말씀드리겠습니다. 인건비로 인해 인건비가 증가하지만, 그 중 일부는 더 광범위한 방식으로 고용해야 하고 더 많은 인력을 더 높은 역량으로 확장해야 하기 때문에 학습 곡선이기도 합니다. 재료비에 관해서는 그렇습니다. 약간의 인플레이션 압력을 감안할 때 재료비가 증가한 것을 확인했습니다. 계약을 넘어서 이미 몇 달 전부터 일부 선택 제품 라인과 제품의 가격 인상을 시작했다는 사실을 감안할 때 하반기에는 P&L에서 혜택을 볼 수 있어야 한다고 생각합니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

좋은 소식이네요. 우리에게 규모를 알려주실 수 있나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

제 생각에는 3분기 이 시점에서는 수십만 달러에 달할 수도 있고 그보다 약간 높을 수도 있습니다. 우리의 잔고가 매우 크다는 사실을 감안할 때, 잔고는 1분기에서 2분기까지 1,100만 달러 증가한 135.8달러로 증가했습니다. 가격 인상은 기존 잔고가 아닌 신규 주문을 통해서만 가능합니다. 현 시점에서는 수주잔고가 크다는 점을 감안할 때 손익 측면에서 ASP 인상에 있어 이보다 더 의미 있는 효과를 볼 수는 없을 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 우리는 가격 인상 프로그램을 시행했습니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

알았어요. 지연된 KELK 주문과 관련하여 Q3과 Q4 사이에 균형이 유지될 예정입니까, 아니면 완전히 Q4 이벤트입니까?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

앞서 언급한 대로 용량을 늘리면 3분기에는 약간의 개선이 있을 것이지만 4분기에는 KELK의 수익 수준이 더 커질 것입니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

Ziv 씨, 휴머노이드 로봇 시장에 대응하기 위해 용량을 추가하고 있는지 궁금합니다. 추가하는 용량과 추가 용량으로 처리할 수 있는 수익 증가분은 얼마나 되는지 알려주실 수 있나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

현재 우리는 고객의 예상에 따라 용량을 배치하고 있습니다. 제가 말했듯이, 우리는 그들의 예상에 따라 이미 상당한 자본 투자를 했으며, 우리가 한 투자로 지원할 수 있을 것입니다. 일단 주문을 받으면 매주 수천 개의 봇을 지원할 수 있을 것이라고 믿습니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

알았어요. 좋아요.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

일단 명령을 받으면 그렇죠.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

알겠습니다. 비용 절감에 대한 마지막 질문입니다. 이번 분기에 100만 달러를 달성했다고 말씀하신 것 같아요.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

응.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

연초 누계와 600만 달러의 잔액이 언제인지 알려주실 수 있나요? 하반기에는 어떻게 진행되나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

좋아요. 1분기에는 600달러를 달성했습니다. 2분기, 1달러. H1, $1.6. 우리는 하반기에 600만 달러를 달성하기 위해 다른 부분을 완료할 계획입니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

좋아요. 괜찮은. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 다시 대기열로 돌아가겠습니다.

FQ. Operator

마지막으로, 질문하고 싶으시면 별표 1을 눌러주세요. 잠시만 멈추겠습니다. 더 이상 질문이 없으므로 마무리 발언을 위해 Steve에게 회의를 다시 넘기고 싶습니다.

A. Steven Cantor (Senior Director of Investor Relations, VPG)

결론을 내리기 전에, 우리는 다가오는 가상 투자자 컨퍼런스인 8월 13일 Oppenheimer 연례 기술 컨퍼런스와 8월 20일 Needham Semiconductor & SemiCap 컨퍼런스에 참가할 예정이라는 점을 모두에게 알려드리고 싶습니다. 더 많은 정보를 원하시면 저에게 연락하시거나 해당 회사의 담당자에게 문의하실 수 있습니다. 다음 분기에 VPG에 대한 업데이트를 기대하겠습니다. 좋은 하루 보내세요. 감사합니다.

FQ. Operator

이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.

Operator

좋은 아침입니다. VPG 2026년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 회의는 녹화되고 있습니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되었습니다. 연사의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간이 이어진다. 이 시간 동안 질문을 하고 싶으시면 별표 키를 누른 다음 전화 키패드의 숫자 1을 누르시면 됩니다. 질문을 취소하려면 별표 하나를 다시 누르세요. 이번에는 투자자 관계 및 기업 커뮤니케이션 부서의 Steven Cantor에게 회의를 맡기고 싶습니다. 계속하세요.

Steven Cantor (Senior Director of Investor Relations, VPG)

고마워요, 오드라. 좋은 아침입니다, 여러분. VPG의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 당사의 보도자료와 슬라이드는 당사 웹사이트 vpgsensors.com에 게시되었습니다. 오늘 통화의 오디오 녹음은 제한된 시간 동안 인터넷을 통해 제공되며 당사 웹사이트에서도 접속할 수 있습니다. 통화를 시작하기에 앞서 오늘의 발언은 1995년 증권민사소송개혁법의 면책 조항에 의거 적용됩니다. 당사의 실제 결과는 미래 예측 진술과 다를 수 있으며 업데이트된 운영 모델에 설명된 목표를 포함하여 그러한 결과가 달성될 수 있다는 보장은 없습니다.

VPG 운영과 관련된 위험에 대해 논의하려면 SEC 서류, 특히 2025년 12월 31일에 종료된 연도의 10-K 양식과 기타 최근 SEC 서류를 참조하는 것이 좋습니다. 오늘 통화에는 CEO 겸 사장인 Ziv Shoshani와 CFO인 Bill Clancy가 참석했습니다. 이제 준비된 발언을 위해 Ziv에게 전화를 걸겠습니다. 분기별 프레젠테이션의 슬라이드 3을 참조하세요. 지브?

Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

고마워요, 스티브. 먼저 2분기 실적과 동향에 대한 논평부터 시작하겠습니다. Bill은 2026년 3분기에 대한 재무 세부 정보와 전망을 제공할 것입니다. 슬라이드 3으로 이동합니다. 2분기 결과를 요약하자면, 우리는 강력한 주문 모멘텀의 또 다른 분기를 전달하여 장기 성장 시장에 대한 노출을 늘리려는 우리 전략의 지속적인 성공을 강조했습니다. 주문은 센서 부문의 지속적인 강세와 반도체 장비, 데이터 센터 인프라, 항공우주 및 방위 애플리케이션을 포함한 AI 관련 시장의 지속적인 수요에 힘입어 9,550만 달러였습니다. 우리는 2분기에 비즈니스 개발 이니셔티브를 통해 1,160만 달러, 상반기에는 2,160만 달러의 예약을 창출했습니다. 이로써 우리는 올해 목표인 4,500만 달러를 달성할 수 있게 되었습니다.

그 결과, 당사의 통합 수주 비율은 1.14로 7분기 연속 1.0 이상을 기록했습니다. 센서 내에서 B2B는 1.44로 매우 강세를 보였으며 이는 주요 성장 시장 전반에 걸쳐 강력한 수요를 반영했습니다. 우리는 미래 성장을 지원하고 증가하는 고객 수요를 충족하기 위해 제조 역량과 인력을 지속적으로 추가하고 있습니다. 해당 분기 동안 우리는 초기 휴머노이드 로봇 고객으로부터 공식 공급업체 추천 편지를 받았습니다. 이는 2026년 하반기부터 예상되는 생산 증가를 지원할 수 있는 중요한 이정표입니다. 수익은 8,390만 달러로 본질적으로 연속 변동이 없었고 전년 대비 12% 증가했습니다. 2분기 매출은 KELK 사업부에서 약 300만 건의 배송이 일시적으로 지연되면서 부정적인 영향을 받았습니다. 이러한 지연은 새로운 ERP 시스템 구현으로 인한 공급망 문제로 인해 발생했습니다.

ERP 문제가 해결되었으며 생산량이 정상 수준으로 증가했습니다. 지연된 주문은 4분기 말까지 배송할 예정입니다. 영업 이익은 불리한 제품 혼합과 불리한 외환으로 인해 연속 20만 달러 감소했으며 이는 제조 효율성으로 부분적으로 상쇄되었습니다. FX는 상당한 역풍을 이어가며 영업 이익을 연속 약 90만 달러, 전년 동기 대비 330만 달러 감소시켰습니다. 우리의 운영 개선 계획이 주목을 받기 시작했습니다. 우리는 2분기에 거의 100만 달러에 달하는 비용 절감을 달성했으며 올해에도 약 600만 달러의 비용 절감을 달성하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 이러한 조치는 글로벌 공급망 전반에 걸쳐 제조 공간 최적화, 자동화 증가, 조달 효율성을 통해 약 2천만 달러의 비용 절감을 달성하려는 당사의 3개년 계획의 첫 번째 단계를 나타냅니다.

가장 중요한 것은 우리의 강력한 주문 추세와 잔고가 올해의 긍정적인 전망을 뒷받침한다는 것입니다. 우리는 2026 회계연도의 유기적 성장이 3개년 계획에 명시된 연간 성장 목표인 8~10%를 초과할 것으로 예상합니다. 이제 부문별 성과를 살펴보겠습니다. 네 번째 슬라이드로 이동합니다. 센서 부문을 시작으로 2분기 수익은 3,340만 달러로 전분기 대비 거의 변동이 없었고 1년 전보다 26% 증가했습니다. 생산량을 늘리기 위해 제조 인력을 계속 고용함에 따라 우리의 백로그는 매우 높은 수준으로 유지되었습니다. 결과적으로 이러한 증가는 주로 테스트 및 측정 시장과 AMS 시장에서 정밀 저항기의 판매 증가에 반영되었으며, 이는 테스트 및 측정 시장에서 스트레인 게이지 판매 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 4,810만 달러의 예약은 여전히 ​​견고한 수준을 유지했지만 연속 6% 증가하여 분기별 최고 기록을 세웠습니다.

그 결과 예약 대 청구 비율은 1.44가 되었으며 이는 가장 큰 성장 시장에서 지속적인 모멘텀을 반영한 것입니다. AI 관련 인프라에 대한 투자가 수요를 지속적으로 주도했습니다. 우리는 반도체 OEM 장비 제조업체와 자체 맞춤형 테스트 시스템을 위한 반도체 제조업체에 판매된 정밀 저항기 제품에 대한 강력한 주문을 기록했습니다. 장거리 고속 광섬유 전송 장비 제조업체의 예약이 계속 높아져 데이터 센터 인프라 구축을 지원했습니다. 또한 기존 국방 프로그램과 차세대 국방 프로그램의 지속적인 수요를 고려할 때 항공전자공학 및 국방 애플리케이션에 대한 수요가 지속적으로 좋은 것으로 나타났습니다. 2분기 휴머노이드 관련 예약은 약 50만 달러였으며 매출은 32만 달러였습니다. 우리는 초기 휴머노이드 개발자 고객으로부터 공급업체 추천 편지를 받았습니다.

이는 고객이 회계연도 2026년 하반기에 프로토타입 개발에서 초기 생산 램프로 전환함에 따라 중요한 단계입니다. 또한 2년 이상의 엔지니어링 협업, 제품 개발, 검증 작업 및 운영 검토가 반영됩니다. 이 고객의 예측 수요를 기반으로 추가 용량을 추가하고 있습니다. 동시에 우리는 다른 휴머노이드 로봇 개발자들과 계속해서 발전하고 있으며 추가 잠재 고객을 적극적으로 참여시키고 있습니다. 우리의 기록적인 주문, 늘어난 잔고, 제조 능력 확대는 센서 사업의 장기적인 성장 궤적에 대한 우리의 확신을 강화시켜 줍니다. 다섯 번째 슬라이드로 이동합니다. 계량 솔루션 부문을 살펴보면 2분기 매출 3,030만 달러는 기본적으로 1분기와 동일하며 전년 대비 3% 증가했습니다.

운송 및 일반 산업 시장과 OEM 건설 부문에서 순차적으로 매출이 증가하여 산업용 계량 및 기타 정밀 농업 및 의료 장비 시장의 매출 감소를 상쇄했습니다. 2,860만 달러의 주문은 양호한 1분기부터 정상 수준까지 연속 13% 감소하여 장부대비율 0.94를 기록했습니다. 수요는 안정적이었지만 계량 솔루션 시장 전반에 걸쳐 혼재되어 있었습니다. 우리는 소비자 전기자전거 애플리케이션에서 긍정적인 추세를 보았으며 미국과 유럽의 건설 장비 부문도 지속적으로 강화되었습니다.

이는 유가 상승과 산업 시장 수요 둔화로 인해 운송 시장의 주문 감소로 상쇄되었습니다. 매출이 정체되었음에도 불구하고 우리는 비용 절감과 유리한 제품 믹스를 반영하여 매출총이익률을 1분기보다 300bp 증가한 37.3%로 늘렸습니다. 6번 슬라이드로 이동합니다. 측정 시스템으로 전환하면 2분기 매출은 전 분기 대비 3% 감소했지만 전년 대비 5% 증가했습니다. 연속 감소는 주로 AMS 및 운송 시장의 판매 감소에 따른 것으로, 이는 철강 시장의 판매 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

보고된 수익은 ERP 구현과 관련된 300만 달러의 배송 지연으로 인해 영향을 받았지만 고객 요구는 그대로 유지되었으며 지연된 주문은 백로그에 남아 있었습니다. 말씀드린 대로 당사는 현재 생산량을 늘리고 있으며, 지연된 배송을 연말까지 완료할 것으로 예상하고 있습니다. 약 1,900만 달러의 주문은 연속 22% 감소했습니다. 이는 DSI 고객 프로젝트의 시기를 반영했습니다. 또한, KELK 사업의 경우, 철강 생산량의 재확보와 인도의 기회 확대로 인한 미국의 견고한 수요에도 불구하고 글로벌 철강 시장은 여전히 ​​어려운 상황을 유지했습니다. 그럼에도 불구하고 우리 DTS 사업은 항공우주 및 방위산업 시장의 강세에 힘입어 2분기에도 지속적인 수주 성장을 기록했습니다. 우리는 또한 자동차 테스트 시장을 다루는 선도적인 글로벌 간행물인 Automotive Testing Technology International로부터 DTS를 올해의 공급업체로 선정한 것을 기쁘게 생각합니다. 7번 슬라이드로 이동합니다.

우리의 전략적 이니셔티브는 지속적으로 견인력을 얻고 있으며 주요 성장 시장의 주문 추세는 여전히 긍정적입니다. 우리 전략의 핵심 부분은 반도체 장비, AI 인프라, 광섬유 통신, 항공우주 및 국방을 포함한 매력적인 장기 성장 시장에 대한 노출을 늘리는 것입니다. 또한 초기 단계의 물리적 AI 애플리케이션이 등장하기 시작하는 것을 볼 수 있습니다. 이러한 프로젝트가 완전히 실현되려면 시간이 걸리겠지만 현재 여러 잠재 고객과 초기 기술 논의를 진행 중입니다. 8번 슬라이드로 이동합니다. 휴머노이드 로봇 시장에서의 입지를 확대하면서 우리는 6가지 핵심 강점을 바탕으로 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 첫째, 당사의 포일 기반 스트레인 게이지 기술은 고급 힘 감지 응용 분야에 필요한 높은 수준의 정확성과 신뢰성을 제공합니다.

둘째, 품질과 원가 경쟁력을 유지하면서 대량 생산을 지원할 수 있는 확장 가능한 제조 플랫폼을 보유하고 있습니다. 셋째, 우리 엔지니어링 팀은 초기 개발 프로세스에서 고객과 긴밀하게 협력합니다. 이를 통해 우리는 시스템 설계에 포함되고 프로그램이 상용화로 진행됨에 따라 참여할 수 있게 됩니다. 또한 신속한 솔루션 맞춤화 능력, 미션 크리티컬 애플리케이션 지원 경험, 안정적인 실행에 대한 오랜 명성은 중요한 경쟁 우위를 제공합니다.

재무 및 운영 안정성과 결합된 이러한 역량을 통해 휴머노이드 로봇 시장이 프로토타입 개발에서 대규모 생산으로 발전함에 따라 고객을 지원할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 앞으로도 우리는 전략 실행, 매력적인 성장 시장에서의 입지 확대, 운영 성과 개선, 주주를 위한 지속 가능한 장기적 가치 창출에 집중할 것입니다. 우리는 주문 추세와 잔고의 강점을 고려하여 3년 모델에서 목표보다 높은 2026년 유기적 매출 성장을 달성할 수 있다고 확신합니다. 이제 William Clancy에게 넘겨 드리겠습니다. 청구서?

Bill Clancy (CFO, VPG)

고마워요, 지브. 슬라이드 9와 슬라이드 데크의 조정 표를 참조하면 2026년 2분기 매출은 8,390만 달러였습니다. 2분기 총이익률은 38.6%로 1분기와 기본적으로 비슷했다. 부문별로는 센서 부문 매출총이익률 31.5%가 불리한 환율, 자재비 상승, 생산량 증대를 위한 인력 증원에 따른 임금 인상 등으로 인해 순차적으로 감소했다. 37.3%의 계량 솔루션 총 마진은 주로 비용 절감과 유리한 제품 믹스로 인해 1분기보다 증가했습니다. 측정 시스템의 총 마진 52.5%는 제조 효율성이 낮은 볼륨과 불리한 제품 혼합을 상쇄했기 때문에 본질적으로 1분기와 동일했습니다. 슬라이드 10으로 이동합니다. 2분기 영업이익률은 마이너스 0.4%였습니다. 구조조정 비용, 주식 기준 보상, 퇴직 비용을 감안한 조정 영업이익률은 1.7%로 플러스였습니다.

2분기 판매, 일반 및 관리 비용은 3,200만 달러로 매출의 38.1%로 1분기와 유사했습니다. Ziv가 지적했듯이 불리한 환율은 영업 마진에 상당한 역풍이 되어 2분기 조정 영업 마진에 1분기 대비 90만 달러, 1년 전보다 330만 달러 영향을 미쳤습니다. 우리의 GAAP 손실은 170만 달러, 즉 희석주당 0.13달러의 손실이었습니다. 조정된 순이익은 586,000달러, 즉 구조 조정 비용, 주식 기반 보상, 퇴직 비용 및 대차대조표에 대한 외화 환율의 영향을 조정한 주당 0.04달러의 희석 수익이었습니다. 2026년 2분기 GAAP 세율은 8%였으며, 2026년에는 영업세율을 약 30%로 가정하고 있습니다. 11번 슬라이드로 이동합니다.

조정된 EBITDA는 1분기 590만 달러, 즉 매출의 7%에 비해 550만 달러, 즉 매출의 6.5%였습니다. 2분기 CapEx는 200만 달러, 2026년 상반기에는 500만 달러였다. 2026년에는 자본 지출이 1,000만 달러에서 1,200만 달러로 예상됩니다. 조정된 잉여현금흐름은 2분기 마이너스 140만 달러로, 1분기 마이너스 370만 달러보다 개선되었습니다. 2분기 말 현재 우리의 현금 포지션은 7,570만 달러였으며, 미결제 부채 중 500만 달러를 갚았기 때문에 순이자 비용이 연간 약 300,000달러 감소할 것입니다. 급여를 삭감하면 장기 부채가 1,560만 달러에 달해 순현금 상태가 6,000만 달러로 늘어났습니다. 전망에 관해서.

2026년 3분기에는 유럽 사업의 계절적 영향에도 불구하고 순수익이 8,400만 달러에서 8,900만 달러 범위에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 2026 회계연도 2분기 환율이 일정하다고 가정하고 이익 중립적인 고객에 대한 예상 3분기 관세 환급을 제외합니다. 요약하자면, 우리는 AI 중심 시장의 강점에 힘입어 또 다른 분기의 강력한 주문을 받았습니다. 우리는 2026년 하반기에 예상되는 성장을 준비하면서 초기 휴머노이드 개발자 고객과 함께 중요한 이정표를 달성했습니다. 2분기에 수익과 수익에 약간의 역풍이 있었지만 우리는 비즈니스의 기본 모멘텀에 대해 확신을 갖고 있으며 일년 내내 두 자릿수 수익 성장을 기대하고 있습니다. 이제 질문의 줄을 열어 보겠습니다. 감사합니다.

FQ. Operator

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. 전화를 걸어 질문하고 싶다면 전화 키패드에서 별표 1을 눌러 손을 들고 대기열에 참여하세요. 질문을 취소하려면 별표 1을 다시 누르세요. Lake Street의 Jaeson Schmidt로부터 첫 번째 질문을 받겠습니다.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

안녕, 얘들아. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 휴머노이드 파이프라인을 조금 확장할 수 있는지, 현재 참여 수는 얼마나 되는지, 그리고 2025년 말의 위치와 비교할 수 있는지 궁금합니다.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

예. 물론이지, 제이슨. 회사의 휴머노이드 상황을 검토해 보겠습니다. 첫 번째 고객부터 시작하겠습니다. 앞서 말했듯이, 우리는 초기 휴머노이드 고객으로부터 공식적인 공급업체 추천 편지를 받았습니다. 이 시점에서 초기 고객은 하반기에는 주당 수십 개의 봇에서 연말까지 주당 수백, 심지어 수천 개까지 생산이 증가할 것이라는 기대를 나타냈습니다. 회사는 준비가 되어 있고 이미 훈련 중인 직원을 채용했습니다. 우리는 용량에 대한 자본 투자를 하고, 원자재를 주문했습니다. 지명 편지를 기반으로 회사는 최초의 휴머노이드 고객에 대한 초기 물량과 이후의 증가를 준비하고 있습니다.

두 번째 휴머노이드 고객은 디자인을 재평가하고 개선하기로 결정했으며 기존 디자인을 검토하고 있으며 두 번째 휴머노이드 고객 내에서 새로운 디자인에 대한 새로운 응용 프로그램을 인용할 기회도 얻었습니다. 우리는 세 번째와 네 번째 휴머노이드 고객에게 계속해서 프로토타입을 제공하고 있습니다. 우리는 히트맵에서 약 150개의 잠재적 휴머노이드 공급업체를 식별했으며, 이에 대해 조치를 취하고 초기 접촉을 제공하기 시작했습니다. 그들 중 일부에서는 우리가 더 발전된 접촉을 하고 있습니다. 그들 중 일부에서는 초기 접촉을 하고 있습니다. 우리는 그들 각각에게 다가가는 방법에 대해 매우 체계적인 계획을 가지고 있습니다.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

알겠습니다. 정말 도움이 됩니다. 용량 확장에 관한 두 번째 질문에 대해 답변하셨을 것입니다. 이는 주로 휴머노이드 부문에서 볼 수 있는 수요 견인과 관련이 있습니까, 아니면 다른 센서 고객 사이에서도 광범위한 수요가 있습니까?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

음, 생산 확대는 주로 센서 분야에서 이루어집니다. 이제 보시다시피 또 다른 매우 강력한 주문 접수가 있습니다. 생산 확대는 현시점에서 우리가 제공한 정보가 AI 인프라, 데이터센터 방어와 관련된 것이며 모든 AI 관련 시장이라고 말하고 싶습니다. 휴머노이드에 대해서는 현재 시점에서 계획이 수립되어 있으며, 현재 하반기의 향후 물량에 대한 지표를 제공한 초기 고객에게 용량이 더 지정되어 있습니다. 당연히 더 많은 기회가 생긴다면 우리는 더 많은 역량을 투입하고 더 많은 투자를 할 것입니다. 이 시점에서는 특정 고객과의 특정 논의에 따라 더 지정됩니다.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

좋아요. 도움이 됩니다. 나는 당신에게 돌아올 것이다.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

휴머노이드에 관해서.

Q. Jaeson Schmidt (Senior Research Analyst, Lake Street)

완벽한. 정말 고마워요.

FQ. Operator

B. Riley의 Josh Nichols 옆으로 가보겠습니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

응. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 약간의 계산을 통해 분기에 영향을 미치는 몇 가지 항목이 있다는 것을 알고 있지만 FX를 제거하면 EBITDA가 대략 880만 달러 정도 되었을 것으로 예상됩니다. 그런 다음 몇 가지 가정을 해야 하지만 300만 달러 정도의 ERP 지연도 고려하면 1,000만 EBITDA를 좋아하게 될 수 있으며 해당 주문은 올해 말까지 채워질 것으로 예상됩니다. 그 수학이 맞나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

수학적으로, 분기별로 살펴보면 FX 효과가 $900,000라고 말할 수 있습니다. 우리는 더 높은 계약 가격을 기반으로 한 매우 특이한 제품 볼륨 혼합을 갖고 있었는데, 이는 반복될 것으로 예상되지 않습니다. 총 800만원 정도였습니다. 이제 170만 달러입니다. 또한, KELK 사업의 300만 달러를 공헌 이익률 1.5배로 합산하면 총액은 다음과 같습니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

네, 거의 9백만 달러에 달합니다. 네.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

응.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

알았어요. 설명해 주셔서 감사합니다. 도움이 됩니다. 보세요, 센서 사업은 유난히 강세를 보였습니다. 활동을 책에서 청구서로 주문하세요. 그렇죠? 당신은 거기에서 기록을 세우고 있습니다. 계량 및 측정 시스템의 약간의 부드러움을 볼 때 언급하고 싶은 것이 있는데, 이것이 이 수준에 머물 것이라고 생각하십니까, 아니면 후반부에 개선될 가능성이 있습니까? 이 두 부문의 흐름을 어떻게 생각해야 할까요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

확신하는. 측정 시스템부터 시작하겠습니다. 우리는 상당히 강한 주문률로 1분기를 시작했습니다. DSI의 경우 기록적인 주문이 있었던 것 같습니다. 이는 프로젝트 중심 사업으로 2분기에는 상당히 부진했지만 3분기에는 수주가 개선될 것으로 기대됩니다. 우리 DTS 사업은 AMS 시장의 호조를 누려왔고 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있으며, 더 많은 투자를 하고 있는 미국과 인도를 제외하면 우리 철강 시황은 상당히 부진한 상황입니다. 계량 솔루션과 관련하여 우리는 일반 계량과 정밀 농업에서는 상당히 부드러웠고 건설 환경에서는 개선된 환경을 확인했습니다.

상황에 따라 하반기에는 개선된 모습을 보여야 한다고 생각합니다. 하지만 훨씬 더 강력한 개선을 보여줄 만큼 충분한 징후가 있는지, 아니면 하반기에 훨씬 더 빠른 주문 접수가 이뤄질 지 확신할 수 없습니다. 현시점에서는 상반기에 비해 하반기 경영환경이 개선될 가능성이 높다고 생각하지만, 금리나 인플레이션, 금리가 하락하지 않는 이상 크게 의미 있는 수준은 아니며, 이것이 산업 부문에 대한 투자를 늘리게 되는 계기 중 하나가 될 것이라고 생각합니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

알았어요. 마지막 질문은 하우스키핑과 같습니다. 나는 그것이 이익에 영향을 미치지 않을 것이라는 것을 알고 있지만 현금 잔고에 대해서만 관세 환급과 같은 측면에서 기대되는 것을 수량화할 수 있습니까? 그게 물질인가요?

A. Bill Clancy (CFO, VPG)

아니요. 조쉬, 분명히 2쿼터까지 우리는 아무 것도 받지 못했습니다. 3분기에 지금까지 우리는 약 150만 달러를 받았습니다. 그것은 중요하지 않은 것으로 간주됩니다. 분명히 이는 수익 감소가 될 것이지만 COGS에서도 반대가 발생하므로 이익 중립적이 될 것입니다.

Q. Josh Nichols (Senior Research Analyst, B. Riley)

알았어요. 감사해요. 나는 대기열에 다시 뛰어 올 것이다.

FQ. Operator

참고로, 질문하고 싶으시면 별표 1번을 눌러주세요. Sidoti & Company의 John Franzreb으로부터 다음 질문을 받겠습니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

좋은 아침입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 자재 및 노동 측면 모두에서 투입 비용이 더 높다는 점을 고려하여 가격을 인상할 수 있는 능력에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

먼저 인건비에 대해 잠깐 말씀드리겠습니다. 인건비로 인해 인건비가 증가하지만, 그 중 일부는 더 광범위한 방식으로 고용해야 하고 더 많은 인력을 더 높은 역량으로 확장해야 하기 때문에 학습 곡선이기도 합니다. 재료비에 관해서는 그렇습니다. 약간의 인플레이션 압력을 감안할 때 재료비가 증가한 것을 확인했습니다. 계약을 넘어서 이미 몇 달 전부터 일부 선택 제품 라인과 제품의 가격 인상을 시작했다는 사실을 감안할 때 하반기에는 P&L에서 혜택을 볼 수 있어야 한다고 생각합니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

좋은 소식이네요. 우리에게 규모를 알려주실 수 있나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

제 생각에는 3분기 이 시점에서는 수십만 달러에 달할 수도 있고 그보다 약간 높을 수도 있습니다. 우리의 잔고가 매우 크다는 사실을 감안할 때, 잔고는 1분기에서 2분기까지 1,100만 달러 증가한 135.8달러로 증가했습니다. 가격 인상은 기존 잔고가 아닌 신규 주문을 통해서만 가능합니다. 현 시점에서는 수주잔고가 크다는 점을 감안할 때 손익 측면에서 ASP 인상에 있어 이보다 더 의미 있는 효과를 볼 수는 없을 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 우리는 가격 인상 프로그램을 시행했습니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

알았어요. 지연된 KELK 주문과 관련하여 Q3과 Q4 사이에 균형이 유지될 예정입니까, 아니면 완전히 Q4 이벤트입니까?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

앞서 언급한 대로 용량을 늘리면 3분기에는 약간의 개선이 있을 것이지만 4분기에는 KELK의 수익 수준이 더 커질 것입니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

Ziv 씨, 휴머노이드 로봇 시장에 대응하기 위해 용량을 추가하고 있는지 궁금합니다. 추가하는 용량과 추가 용량으로 처리할 수 있는 수익 증가분은 얼마나 되는지 알려주실 수 있나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

현재 우리는 고객의 예상에 따라 용량을 배치하고 있습니다. 제가 말했듯이, 우리는 그들의 예상에 따라 이미 상당한 자본 투자를 했으며, 우리가 한 투자로 지원할 수 있을 것입니다. 일단 주문을 받으면 매주 수천 개의 봇을 지원할 수 있을 것이라고 믿습니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

알았어요. 좋아요.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

일단 명령을 받으면 그렇죠.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

알겠습니다. 비용 절감에 대한 마지막 질문입니다. 이번 분기에 100만 달러를 달성했다고 말씀하신 것 같아요.

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

응.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

연초 누계와 600만 달러의 잔액이 언제인지 알려주실 수 있나요? 하반기에는 어떻게 진행되나요?

A. Ziv Shoshani (CEO and President, VPG)

좋아요. 1분기에는 600달러를 달성했습니다. 2분기, 1달러. H1, $1.6. 우리는 하반기에 600만 달러를 달성하기 위해 다른 부분을 완료할 계획입니다.

Q. John Franzreb (Senior Equity Analyst, Sidoti & Company)

좋아요. 괜찮은. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 다시 대기열로 돌아가겠습니다.

FQ. Operator

마지막으로, 질문하고 싶으시면 별표 1을 눌러주세요. 잠시만 멈추겠습니다. 더 이상 질문이 없으므로 마무리 발언을 위해 Steve에게 회의를 다시 넘기고 싶습니다.

A. Steven Cantor (Senior Director of Investor Relations, VPG)

결론을 내리기 전에, 우리는 다가오는 가상 투자자 컨퍼런스인 8월 13일 Oppenheimer 연례 기술 컨퍼런스와 8월 20일 Needham Semiconductor & SemiCap 컨퍼런스에 참가할 예정이라는 점을 모두에게 알려드리고 싶습니다. 더 많은 정보를 원하시면 저에게 연락하시거나 해당 회사의 담당자에게 문의하실 수 있습니다. 다음 분기에 VPG에 대한 업데이트를 기대하겠습니다. 좋은 하루 보내세요. 감사합니다.

FQ. Operator

이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.